工程機(jī)械行業(yè)需求情況及價(jià)格走勢(shì)分析

工程機(jī)械行業(yè)需求狀況及價(jià)格走勢(shì)分析一、工程機(jī)械行業(yè)為例來(lái)看中游漲價(jià)一、工程機(jī)械行業(yè)為例來(lái)看中游漲價(jià)（一）、截至目前工程機(jī)械漲價(jià)狀況梳理（一）、截至目前工程機(jī)械漲價(jià)狀況梳理1、裝載機(jī)1、裝載機(jī)20172017911，5t2ft推推土機(jī)也不同程度上調(diào)價(jià)格，與裝載機(jī)相近。推推土機(jī)也不同程度上調(diào)價(jià)格，與裝載機(jī)相近。2、挖掘機(jī)2、挖掘機(jī)201720171211上調(diào)。2018上調(diào)。20181（3%左右），同時(shí)柳工挖機(jī)也有所漲價(jià)。徐工正在爭(zhēng)辯相關(guān)漲價(jià)決策。機(jī)也有所漲價(jià)。徐工正在爭(zhēng)辯相關(guān)漲價(jià)決策。3、混凝土機(jī)械3、混凝土機(jī)械201820181期。期。（二）、供需結(jié)構(gòu)向好是漲價(jià)的基礎(chǔ)（二）、供需結(jié)構(gòu)向好是漲價(jià)的基礎(chǔ)最簡(jiǎn)潔的看，商品價(jià)格由供需結(jié)構(gòu)打算。最簡(jiǎn)潔的看，商品價(jià)格由供需結(jié)構(gòu)打算。田水利的開(kāi)工（不包含叉車(chē)，叉車(chē)需求主要來(lái)自倉(cāng)儲(chǔ)、物流，與整體經(jīng)濟(jì)關(guān)系更田水利的開(kāi)工（不包含叉車(chē)，叉車(chē)需求主要來(lái)自倉(cāng)儲(chǔ)、物流，與整體經(jīng)濟(jì)關(guān)系更親密，且國(guó)際化程度更高）親密，且國(guó)際化程度更高）2016（主要是整機(jī)廠（包括整機(jī)廠的法務(wù)機(jī)、二手交易平臺(tái)的），最終體現(xiàn)出來(lái)是市面上的全部設(shè)備（存括整機(jī)廠的法務(wù)機(jī)、二手交易平臺(tái)的），最終體現(xiàn)出來(lái)是市面上的全部設(shè)備（存量）與他們開(kāi)工率的乘積。量）與他們開(kāi)工率的乘積。1、需求端分析1、需求端分析20162017年重回正增長(zhǎng)通道，雖然基數(shù)浩大，但整個(gè)體量還是在不斷上升的。年重回正增長(zhǎng)通道，雖然基數(shù)浩大，但整個(gè)體量還是在不斷上升的。15%17各地棚戶區(qū)改造，估量今年房地產(chǎn)新開(kāi)工會(huì)超預(yù)期。各地棚戶區(qū)改造，估量今年房地產(chǎn)新開(kāi)工會(huì)超預(yù)期。新增固定資產(chǎn)投資完成額同比增速（月）房地產(chǎn)及基建固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比狀況（月）公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理礦產(chǎn)開(kāi)采：同時(shí)，受益于供應(yīng)側(cè)改革，2016礦產(chǎn)開(kāi)采：同時(shí)，受益于供應(yīng)側(cè)改革，20162017（尤其是大挖需求旺盛（尤其是大挖需求旺盛ft開(kāi)工會(huì)連續(xù)火爆。開(kāi)工會(huì)連續(xù)火爆。代表性大宗商品期貨結(jié)算價(jià)格狀況（元/噸）代表性大宗商品期貨結(jié)算價(jià)格狀況（元/噸）公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理8-10（具體看工（2008年左右年左右新成為工程機(jī)械設(shè)備需求端主力之一。新成為工程機(jī)械設(shè)備需求端主力之一。997-1117910將趨于穩(wěn)定，當(dāng)然新機(jī)銷售仍舊和項(xiàng)目開(kāi)工有關(guān)。將趨于穩(wěn)定，當(dāng)然新機(jī)銷售仍舊和項(xiàng)目開(kāi)工有關(guān)。2017-20232017-2023公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理2017—2018械的區(qū)域，禁止使用冒黑煙高排放工程機(jī)械（含挖掘機(jī)、裝載機(jī)、平地機(jī)、鋪路械的區(qū)域，禁止使用冒黑煙高排放工程機(jī)械（含挖掘機(jī)、裝載機(jī)、平地機(jī)、鋪路機(jī)、壓路機(jī)、叉車(chē)等）。除京津冀地區(qū)外，重慶、惠州、佛ft等其他部分環(huán)保核機(jī)、壓路機(jī)、叉車(chē)等）。除京津冀地區(qū)外，重慶、惠州、佛ft等其他部分環(huán)保核促進(jìn)工程機(jī)械更新加速，是利好國(guó)內(nèi)工程機(jī)械將來(lái)數(shù)年趨勢(shì)向上的主要因素。促進(jìn)工程機(jī)械更新加速，是利好國(guó)內(nèi)工程機(jī)械將來(lái)數(shù)年趨勢(shì)向上的主要因素。2009101，2016412007-20178結(jié)合行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，估算了工程機(jī)械行業(yè)目前各類排放標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備存量狀況，結(jié)合行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，估算了工程機(jī)械行業(yè)目前各類排放標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備存量狀況，發(fā)覺(jué)存量非道路設(shè)備以國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備為主，國(guó)二以下確定量仍較大。發(fā)覺(jué)存量非道路設(shè)備以國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備為主，國(guó)二以下確定量仍較大。各類排放標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備存量測(cè)算各類排放標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備存量測(cè)算-挖掘機(jī)裝載機(jī)叉車(chē)壓路機(jī)推土機(jī)平地機(jī)攤鋪機(jī)國(guó)二以30.4945.8936.622.711.790.670.46下標(biāo)準(zhǔn)國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)109.99108.87173.359.244.952.291.55國(guó)三標(biāo)準(zhǔn)20.2910.952.91.840.540.460.31公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理環(huán)保要求比較高的城市，如北京、淄博等，要求設(shè)備符合國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)，京津冀環(huán)保要求比較高的城市，如北京、淄博等，要求設(shè)備符合國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)，京津冀2007-201786%左右。假設(shè)京津冀地區(qū)目前8.4ft等，已同步跟進(jìn)劃定高更新需求水平。更新需求水平。2、供應(yīng)端分析2、供應(yīng)端分析2008快速進(jìn)展，保有量快速上升，2014快速進(jìn)展，保有量快速上升，2014還在持續(xù)正增長(zhǎng)，二者共同作用促進(jìn)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化。還在持續(xù)正增長(zhǎng)，二者共同作用促進(jìn)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化。二手機(jī)基本出清帶動(dòng)新機(jī)銷售：依據(jù)調(diào)研，目前前幾年行業(yè)低谷國(guó)內(nèi)廠商、二手機(jī)基本出清帶動(dòng)新機(jī)銷售：依據(jù)調(diào)研，目前前幾年行業(yè)低谷國(guó)內(nèi)廠商、行業(yè)不景氣時(shí)中小型用戶傾向于買(mǎi)二手機(jī)降低成本；2016-2017向于買(mǎi)二手機(jī)降低成本；2016-2017），機(jī)的銷售釋放了空間。機(jī)的銷售釋放了空間。2020（2012）20025%15%-20%的漲幅。如液壓件、高端油缸泵閥等主要來(lái)源于進(jìn)口（川崎、力士樂(lè)等），外資產(chǎn)能彈性如液壓件、高端油缸泵閥等主要來(lái)源于進(jìn)口（川崎、力士樂(lè)等），外資產(chǎn)能彈性相對(duì)較小，反應(yīng)較慢；而國(guó)產(chǎn)化過(guò)程尚在進(jìn)程當(dāng)中（恒立小挖泵閥已經(jīng)放量，恒相對(duì)較小，反應(yīng)較慢；而國(guó)產(chǎn)化過(guò)程尚在進(jìn)程當(dāng)中（恒立小挖泵閥已經(jīng)放量，恒立、艾迪等企業(yè)的中挖泵閥還在給主機(jī)廠配套測(cè)試中，將來(lái)有望放量），2017立、艾迪等企業(yè)的中挖泵閥還在給主機(jī)廠配套測(cè)試中，將來(lái)有望放量），2017（（漸在緩解），影響了供應(yīng)。產(chǎn)品漲價(jià)的基礎(chǔ)。產(chǎn)品漲價(jià)的基礎(chǔ)。（三）、成本端上漲是產(chǎn)品漲價(jià)的推動(dòng)因素（三）、成本端上漲是產(chǎn)品漲價(jià)的推動(dòng)因素20%左右（裝載機(jī)更高、挖機(jī)略低一些），2016訴求。訴求。蘭格鋼鐵鋼價(jià)綜合指數(shù)（2002蘭格鋼鐵鋼價(jià)綜合指數(shù)（20028=100）公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理（四）、行業(yè)及公司的改善增加自身價(jià)格傳導(dǎo)力量（四）、行業(yè)及公司的改善增加自身價(jià)格傳導(dǎo)力量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善有利于成本的傳導(dǎo)：從挖掘機(jī)來(lái)看，2012行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善有利于成本的傳導(dǎo)：從挖掘機(jī)來(lái)看，2012（尤其是韓系訴求減弱，對(duì)下游的議價(jià)力量增加。訴求減弱，對(duì)下游的議價(jià)力量增加。（三一和中聯(lián)長(zhǎng)臂架泵車(chē)合計(jì)市占90%左右），CR230%以上，在需求不錯(cuò)的前提下，行業(yè)集中度越高越有利于上游成本向下游的傳導(dǎo)。越有利于上游成本向下游的傳導(dǎo)。企業(yè)自身包袱的出清使得漲價(jià)更有底氣：2012企業(yè)自身包袱的出清使得漲價(jià)更有底氣：2012（機(jī)等），2016機(jī)等），2016進(jìn)行了處理（如三一打包賣(mài)出應(yīng)收賬款、中聯(lián)賣(mài)掉環(huán)衛(wèi)資產(chǎn)等），且對(duì)這一輪火進(jìn)行了處理（如三一打包賣(mài)出應(yīng)收賬款、中聯(lián)賣(mài)掉環(huán)衛(wèi)資產(chǎn)等），且對(duì)這一輪火爆的需求始終保持理智冷靜的銷售策略。爆的需求始終保持理智冷靜的銷售策略。代表性工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)收賬款狀況（億元）代表性工程機(jī)械企業(yè)存貨狀況（億元）代表性工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)收賬款狀況（億元）代表性工程機(jī)械企業(yè)存貨狀況（億元）公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理二、中游制造業(yè)漲價(jià)潮的集中二、中游制造業(yè)漲價(jià)潮的集中（一）、推動(dòng)中游漲價(jià)的幾個(gè)因素思考（一）、推動(dòng)中游漲價(jià)的幾個(gè)因素思考用因素：用因素：1）良好的供需結(jié)構(gòu)是前提（壁壘越高、應(yīng)用越廣的領(lǐng)域供應(yīng)越貴重）；1）良好的供需結(jié)構(gòu)是前提（壁壘越高、應(yīng)用越廣的領(lǐng)域供應(yīng)越貴重）；2）成本端壓力是客觀推動(dòng)力（原材料占比越高、成本越敏感的企業(yè)漲價(jià)訴2）成本端壓力是客觀推動(dòng)力（原材料占比越高、成本越敏感的企業(yè)漲價(jià)訴求越強(qiáng)）；求越強(qiáng)）；3）行業(yè)良好的競(jìng)爭(zhēng)格局能增加價(jià)格傳導(dǎo)力量（成熟行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定不易消滅價(jià)格戰(zhàn)，更簡(jiǎn)潔漲價(jià)；行業(yè)龍頭議價(jià)力量更強(qiáng)更簡(jiǎn)潔漲價(jià)）。3）行業(yè)良好的競(jìng)爭(zhēng)格局能增加價(jià)格傳導(dǎo)力量（成熟行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定不易消滅價(jià)格戰(zhàn)，更簡(jiǎn)潔漲價(jià)；行業(yè)龍頭議價(jià)力量更強(qiáng)更簡(jiǎn)潔漲價(jià)）。（二）、其他中游制造業(yè)的漲價(jià)狀況（二）、其他中游制造業(yè)的漲價(jià)狀況1、叉車(chē)行業(yè)漲價(jià)主要是成本端推動(dòng)1、叉車(chē)行業(yè)漲價(jià)主要是成本端推動(dòng)3-4（尤其是低技術(shù)含量的叉車(chē)）。含量的叉車(chē)）。史包袱，行業(yè)整體有肯定價(jià)格傳導(dǎo)力量。史包袱，行業(yè)整體有肯定價(jià)格傳導(dǎo)力量。國(guó)內(nèi)叉車(chē)銷量及同比增速狀況國(guó)內(nèi)叉車(chē)行業(yè)集中度還在不斷提高國(guó)內(nèi)叉車(chē)銷量及同比增速狀況國(guó)內(nèi)叉車(chē)行業(yè)集中度還在不斷提高公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理公開(kāi)資料整理1.51.5目前叉車(chē)產(chǎn)品中主要是部分廠家的手動(dòng)搬運(yùn)車(chē)消滅了漲價(jià)（10%左右），主//2/噸的4/噸左右，對(duì)原材料敏感性相對(duì)低一些。性相對(duì)低一些。2、電梯行業(yè)原材料上漲壓力大，具備漲價(jià)預(yù)期2、電梯行業(yè)原材料上漲壓力大，具備漲價(jià)預(yù)期電梯行業(yè)整體需求主要與房地產(chǎn)正相關(guān)，隨著房地產(chǎn)新開(kāi)工增速漸漸放緩，電梯行業(yè)整體需求主要與房地產(chǎn)正相關(guān)，隨著房地產(chǎn)新開(kāi)工增速漸漸放緩，行業(yè)進(jìn)入深水區(qū)，整體呈現(xiàn)供大于求的局面。行業(yè)進(jìn)入深水區(qū)，整體呈現(xiàn)供大于求的局面。201677107.5（CR2≈23%），其次梯隊(duì)的奧的斯、日立以及蒂森克虜伯銷量在7萬(wàn)臺(tái)左右（計(jì)算得CR5≈50%）；其余50%市場(chǎng)斯、日立以及蒂森克虜伯銷量在7萬(wàn)臺(tái)左右（計(jì)算得CR5≈50%）；其余50%市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較分散，被國(guó)產(chǎn)品牌（相對(duì)來(lái)說(shuō)比較分散，被國(guó)產(chǎn)品牌（3%左右，江南嘉捷1.2%左右）和其他外資品牌瓜分。電梯成本中原材料（主要是鋼材）占15%左右，鋼價(jià)上漲對(duì)本就不景氣的行業(yè)帶來(lái)了較大壓力，電梯企業(yè)有漲價(jià)的客觀需求。的客觀需求。依據(jù)行業(yè)電話會(huì)議，國(guó)產(chǎn)廠家和外資廠家均表示行業(yè)現(xiàn)在處于較困難時(shí)期、依據(jù)行業(yè)電話會(huì)議，國(guó)產(chǎn)廠家和外資廠家均表示行業(yè)現(xiàn)在處于較困難時(shí)期、成本壓力。成本壓力。（主要是外資（主要是外資市業(yè)整體有組織的提價(jià)時(shí)才更簡(jiǎn)潔提價(jià)。整體而言，電梯漲價(jià)的概率還是比較大。業(yè)整體有組