釋放區(qū)塊鏈技術(shù)的威力

釋放區(qū)塊鏈技術(shù)的威力2釋放區(qū)塊鏈的威力金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的規(guī)范與創(chuàng)新毋庸置疑，區(qū)塊鏈旨在建立交易信任。對(duì)于幾乎所有供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，無(wú)論是食品、醫(yī)療記錄、珍貴的寶石和礦物、房地產(chǎn)還是信用違約互換（僅舉幾例），成功的關(guān)鍵在于透明度承諾和參與者可審核性。從這種意義上來(lái)看，我們可以將金融產(chǎn)品看作一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈

-

一方面為現(xiàn)金供應(yīng)鏈，另一方面為股票、CD

或衍生品供應(yīng)鏈。3透明帶來(lái)信任Provenance創(chuàng)始

人

兼 CEO

JessiBaker

曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“從本質(zhì)上來(lái)講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)系統(tǒng)，使互不信任的人們開(kāi)始相信對(duì)方?！?毋庸置疑，區(qū)塊鏈旨在建立交易信任。對(duì)于幾乎所有供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，

無(wú)論是食品、醫(yī)療記錄、珍貴的寶石和礦物、房地產(chǎn)還是信用違約掉期（僅舉幾例），成功的關(guān)鍵在于透明度承諾和參與者可審核性。從這種意義上來(lái)看，我們可以將金融產(chǎn)品看作一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈

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一方面為現(xiàn)金供應(yīng)鏈，另一方面為股票、CD

或衍生品供應(yīng)鏈。區(qū)塊鏈的終極目標(biāo)就是通過(guò)透明的方式兌現(xiàn)這個(gè)承諾。似乎，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的夢(mèng)想就要實(shí)現(xiàn)了。2008

年，金融危機(jī)席卷全球，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的透明度和信任度降至冰點(diǎn)。因此，金融服務(wù)行業(yè)的監(jiān)管和監(jiān)督力度得到了增強(qiáng)。盡管，數(shù)字化對(duì)客戶端界面產(chǎn)生了重大影響，但是并未改變供應(yīng)鏈。因此，參與者越來(lái)越希望分布式賬本技術(shù)發(fā)展成為一種開(kāi)放、安全、可擴(kuò)展且透明的方法，從而可以滿懷信任且自信地進(jìn)行交易。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷尋求：降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)幫助有意愿的買家尋找有意愿的賣家來(lái)確保公平準(zhǔn)確完成交易，沒(méi)有阻礙供應(yīng)鏈的爭(zhēng)議快速透明地進(jìn)行貿(mào)易，

避免結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。4釋放區(qū)塊鏈的威力監(jiān)管機(jī)構(gòu)日漸青睞區(qū)塊鏈現(xiàn)在，

由于意識(shí)到不透明導(dǎo)致成本上升，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很愿意推廣能夠增加透明度并降低成本的技術(shù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的熱忱令人深受鼓舞；但是從傳統(tǒng)角度來(lái)看，人們通常認(rèn)為這類機(jī)構(gòu)并非特別具有創(chuàng)新性，

甚至與創(chuàng)新毫不相干。放眼全球，他們對(duì)區(qū)塊鏈的關(guān)注度一路飆高。舉例而言：美元證券交易委員會(huì)

(SEC)

成立了分布式賬本技術(shù)工作小組，負(fù)責(zé)構(gòu)建專業(yè)知識(shí)、發(fā)現(xiàn)新興風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域并協(xié)調(diào)SEC

各部門和辦事處之間的工作。2該工作小組大約有

75

名成員，同時(shí)還幫助協(xié)調(diào)聯(lián)邦、州級(jí)和當(dāng)?shù)貓?zhí)法和監(jiān)管合作伙伴之間的合作，以及與業(yè)界進(jìn)行聯(lián)絡(luò)。英格蘭銀行與一家咨詢公司合作，構(gòu)建了多節(jié)點(diǎn)、可擴(kuò)展的區(qū)塊鏈環(huán)境，其中包括若干“智慧合同”，用于闡釋該技術(shù)的應(yīng)用。3金融穩(wěn)定委員會(huì)總秘書(shū)長(zhǎng)于

11

月披露，正在考慮分布式賬本技術(shù)對(duì)于金融穩(wěn)定性的影響，并將繼續(xù)確定市場(chǎng)參與者和決策制定者需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。4歐洲證券及市場(chǎng)管理局最近公布了2016

年市場(chǎng)咨詢結(jié)果；在美國(guó)，金融行業(yè)監(jiān)管局也進(jìn)行了類似的市場(chǎng)調(diào)查。此外，去年

9

月，香港金融管理局推出了金融科技監(jiān)管沙盒，令銀行能夠在一個(gè)受控的生產(chǎn)環(huán)境中進(jìn)行試點(diǎn)試驗(yàn)，無(wú)需完全遵循監(jiān)管規(guī)定。一些銀行正在討論區(qū)塊鏈和人工智能等領(lǐng)域的項(xiàng)目。5

英國(guó)、澳大利亞和阿布扎比酋長(zhǎng)國(guó)也在考慮“區(qū)塊鏈沙盒”。5區(qū)塊鏈?zhǔn)潜O(jiān)管和技術(shù)創(chuàng)新的融合點(diǎn)在金融市場(chǎng)，超級(jí)賬本區(qū)塊鏈項(xiàng)目增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著，該項(xiàng)目旨在制定區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)。6

超級(jí)賬本是一個(gè)開(kāi)源項(xiàng)目，采用開(kāi)放式監(jiān)管全球協(xié)作機(jī)制，包含金融、銀行、供應(yīng)鏈和制造業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。超級(jí)賬本是在

Linux

基金會(huì)的支持下開(kāi)發(fā)而成。根據(jù)

對(duì)

200

名金融市場(chǎng)高管進(jìn)行的調(diào)查，僅有

14%

的公司正在采用區(qū)塊鏈

–

我們將其稱之為“開(kāi)拓者”。7

這個(gè)群組預(yù)計(jì)在今年大規(guī)模實(shí)施商用解決方案。30%（“開(kāi)拓者”的兩倍）的參與者稱在

2020

年之前沒(méi)有使用商用解決方案的計(jì)劃。區(qū)塊鏈商業(yè)化步伐緩慢的原因在于數(shù)據(jù)庫(kù)、方法、服務(wù)和監(jiān)管方法的設(shè)計(jì)任務(wù)十分繁重。盡管如此，根據(jù)概念驗(yàn)證的數(shù)量、社交輿論，甚至參與多個(gè)計(jì)劃的公司來(lái)判斷，人們對(duì)區(qū)塊鏈的興趣和信心正在攀升。毫無(wú)疑問(wèn)，開(kāi)拓者們不僅僅對(duì)技術(shù)研究感興趣。他們還計(jì)劃顛覆現(xiàn)狀，尋求強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而且，開(kāi)拓者可能不是您預(yù)想的那些人（見(jiàn)側(cè)邊欄，“開(kāi)創(chuàng)性的大規(guī)模區(qū)塊鏈實(shí)施”）。與側(cè)邊欄提到的

DTCC

示例相似，CLS集團(tuán)正在開(kāi)發(fā)基于超級(jí)賬本

Fabric的區(qū)塊鏈雙邊外匯交易網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（一種對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法）。8

這主要用于處理在定期和主要的

CSL

結(jié)算服務(wù)之外的買方和賣方機(jī)構(gòu)外匯交易。該公司在全球擁有21,000

家機(jī)構(gòu)客戶，期望不斷拓展客戶群和全球業(yè)務(wù)覆蓋范圍，借機(jī)向市場(chǎng)推出基于區(qū)塊鏈的新解決方案。9開(kāi)創(chuàng)性的大規(guī)模區(qū)塊鏈實(shí)施美國(guó)存管信托和結(jié)算公司(DTCC)

匯集了全球信用違約互換市場(chǎng)中的眾多大型參與者，共同針對(duì)交易信息庫(kù)選擇和實(shí)施基于區(qū)塊鏈的方法，該方法將基于

DTCC

在超級(jí)賬本項(xiàng)目中的主導(dǎo)作用。我們認(rèn)為，這不僅是在金融市場(chǎng)中“大規(guī)?！辈渴饏^(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，而且也有力說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)區(qū)塊鏈價(jià)值的認(rèn)可，人們相信這項(xiàng)技術(shù)可以幫助構(gòu)建關(guān)鍵的市場(chǎng)基礎(chǔ)架構(gòu)。6釋放區(qū)塊鏈的威力來(lái)源：“做區(qū)塊鏈銀行的領(lǐng)頭羊：開(kāi)拓者制定游戲規(guī)則?！迸c經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)，https://pu

/common/ssi/ecm/gb/en/gbp03467usen/GBP03467USEN.PDF會(huì)支持或延伸其核心安全性和透明度要求，則會(huì)轉(zhuǎn)而支持變革。當(dāng)然，成本驅(qū)動(dòng)因素必須明確，而且需要清晰認(rèn)識(shí)變革成本。商中立的規(guī)則。在這條路的一端是失敗的溝渠，另一端是成本的圍墻。在開(kāi)放性問(wèn)題上，例如區(qū)塊鏈環(huán)境中關(guān)于結(jié)算最終性的法律和法規(guī)問(wèn)題，他們更可能會(huì)既滿懷熱忱，又不忘謹(jǐn)慎行事。46%缺乏高管支持43%業(yè)務(wù)案例不足圖

1目前實(shí)施區(qū)塊鏈的障礙事實(shí)上，幾乎所有大型金融服務(wù)公司都在獨(dú)自探索或者加入聯(lián)盟協(xié)作研究此外，

除擁有重要網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)（

例如CLS

或

DTCC）之外，其他企業(yè)也應(yīng)對(duì)標(biāo)最主要的

3

大障礙 區(qū)塊鏈技術(shù)。然而，對(duì)于前景如此廣準(zhǔn)達(dá)成共識(shí)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不喜歡在相互闊的技術(shù)，金融服務(wù)行業(yè)似乎是在小抵觸的標(biāo)準(zhǔn)之間進(jìn)行裁決。他們更喜歡56%45%法規(guī)監(jiān)管限制心試探，而非闊步前進(jìn)。那么，阻止能夠支持用戶按照自身需求前進(jìn)的開(kāi)放54%47%行業(yè)參與和接受區(qū)塊鏈的障礙是什么式或多模式方法。技術(shù)不成熟呢？ 因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在行使其權(quán)力時(shí)會(huì)深思52%48%缺乏清晰的投資回報(bào)率在

IBV

調(diào)查中，56%

的受訪者將法規(guī)監(jiān)熟慮，但也看到了信任度和透明度改善51%49%管約束視為三大障礙之一（見(jiàn)圖

1）。所能帶來(lái)的好處。他們選擇了一條窄技能不足 我們相信，一旦監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)變革將路，試圖制定一些技術(shù)上合理，但使廠55%58%對(duì)金融服務(wù)等領(lǐng)域的影響如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)和參與者就區(qū)塊鏈采用達(dá)成共識(shí)，那么這對(duì)全球金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)節(jié)省成本的契機(jī)。而且，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和參與者共同的愿望是節(jié)省成本和降低運(yùn)營(yíng)成本，因此每個(gè)公司不再需要自己的傳統(tǒng)賬本系統(tǒng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)企業(yè)對(duì)于區(qū)塊鏈達(dá)成共識(shí)后，電子賬本成為行業(yè)普遍方法似乎只是時(shí)間問(wèn)題。您會(huì)看到區(qū)塊鏈在清算和結(jié)算、批發(fā)付款、股權(quán)和債券發(fā)行以及“了解客戶”等領(lǐng)域遍地開(kāi)花。我們還會(huì)看到，在財(cái)產(chǎn)和其他形式的抵押品等領(lǐng)域中，交易往往很復(fù)雜，需要手動(dòng)和多方干預(yù)，區(qū)塊鏈會(huì)在這些方面發(fā)揮重大作用。即使在有很多變化因素或等級(jí)的商品市場(chǎng)（例如，原油分為基準(zhǔn)西得克薩斯中質(zhì)油、布倫特原油、迪拜原油、低硫油和酸性油），區(qū)塊鏈都有著很好的前景。在六大洲，受監(jiān)管的公司不斷提出多個(gè)概念驗(yàn)證。監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在以前所未有的熱情參與區(qū)塊鏈的測(cè)試、選擇和應(yīng)用，因此新興的解決方案不僅功能強(qiáng)大、通過(guò)測(cè)試，而且可