生科公司財務危機的防范對策研究分析 會計學專業(yè)

摘要現(xiàn)代企業(yè)為中國目前的市場經濟發(fā)展做出了巨大貢獻。但近年來，由于企業(yè)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，企業(yè)管理人員管理的能力的高低不同，企業(yè)出現(xiàn)財務危機的現(xiàn)象已經司空見慣。一些在證券市場表現(xiàn)良好的上市公司也發(fā)生了財務危機的悲劇。這主要是由于缺乏對上市公司的內部控制。隨著中國經濟改革的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)經營者，債權人和政府部門從各自的宗旨和利益出發(fā)，要求了解財務狀況和經濟效益。這使財務分析非常重要。財務分析是根據(jù)財務報表中所反映的財務指標作為企業(yè)財務狀況和經營成果的主要依據(jù)進行評估和分析，反映業(yè)務流程中的利弊，財務狀況和發(fā)展趨勢，以便完善企業(yè)財務管理工作，優(yōu)化經濟決策，提供重要財務信息。本文從企業(yè)財務危機的定義出發(fā)，闡述財務危機的表現(xiàn)，并通過內部控制分析財務危機的原因。最后，結合萬福生科有限公司財務危機案例分析萬福生科股份有限公司財務危機的原因及措施。關鍵詞：財務危機

內部控制

防范措施

AbstractModernenterprisesforChina'scurrentmarketeconomyhasmadetremendouscontributionstothedevelopment.Butinrecentyears,duetotheprofessionalqualityofenterprisemanagement,enterprisemanagementpersonnelmanagementcapacityofdifferentlevels,thephenomenonoffinancialcrisishasbecomecommonplace.Someofthelistedcompaniesinthesecuritiesmarketperformanceofthefinancialcrisishasalsooccurredinthetragedy.Thisismainlyduetothelackofinternalcontroloflistedcompanies.WiththedevelopmentofChina'seconomicreform,modernbusinessoperators,creditorsandgovernmentdepartmentsfromtheirrespectivepurposesandinterests,askedtounderstandthefinancialsituationandeconomicbenefits.Thismakesfinancialanalysisveryimportant.Financialanalysisisbasedonthefinancialstatementsreflectedinthefinancialindicatorsasthemainfinancialsituationanusinessresultsoftheassessmentandanalysisofthemainbusinessprocessestoreflecttheprosandcons,financialsituationanddevelopmenttrendsinordertoimprovecorporatefinancialmanagement,optimizeeconomicdecision-making,Toprovideimportantfinancialinformation.Basedonthedefinitionoffinancialcrisis,thispaperexpoundstheperformanceoffinancialcrisisandanalyzesthereasonsoffinancialcrisisthroughinternalcontrol.Finally,thepaperanalyzesthecausesandmeasuresofthefinancialcrisisofWanfuShengkeCo.,Ltd.incombinationwiththefinancialcrisisofWanfuShengkeCo.,Ltd.KeyWords:

Financial

Crisis

Internal

Control

Preventive

measures目錄TOC\o"2-2"\h\z\t"標題1,1,標題3,3,標題,1,摘要,1,中文摘要,1,標題2,2,標題3,3"摘要 IAbstract II一、緒論 1（一）研究背景 1（二）研究目的及意義 11.研究目的 32.研究意義 3（三）國內外文獻綜述 21.國外文獻綜述 22.國內文獻綜述 3（四）研究的主要內容 31.控制環(huán)境與財務危機

32.風險評估與財務危機

33.控制活動與財務危機 34.信息的溝通財務危機 35.對企業(yè)的監(jiān)督與財務危機 3二、財務危機形成原因及表現(xiàn)形式 4（一）財務危機形成原因 41.企業(yè)財務管理意識淡薄 42.缺少融資渠道 53.高素質財務管理人才缺失 5（二）財務危機表現(xiàn)形式 61.經營方面 62.投資方面 93.籌資方面 10三、萬福生科財務危機的成因 11HYPERLINK\l"_Toc472431724"（一）案例簡述 13（二）萬福生科的主要財務特征 141.償債能力 152.營運能力 173.盈利能力 15（三）萬福生科內控分析 151.控制環(huán)境分析 152.風險評估

153.控制活動 154.信息的傳遞與溝通

155.對控制的監(jiān)督

1四、萬福生科公司財務危機的防范對策分析 15（一）控制環(huán)境對策 15（二）風險評估對策 15（三）控制活動對策 15HYPERLINK\l"_Toc472431726"（四）信息傳遞機制 15（五）對控制的監(jiān)督 15結論 15致謝 15參考文獻 15附錄一 15一、緒論（一）研究的背景在世紀前期，財務危機第一次出現(xiàn)，經過這將近百年的發(fā)展，人類對企業(yè)財務危機做出許多分析研究，得出了豐富的結論。我國經過對企業(yè)財務危機多年的研究，雖然對企業(yè)財務危機沒有明顯的界定，但是還是獲得許多顯著的研究成果。有關數(shù)據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示它是經濟的一種表現(xiàn)形式，因為許多未知的因素，給公司帶來許多債務，和額外費用，也就是說，企業(yè)財務危機好比是企業(yè)資金不能正常流通運轉的困境，這表示企業(yè)對外資金無法償還，無法滿足承諾要求，同時表現(xiàn)出企業(yè)缺乏支付的能力，其結果就是該現(xiàn)象發(fā)生影響到企業(yè)的正常發(fā)展。在全球經濟一體化的影響下，就我國是農業(yè)大國而言，外資企業(yè)融入中國市場，對我國的農業(yè)生產增加了巨大的負擔。從上世紀三十年代至今，國內外學者陸陸續(xù)續(xù)對企業(yè)財務危機進行學術性的研究，有不少學者將破產公司與正常運轉的公司進行財務數(shù)據(jù)對比。現(xiàn)在，財務危機理論體系雖然已經建立，但是還需要后續(xù)的完善。（二）研究目的及意義1.研究目的通過對以往研究文獻的梳理，從規(guī)范和實證兩個方面探討萬福生科集團陷入財務危機的根本原因，同時將財務指標與非財務指標進行有機的結合達到建立危機預警模型的目的結合財務和非財務兩類指標建立財務危機預警模型，并對萬福生科公司在會計危機之后采用的措施其補救效果進行分析，然后找出該公司消除會計危機的有效途徑，最終促進萬福生科集團資源的優(yōu)化配置，實現(xiàn)萬福生科集團的良吐發(fā)展。2研究意義（1）對企業(yè)本身而言，該公司的會計危機也許會造成公司歇業(yè)。完善會計危機預警系統(tǒng)能夠解決公司管理時的各種缺陷還能及時發(fā)現(xiàn)問題解決問題。及時地改變相關策略，從而避免單位造成會計危機和有效地防止會計危機的出現(xiàn)。雖然該公司發(fā)生會計危機不可避免，利用檢測系統(tǒng)還是可以降低公司損失，極大地減小會計危機的影響（2）對銀行和該單位的負責人來說，貸款單位一旦產生會計危機，銀行和負責人會承擔不能及時回收資金的風險。假如可以及時進行危機預警，負責人能夠實時監(jiān)控風險，那么就可以提高資金安全性。而且，還可以把該檢測結果作為貸款的指導數(shù)據(jù)，有利于銀行和責任人看清公司的還款能力，防止惡性貸款事件的發(fā)生。（3）對于資金提供者來說，單位發(fā)生會計危機會降低他們的收入還可能收不到本錢。這種系統(tǒng)能夠有利于資金提供者發(fā)現(xiàn)單位潛在的風險，有利于他們及時作出正確決策降低風險。（三）國內外文獻綜述1.國外文獻綜述1932年，才開始對其進行研究，其首位研究者是，他最先對私人會計危機預測，他把研究了歇業(yè)公司，正常公司，結合私人會計比率判對歇業(yè)公司和正常公司的數(shù)據(jù)進行分析。數(shù)據(jù)表明，最有效的是凈利潤/股東權益和股東權益/負債兩個數(shù)據(jù)。最早利用計數(shù)方法建立單個系統(tǒng)對會計危機進行預測。這種系統(tǒng)一般以單一財務數(shù)據(jù)進行預警。一旦這些數(shù)據(jù)超過公司安全值，系統(tǒng)就會報警。對美國數(shù)家歇業(yè)公司和營業(yè)公司進行了研究分析，然后選中了30幾個參考數(shù)據(jù)。對其分析后發(fā)現(xiàn)，資金/負債該數(shù)據(jù)最理想。然而，由于這個數(shù)據(jù)沒有考慮負債形成，錯誤的分析了沒有償還能力而歇業(yè)的公司。這種方法雖然方便，但其存在虛假性，無法全面的判斷公司經濟狀況。2.國內文獻綜述1996年，周首華完善了系統(tǒng)，還提出了系統(tǒng)。其與系統(tǒng)的優(yōu)勢在于加入了現(xiàn)金數(shù)據(jù)，使得系統(tǒng)更加健全。1999年，陳靜把以前企業(yè)和同行業(yè)企業(yè)進行對比研究，結合以往財務信息，利用單一系統(tǒng)和多變量系統(tǒng)分別研究，把兩種研究結果進行對比。它是我國首次財務預警研究實例。然而，其范圍小，信息不全還不能反映全部問題。2000年，陳曉、陳治鴻把以前企業(yè)和同行業(yè)企業(yè)進行對比研究，利用方法。其效果顯示以上數(shù)據(jù)具有較強的可信度。:2001年，吳世農、盧賢義2人把以前企業(yè)和同行業(yè)企業(yè)進行對比研究發(fā)現(xiàn)，在出現(xiàn)不久前，有經濟風險的企業(yè)和沒有經濟風險的企業(yè)所選取的財務數(shù)據(jù)不一樣，值與出現(xiàn)時間成反比，也就是有財務風險的企業(yè)其數(shù)據(jù)越明顯。張愛民創(chuàng)建了土市企業(yè)經濟預警系統(tǒng)。結合多元模型形成了一套完善的預測系統(tǒng)。（四）研究的主要內容1.控制環(huán)境與財務危機

有一個良好的控制環(huán)境是實行內部控制的前提?？刂骗h(huán)境的良好關系著企業(yè)戰(zhàn)略方針的規(guī)劃以及業(yè)績的好壞；反之，環(huán)境的控制，從企業(yè)規(guī)范化經營的影響來看，使企業(yè)處于危機之中?？刂频沫h(huán)境有：職業(yè)的道德，員工的素質，管理的理念和風格，公司的權利劃分，以及相關策略，領導層和生、審查組等。企業(yè)如果缺乏專業(yè)性人才，則在面對企業(yè)經營所出現(xiàn)問題時解決效率會大打折扣，使得企業(yè)在市場上的競爭處于劣勢，在這種環(huán)境之下企業(yè)難免會陷入財務危機麻煩當中。一個優(yōu)秀的領導者對一個企業(yè)的發(fā)展是至關重要的，當企業(yè)在權利分配不平均的條件下，會使得獨裁專政的情況發(fā)生，若做出錯誤的策略指導將使企業(yè)陷入危機。2.風險評估與財務危機

對企業(yè)是否處于風險狀態(tài)以及處于風險的嚴重度進行正確的判斷，就是風險識別。若風險識別過于疏忽，會對企業(yè)造成巨大的影響，并且過于嚴重將導致企業(yè)財務危機。所以定量或者定性的對風險進行分析至關重要。準確的識別風險，可以減小企業(yè)發(fā)生危機的概率，并能夠在發(fā)生危機時實施有效的對應策略。企業(yè)如果在對消費者使用產品情況沒有進行詳細調查，會影響企業(yè)在面對風險時的戰(zhàn)略選擇情況。錯誤的經營策略會導致企業(yè)就消費者需求方面發(fā)生誤解，從而使得貨物積壓。3.控制活動與財務危機

控制活動的意圖是讓企業(yè)能夠按照戰(zhàn)策略方針正常運轉，滿足企業(yè)的規(guī)章制度。如果沒有做出一定的控制活動以及控制策略，會使得企業(yè)在控制運轉中即使有著良好的規(guī)章制度也你能正常運作。每個部門以及員工都應該在風險預防的意識上進行加強，特別是管理部門以及財務部門，這兩個部門對風險防范意識程度，決定著企業(yè)生產經營的走向。財務部門的員工需要對會計基礎知識進行掌握，并且需要對財務相關數(shù)據(jù)信息做好采集工作，做好風險預測以及風險評估，分析總結出隱藏的風險可能出現(xiàn)的地方，進而防范風險的發(fā)生。4.信息的溝通財務危機

信息溝通及時，準確，完整的企業(yè)收集和管理與各種信息密切相關，并在相關層次的企業(yè)之間，企業(yè)間和外部及時交付之間適當?shù)剡M行信息的有效溝通和糾正使用過程中出現(xiàn)的各種問題，是執(zhí)行內部控制的重要條件。外部溝通以及內部溝通是信息溝通兩大方面。外部溝通包含：1.法律法規(guī)2.監(jiān)管機構3.顧客和供應商這些方面的信息；并且公司內部相關信息也需要進行有效溝通。企業(yè)的正常運轉與信息傳遞速度以及內容安全性，可靠性有著密不可分的關系。如果在任何一方面出現(xiàn)問題都有可能導致企業(yè)陷入危機之中。5.對企業(yè)的監(jiān)督與財務危機

一般企業(yè)會選用不同的手段將自身的利益獲得最大化。對于企業(yè)為了謀取巨大利潤所采取的相關違法行為，可以通過企業(yè)內外部監(jiān)督來檢測監(jiān)督企業(yè)是否正常經營運轉。檢測出企業(yè)有不良的利益來源或者不合法行為，需要收到相應的懲罰，企業(yè)的名譽也會因此受損。企業(yè)早期發(fā)現(xiàn)，防范財務風險，為企業(yè)的順利發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。作為公司財務人員從日常財務的日常核算中發(fā)現(xiàn)財務信號的早期風險，使企業(yè)有足夠的時間調整經營策略。資金危機說的是公司不能償還以往的債務。人們普遍認為其有兩個明確的方法：一是企業(yè)破產的定義，公司破產是最直接的最準確的判斷標準;還有證券市場的不斷虧損，造成嚴重損失的或股份價格得不到上漲的企業(yè)給予特別待遇或退市標準。財務危機是導致生存危機的重要因素，生存危機是企業(yè)走向破產道路的標志。因此，有必要采取措施監(jiān)測和預防財務風險，控制財務危機。二、財務危機形成原因及表現(xiàn)形式（一）財務危機形成的原因1.企業(yè)財務管理意識如今，我國中小型企業(yè)對人才的招聘不是很專業(yè)，甚至企業(yè)內的財務部門的會計人員都不是專業(yè)人士，會計人員的職業(yè)技能和專業(yè)知識不足，還有很多公司聘用同一會計人員，這嚴重影響了企業(yè)財務機密工作的保密。這說明企業(yè)領導人為金融資本投資較少,財務管理意識較差,只把財務管理工作的當成一個簡單的會計工作,對財務管理工作沒有投入更大的重視程度。相反,現(xiàn)代化的企業(yè)管理沒有引進科學正確的財務管理理念，以至于企業(yè)在市場競爭當中收到財務管理不規(guī)范的影響，在財務預算，決算以及規(guī)劃等方面不足以實現(xiàn)科學的財務管理模式，使得公司處于財務危機之中。在這種環(huán)境下，企業(yè)財務的控制也相形見絀，資金只會不斷的流失，企業(yè)在盈利方面下滑，程度嚴重的會導致企業(yè)虧損甚至破產。

企業(yè)管理問題的處理是企業(yè)發(fā)展的重中之重，管理的最重要的問題是財務的管理，正是如此，企業(yè)的運營過程中財務的管理工作就體現(xiàn)了相當重要的作用，同事一直運用于企業(yè)所有的經營活動之中。直到如今國內還有些許企業(yè)財務部門在對企業(yè)財務管理時出現(xiàn)不同的問題，有的甚至根本就不重視企業(yè)財務管理。單純的認為財務方面的事情交給財務部門處理，而不重視企業(yè)財務整體情況。公司的會計分配工作的效率對于改善的發(fā)展至關重要，所以說對財務工作進行研究是相當重要的了。2.缺少融資渠道企業(yè)的發(fā)展需要大量的財政支持，中小企業(yè)一般都是以下三種方式獲得銀行貸款：1企自有資金2.內部留存收益3.土地和住房抵押貸款。由于中小型企業(yè)的誠信度不高還貸能力有限，所以銀行一般不會對中小型企業(yè)進行大額度的貸款，進而使得中小型企業(yè)融資困難。單一的融資途徑使得企業(yè)一旦發(fā)展主觀和消極因素，這會致使企業(yè)的財務出現(xiàn)各種各樣的問題，這時企業(yè)的發(fā)展資金短缺問題還沒有能夠得到馬上解決，就會發(fā)生企業(yè)財務危機蔓延的不堪設想的后果，致使企業(yè)的健康發(fā)展出現(xiàn)各種各樣的問題。資金是企業(yè)的血液，為企業(yè)發(fā)展提供足夠的財力支持至關重要。長期以來，中國單一企業(yè)的投資結構，直接融資渠道，缺乏創(chuàng)新性融資，不僅對實體經濟太多依賴銀行融資，而且還與銀行的財務風險有關。我國企業(yè)融資方式需要創(chuàng)新，需要轉變中國企業(yè)間接融資模式過度依賴銀行貸款，需要拓寬企業(yè)融資的渠道，提高了企業(yè)融資效率，解決了企業(yè)融資的瓶頸。具有重大的理論和實踐意義。我國一直以來對大型企業(yè)都會特別關心，進行扶持。出行相關的政策，資金的供應以及技術和人才的接收吸納來幫助大型企業(yè)發(fā)展，而忽略中小型企業(yè)的發(fā)展。因此，大多數(shù)金融機構將專注于大型企業(yè)項目，隨著時間的推移，中小企業(yè)越來越少地為金融機構服務。與此同時，中國目前的金融體系不利于中小企業(yè)，政府部門還保存著計劃經濟的理念，很長時間以來，國家的扶持的各項政策一直向大企業(yè)傾斜。盡管近年來國家政策出現(xiàn)變化，但沒有任何重大變化。3.高素質財務管理人才依有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示出的結果來看，中小型企業(yè)在具有財務管理人才方面有些缺乏。國家出行政策不適合中小型企業(yè)發(fā)展。在資金開發(fā)方面，中小型公司都會有困難，進一步使得此類企業(yè)在對高端人才的引進上有所不足，往往中小型企業(yè)的財務部門會計人員都是兼職會計，他們對會計基礎知識不是很夯實。家庭企業(yè)一般都是中小型企，企業(yè)最高管理者對外來人員進行財務管理不放心，所以都是用取家庭成員，而大多數(shù)家庭人員對會計領域的知識都知識一知半解，不熟悉會計業(yè)務，影響到企業(yè)對財務進行管理，導致企業(yè)會出現(xiàn)許多財務問題。財務危機表現(xiàn)形式1.經營方面（1）存貨大量積壓

企業(yè)在銷售的過程中會進行貨品儲存，用以企業(yè)的資金回收以及再生產。但是大批貨物的積壓會使得資金不流轉。這種滯銷現(xiàn)象發(fā)生，嚴重影響到資金回收，進而影響企業(yè)的正常運轉。大量積壓的企業(yè)庫存，表明產品銷售不佳，說明產品應銷售能力不足，時間長了就會發(fā)生公司損失利潤的來源，最后就會發(fā)生現(xiàn)金流破產;建議企業(yè)立即采取包裝方式可以收回產品成本。庫存積壓，報告反映了流動資產增加，企業(yè)債務償還能力，提高資產流動性。這樣的財務報表，實際存在著誤導投資者和上級的情況?？梢酝ㄟ^庫存周轉率來檢查庫存積壓問題的分析。庫存周轉率顯示企業(yè)庫存周轉數(shù)的一定時間，可以體現(xiàn)企業(yè)庫存實現(xiàn)速度。企業(yè)庫存周轉速度越快企業(yè)的銷售能力越強，營運資金管理能力越好。相反，庫存周轉率較低，庫存管理往往不暢，銷售不佳，銷售緩慢。如果不采取措施，會導致企業(yè)逐步陷入金融危機。（2）應收賬款出現(xiàn)異常應收賬款異常一般是因為賬款數(shù)量上不滿足企業(yè)要求，企業(yè)銷售很少會使用現(xiàn)金直接交易，一般都是將交易額納入應收賬款里面。貨物積壓的現(xiàn)象存在使得企業(yè)銷售在數(shù)量與額度上都會進一步減少，從而應收賬款數(shù)額也減少；還有企業(yè)雖然應收賬款額度大，但是出現(xiàn)資金無法收回的情況，進而使得企業(yè)資金不能正常流通，制約企業(yè)的生產經營。對于客戶的信用評估，主要體現(xiàn)在確定信用額度和賬戶期限，客戶資質評級和管理實踐。根據(jù)建立的信貸額度和賬目期限及其實際還款情況，結合業(yè)務訂單情況，控制其應收賬款（含運費和在生產）不超過原客戶信用額度，應收款期限不超過信用期。如果有突破，按照原來的管理辦法處理，包括臨時增加信貸額度和延長賬期，要求償還滿足信貸要求，暫停生產和追回應收賬款等措施。根據(jù)實際客戶還款，業(yè)務訂單數(shù)量和頻次等原因，對原有確定的信用評估進行評估，包括收緊，放松，暫停，終止，加上客戶貢獻毛利潤和利潤等信息，客戶信用評級。反復循環(huán)，不斷完善客戶信用評估體系，確保應收賬款得到控制。（3）現(xiàn)金流量不足

現(xiàn)金收益率低，只能產生少量的利息收入，相反由于現(xiàn)金儲備高將導致企業(yè)失去機會成本，所以合理的現(xiàn)金流量既能滿足需求，又不會有太多資金積累，要求財務經理在資本流動性和盈利能力之間進行權衡，不相同的時間內找到最合適的資金余額，合理的組織現(xiàn)金流量和流動性，用來投入到偶爾的金融需求和投資機會。資金的周轉不足是導致企業(yè)財務危機的直接原因。反映在資金周轉上，一定時間內收入小于支出，使得企業(yè)在償還能力上下降。資金短缺的現(xiàn)象可能與企業(yè)信譽下降有關。保持良好的企業(yè)信譽，才能在企業(yè)面臨危機時尋求銀行幫助。2.投資方面企業(yè)投資包括內向投資和外商投資。在外商投資方面，許多企業(yè)決策者缺乏投資風險意識，盲目投資，導致巨額投資損失，從而導致金融風險持續(xù)。內部資金提供通常是不變的。在資金提供中，許多公司沒有對其進行研究分析，所得到的數(shù)據(jù)單一，不合理和決策決策能力等原因，投資決策失誤頻繁，投資的項目沒有辦法獲得預期效益，回收不到資金，還會給單位帶來風險。3.籌資方面股權籌資和債權籌資是籌資主要的兩個方面。債券發(fā)行具有低成本，多優(yōu)惠的優(yōu)點，還具有財務杠桿效應，能夠通過舉債放大息稅前利潤。即使這樣，它還是有一定的風險。其是固定到期要承擔相應的責任。在效益低時債券持有人支付本金和利息，相當于抽薪止沸，給企業(yè)帶來更大的困難，甚至導致破產。單位資金供應不足也會增加其風險。公司內部，資金的管理以及資金使用有著分配不均的現(xiàn)象。主要是權，利，責任這些方面。這種現(xiàn)象的發(fā)生導致資金難以調用，資本減少，資金不在安全可靠。例如，企業(yè)資金結構的合理性不夠，欠債過多。目前，其通常是指財務分配和財務負債的公司。在對資金進行決策的時候出現(xiàn)了問題等原因，致使企業(yè)資金結構不合理現(xiàn)象時有發(fā)生?；旧媳憩F(xiàn)在負債率較高的資本結構中，企業(yè)資產負債率較高，超過百分之三十，造成財務負擔過于重大，無法進行償債，導致財務風險的發(fā)生。三、萬福生科財務危機的成因（一）案例簡述萬福生科（湖南）農業(yè)發(fā)展有限公司是一家主要從事研發(fā)、制造大米。產品得到群眾認可，公司也逐漸擴大，那一天在深圳注冊。但是沒過多久，公司報告上顯示其假的收入1億萬，假的成本1億萬元，純收入元，因此，該公司被有關部門徹查，在日被曝光責罵?，F(xiàn)在，該公司存在財務危機，極有可能會破產。將原本健康正常的企業(yè)轉變成即將破產的企業(yè)，其中所包含的原因，我們對萬福生科公司進行了深入的分析。（二）萬福生科的主要財務特征1.償債能力流動比率

速動比率

現(xiàn)金比率

分析顯示，2011至2012年間，公司短期償債能力大幅下滑，企業(yè)財務難以償還欠款。營運能力應收賬款周轉率

存貨周轉率

流動資產周轉率

固定資產周轉率

總資產周轉率

在企業(yè)營運能力指標中，2011至2012年間，由于應收賬款數(shù)量較少，企業(yè)銷售收入有所下降，但總應收賬款周轉率有所提高；而其他反應周轉率指標有所下降，表明企業(yè)經營狀況惡化。盈利能力

總資產收益率

-凈資產收益率

-企業(yè)盈利情況，2011至2012年間，其企業(yè)的總資產、凈資產收益率從利潤到虧損，表明企業(yè)獲得利潤的能力有所下降，很難完成業(yè)務目標。（三）萬福生科內控分析1.控制環(huán)境分析該公司的內部控制與監(jiān)督機制有機結合，相互制約，相互調節(jié)，相互共存。但是實際并不是這樣，由于上述股東權益所引起的“一個統(tǒng)治”現(xiàn)象，大會獨立機構證監(jiān)會的股東，公司董事會對財務審查沒有了權利，其權利變成了私人權利。財務控制最重要的控制環(huán)境，為建立和實施財務控制提供制度依據(jù)。公司財務管理制度的完善應當是改善股東大會，總經理，管理層，業(yè)務部門從上到下，對企業(yè)實行全面監(jiān)控，以企業(yè)管理和控制為核心指導理念對相關部門進行完善管理。可以看出，企業(yè)本身無法履行監(jiān)督的使命，那么企業(yè)不再是一個集體，它會使企業(yè)最高領導專制獨裁?？刂骗h(huán)境不好，公司領導組錯誤的決定，公司信用也會缺失。被污染控制環(huán)境的萬福生科，是企業(yè)進入深淵的出發(fā)點。2.風險評估

（1）企業(yè)財務狀況評估

企業(yè)財務報表能夠將企業(yè)財務近況展示出來，并根據(jù)此表數(shù)據(jù)進行分析，來做出企業(yè)未來發(fā)展策略。預警危機模塊的存在意義在于對企業(yè)自身近況進行風險識別，更好的避免企業(yè)危機發(fā)生。而財務預警系統(tǒng)，可以對企業(yè)財務近況進行檢測，判斷財務風險是否存在。財務危機預警最開始采用的是指標分析法，隨后逐步過渡到現(xiàn)在的Z值分析法。通過對Z值的研究，可以更客觀地反映企業(yè)的財務狀況。Z值模型計算如下：

在，表明企業(yè)有資金風險；在時是不理想的，看不見的資金風險存在；，那么公司運營正常。

（2）數(shù)據(jù)選取說明

1.萬福生科財務報告不真實，官方數(shù)據(jù)與實際數(shù)據(jù)不能匹配。所以將對其數(shù)據(jù)進行調查分析。

2.2012年該公司被查后的數(shù)據(jù)需要進行認真審查，分析出該公司是否有不正當操作，識別出是否存在財務問題。3.問題發(fā)生時間在2012年上半年，所以要對2012年利潤操作前與利潤操作后的Z值對比情況，與2011年不能相提并論。2011年數(shù)據(jù)

科目

官方數(shù)據(jù)

調整后數(shù)據(jù)

流動資產

79359

79359

流動負債

27761

27761

總資產

105306

105306

盈余公積

1256

1256

未分配利潤

11304

11304

所有者權益

負債總額

主營業(yè)務收入

利潤總額

6676

135

財務費用

1726

1726

X1

0.49

0.75

X2

0.12

0.12

X3

0.08

0.02

X4

1.75

1.75

X5

0.53

0.26

Z值

1.96

1.692012上半年數(shù)據(jù)

科目

官方數(shù)據(jù)

調整后數(shù)據(jù)

流動資產

65624

65624

流動負債

總資產

盈余公積

未分配利潤

所有者權益

負債總額

主營業(yè)務收入

利潤總額

2874

2874

財務費用

914

914

X1

0.38

0.38

X2

0.13

0.13

X3

0.04

0.04

X4

2.07

2.07

X5

0.27

0.08

Z值

1.64

1.45根據(jù)計算，在2011年的官方財務報表中，Z值處在1.8-3.0之間，說明企業(yè)的安全程度已經處于正常和危機的中間地帶，讓投資者感覺到，如果企業(yè)改善經營，就能獲得比較好的發(fā)展；相比之下，調整后的財務報表計算出來的Z值，明顯低于1.8，企業(yè)正處于危機之中。

在2012年上半年的報表中發(fā)現(xiàn)，存在巨額的營業(yè)收入操縱，企業(yè)本身已經處于財務危機的企業(yè)看似發(fā)展良好。

以上數(shù)據(jù)均說明了，企業(yè)的客觀上存在的財務危機，無論企業(yè)已經認識到了危機的存在而無作為，還是企業(yè)沒有發(fā)現(xiàn)財務危機，都是企業(yè)在風險評估上面的疏忽。這也成為了企業(yè)財務鏈條斷裂的重要的一環(huán)。

（3）企業(yè)造假風險評估

企業(yè)欺詐風險的評估是公司財務戰(zhàn)略或政策的一部分。企業(yè)在進行“造假”這個決定選擇的時候，一方面是企業(yè)高層管理人員存在著僥幸心理，試圖通過優(yōu)勢手段欺騙投資者，債權人和相關監(jiān)管機構;另一個是評估欺詐收益和發(fā)現(xiàn)后欺詐潛在成本的評估，存在著重大的錯誤決定。在這些行業(yè)中，有些欺詐行為可以說是合理使用會計政策，如媒體近日報道說，中聯(lián)重科懷疑與經銷商簽訂虛假訂單，并在財務報告之后取回來的東西。雖然欺詐類型是被禁止的，但是驗證是非常困難的，在汽車銷售行業(yè)，軟件行業(yè)，制藥業(yè)，通信業(yè)等都有類似的行為，甚至外國公司也無法幸免。雖然欺詐可能沒有發(fā)生，但這并不是說這些行業(yè)不能投資，而是當經濟周期陷入衰退時，我們應該盡量避免相關行業(yè)的股票投資的衰退。在銀行股的情況下，目前估值是賬面價值的近1倍，表明投資價值確實已經公布，正是因為機構的投資者對行業(yè)投資的謹慎，沒有進行大的投資，只是低估了當前的價值?？梢钥闯?，即使公司不搞欺詐，投資者也應避免。3.控制活動控制活動是確保行政部門實施并在整個組織內的各級和職能部門出現(xiàn)的必要措施。根據(jù)內容可分為企業(yè)層控制和業(yè)務層控制。

（1）公司層控制

公司層控制主要涉及到公司政策、規(guī)章、制度、計劃和程序和其他方面的制定和實施，包括公司的章程，公司的分工和協(xié)調制度，反欺詐程序，風險評估過程的集中過程。

從公司的官方網(wǎng)站和各種介紹可以了解，萬福生科的制度和管理系統(tǒng)相對完善，控制活動，過程設計更加嚴格。為什么公司最終陷入財務危機的泥潭中。唯一的原因是這些規(guī)則只是一種家具，真正的控制活動沒有付諸實踐。

（2）業(yè)務層控制

業(yè)務層控制是業(yè)務控制的具體活動中的直接作用，如業(yè)務流程審批和審批等。以下與“在企業(yè)的會計核算業(yè)務中可以發(fā)現(xiàn)，萬福生科采用的主要手段是充氣收入，虛構客戶，膨脹資產和虛構合同等。如在膨脹的銷售中，偽造的客戶收入是相對笨重的工作，需要雕刻客戶虛假的公章，制造銷售虛假合同，假銷售發(fā)票，銀行憑證的準備，假冒稅務部門和一系列的假冒流程，以允許銷售收入膨脹似乎合理。使膨脹的銷售沒有缺陷，甚至是稅務部門的假所得稅。如果企業(yè)有健全的控制活動，這些現(xiàn)象基本上是不可能發(fā)生的，或是控制發(fā)生的可能性在很小的范圍內。但是，由于萬福在控制活動中沒有檢查成功，甚至形成了原有的控制活動的鏈條已經被作為企業(yè)從上到下實現(xiàn)會計欺詐最險惡的“同謀”。4.信息的傳遞與溝通

在信息傳播和溝通中主要體現(xiàn)在企業(yè)和外部信息溝通中。一，以龔氏夫婦為首的董事長，總經理，首席財務官等小圈子，通過信息隱瞞方式，形成企業(yè)“兩戶”，盡可能過濾不利于業(yè)務的信息，不能公開有關數(shù)據(jù)。而且領導層的利益分配也沒有公開。二，稅務局，證監(jiān)會等有關機構，通過企業(yè)財務信息找不到線索，這也使投資者信任業(yè)務。如果外部信息溝通能夠及時揭露萬福健康詐騙案的情況，作出相應的處罰和警告，危機在搖籃中扼殺，不會導致萬福盛分公司從2008年到2012年連續(xù)5年的欺詐，最終是一個巨大的罰款，減少到ST的地步。5.對控制的監(jiān)督

（1）監(jiān)事會

這個組織都會存在于公司內部，其可以對公司高管進行監(jiān)督，由監(jiān)事和監(jiān)事會組成，代表全體股東對公司的管理進行監(jiān)督。中國的“公司法”雖然不是很完善，但對監(jiān)督制度也做了較為詳細的規(guī)定。但是，由于在企業(yè)的實際運作中，監(jiān)事會的獨立性總是被破壞。在萬福生科管理過程中，監(jiān)事會的各項權利是被龔氏夫妻操縱的，選舉監(jiān)事會也動搖。這使得監(jiān)事會對大股東的存在，董事會和管理行為只能打開一只眼睛閉上眼睛，完全喪失了適當?shù)谋O(jiān)督效果。

（2）審計部門

獨立性是審計人員和審計部門必須具備的要求。也可以說，獨立是審計工作的生命。只有保持審計活動的獨立性，才能公正公正地判斷。因此，內部審計能否發(fā)揮全面的作用，內部審計機構和完全獨立的人員是否密切相關。但是，可以看出，萬福生科在虛增收取入，虛假合同和發(fā)票上，資產膨脹過程中，審計沒有發(fā)揮其控制和監(jiān)督的作用。這是因為公司由董事會一直負責公司的運作，由于公司內部審計機構和審計師在無奈選擇的情況下面臨著較高的壓力;另一方面是缺乏公司內部審計人員，公司有犯罪行為，并沒有做出制止的行為。內部審計的無力，直接把公司推向了危機。

（3）外部審計機構

中磊會計事務所作為一個外部審計機構，在財務審計中沒有盡責調查，更為了獲得高額的審計費用，一個審計機構應具備的謹慎性的損失，在萬福生科的財務報告不客觀、公正地反映企業(yè)的收入、利潤和資產的條件下，生產合格的意見，嚴重侵害了資金提供者的利益，影響了經濟交易。萬福生科公司財務危機的防范對策分析（一）控制環(huán)境對策在控制環(huán)境中需要優(yōu)化企業(yè)的組織構建結構。如果沒有大股東權益控制，監(jiān)事會和其他機構失去了原有的作用，萬福生科技不會冒風險的金融欺詐，最后導致公司陷入危機。公司內部管理環(huán)境由企業(yè)內部控制，履行以上系統(tǒng)職責，依法制定企業(yè)文化。只有從企業(yè)的控制環(huán)境出發(fā)，強調公正客觀，企業(yè)價值觀的外部社會責任，就能夠從源頭上遏制企業(yè)來控制環(huán)境危機。對外部環(huán)境缺乏敏銳的判斷。企業(yè)的外部因素包括政治環(huán)境，法律環(huán)境，經濟環(huán)境，社會環(huán)境，技術環(huán)境和自然環(huán)境。這六個要素是企業(yè)生存發(fā)展的必要條件，由于復雜的變化也會威脅到企業(yè)的生存和發(fā)展。如果企業(yè)無法確定外部環(huán)境變化對企業(yè)的影響，未能妥善處理外部環(huán)境變化引起的問題，可能導致財務危機。（二）風險評估對策在風險評估方面，企業(yè)一方面要做到能夠正確地識別風險，另一方面要能夠正確地評估所識別的項目存在什么風險。

第一，在公司層戰(zhàn)略的評估中，要依照有關法律行事，不要妄想可以逃脫法律制裁。而且，也有利于實現(xiàn)公司的誠信經營，才能夠避免企業(yè)失控。

第二，在企業(yè)財務分析和管理中，能夠根據(jù)自己的財務狀況隨時調整經營策略。據(jù)上述分析，企業(yè)在2011年經濟形勢不穩(wěn)定的情況下，沒有采取健全的企業(yè)戰(zhàn)略，一方面試圖彌補會計欺詐的損失，相反的方面事為了欺騙投資者和媒體而采取擴大戰(zhàn)略，擴大企業(yè)規(guī)模，這無疑是自尋死路，使得企業(yè)的財務缺口越來越大，加重企業(yè)的危機。第三，公司應當設立風險評估機構，或者至少應配備具有獨立性的財務風險管理人員，財務風險管理的專職人員應當從企業(yè)全局的角度去發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財務風險，對預測的風險可能造成的損失進行評估，并針對可能出現(xiàn)的風險預先設計較為合理的風險解決方案。風險管理機構配備的人員要具備專業(yè)的財務風險管理知識和財務風險管理經驗，能夠提供風險應對措施的有關信息。公司設立的風險管理機構要明確人員崗位職責，與其他部門針對發(fā)現(xiàn)的財務風險進行討論，分析風險發(fā)生的可能性和可能帶來的損失，提出風險補償建議。風險管理機構要通過觀察整個公司的經營戰(zhàn)略以及業(yè)務流程，積極搜集光觸媒硅藻泥輕質高強板、石膏板以及紫砂壺的市場的動態(tài)發(fā)展變化，發(fā)現(xiàn)建筑材料市場中出現(xiàn)的新問題，分析國家在此方面出臺的新政策，挖掘新的市場機遇，尋找正在出現(xiàn)的新風險，為采取財務風險應對措施預留出充足的時間?？刂苹顒訉Σ咴摴具@個例子說明，公司管理的質量并不僅僅是擁有一個健全的管理系統(tǒng)關鍵是由是否存在一個對已經制定的程序的執(zhí)行力度。在企業(yè)的運行過程中，要在制度的指導下進行。如會計活動就要按照會計準則的要求核算業(yè)務，企業(yè)審計部門就應當對會計的報表進行必要的審計。不能根據(jù)本公司的情況進行虛假報告，從而進行虛假的審計，只是財務危機的發(fā)生。萬福生科要建立客戶信用狀況檔案，在銷售合同訂立，商品發(fā)出后，動態(tài)管理購貨方的信用資質和償債能力，關注對方企業(yè)金額較大的重大經營事項的進展情況，對客戶的信用評價適時調整。將應收賬款按照賬齡劃分管理，計提壞賬準備，壞賬政策劃分賬齡后，針對不同賬齡的應收賬款，該公司有相應的策略。對于賬齡較短的應收賬款客戶，公司可以通過現(xiàn)金折扣政策，引導客戶將萬福生科貨款納入近期預算計劃范圍，提前還款，實現(xiàn)資金的提早回籠。對于賬齡較長的客戶，要調查企業(yè)拖延應收賬款還款時間是由于管理不善所致還是企業(yè)能力不及所致。如果是由于客戶公司的管理疏忽，萬福生科要及時向對方公司相關負責人催討;如果是由于客戶公司的資金周轉出現(xiàn)嚴重問題而又無法彌補，該公司能夠利用法律保障自身合法利益，減少公司損失。（四）信息傳遞機制建立一套良好的信息溝通機制，健全信用溝通的管理機制?？梢詫崿F(xiàn)單位內部管理順利，完成各個部門的原理，實現(xiàn)公司內部和外部的聯(lián)系。本例子里面，該公司并不是由于在高層內部沒有良好的信息溝通，而是因為企業(yè)在信息的披露方面出現(xiàn)了問題。萬福生科要加強公司上下級的信息溝通。一是自上而下的溝通。公司的發(fā)展戰(zhàn)略要明確具體，及時傳達落實，設定信息流動期限，保證公司管理層的要求能夠按時傳達到生產一線人員。二是自下而上的溝通。公司的管理層要定期深入生產經營一線，與基層員工進行交流，獲得最直接的信息。企業(yè)要刺激職員積極性，獎勵提出有效建議的職員，調動全公司員工的積極性，提高信息流動性。公司可以設立舉報建議箱，員工也可以將問題和想法通過舉報建議箱匿名投遞，不僅加強了公司的內部信息溝通，也加強了公司的內部監(jiān)督力度，一舉兩得。公司還要提高信息流通時效性，設置信息流動層級，各部門要將部門內部信息加工整理，在信息匯報規(guī)定期限內主動與管理層進行溝通，管理層也要對問題在期限內及時反饋，給出解決方案。對控制的監(jiān)督對于金融危機造成的財務舞弊，控制監(jiān)管主要是通過審計委員會根據(jù)公司內部審計的財政部監(jiān)察情況。因此，只有增強企業(yè)內部管理才能降低公司的風險。在選定一個投資項目前，萬福生科要解讀國家宏觀經濟政策，進行大量的市場調查、行業(yè)對比，特別是對企業(yè)上下游產業(yè)要提高關注度，關注農產品的行情走勢，關注礦產行業(yè)的變化情況，綜合分析產品的競爭力水平，預測未來的市場行情。公司要從偏好性投資轉為市場前瞻性投資，投資項目應該更加順應市場行情而非管理者個人偏好。萬福生科受主營產品的特性影響，公司的生產設備一般都是大型設備，新設備的標的額很高，但由于設備損耗快，裝配及運輸成本高，變現(xiàn)能力很差，因此公司在選擇新項目時需要十分審慎。選定一個投資項目后，公司要根據(jù)項目計劃做出資本預算以及后期資本、管理、人力的資源投入。萬福生科在以后的投資過程中，公司的投資預算中涉及負債的，不僅要制定借款計劃，也要制定相應的還款計劃，合理搭配借款規(guī)模和期限，使債務結構安排能夠滿足公司投資項目的需要，同時又不超過公司的還款能力。投資預算制定后，要保證投資項目投入嚴格按規(guī)定執(zhí)行，建設過程中公司財務部門和內審部門要根據(jù)項目進度對預算支出進行核查，實際支出與預算有差異的地方，要與相關項目負責人溝通，了解原因，數(shù)額不重大的，責令其嚴格執(zhí)行預算;對于數(shù)額重大的，要向上一層管理人員匯報，以便及時修正，避免引發(fā)財務風險。此外，公司在制定投資策略時，也可以采用投資組合的方式來降低財務風險。投資組合可以分散掉非系統(tǒng)性風險，投資組合的收益是各項投資的加權平均數(shù)，但風險并不是每一項投資風險的權重加總，可以小于各投資風險之和。因此分析各投資項目的相關性，制定合理的投資策略，也可以有效降低企業(yè)財務風險。

結論財務危機說的是模糊的因素給公司帶來的債務問題，使得公司不能償還債務的一種經濟現(xiàn)象。當出現(xiàn)會計危機時，將給企業(yè)造成嚴重的問題。為此企業(yè)必須分析、研究其產生的原因，然后提出相應解決辦法，盡全力降低公司損失。為企業(yè)在健康發(fā)展道路能夠越走越遠，掃除一切障礙。企業(yè)在實施計劃并做出決策時，有必要考慮可能的利益，也要考慮風險，通過存在的財務風險及其原因，使用概率分析，風險決策，靈活性預算管理有空間確保企業(yè)有效應對事故發(fā)生。按照謹慎原則設立風險基金，在發(fā)生事故前提前設立預防風險專項儲備金損失，如產品制造業(yè)某些規(guī)定和壞賬準備，商業(yè)流通企業(yè)提及商品降價準備，以彌補損失風險。財務對于企業(yè)來說就是生命線，企業(yè)往往會因為經營管理問題導致財務危機的出現(xiàn)，從而使得企業(yè)因財務危機走向破產倒閉的困境。隨著我國市場經濟的不斷發(fā)展，全球一體化經濟的發(fā)展，企業(yè)之間競爭的日益加劇，企業(yè)為了生存和發(fā)展就必須對財務危機進行有效的防控，開展財務管理活動。同時，企業(yè)要展開對導致財務危機發(fā)生的各種原因的探索，找出應對財務危機的對策，只有這樣才能在競爭中立于不敗之地，才能在市場經濟發(fā)展中獲得生存和發(fā)展的空間。參考文獻Abbasi,Albrecht,Vance,Hansen,James.Metafraud:Ameta-learningframeworkfordetectingfinancialfraud[J].MISQuarterly.2012,36(4):1247-1293ChristopherJ.Skousen,KevinR.Smith.DetectingandPredictingFinancialStatementFraud:TheEffectivenessoftheFraudTriangleandSASNo.99[R].WorkingPaper,2008.BeasleyM.AnEmpiricalAnalysisoftheRelationbetweentheBoardOfDirectorCompositionandFinancialStatementFraud[J],TheAccountingReview,1996(Oct):443-465.BeasleyM.AnEmpiricalAnalysisoftheRelationbetweentheBoardOfDirectorCompositionandFinancialStatementFraud[J],TheAccountingReview,1996(Oct):443-465.單令彬，韓征.基于SWOT分析法的中小企業(yè)財務危機戰(zhàn)略管理研究[J].財會通訊綜合，2011(3)：92-94.李啟祥.企業(yè)財務危機的預測及防范[J].中國市場，2013(22).劉國風.

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