投資大師的投資理財(cái)分析課件

投資大師BuffettandSoros投資大師BuffettandSoros1Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介12巴菲特與索羅斯投資與投機(jī)CompanyLogo巴菲特與索羅斯投資與投機(jī)CompanyLogo3巴菲特如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給沃倫·愛(ài)德華·巴菲特，它今天就變成了大約2.7億美元。這僅僅是稅后收入！1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識(shí)，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的道兒，五歲時(shí)就在家中擺地?cái)偠凳劭谙闾?。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板，掙取外快。1941年，11歲的巴菲特購(gòu)買了平生第一張股票。CompanyLogo巴菲特如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給沃倫·愛(ài)德華·巴菲特，4巴菲特1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。兩年后，巴菲特考入哥倫比亞大學(xué)金融系,拜師于著名投資理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆在格雷厄姆門(mén)下,巴菲特如魚(yú)得水。1956年，他回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1965年,35歲的巴菲特收購(gòu)了一家名為伯克希爾-哈撒韋的紡織企業(yè)。1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)，它早已不再是一家紡紗廠，它已變成巴菲特的龐大的投資金融集團(tuán)。1993年和2008年雄踞《福布斯》全球首富。don‘tgetgreedy。不要貪婪。Neverspeculate。不要投機(jī)。巴菲特常說(shuō)的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。

CompanyLogo巴菲特1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理5索羅斯1930年，喬治·索羅斯在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中上等級(jí)的猶太人家庭，他的父親是一名律師，性格堅(jiān)強(qiáng)，極其精明。索羅斯在少年時(shí)代就盡力顯出自己的與眾不同，他在游泳、航海和網(wǎng)球比較擅長(zhǎng)，他還常是各種游戲的常勝將軍。索羅斯的童年是在父母悉心關(guān)愛(ài)下度過(guò)的，非常幸福。

CompanyLogo索羅斯1930年，喬治·索羅斯在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中6幸福的童年布達(dá)佩斯CompanyLogo幸福的童年布達(dá)佩斯CompanyLogo7二戰(zhàn)爆發(fā)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，全家開(kāi)始了逃亡生涯。索羅斯從生死危難中學(xué)會(huì)了生存的技巧，這其中的兩條經(jīng)驗(yàn)對(duì)他此后的投機(jī)生涯很有幫助，第一是不要害怕冒險(xiǎn)，第二是冒險(xiǎn)時(shí)不要押上全部家當(dāng)。

CompanyLogo二戰(zhàn)爆發(fā)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，全家開(kāi)始8求學(xué)生涯1949年，他進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，英國(guó)哲學(xué)家卡爾·波普鼓勵(lì)他嚴(yán)肅地思考世界運(yùn)作的方式，并且盡可能地從哲學(xué)的角度解釋這個(gè)問(wèn)題。這對(duì)于索羅斯建立金融市場(chǎng)運(yùn)作的新理論打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

CompanyLogo求學(xué)生涯1949年，他進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，英國(guó)哲學(xué)家9初露鋒芒1953年，他從辛普爾公司的見(jiàn)習(xí)生做到一名在黃金股票套匯方面很有專長(zhǎng)的交易員。倫敦的單調(diào)已不能滿足他的需要，他帶著全部積蓄5000美元來(lái)到紐約。1960年，索羅斯第一次對(duì)外國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行了成功的試驗(yàn)，鋒芒初現(xiàn)。摩根擔(dān)保公司和德累福斯基金根據(jù)索羅斯的建議購(gòu)買了大量安聯(lián)公司的股票。安聯(lián)公司的股票價(jià)值翻了3倍。CompanyLogo初露鋒芒1953年，他從辛普爾公司的見(jiàn)習(xí)生做到一名在黃金股票10黃金搭檔真正給索羅斯以后的投資生涯帶來(lái)重大轉(zhuǎn)折的是他遇到了耶魯大學(xué)畢業(yè)的吉姆·羅杰斯，兩人結(jié)成聯(lián)手。索羅斯和羅杰斯不愿總為他人做嫁衣，他們渴望成為獨(dú)立的基金經(jīng)理。

CompanyLogo黃金搭檔真正給索羅斯以后的投資生涯帶來(lái)重大轉(zhuǎn)折的是他遇到了耶11走向成功1973年，他們創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。索羅斯是交易員，羅杰斯是研究員。1975年，索羅斯和羅杰斯超群的投資才能和默契的配合，他們沒(méi)有一年是失敗的，索羅斯基金呈量子般的增長(zhǎng)，到1980年12月31日為止，索羅斯基金增長(zhǎng)3365％。與標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)相比，后者同期僅增長(zhǎng)47％。

CompanyLogo走向成功1973年，他們創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。索羅斯是12含淚分手1980年，更是一個(gè)特別值得驕傲的年度，該年度基金增長(zhǎng)102．6％，這是索羅斯和羅杰斯合作成績(jī)最好的一年。此時(shí)，基金已增加到3．81億美元，索羅斯個(gè)人也已臍身到億萬(wàn)富翁的行列。但令人遺憾的是，羅杰斯此時(shí)卻決定離開(kāi)。這對(duì)合作達(dá)10年之久的華爾街最佳搭擋的分手，多少有點(diǎn)令索羅斯失落CompanyLogo含淚分手1980年，更是一個(gè)特別值得驕傲的年度，該年度基金增13人生滑鐵盧1981年，索羅斯遭受到了他金融生涯的一次大失敗。他最終還是選擇了留下來(lái)。開(kāi)始從哲學(xué)的角度思考金融市場(chǎng)的運(yùn)作。經(jīng)過(guò)對(duì)華爾街的考察，發(fā)現(xiàn)以往的那些經(jīng)濟(jì)理論是多么的不切實(shí)際。他認(rèn)為金融市場(chǎng)是動(dòng)蕩的、混亂的，市場(chǎng)中買入賣出決策并不是建立在理想的假設(shè)基礎(chǔ)之上，而是基于投資者的預(yù)期，數(shù)學(xué)公式是不能控制金融市場(chǎng)的。在形成自己獨(dú)特的投資理論后，他毫不猶豫地摒棄了傳統(tǒng)的投資理論，決定在風(fēng)云變換的金融市場(chǎng)上用實(shí)踐去檢驗(yàn)他的投資理論?；F盧古戰(zhàn)場(chǎng)CompanyLogo人生滑鐵盧1981年，索羅斯遭受到了他金融生涯的一次大失敗14Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介115相同之處一、不相信有效市場(chǎng)理論巴菲特：如果市場(chǎng)總是有效的，我會(huì)變成一個(gè)拿著錫罐子的街頭流浪漢。利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。索羅斯：不相信以效率市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)的投資方法，對(duì)投資現(xiàn)實(shí)的前提假設(shè)是市場(chǎng)經(jīng)常是錯(cuò)誤的。二、獨(dú)立思考巴：成功的投資在本質(zhì)上是內(nèi)在的獨(dú)立自主的結(jié)果。遠(yuǎn)離華爾街，對(duì)華爾街人士的種種非理性行為感到不解。索：我們把華爾街的看法視為凡俗之見(jiàn)，因?yàn)槲覀儾坏Ｍc眾不同，而且事實(shí)上我們也與眾不同。三、集中投資巴：分散化是無(wú)知者的自我保護(hù)手段。對(duì)那些知道自己在做什么的人來(lái)說(shuō)，它幾乎毫無(wú)意義。索：當(dāng)你對(duì)一筆交易有十足信心時(shí)，你必須全力出擊。如果你對(duì)某件事判斷正確，你擁有多少都不算多。四、成功與預(yù)測(cè)能力無(wú)關(guān)巴：盡量避免對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)，也不相信任何其他人能夠預(yù)測(cè)。索：不是預(yù)測(cè)，是假設(shè)。我相信自己會(huì)犯錯(cuò)。如果錯(cuò)了，立即改正。CompanyLogo相同之處一、不相信有效市場(chǎng)理論CompanyLogo16相同之處五、注重安全巴：賺錢的秘訣不是鋌而走險(xiǎn)，而是回避風(fēng)險(xiǎn)。如果證券的價(jià)格只是它們真正價(jià)值的一個(gè)零頭，那購(gòu)買它們毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。索：我不喜歡危險(xiǎn)，我喜歡避免危險(xiǎn)。任何從事冒險(xiǎn)業(yè)務(wù)卻不能面對(duì)后果的人，都不是好手。六、保本第一，賺錢第二巴：投資法則一：永遠(yuǎn)不要賠錢。投資法則二：永遠(yuǎn)不要忘了法則一。索：我的原則是生存第一，賺錢其次。如果必須總結(jié)我的實(shí)際技能，我會(huì)用一個(gè)詞：生存。七、注重紀(jì)律巴：我只喜歡我看得懂的生意，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)排除了90％的企業(yè)。你看，我有太多的東西搞不懂。幸運(yùn)的是，還是有那么一些東西我還看得懂。索：你是個(gè)認(rèn)真從事冒險(xiǎn)的人，你需要紀(jì)律，我依靠的紀(jì)律是很深的戒心，戒心協(xié)助我在問(wèn)題失控前警告我。八、耐心等待巴：在很多方面，股票市場(chǎng)像天氣。如果你不喜歡現(xiàn)在的天氣情況，你所能做的就是等待。股票會(huì)回歸到自身的價(jià)值，因此，一個(gè)堅(jiān)信自己判斷的投資者要有耐心。索：我堅(jiān)持在采取行動(dòng)之前將問(wèn)題解釋清楚，但是為我覺(jué)察到的一種市場(chǎng)趨勢(shì)尋找理論基礎(chǔ)是需要時(shí)間的。在狙擊英格蘭銀行之前，整整等待了5年。CompanyLogo相同之處五、注重安全CompanyLogo17相同之處九、行動(dòng)果斷巴：一旦我們發(fā)現(xiàn)了某些有意義的東西，我們會(huì)非?？斓夭扇》浅５男袆?dòng)。索：投資像獵豹捕食一樣迅捷。一旦認(rèn)為有利可圖，將投入增到最大。如果發(fā)現(xiàn)有誤，以最快的速度撤離。十、投資態(tài)度巴：用企業(yè)合伙人的心態(tài)去選擇、購(gòu)買股票，謹(jǐn)慎對(duì)待投資。把選擇股票比作卡片打洞，一生只打20個(gè)洞。索：我依靠痛苦作為決策工具。我的成就是靠自我否認(rèn)、自我批評(píng)、自我折磨的態(tài)度得來(lái)的。十一、注重品格巴：在評(píng)價(jià)一個(gè)人的時(shí)候，你得尋找三種特征：正直、聰明和活力。如果他沒(méi)有第一種，那么其它兩種會(huì)毀掉你。索：最重要的事情是品格。使用各種不同方法的各種人我都愿意用，只要他們是正直的。十二、生活節(jié)儉巴：一切本著節(jié)儉的原則，從不把他的財(cái)富花費(fèi)在物質(zhì)享受上，享受本身并不是他對(duì)財(cái)富渴求的原因。索：成功的好處之一是我可以買得起我想要的東西，但我沒(méi)有奢侈的品位。相比我的財(cái)富水平，我的生活水平一直非常一般。CompanyLogo相同之處九、行動(dòng)果斷CompanyLogo18相同之處十三、對(duì)待金錢巴：我所想要的并非是金錢。金錢只不過(guò)是一種證明，是所喜愛(ài)的游戲的一個(gè)記分牌而已。索：為賺錢而賺錢是無(wú)益的。財(cái)富可能成為累贅。十四、對(duì)待股東巴：凈資產(chǎn)的99%是伯克希爾的股份。對(duì)股東極其，注重信譽(yù)?！熬S護(hù)你的名譽(yù)，這比金錢重要得多”，“要贏得好的信譽(yù)需要20年的時(shí)間，而要?dú)У羲?分鐘足矣。如果你明白了這一點(diǎn)，你做起事來(lái)就會(huì)不同了。索：”凈資產(chǎn)幾乎全在量子基金里?！拔覀兒突饦s辱與共，股東和經(jīng)理人的利益相同，因此我們和投資人之間有著不成文的諒解，亦即我們開(kāi)車，他們是車上的乘客，我們的目的地相同”。CompanyLogo相同之處十三、對(duì)待金錢CompanyLogo19Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介120不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo21不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo22不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo23股神與金融大鱷不同的分析方法基本分析法著重于對(duì)一般經(jīng)濟(jì)情況以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況和行業(yè)動(dòng)態(tài)等因素盡享分析，以此來(lái)研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。主要是估計(jì)長(zhǎng)期趨勢(shì)。技術(shù)分析室通過(guò)技術(shù)指標(biāo)，判斷短期走勢(shì)和買賣的時(shí)機(jī)。所以說(shuō)，巴菲特側(cè)重于投資，而索羅斯則是投機(jī)。CompanyLogo股神與金融大鱷不24創(chuàng)業(yè)史及其成就比較億美元年份CompanyLogo創(chuàng)業(yè)史及其成就比較億美元年份CompanyLogo25財(cái)富額排名巴菲特的財(cái)富總量增長(zhǎng)快。索羅斯的財(cái)富增長(zhǎng)率高。巴菲特財(cái)富排名始終穩(wěn)定在前4名以內(nèi),而索羅斯的排名則呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。這說(shuō)明,巴菲特的財(cái)富額變動(dòng)是系統(tǒng)性的,與整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)有關(guān),當(dāng)他的財(cái)富縮水時(shí),其他人(如比爾·蓋茨)的財(cái)富也同樣縮水,所以,在全球排名上他是穩(wěn)定地排在前列;而索羅斯的財(cái)富額雖然穩(wěn)步增長(zhǎng),但排名是不穩(wěn)定的,說(shuō)明他的財(cái)富增長(zhǎng)與其他富翁相比不穩(wěn)定,時(shí)快時(shí)慢。CompanyLogo財(cái)富額排名巴菲特的財(cái)富總量增長(zhǎng)快。CompanyLogo26Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3投資案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介127投資案例及成果巴菲特八大經(jīng)典投資案例可口可樂(lè)：投資13億美元，盈利70億美元華盛頓郵報(bào)公司：投資0﹒11億美元，盈利16﹒87億美元吉列：投資6億元，盈利是37億美元美國(guó)運(yùn)通：投資14﹒7億美元，盈利70﹒76億美元富國(guó)銀行：投資4﹒6億美元，盈利30億美元中國(guó)石油：投資5億美元，，到2007年持有5年，盈利35億，增值8倍CompanyLogo投資案例及成果CompanyLogo28投資案例及成果索羅斯量子基金投資大事記：索羅斯狙擊英鎊索羅斯狙擊泰銖索羅斯狙擊港元CompanyLogo投資案例及成果索羅斯量子基金投資大事記：CompanyLo29投資案例及成果英國(guó)的英鎊危機(jī)

90年代初為配合歐共體內(nèi)部的聯(lián)系匯率，英鎊匯率被人為固定在一個(gè)較高水平，引發(fā)國(guó)際貨幣投機(jī)者的攻擊，量子基金率先發(fā)難，在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售英鎊而買入德國(guó)馬克。英格蘭銀行雖下大力拋出德國(guó)馬克購(gòu)入英鎊并配合以提高利率的措施，仍不敵量子基金的攻擊而退守，英鎊被迫退出歐洲貨幣匯率體系而自由浮動(dòng)，短短1個(gè)月內(nèi)英鎊匯率下挫20％，而量子基金在此英鎊危機(jī)中獲取了數(shù)億美元的暴利。量子基金投機(jī)案例（1）——1992年狙擊英鎊CompanyLogo投資案例及成果英國(guó)的英鎊危機(jī)量子基金投機(jī)案例（1）30投資案例及成果亞洲金融風(fēng)暴中,狙擊泰銖和港元。1997年，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國(guó)放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實(shí)行自由浮動(dòng)。量子基金投機(jī)案例（2）CompanyLogo投資案例及成果亞洲金融風(fēng)暴中,狙擊泰銖和港元。量子基金投機(jī)案31投資案例及成果其后量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融管理局擁有大量外匯儲(chǔ)備，加上當(dāng)局大幅調(diào)高利率，使對(duì)沖基金的計(jì)劃沒(méi)有成功，但高息卻使香港恒生指數(shù)急跌四成。1998年8月索羅斯聯(lián)手多家巨型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終。2010年，索羅斯進(jìn)駐中國(guó)香港。索羅斯的香港辦公室，成為旗下首個(gè)亞洲辦公室。市場(chǎng)消息透露，其管理的亞洲資產(chǎn)多達(dá)80億至100億美元（約624億至780億港元）。CompanyLogo投資案例及成果其后量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融32Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介133相關(guān)書(shū)籍及資料《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》《證券投資智慧——從巴菲特和索羅斯談起》《當(dāng)巴菲特遇上索羅斯－理財(cái)系列》CompanyLogo相關(guān)書(shū)籍及資料《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》CompanyL34ThankYou!ThankYou!35投資大師BuffettandSoros投資大師BuffettandSoros36Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介137巴菲特與索羅斯投資與投機(jī)CompanyLogo巴菲特與索羅斯投資與投機(jī)CompanyLogo38巴菲特如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給沃倫·愛(ài)德華·巴菲特，它今天就變成了大約2.7億美元。這僅僅是稅后收入！1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識(shí)，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的道兒，五歲時(shí)就在家中擺地?cái)偠凳劭谙闾?。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板，掙取外快。1941年，11歲的巴菲特購(gòu)買了平生第一張股票。CompanyLogo巴菲特如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給沃倫·愛(ài)德華·巴菲特，39巴菲特1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。兩年后，巴菲特考入哥倫比亞大學(xué)金融系,拜師于著名投資理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆在格雷厄姆門(mén)下,巴菲特如魚(yú)得水。1956年，他回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1965年,35歲的巴菲特收購(gòu)了一家名為伯克希爾-哈撒韋的紡織企業(yè)。1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)，它早已不再是一家紡紗廠，它已變成巴菲特的龐大的投資金融集團(tuán)。1993年和2008年雄踞《福布斯》全球首富。don‘tgetgreedy。不要貪婪。Neverspeculate。不要投機(jī)。巴菲特常說(shuō)的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。

CompanyLogo巴菲特1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理40索羅斯1930年，喬治·索羅斯在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中上等級(jí)的猶太人家庭，他的父親是一名律師，性格堅(jiān)強(qiáng)，極其精明。索羅斯在少年時(shí)代就盡力顯出自己的與眾不同，他在游泳、航海和網(wǎng)球比較擅長(zhǎng)，他還常是各種游戲的常勝將軍。索羅斯的童年是在父母悉心關(guān)愛(ài)下度過(guò)的，非常幸福。

CompanyLogo索羅斯1930年，喬治·索羅斯在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中41幸福的童年布達(dá)佩斯CompanyLogo幸福的童年布達(dá)佩斯CompanyLogo42二戰(zhàn)爆發(fā)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，全家開(kāi)始了逃亡生涯。索羅斯從生死危難中學(xué)會(huì)了生存的技巧，這其中的兩條經(jīng)驗(yàn)對(duì)他此后的投機(jī)生涯很有幫助，第一是不要害怕冒險(xiǎn)，第二是冒險(xiǎn)時(shí)不要押上全部家當(dāng)。

CompanyLogo二戰(zhàn)爆發(fā)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，全家開(kāi)始43求學(xué)生涯1949年，他進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，英國(guó)哲學(xué)家卡爾·波普鼓勵(lì)他嚴(yán)肅地思考世界運(yùn)作的方式，并且盡可能地從哲學(xué)的角度解釋這個(gè)問(wèn)題。這對(duì)于索羅斯建立金融市場(chǎng)運(yùn)作的新理論打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

CompanyLogo求學(xué)生涯1949年，他進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，英國(guó)哲學(xué)家44初露鋒芒1953年，他從辛普爾公司的見(jiàn)習(xí)生做到一名在黃金股票套匯方面很有專長(zhǎng)的交易員。倫敦的單調(diào)已不能滿足他的需要，他帶著全部積蓄5000美元來(lái)到紐約。1960年，索羅斯第一次對(duì)外國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行了成功的試驗(yàn)，鋒芒初現(xiàn)。摩根擔(dān)保公司和德累福斯基金根據(jù)索羅斯的建議購(gòu)買了大量安聯(lián)公司的股票。安聯(lián)公司的股票價(jià)值翻了3倍。CompanyLogo初露鋒芒1953年，他從辛普爾公司的見(jiàn)習(xí)生做到一名在黃金股票45黃金搭檔真正給索羅斯以后的投資生涯帶來(lái)重大轉(zhuǎn)折的是他遇到了耶魯大學(xué)畢業(yè)的吉姆·羅杰斯，兩人結(jié)成聯(lián)手。索羅斯和羅杰斯不愿總為他人做嫁衣，他們渴望成為獨(dú)立的基金經(jīng)理。

CompanyLogo黃金搭檔真正給索羅斯以后的投資生涯帶來(lái)重大轉(zhuǎn)折的是他遇到了耶46走向成功1973年，他們創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。索羅斯是交易員，羅杰斯是研究員。1975年，索羅斯和羅杰斯超群的投資才能和默契的配合，他們沒(méi)有一年是失敗的，索羅斯基金呈量子般的增長(zhǎng)，到1980年12月31日為止，索羅斯基金增長(zhǎng)3365％。與標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)相比，后者同期僅增長(zhǎng)47％。

CompanyLogo走向成功1973年，他們創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。索羅斯是47含淚分手1980年，更是一個(gè)特別值得驕傲的年度，該年度基金增長(zhǎng)102．6％，這是索羅斯和羅杰斯合作成績(jī)最好的一年。此時(shí)，基金已增加到3．81億美元，索羅斯個(gè)人也已臍身到億萬(wàn)富翁的行列。但令人遺憾的是，羅杰斯此時(shí)卻決定離開(kāi)。這對(duì)合作達(dá)10年之久的華爾街最佳搭擋的分手，多少有點(diǎn)令索羅斯失落CompanyLogo含淚分手1980年，更是一個(gè)特別值得驕傲的年度，該年度基金增48人生滑鐵盧1981年，索羅斯遭受到了他金融生涯的一次大失敗。他最終還是選擇了留下來(lái)。開(kāi)始從哲學(xué)的角度思考金融市場(chǎng)的運(yùn)作。經(jīng)過(guò)對(duì)華爾街的考察，發(fā)現(xiàn)以往的那些經(jīng)濟(jì)理論是多么的不切實(shí)際。他認(rèn)為金融市場(chǎng)是動(dòng)蕩的、混亂的，市場(chǎng)中買入賣出決策并不是建立在理想的假設(shè)基礎(chǔ)之上，而是基于投資者的預(yù)期，數(shù)學(xué)公式是不能控制金融市場(chǎng)的。在形成自己獨(dú)特的投資理論后，他毫不猶豫地摒棄了傳統(tǒng)的投資理論，決定在風(fēng)云變換的金融市場(chǎng)上用實(shí)踐去檢驗(yàn)他的投資理論。滑鐵盧古戰(zhàn)場(chǎng)CompanyLogo人生滑鐵盧1981年，索羅斯遭受到了他金融生涯的一次大失敗49Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介150相同之處一、不相信有效市場(chǎng)理論巴菲特：如果市場(chǎng)總是有效的，我會(huì)變成一個(gè)拿著錫罐子的街頭流浪漢。利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。索羅斯：不相信以效率市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)的投資方法，對(duì)投資現(xiàn)實(shí)的前提假設(shè)是市場(chǎng)經(jīng)常是錯(cuò)誤的。二、獨(dú)立思考巴：成功的投資在本質(zhì)上是內(nèi)在的獨(dú)立自主的結(jié)果。遠(yuǎn)離華爾街，對(duì)華爾街人士的種種非理性行為感到不解。索：我們把華爾街的看法視為凡俗之見(jiàn)，因?yàn)槲覀儾坏Ｍc眾不同，而且事實(shí)上我們也與眾不同。三、集中投資巴：分散化是無(wú)知者的自我保護(hù)手段。對(duì)那些知道自己在做什么的人來(lái)說(shuō)，它幾乎毫無(wú)意義。索：當(dāng)你對(duì)一筆交易有十足信心時(shí)，你必須全力出擊。如果你對(duì)某件事判斷正確，你擁有多少都不算多。四、成功與預(yù)測(cè)能力無(wú)關(guān)巴：盡量避免對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)，也不相信任何其他人能夠預(yù)測(cè)。索：不是預(yù)測(cè)，是假設(shè)。我相信自己會(huì)犯錯(cuò)。如果錯(cuò)了，立即改正。CompanyLogo相同之處一、不相信有效市場(chǎng)理論CompanyLogo51相同之處五、注重安全巴：賺錢的秘訣不是鋌而走險(xiǎn)，而是回避風(fēng)險(xiǎn)。如果證券的價(jià)格只是它們真正價(jià)值的一個(gè)零頭，那購(gòu)買它們毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。索：我不喜歡危險(xiǎn)，我喜歡避免危險(xiǎn)。任何從事冒險(xiǎn)業(yè)務(wù)卻不能面對(duì)后果的人，都不是好手。六、保本第一，賺錢第二巴：投資法則一：永遠(yuǎn)不要賠錢。投資法則二：永遠(yuǎn)不要忘了法則一。索：我的原則是生存第一，賺錢其次。如果必須總結(jié)我的實(shí)際技能，我會(huì)用一個(gè)詞：生存。七、注重紀(jì)律巴：我只喜歡我看得懂的生意，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)排除了90％的企業(yè)。你看，我有太多的東西搞不懂。幸運(yùn)的是，還是有那么一些東西我還看得懂。索：你是個(gè)認(rèn)真從事冒險(xiǎn)的人，你需要紀(jì)律，我依靠的紀(jì)律是很深的戒心，戒心協(xié)助我在問(wèn)題失控前警告我。八、耐心等待巴：在很多方面，股票市場(chǎng)像天氣。如果你不喜歡現(xiàn)在的天氣情況，你所能做的就是等待。股票會(huì)回歸到自身的價(jià)值，因此，一個(gè)堅(jiān)信自己判斷的投資者要有耐心。索：我堅(jiān)持在采取行動(dòng)之前將問(wèn)題解釋清楚，但是為我覺(jué)察到的一種市場(chǎng)趨勢(shì)尋找理論基礎(chǔ)是需要時(shí)間的。在狙擊英格蘭銀行之前，整整等待了5年。CompanyLogo相同之處五、注重安全CompanyLogo52相同之處九、行動(dòng)果斷巴：一旦我們發(fā)現(xiàn)了某些有意義的東西，我們會(huì)非?？斓夭扇》浅５男袆?dòng)。索：投資像獵豹捕食一樣迅捷。一旦認(rèn)為有利可圖，將投入增到最大。如果發(fā)現(xiàn)有誤，以最快的速度撤離。十、投資態(tài)度巴：用企業(yè)合伙人的心態(tài)去選擇、購(gòu)買股票，謹(jǐn)慎對(duì)待投資。把選擇股票比作卡片打洞，一生只打20個(gè)洞。索：我依靠痛苦作為決策工具。我的成就是靠自我否認(rèn)、自我批評(píng)、自我折磨的態(tài)度得來(lái)的。十一、注重品格巴：在評(píng)價(jià)一個(gè)人的時(shí)候，你得尋找三種特征：正直、聰明和活力。如果他沒(méi)有第一種，那么其它兩種會(huì)毀掉你。索：最重要的事情是品格。使用各種不同方法的各種人我都愿意用，只要他們是正直的。十二、生活節(jié)儉巴：一切本著節(jié)儉的原則，從不把他的財(cái)富花費(fèi)在物質(zhì)享受上，享受本身并不是他對(duì)財(cái)富渴求的原因。索：成功的好處之一是我可以買得起我想要的東西，但我沒(méi)有奢侈的品位。相比我的財(cái)富水平，我的生活水平一直非常一般。CompanyLogo相同之處九、行動(dòng)果斷CompanyLogo53相同之處十三、對(duì)待金錢巴：我所想要的并非是金錢。金錢只不過(guò)是一種證明，是所喜愛(ài)的游戲的一個(gè)記分牌而已。索：為賺錢而賺錢是無(wú)益的。財(cái)富可能成為累贅。十四、對(duì)待股東巴：凈資產(chǎn)的99%是伯克希爾的股份。對(duì)股東極其，注重信譽(yù)?！熬S護(hù)你的名譽(yù)，這比金錢重要得多”，“要贏得好的信譽(yù)需要20年的時(shí)間，而要?dú)У羲?分鐘足矣。如果你明白了這一點(diǎn)，你做起事來(lái)就會(huì)不同了。索：”凈資產(chǎn)幾乎全在量子基金里?！拔覀兒突饦s辱與共，股東和經(jīng)理人的利益相同，因此我們和投資人之間有著不成文的諒解，亦即我們開(kāi)車，他們是車上的乘客，我們的目的地相同”。CompanyLogo相同之處十三、對(duì)待金錢CompanyLogo54Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介155不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo56不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo57不同之處CompanyLogo不同之處CompanyLogo58股神與金融大鱷不同的分析方法基本分析法著重于對(duì)一般經(jīng)濟(jì)情況以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況和行業(yè)動(dòng)態(tài)等因素盡享分析，以此來(lái)研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。主要是估計(jì)長(zhǎng)期趨勢(shì)。技術(shù)分析室通過(guò)技術(shù)指標(biāo)，判斷短期走勢(shì)和買賣的時(shí)機(jī)。所以說(shuō)，巴菲特側(cè)重于投資，而索羅斯則是投機(jī)。CompanyLogo股神與金融大鱷不59創(chuàng)業(yè)史及其成就比較億美元年份CompanyLogo創(chuàng)業(yè)史及其成就比較億美元年份CompanyLogo60財(cái)富額排名巴菲特的財(cái)富總量增長(zhǎng)快。索羅斯的財(cái)富增長(zhǎng)率高。巴菲特財(cái)富排名始終穩(wěn)定在前4名以內(nèi),而索羅斯的排名則呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。這說(shuō)明,巴菲特的財(cái)富額變動(dòng)是系統(tǒng)性的,與整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)有關(guān),當(dāng)他的財(cái)富縮水時(shí),其他人(如比爾·蓋茨)的財(cái)富也同樣縮水,所以,在全球排名上他是穩(wěn)定地排在前列;而索羅斯的財(cái)富額雖然穩(wěn)步增長(zhǎng),但排名是不穩(wěn)定的,說(shuō)明他的財(cái)富增長(zhǎng)與其他富翁相比不穩(wěn)定,時(shí)快時(shí)慢。CompanyLogo財(cái)富額排名巴菲特的財(cái)富總量增長(zhǎng)快。CompanyLogo61Contents巴菲特及索羅斯簡(jiǎn)介1二者相同之處2二者不同之處3投資案例及成果45相關(guān)書(shū)籍及資料CompanyLogoContent