如何分析大宗商品投資課件

大宗商品投資與分析

深圳市感恩在線投資管理有限公司總經理寧金山

1大宗商品投資與分析一、期貨市場理解及分析二、市場運行機理及詮釋三、分析與投資四、當前商品運行分析大宗商品投資與分析一、期貨市場理解及分析2一、期貨市場理解及分析1、期貨價格是如何形成的2、怎樣分析商品期貨市場3、怎么把分析結果反饋給市場一、期貨市場理解及分析1、期貨價格是如何形成的31、期貨價格的形成： 期貨價格是一種合成價格，它融合了商品期貨的商品屬性和金融屬性兩個方面的因素,并最終形成實際交易的價格。因此,對期貨價格的分析關鍵在于: a、商品屬性和期貨價格的關系 b、金融屬性和期貨價格的關系

1、期貨價格的形成：4 a、商品屬性和期貨價格的關系 期貨價格是建立在商品屬性之上的，它主要反應的是商品本身的屬性，因此我們得出結論：商品屬性是獨立于期貨之外的期貨價格是以商品屬性為基礎的 a、商品屬性和期貨價格的關系5 b、金融屬性和期貨價格的關系 金融屬性是建立在商品屬性的基礎之上的，其影響價格波動的因素就有很多：人為因素，資金操作，市場人氣等。 其中金融屬性的核心是參與市場的交易商的預期，其表現加劇了市場的波動。

b、金融屬性和期貨價格的關系6商品屬性和金融屬性的比較商品屬性和金融屬性的比較72、怎么分析期貨市場商品價格運行規(guī)律和經濟有關，在常態(tài)下著重考慮供求關系，非常態(tài)下要綜合考慮貨幣等其它因素。當前的分析報告更多的是針對商品屬性進行的分析。（因為對于金融屬性無法定性和量化）（難點在于對所分析的市場時間段中哪種屬性占主導因素的辯證）分析思路：數據分析+特征分析2、怎么分析期貨市場8數據分析： 經濟和供求關系的數據分析-----是分析的基礎,作為一種統(tǒng)計的結果,對于長期的趨勢有較強的指導意義.

數據分析：9特征分析： 通過商品在流通過程中不同的階段所表現的不同特征，來判斷市場處于什么階段。有利于把握投資的大方向和控制風險。還有在交易層面上的特征分析，都會有非常重要的作用。

特征分析：10市場每進入一個階段的時候，都會有一些特征性的表現，把握住這些特征，就能夠很好的把握行情。（附圖）市場每進入一個階段的時候，都會有一些特征性的表現，把握住這些113、分析結果怎么反饋給市場有了分析結果，要通過市場認證，市場是多種因素作用的結果。尋找期貨市場的特征，以對應分析結果。3、分析結果怎么反饋給市場12二、市場的運行機理及詮釋1、趨勢的定義以及趨勢的形成2、趨勢的表現以及把握趨勢的方法二、市場的運行機理及詮釋131、趨勢的定義以及趨勢的形成什么叫趨勢？我對趨勢的定義是：在一定的市場基礎上所形成的人心取向。牛市和熊市的形成機理：

牛市時間最短，熊市次之，震蕩市最長，其背后的原因？1、趨勢的定義以及趨勢的形成14

2、趨勢的表現及把握

依下圖分析價格在牛熊間的轉換，如何去把握這些趨勢是個難點盤整階段牛市上漲熊市下跌 盤整階段牛市上漲熊市下跌15牛市是認同中的牛市，基本面供應和需求有一定的缺口（但未必很大），在這過程中各個環(huán)節(jié)都是有利的所以很容易得到市場認同進而放大其效應。同理，熊市中很多環(huán)節(jié)都是虧損的。熊市是分歧中的熊市。震蕩市是市場積累能量的過程。牛市是認同中的牛市，基本面供應和需求有一定的缺口（但未必很大16三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動但不等同分析是投資的指導但不是決定因素，尊重市場尊重對手才是客觀的。分析與投資的錯位搭配宏觀的分析指導微觀的操作投資者的角色定位個人還是機構，保值還是投機，選取相應的交易方式簡單就是有效的三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動但不等同17四、當前市場商品運行分析1，非常態(tài)背景的市場

金屬市場和農產品市場的背離原因金融主導的格局（重點研究市場的金融屬性）2，金屬未來的運行格局 金屬在一定程度上已經反應了市場金融性（貨幣等因素），未來的空間已經相對有限。3，農產品未來的走勢

農產品已經接近相對底部區(qū)域，未來很長一段時間是資本和現貨商的博弈，這是底部運行的一個特征。4，白糖的簡單分析四、當前市場商品運行分析1，非常態(tài)背景的市場18如何分析大宗商品投資課件19如何分析大宗商品投資課件20如何分析大宗商品投資課件21如何分析大宗商品投資課件22如何分析大宗商品投資課件23謝謝謝謝24

大宗商品投資與分析

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25大宗商品投資與分析一、期貨市場理解及分析二、市場運行機理及詮釋三、分析與投資四、當前商品運行分析大宗商品投資與分析一、期貨市場理解及分析26一、期貨市場理解及分析1、期貨價格是如何形成的2、怎樣分析商品期貨市場3、怎么把分析結果反饋給市場一、期貨市場理解及分析1、期貨價格是如何形成的271、期貨價格的形成： 期貨價格是一種合成價格，它融合了商品期貨的商品屬性和金融屬性兩個方面的因素,并最終形成實際交易的價格。因此,對期貨價格的分析關鍵在于: a、商品屬性和期貨價格的關系 b、金融屬性和期貨價格的關系

1、期貨價格的形成：28 a、商品屬性和期貨價格的關系 期貨價格是建立在商品屬性之上的，它主要反應的是商品本身的屬性，因此我們得出結論：商品屬性是獨立于期貨之外的期貨價格是以商品屬性為基礎的 a、商品屬性和期貨價格的關系29 b、金融屬性和期貨價格的關系 金融屬性是建立在商品屬性的基礎之上的，其影響價格波動的因素就有很多：人為因素，資金操作，市場人氣等。 其中金融屬性的核心是參與市場的交易商的預期，其表現加劇了市場的波動。

b、金融屬性和期貨價格的關系30商品屬性和金融屬性的比較商品屬性和金融屬性的比較312、怎么分析期貨市場商品價格運行規(guī)律和經濟有關，在常態(tài)下著重考慮供求關系，非常態(tài)下要綜合考慮貨幣等其它因素。當前的分析報告更多的是針對商品屬性進行的分析。（因為對于金融屬性無法定性和量化）（難點在于對所分析的市場時間段中哪種屬性占主導因素的辯證）分析思路：數據分析+特征分析2、怎么分析期貨市場32數據分析： 經濟和供求關系的數據分析-----是分析的基礎,作為一種統(tǒng)計的結果,對于長期的趨勢有較強的指導意義.

數據分析：33特征分析： 通過商品在流通過程中不同的階段所表現的不同特征，來判斷市場處于什么階段。有利于把握投資的大方向和控制風險。還有在交易層面上的特征分析，都會有非常重要的作用。

特征分析：34市場每進入一個階段的時候，都會有一些特征性的表現，把握住這些特征，就能夠很好的把握行情。（附圖）市場每進入一個階段的時候，都會有一些特征性的表現，把握住這些353、分析結果怎么反饋給市場有了分析結果，要通過市場認證，市場是多種因素作用的結果。尋找期貨市場的特征，以對應分析結果。3、分析結果怎么反饋給市場36二、市場的運行機理及詮釋1、趨勢的定義以及趨勢的形成2、趨勢的表現以及把握趨勢的方法二、市場的運行機理及詮釋371、趨勢的定義以及趨勢的形成什么叫趨勢？我對趨勢的定義是：在一定的市場基礎上所形成的人心取向。牛市和熊市的形成機理：

牛市時間最短，熊市次之，震蕩市最長，其背后的原因？1、趨勢的定義以及趨勢的形成38

2、趨勢的表現及把握

依下圖分析價格在牛熊間的轉換，如何去把握這些趨勢是個難點盤整階段牛市上漲熊市下跌 盤整階段牛市上漲熊市下跌39牛市是認同中的牛市，基本面供應和需求有一定的缺口（但未必很大），在這過程中各個環(huán)節(jié)都是有利的所以很容易得到市場認同進而放大其效應。同理，熊市中很多環(huán)節(jié)都是虧損的。熊市是分歧中的熊市。震蕩市是市場積累能量的過程。牛市是認同中的牛市，基本面供應和需求有一定的缺口（但未必很大40三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動但不等同分析是投資的指導但不是決定因素，尊重市場尊重對手才是客觀的。分析與投資的錯位搭配宏觀的分析指導微觀的操作投資者的角色定位個人還是機構，保值還是投機，選取相應的交易方式簡單就是有效的三、分析與投資的辯證分析是缺陷分析，與投資互動但不等同41四、當前市場商品運行分析1，非常態(tài)背景的市場

金屬市場和農產品市場的背離原因金融主導的格局（重點研究市場的金融屬性）2，金屬未來的運行格局 金屬在一定程度上已經反應了市場金融性（貨幣等因素），未