管理經(jīng)濟(jì)學(xué)Managerial-Economics對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)解析課件

管理經(jīng)濟(jì)學(xué)ManagerialEconomics對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院王皓

管理經(jīng)濟(jì)學(xué)Managerial-Economics對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)解析課件1教材《管理經(jīng)濟(jì)學(xué)》第8版(美)托馬斯,等機(jī)械工業(yè)出版社2005年版教材《管理經(jīng)濟(jì)學(xué)》第8版(美)托馬斯,等2課程內(nèi)容預(yù)備知識(shí)需求分析生產(chǎn)與成本分析各種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下的利潤(rùn)最大化高級(jí)管理決策課程內(nèi)容預(yù)備知識(shí)3考核平時(shí)成績(jī)20％期末考試80％考核平時(shí)成績(jī)20％4管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介管理經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門值得你花費(fèi)時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)的課程?，F(xiàn)實(shí)生活中的例子2000.9，上海8萬人體育場(chǎng)，羅大佑演唱會(huì)內(nèi)場(chǎng)貴賓座位：500元/人看臺(tái)普通座位：約200元/人大約80％的內(nèi)場(chǎng)貴賓座位出售給了來自其它城市的觀眾這是為什么？管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介管理經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門值得你花費(fèi)時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)的課5現(xiàn)實(shí)生活中的例子“我”到東風(fēng)雪鐵龍4S店購(gòu)買富康牌轎車“套餐”：轎車價(jià)格105000元，送3000元油卡，1500元裝飾，500元保養(yǎng)，……“普通”：轎車價(jià)格100000元，但是，不送其它總值超過5000元的東西。“我”應(yīng)該選擇哪一個(gè)“價(jià)格”？現(xiàn)實(shí)生活中的例子“我”到東風(fēng)雪鐵龍4S店購(gòu)買富康牌轎車6現(xiàn)實(shí)生活中的例子2006年6，7月間，世紀(jì)城旺市百利超市告訴顧客：“如果顧客發(fā)現(xiàn)并證實(shí)：同樣的產(chǎn)品，其它超市銷售的價(jià)格低于旺市百利的價(jià)格，那么旺市百利將賠付顧客6倍產(chǎn)品價(jià)差?！彪S后，一些相鄰的大型超市也宣布了相同、或者相似的消費(fèi)者服務(wù)條款。消費(fèi)者會(huì)從這樣的條款中獲利嗎？現(xiàn)實(shí)生活中的例子2006年6，7月間，世紀(jì)城旺市百利超市告訴7管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理經(jīng)濟(jì)學(xué)一、稀缺資源與無限需要二、資源配置的含義及經(jīng)濟(jì)體系必須做出的基本選擇三、不同經(jīng)濟(jì)體制解決資源配置的基本方式四、資源配置有效性含義管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理經(jīng)濟(jì)學(xué)8終日奔波只為饑方才一飽便思衣衣食兩般皆俱足又想嬌容美貌妻取得美妻生下子恨無天地少根基買到田園多廣闊出入無船少馬騎槽頭扣了騾和馬嘆無官職被人欺縣丞主簿還嫌小又要朝中掛紫衣作了皇帝求仙術(shù)更想登天跨鶴飛若要世人心里足除是南柯一夢(mèng)西資源稀缺與需求無限終日奔波只為饑方才一飽便思衣資源稀缺與需求無限9經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心命題基本經(jīng)濟(jì)矛盾稀缺的經(jīng)濟(jì)資源無限的人類需求有效配置經(jīng)濟(jì)資源經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心命題稀缺的經(jīng)濟(jì)資源無限的人類需求有效配置經(jīng)濟(jì)資源10需要解決的問題及解決途徑問題問題核心解決途徑生產(chǎn)什么生產(chǎn)多少如何生產(chǎn)為誰生產(chǎn)市場(chǎng)需要合理配置資源使用優(yōu)化資源的評(píng)價(jià)高效的組織公平分配需要解決的問題及解決途徑問題問題核心解決途徑生產(chǎn)什么11

要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)家庭企業(yè)商品和要素的循環(huán)流動(dòng)圖商品和服務(wù)勞動(dòng)、資本、土地工資、利息、地租對(duì)商品和服務(wù)的支付政府法規(guī)管制法規(guī)管制要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)家庭企業(yè)商品和要素的循環(huán)流動(dòng)圖商品和服務(wù)12資源配置有效性資源配置有效性13管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論需求理論生產(chǎn)理論成本理論市場(chǎng)理論數(shù)據(jù)分析技巧管理決策管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論需求理論生產(chǎn)理論成本理論市場(chǎng)理論數(shù)據(jù)分析14管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法均衡分析尋找能夠獲得最大利益的資源組合和行為邊際分析邊際收益邊際成本數(shù)學(xué)模型和計(jì)量模型需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)分析、成本決策、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法均衡分析15Chapter1

管理者、企業(yè)與市場(chǎng)

Managers,Firms,andMarketsChapter1

管理者、企業(yè)與市場(chǎng)

Manager16機(jī)會(huì)成本的概念

【例子1】某企業(yè)有一筆閑置資金，如果用來購(gòu)買設(shè)備，當(dāng)年可盈利70000元，也可入銀行，每年得到利息50000元，那么，企業(yè)主是否應(yīng)將這筆錢用來購(gòu)買設(shè)備？

【例子2】投資者王某可以選擇股票和儲(chǔ)蓄存款兩種投資方式。他于1999年9月1日用1萬元購(gòu)進(jìn)某種股票，經(jīng)過一年的操作，到2000年9月1日，投資股票的凈收益為450元。如果當(dāng)時(shí)他將這1萬元存入銀行，一年期定期儲(chǔ)蓄存款的年利率為2.25％，扣除利息稅，則有180元的實(shí)際利息凈收益。

機(jī)會(huì)成本的概念

【例子1】某企業(yè)有一筆閑置資金17機(jī)會(huì)成本的概念機(jī)會(huì)成本的兩個(gè)條件所使用的資源具有多種用途把可能獲得的最大收入視為機(jī)會(huì)成本企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)為何必須要考慮機(jī)會(huì)成本

作為決策分析中經(jīng)常使用的一個(gè)特定概念“機(jī)會(huì)成本”，是在決策分析過程中，從多個(gè)供選方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案，從而放棄了次優(yōu)方案所能取得的利益而成為損失。這種由于放棄次優(yōu)方案而損失的“潛在利益”就是選取最優(yōu)方案的機(jī)會(huì)成本。

機(jī)會(huì)成本的概念機(jī)會(huì)成本的兩個(gè)條件18經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的度量和最大化機(jī)會(huì)成本市場(chǎng)資源V.S.自有資源顯性成本V.S.隱性成本經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)V.S.會(huì)計(jì)利潤(rùn)【原理】使用資源的機(jī)會(huì)成本是企業(yè)使用這些資源所放棄的收益。機(jī)會(huì)成本可以是顯性成本或者隱性成本。顯性成本是使用市場(chǎng)提供的資源的成本。隱性成本是使用所有者提供的資源的成本，是企業(yè)生產(chǎn)過程中使用企業(yè)擁有的資源所放棄的最大收益。總經(jīng)濟(jì)成本是顯性成本和隱性成本之和。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的度量和最大化機(jī)會(huì)成本【原理】使用資源的機(jī)會(huì)成本是企19機(jī)會(huì)成本的類型：戴爾公司生產(chǎn)個(gè)人計(jì)算機(jī)，購(gòu)買英特爾公司的奔4芯片，每個(gè)芯片支付$300顯性成本投資者用自有資金創(chuàng)立自己的企業(yè)自有資金的利息（隱性成本）企業(yè)使用投資者的土地和房屋地租（隱性成本）所有者經(jīng)營(yíng)企業(yè)所放棄的其它工作機(jī)會(huì)管理者工資（隱性成本）資源市場(chǎng)價(jià)值下降時(shí)的機(jī)會(huì)成本以即時(shí)市場(chǎng)價(jià)值為準(zhǔn)機(jī)會(huì)成本的類型：20機(jī)會(huì)成本的類型機(jī)會(huì)成本不反映在企業(yè)的現(xiàn)金支出上，是由放棄資源使用的機(jī)會(huì)而引起的。隱性成本1：自有資金200000美元，利率5%，利息10000美元；隱性成本2：企業(yè)使用所有者的土地，地租若干。隱性成本3：經(jīng)理的才能和時(shí)間支出。機(jī)會(huì)成本的類型機(jī)會(huì)成本不反映在企業(yè)的現(xiàn)金支出上，是由放棄資源21經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是總收益與總經(jīng)濟(jì)成本之間的差值：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝總收益－總經(jīng)濟(jì)成本 ＝總收益－顯性成本－隱性成本會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)不同，因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤(rùn)沒有從總收入中扣減使用所有者資源的隱性成本： 會(huì)計(jì)利潤(rùn)＝總收益－顯性成本【原理】企業(yè)的所有者必須承擔(dān)使用資源的所有成本，因此，衡量一個(gè)企業(yè)的價(jià)值時(shí)所使用的依據(jù)是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)而不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是總收益與總經(jīng)濟(jì)成本之間的差值：【原理】企業(yè)的所有者22MBA人的市場(chǎng)年薪40000美元，銀行利率10％。他投資100000美元經(jīng)營(yíng)企業(yè)，自己管理。 銷售收入（美元）90000,減：售出貨物的成本40000,毛利50000,減：顯性成本：廣告10000,折舊10000,水電煤氣3000,財(cái)務(wù)稅2000,雜費(fèi)5000,計(jì)30000。會(huì)計(jì)利潤(rùn)（考慮隱性成本前的利潤(rùn)）20000,減：隱性成本:存入銀行的回報(bào)10000+放棄的薪水40000,計(jì)50000,故經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為負(fù)30000。MBA人的市場(chǎng)年薪40000美元，銀行利率10％。他23EconomicCostofUsingResources+=EconomicCostofUsingResourc24企業(yè)的價(jià)值例子：比如你擁有一間生產(chǎn)蛋糕的小企業(yè)，當(dāng)初置辦烤箱等固定資產(chǎn)花了35萬元，扣除折舊現(xiàn)在的凈值還有20萬，經(jīng)成本法評(píng)估升值到25萬；用來采購(gòu)、發(fā)工資、付水電房租利息的現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)25萬；負(fù)債20萬；于是企業(yè)賬面凈資產(chǎn)值為30萬元。由于經(jīng)營(yíng)有方、品種、質(zhì)量對(duì)路，特別是打通了社區(qū)各副食店、超市的渠道，一年的稅后凈利潤(rùn)可達(dá)5萬元左右，而且預(yù)計(jì)今后年年如此。此時(shí)有人出價(jià)30萬收購(gòu)這間證照齊全的企業(yè)，你賣不賣呢？什么是企業(yè)的價(jià)值？——成本法和收益法企業(yè)的價(jià)值例子：25資金的未來價(jià)值與企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值計(jì)算的基本原則：今天的一元錢比明天的一元錢更值錢確定的一元錢比可能的一元錢更值錢單利與復(fù)利的圖示比較資金的未來價(jià)值與企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值計(jì)算的基本原則：?jiǎn)卫c復(fù)利的圖示26現(xiàn)值計(jì)算方法系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值，可以通過如下的方程給出。如果貼現(xiàn)率為r，t年以后收到的$NCF，其現(xiàn)值（PV）為【關(guān)系】一筆現(xiàn)金的現(xiàn)值與到期時(shí)間呈反向關(guān)系：t年后收到的一筆現(xiàn)金流其現(xiàn)值大于t+i年后收到的同樣一筆現(xiàn)金流。一筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值與貼現(xiàn)率也呈反向關(guān)系。現(xiàn)值計(jì)算方法系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值，可以通過如下的方程給出。如果貼27企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)升水【原理】一個(gè)企業(yè)的價(jià)值是它所能賣得的售價(jià)。這個(gè)價(jià)格等于企業(yè)將來預(yù)期利潤(rùn)的現(xiàn)值。與將來利潤(rùn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)越大（?。脕碛?jì)算企業(yè)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率就越高（低），企業(yè)的價(jià)值就越低（高）。企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值【原理】一個(gè)企業(yè)的價(jià)值是它所能賣得的28交易成本理論所有權(quán)與控制權(quán)分離委托代理問題道德風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)價(jià)格接受者、價(jià)格設(shè)置者、市場(chǎng)力量完全壟斷、寡頭壟斷、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和企業(yè)交易成本理論市場(chǎng)和企業(yè)29企業(yè)與市場(chǎng)股東（會(huì)）董事會(huì)經(jīng)理層員工……要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)金融市場(chǎng)勞動(dòng)力供應(yīng)商……批發(fā)商消費(fèi)者/客戶……外部債權(quán)人投資者……企業(yè)與市場(chǎng)股東（會(huì)）要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)金融市場(chǎng)勞動(dòng)力批發(fā)商外部30企業(yè)與市場(chǎng)有什么不同？企業(yè)和市場(chǎng)是契約的不同形式張五常：企業(yè)是要素市場(chǎng)市場(chǎng)通常是短期合約，企業(yè)通常是長(zhǎng)期合約市場(chǎng)是相對(duì)完備的合約，企業(yè)是相對(duì)不完備的合約合約的執(zhí)行機(jī)制不同企業(yè)與市場(chǎng)有什么不同？企業(yè)和市場(chǎng)是契約的不同形式31科層治理與市場(chǎng)治理價(jià)格體系競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制規(guī)模經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)交易費(fèi)用高，能保證效率權(quán)力主導(dǎo)委托代理關(guān)系交易費(fèi)用低，不能保證效率契約關(guān)系公司治理兩者互補(bǔ)科層治理與市場(chǎng)治理價(jià)格體系競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制規(guī)模經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)交易費(fèi)用高32KeyTermsImplicitCosts (隱性成本)ExplicitCosts (顯性成本)Economicprofit (經(jīng)濟(jì)利潤(rùn))Riskpremium (風(fēng)險(xiǎn)升水)MoralHazard (道德風(fēng)險(xiǎn))Principal-agentProblem (代理問題)TransactionCosts (交易成本)MarketPower (市場(chǎng)力)Price-settingFirm (價(jià)格設(shè)置企業(yè))

Price-taker (價(jià)格接受者)KeyTermsImplicitCosts (隱性33管理經(jīng)濟(jì)學(xué)ManagerialEconomics對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院王皓

管理經(jīng)濟(jì)學(xué)Managerial-Economics對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)解析課件34教材《管理經(jīng)濟(jì)學(xué)》第8版(美)托馬斯,等機(jī)械工業(yè)出版社2005年版教材《管理經(jīng)濟(jì)學(xué)》第8版(美)托馬斯,等35課程內(nèi)容預(yù)備知識(shí)需求分析生產(chǎn)與成本分析各種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下的利潤(rùn)最大化高級(jí)管理決策課程內(nèi)容預(yù)備知識(shí)36考核平時(shí)成績(jī)20％期末考試80％考核平時(shí)成績(jī)20％37管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介管理經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門值得你花費(fèi)時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)的課程?，F(xiàn)實(shí)生活中的例子2000.9，上海8萬人體育場(chǎng)，羅大佑演唱會(huì)內(nèi)場(chǎng)貴賓座位：500元/人看臺(tái)普通座位：約200元/人大約80％的內(nèi)場(chǎng)貴賓座位出售給了來自其它城市的觀眾這是為什么？管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介管理經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門值得你花費(fèi)時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)的課38現(xiàn)實(shí)生活中的例子“我”到東風(fēng)雪鐵龍4S店購(gòu)買富康牌轎車“套餐”：轎車價(jià)格105000元，送3000元油卡，1500元裝飾，500元保養(yǎng)，……“普通”：轎車價(jià)格100000元，但是，不送其它總值超過5000元的東西?！拔摇睉?yīng)該選擇哪一個(gè)“價(jià)格”？現(xiàn)實(shí)生活中的例子“我”到東風(fēng)雪鐵龍4S店購(gòu)買富康牌轎車39現(xiàn)實(shí)生活中的例子2006年6，7月間，世紀(jì)城旺市百利超市告訴顧客：“如果顧客發(fā)現(xiàn)并證實(shí)：同樣的產(chǎn)品，其它超市銷售的價(jià)格低于旺市百利的價(jià)格，那么旺市百利將賠付顧客6倍產(chǎn)品價(jià)差。”隨后，一些相鄰的大型超市也宣布了相同、或者相似的消費(fèi)者服務(wù)條款。消費(fèi)者會(huì)從這樣的條款中獲利嗎？現(xiàn)實(shí)生活中的例子2006年6，7月間，世紀(jì)城旺市百利超市告訴40管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理經(jīng)濟(jì)學(xué)一、稀缺資源與無限需要二、資源配置的含義及經(jīng)濟(jì)體系必須做出的基本選擇三、不同經(jīng)濟(jì)體制解決資源配置的基本方式四、資源配置有效性含義管理經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理經(jīng)濟(jì)學(xué)41終日奔波只為饑方才一飽便思衣衣食兩般皆俱足又想嬌容美貌妻取得美妻生下子恨無天地少根基買到田園多廣闊出入無船少馬騎槽頭扣了騾和馬嘆無官職被人欺縣丞主簿還嫌小又要朝中掛紫衣作了皇帝求仙術(shù)更想登天跨鶴飛若要世人心里足除是南柯一夢(mèng)西資源稀缺與需求無限終日奔波只為饑方才一飽便思衣資源稀缺與需求無限42經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心命題基本經(jīng)濟(jì)矛盾稀缺的經(jīng)濟(jì)資源無限的人類需求有效配置經(jīng)濟(jì)資源經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心命題稀缺的經(jīng)濟(jì)資源無限的人類需求有效配置經(jīng)濟(jì)資源43需要解決的問題及解決途徑問題問題核心解決途徑生產(chǎn)什么生產(chǎn)多少如何生產(chǎn)為誰生產(chǎn)市場(chǎng)需要合理配置資源使用優(yōu)化資源的評(píng)價(jià)高效的組織公平分配需要解決的問題及解決途徑問題問題核心解決途徑生產(chǎn)什么44

要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)家庭企業(yè)商品和要素的循環(huán)流動(dòng)圖商品和服務(wù)勞動(dòng)、資本、土地工資、利息、地租對(duì)商品和服務(wù)的支付政府法規(guī)管制法規(guī)管制要素市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)家庭企業(yè)商品和要素的循環(huán)流動(dòng)圖商品和服務(wù)45資源配置有效性資源配置有效性46管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論需求理論生產(chǎn)理論成本理論市場(chǎng)理論數(shù)據(jù)分析技巧管理決策管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論需求理論生產(chǎn)理論成本理論市場(chǎng)理論數(shù)據(jù)分析47管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法均衡分析尋找能夠獲得最大利益的資源組合和行為邊際分析邊際收益邊際成本數(shù)學(xué)模型和計(jì)量模型需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)分析、成本決策、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法均衡分析48Chapter1

管理者、企業(yè)與市場(chǎng)

Managers,Firms,andMarketsChapter1

管理者、企業(yè)與市場(chǎng)

Manager49機(jī)會(huì)成本的概念

【例子1】某企業(yè)有一筆閑置資金，如果用來購(gòu)買設(shè)備，當(dāng)年可盈利70000元，也可入銀行，每年得到利息50000元，那么，企業(yè)主是否應(yīng)將這筆錢用來購(gòu)買設(shè)備？

【例子2】投資者王某可以選擇股票和儲(chǔ)蓄存款兩種投資方式。他于1999年9月1日用1萬元購(gòu)進(jìn)某種股票，經(jīng)過一年的操作，到2000年9月1日，投資股票的凈收益為450元。如果當(dāng)時(shí)他將這1萬元存入銀行，一年期定期儲(chǔ)蓄存款的年利率為2.25％，扣除利息稅，則有180元的實(shí)際利息凈收益。

機(jī)會(huì)成本的概念

【例子1】某企業(yè)有一筆閑置資金50機(jī)會(huì)成本的概念機(jī)會(huì)成本的兩個(gè)條件所使用的資源具有多種用途把可能獲得的最大收入視為機(jī)會(huì)成本企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)為何必須要考慮機(jī)會(huì)成本

作為決策分析中經(jīng)常使用的一個(gè)特定概念“機(jī)會(huì)成本”，是在決策分析過程中，從多個(gè)供選方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案，從而放棄了次優(yōu)方案所能取得的利益而成為損失。這種由于放棄次優(yōu)方案而損失的“潛在利益”就是選取最優(yōu)方案的機(jī)會(huì)成本。

機(jī)會(huì)成本的概念機(jī)會(huì)成本的兩個(gè)條件51經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的度量和最大化機(jī)會(huì)成本市場(chǎng)資源V.S.自有資源顯性成本V.S.隱性成本經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)V.S.會(huì)計(jì)利潤(rùn)【原理】使用資源的機(jī)會(huì)成本是企業(yè)使用這些資源所放棄的收益。機(jī)會(huì)成本可以是顯性成本或者隱性成本。顯性成本是使用市場(chǎng)提供的資源的成本。隱性成本是使用所有者提供的資源的成本，是企業(yè)生產(chǎn)過程中使用企業(yè)擁有的資源所放棄的最大收益。總經(jīng)濟(jì)成本是顯性成本和隱性成本之和。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的度量和最大化機(jī)會(huì)成本【原理】使用資源的機(jī)會(huì)成本是企52機(jī)會(huì)成本的類型：戴爾公司生產(chǎn)個(gè)人計(jì)算機(jī)，購(gòu)買英特爾公司的奔4芯片，每個(gè)芯片支付$300顯性成本投資者用自有資金創(chuàng)立自己的企業(yè)自有資金的利息（隱性成本）企業(yè)使用投資者的土地和房屋地租（隱性成本）所有者經(jīng)營(yíng)企業(yè)所放棄的其它工作機(jī)會(huì)管理者工資（隱性成本）資源市場(chǎng)價(jià)值下降時(shí)的機(jī)會(huì)成本以即時(shí)市場(chǎng)價(jià)值為準(zhǔn)機(jī)會(huì)成本的類型：53機(jī)會(huì)成本的類型機(jī)會(huì)成本不反映在企業(yè)的現(xiàn)金支出上，是由放棄資源使用的機(jī)會(huì)而引起的。隱性成本1：自有資金200000美元，利率5%，利息10000美元；隱性成本2：企業(yè)使用所有者的土地，地租若干。隱性成本3：經(jīng)理的才能和時(shí)間支出。機(jī)會(huì)成本的類型機(jī)會(huì)成本不反映在企業(yè)的現(xiàn)金支出上，是由放棄資源54經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是總收益與總經(jīng)濟(jì)成本之間的差值：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝總收益－總經(jīng)濟(jì)成本 ＝總收益－顯性成本－隱性成本會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)不同，因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤(rùn)沒有從總收入中扣減使用所有者資源的隱性成本： 會(huì)計(jì)利潤(rùn)＝總收益－顯性成本【原理】企業(yè)的所有者必須承擔(dān)使用資源的所有成本，因此，衡量一個(gè)企業(yè)的價(jià)值時(shí)所使用的依據(jù)是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)而不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是總收益與總經(jīng)濟(jì)成本之間的差值：【原理】企業(yè)的所有者55MBA人的市場(chǎng)年薪40000美元，銀行利率10％。他投資100000美元經(jīng)營(yíng)企業(yè)，自己管理。 銷售收入（美元）90000,減：售出貨物的成本40000,毛利50000,減：顯性成本：廣告10000,折舊10000,水電煤氣3000,財(cái)務(wù)稅2000,雜費(fèi)5000,計(jì)30000。會(huì)計(jì)利潤(rùn)（考慮隱性成本前的利潤(rùn)）20000,減：隱性成本:存入銀行的回報(bào)10000+放棄的薪水40000,計(jì)50000,故經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為負(fù)30000。MBA人的市場(chǎng)年薪40000美元，銀行利率10％。他56EconomicCostofUsingResources+=EconomicCostofUsingResourc57企業(yè)的價(jià)值例子：比如你擁有一間生產(chǎn)蛋糕的小企業(yè)，當(dāng)初置辦烤箱等固定資產(chǎn)花了35萬元，扣除折舊現(xiàn)在的凈值還有20萬，經(jīng)成本法評(píng)估升值到25萬；用來采購(gòu)、發(fā)工資、付水電房租利息的現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)25萬；負(fù)債20萬；于是企業(yè)賬面凈資產(chǎn)值為30萬元。由于經(jīng)營(yíng)有方、品種、質(zhì)量對(duì)路，特別是打通了社區(qū)各副食店、超市的渠道，一年的稅后凈利潤(rùn)可達(dá)5萬元左右，而且預(yù)計(jì)今后年年如此。此時(shí)有人出價(jià)30萬收購(gòu)這間證照齊全的企業(yè)，你賣不賣呢？什么是企業(yè)的價(jià)值？——成本法和收益法企業(yè)的價(jià)值例子：58資金的未來價(jià)值與企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值計(jì)算的基本原則：今天的一元錢比明天的一元錢更值錢確定的一元錢比可能的一元錢更值錢單利與復(fù)利的圖示比較資金的未來價(jià)值與企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值計(jì)算的基本原則：?jiǎn)卫c復(fù)利的圖示59現(xiàn)值計(jì)算方法系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值，可以通過如下的方程給出。如果貼現(xiàn)率為r，t年以后收到的$NCF，其現(xiàn)值（PV）為【關(guān)系】一筆現(xiàn)金的現(xiàn)值與到期時(shí)間呈反向關(guān)系：t年后收到的一筆現(xiàn)金流其現(xiàn)值大于t+i年后收到的同樣一筆現(xiàn)金流。一筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值與貼現(xiàn)率也呈反