商業(yè)模式創(chuàng)新與資本的力量(課件)

商業(yè)模式創(chuàng)新與資本的力量1商業(yè)模式創(chuàng)新與1研討問題：一、什么是商業(yè)模式二、設計商業(yè)模式必備知識三、商業(yè)模式設計與謀劃四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式2研討問題：一、什么是商業(yè)模式二、設計商業(yè)模式必備知識三、商業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.1什么是企業(yè)原材料

初級加工

服務

零部件制造

零售商

產(chǎn)成品生產(chǎn)商

分銷商技術(shù)開發(fā)支持人力資源管理支持企業(yè)基礎設施與行政管理支持物流采購管理支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略愿景、使命、核心價值觀、職能戰(zhàn)略、業(yè)務戰(zhàn)略基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的組織架構(gòu)基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的流程管理企業(yè)文化資源客戶全面預算管理支持3一、什么是商業(yè)模式—1.1什么是企業(yè)原材料初級服務一、什么是商業(yè)模式—1.2什么是唯產(chǎn)品論下游上游附加值加工制造資源與技術(shù)品牌與渠道“微笑曲線”示意圖競爭優(yōu)勢T（ime）：Q（uality）：S（erve）：C（ost）：E（nvironment）：4一、什么是商業(yè)模式—1.2什么是唯產(chǎn)品論下游上游附加值加工制一、什么是商業(yè)模式—1.3什么是六大自由流通人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本當前世界經(jīng)濟的六大自由流通，使得國家、行業(yè)、企業(yè)對于資源的擁有及獲得能力上無有太多差異。5一、什么是商業(yè)模式—1.3什么是六大自由流通人力資源信息商品人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本資源的占有和獲取資源的占有和獲取軟實力的打造和提升軟實力的打造和提升時間----空間真正的核心競爭力已開始體現(xiàn)在：議價權(quán)、定價權(quán)、控制力等軟實力和巧實力層面。一、什么是商業(yè)模式—1.4什么是企業(yè)的真正核心競爭力6人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本資源的資源的軟實力的打造和提一、什么是商業(yè)模式—1.5什么是商業(yè)模式我們聽到過的商業(yè)模式：B2BB2CC2C電子市場模式拍賣模式反向拍賣模式鼠標加水泥模式廣告收益模式會員費模式傭金模式社區(qū)模式……商業(yè)模式：資源理念—客戶為中心組織—聯(lián)盟為載體機制—應變?yōu)殛P(guān)鍵價值創(chuàng)造價值能力以價值創(chuàng)造為靈魂、以客戶需求為中心、以企業(yè)聯(lián)盟為載體、以應變速度為關(guān)鍵、以信息網(wǎng)絡為平臺商業(yè)模式就是公司通過什么途徑或方式來賺錢？2006年，商業(yè)模式作為一個舶來的概念開始在中國熱了起來7一、什么是商業(yè)模式—1.5什么是商業(yè)模式我們聽到過的商業(yè)模式湖南衛(wèi)視天娛傳媒蒙牛乳業(yè)掌上靈通百度音像公司超級女聲一、什么是商業(yè)模式—1.6典型的商業(yè)模式案例8湖南衛(wèi)視天娛傳媒蒙牛乳業(yè)掌上靈通百度音像公司超級一、什么是商一、什么是商業(yè)模式—1.7圖解商業(yè)模式9一、什么是商業(yè)模式—1.7圖解商業(yè)模式9一、什么是商業(yè)模式—1.8商業(yè)模式的本質(zhì)商業(yè)模式的本質(zhì)是對議價權(quán)、定價權(quán)、控制力等軟實力和巧實力的獲取。10一、什么是商業(yè)模式—1.8商業(yè)模式的本質(zhì)商業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.9商業(yè)模式的種類11一、什么是商業(yè)模式—1.9商業(yè)模式的種類11中小學校醫(yī)院軟件企業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.10案例12中小學校醫(yī)院軟件企業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.10案例12軟件企業(yè)中小學校醫(yī)院這是什么產(chǎn)業(yè)？一、什么是商業(yè)模式—1.10案例多機構(gòu)的共贏是商業(yè)模式的突出表現(xiàn)形式。13軟件企業(yè)中小學校醫(yī)院這是什么產(chǎn)業(yè)？一、什么是商業(yè)模式—1.1一、什么是商業(yè)模式—1.11什么是商業(yè)邏輯14一、什么是商業(yè)模式—1.11什么是商業(yè)邏輯14研討問題：15研討問題：15二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.1戰(zhàn)略戰(zhàn)略解決的三大問題：1.我在哪里？（定位）2.我要去哪里？（愿景）3.我怎么去？（規(guī)劃）制定戰(zhàn)略的幾大工具：1.五力分析2.SWOT分析3.PEST4.波士頓矩陣5.藍海戰(zhàn)略16二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.1戰(zhàn)略戰(zhàn)略解決的三大問題：制戰(zhàn)略前向一體化后向一體化橫向一體化定義舉例獲得分銷商或零售商的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌娍刂仆薰瘓F公司通過“保證金”制度來加強其對各級分銷商的控制獲得供方公司的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌娍刂撇孰娖髽I(yè)收購顯象管玻殼廠獲得競爭者的所有權(quán)或加強對其的控制近年來風起云涌的各種同業(yè)購并案二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.2一體化戰(zhàn)略17戰(zhàn)略前向一體化后向一體化橫向一體化定義舉行業(yè)本質(zhì)：行業(yè)地圖：二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.3行業(yè)價值鏈18行業(yè)本質(zhì)：行業(yè)地圖：二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.3行業(yè)價二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.4產(chǎn)業(yè)價值鏈19二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.4產(chǎn)業(yè)價值鏈19二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.5產(chǎn)業(yè)集群資源獲取市場拓展生產(chǎn)制造工業(yè)配套服務業(yè)：R&D信息業(yè)物流工業(yè)地產(chǎn)資本運營行會、商會政策支持20二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.5產(chǎn)業(yè)集群資源獲取市場拓展生二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.6管道理論21二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.6管道理論21資金人才技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)R&D營銷閥門理論二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.7閥門理論22資金人才技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)R&D營銷閥門理論二、設計商業(yè)模式的必備二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例案例23二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例案例23案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例24案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例24案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.9業(yè)務模式為什么允許某些項業(yè)務不盈利？25案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.9業(yè)務模式二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.10盈利模式案例26二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.10盈利模式案例26案例閥門在哪里？二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.11閥門效應27案例閥門在哪里？二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.11閥門效應研討問題：28研討問題：28三、商業(yè)模式設計—3.1分析產(chǎn)業(yè)價值鏈1234產(chǎn)業(yè)鏈拆分/專業(yè)化分工規(guī)模化運營壟斷戰(zhàn)略資源/市場細分商業(yè)模式及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新29三、商業(yè)模式設計—3.1分析產(chǎn)業(yè)價值鏈1234產(chǎn)業(yè)鏈拆分/?；趥鹘y(tǒng)經(jīng)濟E化需求基于PC/internet創(chuàng)新基于信息技術(shù)創(chuàng)新基于用戶硬件基礎基于用戶使用習慣及觀念案例三、商業(yè)模式設計—3.2分析相關(guān)及非行業(yè)價值鏈30基于傳統(tǒng)經(jīng)濟E化需求基于PC/internet創(chuàng)新基于信息技三、商業(yè)模式設計—3.3尋找控制點、創(chuàng)建新管道31三、商業(yè)模式設計—3.3尋找控制點、創(chuàng)建新管道31后向一體化橫向一體化前向一體化區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同產(chǎn)業(yè)集群配套非相關(guān)行業(yè)交易戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)配套服務業(yè)軟實力巧實力三、商業(yè)模式設計—3.4商業(yè)模式設計地圖32后向一體化橫向一體化前向一體化區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同產(chǎn)業(yè)集群配套非相關(guān)三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計33三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計33項目發(fā)起人股東/投資者貸款人保險/擔保機構(gòu)產(chǎn)品購買/服務接受者運營公司供應商監(jiān)理單位承包商設計單位項目公司咨詢/顧問機構(gòu)政府項目公司協(xié)議融資協(xié)議保險/擔保合同產(chǎn)品/服務購買合同運營和維護合同內(nèi)部系統(tǒng)特許權(quán)協(xié)議咨詢協(xié)議建設合同供應合同咨詢協(xié)議三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計34項目發(fā)起人股東/投資者貸款人保險/擔保機構(gòu)產(chǎn)品購買/服務接受三、商業(yè)模式設計—3.6企業(yè)溢價35三、商業(yè)模式設計—3.6企業(yè)溢價35A公司B公司C公司D公司60%60%60%金字塔結(jié)構(gòu)是通過多鏈條控制，達到融資與控制并舉效果的持投結(jié)構(gòu)。1.可以通過最初的少量資金控制更多的財富，如10億控制300億資金。2.可以通過在每一條鏈上都出現(xiàn)控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離，控制整個企業(yè)集團，實現(xiàn)大股東控制。3.含有多鏈條控制以及交叉持股的復雜金字塔結(jié)構(gòu)，再加個多層級，資金放大的能力還會繼續(xù)加大。三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.6金字塔執(zhí)股結(jié)構(gòu)36A公司B公司C公司D公司60%60%60%金字塔結(jié)構(gòu)A公司C公司B公司交叉持股結(jié)構(gòu)是你中有我，我中有你的控制結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)的重要特征就是可以弱化所有者權(quán)利，保證強化控制者的權(quán)利。也就是說，實際控制人通過交叉持股的股權(quán)持有關(guān)系，就可以削弱其他參股者的力量，進而對整個企業(yè)集團實現(xiàn)絕對控制。三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.7交叉執(zhí)股結(jié)構(gòu)37A公司C公司B公司交叉持股結(jié)構(gòu)是你中有我，我中有你的2.以股權(quán)為起點進行規(guī)劃：2.3.舉例：注冊兩家公司A和B，并且在注冊的過程中通過“過橋資金”實現(xiàn)A和B的相互持股，讓它們各持有對方50萬的股份。具體來說，在注冊A公司的時候，實際控制人可以只出1萬塊錢，讓B公司出資50萬，讓外部的出資人認購49%的股份，也就是49萬。那么，對于A公司，實際控制人可否保證絕對控制呢？一定能。因為對于A公司來說，實際控制人的直接持股是1%，通過B公司間接持股50%，加在一起是51%，占多數(shù)。當實際控制人注冊B公司時，他把同樣的做法再重復一遍。讓A公司持有B公司的50%股份，自已持有1%，再在外部吸收49%的投資，這樣，對于B公司，實際控制人的直接持股加上通過A公司的間接持股，仍然是51%，又是多數(shù)控制。顯然，通過交叉持股，實際控制人對A公司和B公司都實現(xiàn)了絕對控制。一方面，他用自己的2萬元控制了外部資金98萬元，并且形成了絕對支配和絕對控制。另一方面，他也實現(xiàn)了對A和B兩家公司共計200萬元的市值控制。382.以股權(quán)為起點進行規(guī)劃：注冊兩家公司A和B，并且在控制性家族公司A公司C公司B上市公司D公司F100%51%51%51%30%亞洲家族企業(yè)剝離模式三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例39控制性公司A公司C公司B上市公司F100%51%51%51%家族性家族上市公司D公司F上市公司D股票公司A公司C公司B1通過法人股、國有股低成本控制4向下投資形式“利好消息”2提前持有公司D股票3股價上漲，公司F獲利100%獲利90%80%30%中國“類家族企業(yè)”運作模式三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例40家族性上市公司F上市公司D公司A公司C公司B1通過法人股、國王永慶臺灣化學纖維南亞塑料王永在長庚醫(yī)院臺灣塑料4.10.94.36.78.66.322.87.84.72.24.4臺塑集團三大核心企業(yè)的資本關(guān)系三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例41王永慶臺灣化學纖維南亞塑料王永在長庚醫(yī)院臺灣塑料4.10.9李嘉誠及其家族長江實業(yè)哈奇遜萬金Cavendish.Inc（持股公司）青州水泥（水泥）CIBC（加拿大，銀行）加拿大的城市開發(fā)，美國的房地產(chǎn)香港電氣（電力）香港希爾頓（酒店）IHC（房地產(chǎn)）哈士奇石油（加拿大，石油）香港希爾頓（酒店），HIT港灣哈奇遜電信（電話）房地產(chǎn)、零售、貿(mào)易等持股公司房地產(chǎn)持股公司房地產(chǎn);貿(mào)易等45%65%40%三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例42李嘉誠及其家族長江實業(yè)哈奇遜萬金Cavendish.I集團公司K公司I公司G公司H公司A公司D公司I公司B公司C公司X公司Y公司W(wǎng)公司E公司三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例43集團公司K公司I公司G公司H公司A公司D公司I公司B公司C公研討問題：44研討問題：44四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式45四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式45資本運營所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進行流動與重組，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)重組，以達到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運作行為。

資本運營的內(nèi)涵大致可以分為三個方面：一是資本的內(nèi)部積累；二是資本的橫向集中；三是資本的社會化控制。從經(jīng)濟學意義上看，資本運營泛指以資本增值為目的的經(jīng)營活動，其內(nèi)涵頗為豐富，生產(chǎn)經(jīng)營（商品經(jīng)營或產(chǎn)品經(jīng)營）自然包括在其中。但若從其在我國產(chǎn)生及使用的背景來看，資本運營則又是作為與生產(chǎn)經(jīng)營相對應的一個概念提出并加以利用的。從這一意義上講，目前我們通常所說的資本運營是一個狹義的概念，其主要是指可以獨立于生產(chǎn)經(jīng)營而存在的以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過優(yōu)化配置來提高資本運營效率和效益的經(jīng)濟行為和經(jīng)營活動。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.1什么是資本運營46資本運營所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.2資本運營的本質(zhì)47四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.2資本運營的本質(zhì)47從本質(zhì)上講，資本運營是一種金融交易，旨在通過企業(yè)財權(quán)、產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)的重新組合，達到整合資源、增加或轉(zhuǎn)移財富的目的。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.3資本運營的方式48從本質(zhì)上講，資本運營是一種金融交易，旨在通過資本的本質(zhì)馬克思說：資本本質(zhì)上不是物，而是在物的外殼掩蓋下的一種社會生產(chǎn)關(guān)系，即資本家憑借對生產(chǎn)資料的所有權(quán)剝削失去生產(chǎn)資料的雇傭工人的剩余勞動巴菲特說：學投資根本不用上大學，那是人生最基本的道理，那就是便宜的時候買進一家好公司，然后長期執(zhí)有周驪曉說：一切可以用貨幣衡量的物或非物均可稱為資本，資本的本質(zhì)是將這些物或非物在某一市場通過交換而產(chǎn)生增值。資本原本可以促進社會生產(chǎn)力的進步，但當資本達到一定規(guī)模之時，約束其流向的力量便顯得力不從心，這個源罪便是資本原本是沒有主人的。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.4資本的本質(zhì)49資本的本質(zhì)馬克思說：資本本質(zhì)上不是物，而是在物的外殼掩蓋下的《激蕩三十年》作者吳曉波說1993-1997是民族品牌進行曲期；1998-2002是在暴風雨中轉(zhuǎn)折期。他特別提到2003-2008期間的“資本的盛宴”，那么2008年后呢？經(jīng)營產(chǎn)品經(jīng)營市場經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營資本四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.5唯產(chǎn)品論后是什么50《激蕩三十年》作者吳曉波說1993-199四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.6戰(zhàn)略選擇51四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.6戰(zhàn)略選擇51四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.7案例上市的主體選擇（某林木加工企業(yè)上市案例分析）上市時機的選擇（某生物工程公司上市案例分析）上市地點的選擇（某資源再生公司上市案例分析）

上市規(guī)模確定（某醫(yī)藥公司上市案例分析）

上市的業(yè)務確定（某鋼鐵公司上市案例分析）上市的題材確定（某房地產(chǎn)公司上市案例分析）股權(quán)規(guī)劃商業(yè)模式規(guī)劃52四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.7案例上市的主體選擇（某林木07年回龍公司成立年08－09年，回龍基地、上游回收渠道和處理基地建設年2010－2011冶煉和加工環(huán)節(jié)建設年2012上市前的整體管理提升年2013上市年12345四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.8上市路線圖5307年回龍公司成立年08－09年，回龍基地、上游回收渠道和四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.1戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)系著兩個或多個企業(yè)商業(yè)往來的各個具體層面。這種聯(lián)盟的核心實質(zhì)上是一種契約性的合作伙伴關(guān)系。聯(lián)盟可以從一般的交易合同關(guān)系到合資企業(yè)等多種形式。充要條件如下：1.聯(lián)合起來共同追求一系列達成一致的戰(zhàn)略目標的兩家或多家公司，在形成戰(zhàn)略聯(lián)盟后，仍舊保持相互獨立。2.聯(lián)盟公司共同分享聯(lián)盟帶來的利益，并共同控制各方所承擔的任務的績效。3.各聯(lián)盟公司在一個或多個關(guān)鍵戰(zhàn)略領域（如技術(shù)、產(chǎn)品等）連續(xù)不斷地進行投入。54四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.1戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟55戰(zhàn)略聯(lián)盟55企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型多種多樣，根據(jù)不同的標準可以對戰(zhàn)略聯(lián)盟進行不同的分類。（1）根據(jù)聯(lián)盟成員之間參與程度的不同可分為股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟。股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指涉及股權(quán)參與的合伙形式，又分為對等占有型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和相互持股型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指借助契約建立的、不涉及股權(quán)參與的合伙形式，以聯(lián)合研究開發(fā)和聯(lián)合市場行動最為普遍。最常見的形式包括：雙邊契約型戰(zhàn)略聯(lián)盟和單邊契約型聯(lián)盟。（2）根據(jù)聯(lián)盟目標取向的不同可分為產(chǎn)品聯(lián)盟和知識聯(lián)盟產(chǎn)品聯(lián)盟是指圍繞產(chǎn)品進行的聯(lián)盟。其目的在于降低投資費用和投資風險。知識聯(lián)盟。是指企業(yè)與企業(yè)或其他組織機構(gòu)，為共同創(chuàng)造新的知識和進行知識轉(zhuǎn)移而建立的聯(lián)盟。（3）根據(jù)聯(lián)盟所處市場營銷環(huán)節(jié)的不同可劃分為：品牌聯(lián)盟、分銷渠道聯(lián)盟、促銷聯(lián)盟、價格聯(lián)盟、垂直聯(lián)盟等。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.2戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式56企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型多種多樣，根據(jù)不同的標準可1945年6月25日晚，舊金山會議一致通公平了《聯(lián)合國憲章》。憲章由序言和十九章共111條款以及簡短的結(jié)語組成，憲章是20世紀的一部偉大的歷史文獻，是聯(lián)合國的體制和目標，是聯(lián)合國一切活動所應依據(jù)的準繩和指針。憲章為指導當代國際關(guān)系規(guī)定了基本的準則，并確認和發(fā)展了公認的國際法原則。四項宗旨1.維持國際和平及安全2.發(fā)展國際間以尊重人民平等權(quán)利及自決原則為基礎的友好關(guān)系3.促成國際合作，以解決國際間屬于經(jīng)濟、社會、文化和人類福利性質(zhì)之國際問題，增進并激勵對于全體人類之人權(quán)及基本自由之尊重4.構(gòu)成一協(xié)調(diào)各國行動的中心，以達成上述共同目的。七項原則1.各會員國主權(quán)平等2.應一秉善意履行憲章之義務3.以和平方法解決國際爭端4.在國際關(guān)系上不得使用威脅或武力，不得侵害別國的領土完整或政治獨立5.對于聯(lián)合國依憲章采取之行動盡力予以協(xié)助6.聯(lián)合國為維持國際和平及安全，應保證非會員國遵循上述原則7.聯(lián)合國不得干涉任何國家的內(nèi)政。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式571945年6月25日晚，舊金山會議一致通公平四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式58四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式58四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.4資源重組模式59四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.4資源重組模式59四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.5有限合伙制模式60四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.5有限合伙制模式60四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.6戰(zhàn)略聯(lián)盟的運作61四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.6戰(zhàn)略聯(lián)盟的運作61四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.1并購并購也即兼并與收購（M&A）兼并（Merger），狹義指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)喪失法人資格，并獲得它的控制權(quán)的經(jīng)濟行為，相當于公司法中規(guī)定的吸收合并；廣義的兼并除了包括吸收合并外還包括新設合并和其他產(chǎn)權(quán)交易形式。收購（Acquisition），指對企業(yè)的資產(chǎn)和股份的購買行為。62四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.1并購并購也即兼并與收購（M&企業(yè)的價值不能絕對存在，而必須具備時間、地點、潛在的價值標準等方面的內(nèi)容。如果說，汽車的價值在“旁觀者的眼里”是多少？取決于這個“旁觀者”是誰？1.一個保險公司？2.一個二手汽車商？3.鄰居？4.稅收員？5.會計師？6.我們的財產(chǎn)執(zhí)行人？7.廢品處理商？四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.2企業(yè)的價值63企業(yè)的價值不能絕對存在，而必須具備時間、地點、潛在的價值標準資產(chǎn)法：也稱為凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)調(diào)整的凈價值法、賬面價值調(diào)整法、資產(chǎn)重置法、資產(chǎn)加和法等資產(chǎn)價值-負債價值=所有者權(quán)益價值收益法：現(xiàn)值原理，即任何企業(yè)資產(chǎn)的價值等于其預期未來全部經(jīng)濟收益流（主要形式是現(xiàn)金流）的現(xiàn)值總和。V=企業(yè)資產(chǎn)價值，n=企業(yè)資產(chǎn)壽命，EIt=企業(yè)在t時刻產(chǎn)生的經(jīng)濟收益流，r=預期經(jīng)濟收益流風險的折現(xiàn)率。市場法：實質(zhì)就是把企業(yè)內(nèi)部的財務指標或比率與市場上已經(jīng)交易的可比公司的比率進行比較，從而得出被評估企業(yè)整體或權(quán)益的市場價值。分參考企業(yè)比較法及并購案例比較法等。∑nt=1EIt/(1+r)tV=四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.3企業(yè)估值64資產(chǎn)法：也稱為凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)調(diào)整的凈價值法、賬面價值調(diào)整法1.3.1橫向并購、縱向并購和混合并購1.3.2吸收合并和新設合并1.3.3直接資產(chǎn)收購1.3.4法定兼并1.3.5子公司并購1.3.6338交易1.3.7直接股票收購1.3.8法定反向并購1.3.9子公司反向并購1.3.10A類法定并購1.3.11A類法定合并1.3.12A類子公司并購1.3.13A類子公司反向并購1.3.14B類母公司股票收購1.3.15B類子公司股票收購1.3.16C類母公司資產(chǎn)收購1.3.17C類子公司資產(chǎn)收購四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4并購的類型651.3.1橫向并購、縱向并購和混合并購四、商業(yè)模式實現(xiàn)并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報目標公司依然存在四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.1直接資產(chǎn)收購66并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司（被解散）資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報目標公司被解散四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.2法定兼并67并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司（被解散）資產(chǎn)現(xiàn)金和并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司（被解散）目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報并購公司股票四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.3子公司并購68并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司（被四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.4三三八交易并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報如果并購公司在12個月內(nèi)購買了目標公司至少80%的有表決權(quán)的股票和80%以上的其他股票，并在股票購買完成后的9個月內(nèi)改選董事會，就可以把這種交易看作是目標公司以相當于股票收購的價格出售其資產(chǎn)。在此交易中，目標公司被看作是以公允價出售了它的資產(chǎn)，而并購公司被視作以買受目標公司股票的等額價值購買了目標公司的資產(chǎn)。《美國338選擇條款》。69四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.4三三八交易并購公司股東目并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報直接股票收購是指并購公司直接向目標公司股東購買股票，與338交易不同，它們適用不同的法律條款，即使它們從交易流程圖來看是相同的。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.5直接股票收購70并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司目標公司股票現(xiàn)金和/并購公司股東目標公司股東并購公司（被解散）目標公司目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報+并購公司資產(chǎn)目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報并購公司被解散四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.6法定反向并購71并購公司股東目標公司股東并購公司（被解散）目標公司目標公司股并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報現(xiàn)金和/或其他回報+子公司資產(chǎn)目標公司股票現(xiàn)金和/或其他回報四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.7子公司反向并購72并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司目標并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司（被解散）資產(chǎn)并購公司股票目標公司股票并購公司股票目標公司被解散四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.8A類法定并購73并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司（被解散）資產(chǎn)并購公目標公司股東目標公司（被解散）目標公司股票新設公司股票并購公司股東并購公司（被解散）并購公司股票新設公司股票新設公司股東新設公司轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)資產(chǎn)新設公司股票新設公司股票新設公司四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.9A類法定合并74目標公司股東目標公司（被解散）目標公司股票新設公司股票并購公并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司（被解散）目標公司股票并購公司股票并購公司股票并購公司股票資產(chǎn)四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.10A類子公司并購75并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司（被并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司目標公司股票并購公司股票并購公司股票+并購公司子公司資產(chǎn)并購公司股票資產(chǎn)目標公司股票四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.11A類子公司反向并購（甲）76并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司目標并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司A類子公司反向并購使目標公司成為并購公司的子公司四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.12A類子公司反向并購（乙）77并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司A類子公司反向并購使并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司目標公司股票并購公司股票四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.13B類母公司股票收購78并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司目標公司股票并購公司并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司并購公司股票并購公司股票目標公司股票四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.14B類子公司股票收購79并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司并購并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司所有資產(chǎn)和負債并購公司股票并購公司股票四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.15C類母公司資產(chǎn)收購80并購公司股東目標公司股東并購公司目標公司所有資產(chǎn)和負債并購公并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司并購公司股票并購公司股票并購公司股票所有資產(chǎn)和負債四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.4.16C類子公司資產(chǎn)收購81并購公司股東目標公司股東并購公司的子公司并購公司目標公司并購黃光裕其他控股人公眾持股國美電器中國鵬潤66.9%11.3%21.8%1.鵬潤投資收購香港上市公司“京華自動化”并更名中國鵬潤。鵬潤億福100%OceanTownGomeHodingsLimited全額轉(zhuǎn)讓100%100%收購其擁有的國美電器股份35%65%案例65%2.黃將準備上市的資產(chǎn)打包裝入“國美電器有限公司”。3.在BVI成立兩家境外公司4.鵬潤億富轉(zhuǎn)讓65%，使國美電器成為中外合資，再由GomeHodingsLimited全資擁有OceanTown.5.中國鵬潤出資83億港元向GomeHodingsLimited收購OceanTown所持的65%的股權(quán)。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.5案例82黃光裕其他控股人公眾持股國美電器中國鵬潤66.9%11.3%日產(chǎn)公司東風汽車法國雷諾沃爾沃雷諾商用車新東風汽車公司東風柳汽合資公司44.4%22%20%80%50%50%全資子公司案例四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.6案例83日產(chǎn)公司東風汽車法國雷諾沃爾沃雷諾商用車新東風汽車公司東風柳并購交易總體規(guī)劃

資產(chǎn)剝離方案

盡職調(diào)查報告

審計報告

資產(chǎn)評估報告制定交易總體時間表分析并購中的財務問題制定財務/業(yè)務盡職調(diào)查計劃建立估值模式，對遂洲汽車改裝廠預估值出資方投入資產(chǎn)范圍界定資產(chǎn)類型確認價值確認出資方案建議資產(chǎn)剝離方案財務賬務調(diào)整企業(yè)高管人員背景/管理風格企業(yè)文化/核心價值觀客戶分布與構(gòu)成企業(yè)財務/稅務狀況資本/股東構(gòu)成基于業(yè)務、財務、稅務角度的或有事項分析標準格式標準格式案例四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.7并購實施84并購交易總體規(guī)劃資產(chǎn)剝離方案盡職調(diào)公司治理組織架構(gòu)重大管理關(guān)系界定運營流程企業(yè)管理整合方案公司治理結(jié)構(gòu)公司治理規(guī)則股東大會議事規(guī)則董事會議事規(guī)則監(jiān)事會議事規(guī)則組織結(jié)構(gòu)設計部門職能界定關(guān)鍵崗位職責描述業(yè)績考核指標設計戰(zhàn)略管理界定經(jīng)營計劃管理界定預算管理界定投資管理界定融資管理界定關(guān)鍵崗位任免業(yè)績考核管理界定合同管理界定營銷管理界定供應管理界定物流、資金流、信息流運轉(zhuǎn)模式人力資源管理流程財務管理流程經(jīng)營管理流程供應管理流程研發(fā)管理流程案例四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.8并購整合85公司治理組織架構(gòu)重大管理關(guān)系界定運營流程企業(yè)管理人員業(yè)務財務生產(chǎn)采購物流研發(fā)營銷組織戰(zhàn)略組織營銷物流采購生產(chǎn)研發(fā)文化同業(yè)并購非同業(yè)并購四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.9引擎（AcquisitionEngine）：86人員業(yè)務財務生產(chǎn)采購物流研發(fā)營銷組織戰(zhàn)略組織營銷物流采購生產(chǎn)案例四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.10案例87案例四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.10案例87四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.11并購程序88四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.11并購程序88四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.4天使、風投、私募（AN/VC/PE）私募融資（PrivateEquityinvestment/capital）：是指發(fā)行人以豁免向證券監(jiān)管部門進行證券發(fā)行申報和證券注冊登記的方式，向社會投資者發(fā)行一定量的證券，以募集一定量的資金的融資方式。包括股權(quán)融資和債權(quán)融資。我國私募股權(quán)基金募集資本的現(xiàn)實來源：企業(yè)資金：上市公司、民營企業(yè)、大型國有企業(yè)境外資金：境外出資人以退出及財務回報為最大考慮政府投資：主要為創(chuàng)業(yè)風險投資與發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)私募股權(quán)基金的特點：高風險與高預期回報積極的投資管理 獨具慧眼發(fā)現(xiàn)具有潛在投資價值的企業(yè) 增值投資以合伙制為主的企業(yè)組織外部投資者與管理層利益一致性長期投資89四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.4天使、風投、私募（AN/VC/P風險投資只考慮：商業(yè)模式和投資回報率，與行業(yè)、地區(qū)、創(chuàng)始人是誰無關(guān)。五年十倍回報四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.4天使、風投、私募（AN/VC/PE）90風險投資只考慮：商業(yè)模式和投資回報率，與行業(yè)、地區(qū)、創(chuàng)始人是四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.4天使、風投、私募（AN/VC/PE）91四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.4天使、風投、私募（AN/VC/P92提要第一章 集團概況 1、集團簡介-背景及歷史沿革 2、股東構(gòu)成及狀況3、主要業(yè)務板塊概況4、市場推廣與銷售網(wǎng)絡 5、生產(chǎn)與營運 6、人力資源7. 管理團隊與管理體系 第二章集團財務狀況分析 1、近幾年盈利情況 2、近三年公司財務報表 3、財務狀況分析 第三章公司所在市場分析 1、市場概覽-分板塊2、主要競爭對手分析 第四章集團發(fā)展戰(zhàn)略 1、集團總體競爭及發(fā)展戰(zhàn)略 2、業(yè)務板塊發(fā)展規(guī)劃第五章資金預測需求 1、分版塊需求預測 第六章融資方案 第七章未來財務預測 1、業(yè)務成長驅(qū)動因素及主要假設 2、未來三年財務預測-營收,資產(chǎn),現(xiàn)金流第八章風險分析及對策 1、政策風險 2、經(jīng)營風險 3、市場風險 4、其他風險 四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.5.1撰寫商業(yè)計劃書9292提要四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.5.1撰寫商業(yè)計劃書921.寫清主體公司歷史沿革，使投資人通過過去、現(xiàn)在可預估未來。（項目融資例外）2.主體公司高層管理團隊往往是投資方關(guān)注的重點之一。3.宏觀、中觀分析是必要的。4.商業(yè)模式最好能用圖表示出來。5.業(yè)務模式、盈利模式要有論據(jù)。6.核心競爭力的表述是回答：為什么我能做成。7.要有描述公司戰(zhàn)略部分。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.5.2撰寫商業(yè)計劃書注意事項931.寫清主體公司歷史沿革，使投資人通過過去、現(xiàn)在可預估未來。45%40%35%30%25%20%15%10%5%6543213個領先者，其中第一名的市場份額約等于第3名的4倍3個生存者掙扎者，局部細分市場填補者一、模型簡介

1.三四規(guī)則是由波士頓咨詢集團提出的。這個模型分析了一個成熟市場中企業(yè)的競爭地位。

2.BCG公司研究表明，在大部分行業(yè)，"三四規(guī)則"的規(guī)律或多或少地存在。

3.在一個穩(wěn)定的市場競爭市場中，參與市場競爭的參與者一般分為三類：

A.領先者一般是指市場占有率在15％以上，可以對市場變化產(chǎn)生重大影響的企業(yè)，如在價格，產(chǎn)量等方面。

B.生存者一般是指市場占有率界于5％-10％之間的企業(yè)，這些企業(yè)雖然不能對市場產(chǎn)生重大影響，但是它們是市場競爭的有效參與者。

C.掙扎者一般是局部細分市場填補者，這些企業(yè)的市場份額都非常低，通常小于5％。二、關(guān)鍵結(jié)論在有影響力的領先者之中，企業(yè)的數(shù)量絕不會超過3個。而在這3個企業(yè)之中，最有實力的競爭者的市場份額又不會超過最小者的4倍。三、模型來源這個模型是由從經(jīng)驗曲線的關(guān)系中推斷出來的兩個條件決定的：

1.在任何兩個競爭者之間，2比1的市場份額似乎是一個均衡點。在這個均衡點上，無論哪個競爭者要增加或減少市場份額，都顯得不切實際而且得不償失。

2.市場份額小于最大競爭者的1/4，就不可能有效參與競爭。通常，上述兩個條件最終導致這樣的市場份額序列：每個競爭者的市場份額都是緊隨其后的競爭者的1.5倍，而是小的競爭者的市場份額不會小于最大者的1/4。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.6三四規(guī)則及企業(yè)博弈9445%40%35%30%25%20%15%10%5%6543分析行業(yè)本質(zhì)分析相關(guān)及支持行業(yè)設計商業(yè)模式規(guī)劃業(yè)務模式打造盈利模式塑造核心競爭力撰寫商業(yè)計劃書進行資源整合（天使、VC、PE）IPO非交易形式非上市形式微笑曲線閥門理論資本游戲戰(zhàn)略選擇有資本無資本四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.7商業(yè)模式實現(xiàn)路徑95分析行業(yè)本質(zhì)分析相關(guān)及支持行業(yè)設計商業(yè)模式規(guī)劃業(yè)務模式打造盈四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.8商業(yè)模式評價四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.8商業(yè)模式評價96四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市97四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市97股份制改制管理層持股機構(gòu)投資者持股家族持股金融機構(gòu)持股國家持股戰(zhàn)略投資者持股職工持股股份制公司存續(xù)年限要求管理層激勵要求監(jiān)督、利益分享要求金字塔放大要求國外金融力量解讀雙刃劍選擇方式上市助力要求調(diào)動員工積極性要求四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—股權(quán)配比98股份制改制管理層持股機構(gòu)投資者持股家族持股金融機構(gòu)持股國家四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—資產(chǎn)配置99四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—資產(chǎn)配置99權(quán)力定位與功效基本特征股東大會：全面行使法人財產(chǎn)權(quán)與戰(zhàn)略決策權(quán)修改公司章程規(guī)劃公司總體目標決定公司的合并、分立與解散任免董事會成員和股東監(jiān)事批準年度財務報告和股利分配計劃長期眼光主要目標超然、抓總體、遠距離監(jiān)督公司業(yè)績董事會：經(jīng)營決策權(quán)為股東大會制定各種方案控制公司總體運行任免、指導和獎懲公司高級職員負責召集股東大會制定公司規(guī)章制度中期眼光擬定體戰(zhàn)略和業(yè)務目標對公司業(yè)績進行近距離定期監(jiān)督只管目標執(zhí)行和經(jīng)營結(jié)果，不管理經(jīng)營過程經(jīng)理的職權(quán)：經(jīng)營管理權(quán)主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議不定期地對董事會報告公司經(jīng)營概況任免與獎懲除公司高級管理人員以外的干部和職工率領公司中層主管理組織運作公司增加收入和控制成本開支列席董事會短期眼光根據(jù)工作實際情況擬出各種管理方案管理公司資源具體日常決策和提高業(yè)務績效長期眼光定期或臨時檢查公司財務宏觀監(jiān)督，不干預公司日常經(jīng)營事務對經(jīng)營層行為合法與否進行監(jiān)督獲取董事會、經(jīng)理經(jīng)營決策和經(jīng)營活動的信息監(jiān)事會：經(jīng)營監(jiān)督權(quán)監(jiān)督董事、經(jīng)理提議召開臨時股東大會提議召開臨時董事會檢查公司財務列席董事會列席經(jīng)理辦公會議決策機制約束機制激勵機制四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—治理機制構(gòu)建100權(quán)力定位與功效基本特征股東大會：全面行使法人財產(chǎn)權(quán)與戰(zhàn)略決策股票增值權(quán)是以獎勵期到支付期股票價格的上漲為基礎的遞延現(xiàn)金報酬。虛擬股票是獎勵股票的數(shù)量單位。當高級經(jīng)理人獲得規(guī)定的股份數(shù)量時，他將獲得一筆現(xiàn)金，現(xiàn)金的數(shù)額等于股份的數(shù)量乘以股票的現(xiàn)時市價。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—員工激勵101股票增值權(quán)是以獎勵期到支付期股票價格的上漲為基礎的遞監(jiān)督控制活動風險評估控制環(huán)境信息與溝通信息與溝通四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—內(nèi)控體系建立102監(jiān)督控制活動風險評估控制環(huán)境信息與溝通信息與溝通四、商業(yè)模式世界上一些國家和地區(qū)（多數(shù)為島國）近些年紛紛以制定法律的手段培育出一些特別寬松的經(jīng)濟區(qū)域，這些區(qū)域一般稱為離岸法區(qū)。所謂離岸公司就是在原居住地以外的離岸法域依據(jù)該法域的離岸公司法規(guī)而注冊成立的有限責任公司或股份有限公司。所有的國際大銀行也都承認這類公司，為其設立銀行賬號及財務運作提供方便。通常情況下，這類地區(qū)和國家與世界發(fā)達國家有很好的貿(mào)易關(guān)系。無論在上述任何一個國家或地區(qū)注冊的海外離岸公司，均具有高度的保密性、減免稅務負擔、無外匯管制三大特點。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—離岸法區(qū)&離岸公司103世界上一些國家和地區(qū)（多數(shù)為島國）近些年紛紛以制定方便資本重組和分離，也方便曲線上市，提升企業(yè)形象

方便國際貿(mào)易，避開關(guān)稅壁壘避開外匯管理、方便引資、加強海外融資能力注冊程序便捷、開放、成本低廉合法避稅，降低財務、稅務負擔簡便的公司管理公司注冊資料及文件高度保密無營業(yè)范圍和地區(qū)范圍的限制對投資人、股東、董事沒有限制企業(yè)向海外擴展、反向投資擁有國際品牌，提高企業(yè)效益方便外匯結(jié)算及信用證押匯移民及簽證便利用離岸公司注冊商標及持有版權(quán)，保護無形資產(chǎn)切勿選擇假中介公司代理注冊離岸公司四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—離岸公司優(yōu)勢104方便資本重組和分離，也方便曲線上市，提升企業(yè)形象切勿選擇假公司名稱選擇自由，允許含有：中國、北京、美國、控股、實業(yè)、基金等字樣經(jīng)營范圍極少限制低稅環(huán)境有利發(fā)展注冊資金少且無須驗資允許無業(yè)務，允許空殼公司存在進入中國內(nèi)地市場的跳板容易獲得國際信用和信貸人流、物流、資金流自由進出世界認同香港公司有可能爭取獲得香港居留權(quán)超級金融體制有限責任四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—香港公司好處105公司名稱選擇自由，允許含有：中國、北京、美國、控股、實業(yè)、基香港公司BVI公司英國公司美國公司澳門公司日本公司德國公司法國公司新加坡公司馬紹爾公司加拿大公司毛里求斯公司意大利公司紐埃公司塞舌爾公司巴拿馬公司開曼公司百慕大公司巴哈馬公司伯利茲公司薩摩亞公司納閩公司……四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—可選離岸公司注冊地106香港公司意大利公司四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—可選如何與基金打交道？如何與風投打交道？如何與銀行打交道？如何與財務顧問公司打交道？如何與管理咨詢公司打交道？

如何與會計師事務所打交道？如何與律師事務所打交道？如何與券商打交道？如何與上市總協(xié)調(diào)人打交道？四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—第三方機構(gòu)107如何與基金打交道？四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—第四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—總協(xié)調(diào)人108四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—總協(xié)調(diào)人108負責上市過程中的整體進度的策劃和控制；負責保薦機構(gòu)、券商、股票承銷商、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估事務所等第三方機構(gòu)的選擇和工作協(xié)調(diào)；負責配合券商按照《公司法》、《證券法》以及公司上市的有關(guān)規(guī)定進行規(guī)范，完善公司治理結(jié)構(gòu)；負責加強與中國證監(jiān)會等有關(guān)政府部門的聯(lián)系匯報，推動上市工作進度；負責組織公司內(nèi)部有關(guān)上市政策法規(guī)的培訓；其他證券事務。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—上市工作小組109負責上市過程中的整體進度的策劃和控制；四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式上市決策的風險；上市地點和上市方式的選擇不當?shù)娘L險；

私募失敗的風險；法律風險；公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范的風險；上市編制“故事”的風險；股票定價與路演的風險；上市時機選擇的風險。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—風險規(guī)避110上市決策的風險；四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.9企業(yè)上市—風險結(jié)束語企業(yè)的核心競爭力體現(xiàn)在議價權(quán)、定價權(quán)、控制力、軟實力、巧實力層面；企業(yè)的未來是由做買賣向做交易轉(zhuǎn)移；商業(yè)模式與資本運營密不可分；商業(yè)模式通過企業(yè)上市可以價值更大化。111結(jié)束語111周驪曉謝謝大家Thanks112周驪曉謝謝大家112商業(yè)模式創(chuàng)新與資本的力量113商業(yè)模式創(chuàng)新與1研討問題：一、什么是商業(yè)模式二、設計商業(yè)模式必備知識三、商業(yè)模式設計與謀劃四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式114研討問題：一、什么是商業(yè)模式二、設計商業(yè)模式必備知識三、商業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.1什么是企業(yè)原材料

初級加工

服務

零部件制造

零售商

產(chǎn)成品生產(chǎn)商

分銷商技術(shù)開發(fā)支持人力資源管理支持企業(yè)基礎設施與行政管理支持物流采購管理支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略愿景、使命、核心價值觀、職能戰(zhàn)略、業(yè)務戰(zhàn)略基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的組織架構(gòu)基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的流程管理企業(yè)文化資源客戶全面預算管理支持115一、什么是商業(yè)模式—1.1什么是企業(yè)原材料初級服務一、什么是商業(yè)模式—1.2什么是唯產(chǎn)品論下游上游附加值加工制造資源與技術(shù)品牌與渠道“微笑曲線”示意圖競爭優(yōu)勢T（ime）：Q（uality）：S（erve）：C（ost）：E（nvironment）：116一、什么是商業(yè)模式—1.2什么是唯產(chǎn)品論下游上游附加值加工制一、什么是商業(yè)模式—1.3什么是六大自由流通人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本當前世界經(jīng)濟的六大自由流通，使得國家、行業(yè)、企業(yè)對于資源的擁有及獲得能力上無有太多差異。117一、什么是商業(yè)模式—1.3什么是六大自由流通人力資源信息商品人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本資源的占有和獲取資源的占有和獲取軟實力的打造和提升軟實力的打造和提升時間----空間真正的核心競爭力已開始體現(xiàn)在：議價權(quán)、定價權(quán)、控制力等軟實力和巧實力層面。一、什么是商業(yè)模式—1.4什么是企業(yè)的真正核心競爭力118人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本資源的資源的軟實力的打造和提一、什么是商業(yè)模式—1.5什么是商業(yè)模式我們聽到過的商業(yè)模式：B2BB2CC2C電子市場模式拍賣模式反向拍賣模式鼠標加水泥模式廣告收益模式會員費模式傭金模式社區(qū)模式……商業(yè)模式：資源理念—客戶為中心組織—聯(lián)盟為載體機制—應變?yōu)殛P(guān)鍵價值創(chuàng)造價值能力以價值創(chuàng)造為靈魂、以客戶需求為中心、以企業(yè)聯(lián)盟為載體、以應變速度為關(guān)鍵、以信息網(wǎng)絡為平臺商業(yè)模式就是公司通過什么途徑或方式來賺錢？2006年，商業(yè)模式作為一個舶來的概念開始在中國熱了起來119一、什么是商業(yè)模式—1.5什么是商業(yè)模式我們聽到過的商業(yè)模式湖南衛(wèi)視天娛傳媒蒙牛乳業(yè)掌上靈通百度音像公司超級女聲一、什么是商業(yè)模式—1.6典型的商業(yè)模式案例120湖南衛(wèi)視天娛傳媒蒙牛乳業(yè)掌上靈通百度音像公司超級一、什么是商一、什么是商業(yè)模式—1.7圖解商業(yè)模式121一、什么是商業(yè)模式—1.7圖解商業(yè)模式9一、什么是商業(yè)模式—1.8商業(yè)模式的本質(zhì)商業(yè)模式的本質(zhì)是對議價權(quán)、定價權(quán)、控制力等軟實力和巧實力的獲取。122一、什么是商業(yè)模式—1.8商業(yè)模式的本質(zhì)商業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.9商業(yè)模式的種類123一、什么是商業(yè)模式—1.9商業(yè)模式的種類11中小學校醫(yī)院軟件企業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.10案例124中小學校醫(yī)院軟件企業(yè)一、什么是商業(yè)模式—1.10案例12軟件企業(yè)中小學校醫(yī)院這是什么產(chǎn)業(yè)？一、什么是商業(yè)模式—1.10案例多機構(gòu)的共贏是商業(yè)模式的突出表現(xiàn)形式。125軟件企業(yè)中小學校醫(yī)院這是什么產(chǎn)業(yè)？一、什么是商業(yè)模式—1.1一、什么是商業(yè)模式—1.11什么是商業(yè)邏輯126一、什么是商業(yè)模式—1.11什么是商業(yè)邏輯14研討問題：127研討問題：15二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.1戰(zhàn)略戰(zhàn)略解決的三大問題：1.我在哪里？（定位）2.我要去哪里？（愿景）3.我怎么去？（規(guī)劃）制定戰(zhàn)略的幾大工具：1.五力分析2.SWOT分析3.PEST4.波士頓矩陣5.藍海戰(zhàn)略128二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.1戰(zhàn)略戰(zhàn)略解決的三大問題：制戰(zhàn)略前向一體化后向一體化橫向一體化定義舉例獲得分銷商或零售商的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌娍刂仆薰瘓F公司通過“保證金”制度來加強其對各級分銷商的控制獲得供方公司的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌娍刂撇孰娖髽I(yè)收購顯象管玻殼廠獲得競爭者的所有權(quán)或加強對其的控制近年來風起云涌的各種同業(yè)購并案二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.2一體化戰(zhàn)略129戰(zhàn)略前向一體化后向一體化橫向一體化定義舉行業(yè)本質(zhì)：行業(yè)地圖：二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.3行業(yè)價值鏈130行業(yè)本質(zhì)：行業(yè)地圖：二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.3行業(yè)價二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.4產(chǎn)業(yè)價值鏈131二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.4產(chǎn)業(yè)價值鏈19二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.5產(chǎn)業(yè)集群資源獲取市場拓展生產(chǎn)制造工業(yè)配套服務業(yè)：R&D信息業(yè)物流工業(yè)地產(chǎn)資本運營行會、商會政策支持132二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.5產(chǎn)業(yè)集群資源獲取市場拓展生二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.6管道理論133二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.6管道理論21資金人才技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)R&D營銷閥門理論二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.7閥門理論134資金人才技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)R&D營銷閥門理論二、設計商業(yè)模式的必備二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例案例135二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例案例23案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例136案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.8案例24案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.9業(yè)務模式為什么允許某些項業(yè)務不盈利？137案例二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.9業(yè)務模式二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.10盈利模式案例138二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.10盈利模式案例26案例閥門在哪里？二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.11閥門效應139案例閥門在哪里？二、設計商業(yè)模式的必備知識—2.11閥門效應研討問題：140研討問題：28三、商業(yè)模式設計—3.1分析產(chǎn)業(yè)價值鏈1234產(chǎn)業(yè)鏈拆分/專業(yè)化分工規(guī)模化運營壟斷戰(zhàn)略資源/市場細分商業(yè)模式及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新141三、商業(yè)模式設計—3.1分析產(chǎn)業(yè)價值鏈1234產(chǎn)業(yè)鏈拆分/專基于傳統(tǒng)經(jīng)濟E化需求基于PC/internet創(chuàng)新基于信息技術(shù)創(chuàng)新基于用戶硬件基礎基于用戶使用習慣及觀念案例三、商業(yè)模式設計—3.2分析相關(guān)及非行業(yè)價值鏈142基于傳統(tǒng)經(jīng)濟E化需求基于PC/internet創(chuàng)新基于信息技三、商業(yè)模式設計—3.3尋找控制點、創(chuàng)建新管道143三、商業(yè)模式設計—3.3尋找控制點、創(chuàng)建新管道31后向一體化橫向一體化前向一體化區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同產(chǎn)業(yè)集群配套非相關(guān)行業(yè)交易戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)配套服務業(yè)軟實力巧實力三、商業(yè)模式設計—3.4商業(yè)模式設計地圖144后向一體化橫向一體化前向一體化區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同產(chǎn)業(yè)集群配套非相關(guān)三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計145三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計33項目發(fā)起人股東/投資者貸款人保險/擔保機構(gòu)產(chǎn)品購買/服務接受者運營公司供應商監(jiān)理單位承包商設計單位項目公司咨詢/顧問機構(gòu)政府項目公司協(xié)議融資協(xié)議保險/擔保合同產(chǎn)品/服務購買合同運營和維護合同內(nèi)部系統(tǒng)特許權(quán)協(xié)議咨詢協(xié)議建設合同供應合同咨詢協(xié)議三、商業(yè)模式設計—3.5交易結(jié)構(gòu)設計146項目發(fā)起人股東/投資者貸款人保險/擔保機構(gòu)產(chǎn)品購買/服務接受三、商業(yè)模式設計—3.6企業(yè)溢價147三、商業(yè)模式設計—3.6企業(yè)溢價35A公司B公司C公司D公司60%60%60%金字塔結(jié)構(gòu)是通過多鏈條控制，達到融資與控制并舉效果的持投結(jié)構(gòu)。1.可以通過最初的少量資金控制更多的財富，如10億控制300億資金。2.可以通過在每一條鏈上都出現(xiàn)控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離，控制整個企業(yè)集團，實現(xiàn)大股東控制。3.含有多鏈條控制以及交叉持股的復雜金字塔結(jié)構(gòu)，再加個多層級，資金放大的能力還會繼續(xù)加大。三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.6金字塔執(zhí)股結(jié)構(gòu)148A公司B公司C公司D公司60%60%60%金字塔結(jié)構(gòu)A公司C公司B公司交叉持股結(jié)構(gòu)是你中有我，我中有你的控制結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)的重要特征就是可以弱化所有者權(quán)利，保證強化控制者的權(quán)利。也就是說，實際控制人通過交叉持股的股權(quán)持有關(guān)系，就可以削弱其他參股者的力量，進而對整個企業(yè)集團實現(xiàn)絕對控制。三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.7交叉執(zhí)股結(jié)構(gòu)149A公司C公司B公司交叉持股結(jié)構(gòu)是你中有我，我中有你的2.以股權(quán)為起點進行規(guī)劃：2.3.舉例：注冊兩家公司A和B，并且在注冊的過程中通過“過橋資金”實現(xiàn)A和B的相互持股，讓它們各持有對方50萬的股份。具體來說，在注冊A公司的時候，實際控制人可以只出1萬塊錢，讓B公司出資50萬，讓外部的出資人認購49%的股份，也就是49萬。那么，對于A公司，實際控制人可否保證絕對控制呢？一定能。因為對于A公司來說，實際控制人的直接持股是1%，通過B公司間接持股50%，加在一起是51%，占多數(shù)。當實際控制人注冊B公司時，他把同樣的做法再重復一遍。讓A公司持有B公司的50%股份，自已持有1%，再在外部吸收49%的投資，這樣，對于B公司，實際控制人的直接持股加上通過A公司的間接持股，仍然是51%，又是多數(shù)控制。顯然，通過交叉持股，實際控制人對A公司和B公司都實現(xiàn)了絕對控制。一方面，他用自己的2萬元控制了外部資金98萬元，并且形成了絕對支配和絕對控制。另一方面，他也實現(xiàn)了對A和B兩家公司共計200萬元的市值控制。1502.以股權(quán)為起點進行規(guī)劃：注冊兩家公司A和B，并且在控制性家族公司A公司C公司B上市公司D公司F100%51%51%51%30%亞洲家族企業(yè)剝離模式三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例151控制性公司A公司C公司B上市公司F100%51%51%51%家族性家族上市公司D公司F上市公司D股票公司A公司C公司B1通過法人股、國有股低成本控制4向下投資形式“利好消息”2提前持有公司D股票3股價上漲，公司F獲利100%獲利90%80%30%中國“類家族企業(yè)”運作模式三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例152家族性上市公司F上市公司D公司A公司C公司B1通過法人股、國王永慶臺灣化學纖維南亞塑料王永在長庚醫(yī)院臺灣塑料4.10.94.36.78.66.322.87.84.72.24.4臺塑集團三大核心企業(yè)的資本關(guān)系三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例153王永慶臺灣化學纖維南亞塑料王永在長庚醫(yī)院臺灣塑料4.10.9李嘉誠及其家族長江實業(yè)哈奇遜萬金Cavendish.Inc（持股公司）青州水泥（水泥）CIBC（加拿大，銀行）加拿大的城市開發(fā)，美國的房地產(chǎn)香港電氣（電力）香港希爾頓（酒店）IHC（房地產(chǎn)）哈士奇石油（加拿大，石油）香港希爾頓（酒店），HIT港灣哈奇遜電信（電話）房地產(chǎn)、零售、貿(mào)易等持股公司房地產(chǎn)持股公司房地產(chǎn);貿(mào)易等45%65%40%三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例154李嘉誠及其家族長江實業(yè)哈奇遜萬金Cavendish.I集團公司K公司I公司G公司H公司A公司D公司I公司B公司C公司X公司Y公司W(wǎng)公司E公司三、資本運作戰(zhàn)略謀劃—3.8案例155集團公司K公司I公司G公司H公司A公司D公司I公司B公司C公研討問題：156研討問題：44四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式157四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式45資本運營所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進行流動與重組，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)重組，以達到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運作行為。

資本運營的內(nèi)涵大致可以分為三個方面：一是資本的內(nèi)部積累；二是資本的橫向集中；三是資本的社會化控制。從經(jīng)濟學意義上看，資本運營泛指以資本增值為目的的經(jīng)營活動，其內(nèi)涵頗為豐富，生產(chǎn)經(jīng)營（商品經(jīng)營或產(chǎn)品經(jīng)營）自然包括在其中。但若從其在我國產(chǎn)生及使用的背景來看，資本運營則又是作為與生產(chǎn)經(jīng)營相對應的一個概念提出并加以利用的。從這一意義上講，目前我們通常所說的資本運營是一個狹義的概念，其主要是指可以獨立于生產(chǎn)經(jīng)營而存在的以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過優(yōu)化配置來提高資本運營效率和效益的經(jīng)濟行為和經(jīng)營活動。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.1什么是資本運營158資本運營所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.2資本運營的本質(zhì)159四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.2資本運營的本質(zhì)47從本質(zhì)上講，資本運營是一種金融交易，旨在通過企業(yè)財權(quán)、產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)的重新組合，達到整合資源、增加或轉(zhuǎn)移財富的目的。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.3資本運營的方式160從本質(zhì)上講，資本運營是一種金融交易，旨在通過資本的本質(zhì)馬克思說：資本本質(zhì)上不是物，而是在物的外殼掩蓋下的一種社會生產(chǎn)關(guān)系，即資本家憑借對生產(chǎn)資料的所有權(quán)剝削失去生產(chǎn)資料的雇傭工人的剩余勞動巴菲特說：學投資根本不用上大學，那是人生最基本的道理，那就是便宜的時候買進一家好公司，然后長期執(zhí)有周驪曉說：一切可以用貨幣衡量的物或非物均可稱為資本，資本的本質(zhì)是將這些物或非物在某一市場通過交換而產(chǎn)生增值。資本原本可以促進社會生產(chǎn)力的進步，但當資本達到一定規(guī)模之時，約束其流向的力量便顯得力不從心，這個源罪便是資本原本是沒有主人的。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.4資本的本質(zhì)161資本的本質(zhì)馬克思說：資本本質(zhì)上不是物，而是在物的外殼掩蓋下的《激蕩三十年》作者吳曉波說1993-1997是民族品牌進行曲期；1998-2002是在暴風雨中轉(zhuǎn)折期。他特別提到2003-2008期間的“資本的盛宴”，那么2008年后呢？經(jīng)營產(chǎn)品經(jīng)營市場經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營資本四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.5唯產(chǎn)品論后是什么162《激蕩三十年》作者吳曉波說1993-199四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.6戰(zhàn)略選擇163四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.6戰(zhàn)略選擇51四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.7案例上市的主體選擇（某林木加工企業(yè)上市案例分析）上市時機的選擇（某生物工程公司上市案例分析）上市地點的選擇（某資源再生公司上市案例分析）

上市規(guī)模確定（某醫(yī)藥公司上市案例分析）

上市的業(yè)務確定（某鋼鐵公司上市案例分析）上市的題材確定（某房地產(chǎn)公司上市案例分析）股權(quán)規(guī)劃商業(yè)模式規(guī)劃164四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.7案例上市的主體選擇（某林木07年回龍公司成立年08－09年，回龍基地、上游回收渠道和處理基地建設年2010－2011冶煉和加工環(huán)節(jié)建設年2012上市前的整體管理提升年2013上市年12345四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.1.8上市路線圖16507年回龍公司成立年08－09年，回龍基地、上游回收渠道和四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.1戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)系著兩個或多個企業(yè)商業(yè)往來的各個具體層面。這種聯(lián)盟的核心實質(zhì)上是一種契約性的合作伙伴關(guān)系。聯(lián)盟可以從一般的交易合同關(guān)系到合資企業(yè)等多種形式。充要條件如下：1.聯(lián)合起來共同追求一系列達成一致的戰(zhàn)略目標的兩家或多家公司，在形成戰(zhàn)略聯(lián)盟后，仍舊保持相互獨立。2.聯(lián)盟公司共同分享聯(lián)盟帶來的利益，并共同控制各方所承擔的任務的績效。3.各聯(lián)盟公司在一個或多個關(guān)鍵戰(zhàn)略領域（如技術(shù)、產(chǎn)品等）連續(xù)不斷地進行投入。166四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.1戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟167戰(zhàn)略聯(lián)盟55企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型多種多樣，根據(jù)不同的標準可以對戰(zhàn)略聯(lián)盟進行不同的分類。（1）根據(jù)聯(lián)盟成員之間參與程度的不同可分為股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟。股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指涉及股權(quán)參與的合伙形式，又分為對等占有型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和相互持股型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指借助契約建立的、不涉及股權(quán)參與的合伙形式，以聯(lián)合研究開發(fā)和聯(lián)合市場行動最為普遍。最常見的形式包括：雙邊契約型戰(zhàn)略聯(lián)盟和單邊契約型聯(lián)盟。（2）根據(jù)聯(lián)盟目標取向的不同可分為產(chǎn)品聯(lián)盟和知識聯(lián)盟產(chǎn)品聯(lián)盟是指圍繞產(chǎn)品進行的聯(lián)盟。其目的在于降低投資費用和投資風險。知識聯(lián)盟。是指企業(yè)與企業(yè)或其他組織機構(gòu)，為共同創(chuàng)造新的知識和進行知識轉(zhuǎn)移而建立的聯(lián)盟。（3）根據(jù)聯(lián)盟所處市場營銷環(huán)節(jié)的不同可劃分為：品牌聯(lián)盟、分銷渠道聯(lián)盟、促銷聯(lián)盟、價格聯(lián)盟、垂直聯(lián)盟等。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.2戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式168企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型多種多樣，根據(jù)不同的標準可1945年6月25日晚，舊金山會議一致通公平了《聯(lián)合國憲章》。憲章由序言和十九章共111條款以及簡短的結(jié)語組成，憲章是20世紀的一部偉大的歷史文獻，是聯(lián)合國的體制和目標，是聯(lián)合國一切活動所應依據(jù)的準繩和指針。憲章為指導當代國際關(guān)系規(guī)定了基本的準則，并確認和發(fā)展了公認的國際法原則。四項宗旨1.維持國際和平及安全2.發(fā)展國際間以尊重人民平等權(quán)利及自決原則為基礎的友好關(guān)系3.促成國際合作，以解決國際間屬于經(jīng)濟、社會、文化和人類福利性質(zhì)之國際問題，增進并激勵對于全體人類之人權(quán)及基本自由之尊重4.構(gòu)成一協(xié)調(diào)各國行動的中心，以達成上述共同目的。七項原則1.各會員國主權(quán)平等2.應一秉善意履行憲章之義務3.以和平方法解決國際爭端4.在國際關(guān)系上不得使用威脅或武力，不得侵害別國的領土完整或政治獨立5.對于聯(lián)合國依憲章采取之行動盡力予以協(xié)助6.聯(lián)合國為維持國際和平及安全，應保證非會員國遵循上述原則7.聯(lián)合國不得干涉任何國家的內(nèi)政。四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式1691945年6月25日晚，舊金山會議一致通公平四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式170四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.3聯(lián)合國模式58四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.4資源重組模式171四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.4資源重組模式59四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.5有限合伙制模式172四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.5有限合伙制模式60四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.6戰(zhàn)略聯(lián)盟的運作173四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.2.6戰(zhàn)略聯(lián)盟的運作61四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.1并購并購也即兼并與收購（M&A）兼并（Merger），狹義指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)喪失法人資格，并獲得它的控制權(quán)的經(jīng)濟行為，相當于公司法中規(guī)定的吸收合并；廣義的兼并除了包括吸收合并外還包括新設合并和其他產(chǎn)權(quán)交易形式。收購（Acquisition），指對企業(yè)的資產(chǎn)和股份的購買行為。174四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.1并購并購也即兼并與收購（M&企業(yè)的價值不能絕對存在，而必須具備時間、地點、潛在的價值標準等方面的內(nèi)容。如果說，汽車的價值在“旁觀者的眼里”是多少？取決于這個“旁觀者”是誰？1.一個保險公司？2.一個二手汽車商？3.鄰居？4.稅收員？5.會計師？6.我們的財產(chǎn)執(zhí)行人？7.廢品處理商？四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.2企業(yè)的價值175企業(yè)的價值不能絕對存在，而必須具備時間、地點、潛在的價值標準資產(chǎn)法：也稱為凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)調(diào)整的凈價值法、賬面價值調(diào)整法、資產(chǎn)重置法、資產(chǎn)加和法等資產(chǎn)價值-負債價值=所有者權(quán)益價值收益法：現(xiàn)值原理，即任何企業(yè)資產(chǎn)的價值等于其預期未來全部經(jīng)濟收益流（主要形式是現(xiàn)金流）的現(xiàn)值總和。V=企業(yè)資產(chǎn)價值，n=企業(yè)資產(chǎn)壽命，EIt=企業(yè)在t時刻產(chǎn)生的經(jīng)濟收益流，r=預期經(jīng)濟收益流風險的折現(xiàn)率。市場法：實質(zhì)就是把企業(yè)內(nèi)部的財務指標或比率與市場上已經(jīng)交易的可比公司的比率進行比較，從而得出被評估企業(yè)整體或權(quán)益的市場價值。分參考企業(yè)比較法及并購案例比較法等。∑nt=1EIt/(1+r)tV=四、商業(yè)模式實現(xiàn)方式—4.3.3企業(yè)估值176資產(chǎn)法：也稱為凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)調(diào)整的凈價值法、賬面價值調(diào)整法1.3.1橫向并購、縱向并購和混合并購1.3.2吸收合并和新設合并1.3.3直接資產(chǎn)收購1.3.4法定兼并1.3.5子公司并購1.