基金公司成立報(bào)告

/r/n20/r/n天津三源電力集團(tuán)有限公司/r/n實(shí)鼎發(fā)展集團(tuán)（天津）有限公司/r/n聯(lián)合設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金/r/n管理有限公司/r/n項(xiàng)目可行性分析報(bào)告/r/n2016/r/n年/r/n4/r/n月/r/n15/r/n日/r/nTOC\o"1-5"\h\z/r/n第一章項(xiàng)目總論/r/n2/r/n第二章業(yè)務(wù)介紹/r/n4/r/n股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)/r/n5/r/n股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)定義/r/n5/r/n股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)的特點(diǎn)/r/n6/r/n我國(guó)新能源股權(quán)投資基金發(fā)展?fàn)顩r/r/n6/r/n理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中介/r/n7/r/n股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品的含義/r/n7/r/n股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)/r/n7/r/n第三章市場(chǎng)分析/r/n8/r/n新余市新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r/r/n8/r/n新余市擬上市目標(biāo)企業(yè)情況/r/n10/r/n第四章實(shí)施方案/r/n11/r/n公司名稱及注冊(cè)資本/r/n11/r/n注冊(cè)地址及辦公地址/r/n11/r/n股權(quán)結(jié)構(gòu)及人員安排/r/n11/r/n法人治理結(jié)構(gòu)/r/n11/r/n組織結(jié)構(gòu)/r/n14/r/n第五章財(cái)務(wù)分析/r/n18/r/n基金/r/n管理公司的/r/n運(yùn)營(yíng)/r/n成本分析/r/n18/r/n基金/r/n管理公司的收入分析/r/n20/r/n基金/r/n管理公司盈利預(yù)測(cè)/r/n21/r/n第六章風(fēng)險(xiǎn)分析/r/n22/r/n風(fēng)險(xiǎn)因素/r/n22/r/n系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)/r/n22/r/n非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)/r/n23/r/n風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制/r/n25/r/n第七章社會(huì)效益分析/r/n28/r/n第八章可行性分析結(jié)論/r/n28/r/n第一章項(xiàng)目總論/r/n根據(jù)天津市產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策精神，由政府牽頭，引導(dǎo)社會(huì)資本變成長(zhǎng)期投資，支持市委市政府重點(diǎn)扶持的新能源產(chǎn)業(yè)及行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展；以扶植上市為重要訴求，堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，幫助企業(yè)發(fā)展壯大，也幫助社會(huì)資本取得良好的收益為契機(jī)，天津三源電力集團(tuán)聯(lián)合實(shí)鼎發(fā)展集團(tuán)天津有限公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金公司，為天津市新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入活力，助推行業(yè)發(fā)展。/r/n天津市新能源產(chǎn)業(yè)起步較早，在全國(guó)有一定的知名度和影響力。天津被科技部批準(zhǔn)為全國(guó)唯一的國(guó)家新能源科技示范城，全市新能源產(chǎn)業(yè)基本形成了以光伏產(chǎn)業(yè)為核心，動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排設(shè)備制造業(yè)為補(bǔ)充的新能源經(jīng)濟(jì)板塊，新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)/r/n25%/r/n左右。/r/n天津三源電力集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“三源集團(tuán)公司”）成立于/r/n1994/r/n年，注冊(cè)資本/r/n1.6/r/n億元。截至/r/n2015/r/n年末，資產(chǎn)總額約/r/n62.58/r/n億元，職工總數(shù)/r/n1920/r/n余人。經(jīng)過(guò)多年的改革發(fā)展，三源集團(tuán)公司已成為集投資管理業(yè)、制造業(yè)、建安業(yè)、賓旅業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息業(yè)、服務(wù)業(yè)、非銀行金融業(yè)等多產(chǎn)業(yè)門類、具有較大規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的現(xiàn)代化綜合性集團(tuán)企業(yè)，下屬/r/n11/r/n個(gè)二級(jí)公司，/r/n6/r/n個(gè)三級(jí)企業(yè)。經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及投資管理、電力設(shè)備制造、電力工程施工、賓館旅游、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、信息廣告、電動(dòng)汽車充換電、運(yùn)輸服務(wù)、物業(yè)管理、小額貸款、招標(biāo)代理、電力工程設(shè)計(jì)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。為分享天津市新能源發(fā)展的成果，實(shí)現(xiàn)新能源企業(yè)跨越式發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)也為社會(huì)資本取得良好的投資收益，聯(lián)合實(shí)鼎發(fā)展集團(tuán)（天津）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“實(shí)鼎集團(tuán)”）設(shè)立有限責(zé)任公司制的新能源產(chǎn)業(yè)投資/r/n基金/r/n管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“/r/n基金/r/n管理公司”），注冊(cè)資本/r/n2000/r/n萬(wàn)，其中三源集團(tuán)公司擬、出資/r/n1020/r/n萬(wàn)元，占/r/n51%/r/n股份，實(shí)鼎集/r/n團(tuán)出/r/n資/r/n980/r/n萬(wàn)，占/r/n49%/r/n股份。/r/n我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全面進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，發(fā)展新能源股權(quán)投資基金具有重大而深遠(yuǎn)的歷史和現(xiàn)實(shí)意義。/r/n設(shè)立基金管理公司的必要性：/r/n（/r/n1/r/n）承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，三源電力集團(tuán)公司/r/n是國(guó)/r/n家電網(wǎng)直有獨(dú)資企業(yè)，定位為天津市的融資平臺(tái)、投資主體、建設(shè)實(shí)體和產(chǎn)業(yè)政策落實(shí)載體，有必要承擔(dān)節(jié)能減排、新能源開(kāi)發(fā)的責(zé)任。/r/n（/r/n2/r/n）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，目前在天津市的新能源產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)很多，但是最缺乏的/r/n是整/r/n合產(chǎn)業(yè)所需的資金。通過(guò)設(shè)立基金管理公司，集合大量社會(huì)資金，形成股權(quán)投資基金，以天津三源電力集團(tuán)公司為主導(dǎo)，發(fā)揮公司政府資源優(yōu)勢(shì)，利用實(shí)鼎集團(tuán)在資本市場(chǎng)和客戶等多方面的資源優(yōu)勢(shì)和資深管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，投資于新能源產(chǎn)業(yè)的上下游，實(shí)現(xiàn)對(duì)天津市乃至全國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的整合，發(fā)揮資本“加速器”的作用，做大作強(qiáng)新能源產(chǎn)業(yè)。/r/n2.2/r/n理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中介/r/n股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品的含義/r/n股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品，是將理財(cái)計(jì)劃所募集的資金交給企業(yè)，企業(yè)承諾在期滿后還本付息，同時(shí)以企業(yè)股權(quán)為質(zhì)押物進(jìn)行擔(dān)保。在產(chǎn)品到期時(shí)，如果企業(yè)沒(méi)有能力還本付息，銀行或者基金管理公司有權(quán)對(duì)質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行處置，來(lái)收回本息。而投資者的收益主要來(lái)源于企業(yè)所支出的利息。/r/n股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)/r/n股權(quán)型理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)：（/r/n1/r/n）期限長(zhǎng)，一般鎖定期在/r/n3/r/n年以上，適用于長(zhǎng)期資金投資；（/r/n2/r/n）產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)比較高；（/r/n3/r/n）投資企業(yè)未上市“股權(quán)溢價(jià)回購(gòu)”條款/r/n第三章市場(chǎng)分析/r/n天津市新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r/r/n天津市舉全市之力支持和推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展/r/n,/r/n基本形成了以光伏產(chǎn)業(yè)為核心/r/n,/r/n以風(fēng)電產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排設(shè)備制造業(yè)、動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)為補(bǔ)充的“一大三小”新能源產(chǎn)業(yè)格局，獲準(zhǔn)建設(shè)“國(guó)家新能源科技示范城”，為打造國(guó)家新能源科技城奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。天津市新能源產(chǎn)業(yè)總體呈現(xiàn)“發(fā)展速度快、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、發(fā)展后勁足、創(chuàng)新能力強(qiáng)”的特點(diǎn)。截至目前，天津市新能源企業(yè)/r/n27/r/n家（其中光伏企業(yè)/r/n20/r/n家），投產(chǎn)企業(yè)/r/n17/r/n家，從業(yè)人員/r/n3/r/n萬(wàn)余人。新能源產(chǎn)業(yè)在建項(xiàng)目/r/n27/r/n個(gè)，總投資/r/n720/r/n億元，已累計(jì)完成投資/r/n235/r/n億元以上。/r/n光伏產(chǎn)業(yè)是天津市新能源產(chǎn)業(yè)的起步產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，也是新余新能源的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)。天津市基本形成了完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)五個(gè)特點(diǎn)：一是企業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定。二是項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利。全市在建光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目/r/n20/r/n個(gè)，總投資/r/n642/r/n億元，已累計(jì)完成投資/r/n210/r/n億元，部分建成投產(chǎn)的項(xiàng)/r/n目有/r/n10/r/n個(gè)。三是集聚效應(yīng)日益凸顯。至今年/r/n6/r/n月，天津市市已注冊(cè)的光伏企業(yè)有/r/n20/r/n家，投產(chǎn)企業(yè)/r/n13/r/n家。僅去年就新簽約光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目/r/n20/r/n多個(gè)，計(jì)劃總投資在/r/n350/r/n億元以上。四是創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升。國(guó)家光伏知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息中心已落戶天津市，國(guó)家光伏質(zhì)檢中心正在積極籌建中。中環(huán)股份公司獲準(zhǔn)組建國(guó)家光伏工程技術(shù)研究中心。英力等企業(yè)也在全力籌建市級(jí)技術(shù)研發(fā)中心。五是示范應(yīng)用加快推進(jìn)。天津市已被列入全國(guó)可再生能源建筑應(yīng)用示范城市，去年全市爭(zhēng)取到“金太陽(yáng)”示范工程的光伏發(fā)電示范項(xiàng)目/r/n6/r/n個(gè)，總?cè)萘?r/n11.19/r/n兆瓦；今年申報(bào)了光電建筑一體化項(xiàng)目/r/n6/r/n個(gè)，總?cè)萘?r/n11.2/r/n兆瓦。/r/n2015/r/n年，天津市規(guī)劃硅料產(chǎn)量將達(dá)到/r/n4/r/n萬(wàn)噸，硅片達(dá)到/r/n7000/r/n兆瓦，太陽(yáng)能電池達(dá)到/r/n7000/r/n兆瓦，太陽(yáng)能組件達(dá)到/r/n5000/r/n兆瓦，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入突破/r/n1000/r/n億元，成為世界級(jí)光伏產(chǎn)業(yè)基地。/r/n去年以來(lái)，天津市根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提出了舉全市之力，大力發(fā)展動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)。/r/n2014/r/n年，規(guī)劃電池級(jí)碳酸鋰及鋰鹽產(chǎn)能達(dá)到/r/n5/r/n萬(wàn)噸、鋰離子電池產(chǎn)能達(dá)到/r/n2/r/n億塊，到/r/n2015/r/n年，建成世界動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)基地、國(guó)內(nèi)最大電池極碳酸/r/n鋰生/r/n產(chǎn)基地。目前，新余市有鋰電企業(yè)/r/n5/r/n家，其中投產(chǎn)企業(yè)/r/n3/r/n家，另有兩家企業(yè)在建，鋰產(chǎn)品種類有/r/n40/r/n多個(gè)，涵蓋了動(dòng)力和儲(chǔ)能電池生產(chǎn)的多個(gè)環(huán)節(jié)。以碳酸鋰為主的/r/n鋰鹽/r/n產(chǎn)能已達(dá)到/r/n1/r/n萬(wàn)噸，占/r/n全國(guó)/r/n總產(chǎn)能近/r/n30%/r/n，力神公司和海航神鹿新能源兩家企業(yè)去年電池級(jí)碳酸鋰銷售總量占了全國(guó)的近三分之一。/r/n天津市擬上市目標(biāo)企業(yè)情況/r/n天津市委關(guān)于制定全市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃中提到，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)科學(xué)管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，注重企業(yè)品牌戰(zhàn)略和文化建設(shè)，引導(dǎo)資源和技術(shù)向優(yōu)強(qiáng)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品、優(yōu)秀企業(yè)家集中，大力實(shí)施“十百千億”工程/r/n1/r/n，采用特殊政策，除扶持力神、中環(huán)股份兩家企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別過(guò)/r/n600/r/n億元外，新培植/r/n10/r/n家主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別過(guò)百億元的重點(diǎn)骨干企業(yè)，將鋼鐵、光伏、動(dòng)力與儲(chǔ)能電池三大產(chǎn)業(yè)打造成三個(gè)千億產(chǎn)業(yè)。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，建立多層次的金融服務(wù)體系，引進(jìn)和建立股權(quán)投資基金，加大對(duì)擬上市企業(yè)的扶持力度，力爭(zhēng)上市企業(yè)達(dá)/r/n20/r/n家。/r/n第四章實(shí)施方案/r/n公司名稱及注冊(cè)資本/r/n公司名稱：新能源產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司/r/n注冊(cè)資本：人民幣二千萬(wàn)元/r/n注冊(cè)地址及辦公地址/r/n注冊(cè)地址：天津市空港自貿(mào)區(qū)；辦公地址：天津市/r/n股權(quán)結(jié)構(gòu)及人員安排/r/n三源電力集團(tuán)公司出資/r/n1,020/r/n萬(wàn)元，持股比例為/r/n51%/r/n；實(shí)鼎集/r/n團(tuán)出/r/n資/r/n980/r/n萬(wàn)元，持股比例為/r/n49%/r/n。/r/n根/r/n據(jù)基金/r/n管理公司規(guī)模以及崗位設(shè)置，人員數(shù)量初步擬定為/r/n20/r/n人。其中總經(jīng)理/r/n1/r/n人、副總經(jīng)理/r/n2/r/n人，督察/r/n1/r/n人，其他人員安排具體參照公司組織機(jī)構(gòu)中圖/r/n5/r/n。/r/n法人治理結(jié)構(gòu)/r/n根據(jù)《證券投資/r/n基金/r/n法》、《基金管理公司管理辦法》、《關(guān)于實(shí)施/r/n＜/r/n基金/r/n管理公司管理辦法/r/n＞/r/n若干問(wèn)題的通知》、《基金公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)的總體要求，基金管理公司應(yīng)建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的法人治理結(jié)構(gòu)，以保持公司規(guī)范運(yùn)作，保證公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，維護(hù)基金持有人的利益/r/n圖/r/n4/r/n基金管理公司治理結(jié)構(gòu)圖/r/n圖/r/n4/r/n基金管理公司治理結(jié)構(gòu)圖/r/n股東會(huì)/r/n公司股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)有：決定公司的經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)范圍；選舉和更換董事；審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；對(duì)公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)做出決議；審議批準(zhǔn)修改公司章程等。/r/n董事會(huì)/r/n董事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)，主要職責(zé)包括：執(zhí)行股東會(huì)的決議；決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和自有資金投資方案；制訂公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；制定公司的基本管理制度；決定發(fā)起或者管理基金；決定公司基金管理計(jì)劃等。/r/n董事會(huì)設(shè)董事/r/n7/r/n人，其中三源電力集團(tuán)公司推薦/r/n2/r/n人，實(shí)鼎集團(tuán)推薦/r/n2/r/n人，獨(dú)立董事/r/n3/r/n人。/r/n董事會(huì)專門委員會(huì)/r/n董事會(huì)設(shè)立三個(gè)專門委員會(huì)，在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下開(kāi)展工作，分別是：審計(jì)（合規(guī)）委員會(huì)、資格審查（提名）委員會(huì)及薪酬委員會(huì)。/r/n（/r/n1/r/n）審計(jì)（合規(guī)）委員會(huì)主要行使以下職責(zé)：對(duì)公司自有資產(chǎn)/r/n經(jīng)營(yíng)/r/n、/r/n基金/r/n資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、以及公司其它經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合法性、合規(guī)性進(jìn)行調(diào)查評(píng)估；審定公司的內(nèi)部控制制度；定期評(píng)估內(nèi)部控制制度的有效性等，為董事會(huì)的正確決策提供參考。/r/n（/r/n2/r/n）資格審查（提名）委員會(huì)的主要職責(zé)包括：對(duì)擬新增股東、董事候選人、專門委員會(huì)成員、管理層以及基金經(jīng)理等人員進(jìn)行資格審查；定期評(píng)估董事的技能、經(jīng)驗(yàn)、工作情況和董事會(huì)的構(gòu)成情況等。/r/n（/r/n3/r/n）薪酬委員會(huì)/r/n主要/r/n行使以下職責(zé)：研究并設(shè)計(jì)公司薪酬管理體系；負(fù)責(zé)組織對(duì)董事、高級(jí)管理人員、督察員的績(jī)效評(píng)價(jià)工作等。/r/n監(jiān)事會(huì)/r/n監(jiān)事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)，依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定，行使以下職權(quán)：檢查公司的財(cái)務(wù)；監(jiān)督和糾正董事、高級(jí)管理人員和督察員違反法律、法規(guī)、公司章程或者損害公司利益的行為。/r/n監(jiān)事會(huì)設(shè)監(jiān)事/r/n4/r/n人，其中/r/n2/r/n人為員工代表，另/r/n2/r/n人分別由兩家股東各推薦/r/n1/r/n人。/r/n督察長(zhǎng)/r/n督察長(zhǎng)是監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況的高級(jí)管理人員。督察長(zhǎng)由總經(jīng)理提名，由董事會(huì)聘任，/r/n并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。督察長(zhǎng)負(fù)責(zé)組織指導(dǎo)公司監(jiān)察稽核工作。督察長(zhǎng)履行職責(zé)的范圍涵蓋基金及公司運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。/r/n組織結(jié)構(gòu)/r/n公司組織架構(gòu)圖/r/n圖/r/n5/r/n基金管理公司組織架構(gòu)圖/r/n風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。該部門的工作主要對(duì)公司高級(jí)管理層負(fù)責(zé)，對(duì)基金投資、研究、交易、基金業(yè)務(wù)管理、基金營(yíng)銷、基金會(huì)計(jì)、/r/nIT/r/n系統(tǒng)、人力資源、財(cái)務(wù)管理等各業(yè)務(wù)部門及運(yùn)作流程/r/n中的各項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控，提供有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、測(cè)算、日常風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)檢查、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等方面的報(bào)告及針對(duì)性的建議。/r/n（/r/n3/r/n）市場(chǎng)營(yíng)銷部門/r/n①市場(chǎng)部/r/n市場(chǎng)部負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營(yíng)銷等工作。市場(chǎng)部的主要職能有：根據(jù)基金市場(chǎng)的現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)以及基金公司內(nèi)部狀況設(shè)計(jì)基金產(chǎn)品，并完成相應(yīng)的法律文件；負(fù)責(zé)基金營(yíng)銷工作，包括策劃、推廣、組織、實(shí)施等；對(duì)客戶提出的申購(gòu)、贖回要求提供服務(wù)，負(fù)責(zé)公司的公司形象設(shè)計(jì)以及公共關(guān)系的建立、往來(lái)與聯(lián)系等。/r/n②機(jī)構(gòu)理財(cái)部/r/n機(jī)構(gòu)理財(cái)部是基金管理公司為適應(yīng)業(yè)務(wù)向受托資產(chǎn)管理方向發(fā)展的需要而設(shè)立的獨(dú)立部門，它專門服務(wù)于提供該類型資金的機(jī)構(gòu)。之所以單獨(dú)設(shè)立該部門也是相關(guān)法律法規(guī)的要求，即為了更好地處理好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問(wèn)題。兩塊業(yè)務(wù)必須在組織上、業(yè)務(wù)上進(jìn)行適當(dāng)隔離。/r/n（/r/n4/r/n）/r/n基金運(yùn)營(yíng)/r/n部門/r/n基金運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)基金的注冊(cè)與過(guò)戶登記和基金會(huì)計(jì)與結(jié)算，基金工作職責(zé)包括基金清算和基金會(huì)計(jì)工作兩部分。/r/n基金清算工作包括：完成基金份額清算；管理基金銷售機(jī)構(gòu)的資金交收情況，負(fù)責(zé)相關(guān)賬戶的資金劃轉(zhuǎn)，完成銷售資金清算；設(shè)立并管理資金清算相關(guān)賬戶，負(fù)責(zé)賬戶的會(huì)計(jì)核算工作并保管會(huì)計(jì)記錄；符合并監(jiān)督基金份額清算與資金清算結(jié)果。/r/n基金會(huì)計(jì)工作包括：完成與托管銀行的賬務(wù)核對(duì)，復(fù)核基金凈值計(jì)算結(jié)果；按期計(jì)提基金管理費(fèi)和托管費(fèi)；完成資金劃轉(zhuǎn)指令產(chǎn)生的基金資產(chǎn)資金清算憑證與托管行每日資金流量表間的核對(duì)；建立基金資產(chǎn)會(huì)計(jì)檔案，定期裝訂并編號(hào)歸檔管理相關(guān)憑證賬冊(cè)。/r/n（/r/n5/r/n）后臺(tái)支持部門/r/n①行政管理部/r/n行政管理部是基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運(yùn)作提供文件管理、文字秘書、勞動(dòng)保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行政事務(wù)的后臺(tái)支持。/r/n②信息技術(shù)部/r/n信息技術(shù)部負(fù)責(zé)基金公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保個(gè)信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能運(yùn)轉(zhuǎn)正常。/r/n③財(cái)務(wù)部/r/n財(cái)務(wù)部是負(fù)責(zé)處理基金公司自身財(cái)務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費(fèi)用支付、管理費(fèi)收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和決算等。/r/n第五章財(cái)務(wù)分析/r/n基金管理公司是金融行業(yè)中投入較少、回報(bào)率較高的金融服務(wù)企業(yè)。基金管理公司的主要業(yè)務(wù)和收入來(lái)源為：在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)與市內(nèi)新能源企業(yè)接觸，找出有意向合作的企業(yè)，募集社會(huì)資金發(fā)行股權(quán)投資基金，不斷擴(kuò)大基金資產(chǎn)的規(guī)模，根據(jù)基金資產(chǎn)凈值提取一定比例的管理費(fèi)；與銀行合作發(fā)行企業(yè)股權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)發(fā)行規(guī)模收取一定的傭金，還可以從事一些投資理財(cái)服務(wù)。主要支出為公司成立時(shí)的一次性固定資產(chǎn)投入和每年發(fā)生的可變成本投入。只要管理的資產(chǎn)規(guī)模逐年增加，基金管理公司的收入就能夠保持相對(duì)穩(wěn)定和持續(xù)增加。根據(jù)現(xiàn)在的市場(chǎng)情況，設(shè)立的基金管理公司將有能力使公司股東在成立后盡快實(shí)現(xiàn)盈利，隨著管理資產(chǎn)規(guī)模的逐年遞增，獲得滿意回報(bào)。/r/n5.1/r/n基金/r/n管理公司的/r/n運(yùn)營(yíng)/r/n成本分析/r/n（/r/n1/r/n）固定成本投入/r/n公司成立時(shí)的一次性投入包括租賃房屋、裝修、辦公用固定資產(chǎn)和購(gòu)買技術(shù)系統(tǒng)的投入，上述投入在費(fèi)用支出時(shí)計(jì)入待攤費(fèi)用，在受益年限或法律規(guī)定的有效年限內(nèi)攤銷。/r/n①籌建費(fèi)：/r/n10/r/n萬(wàn)元?；I建費(fèi)在發(fā)生時(shí)通過(guò)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用歸集,于公司開(kāi)業(yè)當(dāng)月一次性計(jì)入損益。/r/n②房屋裝修和辦公用固定資產(chǎn)投入：/r/n100/r/n萬(wàn)元。/r/n③技術(shù)系統(tǒng)投入：/r/n10/r/n萬(wàn)元。包括辦公自動(dòng)化系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)、呼叫中心、網(wǎng)站等。/r/n依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，②、③項(xiàng)費(fèi)用按/r/n5/r/n年平均攤銷，每年費(fèi)用/r/n24/r/n萬(wàn)元。/r/n可變成本投入/r/n可變成本投入主要包括經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用、人力資本、低值易耗品、房屋租金。/r/n①經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用：含營(yíng)銷費(fèi)、廣告費(fèi)、招待費(fèi)和差旅費(fèi)等，假設(shè)每年為/r/n10/r/n萬(wàn)。/r/n②房屋租金：設(shè)定公司租用寫字樓面積/r/n500/r/n平方米，房屋租金成本按/r/n10/r/n元/r/n//r/n月/r/n//r/n平方米，則每年需/r/n6/r/n萬(wàn)元。/r/n③人力資本投入：公司職員設(shè)定/r/n20/r/n人，平均每人/r/n4/r/n萬(wàn)元計(jì)算，則需/r/n80/r/n萬(wàn)元，以后每年在此基礎(chǔ)上/r/n20%/r/n遞增。/r/n④低值易耗品投入：每年/r/n5/r/n萬(wàn)。/r/n根據(jù)上述假設(shè)條件，基金管理公司五年運(yùn)營(yíng)成本預(yù)測(cè)如下：/r/n表/r/n3/r/n：基金管理公司未來(lái)五年運(yùn)營(yíng)成本預(yù)測(cè)表（單位：萬(wàn)元）/r/n第一年/r/n第二年/r/n第三和/r/n第四年/r/n第五年/r/n開(kāi)辦費(fèi)用/r/n10/r/n0/r/n0/r/n0/r/n0/r/n1M/r/n足成/r/n4/r/n房屋裝修及辦公用周定貴產(chǎn)/r/n20/r/n20/r/n20/r/n2a/r/n20/r/n技長(zhǎng)系統(tǒng)/r/n2/r/n2/r/n2/r/n2/r/n2/r/n可變或本/r/n經(jīng)營(yíng)/r/n性的用《管糖如廣西/r/n費(fèi)、/r/n左旅/r/n費(fèi)等/r/n1/r/n10/r/n10/r/n10/r/n10/r/n10/r/n房屋和噴/r/n6/r/nS/r/n6/r/n6/r/n6/r/n人力貴小/r/n80/r/n115/r/n138/r/n［歷/r/n低值油耗/r/n1/r/n-Jltl/r/n5/r/n5/r/n5/r/n5/r/n5/r/n息運(yùn)營(yíng)成/r/n本/r/n103/r/n1J9/r/n16S/r/n191/r/n219/r/n5.2/r/n基金/r/n管理公司的收入分析/r/n基金管理公司的主要收入來(lái)源是基金管理費(fèi)收入，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中介費(fèi)。/r/n（/r/n1/r/n）/r/n基金/r/n管理費(fèi)收入/r/n發(fā)行規(guī)模平均為/r/n4/r/n億元的/r/n基金/r/n，第一年計(jì)劃發(fā)行/r/n2/r/n只，第二年發(fā)行/r/n4/r/n只，以后每年增加/r/n2/r/n只。/r/n基金/r/n管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)股票/r/n型基金/r/n管理費(fèi)為準(zhǔn)，設(shè)定為/r/n1.5%/r/n。/r/n（/r/n2/r/n）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中介費(fèi)/r/n理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模平均為/r/n2/r/n億，第一年計(jì)劃發(fā)行/r/n2/r/n只，第二年發(fā)行/r/n3/r/n只，以后每年增加/r/n1/r/n只，發(fā)行中介費(fèi)設(shè)定為/r/n1%/r/n（/r/n3/r/n）基金公司未來(lái)五年管理費(fèi)收入預(yù)測(cè)如下：表/r/n4/r/n：/r/n基金/r/n管理公司未來(lái)收入預(yù)測(cè)表單位：萬(wàn)元/r/n跟/r/nhi/r/n楂金管”費(fèi)收入/r/n理財(cái)產(chǎn)油發(fā)行中介#/r/n總計(jì)/r/n第一年/r/n1200/r/ntoo/r/n1600/r/n第二年/r/n2100/r/n800/r/n3300/r/n第三年第四年笫五年/r/n3600/r/n120C/r/n1600/r/n1800/r/n1600/r/n6400/r/n6000/r/n2000/r/nBOQO/r/n5.3/r/n基金/r/n管理公司盈利預(yù)測(cè)/r/n表/r/n5/r/n：/r/n基金/r/n管理公司未來(lái)五年盈利預(yù)測(cè)表單位：萬(wàn)元/r/n項(xiàng)目/r/n收入/r/n運(yùn)營(yíng)成本/r/n訐業(yè)機(jī)/r/n利洞愈融/r/n稅后利潤(rùn)/r/n載本收靛率/r/n塞/r/n1^00/r/n133/r/n60/r/n33S7/r/n1010/r/n第：勺/r/n32OQ/r/nL49/r/n160/r/n2891/r/n216S/r/n第三年/r/n-leoo/r/n163/r/n2J0/r/n4392/r/n3291/r/n纂睚/r/n4/r/n6100/r/n必/r/n320/r/n5?sy/r/n4116/r/n第五年/r/n0000/r/n打/r/n9/r/n100/r/n7381/r/n5536/r/n注：利潤(rùn)總額/r/n=/r/n收入/r/n-/r/n營(yíng)業(yè)稅/r/n-/r/n成本；營(yíng)業(yè)稅/r/n=/r/n收入/r/n*5%/r/n；稅后利潤(rùn)/r/n=/r/n（利潤(rùn)總額/r/n-/r/n上年度虧損額稅前利潤(rùn)）/r/n*/r/n（/r/n1-25%/r/n）；資本收益率/r/n=/r/n稅后利潤(rùn)/r/n//r/n注冊(cè)資本/r/n第六章風(fēng)險(xiǎn)分析/r/n風(fēng)險(xiǎn)因素/r/n風(fēng)險(xiǎn)因素是由系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)組成。/r/n系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)/r/n系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)/r/n,/r/n即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資加以消除/r/n,/r/n因此又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。以光伏行業(yè)為例，光伏行業(yè)面臨以下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：/r/n1/r/n、扶持政策變化風(fēng)險(xiǎn)/r/n雖然光伏發(fā)電相關(guān)技術(shù)仍處于不斷進(jìn)步中，但由于光伏發(fā)電現(xiàn)階段的發(fā)電成本和上網(wǎng)電價(jià)均遠(yuǎn)高于常規(guī)能源，光伏發(fā)電市場(chǎng)仍需政府政策扶持。目前，德國(guó)、日本、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家都對(duì)光伏發(fā)電市場(chǎng)給予有力的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼和扶持政策，我國(guó)政府也正在著手制定更為有力的扶持政策以啟動(dòng)國(guó)內(nèi)的光伏發(fā)電市場(chǎng)。但如果主要市場(chǎng)的相關(guān)政府補(bǔ)貼或扶持政策發(fā)生重大變化，將在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展。/r/n2/r/n、國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)/r/n目前太陽(yáng)能電池應(yīng)用市場(chǎng)主要集中在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于起步階段，國(guó)內(nèi)制造的太陽(yáng)能電池產(chǎn)品/r/n主要/r/n用于出口。/r/n2008/r/n年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義有抬頭之趨勢(shì)。我國(guó)產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，是貿(mào)易保護(hù)主義針對(duì)的主要對(duì)象之一。一旦國(guó)外太陽(yáng)能電池主要應(yīng)用國(guó)家對(duì)我國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)品設(shè)置政策、關(guān)稅及其他方面的壁壘，將可能導(dǎo)致太陽(yáng)能電池行業(yè)出口增長(zhǎng)放緩或進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，進(jìn)而對(duì)公司的產(chǎn)品銷售帶來(lái)影響。/r/n3/r/n、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)/r/n由于光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，可能會(huì)吸引眾多投資者從事太陽(yáng)能電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)。如果太陽(yáng)能電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，可能會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，降低行業(yè)利潤(rùn)率。/r/n4/r/n、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)/r/n自/r/n2005/r/n年/r/n7/r/n月/r/n21/r/n日起我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，人民幣總體呈升值趨勢(shì)，給出口型公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶/r/n來(lái)一定影響。特別是/r/n2010/r/n年以來(lái)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，歐元兌人民幣匯率持續(xù)下滑，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽Ｗ?r/n2010/r/n年/r/n6/r/n月/r/n8/r/n日歐元對(duì)人民幣匯率跌至最低谷/r/n8.1441/r/n以來(lái)，歐元兌人民幣的匯率已經(jīng)逐步走向穩(wěn)定并有所回升。/r/n非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)/r/n非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指被投資企業(yè)自身的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，基金管理公司在為被投資企業(yè)提供股權(quán)性融資時(shí)將不可避免地遇到兩種/r/n問(wèn)題——信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，被投資企業(yè)由信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)于項(xiàng)目投資前期過(guò)程，一般來(lái)說(shuō)，被投資企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者要比基金管理公司的基金經(jīng)理更了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，因而在爭(zhēng)取融資過(guò)程中往往片面強(qiáng)調(diào)甚至有意夸大有利因素，而對(duì)不利因素則有所忽略甚至有意隱瞞。企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于信息不對(duì)稱等原因，被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者有可能偏離職業(yè)道德，以犧牲基金管理公司的利益為代價(jià)來(lái)追求自身利益的最大化，例如以投入資金為賭注來(lái)從事蘊(yùn)涵過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。/r/n基金管理公司同樣也存在非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要包括管理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，基金管理公司組織結(jié)構(gòu)不健全與不合理，內(nèi)部管理的漏洞與失誤所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，基金管理公司追求自身利益的最大化，可能對(duì)產(chǎn)業(yè)基金投資者的利益帶來(lái)不利影響，主要包括：對(duì)被投資企業(yè)監(jiān)管不力或引導(dǎo)不足、索取過(guò)高的基金管理費(fèi)用、追求不必要的投資風(fēng)險(xiǎn)，以及把最有利的投資機(jī)會(huì)留給自身。/r/n

/r/n亂詈也就者/r/n收益分配/r/n操作風(fēng)險(xiǎn)/r/n投贊交易行為/r/n基於管咒公司/r/n信息不可稱風(fēng)險(xiǎn)/r/n哲理風(fēng)冷/r/n市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)/r/n6.2/r/n亂詈也就者/r/n收益分配/r/n操作風(fēng)險(xiǎn)/r/n投贊交易行為/r/n基於管咒公司/r/n信息不可稱風(fēng)險(xiǎn)/r/n哲理風(fēng)冷/r/n市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)/r/n6.2/r/n風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制/r/n由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)測(cè)性，依靠控制非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法無(wú)法奏效?；鸸芾砉九c國(guó)內(nèi)外重要研究機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系，他們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法、分析會(huì)影響公司對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。同時(shí)，我們的研究部定期向公司有關(guān)部門提供宏觀分析報(bào)告，公司會(huì)對(duì)相關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)做出及時(shí)回應(yīng)。/r/n為了防范被投資企業(yè)可能出現(xiàn)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，必須建立兩種機(jī)制：一是與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制，例如要求被投資企業(yè)的高級(jí)管理人員持有一定比例的企業(yè)股權(quán)、對(duì)外部投資者做出特殊股權(quán)安排、與高級(jí)管理人員簽訂與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤的聘用合同；二是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的約束機(jī)制，例如選派董事會(huì)成員、分配表決權(quán)、控制投資進(jìn)度。/r/n(1)/r/n高級(jí)管理人員的持股比例。根據(jù)被投資企業(yè)的融資需求和升值潛力，基金管理公司應(yīng)要求其高級(jí)管理人員持有一定比例的企業(yè)股權(quán)，以便限制高級(jí)管理人員從事?lián)p害外部投資者利益和不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的短期經(jīng)營(yíng)行為。當(dāng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到約定條件時(shí)，基金管理公司可以允許被投資企業(yè)的高級(jí)管理人員增加其持股比例。/r/n(2)/r/n外部投資者的特殊股權(quán)安排。為了提高被投資企業(yè)的盈利水平和降低高級(jí)管理人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，基金管理公司應(yīng)以優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券等非普通股方式為主對(duì)未上市公司進(jìn)行投資。這是因?yàn)椋煌顿Y企業(yè)的高級(jí)管理人員通常持有普通股或普通股的期權(quán)，而優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券等股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)的利潤(rùn)/r/n(/r/n或清算收益/r/n)/r/n分配順序優(yōu)先于普通股。如果被投資企業(yè)的盈利水平不夠高，則基金管理公司等外部投資者將優(yōu)先參與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的分配，而高級(jí)管理人員等普通股東可能一無(wú)所獲。/r/n(3)/r/n高級(jí)管理人員聘用合同。在與被投資企業(yè)簽訂的投資協(xié)議中，/r/n基金/r/n管理公司應(yīng)規(guī)定，如果在一定期限內(nèi)無(wú)法達(dá)到既定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，則被投資企業(yè)可以撤換高級(jí)管理人員，并按約定價(jià)格收回其所持股權(quán)。通過(guò)對(duì)不良業(yè)績(jī)進(jìn)行懲罰，基金管理公司可以有效防止被投資企業(yè)的高級(jí)管理人員從事過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。/r/n(4)/r/n選派董事會(huì)成員。/r/n基金/r/n管理公司選派的董事應(yīng)在被投資企業(yè)的董事會(huì)中發(fā)揮積極的監(jiān)督職能。支持這種監(jiān)督職能的主要資源包括向被投資企業(yè)派遣的高級(jí)管理人員/r/n(/r/n如財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人/r/n)/r/n、在盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的企業(yè)/r/n經(jīng)營(yíng)/r/n信息、在監(jiān)督類似的被投資企業(yè)過(guò)程中獲得的專業(yè)知識(shí)。/r/n(5)/r/n分配表決權(quán)。為了加強(qiáng)對(duì)被投資企業(yè)的直接控制，/r/n基金/r/n管理公司在有關(guān)投資協(xié)議中可以引入分類/r/n(/r/n股權(quán)/r/n)/r/n表決機(jī)制，或者允許可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券在某些重大事項(xiàng)上擁有表決權(quán)。/r/n(6)/r/n控制投資進(jìn)度。/r/n基金/r/n管理公司應(yīng)該對(duì)被投資企業(yè)的融資需求進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，然后分階段予以滿足。未經(jīng)基金管理公司允許，被投資企業(yè)不得從其他渠道獲取新增融資。/r/n(7)/r/n其他控制措施。在與被投資企業(yè)簽訂的有關(guān)協(xié)議中，/r/n基金/r/n管理公司應(yīng)有權(quán)根據(jù)需要檢查經(jīng)營(yíng)設(shè)施和財(cái)務(wù)賬簿，及時(shí)獲得財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)成果。未經(jīng)基金管理公司允許，被投