01-嘉應(yīng)學(xué)院本科畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告表

嘉應(yīng)學(xué)院2021屆經(jīng)濟(jì)與辦理學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開(kāi)題敷陳表課題名稱2021年民企海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析課題類型理論研究指導(dǎo)教

師李娜學(xué)生姓名陸柔燕209061

1126財(cái)務(wù)辦理課題名稱2021年民企海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析課題類型理論研究指導(dǎo)教

師李娜學(xué)生姓名陸柔燕209061

1126財(cái)務(wù)辦理本本課題研究的現(xiàn)狀伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，全球企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為直接投資的主要方式，并改變著產(chǎn)業(yè)的國(guó)際分工和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)形成全球跨國(guó)并購(gòu)浪潮后至今勢(shì)頭有所減緩，但并未結(jié)束。中國(guó)這樣一個(gè)后起之秀也逐漸融入到并購(gòu)浪潮之中，我國(guó)企業(yè)在安身國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，也不失時(shí)機(jī)“走出去”一一分外是資金雄厚、有膽略的民營(yíng)企業(yè)。以2021年為例，高達(dá)433億美元的非金融類對(duì)外直接投資額中，就有近五成屬于海外并購(gòu)?fù)顿Y。在后危機(jī)時(shí)代的這場(chǎng)海外并購(gòu)浪潮中，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)危機(jī)后的海外并購(gòu)數(shù)目已經(jīng)占到我國(guó)海外并購(gòu)總量的40%以上，并購(gòu)范疇?zhēng)缀鹾w了整個(gè)第三產(chǎn)業(yè)。中國(guó)國(guó)家發(fā)展改造委外資司司長(zhǎng)孔令龍說(shuō)：“民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的重要力量，有其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和重要意義，并購(gòu)將成為中國(guó)對(duì)外投資的重要形式。尤為重要的是，民營(yíng)企業(yè)的海外并購(gòu)將成為中國(guó)海外并購(gòu)的新亮點(diǎn)?！边^(guò)去，民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)范疇主要集中在制造業(yè)，并以機(jī)械制造業(yè)為主，但現(xiàn)在并購(gòu)范疇有所拓寬，已開(kāi)始向通信辦事、新能源和環(huán)保范疇擴(kuò)展，同時(shí)把眼光投向了研發(fā)范疇；規(guī)模與速度持續(xù)增長(zhǎng)，但仍相對(duì)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家；并購(gòu)方式也由收購(gòu)破產(chǎn)企業(yè)向購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)良好的中小企業(yè)的股權(quán)延伸。無(wú)論是何種類型的并購(gòu)行為，最終在于最大程度地實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置，使并購(gòu)雙方的企業(yè)價(jià)值得以提高，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。就是要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)感化，以調(diào)整不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)分布結(jié)構(gòu)及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，獲取高新技術(shù)實(shí)現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)自主產(chǎn)品加速更新?lián)Q代或提高檔次；并通過(guò)收購(gòu)品牌和銷(xiāo)售渠道快速進(jìn)入本地市場(chǎng)；促進(jìn)資源優(yōu)化配置，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。在這樣的形勢(shì)下，2021上半年的民企海外并購(gòu)數(shù)量勢(shì)必有增無(wú)減。然而，面臨復(fù)雜的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境，民營(yíng)企業(yè)在海外并購(gòu)方面優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)同在，機(jī)會(huì)和威脅并存：一、優(yōu)勢(shì)：（1）民企相對(duì)國(guó)企更具市場(chǎng)化，產(chǎn)權(quán)一般比力清晰，所以“走出去”更容易被國(guó)外接受，不會(huì)像央企因?yàn)椤皣?guó)有”背景而不被海外企業(yè)家和政治家所認(rèn)同；（2）決策果斷且速度較快、周期較短，能夠快速傳遞和處理市場(chǎng)信息，隨著國(guó)際市場(chǎng)的變化迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；（3）海外并購(gòu)更加理性務(wù)實(shí)，并購(gòu)方針在于擴(kuò)大海外市場(chǎng)、提升品牌知名度來(lái)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，真正實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略；（4）民企相對(duì)國(guó)企全資收購(gòu)多，這種全資方式為并購(gòu)后的公司治理和經(jīng)營(yíng)辦理奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；二、劣勢(shì)：（1）海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)欠缺，缺乏相應(yīng)的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和規(guī)劃，并購(gòu)后整合重組及辦理能力不足；（2）與國(guó)外企業(yè)，或與大型的國(guó)有企業(yè)比擬，民企仍然規(guī)模較小，實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。（3）國(guó)家相關(guān)部門(mén)在規(guī)范中資企業(yè)投資海外的軌制扶植方面嚴(yán)重滯后，缺少規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)權(quán)利明晰的軌制設(shè)計(jì)，對(duì)曾經(jīng)泛起的重大金融風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)總結(jié)不夠，問(wèn)責(zé)不力。三、機(jī)遇：（1）世界經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致很多海外優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目存在價(jià)值低估，為民營(yíng)企業(yè)出?！俺住碧峁┝私^佳的契機(jī)；（2）各部委“新36條”實(shí)施細(xì)則出臺(tái)，改善國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境助力民企做強(qiáng)做大，客觀上提升民企在海外并購(gòu)市場(chǎng)上的實(shí)力。四、威脅：（1）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)遭遇困境，貿(mào)然收購(gòu)海外資產(chǎn)或?qū)?dǎo)致更大資金艱巨；（2）全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，前景仍然較為暗淡，接手的海外資產(chǎn)仍

將面臨改善經(jīng)營(yíng)狀況的壓力和挑戰(zhàn)。(3)中國(guó)“走出去”的企業(yè)面臨的境外安全風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。政府部門(mén)要著力完善政策支撐體系，制定出既符合全球跨國(guó)投資規(guī)律、又適應(yīng)中國(guó)企業(yè)“走出去”需要的綜合性政策支撐體系。其中，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系扶植是重中之重。企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)運(yùn)用本錢(qián)運(yùn)營(yíng)的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)外部的低成本的規(guī)模擴(kuò)張的重要手段，以達(dá)到最佳規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置,提高企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將持續(xù)高速增長(zhǎng)，成為亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車(chē)頭，在國(guó)際化的大趨勢(shì)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)采取了海外并購(gòu)作為參與國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)的一種方式；與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的迅速發(fā)展，積累了不少民間本錢(qián)，傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式適應(yīng)不了競(jìng)爭(zhēng)的要求，許多習(xí)慣于保持低調(diào)的民營(yíng)企業(yè)家開(kāi)始了海外并購(gòu)發(fā)展壯大本身；此外，近年來(lái)中國(guó)政府出臺(tái)了學(xué)一系列支持海外并購(gòu)的政策，規(guī)定制定了許多針對(duì)民營(yíng)的扶持政策，術(shù)以利于鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)拓展海外市場(chǎng)，為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)營(yíng)造了良價(jià)好的政策環(huán)境，對(duì)于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外范疇的拓展將會(huì)產(chǎn)生極大的值鞭策感化。2021年7月出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)積極開(kāi)和展境外投資的實(shí)施意見(jiàn)》明確指出，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展境外現(xiàn)投資。國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者暗示，這是中國(guó)首次發(fā)布鼓勵(lì)實(shí)民營(yíng)企業(yè)境外投資的綜合性政策文件。該負(fù)責(zé)人介紹，新政提出鼓意勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展境外投資的18條政策法子，包孕加強(qiáng)民企義境外投資的規(guī)劃指導(dǎo)，做好境外投資投向引導(dǎo)，完善財(cái)稅支持政策，健全境外投資法規(guī)軌制等，涵蓋了企業(yè)境外投資的各主要方面。這將為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)“走出去”投資創(chuàng)造“全方位”便當(dāng)條件。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，中國(guó)民企頻頻在海外并購(gòu)市場(chǎng)上掀起大手筆中國(guó)海外收購(gòu)在總體規(guī)模穩(wěn)定增加、結(jié)構(gòu)持續(xù)改善的同時(shí)，也面對(duì)著很多挑戰(zhàn)。并購(gòu)過(guò)程中涉及許多難題與風(fēng)險(xiǎn)，比如融資的難題導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)資金短缺、并購(gòu)的策略和戰(zhàn)略的制定中存在風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)海外市場(chǎng)評(píng)估不足，并購(gòu)定價(jià)往往偏高、新企業(yè)的辦理層可能發(fā)現(xiàn)收購(gòu)前制定的企業(yè)重組計(jì)劃無(wú)法實(shí)施等。中國(guó)民企參與海外并購(gòu)在理論和現(xiàn)實(shí)上有其必然性，因此，認(rèn)識(shí)到民企海外并購(gòu)的現(xiàn)狀和應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)中必需面對(duì)的某些特有

風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)在企業(yè)并購(gòu)中泛起的問(wèn)題進(jìn)行研究分析，對(duì)提高并購(gòu)財(cái)務(wù)效率、分手風(fēng)險(xiǎn)就起著重要的感化。加強(qiáng)利用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)辦理機(jī)制對(duì)并購(gòu)中泛起的風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范，對(duì)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、提高并購(gòu)的效率、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失，實(shí)現(xiàn)真正意義上的并購(gòu)雙方的雙贏，同時(shí)發(fā)掘企業(yè)并購(gòu)實(shí)踐過(guò)程的收益機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)正并購(gòu)效應(yīng)的目的有重要意義，對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)行為的進(jìn)步成熟發(fā)展也有重要的現(xiàn)實(shí)意義。摘要論刖言文一、當(dāng)前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)的狀況提二、2021年上半年民企海外并購(gòu)的形勢(shì)探測(cè)綱(1)民營(yíng)海外并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)或(2)民營(yíng)海外并購(gòu)的劣勢(shì)設(shè)(3)民營(yíng)海外并購(gòu)的機(jī)遇計(jì)(4)民營(yíng)海外并購(gòu)的威脅思總結(jié)路參考文獻(xiàn)[1]翟彩琴■海外并購(gòu):中國(guó)民企須謹(jǐn)慎[J].甘肅農(nóng)業(yè),2005(9)：73-74.任瀟瀟.危機(jī)后中國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)機(jī)遇[J]?時(shí)代金融,2021主(5)：186-187.劉寅龍.中國(guó)海外并購(gòu)的基本特征及其面臨的特殊障礙[J].中國(guó)要外資，2021（275）:06-08.參考文獻(xiàn)吳蘭蘭.金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀、特點(diǎn)及必要性分析[D]?2021?徐衛(wèi)卿?2021年度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)研究敷陳[R].清科研究中心,2021?劉立力.后金融危機(jī)中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)策略[J]■商業(yè)經(jīng)濟(jì).2021(9)：94-102.參考文獻(xiàn)李自杰,李毅,曹保林.金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的特征、問(wèn)題及對(duì)策研究■經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索?2021(4)：152-157.江乾坤，王澤霞.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)跨國(guó)并購(gòu)融資創(chuàng)新模式[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì).2021,31(9):99-103.李眾敏.中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu):回顧與展望[R].中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)及政治研究所國(guó)際金融研究中心,2021(11).林冰,朱丹丹.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)跨越海外并購(gòu)的障礙與策略[J].中國(guó)商貿(mào)?2021(9).陳璐■民營(yíng)企