會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量培訓(xùn)課件

會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量第2章Copyright?2010bytheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.McGraw-Hill/Irwin會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量第2章Copyright?2010b0重要概念與技能理解財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息區(qū)分帳面價(jià)值與市場價(jià)值知道平均稅率與邊際稅率的區(qū)別知道會計(jì)利潤與現(xiàn)金流量的差別計(jì)算企業(yè)的現(xiàn)金流量重要概念與技能理解財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息1本章結(jié)構(gòu)2.1資產(chǎn)負(fù)債表2.2利潤表2.3稅2.4凈營運(yùn)資本2.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量2.6會計(jì)現(xiàn)金流量表2.7現(xiàn)金流量管理本章結(jié)構(gòu)2.1資產(chǎn)負(fù)債表2信息來源信息來源32.1資產(chǎn)負(fù)債表某一特定日期由會計(jì)人員對企業(yè)會計(jì)價(jià)值所拍的一張快照資產(chǎn)負(fù)債表衡等式為：資產(chǎn)≡負(fù)債+所有者權(quán)益2.1資產(chǎn)負(fù)債表某一特定日期由會計(jì)人員對企業(yè)會計(jì)價(jià)值所拍的4美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資產(chǎn)：流動負(fù)債:現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)付賬款$213$197應(yīng)收賬款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動負(fù)債合計(jì)$486$455流動資產(chǎn)合計(jì)$761$707長期負(fù)債固定資產(chǎn)：遞延稅款$117$104財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備$1,423$1,274長期債務(wù)471458減：累計(jì)折舊(550)(460)長期負(fù)債合計(jì)$588$562財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備凈值873814無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)245221所有者權(quán)益固定資產(chǎn)合計(jì)$1,118$1,035優(yōu)先股$39$39普通股(面值為$1)5532股本溢價(jià)347327累積留存收益390347減：庫藏股票(26)(20)所有者權(quán)益合計(jì)$805$725資產(chǎn)總計(jì)$1,879$1,742負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)$1,879$1,742資產(chǎn)按照持續(xù)經(jīng)營前提下轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要花費(fèi)的正常時(shí)間長短進(jìn)行排列很明顯，現(xiàn)金比財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備更加具有流動性美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資5資產(chǎn)負(fù)債表分析分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)注意以下三個(gè)問題：流動性負(fù)債與權(quán)益市價(jià)與成本資產(chǎn)負(fù)債表分析分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)注意以下三個(gè)問6流動性指在不引起價(jià)值大幅損失的前提下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。流動資產(chǎn)的流動性最強(qiáng)一些固定資產(chǎn)是無形的公司資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，對短期債務(wù)的清償能力就越強(qiáng)流動資產(chǎn)的收益率通常低于固定資產(chǎn)的收益率流動性指在不引起價(jià)值大幅損失的前提下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程7負(fù)債與權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人享有對企業(yè)現(xiàn)金流量的第一索取權(quán)所有者權(quán)益等于資產(chǎn)與負(fù)債之差額負(fù)債與權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人享有對企業(yè)現(xiàn)金流量的第一索取權(quán)8市價(jià)與成本根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則(GAAP),在美國，經(jīng)審計(jì)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對資產(chǎn)應(yīng)按成本進(jìn)行計(jì)價(jià)市價(jià)是指資產(chǎn)、負(fù)債或權(quán)益在實(shí)際買賣中能達(dá)成的價(jià)格，與歷史成本是兩個(gè)不同的概念市價(jià)與成本根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則(GAAP),在美國，經(jīng)審計(jì)的92.2利潤表衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)業(yè)績利潤的會計(jì)定義為：

收入–費(fèi)用≡利潤2.2利潤表衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)業(yè)績10美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43利潤表的經(jīng)營活動部分報(bào)告了公司主要業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入和發(fā)生的費(fèi)用$2,262

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29$219

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84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管11美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43利潤表非經(jīng)營活動部分列示全部融資費(fèi)用，利潤利息費(fèi)用。$2,262

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84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管12美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43通常需要單獨(dú)披露對利潤課征的所得稅$2,262

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84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管13美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43$2,262

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84$86“底線”為凈利潤美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管14TotaloperatingrevenuesCostofgoodssoldSelling,general,andadministrativeexpensesDepreciationOperatingincomeOtherincomeEarningsbeforeinterestandtaxesInterestexpensePretaxincomeTaxes

Current:$71

Deferred:$13Netincome

Retainedearnings:$43

Dividends:$43Netincomeisthe“bottomline.”$2,262

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84$86美國聯(lián)合公司利潤表TotaloperatingrevenuesCosto15利潤表分析分析利潤表時(shí)，應(yīng)注意三個(gè)問題：公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)非現(xiàn)金項(xiàng)目時(shí)間與成本利潤表分析分析利潤表時(shí)，應(yīng)注意三個(gè)問題：16公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）按公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則中的配比原則要求，收入應(yīng)與費(fèi)用相配比因此，在收入發(fā)生或應(yīng)計(jì)的時(shí)候，即使沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量配合，也要在利潤表上報(bào)告公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）按公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則中的配比原則要求，收入17非現(xiàn)金項(xiàng)目折舊是最明顯的非現(xiàn)金項(xiàng)目。沒有公司會為“折舊”開支票付款。另一種非現(xiàn)金費(fèi)用是遞延稅款，從現(xiàn)金流量的角度來看，遞延稅款不是一筆現(xiàn)金流出因此，凈利潤與現(xiàn)金是完全不同的兩個(gè)概念非現(xiàn)金項(xiàng)目折舊是最明顯的非現(xiàn)金項(xiàng)目。沒有公司會為“折舊”開支18時(shí)間與成本在短期內(nèi)，企業(yè)的特定設(shè)備、資源和責(zé)任義務(wù)是固定的，但企業(yè)可改變勞動力和原材料等投入的大小。從長期來看，所有的生產(chǎn)投入都是可以變動的（因此，相關(guān)的成本也是可變的）財(cái)務(wù)會計(jì)人員對變動成本和固定成本通常不做區(qū)分，相反，他們將會計(jì)成本劃分為產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用。時(shí)間與成本在短期內(nèi)，企業(yè)的特定設(shè)備、資源和責(zé)任義務(wù)是固定的，192.3稅關(guān)于稅，我們唯一可以肯定的是，稅法總是在變動的邊際稅率與平均稅率邊際稅率–多賺的下一美元中，將以稅支付出去的百分比平均稅率–應(yīng)納稅額/應(yīng)稅所得其他稅2.3稅關(guān)于稅，我們唯一可以肯定的是，稅法總是在變動的20邊際稅率與平均稅率假定你公司的應(yīng)稅所得為400萬美元公司的應(yīng)付稅額為多少？平均稅率是多少?邊際稅率是多少?假定你正在考慮某個(gè)能為公司增加應(yīng)稅所得100萬美元的項(xiàng)目，在分析中，你應(yīng)當(dāng)使用哪個(gè)稅率？邊際稅率與平均稅率假定你公司的應(yīng)稅所得為400萬美元212.4凈營運(yùn)資本（NWC）凈營運(yùn)資本≡流動資產(chǎn)–流動負(fù)債凈營運(yùn)資本通常隨公司的增長而增長2.4凈營運(yùn)資本（NWC）凈營運(yùn)資本≡22美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資產(chǎn)流動負(fù)債現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)付賬款$213$197應(yīng)收賬款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動負(fù)債合計(jì)$486$455流動資產(chǎn)合計(jì)$761$707Long-termliabilities:固定資產(chǎn)

Deferredtaxes$117$104財(cái)產(chǎn)、廠房與設(shè)備$1,423$1,274

Long-termdebt471458減：累計(jì)折舊(550)(460

Totallong-termliabilities$588$562財(cái)產(chǎn)、廠房與設(shè)備凈值873814無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)245221Stockholder'sequity:固定資產(chǎn)合計(jì)$1,118$1,035

Preferredstock$39$39

Commonstock($1parvalue)5532

Capitalsurplus347327

Accumulatedretainedearnings390347

Lesstreasurystock(26)(20)

Totalequity$805$725資產(chǎn)總計(jì)$1,879$1,742Totalliabilitiesandstockholder'sequity$1,879$1,742此處，NWC從2009年的252百萬美元增長為2010年的275百萬美元這23百萬美元的增長是公司投資的一種增長$23百萬美元$275m=$761m-$486m$252m=$707-$455美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資232.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)學(xué)中，能從公司財(cái)務(wù)報(bào)表中得出的最重要項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)為公司的真實(shí)現(xiàn)金流量由于理財(cái)并不存在魔力，因此來自公司資產(chǎn)的現(xiàn)金流量（即經(jīng)營性現(xiàn)金流量）一定應(yīng)當(dāng)?shù)扔诹飨騻鶛?quán)人和權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量：CF(A)≡CF(B)+CF(S)2.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)學(xué)中，能從公司財(cái)務(wù)報(bào)表中得出的最重24美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）:息稅前利潤 $219折舊 $90當(dāng)期稅金 -$71OCF $238美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23825美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42資本性支出：購買固定資產(chǎn) $198出售固定資產(chǎn) -$25資本性支出 $173美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23826美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42NWC從2009年的252百萬美元增長為2010年的275百萬美元。此23百萬美元的增長即為NWC的增加額美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23827美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

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(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23828美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

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(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42對債權(quán)人的現(xiàn)金流量利息 $49到期債務(wù)的償還73

債務(wù)清償 122新增的長期債務(wù)-86合計(jì) $36美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23829美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

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(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42對股東的現(xiàn)金流量股利 $43股票回購

6

流向股東的現(xiàn)金49來自新股發(fā)行的現(xiàn)金-43合計(jì) $6美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23830美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

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(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42企業(yè)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與流向債權(quán)人和股東的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)相等：美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238312.5會計(jì)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是法定會計(jì)報(bào)表之一?，F(xiàn)金流量表能有助于解釋會計(jì)現(xiàn)金的變動，例如，美國聯(lián)合公司2010年的會計(jì)現(xiàn)金變動為3300萬美元?，F(xiàn)金流量表分三個(gè)部分報(bào)告現(xiàn)金的變動：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2.5會計(jì)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是法定會計(jì)報(bào)表之一。32美國聯(lián)合公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量計(jì)算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，以凈利潤為起點(diǎn)，然后再調(diào)整非現(xiàn)金項(xiàng)目的影響和流動資產(chǎn)與流動負(fù)債（但不包括現(xiàn)金）的影響經(jīng)營活動凈利潤折舊遞延稅款資產(chǎn)及負(fù)債的變動應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)費(fèi)用其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)$869013-24111618$202-8美國聯(lián)合公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量計(jì)算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量33美國聯(lián)合公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量涉及資本性資產(chǎn)發(fā)生的變化：固定資產(chǎn)的取得與出售（即凈資本性支出）。固定資產(chǎn)的取得固定資產(chǎn)的出售投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)-$19825-$173美國聯(lián)合公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量涉及34美國聯(lián)合公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量涉及債權(quán)人和所有者的現(xiàn)金流量主要指權(quán)益和負(fù)債的變動。到期債務(wù)（包括票據(jù)）本金的償還發(fā)行長期債券所得-$73

86籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)$4股利股票回購-43新股發(fā)行所得

43-6應(yīng)付票據(jù)的變動

-3美國聯(lián)合公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量涉及債權(quán)人和所有者的現(xiàn)金流35美國聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表解釋了經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動。經(jīng)營活動凈利潤折舊遞延稅款資產(chǎn)和負(fù)債的變動應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)費(fèi)用$869013-24111618其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)$202-8固定資產(chǎn)的取得固定資產(chǎn)的出售投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)-$19825-$173投資活動籌資活動到期債務(wù)（包括票據(jù)）的本金發(fā)行長期債券-$7386股利股票回購新股發(fā)行所得籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)-4343$4-6現(xiàn)金變動額（資產(chǎn)負(fù)債表上）$33應(yīng)付票據(jù)的變動

-3美國聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表解釋了經(jīng)營活動、投資活動和籌362.7現(xiàn)金流量的管理通過對GAAP許可范圍內(nèi)的會計(jì)政策進(jìn)行主觀選擇，利潤是可以被操縱的。而現(xiàn)金流量總額則更加客觀一些，但對它的具體組成部分，還是可能被“操控”的：將投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量移動到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可使公司業(yè)務(wù)看起來更加穩(wěn)定。2.7現(xiàn)金流量的管理通過對GAAP許可范圍內(nèi)的會計(jì)政策進(jìn)行37快速測試帳面價(jià)值與市場價(jià)值的區(qū)別是什么？我們在決策時(shí)應(yīng)使用哪一個(gè)價(jià)值概念？會計(jì)利潤與現(xiàn)金流量的區(qū)別是什么？財(cái)務(wù)決策時(shí)需要考慮的是會計(jì)利潤還是現(xiàn)金流量？

平均稅率與邊際稅率的區(qū)別是什么？財(cái)務(wù)決策時(shí)我們應(yīng)使用平均稅率還是邊際稅率？怎么計(jì)算公司的現(xiàn)金流量總額？計(jì)算等式是什么？到哪里可以尋找到所需的信息呢？快速測試帳面價(jià)值與市場價(jià)值的區(qū)別是什么？我們在決策時(shí)應(yīng)使用哪38會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量第2章Copyright?2010bytheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.McGraw-Hill/Irwin會計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量第2章Copyright?2010b39重要概念與技能理解財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息區(qū)分帳面價(jià)值與市場價(jià)值知道平均稅率與邊際稅率的區(qū)別知道會計(jì)利潤與現(xiàn)金流量的差別計(jì)算企業(yè)的現(xiàn)金流量重要概念與技能理解財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息40本章結(jié)構(gòu)2.1資產(chǎn)負(fù)債表2.2利潤表2.3稅2.4凈營運(yùn)資本2.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量2.6會計(jì)現(xiàn)金流量表2.7現(xiàn)金流量管理本章結(jié)構(gòu)2.1資產(chǎn)負(fù)債表41信息來源信息來源422.1資產(chǎn)負(fù)債表某一特定日期由會計(jì)人員對企業(yè)會計(jì)價(jià)值所拍的一張快照資產(chǎn)負(fù)債表衡等式為：資產(chǎn)≡負(fù)債+所有者權(quán)益2.1資產(chǎn)負(fù)債表某一特定日期由會計(jì)人員對企業(yè)會計(jì)價(jià)值所拍的43美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資產(chǎn)：流動負(fù)債:現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)付賬款$213$197應(yīng)收賬款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動負(fù)債合計(jì)$486$455流動資產(chǎn)合計(jì)$761$707長期負(fù)債固定資產(chǎn)：遞延稅款$117$104財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備$1,423$1,274長期債務(wù)471458減：累計(jì)折舊(550)(460)長期負(fù)債合計(jì)$588$562財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備凈值873814無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)245221所有者權(quán)益固定資產(chǎn)合計(jì)$1,118$1,035優(yōu)先股$39$39普通股(面值為$1)5532股本溢價(jià)347327累積留存收益390347減：庫藏股票(26)(20)所有者權(quán)益合計(jì)$805$725資產(chǎn)總計(jì)$1,879$1,742負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)$1,879$1,742資產(chǎn)按照持續(xù)經(jīng)營前提下轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要花費(fèi)的正常時(shí)間長短進(jìn)行排列很明顯，現(xiàn)金比財(cái)產(chǎn)、廠房及設(shè)備更加具有流動性美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資44資產(chǎn)負(fù)債表分析分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)注意以下三個(gè)問題：流動性負(fù)債與權(quán)益市價(jià)與成本資產(chǎn)負(fù)債表分析分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)注意以下三個(gè)問45流動性指在不引起價(jià)值大幅損失的前提下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。流動資產(chǎn)的流動性最強(qiáng)一些固定資產(chǎn)是無形的公司資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，對短期債務(wù)的清償能力就越強(qiáng)流動資產(chǎn)的收益率通常低于固定資產(chǎn)的收益率流動性指在不引起價(jià)值大幅損失的前提下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程46負(fù)債與權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人享有對企業(yè)現(xiàn)金流量的第一索取權(quán)所有者權(quán)益等于資產(chǎn)與負(fù)債之差額負(fù)債與權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人享有對企業(yè)現(xiàn)金流量的第一索取權(quán)47市價(jià)與成本根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則(GAAP),在美國，經(jīng)審計(jì)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對資產(chǎn)應(yīng)按成本進(jìn)行計(jì)價(jià)市價(jià)是指資產(chǎn)、負(fù)債或權(quán)益在實(shí)際買賣中能達(dá)成的價(jià)格，與歷史成本是兩個(gè)不同的概念市價(jià)與成本根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則(GAAP),在美國，經(jīng)審計(jì)的482.2利潤表衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)業(yè)績利潤的會計(jì)定義為：

收入–費(fèi)用≡利潤2.2利潤表衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)業(yè)績49美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43利潤表的經(jīng)營活動部分報(bào)告了公司主要業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入和發(fā)生的費(fèi)用$2,262

1,655

327

90$190

29$219

49$170

84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管50美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43利潤表非經(jīng)營活動部分列示全部融資費(fèi)用，利潤利息費(fèi)用。$2,262

1,655

327

90$190

29$219

49$170

84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管51美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43通常需要單獨(dú)披露對利潤課征的所得稅$2,262

1,655

327

90$190

29$219

49$170

84$86美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管52美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用折舊營業(yè)利潤其他利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅當(dāng)期:$71遞延:$13凈利潤增加留存收益$43股利：$43$2,262

1,655

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90$190

29$219

49$170

84$86“底線”為凈利潤美國聯(lián)合公司利潤表總銷售收入產(chǎn)品銷售成本銷售、一般費(fèi)用及管53TotaloperatingrevenuesCostofgoodssoldSelling,general,andadministrativeexpensesDepreciationOperatingincomeOtherincomeEarningsbeforeinterestandtaxesInterestexpensePretaxincomeTaxes

Current:$71

Deferred:$13Netincome

Retainedearnings:$43

Dividends:$43Netincomeisthe“bottomline.”$2,262

1,655

327

90$19029$219

49$170

84$86美國聯(lián)合公司利潤表TotaloperatingrevenuesCosto54利潤表分析分析利潤表時(shí)，應(yīng)注意三個(gè)問題：公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)非現(xiàn)金項(xiàng)目時(shí)間與成本利潤表分析分析利潤表時(shí)，應(yīng)注意三個(gè)問題：55公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）按公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則中的配比原則要求，收入應(yīng)與費(fèi)用相配比因此，在收入發(fā)生或應(yīng)計(jì)的時(shí)候，即使沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量配合，也要在利潤表上報(bào)告公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）按公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則中的配比原則要求，收入56非現(xiàn)金項(xiàng)目折舊是最明顯的非現(xiàn)金項(xiàng)目。沒有公司會為“折舊”開支票付款。另一種非現(xiàn)金費(fèi)用是遞延稅款，從現(xiàn)金流量的角度來看，遞延稅款不是一筆現(xiàn)金流出因此，凈利潤與現(xiàn)金是完全不同的兩個(gè)概念非現(xiàn)金項(xiàng)目折舊是最明顯的非現(xiàn)金項(xiàng)目。沒有公司會為“折舊”開支57時(shí)間與成本在短期內(nèi)，企業(yè)的特定設(shè)備、資源和責(zé)任義務(wù)是固定的，但企業(yè)可改變勞動力和原材料等投入的大小。從長期來看，所有的生產(chǎn)投入都是可以變動的（因此，相關(guān)的成本也是可變的）財(cái)務(wù)會計(jì)人員對變動成本和固定成本通常不做區(qū)分，相反，他們將會計(jì)成本劃分為產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用。時(shí)間與成本在短期內(nèi)，企業(yè)的特定設(shè)備、資源和責(zé)任義務(wù)是固定的，582.3稅關(guān)于稅，我們唯一可以肯定的是，稅法總是在變動的邊際稅率與平均稅率邊際稅率–多賺的下一美元中，將以稅支付出去的百分比平均稅率–應(yīng)納稅額/應(yīng)稅所得其他稅2.3稅關(guān)于稅，我們唯一可以肯定的是，稅法總是在變動的59邊際稅率與平均稅率假定你公司的應(yīng)稅所得為400萬美元公司的應(yīng)付稅額為多少？平均稅率是多少?邊際稅率是多少?假定你正在考慮某個(gè)能為公司增加應(yīng)稅所得100萬美元的項(xiàng)目，在分析中，你應(yīng)當(dāng)使用哪個(gè)稅率？邊際稅率與平均稅率假定你公司的應(yīng)稅所得為400萬美元602.4凈營運(yùn)資本（NWC）凈營運(yùn)資本≡流動資產(chǎn)–流動負(fù)債凈營運(yùn)資本通常隨公司的增長而增長2.4凈營運(yùn)資本（NWC）凈營運(yùn)資本≡61美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資產(chǎn)流動負(fù)債現(xiàn)金及等價(jià)物$140$107應(yīng)付賬款$213$197應(yīng)收賬款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動負(fù)債合計(jì)$486$455流動資產(chǎn)合計(jì)$761$707Long-termliabilities:固定資產(chǎn)

Deferredtaxes$117$104財(cái)產(chǎn)、廠房與設(shè)備$1,423$1,274

Long-termdebt471458減：累計(jì)折舊(550)(460

Totallong-termliabilities$588$562財(cái)產(chǎn)、廠房與設(shè)備凈值873814無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)245221Stockholder'sequity:固定資產(chǎn)合計(jì)$1,118$1,035

Preferredstock$39$39

Commonstock($1parvalue)5532

Capitalsurplus347327

Accumulatedretainedearnings390347

Lesstreasurystock(26)(20)

Totalequity$805$725資產(chǎn)總計(jì)$1,879$1,742Totalliabilitiesandstockholder'sequity$1,879$1,742此處，NWC從2009年的252百萬美元增長為2010年的275百萬美元這23百萬美元的增長是公司投資的一種增長$23百萬美元$275m=$761m-$486m$252m=$707-$455美國聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表2010200920102009流動資622.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)學(xué)中，能從公司財(cái)務(wù)報(bào)表中得出的最重要項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)為公司的真實(shí)現(xiàn)金流量由于理財(cái)并不存在魔力，因此來自公司資產(chǎn)的現(xiàn)金流量（即經(jīng)營性現(xiàn)金流量）一定應(yīng)當(dāng)?shù)扔诹飨騻鶛?quán)人和權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量：CF(A)≡CF(B)+CF(S)2.5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)學(xué)中，能從公司財(cái)務(wù)報(bào)表中得出的最重63美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42經(jīng)營性現(xiàn)金流量（OCF）:息稅前利潤 $219折舊 $90當(dāng)期稅金 -$71OCF $238美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23864美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42資本性支出：購買固定資產(chǎn) $198出售固定資產(chǎn) -$25資本性支出 $173美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23865美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42NWC從2009年的252百萬美元增長為2010年的275百萬美元。此23百萬美元的增長即為NWC的增加額美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23866美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23867美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42對債權(quán)人的現(xiàn)金流量利息 $49到期債務(wù)的償還73

債務(wù)清償 122新增的長期債務(wù)-86合計(jì) $36美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$23868美國聯(lián)合公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量$238

(息稅前利潤加折舊再減稅資本性支出

-173

(取得的固定資產(chǎn)減出售的資產(chǎn)資產(chǎn))凈營運(yùn)資本的增加-23合計(jì)$42企業(yè)流向投資者的現(xiàn)金流量負(fù)債$36

(利息加償還的債務(wù)減長期債務(wù)融資）權(quán)益6

(股利加股票回購減新增權(quán)益融資）合計(jì)$42對股東的現(xiàn)金流量股利