企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析

企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析資料僅供參考文件編號：2022年4月企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：企業(yè)投資決策現(xiàn)狀與分析摘要在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，提高企業(yè)投資和決策的科學(xué)化程度是企業(yè)的生存和發(fā)展的首要問題之一。對于企業(yè)投資決策現(xiàn)狀的研究、分析和探討，有利于提高企業(yè)投資和決策的科學(xué)化程度，制定出企業(yè)投資的方案，使企業(yè)決策者做出最佳的投資決策。從而促進(jìn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置、使企業(yè)效益最大化，最終達(dá)到企業(yè)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、快速、健康的發(fā)展。本文從界定企業(yè)投資決策的基本內(nèi)涵入手，運(yùn)用文獻(xiàn)分析法探究影響企業(yè)投資決策現(xiàn)狀的因素。之后，對我國企業(yè)投資決策現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出我國企業(yè)投資決策中存在的問題。在對這些問題進(jìn)行深入分析之后，提出相應(yīng)解決對策。關(guān)鍵詞：企業(yè)投資；企業(yè)決策；投資現(xiàn)狀(關(guān)鍵詞是之本文的核心詞，不用現(xiàn)狀做關(guān)鍵詞)AbstractIntheneweconomicenvironment,improvethescientificdegreeofenterpriseinvestmentanddecision-makingisoneofthemostimportantissueforthesurvivalanddevelopmentofenterprises.Forthediscussionandanalysisoftheresearch,theinvestmentdecisionoftheenterprisesthestatusquo,isconducivetoimprovethescientificlevelandenterpriseinvestmentdecision,makeenterpriseinvestmentscheme,maketheenterprisedecision-makerstomakeoptimalinvestmentdecision.Thuspromoteenterprisebenefitmaximizationoptimization,enterpriseresource,finallyachieveenterpriseexpectedeconomicbenefits,therealizationofstable,rapidandhealthydevelopmentofthe.Thisarticlefromthedefinitionofenterpriseinvestmentdecisiontostart,usingliteraturetoexploreimpactfactorsoftheinvestmentdecisionoftheenterprisescurrentsituationanalysis.Aftertheanalysisofthepresentsituationoftheinvestmentdecisionoftheenterprisesofourcountry,findouttheexistinginourcountry'senterpriseinvestmentdecisionproblems.Afterin-depthanalysisoftheseproblems,proposesthecorrespondingsolutioncountermeasures.Keywords:businessinvestment;enterpriseinvestmentdecision;presentsituation目錄1緒論 4研究目的 4研究意義 4研究方法 52企業(yè)投資決策概述 5企業(yè)投資決策的內(nèi)涵 5企業(yè)投資決策的必要性 6影響企業(yè)投資決策的因素 6總體經(jīng)濟(jì)狀況 6資本市場環(huán)境 7融資決策 7融資規(guī)模 7投資風(fēng)險(xiǎn) 73我國企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀及問題 8我國企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀 84我國企業(yè)投資決策中的問題 9投資決策隨意性大 9企業(yè)融資手段單一 9企業(yè)決策者欠缺對收益分配結(jié)構(gòu)的思考 10企業(yè)投資決策存在決策信息偏差 10企業(yè)投資決策者追責(zé)體系不健全 11對企業(yè)投資決策者缺乏有效約束 11缺乏監(jiān)測機(jī)制和項(xiàng)目后評估 125解決我國企業(yè)投資決策問題的對策 12建立科學(xué)的投資決策體系 12科學(xué)地預(yù)測市場需求 12完善投資決策機(jī)制 13企業(yè)應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究 13加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制 13建立投資退出戰(zhàn)略 14結(jié)論 14參考文獻(xiàn) 14致謝 161緒論研究目的企業(yè)投資決策是否科學(xué)，是企業(yè)在新的金融環(huán)境中能否生存和發(fā)展的主要問題。通過分析和討論，為更好地規(guī)劃和投資的選擇，資源的優(yōu)化配置，確保公司的利潤和良好的健康的發(fā)展。企業(yè)的投資行為選擇只能是有限理性，信息不對稱和不確定性等復(fù)雜因素影響著企業(yè)的資本投資機(jī)制，而且也在很大程度上影響了企業(yè)的投資決策和投資策略的選擇。本文的研究目的在于通過對企業(yè)投資決策的概念進(jìn)行界定，明確所要研究的對象。之后，運(yùn)用所學(xué)知識對所掌握的資料進(jìn)行分析，找到影響企業(yè)投資決策的因素。并以這些影響企業(yè)投資決策的因素為研究路徑，探究我國企業(yè)投資決策中存在的問題，并針對這些問題提供對應(yīng)的解決對策。研究意義隨著改革開放的不斷深入，中國進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)改革的重要時(shí)期，企業(yè)投資決策領(lǐng)域正在不斷發(fā)生著質(zhì)變。為了適應(yīng)企業(yè)投資環(huán)境產(chǎn)生了重大變化，各個(gè)企業(yè)對企業(yè)投資體制進(jìn)行改革是必然的。企業(yè)需要進(jìn)一步發(fā)展和完善投資決策機(jī)制，并找到能夠指導(dǎo)投資實(shí)踐的投資理論。投資必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要想獲得投資收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期健康發(fā)展，不僅要有敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的勇氣，而且也要有應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的辦法。為了確保企業(yè)投資的連續(xù)性和穩(wěn)定性，以及較高的投資效率和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動的安全，企業(yè)的投資必須建立在正確的方案之上，才可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。建立完善有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理投資體系，其關(guān)鍵是對企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)分析。本文的研究意義在于，通過對我國企業(yè)投資決策現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)而深入地分析，找出我國企業(yè)投資舉措存在的問題，并針對這些問題提出解決意見，為我國企業(yè)投資決策提供借鑒。研究方法本文主要運(yùn)用以下兩種方法對企業(yè)投資決策現(xiàn)狀進(jìn)行分析和研究：其一，文獻(xiàn)分析法，通過對企業(yè)投資決策現(xiàn)狀的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行搜索、查閱、整理，運(yùn)用歸納法將這些文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理，掌握研究企業(yè)投資決策現(xiàn)狀的第一手材料。文獻(xiàn)分析法是最基本的研究方法之一，在運(yùn)用文獻(xiàn)分析法對研究企業(yè)投資決策現(xiàn)狀進(jìn)行分析的過程當(dāng)中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資決策中存在的主要問題。并以這些問題為論文研究的出發(fā)點(diǎn)，通過邏輯推演、對比分析找出問題出現(xiàn)的原因，并提出相應(yīng)的問題解決方案。其二，訪談法，運(yùn)用訪談法對企業(yè)管理者以及投資決策者進(jìn)行采訪調(diào)查，具體了解我國企業(yè)投資決策的操作方式，并將企業(yè)在投資決策的實(shí)際操作中出現(xiàn)的問題記錄在案。依據(jù)這些直觀材料對問題進(jìn)行深入研究，確立論文的具體研究方向和研究范圍。在調(diào)研過程中查閱，搜集相關(guān)文獻(xiàn)，資料，了解所研究問題的發(fā)展現(xiàn)狀與實(shí)時(shí)資訊。搜集資料的同時(shí)閱讀相關(guān)著作，充實(shí)自己的理論知識，擴(kuò)充自己的相關(guān)知識。充分掌握與研究對象有關(guān)的相關(guān)材料。2企業(yè)投資決策概述企業(yè)投資決策的內(nèi)涵企業(yè)投資是企業(yè)的社會經(jīng)濟(jì)的活動的一種，即企業(yè)通過自己投入的方式從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)投資大致可以分為三類，即企業(yè)直接和企業(yè)間接投資，企業(yè)長期投資和企業(yè)短期投資，企業(yè)國際投資和企業(yè)國內(nèi)投資。企業(yè)的投資決策是企業(yè)圍繞經(jīng)營目標(biāo)對諸多投資信息進(jìn)行預(yù)先確定，運(yùn)用現(xiàn)代化的分析方法對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)行推測和判斷，并進(jìn)行定性分析和定量計(jì)算。比較各投資方案并進(jìn)行投資選擇的過程。投資決策的本質(zhì)是選擇最好的方法來獲得最佳的投資效益，使投資資源的最佳配置。企業(yè)投資決策的必要性在社會經(jīng)濟(jì)以及科學(xué)水平迅猛發(fā)展的今天，企業(yè)必須通過投資維持簡單的生產(chǎn)或?qū)崿F(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)。企業(yè)只有通過一系列的投資活動，才能拓寬企業(yè)的資金來源，增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力。企業(yè)的投資決策失誤是最大的失誤，因?yàn)橥顿Y決策失誤帶來的是企業(yè)資源的巨大浪費(fèi)和損失。對企業(yè)而言，投資決策是非常重要的，甚至是生死攸關(guān)。如果投資決策失誤，即使是實(shí)力雄厚的企業(yè)管理，也會面臨巨大的經(jīng)營困難，并且無法逃避企業(yè)蕭條的命運(yùn)。如果出現(xiàn)重大投資決策失誤，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。影響企業(yè)投資決策的因素(每個(gè)因素可以展開一些說明)影響企業(yè)投資決策的因素有很多，通過對各種影響企業(yè)投資決策因素進(jìn)行綜合分析，可以幫助企業(yè)做出正確的投資決策。以下是一些對企業(yè)投資決策影響因素的探討?？傮w經(jīng)濟(jì)狀況總體的經(jīng)濟(jì)狀況是影響企業(yè)投資決策的重要因素之一。貨幣的供求總量和資本經(jīng)濟(jì)的通脹預(yù)期等經(jīng)濟(jì)變量，都會反映在企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率中，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)收益率，那么就不會存在風(fēng)險(xiǎn)利率。而企業(yè)資金的需求和供給會受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體將發(fā)生的變化的影響，投資者也會根據(jù)總體經(jīng)濟(jì)狀況改變其投資策略。資本市場環(huán)境投資者以購買證券的方式進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，證券的發(fā)行者必使投資者購買的證券有額外收入的機(jī)會，才能使企業(yè)投資者購買證券發(fā)行者的證券。證券投資風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)投資者收益也會隨之上升，但這也增加了企業(yè)的投資成本。如果一個(gè)股票流動性好，價(jià)格相對穩(wěn)定，那么企業(yè)的投資收益率相對較低，這會使得企業(yè)的投資成本隨之降低。融資決策企業(yè)的融資決策也在影響企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。這些融資決策的風(fēng)險(xiǎn)，通?？梢苑譃閮深?，即行政風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)資產(chǎn)管理發(fā)生了變化，那么這些變化就會體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)管理投資決策當(dāng)中，這是企業(yè)的行政風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由普通股收益率的變化引起的，隨著企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加或減少，企業(yè)的投資成本也會發(fā)生相應(yīng)變化。融資規(guī)模融資規(guī)模也是影響企業(yè)投資決策的一個(gè)重要因素。如果企業(yè)資金需求增加，企業(yè)的融資成本也會隨之上升。當(dāng)企業(yè)發(fā)行了更多的證券時(shí)，發(fā)行人的融資成本也會由于中介費(fèi)用、律師費(fèi)用、以及審計(jì)等額外費(fèi)用的增長而增長。如果企業(yè)為了擴(kuò)大融資規(guī)模，在證券市場中發(fā)行更多債券，投資者對投資收益的要求也會更高。但是，證券發(fā)行數(shù)量的增長，導(dǎo)致證券價(jià)格的下降，反而提高了公司投資成本。投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資的操作風(fēng)險(xiǎn)又稱為企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的變化受到市場風(fēng)險(xiǎn)變化的影響，而企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)有可能導(dǎo)致企業(yè)投資的項(xiàng)目不能在市場上獲得收益。市場風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)具有結(jié)果的一致性。因此，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，意味著企業(yè)投資的失敗。而投資失敗的企業(yè)將逐漸被市場淘汰。3我國企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀及問題（問題也是3問題之下的，所以后面標(biāo)題序號應(yīng)是問題）我國企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀（分析最好細(xì)化，能列出1，2，3來。下面的內(nèi)容有些并不是現(xiàn)狀，要重新組合和調(diào)整）在企業(yè)的經(jīng)營過程中，企業(yè)必須通過投資和再投資來擴(kuò)大生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)。企業(yè)的決策者應(yīng)該用綜合眼光看待企業(yè)的投資活動。運(yùn)用價(jià)值投資方式，通過放棄企業(yè)當(dāng)前的某些價(jià)值，來獲取一些未來的不確定的價(jià)值。我國大多數(shù)企業(yè)有足夠的發(fā)展資金，但由于市場環(huán)境不完善而不敢進(jìn)行投資。社會經(jīng)濟(jì)生活越來越復(fù)雜，投資風(fēng)險(xiǎn)增大，許多企業(yè)對投資機(jī)會缺乏理性判斷，不敢進(jìn)行投資從而失去了投資機(jī)會，這種現(xiàn)象在中小民營企業(yè)尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過剩的經(jīng)濟(jì)背景下，優(yōu)勝劣汰的殘酷生存競爭激烈，使這些企業(yè)不敢進(jìn)行與自身業(yè)務(wù)不相關(guān)的投資，只有緊緊把握住手中的資金，維持他們的主要業(yè)務(wù)。國有企業(yè)也有相同的情況，這不僅取決于決策者的知識水平，勇氣和責(zé)任感、使命感，更取決于現(xiàn)有的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的壓力，干部考核評價(jià)體系、價(jià)值觀和道德標(biāo)準(zhǔn)的概念。投資決策行為對企業(yè)發(fā)展決策而言具有的長期意義。（不是現(xiàn)狀）正確的投資決策，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)規(guī)劃的管理。企業(yè)的長期規(guī)劃，包括企業(yè)的生產(chǎn)和管理、確定經(jīng)營方向，從企業(yè)的整體規(guī)模對企業(yè)的未來進(jìn)行規(guī)劃，充分進(jìn)行人力資源開發(fā)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模以及企業(yè)利潤的增長，優(yōu)化配置投資所需的資金支出的時(shí)間周期安排。投資決策屬于企業(yè)的戰(zhàn)略決策，企業(yè)決策者必須高度重視科學(xué)決策，因?yàn)閼?zhàn)略決策失誤，是企業(yè)通過生產(chǎn)管理無法彌補(bǔ)的。投資決策的科學(xué)化，是指在科學(xué)理論的指導(dǎo)下，采用科學(xué)的方法，遵循科學(xué)的程序，科學(xué)的分析和論證，進(jìn)行投資方案的選擇。力圖使企業(yè)投資達(dá)到統(tǒng)一。并起到改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，資本運(yùn)營狀況，以及企業(yè)管理決策水平的目的?？茖W(xué)的企業(yè)投資決策需要對各投資方案進(jìn)行科學(xué)的收益分析，并認(rèn)真做好投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作。每個(gè)企業(yè)在投資成功的一個(gè)共同的經(jīng)歷是在投資企業(yè)投資的初期階段，對企業(yè)的投資收益進(jìn)行預(yù)測，這往往使企業(yè)投資更加科學(xué)和理性，并最終達(dá)到理想的投資效果，使企業(yè)有更大的發(fā)展。成功的企業(yè)投資只是作為一個(gè)結(jié)果出現(xiàn)，但是我國企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往只看重結(jié)果而忽略了過程，這樣反而導(dǎo)致了企業(yè)投資的失敗。我國企業(yè)投資的失敗具有共同性，公司治理結(jié)構(gòu)不完善是導(dǎo)致我國企業(yè)投資決策失敗的共同問題。我國企業(yè)進(jìn)行投資決策往往由董事長單獨(dú)做出決定，而董事長的決策往往只是憑借想象做出的。決策者不對決策進(jìn)行調(diào)查以及可行性研究，而是憑借投資沖動進(jìn)行投資，這就使得企業(yè)的投資決策缺乏有效的管理控制，這樣的企業(yè)投資決策失敗是必然的。我國企業(yè)投資決策中的問題投資決策隨意性大我國企業(yè)在投資決策當(dāng)中，往往不會針對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，以及企業(yè)的自身發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)的投資于融資能力進(jìn)行系統(tǒng)評估。而是熱衷于對新推出的投資項(xiàng)目進(jìn)行盲目投資，這種由于沒有在投資決策之前對所投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)分析，造成嚴(yán)重?fù)p失的例子比比皆是。只有綜合考慮各種影響企業(yè)投資決策的因素，并且在評估企業(yè)的凈現(xiàn)金流量之后，再進(jìn)行項(xiàng)目投資才是可行的。對策中去說)企業(yè)融資手段單一我國企業(yè)在進(jìn)行投融資時(shí)，投融資渠道比較單一。企業(yè)發(fā)行股票應(yīng)得到政府批準(zhǔn)，并且需要當(dāng)?shù)卣⒅醒胫鞴懿块T、中國證監(jiān)會、證券交易委員會對上市公司進(jìn)行審批。除了通過上市進(jìn)行融資之外，我國企業(yè)很少通過發(fā)行債券的方式進(jìn)行投融資，因?yàn)橹袊C券市場還不夠成熟。此外，長期以來我國企業(yè)對資本市場了解不足，對資本市場的運(yùn)作缺乏研究，在進(jìn)行投資決策時(shí)對企業(yè)能夠進(jìn)行投資的渠道以及資本市場融資理論知之甚少。并且不考慮企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等影響企業(yè)投資決策的因素，所以企業(yè)在做投資決策時(shí)，具有一定的盲目性。此外，一些企業(yè)并沒有嚴(yán)格依據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則想審計(jì)部門提供會計(jì)信息。這使得企業(yè)的會計(jì)信息的高度不透明。由于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏審計(jì)部門確認(rèn)，使得銀行很難了解企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，銀行難以向企業(yè)發(fā)放貸款，從而使企業(yè)的投資和融資手段更加單一。企業(yè)決策者欠缺對收益分配結(jié)構(gòu)的思考這里說的收入分配，是指在扣除了已經(jīng)分配給企業(yè)員工的利潤之后，企業(yè)所獲得的收益。在企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的時(shí)期，企業(yè)經(jīng)營者和業(yè)主之間需要根據(jù)一定比例進(jìn)行利潤分配，由此形成了企業(yè)收益以及企業(yè)業(yè)主收益。對企業(yè)利潤的分配不僅影響到與企業(yè)利益相關(guān)的各個(gè)方面，同時(shí)也和企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的投資問題密切相關(guān)，直接關(guān)系到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在中國，由于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)投資決策者普遍重視量的積累，而不傾向于導(dǎo)致現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式。這種分配方式注重企業(yè)的經(jīng)營成果，即利潤目標(biāo)，但是沒有將企業(yè)利潤惠及每個(gè)企業(yè)股東和員工，因此我國企業(yè)員工之間收入分配差距過大。與國際上的股利政策相比，中國的上市公司不分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方案，不僅如此我國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。企業(yè)投資決策存在決策信息偏差當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理失去嚴(yán)謹(jǐn)性，會計(jì)信息失去真實(shí)性，將影響企業(yè)的科學(xué)的投資決策，從而誤導(dǎo)投資行為。企業(yè)進(jìn)行投資之前的經(jīng)濟(jì)預(yù)測中，企業(yè)決策者總是利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，而在這其中由于種種原因使得財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告失去真實(shí)性，企業(yè)決策者如果以此數(shù)據(jù)對投資收益的預(yù)測，并沒有做任何的調(diào)整，這將使投資決策出現(xiàn)嚴(yán)重的偏差。企業(yè)投資決策者追責(zé)體系不健全目前，我國企業(yè)的投資決策的責(zé)任制度不完善，這是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。主要的投資決策權(quán)沒有被準(zhǔn)確定位，使投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任難以落實(shí)，或根本不存在的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。盡管有些國有企業(yè)對投資決策責(zé)任承擔(dān)形式有許多種類的規(guī)定，但事實(shí)上企業(yè)在投資決策失敗之后的集體責(zé)任或責(zé)任不明確，卻成為了投資決策責(zé)任承擔(dān)的主要表現(xiàn)。而且，企業(yè)決策者的投資失敗與企業(yè)決策者的個(gè)人利益往往并不相關(guān)。當(dāng)企業(yè)投資成功時(shí)，企業(yè)可以具有良好的經(jīng)濟(jì)效益，決策者和經(jīng)營者的榮譽(yù)隨之而來，個(gè)人的經(jīng)濟(jì)效益是非常明顯的。但是企業(yè)投資失敗之后，決策者管理人員卻不會受到影響，沒有人追究他們的責(zé)任，而咨詢機(jī)構(gòu)已經(jīng)得到了勞動報(bào)酬。對企業(yè)投資決策者缺乏有效約束目前，企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策權(quán)利主體不明確，項(xiàng)目由部門決策、地方?jīng)Q策、董事會決策、經(jīng)理決策、法人決策、等多種選擇均存在不確定性，從而使得投資決策組織機(jī)制存在嚴(yán)重缺陷，絕大部分投資決策沒有了科學(xué)化、民主化、合理化的原則，存在著嚴(yán)重的隨意性、主觀性、盲目性、獨(dú)斷性。領(lǐng)導(dǎo)意志超越了決策程序與職權(quán)范圍，擅自決策某些項(xiàng)目的投資決策，不僅給企業(yè)投資建設(shè)帶來巨額損失，而且使投資決策風(fēng)險(xiǎn)約束的難度加大。由于投資決策權(quán)利主體與責(zé)任主體的不確定，而難以對投資決策進(jìn)行預(yù)先的風(fēng)險(xiǎn)防范與有效約束。缺乏監(jiān)測機(jī)制和項(xiàng)目后評估投資決策失誤的原因包括現(xiàn)代企業(yè)制度不規(guī)范，法人治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制制度不健全。投資決策本來是件很慎重的事，需要經(jīng)過專家集體反復(fù)論證和由董事會或職代會討論批準(zhǔn)，必要時(shí)還需交股東大會討論批準(zhǔn)，監(jiān)事會監(jiān)督，以避免個(gè)人主義而導(dǎo)致的失誤。這樣一個(gè)過程應(yīng)在現(xiàn)代的企業(yè)制度下，由健全完善的法人治理結(jié)構(gòu)來支撐，由嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度來保證。4解決我國企業(yè)投資決策問題的對策建立科學(xué)的投資決策體系我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的決策體系，在設(shè)置科學(xué)決策機(jī)構(gòu)時(shí)應(yīng)當(dāng)依據(jù)投資決策的相關(guān)理論進(jìn)行機(jī)構(gòu)設(shè)置。企業(yè)應(yīng)設(shè)置一個(gè)長期的投資決策項(xiàng)目小組，這個(gè)機(jī)構(gòu)平時(shí)可以為松散型，有項(xiàng)目時(shí)變?yōu)榫o密型。參加的人員，可以有少量的人員是專職的，其余的各種專業(yè)人員是兼職的。項(xiàng)目小組應(yīng)由領(lǐng)導(dǎo)、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、市場產(chǎn)品、營銷財(cái)務(wù)、建筑等有關(guān)人員組成。這個(gè)組織，應(yīng)具備投資項(xiàng)目開發(fā)，論證評估，投資決策，監(jiān)督實(shí)施，運(yùn)作管理的五位一體的管理體制。企業(yè)在投資決策過程當(dāng)中，要確定合理的投資結(jié)構(gòu)以及投資產(chǎn)業(yè)分布，對所要投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行量化評估而不僅僅是定性評估。同時(shí)，要端正投資決策者的指導(dǎo)思想，企業(yè)應(yīng)走專業(yè)化生產(chǎn)的途徑，避免出現(xiàn)全面出擊、齊頭并進(jìn)的局面。企業(yè)的投資決策要以提高本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益為指導(dǎo)思想，要綜合考慮短期利益與長期利益，要避免形象工程?？茖W(xué)地預(yù)測市場需求正確的投資決策的前提條件是對市場需求的準(zhǔn)確預(yù)測，在這一過程中必須充分考慮到對產(chǎn)品市場需求量變化起制約和影響作用的多個(gè)因素。包括產(chǎn)品消費(fèi)的更新周期、消費(fèi)者收入水平的變化、產(chǎn)品的價(jià)格水平、產(chǎn)品的競爭對象、產(chǎn)品出口需要、推銷措施、人口增長趨勢等。完善投資決策機(jī)制要從根本上解決投資決策問題就要完善投資決策的組織機(jī)制、明確投資決策責(zé)任、強(qiáng)化投資決策控制機(jī)制、健全投資決策的信息機(jī)制。另外，企業(yè)在投資時(shí)要量力而行、注重“機(jī)會成本”、必須注重風(fēng)險(xiǎn)影響、要遵循分散化原則、投資要兼顧目前利益和長遠(yuǎn)發(fā)展。做到上述這些，企業(yè)的投資決策就能做到科學(xué)、合理、恰當(dāng)，企業(yè)也能得到更好的、長遠(yuǎn)的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究企業(yè)進(jìn)入市場以來，所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化，存在各種客觀風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，快速科學(xué)的做出投資決策。尤其是有些行業(yè)，由于投資額大、回收期長、固定資產(chǎn)的專用性強(qiáng)，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制由于投資市場充滿了不確定性，所以必然會產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對它進(jìn)行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長遠(yuǎn)而巨大的。因此企業(yè)在投資時(shí)必須要經(jīng)過預(yù)測、決策，并對投資項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的審核與管理，以防范和降低風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失，提高投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。建立投資退出戰(zhàn)略企業(yè)應(yīng)該對投資項(xiàng)目定期進(jìn)行分析、排序，慎重部署投資退出機(jī)制。很多企業(yè)在投資時(shí)往往只考慮日后如何經(jīng)營，卻很少考慮如何適時(shí)兌現(xiàn)投資。對企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)在進(jìn)行投資決策的同時(shí)就進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。否則，企業(yè)通過投資、再投資擴(kuò)大規(guī)模后，往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少企業(yè)正是由于沒能在投資的進(jìn)入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場競爭中陷入被動。結(jié)論本文首先從企業(yè)投資決策的內(nèi)涵和必要性角度對企業(yè)投資決策進(jìn)行了概述。其次，分析了影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策的因素，包括總體經(jīng)濟(jì)狀況、資本市場環(huán)境、融資決策、融資規(guī)模等等。之后，對我國企業(yè)投資決策的現(xiàn)狀進(jìn)行了大致分析，并找出了我國企業(yè)投資決策中存在的投資決策隨意性大、企業(yè)融資手段單一、企業(yè)決策者欠缺對收益分配結(jié)構(gòu)的思考、企業(yè)投資決策存在決策信息偏差、企業(yè)投資決策者追責(zé)體系不健全、對企業(yè)投資決策者缺乏有效約束、缺乏監(jiān)測機(jī)制和項(xiàng)目后評估等問題。最后，針對我國企業(yè)投資決策中出現(xiàn)的問題，提出了建立科學(xué)的投資決策體系、科學(xué)地預(yù)測市場需求、完善投資決策機(jī)制,企業(yè)應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究、加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制,建立投資退出戰(zhàn)略等建議。為我國企業(yè)投資決策的發(fā)展和完善提供了借鑒。參考文獻(xiàn)[1]周慶維.企業(yè)投資決策績效集成評價(jià)模型及實(shí)現(xiàn)研究[D].華中科技大學(xué)2004[2]江志斌.價(jià)值鏈在企業(yè)投資決策中的應(yīng)用研究[D].天津財(cái)經(jīng)大學(xué)2008[3]洪丹丹.最終控制人、兩權(quán)分離與企業(yè)投資決策[D].石河子大學(xué)2010[4]周寧.股價(jià)信號下企業(yè)投資決策研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2008[5]吳繼紅.公司治理與企業(yè)投資決策效率[D].復(fù)旦大學(xué)2010[6]李友誼.企業(yè)投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析[D].華中科技大學(xué)2004[7]張俊瑞,趙進(jìn)文,張建.高級管理層激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效相關(guān)性的實(shí)證分析[J].會計(jì)研究.2003(09)[8]何金耿,丁加華.上市公司投資決策行為的實(shí)證分析[J].證券市場導(dǎo)報(bào).2001(09)[9]馮巍.內(nèi)部現(xiàn)金流量和企業(yè)投資——來自我國股票市場上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué).1999(01)[10]馬麗媛.企業(yè)家社會資本的測量及其對企業(yè)績效的影響——