香港上市介紹課件

2018年5月香港上市介紹2018年5月1.香港上市簡(jiǎn)介21.香港上市簡(jiǎn)介2香港上市簡(jiǎn)介香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）：聯(lián)交所于1980年注冊(cè)成立并于1986年4月2日開始運(yùn)作，主要經(jīng)營(yíng)證券和衍生產(chǎn)品以及相關(guān)的交易及結(jié)算服務(wù)。截至2017年12月31日共有2,118家上市公司，總市值港幣34萬(wàn)億港元，在全球首次公開發(fā)行募集資金總額排名中位于前列。紅籌上市模式與H股上市模式；主板和創(chuàng)業(yè)板(GrowthEntrpriseMarket,簡(jiǎn)稱GEM)；香港上市簡(jiǎn)介香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）：聯(lián)交所于1980年注冊(cè)香港上市的優(yōu)點(diǎn)通常6-8個(gè)月即完成IPO發(fā)行，時(shí)間成本低；市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制，不存在監(jiān)管和政治干預(yù)，可自由定價(jià)并實(shí)現(xiàn)最優(yōu)價(jià)格；有利于引入國(guó)際知名的機(jī)構(gòu)投資者，在國(guó)家市場(chǎng)上塑造良好形象并獲得優(yōu)質(zhì)的股東基礎(chǔ)；再融資定價(jià)更加市場(chǎng)化；香港上市的優(yōu)點(diǎn)通常6-8個(gè)月即完成IPO發(fā)行，時(shí)間成本低；香港上市方式發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)：發(fā)行人發(fā)售他自己的證券或其代表發(fā)售發(fā)行人的證券，以供公眾人士認(rèn)購(gòu)。重組上市：非上市公司購(gòu)買一家上市公司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。介紹：已發(fā)行證券毋須作任何銷售安排而申請(qǐng)上市所采用的方式。發(fā)行人的證券由一名上市發(fā)行人以實(shí)物方式分派予其股東。香港上市方式發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)：發(fā)行人發(fā)售他自己的證券或其代表發(fā)售香港IPO過(guò)程概覽公司內(nèi)部準(zhǔn)備：選定中介機(jī)構(gòu)、完成盡職調(diào)查、經(jīng)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門審批同意、完成財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)以便主承銷商建立估值模型、召開分析師報(bào)告會(huì)。估值和發(fā)行文件申報(bào)：確定初步估值、起草招股說(shuō)明書并向香港聯(lián)交所申報(bào)、完成香港聯(lián)交所審核。上市準(zhǔn)備和招股說(shuō)明書起草路演準(zhǔn)備、預(yù)推介股票推介、發(fā)行、定價(jià)后市支持香港IPO過(guò)程概覽公司內(nèi)部準(zhǔn)備：選定中介機(jī)構(gòu)、完成盡職調(diào)查、H股IPO審批流程董事會(huì)/股東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行H股證監(jiān)會(huì)（國(guó)際部）審批香港聯(lián)交所審批市場(chǎng)推介、發(fā)行定價(jià)上市H股IPO審批流程董事會(huì)/股東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行H股證監(jiān)會(huì)（國(guó)際部2.香港上市條件82.香港上市條件8香港主板上市的條件財(cái)務(wù)要求（符合以下其中一項(xiàng)測(cè)試即可）：盈利測(cè)試三年累計(jì)盈利≥5000萬(wàn)港元；市值≥5億港元。市值/收入測(cè)試最近一年收入≥5億港元。市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試最近一年收入≥5億港元；市值≥20億港元；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，前三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流合計(jì)≥1億港元。香港主板上市的條件財(cái)務(wù)要求（符合以下其中一項(xiàng)測(cè)試即可）：香港主板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值>?100億港元可減至15%)；上市后至少300名股東；管理層最近三年不變；控制權(quán)最近一年不變；至少三名獨(dú)立董事，并占董事會(huì)成員人數(shù)至少三分之一；要求每半年提交財(cái)務(wù)報(bào)告。香港主板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件財(cái)務(wù)要求：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，前兩年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流合計(jì)≥3000萬(wàn)港元市值≥1.5億港元香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件財(cái)務(wù)要求：香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值>?100億港元可減至15%)；上市后至少100名股東；管理層最近兩年不變；控制權(quán)最近一年不變；至少三名獨(dú)立董事，并占董事會(huì)成員人數(shù)至少三分之一；要求每一季度提交財(cái)務(wù)報(bào)告。香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市3.紅籌上市和H股上市133.紅籌上市和H股上市13紅籌上市介紹紅籌上市分為以下三步：境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人在開曼群島、百慕大等地設(shè)立離岸公司（下稱”特殊目的公司”)；實(shí)際控制人將控制的境內(nèi)股權(quán)或資產(chǎn)以股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)方式注入該特殊目的公司，境內(nèi)公司同時(shí)變更為由特殊目的公司控制的外商獨(dú)資企業(yè)或中外合資企業(yè)；通過(guò)特殊目的公司在境外的證券交易所上市并掛牌交易。紅籌上市介紹紅籌上市分為以下三步：紅籌上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審核機(jī)構(gòu)一次性審核通過(guò)即可。稅務(wù)豁免：不征稅，資本運(yùn)作成本低;授權(quán)資本制：發(fā)行普通股、優(yōu)先股、轉(zhuǎn)增資本、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等股權(quán)運(yùn)作均可由公司自行處理并授權(quán)董事會(huì)決定;適用法律更易接受：上市主體為注冊(cè)在離岸中心的海外控股公司，其適用法律體系為英美法系，更容易被國(guó)際投資人接受。紅籌上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審H股上市介紹紅籌上市分為以下三步：境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人在開曼群島、百慕大等地設(shè)立離岸公司（下稱”特殊目的公司”)；實(shí)際控制人將控制的境內(nèi)股權(quán)或資產(chǎn)以股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)方式注入該特殊目的公司，境內(nèi)公司同時(shí)變更為由特殊目的公司控制的外商獨(dú)資企業(yè)或中外合資企業(yè)；通過(guò)特殊目的公司在境外的證券交易所上市并掛牌交易。H股上市介紹紅籌上市分為以下三步：H股上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審核機(jī)構(gòu)一次性審核通過(guò)即可。稅務(wù)豁免：不征稅，資本運(yùn)作成本低;授權(quán)資本制：發(fā)行普通股、優(yōu)先股、轉(zhuǎn)增資本、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等股權(quán)運(yùn)作均可由公司自行處理并授權(quán)董事會(huì)決定;適用法律更易接受：上市主體為注冊(cè)在離岸中心的海外控股公司，其適用法律體系為英美法系，更容易被國(guó)際投資人接受。H股上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審

感謝聆聽！18

感謝聆聽！182018年5月香港上市介紹2018年5月1.香港上市簡(jiǎn)介201.香港上市簡(jiǎn)介2香港上市簡(jiǎn)介香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）：聯(lián)交所于1980年注冊(cè)成立并于1986年4月2日開始運(yùn)作，主要經(jīng)營(yíng)證券和衍生產(chǎn)品以及相關(guān)的交易及結(jié)算服務(wù)。截至2017年12月31日共有2,118家上市公司，總市值港幣34萬(wàn)億港元，在全球首次公開發(fā)行募集資金總額排名中位于前列。紅籌上市模式與H股上市模式；主板和創(chuàng)業(yè)板(GrowthEntrpriseMarket,簡(jiǎn)稱GEM)；香港上市簡(jiǎn)介香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）：聯(lián)交所于1980年注冊(cè)香港上市的優(yōu)點(diǎn)通常6-8個(gè)月即完成IPO發(fā)行，時(shí)間成本低；市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制，不存在監(jiān)管和政治干預(yù)，可自由定價(jià)并實(shí)現(xiàn)最優(yōu)價(jià)格；有利于引入國(guó)際知名的機(jī)構(gòu)投資者，在國(guó)家市場(chǎng)上塑造良好形象并獲得優(yōu)質(zhì)的股東基礎(chǔ)；再融資定價(jià)更加市場(chǎng)化；香港上市的優(yōu)點(diǎn)通常6-8個(gè)月即完成IPO發(fā)行，時(shí)間成本低；香港上市方式發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)：發(fā)行人發(fā)售他自己的證券或其代表發(fā)售發(fā)行人的證券，以供公眾人士認(rèn)購(gòu)。重組上市：非上市公司購(gòu)買一家上市公司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。介紹：已發(fā)行證券毋須作任何銷售安排而申請(qǐng)上市所采用的方式。發(fā)行人的證券由一名上市發(fā)行人以實(shí)物方式分派予其股東。香港上市方式發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)：發(fā)行人發(fā)售他自己的證券或其代表發(fā)售香港IPO過(guò)程概覽公司內(nèi)部準(zhǔn)備：選定中介機(jī)構(gòu)、完成盡職調(diào)查、經(jīng)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門審批同意、完成財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)以便主承銷商建立估值模型、召開分析師報(bào)告會(huì)。估值和發(fā)行文件申報(bào)：確定初步估值、起草招股說(shuō)明書并向香港聯(lián)交所申報(bào)、完成香港聯(lián)交所審核。上市準(zhǔn)備和招股說(shuō)明書起草路演準(zhǔn)備、預(yù)推介股票推介、發(fā)行、定價(jià)后市支持香港IPO過(guò)程概覽公司內(nèi)部準(zhǔn)備：選定中介機(jī)構(gòu)、完成盡職調(diào)查、H股IPO審批流程董事會(huì)/股東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行H股證監(jiān)會(huì)（國(guó)際部）審批香港聯(lián)交所審批市場(chǎng)推介、發(fā)行定價(jià)上市H股IPO審批流程董事會(huì)/股東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行H股證監(jiān)會(huì)（國(guó)際部2.香港上市條件262.香港上市條件8香港主板上市的條件財(cái)務(wù)要求（符合以下其中一項(xiàng)測(cè)試即可）：盈利測(cè)試三年累計(jì)盈利≥5000萬(wàn)港元；市值≥5億港元。市值/收入測(cè)試最近一年收入≥5億港元。市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試最近一年收入≥5億港元；市值≥20億港元；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，前三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流合計(jì)≥1億港元。香港主板上市的條件財(cái)務(wù)要求（符合以下其中一項(xiàng)測(cè)試即可）：香港主板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值>?100億港元可減至15%)；上市后至少300名股東；管理層最近三年不變；控制權(quán)最近一年不變；至少三名獨(dú)立董事，并占董事會(huì)成員人數(shù)至少三分之一；要求每半年提交財(cái)務(wù)報(bào)告。香港主板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件財(cái)務(wù)要求：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，前兩年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流合計(jì)≥3000萬(wàn)港元市值≥1.5億港元香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件財(cái)務(wù)要求：香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市值>?100億港元可減至15%)；上市后至少100名股東；管理層最近兩年不變；控制權(quán)最近一年不變；至少三名獨(dú)立董事，并占董事會(huì)成員人數(shù)至少三分之一；要求每一季度提交財(cái)務(wù)報(bào)告。香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件最低公眾持股量一般為25%(如上市時(shí)市3.紅籌上市和H股上市313.紅籌上市和H股上市13紅籌上市介紹紅籌上市分為以下三步：境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人在開曼群島、百慕大等地設(shè)立離岸公司（下稱”特殊目的公司”)；實(shí)際控制人將控制的境內(nèi)股權(quán)或資產(chǎn)以股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)方式注入該特殊目的公司，境內(nèi)公司同時(shí)變更為由特殊目的公司控制的外商獨(dú)資企業(yè)或中外合資企業(yè)；通過(guò)特殊目的公司在境外的證券交易所上市并掛牌交易。紅籌上市介紹紅籌上市分為以下三步：紅籌上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審核機(jī)構(gòu)一次性審核通過(guò)即可。稅務(wù)豁免：不征稅，資本運(yùn)作成本低;授權(quán)資本制：發(fā)行普通股、優(yōu)先股、轉(zhuǎn)增資本、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等股權(quán)運(yùn)作均可由公司自行處理并授權(quán)董事會(huì)決定;適用法律更易接受：上市主體為注冊(cè)在離岸中心的海外控股公司，其適用法律體系為英美法系，更容易被國(guó)際投資人接受。紅籌上市優(yōu)點(diǎn)避開發(fā)行H股等復(fù)雜的事前審批程序，由上市地發(fā)行審H股上市介紹紅籌上市分為以下三步：境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人在開曼群島、百慕大等地設(shè)立離岸公司（下稱”特殊目的公司”)；實(shí)際控制人將控制的境內(nèi)股權(quán)或資產(chǎn)以股權(quán)或資產(chǎn)收購(gòu)方式注入該特殊目的公司，境內(nèi)公司同時(shí)變更為由特殊目的公司控制的外商獨(dú)資企業(yè)或中外合資企業(yè)；通過(guò)特殊目的公司在境外的證券交易所上市并掛牌交易。H股上市介紹紅