電大財務管理簡答題B

電大財務管理簡答題B電大財務管理簡答題B電大財務管理簡答題Bxxx公司電大財務管理簡答題B文件編號：文件日期：修訂次數：第1.0次更改批準審核制定方案設計，管理制度34簡述如何調整資本結構？答：資本結構調整的方法可歸納為：⑴存量調整。所謂存量調整是指在不改變現有資產規(guī)模的基礎上，根據目標資本結構要求，對現有資本結構進行必要的調整。具體方式有：①在債務資本過高時，將部分債務資本轉化為股權資本。例如，將可轉換債券轉換為普通股票；②在債務資本過高時，將長期債務收兌或提前歸還，而籌集相應的股權資本額；③在股權資本過高時，通過減資并增加相應的負債額，來調整資本結構。不過這種方式很少被采用。⑵增量調整。它是指通過追加籌資量，從而增加總資產的方式來調整資本結構。具體方式有：①在債務資本過高時，通過追加股權資本投資來改善資本結構，如將公積金轉換為資本，或者直接增資；②在債務資本過低時，通過追加債務籌資規(guī)模來提高債務籌資比重；③在股權資本過低時，可通過籌措股權資本來擴大投資，提高股權資本比重。⑶減量調整。它是通過減少資產總額的方式來調整資本結構。具體方式有：①在股權資本過高時，通過減資來降低其比重（股份公司則可回購部分普通股票等）；②在債務資本過高時，利用稅后留存歸還債務，用以減少總資產，并相應減少債務比重。35固定資產管理應遵循哪些原則？答：固定資產管理應遵循如下原則：⑴正確預測固定資產的需要量。企業(yè)根據生產經營方向和規(guī)模及現有設備的生產能力等因素，采用科學的方法正確預測各類固定資產的需要量。⑵合理確認固定資產的價值。在確定固定資產的價值時，要嚴格劃清資本性支出和收益性支出的界限。除此以外，還應當以實質重于形式的原則，來正確區(qū)分固定資產和在建工程，并要求對于已辦理竣工手續(xù)的在建工程及時轉入固定資產。對沒有辦理竣工手續(xù)但項目已進入試運營的，也需要辦理預估入賬手續(xù)。⑶加強固定資產實物管理，提高其利用效率。企業(yè)要建立和健全固定資產的管理責任制度，嚴格固定資產的投資、驗收、撥出、出售和清理報廢等手續(xù)；還要定期對固定資產進行清查盤點；做好固定資產的維修與保養(yǎng)工作；充分挖掘現有固定資產的潛力，將未使用的固定資產盡快投入使用，不需用的固定資產應盡快予以出售或出租。⑷正確計提折舊，確保固定資產的及時更新。提取折舊實際是對固定資產投資的收回，提取的折舊轉入產品成本或期間費用后，通過營業(yè)收入收回現金，收回投資。盡管這部分已收回的投資，并沒有以專用的形式在賬面上單獨體現，但為了確保固定資產及時更新，需要嚴格控制這部分資金的再投資狀況。36固定資產投資決策應考慮的決策要素有哪些？答：固定資產投資決策應考慮的決策要素如下：⑴可利用資本的成本和規(guī)模。資本成本實際上是投資者所應得的必要報酬，是投資最起碼的回報。而可利用資本的規(guī)模或資本的可得性決定了投資機會能否取得，它也是投資決策中最為關鍵的約束條件之一。⑵項目的盈利性。盈利能力的高低決定了固定資產投資預期的財務可行性。⑶企業(yè)承擔風險的意愿和能力。投資風險是一種市場風險或經營風險，任何風險都要求在收益中得到補償。因此，單純測量收益量或風險度都是沒有意義的，只有把兩者結合起來，考察預期收益是否能補償它的風險才是核心問題。37在進行長期投資決策中，為什么使用現金流量而不使用利潤？答：原因有：⑴考慮時間價值因素?？茖W的投資決策必須考慮資金的時間價值，現金流量的確定為不同時點的價值相加及折現供了前提。利潤與現金流量的差異主要表現在：①購置固定資產付出大量現金時不計入成本；②將固定資產的價值以折舊或折耗的形式逐期計入成本時，卻又不需要付出現金；③計算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收時間；④只要銷售行為已經確定，就計算為當期的銷售收入，盡管其中有一部分并未于當期收到現金；⑤項目壽命終了時，以現金的形式回收的固定資產殘值和墊支的流動資產在計算利潤時也得不到反映。考慮到這些，就不能用利潤來衡量項目的優(yōu)劣，而必須采用現金流量。⑵用現金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。因為：①利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準，在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和折舊計提等不同方法的影響；②利潤反映的是某一會計期間“應計”的現金流量，而不是實際的現金流量。38折舊政策對企業(yè)財務有哪些影響？答：固定資產折舊政策選擇對企業(yè)財務的影響主要表現在以下幾點：⑴對企業(yè)籌資的影響。折舊準備是企業(yè)更新固定資產的重要來源。在一定的會計期間內，不同的折舊政策決定著這一來源的規(guī)模。折舊計提得越多，意味著企業(yè)留下的現金越多，或者說企業(yè)可利用的內源性資金越多，對外籌資規(guī)模相應降低。對外籌資數量的下降會使企業(yè)的邊際資本成本以及新籌資后的企業(yè)綜合資本成本都相對降低。⑵對企業(yè)投資的影響。由于折舊政策影響著企業(yè)內部籌資量，而企業(yè)可利用的資金規(guī)模影響著固定資產投資決策，折舊政策也就間接地從規(guī)模上影響著企業(yè)的投資活動，另一方面，它還會影響固定資產更新投資的速度，如采用加速折舊，固定資產的更新也會加快。⑶對分配的影響。折舊政策的選擇，直接決定進入產品和勞務成本中的折舊成本的多少。在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業(yè)同一期間可分配利潤金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。39固定資產的日常財務控制應包括哪些方面的內容？答：固定資產的日常財務控制應包括以下三方面的內容：⑴固定資產歸口分級管理。所謂歸口分級管理就是在企業(yè)經營者的統(tǒng)一領導下，按照固定資產的類別，由于關職能部門負債歸口管理，然后，根據固定資產的使用情況，由各級使用單位具體負責，進一步落實到班組或個人，并同崗位責任制結合起來。固定資產歸口分級管理，具體又包括兩個方面的內容：一是固定資產的歸口管理；二是在歸口管理的基礎上，按照固定資產的使用情況將管理的責任落實到各商品部、柜組，乃至職工個人，由他們負責固定資產的日常管理工作，做到權責分明，層層負責。⑵固定資產制度管理。企業(yè)財務部門是固定資產管理的綜合部門，它應全面組織、切實保證固定資產的安全保管和有效使用。具體包括以下一些活動：按現行制度規(guī)定執(zhí)行固定資產的標準；建立健全固定資產的賬卡和相關記錄，為管好、用好固定資產提供準確、詳細的資料；定期清查盤點固定資產。⑶固定資產報廢與清理管理。財會部門要嚴格掌握固定資產的報廢，認真履行固定資產報廢的審批手續(xù)，分析固定資產報廢的原因，了解報廢的固定資產是否需要報廢清理，是否還有繼續(xù)使用的可能。在批準固定資產進行清理之后，財會部門配合有關部門正確估計報廢固定資產的殘值，監(jiān)督清理費用開支，并將變價收入及時入賬，由企業(yè)安排使用。40簡述收支預算法的內容答：收支預算法就是將預算期內可能發(fā)生的一切現金收支項目分類列入現金預算表內，以確定收支差異，采取當財務對策的方法。收支預算法意味著：在編制現金預算時，凡涉及現金流動的事項均應納入預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。在收支預算法下，現金預算主要包括四部分內容：①現金收入，包括期初現金余額和預算期內現金流入額，即預算期內可動用的現金總額；②現金支出，包括預算期內可能發(fā)生的全部現金支出；③現金余絀，即現金收支相抵后的現金余?；虿蛔?；④現金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補。41預算管理模式下，現金收支的內部控制有何特點？答：在預算管理模式下，將支出分為預算內支出和預算外支出。對于預算內支出，由費用發(fā)生的各分公司、分部門經理進行簽字，對于大額支出還得同時經過財務經理或總經理簽字，即所謂聯簽制；對預算外支出，遵循例外管理原則，報經決策機構批準之后，由決策者或部門經理簽字。審批人應當根據授權審批制度的規(guī)定，在授權范圍進行審批，不得超越審批權限。對于重要現金支付業(yè)務，應當實行集體決策和審批，并建立責任追究制度，防范貪污、侵占、挪用貨幣資金等行為。審批權限一般用支出金額大小來表示。對于預算外支出，金額較小的，為提高工作效率，可由上一級主管經理審批；對于較大金額的支出，應經過一定的決策機構批準、簽字。預算管理模式將支付審批與預算管理相結合，既下放了一定的權限，使公司的高層管理者集中精力抓好大事，又通過預算控制，防止了支付的隨意性。這種授權審批制度適合于大型公司。42現金集中管理制度有哪些主要模式各自特點是什么答：現金集中管理制度主要有四種模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設立結算中心模式、財務公司模式。統(tǒng)收統(tǒng)支模式是指集團的一切現金收付活動都集中在集團的財務部門，各分支機構或子公司不單獨設立財務賬號，一切收入直接進入總部的賬戶，一切現金支出都通過財務部門付出，現金收支的批準權高度集中在經營者，或者經營者授權的代表手中。撥付備用金是指企業(yè)按照一定的期限統(tǒng)撥給所屬分支機構或子公司一定數額的現金，備其使用。當各分支機構或子公司發(fā)生了現金支出后，持有關憑證到公司財務部門報銷以補足備用金。結算中心又稱內部銀行，是集團公司實行資金集中控制的最主要方式。結算中心通常是設立于集團總部的財務部門內，是一個獨立運行的職能機構，負責辦理內部各成員或分公司現金收付和往來結算業(yè)務的專門機構。它集中管理各成員或分公司的現金收入，統(tǒng)一撥付各成員或分公司因業(yè)務所需的貨幣資金，統(tǒng)一對外籌資，辦理各分公司的往來結算，核定各分公司日常留用的現金余額。財務公司模式就是通過財務公司實現資金的集中管理。財務公司是大型集團公司或跨國公司投資設立的一個獨立的法人實體，它負責整個集團或跨國公司的外部資金籌集，擔當集團公司或跨國公司資本經營戰(zhàn)略的制定并付諸實施。43簡述如何通過定量分析確定客戶的信用標準？答：對信用標準進行定量分析，旨在解決兩個問題：一是確定客戶拒付款項的風險；二是確定客戶的信用等級，以作為給予或拒絕客戶信用的依據。這主要通過以下三步來完成：⑴設定信用等級的評價標準。⑵利用既有或潛在客戶的財務數據，計算各自的指標值，并與上述標準比較。⑶進行風險排隊，并確定各有關客戶的信用等級。44簡述評價客戶資信程度的主要內容？答：資信程度高低通常決定于六個方面，即客戶的信用品質、償付能力、資本、抵押品、經濟狀況、持續(xù)性等，簡稱“6C”系統(tǒng)。⑴信用品質，即客戶履約或賴賬的可能性。這是決定是否給予客戶信用的首要因素。⑵償付能力?？蛻魞敻赌芰Φ母叩腿Q于資產，特別是流動資產的數量、質量（變現能力）及其與流動負責的結構關系，同時還要注意對資產質量，即變現能力以及負責的流動性進行分析。⑶資本，特別是有形資產凈值和留存收益，反映了客戶的經濟實力和財務狀況的優(yōu)劣。⑷抵押品，即客戶提供的可資作為授信安全保證的資產。它必須為客戶實際所有，應具有較高的市場性，即變現能力。⑸經濟狀況。經濟狀況指不利經濟環(huán)境對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強的應變能力。⑹持續(xù)性，即企業(yè)經營政策的持續(xù)性與穩(wěn)定性。45簡述營運政策的主要類型？答：營運資本政策主要有三種：配合型融資政策、激進型融資政策和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點是：對于臨時性流動資產，運用臨時性負責籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產和固定資產（統(tǒng)稱為永久性資產），運用長期負債、自發(fā)性負責和權益資本籌集資金滿足其資金需要。這是一種理想的、對企業(yè)有著較高資金使用要求的營運資本融資政策。激進型融資政策的特點是：臨時性負責不但融通臨時性流動資產的資產要求，還解決部分永久性資產的資金需要。這是一種收益性和風險性均較高的營運資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點是：臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要，另一部分臨時性流動資產和永久性資產，則由長期負責、自發(fā)性負債和權益資本作為資金來源。這是一種風險性和收益性均較低的營運資本融資政策。46證券投資的經濟風險有哪些？答：經濟風險是由于種種因素的影響而給投資者造成經濟損失的可能性，來源于證券發(fā)行主體的變現風險、違約風險和證券市場的利率風險和通貨膨脹風險等。①變現風險是指投資者不能按一定的價格及時賣出有價證券、收回現金而承擔的風險。②違約風險是指投資者因債券發(fā)行人無法按期支付利息和償還本金而承擔的風險。③利率風險是指因利率變動引起有價證券市價下跌，從而使投資者承擔損失的風險。④通貨膨脹風險是指由于通貨膨脹使投資者在有價證券出售或到期收回現金時由于實際購買力下降而承擔的風險。47投資組合的主要類型有哪些？答：投資組合是指由兩種以上的資產構成的集合。投資組合的主要類型有：⑴不同風險等級的證券投資組合。證券的風險等級有不同的劃分。從發(fā)行主體來看，政府債券與金融債券的安全性遠大于企業(yè)債券和股票。從證券的性質來看，各種債券的風險小于股票的風險。發(fā)行企業(yè)經營管理狀況的不同，其證券的風險程度也呈出很大的差異，諸此等等。投資者將資金分散于不同風險等級的證券之中，要比投資于個別風險系數較高的證券安全得多。⑵不同彈性的風險投資組合。證券的彈性是指投資者持有的證券得以清償、轉讓或轉換的可能性，是證券動性大小的標志。在不同彈性的證券之間進行有機組合，既可以分散、降低風險，也有利于穩(wěn)定投資收益。48請舉例說明股票投資組合收益率的衡量？答：投資組合收益率就是各種證券收益率的加權平均值。公式為：證券組合收益率=∑各種證券投資收益率x權數例如，甲股票的收益為10％，乙股票的收益為20％，所占的投資比重分別為70％和30％，則該投資組合的收益率=10％x70％+20％x30％=13％49簡述證券投資的目的？答：證券投資的目的主要有：⑴為保證未來的現金支付進行證券投資。為保證企業(yè)生產經營活動中未來的資金需要，特別是為了保證某些重要債務的按時償還，企業(yè)可以事先將一部分資金投資于債券等收益比較穩(wěn)定的證券，以備償債時使用。⑵進行多元化投資，分散投資風險。多元化投資可以降低風險。但在多數情況下，直接進行實業(yè)方面的多元化投資是比較困難的，但利用證券投資，則可以比較方便地達到投資其他行業(yè)的目的，從而實現多元化投資。⑶為了對某一企業(yè)進行控制或實施重大影響進行證券投資。所謂控制或實施重大影響是指企業(yè)通過二級市場，購買目標公司一定數量的股份，從而達到影響公司經營決策的目的。⑷為充分利用閑置資金進行盈利性投資。企業(yè)在生產過程中，難免會有部分暫時閑置的資金，企業(yè)可以將這部分閑置資金進行證券投資，以提高資產的收益率。50簡述公司制企業(yè)的稅后利潤分配順序？答：企業(yè)利潤總額在交納所得稅后按下列順序分配：①彌補被查沒財物損失，支付違反稅法規(guī)定的滯納金或罰款；②彌補企業(yè)以前年度虧損；③提取法定公積金與公益金；④支付優(yōu)先股股利；⑤支付普通股股利，即按照同股同權、同股同利的原則，向普通股東支付股利。51選擇股利政策時應考慮的因素有哪些？答：在選擇股利政策時，應考慮以下因素的影響：⑴法律約束因素。法律約束是指為保護債權人和股東的利益，國家法律對企業(yè)的投資分紅進行的硬性限制。如資本保全約束、資本充實原則約束等。⑵公司自身因素。公司出于長期發(fā)展和短期經營考慮，需要綜合考慮以下因素，并最終制定出切實可行的分配政策。這些因素主要有：債務考慮，未來投資機會，籌資成本，資產的流動性等。⑶投資者因素。①控制權的稀釋。如果分紅過多，留存收益將減少，企業(yè)將來依靠增加投資、發(fā)行股票等方式籌資的可能性加大，而追加投資或發(fā)行新股，意味著企業(yè)控制權有可能落入別人之手。②投資目的。企業(yè)投資者的投資目的一般有兩種：一是收益；二是穩(wěn)定購銷關系。作為接受投資的企業(yè)，在進行投資分紅時，必須事先了解投資者的投資目的，結合投資動機，決策選擇其分配方案。52股利的基本理論有哪幾種它們各自的主要觀點是什么答：股利理論可以分成兩個不同的學派：股利的相關理論、股利的無關理論。股利的相關理論認為，股利的支付與股票市場并不是無關的，而是有較大的相關性。股利的相關理論又可分為“在手之鳥”理論、股利傳播信息論和偏愛本期收益論三種觀點。股利的無關理論認為，股利的支付與股票價格無關。企業(yè)作出了投資決策，股利支付率只是一個枝節(jié)問題，它并不影響股東財富。股利的無關理論又可分為兩種：完整市場論和股利剩余論。53簡述定額股利政策的含義及其利弊？答：定額股利政策是將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上，并在較長時期內保持不變。只有當企業(yè)認為未來盈余將顯著地、確定性地增長時，才考慮提高年度的股利發(fā)放額。這種政策的優(yōu)點是便于在公開市場上籌措資金，股東風險較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長期持有刻企業(yè)的股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應外部環(huán)境的變動。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長期、信譽一般的企業(yè)。54簡述剩余股利政策的含義及其步驟？答：剩余股利政策是指在企業(yè)集團有著良好投資機會時，根據目標資本結構測算出必須的權益資本與既有權益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放?；静襟E為：⑴設定目標資本結構，即確定股權資本與債務資本的比例。在此資本結構下，綜合資本成本應接近最低狀態(tài)；⑵確定目標資本結構下投資必需的股權資本以及與現有股權資本之間的差額；⑶最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結構調整對股權資本追加的需要；⑷對于剩余稅后利潤，如果沒有其他方面的需要，可結合現金支付能力考慮股利的派發(fā)。55簡述股票回購的原因和方式？答：企業(yè)進行股票回購的原因很復雜，其中主要的有四個：一是因發(fā)行數量過多，導致每股收益下降，股票市場漲揚乏力甚至被低估。二是在經濟蕭條時期，企業(yè)投資于被低估了的自身股票較之其他項目可能更為理想。三是現有資本結構過于穩(wěn)健，杠桿效率低下，資本成本過高，在現金較為充裕的情況下，有必要通過股票回購來調整資本結構，降低綜合資本成本。如果這一過程是通過籌集債務資金，并以所籌集債務資金進行股票回購的話，意義將更為顯著。四是基于企業(yè)潛在的被兼并、收購與控制威脅或隱患等。股票回購的方式有很多種，如在資本市場上進行隨機回購，或向全體股東招標回購，或向個別股東協商回等。第一種方式最普遍，但往往受到監(jiān)管機構的嚴格監(jiān)控；在第二種方式下，回購價格通常高于當前的股票市價，具體的回購工作往往委托金融中介機構進行，成本費用高；第三種方式由于不是面向全體股東，所以必須掌握回購價格的公正合理性以免損害其他股東的利益。56簡述財務分析的目的和內容？答：企業(yè)的財務分析同時肩負著雙重目的：剖析洞察自身財務狀況與財務實力以及分析判斷外部利害相關者財務狀況與財務實力，從而為企業(yè)決策當局的規(guī)劃決策提供價值信息支持，同時也從價值方面對業(yè)務部門提供咨詢服務。具體包括：企業(yè)管理者的目的、投資者的目的、債權人的目的、財稅部門的目的。綜合起來，可將企業(yè)財務分析的內容歸納為四個方面，即營運能力分析、償債能力分析、盈利能力分析和綜合財務分析。其中，營運能力是財務目標實現的物質基礎，償債能力是財務目標實現的穩(wěn)健性保證，盈利能力是營運能力與償還能力共同作用下的結果，同時也對獲利能力與償債能力的不斷增強發(fā)揮著后勁推動作用。三者相輔相成，構成企業(yè)經營理財的基本內容。57財務分析按照分析對象的不同，分為哪幾種？答：財務分析按照分析對象的不同，可分為資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析。資產負債表分析是以資產負債表為對象進行的財務分析。從財務分析的歷史看，最早的財務分析都是以資產負債表為核心，通過資產負債表可以分析企業(yè)資產的流動狀況、負債水平、償還債務能力、企業(yè)經營的風險等財務狀況。利潤表分析是以利潤表為對象進行的分析。在分析企業(yè)的盈利狀況和經營成果時，必須從利潤表中獲得財務資料。而且，即使分析企業(yè)的償債能力，也要結合利潤表，因為一個企業(yè)的償債能力同其獲利能力密切相關。一般而言，獲利能力強，償債能力也強。因此，現代財務分析的核心逐漸由資產負債表轉移到利潤表?，F金流量表分析是以現金流量表為對象進行的分析。現金流量表是資產負債表和利潤表的中介，也是這兩張表的補充。通過對現金流量表的分析，可以了解到企業(yè)現金的流動狀況，在一定時期內，有多少現金流入，是從何而來的；又有多少現金流出，都流向何處。這種分析可以了解到企業(yè)的財務狀況變動的全貌，可以有效評價企業(yè)的償付能力。58如何分析企業(yè)的短期償債能力答：短期償債能力的衡量指標主要有：⑴流動比率。流動比率=流動資產/流動負債一般來說，2：1的流動比率是較為合適的。流動比率過低，企業(yè)可能面臨清償到期債務的困難；流動比率過高，則表明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流動資產。⑵速動比率。速動比率=速動資產/流動負債一般來說，1：1的速動比率是合理的。如果速動比率大于1，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務，同時也表明企業(yè)擁有較多的不能盈利的現款和應收賬款；如果小于1則表明企業(yè)依賴出售存貨或舉借新債來償還短期債務。⑶現金比率?，F金比率=現金+短期投資/流動負債現金比率是評價企業(yè)用流動資產中的現款和短期有價證券償還流動負債能力的指標，是流動比率的輔助指標。59如何分析企業(yè)的長期償債能力？答：長期償債能力的衡量指標主要有：⑴資產負債率。資產負債率=負債總額/資產總額一般情況下，資產負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。⑵產權比率。產權比率=負債總額/所有者權益總額產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。⑶有形凈值債務率。有形凈值債務率=負債總額/所有者權益-無形資產有形凈值債務率是負債同所有者權益扣除無形資產價值后的比率，它比產權比率更為謹慎、保守地反映企業(yè)在企業(yè)清算時債務人投入的資本所受到的所有者權益的保障程度。⑷已獲利息倍數。已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用一般情況下，已獲利息倍數越高，企業(yè)長期償債能力越強。從長期來看，該指標至少應大于1。60試從不同的主體角度評價企業(yè)的資產負債率？答：資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，也稱為負債比率或舉債經營比率。它反映企業(yè)的資產總額中有多少是通過舉債而得到的。資產負債率是企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差；反之，償還債務的能力越強。對于資產負債率，企業(yè)的債權人、股東和企業(yè)的經營者往往從不同的角度來評價。從債權人角度來看，他們最關心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果這個比率過高，說明在企業(yè)的全部資產中，股東提供的資本在總資產中所占的比重太低，這樣，企業(yè)的財務風險就主要由債權人負擔，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權人總是希望企業(yè)的負債比率低一些。從企業(yè)股東的角度來看，其關心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產經營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負債所支付的利息率低于資產報酬率，股東就可以利用舉債經營口市來獲得更多的投資收益。因此，股東所關心的往往是全部資產報酬率是否超過了全部借款的利息率。企業(yè)股東可以通過舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業(yè)的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿收益。在財務分析中，資產負債率也因此被人們稱為財務杠桿。站在企業(yè)經營者的立場，他們既要考慮企業(yè)的利益，也要顧及企業(yè)所承擔的財務風險，資產負債率作為財務杠桿不僅反映了企業(yè)的長期財務狀況，也反映了企業(yè)管理當局的進取精神。如果企業(yè)不利用舉債經營或者負債比率較小，則說明企業(yè)比較保守，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力較差。但是，負債也必須有一定的限度，負債比率過高，企業(yè)的財務風險將增大，一旦資產負債率超過1，則說明資不抵債，有倒閉的危險。至于資產負債率為多少才是合理的，并沒有一個確定的標