自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件

第三章消費者的儲蓄決策自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件1基本要求：從微觀角度，理解儲蓄與收入、消費、投資、信貸之間彼此制約的關系，了解人們儲蓄的一般動機和原因，掌握利率因素和非利率因素對儲蓄所造成的影響，并正確認識我國處于市場經濟初期階段和基本國情的特殊性，理解我國高儲蓄的歷史緣由和解決方案。

教學內容：第一節(jié)預算約束與儲蓄第二節(jié)儲蓄的其他動機第三節(jié)影響儲蓄的其他因素第四節(jié)高儲蓄的原因基本要求：從微觀角度，理解儲蓄與收入、消費、投資、信貸之間彼2第一節(jié)預算約束與儲蓄儲蓄決策是指在現在的收入是一定的情況下，這些收入是今天消費C還是明天消費S。一、兩階段的預算約束1、“年輕時消費”與”年老時消費”之間的選擇第一節(jié)預算約束與儲蓄儲蓄決策是指在現在的收入是一定的情況3當利率從10％升為20％1.高利率增加儲蓄(圖3—2(a))(1)更高的利率使預算約束線向外移動；(2)導致年輕時消費減少、儲蓄增加；(3)從而年老時的消費增加得多。2．高利率減少儲蓄(圖3—2(b))(1)更高的利率使預算約束線向外移動；(2)導致年輕時消費增加、儲蓄減少；(3)從而年老時的消費增加得少。當利率從10％升為20％4自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件52、收入效應與替代效應收入效應是指當一種價格變動使消費者移動到更高或更低無差異曲線時所引起的消費變動。替代效應是指當一種價格變動使消費者沿著一條既定的無差異曲線移動到新一點時所引起的消費變動。2、收入效應與替代效應6自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件73、利率變化對儲蓄的影響

1．利率變化產生的替代效應當利率上升時，相對于年輕時的消費而言，年老時消費的成本低了。因此替代效應使消費者年老時消費得更多，而年輕時消費更少。也就是替代效應使儲蓄更多。2．利率變化產生的收入效應當利率上升時，消費者移動到更高的無差異曲線，他現在的狀況比以前變好了。只要兩個時期的消費品都是正常物品，消費者就會傾向于利用這種福利的增加在兩個時期享受更多的消費。也就是收入效應使消費者儲蓄減少。3、利率變化對儲蓄的影響1．利率變化產生的替代效應83．利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應又取決于替代效應如果高利率的替代效應大于收入效應，消費者儲蓄增加；如果收入效應大于替代效應，消費者儲蓄減少。消費者選擇理論說明利率提高既可能鼓勵儲蓄，也可能抑制儲蓄。從經濟政策的角度看，這種結果令人失望。

3．利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應又取決于替代效應9二、生命周期儲蓄

退休或喪失勞動能力是儲蓄的最重要的動機之一,這個動機被稱為生命周期儲蓄。人們在他們工作的時期存錢,以便在退休后能夠享用消費,這是麻省理工學院諾貝爾獎獲得者佛蘭科·莫迪利安尼強調的儲蓄行為的一個重要方面。個人是在比工作年數更長的時間范圍內計劃他們的儲蓄和消費行為的，人們以在整個生命周期內實現消費的最佳配置為目標，把儲蓄看成是為年老時的消費所做的準備。二、生命周期儲蓄101、生命周期儲蓄概說1、生命周期儲蓄概說112、生命周期儲蓄的決策過程假定：不存在不確定性因素；某人從其生命的第一年開始工作且沒有積累任何財富：他預計能活N年，其中要工作M年，并且工作期間每年賺取收入Y；儲蓄不賺取利息，價格水平保持不變，從而當前的儲蓄將等額的轉換為未來可能的消費。問題：（1）個人生命周期的消費可能是多少?（2）個人如何在其生命周期內分配儲蓄與消費?2、生命周期儲蓄的決策過程12（1）個人生命周期的消費可能是多少？給定工作時間M年(來自于個人勞動的)終身收入為Y×M整個生命周期內的最大可能消費支出為Y×M。（2）個人如何在其生命周期內分配儲蓄與消費？生命周期內消費等于終身收入C×N＝YM(3.1)兩邊同除以N就得到每年的計劃消費水平C：

C=Y×M/N(3.2)M/N：一生中用于工作的時間比重儲蓄函數S=Y×（N-M)/N（3.3）（1）個人生命周期的消費可能是多少？13舉例：假設某人從20歲開始工作且計劃工作到65歲，該人將在80歲時去世。因此工作時間M為45年（65—20），生活年數N為60年（80—20）（這里假定該人20歲之前的生命開支由其父母為其支付，不由自己支付）。每年勞動收入Y為30000元，終身收入=Y×M=30000×45=1350000（元）年均消費C=1350000/60=22500=M/N×Y=45/60×30000=0.75×30000年均儲蓄S=(N-M)/N×Y=（1-0.75）×30000=0.25×30000自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件14自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件153、生命周期儲蓄的關鍵思想消費計劃的制定就是在高收入時期儲蓄而在低收入時期負儲蓄，以實現平滑的或者均勻的消費跨時期配置。更具有普通意義的是，生命周期理論預測人們在他們的收入相對于終身平均收入較高時儲蓄較多，而在其收入相對于終身平均收入較低時進行負儲蓄。為建立退休養(yǎng)老制度和青少年義務教育制度提供理論基礎。

3、生命周期儲蓄的關鍵思想16第二節(jié)儲蓄的其他動機一、遺產動機及其對儲蓄的影響1、遺產動機指人們?yōu)榱四芙o孩子留下一份遺產而進行儲蓄。（1）遺產動機越大，人們在有能力的工作年間進行的儲蓄就越多；（2）遺產動機越小，人們工作年間增加的儲蓄就越少。一些經濟學家認為：在總量上，少數相對富有的人的遺產儲蓄要大于多數較窮的人們的生命周期儲蓄。第二節(jié)儲蓄的其他動機一、遺產動機及其對儲蓄的影響17二、謹慎動機及其對儲蓄的影響謹慎儲蓄來源于生命周期儲蓄無法解決的另一個問題。即一些人們想要得到的重要東西市場上并不存在。如一個人在一生的不同時期會遇到不同的風險。一部分風險可以通過購買保險等方式得以轉移，但是保險的范圍畢竟是有限的。為了保證在這些緊急情況出現時有錢應付，人們就必須儲蓄。二、謹慎動機及其對儲蓄的影響18謹慎動機的大小與儲蓄的多少是同方向變動的。謹慎動機越大，儲蓄得越多；謹慎動機越小，儲蓄得越少。隨著社會進步程度的提高和物質文明的發(fā)展，人們的謹慎儲蓄動機將不斷得弱化。謹慎動機的大小與儲蓄的多少是同方向變動的。謹慎動機越大，儲蓄19三、目標儲蓄及其影響1、目標儲蓄指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕?，諸如支付購買住宅的現金、或為了支付孩子的教育費用而進行的。也被稱為定向存款。2、特點：（1）穩(wěn)定的目的；（2）存貨款融于一體；（3）存款時間相對來說較短。三、目標儲蓄及其影響20其他類別的儲蓄動機理財儲蓄。儲蓄的最直接動機是追求利息,利息率常常對消費產生影響。實際利息率的增加對儲蓄率有正效應。節(jié)儉儲蓄。這是典型的富有中國特色的儲蓄動機和傾向。以安全性、穩(wěn)定性、靈活性為特征的儲蓄存款理所當然成為老百姓的首選。

其他類別的儲蓄動機理財儲蓄。儲蓄的最直接動機是追求利息,利息21第三節(jié)影響儲蓄的其他因素一、社會保障制度1、社會保障體系一般認為，社會保障主要包括社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助等內容。其中，社會保險是社會保障的核心部分。第三節(jié)影響儲蓄的其他因素一、社會保障制度22(1)社會保險指國家通過立法，多渠道籌集資金，對勞動者在因年老、失業(yè)、患病、工傷、生育而減少勞動收入時給予經濟補償，使他們能夠享有基本生活保障的一項社會保障制度。社會保險具有強制性、共濟性和普遍性等特征，主要包括養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險等項目?！羯鐣ｋU的保障對象主要是全體勞動者，目的是保障基本生活，具有補償收入減少的性質?！羯鐣ｋU的資金來源主要是用人單位和勞動者本人，政府給予資助并承擔最終責任?！羯鐣ｋU實行權利和義務相對應的原則，勞動者只有履行了繳費義務，才能獲得相應的收入補償權利。(1)社會保險23(2)社會救濟指國家和社會對因各種原因無法維持最低生活水平的公民給予無償救助的一項社會保障制度。

救助的對象有三類：一是無依無靠、沒有勞動能力又沒有生活來源的人，主要包括孤兒、殘疾人以及沒有參加社會保險且無子女的老人；二是有收入來源，但生活水平低于法定最低標準的人；三是有勞動能力、有收入來源，但由于意外的自然災害或社會災害，而使生活一時無法維持的人。

社會救濟是基礎的、最低層次的社會保障，其目的是保障公民享有最低的生活水平，給付標準低于社會保險。

社會救濟的經費來源主要是政府財政支出和社會捐贈。(2)社會救濟24(3)社會福利社會福利的概念有廣義和狹義之分。廣義的社會福利是政府為全體社會成員創(chuàng)建有助于提高生活質量的物質和文化環(huán)境，提供各種社會性津貼、公共基礎設施和社會服務，以不斷增進國民整體福利水平。主要包括各種文化教育、公共衛(wèi)生、公共娛樂、市政建設、家庭補充津貼、教育津貼、住宅津貼等。狹義的社會福利是政府和社會向老人、兒童、殘疾人等社會中特別需要關懷的人群，提供必要的社會援助，以提高他們的生活水準和自立能力。主要包括老人福利、婦女福利、兒童福利、青少年福利、殘疾人福利等。(3)社會福利25(4)社會優(yōu)撫社會優(yōu)撫是政府和社會對軍人等從事特殊工作者及其家屬予以優(yōu)待；撫恤和妥善安置。主要包括向烈屬、軍屬、復員退伍軍人、殘廢軍人提供撫恤金、優(yōu)待金、補金；舉辦榮譽軍人療養(yǎng)院、光榮院；安置復員退伍軍人；為軍隊離退休干部提供服務等。社會優(yōu)撫是一種特殊的社會保障，其目的在于安定軍心，維護國家安全，促進社會穩(wěn)定。(4)社會優(yōu)撫26(5)社會互助社會互助是在政府鼓勵和支持下，社會團體和社會成員自愿組織和參與的扶弱濟困活動。

社會互助具有自愿和非營利的特征，其資金主要來源于社會捐贈和成員自愿交費，政府往往從稅收等方面給予支持。

社會互助的主要形式包括：工會、婦聯等群眾團體組織的群眾性互助互濟；民間公益事業(yè)團體組織的慈善救助；城鄉(xiāng)居民自發(fā)組織的各種形式的互助組織等。(5)社會互助27社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助既相互聯系又相互區(qū)別，它們的有機結合構成了一個完整的社會保障體系。目前，世界上絕大多數國家和地區(qū)都建立了社會保障制度。社會保障已經成為現代國家不可或缺的一項重要的基本制度。社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助既相互聯系又282、現收現付社會保障體系對儲蓄的影響

現收現付制社會保障制度建立在這樣的前提之上：如果工作人數超過退休人數的數量足夠大，那么，對當前的工作征收相對低的稅應能夠直接為現在退休的人員提供數量可觀的收入。這被稱為現收現付體系，它有別于那種賬戶里的錢隨著時間不斷積累，并在人們退休后再付還給他們的標準養(yǎng)老金。社會保障計劃是一種稅收計劃而不是儲蓄賬戶。它通過對當前的工人征稅(T)來籌集資金，政府支付給現在退休人員的錢必須來自于這筆資金。2、現收現付社會保障體系對儲蓄的影響29（1）現收現付制社會保障制度對個人儲蓄的影響社會保障會對個人儲蓄產生兩種方向相反的影響：其一是“資產替代效應”(asset—substitutioneffect)，即人們從公共養(yǎng)老金計劃當中獲得的養(yǎng)老收益會降低為退休消費而進行資產積累的需要，減少儲蓄；（1）現收現付制社會保障制度對個人儲蓄的影響30其二是退休效應(retirementeffect)因為與生活狀況調查有關的社會保障能夠增加儲蓄，因而可能誘使人們提前退休。提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長，這又反過來要求人們在工作期有一個比較高的儲蓄率，增加儲蓄。

個人儲蓄的凈效應取決于資產替代效應和退休效應這兩種效應的對比。其二是退休效應(retirementeffect)31（2）現收現付對公共儲蓄的影響r為收入的增加率，g為人口增長率。若g>r，公共儲蓄有盈余；若g<r可能沒有盈余。

（2）現收現付對公共儲蓄的影響32現收現付制是以近期的收支平衡為原則，因此靜態(tài)地看，能保障收支平衡的公共養(yǎng)老金計劃不會對公共儲蓄產生影響，但是動態(tài)地看，在現收現付的公共養(yǎng)老金制度建立初期，由于制度贍養(yǎng)率低，公共養(yǎng)老金計劃可能會有盈余，因而增加了公共儲蓄；或者是通過較低的稅率促進了私人儲蓄的增加。無論哪種情況，都會部分地抵消公共養(yǎng)老金計劃對個人儲蓄的擠出效應?，F收現付制是以近期的收支平衡為原則，因此靜態(tài)地看，33隨著人口的老齡化和制度的逐漸成熟，年金繳費和支出之間的差距不斷擴大，在其他條件不變的情況下，不斷擴大的年金赤字意味公共儲蓄的下降；如果這一赤字是通過增加稅收來彌補，那么還意味著會降低私人儲蓄。抵消公共養(yǎng)老金計劃對個人儲蓄的擠出效應。隨著人口的老齡化和制度的逐漸成熟，年金繳費和支出之344、我國社會保障制度改革及其對儲蓄可能產生的影響（1）社會保障制度改革的概述社會保障制度的改革主要從養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療保險等方面入手。城市職工養(yǎng)老保險，改變國家統(tǒng)包的做法，代之以國家基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險、個人儲蓄性養(yǎng)老保險”三結合”的養(yǎng)老保險制度。1993年我國基本完善了待業(yè)(失業(yè))保險制度4、我國社會保障制度改革及其對儲蓄可能產生的影響35醫(yī)療保險制度改革：一是建立醫(yī)療保險基金；二是職工看病，個人要自負一定比例的醫(yī)療；三是公費醫(yī)療單位都應實行定點醫(yī)療和醫(yī)療保險服務合同制度；四是建立專門醫(yī)療保險機構進行統(tǒng)一管理，建立完善的監(jiān)督、審查、約束機制。五要搞好醫(yī)療保險立法。醫(yī)療保險制度改革：36（2）社會保障制度使消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征日益完善的非市場化的社會保障制度，造成居民的無風險預期，從而影響居民的消費儲蓄決策。人們將更多的現錢用于現期消費。在儲蓄中，儲蓄的主要動機不是養(yǎng)老或就業(yè)保障，而是中短期的延期消費(如“購買耐用消費品”、“供養(yǎng)子女”等)。在無風險預期下，消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征。（2）社會保障制度使消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征37

二、資本市場如何影響儲蓄

1、資本市場和貨幣市場資本市場是指由期限在一年以上的各種融資活動組成的市場為中長期資金市場。貨幣市場是指由期限在一年以下的各種融資活動組成的市場為短期資金市場。資本市場提供一種將資金從儲蓄者(同時又是證券投資者)手中轉移到投資者(企業(yè)或政府，他們同時又是證券發(fā)行者)手中的機制。在資本市場進行融資的方式一般是發(fā)行債券或出售股票。

二、資本市場如何影響儲蓄

1、資本市場和貨幣市場382、流動性約束流動性是指資產轉成現金的時間和成本的能力。當消費者在高收入預期下無法借款來維持當前消費時就存在流動性約束。2、流動性約束39

三、消費觀念對儲蓄的影響

1、消費觀念的含義消費觀念亦稱“消費意識”，指支配和調節(jié)人們消費行為的思想、意識。它受到眾多因素的制約和影響，包括政治、經濟、文化、歷史、道德、宗教及自然等因素。其中最根本的是社會經濟發(fā)展階段及其具體狀況?？傮w來說，消費觀念受文化環(huán)境和人的價值觀的影響較大，人們由于人生觀、幸福觀和價值觀的不同，在消費觀念上必然表現出差異。

三、消費觀念對儲蓄的影響

1、消費觀念的含義40（二）消費觀念對儲蓄的影響1、“及時行樂”的消費觀念使人們減少儲蓄。2、“克勤克儉”的消費觀念使人們增加儲蓄。（二）消費觀念對儲蓄的影響41第四節(jié)高儲蓄的原因一、收入水平提高的影響1、收入水平的增加會促使儲蓄的增加改革40年來，我國居民的收入有了巨幅增加。2、投資渠道狹窄單一，促使人們儲蓄的增加。3、過高的消費門檻客觀上增強了人們的儲蓄傾向4、居民儲蓄率及儲蓄余額的變化從客觀上證實了收入對儲蓄的促進作用。第四節(jié)高儲蓄的原因一、收入水平提高的影響42二、實際正利率的影響名義利率是指包含對通貨膨脹風險補償的利率。實際利率是指物價不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率，是名義利率對通貨膨脹率的扣除。（1）利率對消費者的收入在儲蓄與消費之間的分配發(fā)揮作用。利率會影響到消費者在現期消費與儲蓄之間的選擇；（2）人們在消費與儲蓄之間的選擇，不僅僅依據名義利率的變動，在通貨膨脹的情況下，更主要是依據實際利率的變動。二、實際正利率的影響43

三、風險預期增加的影響

居民無風險預期的改變，風險預期的增強，引起消費者行為的一系列變化。其中最顯著的特征是消費者行為的長期化。（1）收入剛性將逐漸轉變?yōu)槭杖腩A期的長期化。隨著勞動力市場的發(fā)育，人們的收入將越來越依賴于其人力資本投資及勞動力市場的供求狀況；（2）儲蓄行為的長期化。在風險預期下，人們進行儲蓄主要是為了消除年老退休、失業(yè)帶來的風險，因而儲蓄時間較長并且與年齡大小有很高的關聯度。

三、風險預期增加的影響

居民無風險預期的改變，風44四、東亞文化背景的影響1、與勤儉節(jié)約的傳統(tǒng)文化相適應，我國居民有著傳統(tǒng)的儲蓄習慣。2、我國居民的儲蓄習慣還有多樣化的特點，即通過各種方法來儲蓄。四、東亞文化背景的影響45閱讀資料我國城鎮(zhèn)居民的儲蓄目的"攢教育費"繼續(xù)位居榜首,其余依次是"養(yǎng)老"、"買房裝修"和"預防意外"等

一、教育費用持續(xù)攀升大大強化了居民儲蓄意愿,影響了居民消費傾向

重視教育是中華民族的優(yōu)良傳統(tǒng)。只要條件允許,人們總是千方百計地使子女獲得盡可能好的教育機會。閱讀資料我國城鎮(zhèn)居民的儲蓄目的"攢教育費"繼續(xù)位居46住房支出對居民平均消費傾向的降低有著重要影響近幾年中國以房地產為支柱產業(yè)確實帶動了如水泥，鋼鐵等其它產業(yè)的發(fā)展，各地也在賣地大潮中受益菲淺，在當時房價不斷攀升中，確實觸發(fā)了百姓購房的欲望，因為如果不買恐怕房價還會不斷上漲，使許多人加入了貸款買房的行列，成為了名符其實的｀房奴｀。為了還款只能勒緊腰帶，消費欲望大大降低，而房地產業(yè)在經濟全球化的今天并沒有什么競爭力，并沒有哪個大的房地產公司立足于國外，而這期間大量的外國超市卻占滿了中國的市場，房地產在國內侵占了大量的耕地，對環(huán)境的破壞也很嚴重，大量的農田不見了，取而代之的是高高的樓房，盲目擴大的房地產業(yè)給拉動國內消費帶來了致命的一擊。住房支出對居民平均消費傾向的降低有著重要影響近幾47

第三章消費者的儲蓄決策自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件48基本要求：從微觀角度，理解儲蓄與收入、消費、投資、信貸之間彼此制約的關系，了解人們儲蓄的一般動機和原因，掌握利率因素和非利率因素對儲蓄所造成的影響，并正確認識我國處于市場經濟初期階段和基本國情的特殊性，理解我國高儲蓄的歷史緣由和解決方案。

教學內容：第一節(jié)預算約束與儲蓄第二節(jié)儲蓄的其他動機第三節(jié)影響儲蓄的其他因素第四節(jié)高儲蓄的原因基本要求：從微觀角度，理解儲蓄與收入、消費、投資、信貸之間彼49第一節(jié)預算約束與儲蓄儲蓄決策是指在現在的收入是一定的情況下，這些收入是今天消費C還是明天消費S。一、兩階段的預算約束1、“年輕時消費”與”年老時消費”之間的選擇第一節(jié)預算約束與儲蓄儲蓄決策是指在現在的收入是一定的情況50當利率從10％升為20％1.高利率增加儲蓄(圖3—2(a))(1)更高的利率使預算約束線向外移動；(2)導致年輕時消費減少、儲蓄增加；(3)從而年老時的消費增加得多。2．高利率減少儲蓄(圖3—2(b))(1)更高的利率使預算約束線向外移動；(2)導致年輕時消費增加、儲蓄減少；(3)從而年老時的消費增加得少。當利率從10％升為20％51自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件522、收入效應與替代效應收入效應是指當一種價格變動使消費者移動到更高或更低無差異曲線時所引起的消費變動。替代效應是指當一種價格變動使消費者沿著一條既定的無差異曲線移動到新一點時所引起的消費變動。2、收入效應與替代效應53自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件543、利率變化對儲蓄的影響

1．利率變化產生的替代效應當利率上升時，相對于年輕時的消費而言，年老時消費的成本低了。因此替代效應使消費者年老時消費得更多，而年輕時消費更少。也就是替代效應使儲蓄更多。2．利率變化產生的收入效應當利率上升時，消費者移動到更高的無差異曲線，他現在的狀況比以前變好了。只要兩個時期的消費品都是正常物品，消費者就會傾向于利用這種福利的增加在兩個時期享受更多的消費。也就是收入效應使消費者儲蓄減少。3、利率變化對儲蓄的影響1．利率變化產生的替代效應553．利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應又取決于替代效應如果高利率的替代效應大于收入效應，消費者儲蓄增加；如果收入效應大于替代效應，消費者儲蓄減少。消費者選擇理論說明利率提高既可能鼓勵儲蓄，也可能抑制儲蓄。從經濟政策的角度看，這種結果令人失望。

3．利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應又取決于替代效應56二、生命周期儲蓄

退休或喪失勞動能力是儲蓄的最重要的動機之一,這個動機被稱為生命周期儲蓄。人們在他們工作的時期存錢,以便在退休后能夠享用消費,這是麻省理工學院諾貝爾獎獲得者佛蘭科·莫迪利安尼強調的儲蓄行為的一個重要方面。個人是在比工作年數更長的時間范圍內計劃他們的儲蓄和消費行為的，人們以在整個生命周期內實現消費的最佳配置為目標，把儲蓄看成是為年老時的消費所做的準備。二、生命周期儲蓄571、生命周期儲蓄概說1、生命周期儲蓄概說582、生命周期儲蓄的決策過程假定：不存在不確定性因素；某人從其生命的第一年開始工作且沒有積累任何財富：他預計能活N年，其中要工作M年，并且工作期間每年賺取收入Y；儲蓄不賺取利息，價格水平保持不變，從而當前的儲蓄將等額的轉換為未來可能的消費。問題：（1）個人生命周期的消費可能是多少?（2）個人如何在其生命周期內分配儲蓄與消費?2、生命周期儲蓄的決策過程59（1）個人生命周期的消費可能是多少？給定工作時間M年(來自于個人勞動的)終身收入為Y×M整個生命周期內的最大可能消費支出為Y×M。（2）個人如何在其生命周期內分配儲蓄與消費？生命周期內消費等于終身收入C×N＝YM(3.1)兩邊同除以N就得到每年的計劃消費水平C：

C=Y×M/N(3.2)M/N：一生中用于工作的時間比重儲蓄函數S=Y×（N-M)/N（3.3）（1）個人生命周期的消費可能是多少？60舉例：假設某人從20歲開始工作且計劃工作到65歲，該人將在80歲時去世。因此工作時間M為45年（65—20），生活年數N為60年（80—20）（這里假定該人20歲之前的生命開支由其父母為其支付，不由自己支付）。每年勞動收入Y為30000元，終身收入=Y×M=30000×45=1350000（元）年均消費C=1350000/60=22500=M/N×Y=45/60×30000=0.75×30000年均儲蓄S=(N-M)/N×Y=（1-0.75）×30000=0.25×30000自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件61自考消費經濟學第三章消費者的儲蓄決策課件623、生命周期儲蓄的關鍵思想消費計劃的制定就是在高收入時期儲蓄而在低收入時期負儲蓄，以實現平滑的或者均勻的消費跨時期配置。更具有普通意義的是，生命周期理論預測人們在他們的收入相對于終身平均收入較高時儲蓄較多，而在其收入相對于終身平均收入較低時進行負儲蓄。為建立退休養(yǎng)老制度和青少年義務教育制度提供理論基礎。

3、生命周期儲蓄的關鍵思想63第二節(jié)儲蓄的其他動機一、遺產動機及其對儲蓄的影響1、遺產動機指人們?yōu)榱四芙o孩子留下一份遺產而進行儲蓄。（1）遺產動機越大，人們在有能力的工作年間進行的儲蓄就越多；（2）遺產動機越小，人們工作年間增加的儲蓄就越少。一些經濟學家認為：在總量上，少數相對富有的人的遺產儲蓄要大于多數較窮的人們的生命周期儲蓄。第二節(jié)儲蓄的其他動機一、遺產動機及其對儲蓄的影響64二、謹慎動機及其對儲蓄的影響謹慎儲蓄來源于生命周期儲蓄無法解決的另一個問題。即一些人們想要得到的重要東西市場上并不存在。如一個人在一生的不同時期會遇到不同的風險。一部分風險可以通過購買保險等方式得以轉移，但是保險的范圍畢竟是有限的。為了保證在這些緊急情況出現時有錢應付，人們就必須儲蓄。二、謹慎動機及其對儲蓄的影響65謹慎動機的大小與儲蓄的多少是同方向變動的。謹慎動機越大，儲蓄得越多；謹慎動機越小，儲蓄得越少。隨著社會進步程度的提高和物質文明的發(fā)展，人們的謹慎儲蓄動機將不斷得弱化。謹慎動機的大小與儲蓄的多少是同方向變動的。謹慎動機越大，儲蓄66三、目標儲蓄及其影響1、目標儲蓄指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕?，諸如支付購買住宅的現金、或為了支付孩子的教育費用而進行的。也被稱為定向存款。2、特點：（1）穩(wěn)定的目的；（2）存貨款融于一體；（3）存款時間相對來說較短。三、目標儲蓄及其影響67其他類別的儲蓄動機理財儲蓄。儲蓄的最直接動機是追求利息,利息率常常對消費產生影響。實際利息率的增加對儲蓄率有正效應。節(jié)儉儲蓄。這是典型的富有中國特色的儲蓄動機和傾向。以安全性、穩(wěn)定性、靈活性為特征的儲蓄存款理所當然成為老百姓的首選。

其他類別的儲蓄動機理財儲蓄。儲蓄的最直接動機是追求利息,利息68第三節(jié)影響儲蓄的其他因素一、社會保障制度1、社會保障體系一般認為，社會保障主要包括社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助等內容。其中，社會保險是社會保障的核心部分。第三節(jié)影響儲蓄的其他因素一、社會保障制度69(1)社會保險指國家通過立法，多渠道籌集資金，對勞動者在因年老、失業(yè)、患病、工傷、生育而減少勞動收入時給予經濟補償，使他們能夠享有基本生活保障的一項社會保障制度。社會保險具有強制性、共濟性和普遍性等特征，主要包括養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險等項目?！羯鐣ｋU的保障對象主要是全體勞動者，目的是保障基本生活，具有補償收入減少的性質?！羯鐣ｋU的資金來源主要是用人單位和勞動者本人，政府給予資助并承擔最終責任?！羯鐣ｋU實行權利和義務相對應的原則，勞動者只有履行了繳費義務，才能獲得相應的收入補償權利。(1)社會保險70(2)社會救濟指國家和社會對因各種原因無法維持最低生活水平的公民給予無償救助的一項社會保障制度。

救助的對象有三類：一是無依無靠、沒有勞動能力又沒有生活來源的人，主要包括孤兒、殘疾人以及沒有參加社會保險且無子女的老人；二是有收入來源，但生活水平低于法定最低標準的人；三是有勞動能力、有收入來源，但由于意外的自然災害或社會災害，而使生活一時無法維持的人。

社會救濟是基礎的、最低層次的社會保障，其目的是保障公民享有最低的生活水平，給付標準低于社會保險。

社會救濟的經費來源主要是政府財政支出和社會捐贈。(2)社會救濟71(3)社會福利社會福利的概念有廣義和狹義之分。廣義的社會福利是政府為全體社會成員創(chuàng)建有助于提高生活質量的物質和文化環(huán)境，提供各種社會性津貼、公共基礎設施和社會服務，以不斷增進國民整體福利水平。主要包括各種文化教育、公共衛(wèi)生、公共娛樂、市政建設、家庭補充津貼、教育津貼、住宅津貼等。狹義的社會福利是政府和社會向老人、兒童、殘疾人等社會中特別需要關懷的人群，提供必要的社會援助，以提高他們的生活水準和自立能力。主要包括老人福利、婦女福利、兒童福利、青少年福利、殘疾人福利等。(3)社會福利72(4)社會優(yōu)撫社會優(yōu)撫是政府和社會對軍人等從事特殊工作者及其家屬予以優(yōu)待；撫恤和妥善安置。主要包括向烈屬、軍屬、復員退伍軍人、殘廢軍人提供撫恤金、優(yōu)待金、補金；舉辦榮譽軍人療養(yǎng)院、光榮院；安置復員退伍軍人；為軍隊離退休干部提供服務等。社會優(yōu)撫是一種特殊的社會保障，其目的在于安定軍心，維護國家安全，促進社會穩(wěn)定。(4)社會優(yōu)撫73(5)社會互助社會互助是在政府鼓勵和支持下，社會團體和社會成員自愿組織和參與的扶弱濟困活動。

社會互助具有自愿和非營利的特征，其資金主要來源于社會捐贈和成員自愿交費，政府往往從稅收等方面給予支持。

社會互助的主要形式包括：工會、婦聯等群眾團體組織的群眾性互助互濟；民間公益事業(yè)團體組織的慈善救助；城鄉(xiāng)居民自發(fā)組織的各種形式的互助組織等。(5)社會互助74社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助既相互聯系又相互區(qū)別，它們的有機結合構成了一個完整的社會保障體系。目前，世界上絕大多數國家和地區(qū)都建立了社會保障制度。社會保障已經成為現代國家不可或缺的一項重要的基本制度。社會保險、社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫和社會互助既相互聯系又752、現收現付社會保障體系對儲蓄的影響

現收現付制社會保障制度建立在這樣的前提之上：如果工作人數超過退休人數的數量足夠大，那么，對當前的工作征收相對低的稅應能夠直接為現在退休的人員提供數量可觀的收入。這被稱為現收現付體系，它有別于那種賬戶里的錢隨著時間不斷積累，并在人們退休后再付還給他們的標準養(yǎng)老金。社會保障計劃是一種稅收計劃而不是儲蓄賬戶。它通過對當前的工人征稅(T)來籌集資金，政府支付給現在退休人員的錢必須來自于這筆資金。2、現收現付社會保障體系對儲蓄的影響76（1）現收現付制社會保障制度對個人儲蓄的影響社會保障會對個人儲蓄產生兩種方向相反的影響：其一是“資產替代效應”(asset—substitutioneffect)，即人們從公共養(yǎng)老金計劃當中獲得的養(yǎng)老收益會降低為退休消費而進行資產積累的需要，減少儲蓄；（1）現收現付制社會保障制度對個人儲蓄的影響77其二是退休效應(retirementeffect)因為與生活狀況調查有關的社會保障能夠增加儲蓄，因而可能誘使人們提前退休。提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長，這又反過來要求人們在工作期有一個比較高的儲蓄率，增加儲蓄。

個人儲蓄的凈效應取決于資產替代效應和退休效應這兩種效應的對比。其二是退休效應(retirementeffect)78（2）現收現付對公共儲蓄的影響r為收入的增加率，g為人口增長率。若g>r，公共儲蓄有盈余；若g<r可能沒有盈余。

（2）現收現付對公共儲蓄的影響79現收現付制是以近期的收支平衡為原則，因此靜態(tài)地看，能保障收支平衡的公共養(yǎng)老金計劃不會對公共儲蓄產生影響，但是動態(tài)地看，在現收現付的公共養(yǎng)老金制度建立初期，由于制度贍養(yǎng)率低，公共養(yǎng)老金計劃可能會有盈余，因而增加了公共儲蓄；或者是通過較低的稅率促進了私人儲蓄的增加。無論哪種情況，都會部分地抵消公共養(yǎng)老金計劃對個人儲蓄的擠出效應?，F收現付制是以近期的收支平衡為原則，因此靜態(tài)地看，80隨著人口的老齡化和制度的逐漸成熟，年金繳費和支出之間的差距不斷擴大，在其他條件不變的情況下，不斷擴大的年金赤字意味公共儲蓄的下降；如果這一赤字是通過增加稅收來彌補，那么還意味著會降低私人儲蓄。抵消公共養(yǎng)老金計劃對個人儲蓄的擠出效應。隨著人口的老齡化和制度的逐漸成熟，年金繳費和支出之814、我國社會保障制度改革及其對儲蓄可能產生的影響（1）社會保障制度改革的概述社會保障制度的改革主要從養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療保險等方面入手。城市職工養(yǎng)老保險，改變國家統(tǒng)包的做法，代之以國家基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險、個人儲蓄性養(yǎng)老保險”三結合”的養(yǎng)老保險制度。1993年我國基本完善了待業(yè)(失業(yè))保險制度4、我國社會保障制度改革及其對儲蓄可能產生的影響82醫(yī)療保險制度改革：一是建立醫(yī)療保險基金；二是職工看病，個人要自負一定比例的醫(yī)療；三是公費醫(yī)療單位都應實行定點醫(yī)療和醫(yī)療保險服務合同制度；四是建立專門醫(yī)療保險機構進行統(tǒng)一管理，建立完善的監(jiān)督、審查、約束機制。五要搞好醫(yī)療保險立法。醫(yī)療保險制度改革：83（2）社會保障制度使消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征日益完善的非市場化的社會保障制度，造成居民的無風險預期，從而影響居民的消費儲蓄決策。人們將更多的現錢用于現期消費。在儲蓄中，儲蓄的主要動機不是養(yǎng)老或就業(yè)保障，而是中短期的延期消費(如“購買耐用消費品”、“供養(yǎng)子女”等)。在無風險預期下，消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征。（2）社會保障制度使消費者的消費和儲蓄行為表現出短期化的特征84

二、資本市場如何影響儲蓄

1、資本市場和貨幣市場資本市場是指由期限在一年以上的各種融資活動組成的市場為中長期資金市場。貨幣市場是指由期限在一年以下的各種融資活動組成的市場為短期資金市場。資本市場提供一種將資金從儲蓄者(同時又是證券投資者)手中轉移到投資者(企業(yè)或政府，他們同時又是證券發(fā)行者)手中的機制。在資本市場進行融資的方式一般是發(fā)行債券或出售股票。

二、資本市場如何影響儲蓄

1、資本市場和貨幣