國際直接投資與跨國公司課件

第三章國際直接投資與跨國公司本章首先介紹國際直接投資與跨國公司的基本理論，然后分析國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對世界經(jīng)濟(jì)的影響。國際直接投資與跨國公司的基本理論國際直接投資及其發(fā)展跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對世界經(jīng)濟(jì)的影響第三章國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司的基本120世紀(jì)80年代之后，國際直接投資和跨國公司迅猛增長，成為推動(dòng)國際資本流動(dòng)和生產(chǎn)國際化的主要形式和巨大動(dòng)力。它對加速經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程產(chǎn)生了深刻的影響。深入了解和研究國際直接投資和跨國公司的理論依據(jù)、發(fā)展變化、經(jīng)營特點(diǎn)及其經(jīng)濟(jì)影響，對于更好地把握世界經(jīng)濟(jì)的變化規(guī)律和發(fā)展趨勢，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。20世紀(jì)80年代之后，國際直接投資和跨國公司迅猛2

一、馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論

早在一百多年以前，馬克思主義經(jīng)典作家在分析資本主義商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律時(shí)，就對資本主義資本輸出做出了論述，對于我們分析當(dāng)代國際直接投資和跨國公司的發(fā)展仍具有重要意義。第一節(jié)理論概述一、馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論第一3馬克思關(guān)于資本輸出的理論資本主義條件下必然產(chǎn)生“過剩資本”資本輸出是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求追求高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動(dòng)力卡爾·馬克思，1818—1883馬克思關(guān)于資本輸出的理論卡爾·馬克思，1818—18834列寧關(guān)于資本輸出的理論資本輸出是資本主義進(jìn)入帝國主義最后階段的重要特征；資本輸出是帝國主義國家進(jìn)行對外擴(kuò)張的重要手段，是金融資本對全世界進(jìn)行剝削和統(tǒng)治的重要基礎(chǔ)。列寧，1870—1924列寧關(guān)于資本輸出的理論列寧，1870—19245

二、西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論

戰(zhàn)后，具有代表性的理論有壟斷優(yōu)勢論、產(chǎn)品周期論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論、比較優(yōu)勢理論，以及新近發(fā)展著的戰(zhàn)略管理和組織管理理論等。二、西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論6

（一）壟斷優(yōu)勢理論

海默（1976）：跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：1、對某種技術(shù)的壟斷2、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占性特點(diǎn)3、企業(yè)家才能或管理能力的“過?！保ū荣Y本過剩論具有更強(qiáng)的解釋力）4、獲取廉價(jià)的原材料和資金的渠道（一）壟斷優(yōu)勢理論7

（二）產(chǎn)品生命周期理論

弗農(nóng)（1979）：產(chǎn)品的生命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)始階段，成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。創(chuàng)始階段，產(chǎn)品一般集中在國內(nèi)生產(chǎn)，國外市場的需求主要靠出口來滿足；成熟階段，在競爭的壓力之下，產(chǎn)品開始以對其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資的方式占據(jù)國外市場；標(biāo)準(zhǔn)化階段，對發(fā)展中國家直接投資，利用當(dāng)?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢（低成本）。（二）產(chǎn)品生命周期理論8

（三）市場內(nèi)部化理論

巴克利、卡森（1976）：企業(yè)為減少交易成本、減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。

較高的交易成本與中間產(chǎn)品外部市場不完全有密切關(guān)系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。

當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場的交易成本時(shí)，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這種擴(kuò)張過程跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司。（三）市場內(nèi)部化理論9（四）國際生產(chǎn)折衷理論

鄧寧（1988）:所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的有機(jī)結(jié)合。

1、從進(jìn)入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的與所有權(quán)相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面提到的壟斷優(yōu)勢關(guān)系密切）。這些優(yōu)勢足以補(bǔ)償企業(yè)到國外生產(chǎn)經(jīng)營的附加成本。2、企業(yè)對其優(yōu)勢進(jìn)行跨國轉(zhuǎn)移時(shí)，須考慮到內(nèi)部組織和外部市場兩條途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用其所有權(quán)優(yōu)勢必須比通過外部市場轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢利益更大時(shí)，具有內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)才會(huì)選擇直接投資。3、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權(quán)優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素相結(jié)合以后，能否獲得更大得利益。以上三種優(yōu)勢相結(jié)合，是解釋企業(yè)對外直接投資、進(jìn)行國際化生產(chǎn)的原因。（四）國際生產(chǎn)折衷理論10

（五）比較優(yōu)勢論代表人物日本學(xué)者小島清，其主要內(nèi)容如下：從國際分工原則出發(fā)，以比較優(yōu)勢指導(dǎo)一國的對外直接投資；具有比較優(yōu)勢的企業(yè)可以通過出口貿(mào)易的發(fā)展保持其市場份額，而失去比較優(yōu)勢的企業(yè)則應(yīng)利用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來開拓對外直接投資；壟斷優(yōu)勢并不是進(jìn)行直接投資的必要條件，直接投資也應(yīng)該遵循國際貿(mào)易中的比較利益原則。（五）比較優(yōu)勢論11

（六）跨國公司理論的新發(fā)展20世紀(jì)80年代以來，隨著國際市場競爭日趨尖銳，跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)入了重大的調(diào)整期。與此同時(shí)，對跨國公司的理論的研究也在進(jìn)一步深入。議論的主題有：跨國公司的政治行為、發(fā)展中國家的跨國公司以及跨國公司的戰(zhàn)略管理、聯(lián)盟形式和網(wǎng)絡(luò)組織等。其中以波特為代表的戰(zhàn)略管理學(xué)派最為著名。（六）跨國公司理論的新發(fā)展12第二節(jié)國際直接投資及其發(fā)展

國際直接投資是國際投資的一種主要形式。二戰(zhàn)后以來，國際直接投資的發(fā)展速度、流動(dòng)規(guī)模及其影響都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他形式的投資。它的發(fā)展不僅引起了貨幣資本在國際間的流動(dòng)，而且促進(jìn)了企業(yè)和其他生產(chǎn)要素的國際間轉(zhuǎn)移，從而加速了生產(chǎn)和資本的國際化。第二節(jié)國際直接投資及其發(fā)展國際直接投13一、國際直接投資的含義投資者在國外直接經(jīng)營企業(yè)的投資行為，包括制造業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)等。直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)：投資意圖（參與控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)）和出資比率。一、國際直接投資的含義投資者在國外直接經(jīng)營企業(yè)的投資行為，14二、國際直接投資的特點(diǎn)1、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體2、國際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國境流動(dòng)

資產(chǎn)的國際轉(zhuǎn)移和擁有控制權(quán)的資本國際流動(dòng)是國際直接投資的兩種形態(tài)3、國際直接投資的周期長、風(fēng)險(xiǎn)大4、國際直接投資主要通過跨國公司進(jìn)行

國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得對企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)為目的二、國際直接投資的特點(diǎn)1、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體15（一）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)1.戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)FDI的規(guī)模不斷擴(kuò)大；FDI單向流動(dòng)變?yōu)閷ο蛄鲃?dòng)；發(fā)展中國家FDI日益活躍；區(qū)域內(nèi)相互投資日趨擴(kuò)大；跨國并購成為一種重要的FDI形式。三、戰(zhàn)后國際投資的迅速發(fā)展（一）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)1.戰(zhàn)后國際直接投資迅16表11980-2004年國際直接投資流量、存量（單位：億美元）國際直接投資流出存量國際直接投資流出流量總額發(fā)達(dá)國家發(fā)展中國家總額發(fā)達(dá)國家發(fā)展中國家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199017214.616304.4904.02333.22165.6167.0199528548.525775.52709.33564.03041.5515.5200060684.353162.97516.313794.912712.71042.1200497322.386101.510356.87302.66373.6831.9表11980-2004年國際直接投資流量、存量（單位：17表21990-2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI流量占FDI流量總額的比重（%）199019952000美國23.251.862.0法國38.634.686.6日本68.758.973.8英國46.850.083.6德國39.656.551.7意大利78.962.152.1加拿大39.853.865.3表21990-2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI流量占FD18表31990-1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI存量占FDI存量總額的比重（%）199019951999美國46.955.363.4法國49.556.060.5日本67.265.5———英國39.940.148.3德國65.967.672.6意大利58.264.860.3加拿大37.570.471.7表31990-1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI存量占FD19表41987-2001年跨國并購在國際直接投資流出量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界53.881.156.748.152.1發(fā)達(dá)國家55.683.153.660.049.6發(fā)展中國家28.361.893.0138.565.8表41987-2001年跨國并購在國際直接投資流出量20表51987-2004年跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界51.678.651.647.058.7發(fā)達(dá)國家72.991.658.855.383.1發(fā)展中國家18.744.728.624.223.5表51987-2004年跨國并購在國際直接投資流入量21（二）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命提供了強(qiáng)大的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)；從資本供給角度來看，發(fā)達(dá)國家擁有大量的“剩余資本”和資本的逐利性推動(dòng)了國際直接投資的發(fā)展；從資本的需求角度來看，取得政治獨(dú)立之后的發(fā)展中國家發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，以及西歐和日本等資本主義國家恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)，構(gòu)成了對國際資本的巨大需求；貿(mào)易不完全性推動(dòng)了國際直接投資的增長。（二）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命提供了強(qiáng)大22第三節(jié)

跨國公司的發(fā)展和原因第三節(jié)

跨國公司的發(fā)展和原因23一、跨國公司的含義TransnationalCorporations(TNCS);MultinationalCorporations(MNCS)

1983年，聯(lián)合國跨國公司中心對跨國公司作了如下概括：在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國家建立有經(jīng)營實(shí)體，不管這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營；這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體可能對別的實(shí)體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、信息，同時(shí)負(fù)擔(dān)責(zé)任。一、跨國公司的含義TransnationalCorpora24

我們的定義：只要在一個(gè)以上的國家和地區(qū)設(shè)有一個(gè)以上的海外子公司或分公司，并從事營利性生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略，并分享風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的企業(yè)，即可稱為跨國公司。我們的定義：25二、跨國公司的構(gòu)成1.母公司所謂的母公司，指以母國為基地，通過對外直接投資，并對接受投資的海外經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行有效控制的總公司。2.分公司分公司是指母公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營范圍在東道國依法設(shè)立的代表母公司在其所在國從事各項(xiàng)被委托的業(yè)務(wù)活動(dòng)的非獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。二、跨國公司的構(gòu)成1.母公司263.子公司子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設(shè)立的東道國法人企業(yè)。4.其他形式的子公司在跨國經(jīng)營中，為了某些特定的目的而設(shè)立的子公司，例如：車間子公司、分廠子公司、中轉(zhuǎn)子公司、避稅港公司、銅牌公司、中間歇公司（墊腳石公司）等。3.子公司27三、跨國公司的發(fā)展及其特征一戰(zhàn)前，主要資本主義國家跨國公司的業(yè)務(wù)相對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言尚微不足道。兩次世界大戰(zhàn)之間，跨國公司海外直接投資雖有一定的發(fā)展，但真正擁有全球性經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)的跨國公司為數(shù)甚少。二戰(zhàn)以后，各主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)過恢復(fù)相繼進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期，它們在經(jīng)營規(guī)模、組織體系、經(jīng)營方式等方面都顯示出與過去跨國公司不同的特點(diǎn)，成為世界經(jīng)濟(jì)中一股強(qiáng)大的勢力。三、跨國公司的發(fā)展及其特征一戰(zhàn)前，主要資本主義國家跨國公司的28（一）戰(zhàn)后跨國公司發(fā)展的主要階段

戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展可以較明顯地分為兩大階段：第一階段，戰(zhàn)后初期到20世紀(jì)60年代末期，美國跨國公司海外直接投資占絕對優(yōu)勢地位；第二階段，自20世紀(jì)70年代開始至今，跨國公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴(kuò)大，而對外直接投資格局逐漸由美國占絕對優(yōu)勢向多極化方向發(fā)展。（一）戰(zhàn)后跨國公司發(fā)展的主要階段戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展可29（二）20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的現(xiàn)狀美國公司的強(qiáng)勢地位是90年代以來跨國公司發(fā)展現(xiàn)狀的顯著特點(diǎn)?？鐕①徣找娉蔀榭鐕緦ν庵苯油顿Y的主要手段?？鐕镜难芯颗c開發(fā)國際化趨勢不斷加強(qiáng)。跨國聯(lián)盟已經(jīng)成為跨國公司發(fā)展的新形態(tài)。本土化經(jīng)營逐漸成為跨國公司發(fā)展的重要手段。

（二）20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的現(xiàn)狀30

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2005.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國一般商品零售2英國石油英國煉油3?？松梨诿绹鵁捰?皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油5通用汽車美國汽車6福特汽車美國汽車7戴姆勒克萊斯勒德國汽車8豐田汽車日本汽車9通用電氣美國多元化10道達(dá)爾法國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2005.7）排名公司中文名31

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2006.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1埃克森美孚美國煉油2沃爾瑪美國一般商品零售3皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油4英國石油英國煉油5通用汽車美國汽車6雪佛龍美國煉油7戴姆勒克萊斯勒德國汽車8豐田汽車日本汽車9福特汽車美國汽車10康菲美國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2006.7）排名公司中文名32

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2007.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國一般商品零售2?？松梨诿绹鵁捰?皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油4英國石油英國煉油5通用汽車美國汽車6豐田汽車日本汽車7雪佛龍美國煉油8戴姆勒克萊斯勒德國汽車9康菲美國煉油10道達(dá)爾法國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2007.7）排名公司中文名33

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2008.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國一般商品零售2埃克森美孚美國煉油3皇家殼牌石油荷蘭煉油4英國石油英國煉油5豐田汽車日本汽車6雪佛龍美國煉油7荷蘭國際集團(tuán)荷蘭銀行8道達(dá)爾法國煉油9通用汽車美國汽車10康菲美國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2008.7）排名公司中文名34

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2009.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1皇家殼牌石油荷蘭煉油2?？松梨诿绹鵁捰?沃爾瑪美國一般商品零售4英國石油英國煉油5雪佛龍美國煉油6道達(dá)爾法國煉油7康菲美國煉油8荷蘭國際集團(tuán)荷蘭銀行9中國石化中國煉油10豐田汽車日本汽車表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2009.7）排名公司中文名35四、跨國公司迅速發(fā)展的原因資本的高度集中壟斷和資本過剩是根本原因；科技革命為其向外擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件；主要發(fā)達(dá)國家對國際市場的激烈爭奪推動(dòng)了跨國公司的迅速發(fā)展；國家壟斷資本主義對國際經(jīng)濟(jì)的干預(yù)成為跨國公司向外擴(kuò)張的重要支柱。四、跨國公司迅速發(fā)展的原因資本的高度集中壟斷和資本過剩是根本36第四節(jié)跨國公司的全球戰(zhàn)略和經(jīng)營策略

跨國公司以世界市場為角逐目標(biāo)，在世界范圍內(nèi)實(shí)施生產(chǎn)力配置。它的全球戰(zhàn)略使之能夠享受各種一體化效果，為了使這些效果最大化，跨國公司還需要采用產(chǎn)品多樣化策略、產(chǎn)平生命周期策略、轉(zhuǎn)移定價(jià)策略等。第四節(jié)跨國公司的全球戰(zhàn)略和經(jīng)營策略37一、跨國公司的全球戰(zhàn)略全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的整體競爭優(yōu)勢，提高產(chǎn)品在世界市場的占有率，以獲得最大利益；跨國公司追求的是全球利益和長遠(yuǎn)利益，把對公司的全球戰(zhàn)略貢獻(xiàn)的大小作為衡量子公司業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)；推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營方式和管理體制，實(shí)行集中和民主相結(jié)合的原則；依據(jù)跨國公司企業(yè)內(nèi)國際分工的原則，優(yōu)化公司生產(chǎn)體系和經(jīng)營體系，在全球范圍內(nèi)配置資源。一、跨國公司的全球戰(zhàn)略全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的38二、跨國公司的全球經(jīng)營策略

全球經(jīng)營策略是跨國公司根據(jù)全球戰(zhàn)略的要求，在其經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面所制定與實(shí)施的具體策略。全球經(jīng)營策略體現(xiàn)主要有所有權(quán)選擇、產(chǎn)品生產(chǎn)與營銷、企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈與轉(zhuǎn)移價(jià)格、研究與開發(fā)等。二、跨國公司的全球經(jīng)營策略全球經(jīng)營策略是跨國公司根據(jù)全球戰(zhàn)39三、跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整

為了順應(yīng)新的變化，跨國公司對其經(jīng)營策略作出了如下調(diào)整：投資速度加快和投資結(jié)構(gòu)調(diào)整；跨國并購之風(fēng)盛行；跨國公司向國際聯(lián)盟與生產(chǎn)合作發(fā)展；海外研究與開發(fā)投資猛增。三、跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整為了順應(yīng)新的變化，跨國公司40第五節(jié)跨國公司對世界經(jīng)濟(jì)的影響

跨國公司擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，壟斷了最先進(jìn)的技術(shù)，它的子公司和分支機(jī)構(gòu)遍布于全球，其活動(dòng)深入到各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。因此，它的經(jīng)營活動(dòng)對整個(gè)世界的生產(chǎn)、銷售、研究與開發(fā)等各方面，都產(chǎn)生了重大影響?？鐕緦κ澜缃?jīng)濟(jì)的影響是雙重的，既有正面效應(yīng)，也有負(fù)面效應(yīng)。第五節(jié)跨國公司對世界經(jīng)濟(jì)的影響跨41一、跨國公司的正面效應(yīng)加快了經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程促進(jìn)了要素的國際流動(dòng)和生產(chǎn)國際化促進(jìn)了國際貿(mào)易的擴(kuò)大一、跨國公司的正面效應(yīng)42二、跨國公司的負(fù)面效應(yīng)加劇了國際金融市場的動(dòng)蕩對國際貿(mào)易的發(fā)展帶來不良影響加劇了經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡和矛盾二、跨國公司的負(fù)面效應(yīng)43請思考：

跨國公司對東道國經(jīng)濟(jì)影響（正面和負(fù)面）？請思考：44本資料來源本資料來源45第三章國際直接投資與跨國公司本章首先介紹國際直接投資與跨國公司的基本理論，然后分析國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對世界經(jīng)濟(jì)的影響。國際直接投資與跨國公司的基本理論國際直接投資及其發(fā)展跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對世界經(jīng)濟(jì)的影響第三章國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司的基本4620世紀(jì)80年代之后，國際直接投資和跨國公司迅猛增長，成為推動(dòng)國際資本流動(dòng)和生產(chǎn)國際化的主要形式和巨大動(dòng)力。它對加速經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程產(chǎn)生了深刻的影響。深入了解和研究國際直接投資和跨國公司的理論依據(jù)、發(fā)展變化、經(jīng)營特點(diǎn)及其經(jīng)濟(jì)影響，對于更好地把握世界經(jīng)濟(jì)的變化規(guī)律和發(fā)展趨勢，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。20世紀(jì)80年代之后，國際直接投資和跨國公司迅猛47

一、馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論

早在一百多年以前，馬克思主義經(jīng)典作家在分析資本主義商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律時(shí)，就對資本主義資本輸出做出了論述，對于我們分析當(dāng)代國際直接投資和跨國公司的發(fā)展仍具有重要意義。第一節(jié)理論概述一、馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論第一48馬克思關(guān)于資本輸出的理論資本主義條件下必然產(chǎn)生“過剩資本”資本輸出是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求追求高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動(dòng)力卡爾·馬克思，1818—1883馬克思關(guān)于資本輸出的理論卡爾·馬克思，1818—188349列寧關(guān)于資本輸出的理論資本輸出是資本主義進(jìn)入帝國主義最后階段的重要特征；資本輸出是帝國主義國家進(jìn)行對外擴(kuò)張的重要手段，是金融資本對全世界進(jìn)行剝削和統(tǒng)治的重要基礎(chǔ)。列寧，1870—1924列寧關(guān)于資本輸出的理論列寧，1870—192450

二、西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論

戰(zhàn)后，具有代表性的理論有壟斷優(yōu)勢論、產(chǎn)品周期論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論、比較優(yōu)勢理論，以及新近發(fā)展著的戰(zhàn)略管理和組織管理理論等。二、西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論51

（一）壟斷優(yōu)勢理論

海默（1976）：跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：1、對某種技術(shù)的壟斷2、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占性特點(diǎn)3、企業(yè)家才能或管理能力的“過?！保ū荣Y本過剩論具有更強(qiáng)的解釋力）4、獲取廉價(jià)的原材料和資金的渠道（一）壟斷優(yōu)勢理論52

（二）產(chǎn)品生命周期理論

弗農(nóng)（1979）：產(chǎn)品的生命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)始階段，成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。創(chuàng)始階段，產(chǎn)品一般集中在國內(nèi)生產(chǎn)，國外市場的需求主要靠出口來滿足；成熟階段，在競爭的壓力之下，產(chǎn)品開始以對其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資的方式占據(jù)國外市場；標(biāo)準(zhǔn)化階段，對發(fā)展中國家直接投資，利用當(dāng)?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢（低成本）。（二）產(chǎn)品生命周期理論53

（三）市場內(nèi)部化理論

巴克利、卡森（1976）：企業(yè)為減少交易成本、減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。

較高的交易成本與中間產(chǎn)品外部市場不完全有密切關(guān)系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。

當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場的交易成本時(shí)，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這種擴(kuò)張過程跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司。（三）市場內(nèi)部化理論54（四）國際生產(chǎn)折衷理論

鄧寧（1988）:所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的有機(jī)結(jié)合。

1、從進(jìn)入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的與所有權(quán)相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面提到的壟斷優(yōu)勢關(guān)系密切）。這些優(yōu)勢足以補(bǔ)償企業(yè)到國外生產(chǎn)經(jīng)營的附加成本。2、企業(yè)對其優(yōu)勢進(jìn)行跨國轉(zhuǎn)移時(shí)，須考慮到內(nèi)部組織和外部市場兩條途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用其所有權(quán)優(yōu)勢必須比通過外部市場轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢利益更大時(shí)，具有內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)才會(huì)選擇直接投資。3、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權(quán)優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素相結(jié)合以后，能否獲得更大得利益。以上三種優(yōu)勢相結(jié)合，是解釋企業(yè)對外直接投資、進(jìn)行國際化生產(chǎn)的原因。（四）國際生產(chǎn)折衷理論55

（五）比較優(yōu)勢論代表人物日本學(xué)者小島清，其主要內(nèi)容如下：從國際分工原則出發(fā)，以比較優(yōu)勢指導(dǎo)一國的對外直接投資；具有比較優(yōu)勢的企業(yè)可以通過出口貿(mào)易的發(fā)展保持其市場份額，而失去比較優(yōu)勢的企業(yè)則應(yīng)利用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來開拓對外直接投資；壟斷優(yōu)勢并不是進(jìn)行直接投資的必要條件，直接投資也應(yīng)該遵循國際貿(mào)易中的比較利益原則。（五）比較優(yōu)勢論56

（六）跨國公司理論的新發(fā)展20世紀(jì)80年代以來，隨著國際市場競爭日趨尖銳，跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)入了重大的調(diào)整期。與此同時(shí)，對跨國公司的理論的研究也在進(jìn)一步深入。議論的主題有：跨國公司的政治行為、發(fā)展中國家的跨國公司以及跨國公司的戰(zhàn)略管理、聯(lián)盟形式和網(wǎng)絡(luò)組織等。其中以波特為代表的戰(zhàn)略管理學(xué)派最為著名。（六）跨國公司理論的新發(fā)展57第二節(jié)國際直接投資及其發(fā)展

國際直接投資是國際投資的一種主要形式。二戰(zhàn)后以來，國際直接投資的發(fā)展速度、流動(dòng)規(guī)模及其影響都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他形式的投資。它的發(fā)展不僅引起了貨幣資本在國際間的流動(dòng)，而且促進(jìn)了企業(yè)和其他生產(chǎn)要素的國際間轉(zhuǎn)移，從而加速了生產(chǎn)和資本的國際化。第二節(jié)國際直接投資及其發(fā)展國際直接投58一、國際直接投資的含義投資者在國外直接經(jīng)營企業(yè)的投資行為，包括制造業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)等。直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)：投資意圖（參與控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)）和出資比率。一、國際直接投資的含義投資者在國外直接經(jīng)營企業(yè)的投資行為，59二、國際直接投資的特點(diǎn)1、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體2、國際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國境流動(dòng)

資產(chǎn)的國際轉(zhuǎn)移和擁有控制權(quán)的資本國際流動(dòng)是國際直接投資的兩種形態(tài)3、國際直接投資的周期長、風(fēng)險(xiǎn)大4、國際直接投資主要通過跨國公司進(jìn)行

國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得對企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)為目的二、國際直接投資的特點(diǎn)1、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體60（一）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)1.戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)FDI的規(guī)模不斷擴(kuò)大；FDI單向流動(dòng)變?yōu)閷ο蛄鲃?dòng)；發(fā)展中國家FDI日益活躍；區(qū)域內(nèi)相互投資日趨擴(kuò)大；跨國并購成為一種重要的FDI形式。三、戰(zhàn)后國際投資的迅速發(fā)展（一）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)1.戰(zhàn)后國際直接投資迅61表11980-2004年國際直接投資流量、存量（單位：億美元）國際直接投資流出存量國際直接投資流出流量總額發(fā)達(dá)國家發(fā)展中國家總額發(fā)達(dá)國家發(fā)展中國家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199017214.616304.4904.02333.22165.6167.0199528548.525775.52709.33564.03041.5515.5200060684.353162.97516.313794.912712.71042.1200497322.386101.510356.87302.66373.6831.9表11980-2004年國際直接投資流量、存量（單位：62表21990-2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI流量占FDI流量總額的比重（%）199019952000美國23.251.862.0法國38.634.686.6日本68.758.973.8英國46.850.083.6德國39.656.551.7意大利78.962.152.1加拿大39.853.865.3表21990-2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI流量占FD63表31990-1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI存量占FDI存量總額的比重（%）199019951999美國46.955.363.4法國49.556.060.5日本67.265.5———英國39.940.148.3德國65.967.672.6意大利58.264.860.3加拿大37.570.471.7表31990-1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI存量占FD64表41987-2001年跨國并購在國際直接投資流出量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界53.881.156.748.152.1發(fā)達(dá)國家55.683.153.660.049.6發(fā)展中國家28.361.893.0138.565.8表41987-2001年跨國并購在國際直接投資流出量65表51987-2004年跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界51.678.651.647.058.7發(fā)達(dá)國家72.991.658.855.383.1發(fā)展中國家18.744.728.624.223.5表51987-2004年跨國并購在國際直接投資流入量66（二）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命提供了強(qiáng)大的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)；從資本供給角度來看，發(fā)達(dá)國家擁有大量的“剩余資本”和資本的逐利性推動(dòng)了國際直接投資的發(fā)展；從資本的需求角度來看，取得政治獨(dú)立之后的發(fā)展中國家發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，以及西歐和日本等資本主義國家恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)，構(gòu)成了對國際資本的巨大需求；貿(mào)易不完全性推動(dòng)了國際直接投資的增長。（二）戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命提供了強(qiáng)大67第三節(jié)

跨國公司的發(fā)展和原因第三節(jié)

跨國公司的發(fā)展和原因68一、跨國公司的含義TransnationalCorporations(TNCS);MultinationalCorporations(MNCS)

1983年，聯(lián)合國跨國公司中心對跨國公司作了如下概括：在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國家建立有經(jīng)營實(shí)體，不管這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營；這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體可能對別的實(shí)體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、信息，同時(shí)負(fù)擔(dān)責(zé)任。一、跨國公司的含義TransnationalCorpora69

我們的定義：只要在一個(gè)以上的國家和地區(qū)設(shè)有一個(gè)以上的海外子公司或分公司，并從事營利性生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略，并分享風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的企業(yè)，即可稱為跨國公司。我們的定義：70二、跨國公司的構(gòu)成1.母公司所謂的母公司，指以母國為基地，通過對外直接投資，并對接受投資的海外經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行有效控制的總公司。2.分公司分公司是指母公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營范圍在東道國依法設(shè)立的代表母公司在其所在國從事各項(xiàng)被委托的業(yè)務(wù)活動(dòng)的非獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。二、跨國公司的構(gòu)成1.母公司713.子公司子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設(shè)立的東道國法人企業(yè)。4.其他形式的子公司在跨國經(jīng)營中，為了某些特定的目的而設(shè)立的子公司，例如：車間子公司、分廠子公司、中轉(zhuǎn)子公司、避稅港公司、銅牌公司、中間歇公司（墊腳石公司）等。3.子公司72三、跨國公司的發(fā)展及其特征一戰(zhàn)前，主要資本主義國家跨國公司的業(yè)務(wù)相對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言尚微不足道。兩次世界大戰(zhàn)之間，跨國公司海外直接投資雖有一定的發(fā)展，但真正擁有全球性經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)的跨國公司為數(shù)甚少。二戰(zhàn)以后，各主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)過恢復(fù)相繼進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期，它們在經(jīng)營規(guī)模、組織體系、經(jīng)營方式等方面都顯示出與過去跨國公司不同的特點(diǎn)，成為世界經(jīng)濟(jì)中一股強(qiáng)大的勢力。三、跨國公司的發(fā)展及其特征一戰(zhàn)前，主要資本主義國家跨國公司的73（一）戰(zhàn)后跨國公司發(fā)展的主要階段

戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展可以較明顯地分為兩大階段：第一階段，戰(zhàn)后初期到20世紀(jì)60年代末期，美國跨國公司海外直接投資占絕對優(yōu)勢地位；第二階段，自20世紀(jì)70年代開始至今，跨國公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴(kuò)大，而對外直接投資格局逐漸由美國占絕對優(yōu)勢向多極化方向發(fā)展。（一）戰(zhàn)后跨國公司發(fā)展的主要階段戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展可74（二）20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的現(xiàn)狀美國公司的強(qiáng)勢地位是90年代以來跨國公司發(fā)展現(xiàn)狀的顯著特點(diǎn)?？鐕①徣找娉蔀榭鐕緦ν庵苯油顿Y的主要手段?？鐕镜难芯颗c開發(fā)國際化趨勢不斷加強(qiáng)。跨國聯(lián)盟已經(jīng)成為跨國公司發(fā)展的新形態(tài)。本土化經(jīng)營逐漸成為跨國公司發(fā)展的重要手段。

（二）20世紀(jì)90年代以來跨國公司發(fā)展的現(xiàn)狀75

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2005.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國一般商品零售2英國石油英國煉油3?？松梨诿绹鵁捰?皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油5通用汽車美國汽車6福特汽車美國汽車7戴姆勒克萊斯勒德國汽車8豐田汽車日本汽車9通用電氣美國多元化10道達(dá)爾法國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2005.7）排名公司中文名76

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2006.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1埃克森美孚美國煉油2沃爾瑪美國一般商品零售3皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油4英國石油英國煉油5通用汽車美國汽車6雪佛龍美國煉油7戴姆勒克萊斯勒德國汽車8豐田汽車日本汽車9福特汽車美國汽車10康菲美國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2006.7）排名公司中文名77

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2007.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國一般商品零售2?？松梨诿绹鵁捰?皇家殼牌石油英國/荷蘭煉油4英國石油英國煉油5通用汽車美國汽車6豐田汽車日本汽車7雪佛龍美國煉油8戴姆勒克萊斯勒德國汽車9康菲美國煉油10道達(dá)爾法國煉油表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2007.7）排名公司中文名78

表6跨國公司世界前10強(qiáng)（2008.7）排