全國棉紡織產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告

10月17日至0月1日，我們組織了一場針對下游棉紡織企業(yè)的線上調(diào)研活調(diào)區(qū)包山河廣江浙江新陜湖湖、河等參企達(dá)十以我就場心問跟業(yè)了入流，容蓋單機率料存購態(tài)求代情及市期等。一、下游棉紡織企業(yè)調(diào)研總結(jié)1、需求變化：“金九銀十”存在，但成色不佳；九、十月份，下游棉紡織業(yè)求況比、月改，不往同；前求有淡象，分業(yè)心單持力。2、開機率：開機率較七、八月環(huán)比提高，但較歷年均值水平下滑；不同生經(jīng)模下業(yè)開率訂單售動存差異如單生的業(yè)開率訂數(shù)高相，據(jù)單多靈調(diào)，生大貨、備存企開率為定。3、原料存：織業(yè)原庫普處歷低，在庫需。4、成品庫存：紡織企業(yè)的成品庫存較七、八月環(huán)比去化，但高于歷史同期值新的企疫影導(dǎo)庫累。5疫情的影響1物成提高據(jù)新紡企饋新發(fā)廣的運費目前110-100元/噸，原本900元/噸；2）采購、銷售效率降低，發(fā)運等待期長（約3-7天）；3）內(nèi)地紡企買棉難，內(nèi)地庫較新疆庫價格高，陳棉較新棉格高4果料購及能開機5疆廠運阻致庫累。6、原料采購心態(tài)：隨用隨買，滿足生產(chǎn)經(jīng)營；當(dāng)前企業(yè)即期紡紗利潤處于均水能接目前14500/噸右新預(yù)價和6000元噸右陳內(nèi)庫價；基對來價觀預(yù)，業(yè)會量貨。7“疆棉禁令后的變化1因口受部企業(yè)口內(nèi)銷內(nèi)銷市場競爭加大；2）調(diào)研企業(yè)原料結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，新疆棉采購占比提高，進(jìn)口棉采購占比下降；3）部分調(diào)研企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，例如精梳改普梳、降低支。8、消費降級：調(diào)研企業(yè)反應(yīng)今年有消費降級的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)為低支紗需相較，流銷相更。9、棉紗出口：部分做棉紗出口的企業(yè)反饋今年棉紗出口量同比增多，主要場巴斯和度前紗口在單少潤等題展紗出規(guī)化需間。1化纖與棉花替對分紡生的企而棉與纖的差變動其料購產(chǎn)生決存影響年于花格幅跌纖價優(yōu)相下，分業(yè)在花替化的況。1對后市看法參調(diào)的紡企業(yè)普偏觀對市求預(yù)差認(rèn)大上期價走風(fēng)。二、弱現(xiàn)實、弱預(yù)期，棉價中期壓力依舊1、從年度平衡表角度看22/23年度全球及中國棉花期末庫存預(yù)計累積內(nèi)外棉價壓從年度平衡表來看，2/23年度，全球及中國棉花市場供過于需，期末庫存比加概大使內(nèi)棉承。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致棉花消費下滑但產(chǎn)量增加產(chǎn)過于導(dǎo)致庫存預(yù)計累積據(jù)IM2022年球濟(jì)增預(yù)為3.22021年2023年別計為6和2.7導(dǎo)致22/3年全棉消費預(yù)同減少39萬至2517萬（根據(jù)SDA預(yù)未來USDA不除續(xù)調(diào)費預(yù)期的能而22/3年度全棉產(chǎn)同預(yù)增加55萬至2570萬，致末存計比積，需勢寬轉(zhuǎn)。中國棉花增產(chǎn)，需求疲弱，期末累庫概率大。22/3年度，中國棉花期初庫存計比加5-65萬新預(yù)增消受情響及服口滑有大量期庫累概大中來，價壓。2、短期需錯配對價形成支撐疫情影響下新棉收購加工進(jìn)度緩慢短期供應(yīng)收緊據(jù)國棉花易市場，截止到2022年10月24日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量53.7萬噸，同比減幅49.5。其中，自治區(qū)皮棉加工量29.2萬噸，同比減幅48.4；兵團(tuán)皮棉工量23.5萬同減幅49.8但是由于今年總體預(yù)計增產(chǎn)所以后期的日加量會追上來供給方面暫的缺口也將被平。圖：新疆棉花日加工量：萬噸 圖：新疆棉花累計加工量：萬噸資料來源：全國棉花交易市場中信期貨研究所 資料來源：全國棉花交易市場中信期貨研究所紡織企業(yè)原料庫存處于低位即期紡紗利潤好有補庫剛需據(jù)我對下游織業(yè)研前織業(yè)料存遍低滿生經(jīng)業(yè)補庫需前即紡利處均水平新預(yù)價購紗利潤企原采需對格期在定撐用研我也知企不愿在前個貨格備存體于來預(yù)并看著九十的束大補也告段商庫方因市度商庫下降速快據(jù)mytee截止10月21日棉商總存13488萬環(huán)上周減少4.66萬噸（減幅3.4），去年同期為159萬噸，因今年上市進(jìn)度慢導(dǎo)致前業(yè)存于年期。籽棉價格上漲，成本重心上移，與期貨價差大幅收斂。1）籽棉收購價曲線預(yù)計呈現(xiàn)“倒U型”形態(tài)：收購初始，籽棉收購價5.15.5元/公斤，目前小幅抬至5.-6元/公皮成上漲與貨差部地籽收購價折皮棉成本從1100元/噸-1200元/噸上漲到1200元/噸-1350元/噸，與貨差幅斂，期貨價向籽棉折皮價格靠攏的跌邏輯已大消化。3、供強弱，四季度價依舊承壓新棉增產(chǎn)集中上市期供應(yīng)壓力待釋放四度為棉集中市期目因新疫影響購工檢運度慢致期應(yīng)緊供增的力在蓄集上期供壓待放。旺季不，需求逐步淡，終端需整體較差。紡端調(diào)可，下紡“金銀成不訂已有少之勢求現(xiàn)弱跡次季單平年值平滑廠遍對未悲隨十接尾成累現(xiàn)又發(fā)生TTEB的度據(jù)佐證們調(diào)結(jié)。終端紡織品服裝。9月份紡織品服裝內(nèi)外銷數(shù)據(jù)出爐，內(nèi)銷環(huán)比增長但同比下降；外銷環(huán)比、同比均下滑，反映出下游終端紡服需求轉(zhuǎn)差。9月份，服裝鞋帽針紡品商零額為1072億，比降0.5，比長11.2，今年1-9月累計零售額為9273億元，同比下降4。9月份，我國出口紡織品服裝28051億美元，同比下降3.1，環(huán)比下降9.4；其中紡織品出口12.9億元同下降2.7環(huán)下降3.3服出口15982億元同下降4.4環(huán)下降13.5。籽棉收購價受價差收斂、套利空間縮窄限制。棉價格收購初上漲0.5元/公斤，籽棉折皮棉價格較期貨價格價差大幅收斂，套利空間縮窄，籽棉價格一上受限，本漲限棉期缺來成端上驅(qū)。因此短期來看供需錯配對棉價形成一定支撐籽棉價格上漲后期貨價格向籽棉折皮棉價格靠攏的下跌邏輯得到一定消化棉價預(yù)計弱勢震蕩但中期來看新棉集中上市供應(yīng)壓力待釋放需求逐步季節(jié)性轉(zhuǎn)淡供強需弱的背景下，棉仍有下行風(fēng)。險宏、購、“九十續(xù)力三、下游棉紡織企業(yè)調(diào)研詳細(xì)信息（一）1、企業(yè)A企業(yè)信息該業(yè)紡織為體棉規(guī)模20萬錠織機1000，年花購量1噸右除棉維，使化纖。開機率：因棉紗全部自用于織布，目前棉紡全開，織布開機率90，較78份開率比高但及年期平。原料采購：基于品質(zhì)考慮，以前進(jìn)口棉占比80-0，今年下調(diào)到60-0，產(chǎn)中本新棉調(diào)的因要于今進(jìn)棉新棉格掛，此業(yè)據(jù)戶單開價。棉花庫：花存在1月右。布庫存：1個月，從絕對值來看較往年差不多，但這是降開機之后的結(jié)果，果開，存比在大。銷區(qū)：銷國為，口比10?！敖藿睢钡挠绊懀盒陆薏少徴急忍岣?，從原來不到20提高到現(xiàn)在6070。旺季表現(xiàn)：旺季一般在9-10月份，今年淡旺季不明顯，目前處在旺季，但季旺不往。對未來費預(yù)期：看，年服消降，織求梭好。關(guān)于化纖與棉花替代企是單化產(chǎn)品上萬棉與纖比變化其產(chǎn)例響大。對后市的看法該業(yè)后預(yù)期慎認(rèn)等棉批量市價有能跌。2、企業(yè)B企業(yè)基本信息該業(yè)紗規(guī)模7.3萬老間停新間5.3萬；生產(chǎn)精梳緊密紡、賽絡(luò)紡棉紗，1840支；生產(chǎn)模式為以產(chǎn)定銷，即先生產(chǎn)后銷。原料庫：棉20，花1月右全采的疆。棉紗庫：紗10。銷售情況精棉銷好于梳紗感旺不今十份銷環(huán)有轉(zhuǎn)庫去，去速不往同。疫情：情響花運等時長。對后市法：看后棉行，心格跌。3、企業(yè)C企業(yè)基本信息該業(yè)要產(chǎn)純粗紗屬中端仔用支平均135國紗錠20萬錠馬西紗錠25萬該業(yè)單生產(chǎn)常備情少。開機：內(nèi)錠前機為90。原料庫：花存20，算。棉紗庫：紗存20，于常平。疫情的影響以棉采一般前周右現(xiàn)疫導(dǎo)發(fā)運慢需要提前20天-1個月左右采購；目前棉花的庫存可以滿足生產(chǎn)經(jīng)營，后續(xù)隨用隨，產(chǎn)采有力。銷售：產(chǎn)售支為，在做紡坯市。銷區(qū)該業(yè)內(nèi)市場產(chǎn)銷廣江浙山等，下客戶接口單?！敖藿睢焙蟮淖兓?）外單減少：做出口訂單的客戶要求使用非新疆棉，但今年進(jìn)口棉價格高、利潤低，導(dǎo)致外單數(shù)量減少；2）進(jìn)口棉采購占比減少目的購比地棉50新棉40進(jìn)棉10以前30地棉用替進(jìn)棉購重高?；w與棉花的替代：今天、萊爾黏膠滌等產(chǎn)生比例降；為年纖原相純有格勢今棉價下后優(yōu)減。需求：該業(yè)單況正，企業(yè)為個紡業(yè)訂難以系，對市花求悲一原在秋訂逐向夏生紗更，棉將降。4、企業(yè)D企業(yè)基本信息該業(yè)大紡織裝業(yè)高色面生產(chǎn)國一品襯制商。銷區(qū)：口60內(nèi)銷40。訂單：年體單況好但年1度接量為淡。開機：紗機率80-0接量到期的90上。原料該業(yè)要用絨采原有國馬棉埃（中絨）巴棉該業(yè)出市為，受棉令”響新棉購減；前花存在2-3月右為五來少水，90進(jìn)棉。棉紗庫：紗存概1噸右屬偏的平。棉紗出口該業(yè)解目前紗口標(biāo)主要巴斯和印度印度面在毛、賠問，算來潤高如這問未能決，紗口夠?；杏趪喯喛趬蚰δ霞啴a(chǎn)沖一面新棉成紗量另方新棉較外價低東亞廠國棉紗原成更。國外紗廠成本比較：越南紗廠人工成本大概300美元/月，較國內(nèi)而言有明的爭，電些漲，勢降。對后市格預(yù)期：悲5、企業(yè)E企業(yè)基本信息該業(yè)紡紗規(guī)模6.5萬錠原全用新棉產(chǎn)品高配40純紗。銷區(qū)該業(yè)做銷場產(chǎn)銷廣福浙和南客以貿(mào)商多都老戶一月售600左。開機：負(fù)開。棉花庫存目棉庫存低在棉花7天右在棉花15-0總不到1月內(nèi)庫格，疆運影，購棉等時長。棉紗庫存目棉庫存1個左右去需特好沒庫往大約在0.-1月右。下游需求該業(yè)饋年整銷較好但盈水差中以銷售有差象周紗棉紗0.51個庫，果存到1個左，規(guī)模5錠下紗來資壓會較，續(xù)能么續(xù)貨要減。電費：去比漲10上。（二）企業(yè)F企業(yè)基本信息：該企業(yè)純棉紡紗規(guī)模4-5萬錠，紗線支數(shù)以32支、40支為，要場廣、江江，游戶1/3外，2/3內(nèi)。開機率：負(fù)開。原料：產(chǎn)占比2/進(jìn)棉要美，使地棉。棉花庫存：目前棉花庫存大約1500噸，20天左右，偏少，已經(jīng)開始采購新。棉紗庫存：棉庫存100200噸該業(yè)生出棉可以冊單交割，此存偏。紡紗利：前產(chǎn)潤錯。（三）1、企業(yè)G企業(yè)基本信息該業(yè)紗為主擁有20條流生產(chǎn)和20條流生產(chǎn)年棉紗3萬左紡線7-32化紗量7000噸右企主差化線色紗主訂化產(chǎn)內(nèi)占比70出占比30。開機率目開率5070今需不佳10月需較9月環(huán)有轉(zhuǎn)，九十”現(xiàn)出。庫存庫存2000左右中紗存1000左右年本有存。棉花原料：新棉6070，口棉20，產(chǎn)棉18，年產(chǎn)棉80-0；客要，年口采比提。原料庫存棉庫大約1000噸大概1014天右粘庫高約3000。對后市期：于年求佳慮該業(yè)后棉偏觀。2、企業(yè)H企業(yè)基本信息企國紡紗模12萬錠美紗廠20萬美紗棉年耗量4噸。成本美紗人成是內(nèi)四倍右但稅減整生成本國持。開機率：美國紗廠開機率90，訂單化生產(chǎn)，訂單接到明年5-6月份；國內(nèi)廠7份?，F(xiàn)開率10。庫存：國內(nèi)紗廠倉庫量有限，棉花、棉紗庫存量均不大，棉紗庫存20天，花存20。生產(chǎn)規(guī)：配梳密，2150不，32和40居。銷區(qū)主銷蘭和常常主做口市蘭主內(nèi)銷企反今常的單少顯。對后市的看法低震蕩成對格有撐1200元/噸支長來看1500-6000/比合。3、企業(yè)I企業(yè)基本信息：該企業(yè)擁有棉紡紗錠120萬錠、800臺噴氣織機，棉紡為全棉錠、密和絡(luò)，格1050支紡園分江、東新疆、南安等。原料：疆為，口比少。旺季表現(xiàn)：9月份起銷售好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)在有轉(zhuǎn)淡的跡象，主做內(nèi)銷市場的廣東區(qū)廠機在慢降因十訂基接。開機率：紗機率100織機50。棉花庫存：1個月左右，會繼續(xù)買原料，但預(yù)期后市不樂觀，不會大量采購花。棉紗庫：1月右最幾都持個存平。布庫存：布訂生，存高。“疆棉禁令的影響1出訂單目前30出口70內(nèi)新疆采增。棉紗出：紗分口南市，年口量高近20。關(guān)于純棉化纖替代之有少混提純占比考慮該業(yè)紡訂主做口場但疆禁”影出訂減混比也減。棉花消費該業(yè)為年全棉消量去年比化大這點和他訪業(yè)點所同能該業(yè)營況好關(guān)企紗維持負(fù)生，紗量去持，紗存往比沒明累。產(chǎn)品季節(jié)性11-次年4主做夏訂主生產(chǎn)40支其余間要產(chǎn)售32紗4、企業(yè)J企業(yè)基本信息該業(yè)集紗織為一棉紗12萬錠織機3000千臺，做織，棉品多內(nèi)為。庫存：棉庫存1個；維滿荷開，需不，前棉庫存2月偏；花存1月。旺季表：季旺不往同水。對后市法：注疆區(qū)情變，企對市看。（四）1、企業(yè)K企業(yè)基本信息企為紡企規(guī)模160萬內(nèi)地80萬北疆40萬錠，南疆40萬錠，本次調(diào)研對象為該企業(yè)在南疆的棉紡廠；原料全部使用新疆；品以3、40緊紡棉為；品往州福、蘇江。開機率：目前開機率為80，往年同期為100，7月份起從50的開機率逐復(fù)工果情有善有定貨道障紡廠能原運問導(dǎo)開率影。棉花庫存棉庫低快完但企原采購道定沒買難擔(dān)。棉紗庫存：目前棉紗庫存600700噸，大約10天，出疆物流因疫情受限，庫影，年期有存。對后市看法：空。2、企業(yè)L企業(yè)基本信息環(huán)紡主支從21-0不等32-0支梳密紡多；8臺氣流紡，支數(shù)從7-0不等；紡紗規(guī)模共計10萬錠；工人400多人；企業(yè)每產(chǎn)值2元右產(chǎn)主銷廣和浙原全用疆。開機率：10。棉花庫存：棉花庫存大概10天左右，疫情影響原料采購，如果補庫不及時能停。疫情導(dǎo)致銷售受影響：疫導(dǎo)發(fā)運阻1）難，需等車3-7；2運漲，往東運目前110-120元，本900元/。棉紗庫存：棉紗庫存100噸，大概1個月以上，屬于偏高水平，往年同期本有存庫累主是求及年及運阻成。補庫心：用買保生，持20-5的存?！敖藿畹挠绊懯芸谥频囊黄蟪隹趦?nèi)因國內(nèi)市高紗如支氣紡好售一企產(chǎn)結(jié)發(fā)改該企業(yè)生調(diào)有1將梳密紗產(chǎn)例下轉(zhuǎn)生普紗2降低流紗數(shù)。對后市期：跌間限上沒驅(qū)。（五）企業(yè)M企業(yè)基本信息：企業(yè)為牛仔布生產(chǎn)商，年產(chǎn)量4500萬米布；一年棉紗采購量3噸其紗線2多。開機目的機為年期平的7080開率滑要外市場單少。銷售企內(nèi)兩市都做出地東亞制今內(nèi)市不，銷場單滑往外和銷比6:今調(diào)到1:1至4:6。庫存：庫存1-15個月，去年20天左右，今年需求差，導(dǎo)致庫存高。近幾年存直高內(nèi)方需賣貨所要庫；外方淡季明顯旺企滿荷同還將分單發(fā)淡時即訂不也保正開。淡旺季：夏旺一在3-6；冬10份至歷年為季。產(chǎn)品結(jié)變化：間價的品有價貴產(chǎn)賣好。原料替代為省本牛布業(yè)思索花替品比木花其本棉低多但量，前不很的代。（六）企業(yè)N企業(yè)信息該業(yè)錠規(guī)模8.5萬產(chǎn)以棉梳為主原基用進(jìn)棉巴棉部美棉一棉采量1萬左下客做口場主；淡旺季：3月-5月和9月-12月上旬為旺季；6月-8月，以及過年前后屬于季；訂單：單續(xù)到15-0，要為26、30、32棉的單。開機率：前機率70周放，7-8份到50。棉花庫：40，輸期；會規(guī)建存。棉紗庫：15，期單累來庫，要為40精棉；低支紗更好銷售40支紗如303226支支更低產(chǎn)品銷；對后市期：未棉預(yù)不觀。（七）河企業(yè)O企業(yè)基本信息：企業(yè)集紡紗、織布為一體，紡紗規(guī)模18萬錠，年產(chǎn)牛仔布3600萬米，企業(yè)在越南布局紡織廠，紗廠規(guī)模22萬錠，牛仔布產(chǎn)能300萬米/月企自棉主為8-20支梳紗外棉支從20-20支等產(chǎn)結(jié)跨大根訂調(diào)生。原料：疆棉60地棉20進(jìn)棉20。銷區(qū)：內(nèi)市各一，內(nèi)要往東江、東福?！敖藿畹挠绊憞弿S主承國內(nèi)單越紡廠承歐美單因此棉令”其接單采原實影不。開機率：10如后訂續(xù)上能減。訂單：前接到2月目前0.51月。原料庫存：棉庫不一個；接陳，買棉目新棉好買，能內(nèi)庫棉。成品庫存紗基無存牛布存1個因外戶求推發(fā)貨，已銷。對需求看法：1）“金九銀十”提前到8月中下旬至9月中下旬，預(yù)期后市求淡不好年費；2消降，流紗售于它型品。棉紗出：前單多出擴(kuò)需有夠價優(yōu)。對后市價看法：空預(yù)價可下破1200/甚至1100元噸。（八）湖企業(yè)P企業(yè)基本信息該業(yè)為織廠棉規(guī)模為13萬錠原中95純5化棉采量2700噸/棉以支為主8-16支產(chǎn)主用做牛仔產(chǎn)主銷廣（主內(nèi)和江主外企以定開率訂呈向系。開機率：機率80能持銷衡目開的點于人招。訂單：“金九銀十”成色不如往年，9月份需求較好，目前有轉(zhuǎn)淡的趨勢，接數(shù)在漸少目訂持續(xù)10天右約1000噸，于常平，年情時接到1-2月。棉花庫存在+