星巴克成長啟示錄（咖啡）

目錄一、巴全歷：扎穩(wěn)的啡頭 1（一艱而越成之路 1（二星克營健仍具質(zhì)展力 4二、巴“二場”：廿載耕苦甘來 6（一進(jìn)中初的折發(fā)之路 6（二與國文融：主融與業(yè)持 10三、啡業(yè)優(yōu)賽，競多元 14（一全格：啡展歷悠，頭業(yè)控現(xiàn)咖市場 14（二咖行龍對：品、張力文等造星克一二 19（三咖產(chǎn)鏈蹤下游核價，中工藝求益高 231、業(yè)上：啡植和啡植術(shù) 242、游咖的工也是成味異的鍵因素 273、游現(xiàn)咖門端及啡品售蘊(yùn)價值高 29（四中市：啡在空巨，飲于熱競爭 321、國飲體征量效強(qiáng)持發(fā)較難 332、啡場競方樣化競品多化 34四、巴競核：品及業(yè)式核，牌及態(tài)輔 38（一爆產(chǎn)引市快速受 38（二商模鑄護(hù)河 391、工理制現(xiàn)核心理念 402、店理現(xiàn)節(jié)成敗 413、應(yīng)管能穩(wěn)效 43（三咖文的造從“三間”到第空” 45（四品的造來加值升 49五、大件股復(fù)盤 55六、考總結(jié) 57（一對球鎖業(yè)心優(yōu)的性考 57（二全化中化驗：無礎(chǔ)場培育 57（三本品如突圍 58（四現(xiàn)飲行未發(fā)展勢斷 591、爭異越越要 592、動聯(lián)對銷和商模的富 593、求康趨勢 604、味樣，口追求 605、工的求深 61風(fēng)險示 62圖表目錄圖表1：霍德爾茨 1圖表2：星克一店 1圖表3：星克球發(fā)展程 2圖表4：星克南種植地 3圖表5：進(jìn)茶的牌不功 3圖表6：有巴布的63國分圖 3圖表7：2017年巴球各門數(shù)量 4圖表8：星克店洲布占（至2017年10月） 4圖表9：星克業(yè)總體持定長 4圖表10：星克績體維提態(tài)勢 4圖表巴主務(wù)占仍飲為主 5圖表12：中國亞太凈收增領(lǐng)美地區(qū) 5圖表13：1999年國一家巴在京業(yè) 6圖表14：2000年爾參與海家巴門剪彩 6圖表15：星克國年來面量步長 7圖表16：星克球大店2017于海業(yè) 7圖表17：星克中的戰(zhàn)經(jīng)了個段 8圖表18：上的杯巴克格高世前列 9圖表19：2018年巴在中各及區(qū)面量分布 10圖表20：早開故的星克輿壓而出 圖表21：早星克局步街部 圖表22：在洱立啡種者持心 圖表23：2017年北衡首開業(yè) 圖表24：星克美有特的餅 12圖表25：清創(chuàng)的“冰粽” 12圖表26：近新業(yè)達(dá)廣數(shù)快提升 12圖表27：大購中渠道沉勢顯 12圖表28：中區(qū)店售增變（%） 13圖表29：瑞一多門店速張星克定壓力 13圖表30：咖發(fā)的要階段 14圖表31：1990-2017年界咖出國產(chǎn)（袋/每袋60kg） 15圖表32：美日中咖啡耗對（噸） 15圖表33：中整空小且溶啡占頭 15圖表34：2017年球啡出量TOP12家噸） 16圖表35：2017年球啡出額TOP15（億） 16圖表36：2017年個家/地咖進(jìn)量萬） 16圖表37：2017年球啡進(jìn)額TOP15（億） 16圖表38：2013部國咖啡費(fèi)情（噸） 17圖表39：2017年分家咖消量況萬） 17行業(yè)深度研究報告圖表40：全主國人均啡用對（克/人/年） 17圖表41：現(xiàn)咖的費(fèi)量比對先至2016.8） 18圖表42：星克美市場占絕領(lǐng)優(yōu)（201718圖表43：來倫遍英國咖家啡 18圖表44：加大民啡牌Hortons在開店 18圖表45：各類料費(fèi)者查于品或同品嘗的愿 19圖表46：部著咖品牌 20圖表47：Costa內(nèi)就較寬，面入多尚元素 21圖表48：咖家啡非咖產(chǎn)豐富 21圖表49：星克與Hortons一比較 22圖表50：Hortons美國局況 22圖表51：2019年5月幸正登納達(dá)克 22圖表52：瑞的下店仍較簡約 22圖表53：星克著打造目附屬特較強(qiáng) 23圖表54：咖產(chǎn)鏈中下情況 24圖表55：世咖的源及展況 25圖表56：咖樹咖漿果 26圖表57：咖熟豆 26圖表58：?？Ф怪饕?26圖表59：阿比豆羅布塔的較 26圖表60：雀開售咖啡產(chǎn)及囊啡等 27圖表61：麥威的準(zhǔn)化溶啡品 27圖表62：咖初工曬法 28圖表63：咖果的構(gòu) 28圖表64：咖研程與對需的要啡種 29圖表65：咖烘的同程度 29圖表66：速咖的產(chǎn)流程 29圖表67：連啡出“袋咖館讓通開店 30圖表68：裂營示圖 30圖表69：瑞六咖宣言通高場小宣傳 31圖表70：超銷的溶咖類品 32圖表71：咖飲、啡豆咖機(jī)產(chǎn)品 32圖表72：許具“紅應(yīng)”茶品誕生 32圖表73：喜等紅飲品迅走紅 32圖表74：預(yù)計2019國現(xiàn)飲銷超600億元 33圖表75：奶消年比例以16-25歲比半以上 33圖表76：我茶市目前場間算 34圖表77：國咖發(fā)及引大歷程 34圖表78：中咖市規(guī)模速升 35圖表79：中咖廳場規(guī)增長 35圖表80：部咖品進(jìn)入國間當(dāng)門數(shù)量 35行業(yè)深度研究報告圖表81：瑞小杯快速發(fā)來模的戰(zhàn) 36圖表82：連啡線渠道耕作 36圖表83：全便店湃客啡成己品牌 36圖表84：麥啡好載了當(dāng)強(qiáng)的牌應(yīng) 36圖表85：2017年國啡市品占比 37圖表86：星克借款產(chǎn)打市場 38圖表87：星克要類咖及生間 38圖表88：星克選店提科與質(zhì)結(jié)合 39圖表89：星克焙坊將啡藝咖文極致合 39圖表90：星樂品合了激凌 39圖表91：星克出“味冰調(diào)”39圖表92：星克員共贏理念 40圖表93：星克中）大提系性咖教育 41圖表94：星克殊“業(yè)典禮” 41圖表95：星克向隊方帶更購決時間 42圖表96：星克員與消者平朋關(guān)系 42圖表97：調(diào)顯星克大型受迎（2019有效卷份） 42圖表98：只需3可現(xiàn)從杯升大型 42圖表99：星克要址原則 43圖表100：巴主局場景 43圖表101：應(yīng)所的三渠道 44圖表102：應(yīng)管正確驗 44圖表103：農(nóng)持應(yīng)的心素 44圖表104：的向循作用 44圖表105：雅調(diào)部空與地明結(jié)合 46圖表106：巴成務(wù)會及聊極場所 46圖表107：一間三空的要征 47圖表108：巴與巴巴成面略作 48圖表109：賣的被星克認(rèn)可 48圖表品啡不同咖種精細(xì)作 49圖表精咖的化接程不提升 49圖表巴的沿用一象設(shè)變較大 50圖表巴臻牌彰品質(zhì) 51圖表巴不牌門的配 51圖表巴酒品全亮相 51圖表巴中家手店廣開業(yè) 51圖表巴爆品“爪杯” 52圖表巴周品較且斷陳新 52圖表巴會級及應(yīng)惠 53圖表120：巴與巴巴員通 53圖表121：巴參球一時動吁能 53圖表122：三星活動地一時間合 53圖表123：準(zhǔn)配定位“頭動” 54圖表124：色務(wù)動契自品形特征 54圖表125：巴上來股走情及盤 56圖表126：十星走勢顯先納達(dá)綜合數(shù) 56圖表127：前茶多以臺柜式主 58圖表128：年出多比知的茶牌 58圖表129：白奶經(jīng)典IP完移到茶業(yè) 59圖表130：“翻鼠以IP作為入發(fā)茶和食 59圖表131：上啡畫像女消為主 60圖表132：2015-2017寶天咖消者齡布 60圖表133：飲場地區(qū)家來速長 61圖表3：球要增長測按場模CG（，212021 61表1：Hortons的異表現(xiàn) 21表2：巴全界者支中心 45一、星巴克全球歷程：穩(wěn)扎穩(wěn)打的咖啡巨頭1971現(xiàn)，面對挑戰(zhàn)，星巴克始終保持著旺盛的戰(zhàn)斗力和期待明天更美好的運(yùn)營活力，在逐漸被市場所認(rèn)可并迅速在世界多個國家和地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)張后，星巴克逐漸在世界咖啡市場站穩(wěn)腳跟并成長為現(xiàn)制飲品行業(yè)的巨頭企業(yè)。新時期，面對咖啡市場和快飲市場的挑戰(zhàn)者，星巴克仍然維持著穩(wěn)扎穩(wěn)打的風(fēng)格和善于解決問題、相信自己做正確選擇的精神，始終泰然處之。在全球市場快速變革的新時期之下，資本、流量、移動互聯(lián)網(wǎng)等多種因素入局咖啡和現(xiàn)制飲品市場，綠色巨人星巴克或仍將以一貫的穩(wěn)定立于市場競爭洪流之中。（一）艱辛而卓越的成長之路星巴克在上世紀(jì)70年代成立之初，只是一家咖啡豆零售商，也售賣咖啡器材。成立之后，前十年的發(fā)展，198319871987年星巴克開出第一家銷售滴濾咖啡和濃縮咖啡飲料的門店。1987175199216019922001年，星巴克在資本市場的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的一段波動和震蕩期，而在經(jīng)營19961992年上市之后，星巴克的店面總數(shù)呈現(xiàn)明顯的加速增長態(tài)勢，相對較為密集的開店擴(kuò)張戰(zhàn)略主要源自于星巴克持續(xù)深耕核心區(qū)域、加強(qiáng)品牌在核心地區(qū)的影響力的戰(zhàn)略。圖表1：霍華德舒爾茨 圖表2：星巴克第一家門店資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部19992012年星巴克推出黃金烘焙法，并在馬尼薩萊斯、哥倫比亞和中國云南新建咖啡種植支持中心，2014年與OprahWinfrey合作研發(fā)Teavana茶，星巴克的整體業(yè)務(wù)布局和產(chǎn)業(yè)鏈布局開始不斷深化。隨著全球開店數(shù)量的不斷增加，星巴克對于品牌價值的塑造不斷深化，對于品牌所帶來的咖啡文化不斷深耕，如今星巴克的品牌和文化已經(jīng)在全世界的很多主要地區(qū)家喻戶曉。圖表3：星巴克全球主要發(fā)展歷程資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部行業(yè)深度研究報告圖表4：星巴克云南咖啡種植基地 圖表5：進(jìn)軍茶飲的品牌并不成功資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部從擴(kuò)張地域來看，在美國本土和北美地區(qū)，星巴克都具有非常明顯的區(qū)域集中性，在美國本土更多店面集中在特定的州，但分布范圍非常廣，主要集中在華盛頓州、加州、紐約州、佛羅里達(dá)州等地區(qū)。北美地區(qū)的分20171500家，墨5003000韓2017年星巴克店面數(shù)僅次于加拿大，排在第四和第五位。圖表6：有星巴克布局的63個國家分布圖從星巴克門店的國家分布來看，美國本土仍然遙遙領(lǐng)先，2017年末共超過13000家店，中國作為“第二主場”，門店數(shù)量僅次于美國，目前超過3000家店，與北美鄰近的加拿大門店數(shù)量排在第三，其海外戰(zhàn)略最先進(jìn)行業(yè)深度研究報告駐的日本市場門店數(shù)量排在第四位，也已突破1000家門店。從大洲分布來看，除了本土為代表的美洲市場外，星巴克在亞太地區(qū)門店數(shù)量占比達(dá)到27%，這也得益其中國市場發(fā)展迅速，目前中國市場已成為星巴克的“第二主場”，且預(yù)計未來亞太地區(qū)的占比會隨著中國市場占比的提升而不斷提升。圖表7：2017年星巴克全球各國門店數(shù)量 圖表8：星巴克門店各大洲布局占比（截至2017年10月）資料來：公公告中信投券研究展部 資料來：公財報中信投券研究展部（二）星巴克經(jīng)營穩(wěn)健，仍具優(yōu)質(zhì)發(fā)展?jié)摿?01824745.18400關(guān)閉所帶來的影響，2018571.5億2018600國仍將是戰(zhàn)略重點(diǎn)，公司計劃2022年將中國星巴克門店提至6000家，每年以500家的速度新增。圖表9：星巴克營業(yè)收入總體保持穩(wěn)定增長 圖表10：星巴克業(yè)績總體維持提升態(tài)勢資料來：公公告中信投券研究展部 資料來：公公告中信投券研究展部5%以下，現(xiàn)制咖啡未來仍將是星巴克主要聚焦的市場。圖表11：星巴克主要業(yè)務(wù)占比仍以飲料為主 圖表12：中國/亞太地區(qū)凈收入增速領(lǐng)先美洲地區(qū)資料來：公財報中信投券研究展部 資料來：公財報中信投券研究展部19992035002019年星巴克計劃全球新增21002022年達(dá)600家，未來每年新增超500家。未來中國仍將成為星巴克最重要的發(fā)展區(qū)域之一。（一）進(jìn)入中國初期的曲折發(fā)展之路星巴克在19999年虧損，這也與彼時國內(nèi)缺乏咖啡的消費(fèi)基礎(chǔ)和市場基礎(chǔ)，對于咖啡文化在接受程度上有一定的局限有關(guān)。剛開始進(jìn)入中國時，星巴克一直堅持高端路線，從布局城市上看，首家店在北京開業(yè)后，星巴克先后布局香港和上海，開店選址也主要集中在較高端的商務(wù)區(qū)和寫字樓。星巴克初入中國時，中國的快速飲品市場才剛剛起步，傳統(tǒng)飲品仍然以茶為主，星巴克選擇進(jìn)入中國既是看重中國市場巨大的發(fā)展?jié)摿?，也是自身擴(kuò)張能力的體現(xiàn)。但是進(jìn)入中國就必然面臨著需要長時間教育中國市90內(nèi)找到合伙者進(jìn)行合資，初期星巴克與三家公司合伙并分別授予它們一個區(qū)域的代理權(quán)，北京美大咖啡有限公司取得北方代理權(quán)、臺灣統(tǒng)一集團(tuán)取得蘇浙滬地區(qū)代理權(quán)、香港美心公司取得南方地區(qū)及港澳的代理權(quán)。90年末、2120圖表13：1999年中國第一家星巴克在北京開業(yè) 圖表14：2000年舒爾茨參與上海首家星巴克門店剪彩資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部21門店數(shù)量迎來快速增長。此外，星巴克在口味及產(chǎn)品上，也不斷向著中國特色的需求邁進(jìn)。例如星巴克在中國的門店更多將茶文化和茶的口味融入到咖啡產(chǎn)品之中，在基于市場調(diào)查的基礎(chǔ)上，星巴克將更多的中國口味融入中國市場。星巴克的門店數(shù)量近年來快速提升，2013年僅剛過1000家門店，目前已經(jīng)約3500家店，未來預(yù)計中國市500國市場的重視還體現(xiàn)在品牌價值的塑造上，2017圖表15：星巴克中國近年來店面數(shù)量穩(wěn)步增長 圖表16：星巴克全球最大門店2017年于上海開業(yè) 資料來：公公告中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部在進(jìn)入中國的初期經(jīng)歷挫折時，星巴克采取聯(lián)營再逐步收回合資公司股權(quán)的方式，借助在中國當(dāng)?shù)剌^為成熟的消費(fèi)類企業(yè)率先協(xié)助經(jīng)營，自身投資很少，僅授予代理權(quán)，減少自身在初期的風(fēng)險，并在自身具有一定的2007營的模式擴(kuò)張門店，并取得了穩(wěn)定和良好的持續(xù)經(jīng)營效果。1999-20032005年，星巴克開始逐步回收合資公司股權(quán)，2003、2005、2006年分別投資收回統(tǒng)50%51%201750%1500家店進(jìn)行掌控，未來會繼續(xù)提升自身的投資占比，逐步走向直營模式，更好分享利益，并且進(jìn)一步加強(qiáng)對于門店的管控能力。行業(yè)深度研究報告圖表17：星巴克在中國的戰(zhàn)略經(jīng)歷了三個階段資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部星巴克在中國率先從高端市場切入的戰(zhàn)略取得了非常好的成效，并且星巴克仍在擴(kuò)大一線城市以及核心高端市場的影響力，通過在高端市場或區(qū)域的密集開店，強(qiáng)化在具有代表性的市場和單個區(qū)域的品牌影響力。星巴克在品牌宣傳和營銷上是高明的，不選擇在開始就做大范圍，而是聚焦在自己熟悉和有把握的能力范圍內(nèi)，通過將影響力較高的區(qū)域努力經(jīng)營好，且不斷強(qiáng)化和鞏固市場優(yōu)勢，形成品牌包圍的效應(yīng)。4.223.45行業(yè)深度研究報告圖表18：上海的單杯星巴克價格已高居世界前列資料來源：華爾街日報，騰訊可視化信息，中信建投證券研究發(fā)展部2018622可見星巴克以頭部城市帶動中國市場發(fā)展的整體戰(zhàn)略非常明確，并且上海作為中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，是星巴克布局的重要地區(qū)，星巴克期望通過在頭部城市深耕的品牌戰(zhàn)略，將頭部城市打造為星巴克品牌文化和形象家喻戶曉的地區(qū)，從而通過頭部城市發(fā)展的引領(lǐng)和帶頭作用，擴(kuò)大品牌的整體影響力。相較于分散式的擴(kuò)張，星巴克的這一戰(zhàn)略目前證明是行之有效的。5局來看，具有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實力的省會城市或經(jīng)濟(jì)發(fā)展較突出城市的省份往往店面數(shù)量較多，并且這些星巴克門店呈現(xiàn)集中趨勢，主要集中在各省份的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市，這一點(diǎn)也與星巴克在中國整體的布局戰(zhàn)略趨于一致，先匹配與自身消費(fèi)定位相似或相近的市場，借助經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市的品牌宣傳效應(yīng)進(jìn)行進(jìn)一步的渠道下沉。行業(yè)深度研究報告圖表19：2018年星巴克在中國各省及地區(qū)店面數(shù)量分布資料來源：搜狐新聞，數(shù)字之道，中信建投證券研究發(fā)展部（二）與中國的文化融合：主動融入與產(chǎn)業(yè)支持星巴克剛進(jìn)入中國市場時，與中國傳統(tǒng)文化產(chǎn)生一定的摩擦和不兼容。文化的不兼容不同于星巴克客單價與國內(nèi)整體的消費(fèi)水平的不匹配，而是體現(xiàn)在本身星巴克所代表的西方飲品文化在中國這個傳統(tǒng)茶飲料根深蒂固且歷史悠久的地區(qū)，比較難以被接受，喝咖啡這件事在當(dāng)時的中國并沒有被賦予某種意義，群眾不明白花上當(dāng)時購買力很高的20多元去買一杯自己都幾乎不了解的飲料，有何具體的意義。2007融入中國是經(jīng)過很長時間的努力并且仍需要持續(xù)努力的。星巴克最早在中國開店，也習(xí)慣于開在步行街，后來隨著大型綜合商業(yè)中心的快速崛起，星巴克找到與自身最契合的場所，本身大型綜合商業(yè)中心具有城市生活空間的概念，且內(nèi)部環(huán)境好，設(shè)施較高端，使星巴克在公共領(lǐng)域的“第三空間”理念得以更好實現(xiàn)。從文化融入來說，本身在產(chǎn)品端，星巴克擁有優(yōu)質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量，咖啡本身具有濃郁香醇的特色，此特點(diǎn)在國內(nèi)接受程度相對較高且范圍較廣。在此基礎(chǔ)上，如果文化元素更契合中國的文化符號等，則對于市場的培育就預(yù)期會比較成功。行業(yè)深度研究報告圖表20：早年開在故宮的星巴克因輿論壓力而撤出 圖表21：早期星巴克布局步行街內(nèi)部資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部與中國文化的融合，體現(xiàn)在星巴克主動尋求中國文化特色與咖啡文化的融合點(diǎn)。中國已經(jīng)成為星巴克最重要的市場之一，渠道下沉也將成為大勢。通過尋找合適的開店地點(diǎn)，星巴克仍走在穩(wěn)扎穩(wěn)打的道路上。在競爭越發(fā)激烈的快飲市場中，由于資本參與形式和營銷方式的創(chuàng)新，星巴克開始要面對不同競爭者的挑戰(zhàn)，渠道下沉政策是對前期在一線城市及高端市場所積累的品牌優(yōu)勢的有效利用，但也面臨擴(kuò)張節(jié)奏、擴(kuò)張選址等問題。逐步和逐漸積極的渠道下沉策略也反映出星巴克對中國市場的高度重視。圖表22：在普洱設(shè)立咖啡種植者支持中心 圖表23：2017年月河北衡水首店開業(yè)資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部在產(chǎn)品上，星巴克也注意積極引入和中國相關(guān)的元素。比如中國的傳統(tǒng)佳節(jié)端午節(jié)和中秋節(jié)，星巴克推出配套的月餅和星冰粽等產(chǎn)品，在融合中國文化的同時，也注入了自身的品牌和文化，利用此種中西結(jié)合的產(chǎn)品加強(qiáng)自身品牌價值。行業(yè)深度研究報告圖表24：星巴克精美且有特色的月餅 圖表25：清涼創(chuàng)新的“星冰粽”資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部星巴克的渠道下沉選址對于場景的關(guān)注度較高，對于星巴克來說，其定位的市場和客群相對較高端，多數(shù)入駐大型商業(yè)中心或周邊地段，對于三四線及以下城市，商業(yè)中心的增加為星巴克提供了較好的落地場景。以2011年以來萬達(dá)廣場每年新增店面的增速提升，2016502015年92.3%。并且大型購物中心覆蓋三四線城市的步伐加快，仍以萬達(dá)為例，2016-201790家，其74沉的主要場景可能仍以二線尾和三線城市為主，并且將不斷鞏固在三線城市的影響力和品牌價值，對于三線城市新拓展的門店，預(yù)計在周邊將會有后續(xù)的門店跟進(jìn)，形成一定區(qū)域內(nèi)的競爭優(yōu)勢，再不斷延伸和擴(kuò)大品牌的影響力。圖表26：近年新開業(yè)萬達(dá)廣場數(shù)量快速提升 圖表27：大型購物中心渠道下沉趨勢明顯資料來：萬官網(wǎng)好奇日，中信投證研究展部 資料來：萬官網(wǎng)好奇日，中信投證研究展部星巴克在中國的同店銷售額2016-2018年基本保持穩(wěn)定的增速，2018年Q3星巴克的中國區(qū)同店銷售額首次出現(xiàn)負(fù)增長，Q346%也主要是來自于星巴克完全收購華東地區(qū)門店的所有權(quán)所致。一方面可能受到渠道下沉、單店銷售額已經(jīng)較高等因素的影響，另一方面，也部分受到去年下半年國內(nèi)包括瑞幸咖啡等品牌快速崛起并吸引客流所帶來的沖擊。圖表28：中國區(qū)同店銷售增長變化（%） 圖表29：瑞幸一年多的門店飛速擴(kuò)張給星巴克一定壓力資料來：公公告中信投券研究展部 資料來：36氪，信建證券究發(fā)展部20同時，面對越來越多的競爭者進(jìn)入中國，本土咖啡品牌的不斷崛起，星巴克所面臨的挑戰(zhàn)也將不斷加大，渠道下沉及店面營收達(dá)到一定的程度后，如何穩(wěn)定的維持管理能力和品牌價值，如何進(jìn)一步塑造咖啡文化，是公司需要努力的方向。三、咖啡行業(yè)：優(yōu)質(zhì)賽道，競爭多元深受世界各地人民的喜愛。圖表30：咖啡發(fā)展的主要階段資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部（一）全球格局：咖啡發(fā)展歷史悠久，龍頭企業(yè)掌控現(xiàn)制咖啡市場2000500ICO的數(shù)據(jù)顯示，20141.2億從事咖啡生產(chǎn)相關(guān)工作的工作者，咖啡產(chǎn)業(yè)正成為全世界受眾范圍和從業(yè)范圍最大的餐飲品類之一。80個2005年之后增長勢頭總體較快，這也與咖啡接受程度不斷提升，且全球主要潛在市場的快速增長有關(guān)。圖表31：1990-2017年世界咖啡出口國總產(chǎn)量（億袋/每袋60kg）資料來源：ICO，中信建投證券研究發(fā)展部從整體市場空間看，目前全球咖啡消費(fèi)市場規(guī)模約12萬億元，而其中中國僅2000億元左右，提升的空間仍非常巨大。圖表32：美國日本中國咖啡消耗量對比（萬噸） 圖表33：中國整體空間小且速溶咖啡仍占大頭資料來：USDA，國咖啡，中信投證研究展部 資料來：USDA，鯨研究中信建證券究發(fā)部從咖啡出口來看，巴西、越南、哥倫比亞等國無論在出口量還是出口金額上都位列前茅，咖啡的出口主要與咖啡的產(chǎn)量直接掛鉤，而是否適宜種咖啡則與國家所處的地理位置和自然條件有關(guān)。巴西、越南、哥倫比亞基本都處于南北回歸線之間的“咖啡帶”上，也為其種植和出口咖啡提供了最優(yōu)越的條件。行業(yè)深度研究報告圖表34：2017年全球咖啡出口量TOP12國家（萬噸） 圖表35：2017年全球咖啡出口額TOP15（億美元）資料來：ICO，信建證券究發(fā)展部 資料來：WORLD’STOPEXPORTS，信建證券究發(fā)部而從咖啡進(jìn)口來看，可以明顯發(fā)現(xiàn)咖啡需求主要是以美國和歐盟的咖啡消費(fèi)大國和區(qū)域所引領(lǐng)。從2017年的數(shù)據(jù)來看，中國作為直接進(jìn)口國進(jìn)口咖啡目前無論在量還是金額上都偏低。圖表36：2017年十個國家/地區(qū)咖啡進(jìn)口量（萬噸） 圖表37：2017年全球咖啡進(jìn)口額TOP15（億美元）資料來：ICO，信建證券究發(fā)展部 資料來Exports，中信建證券究發(fā)部且具有粘性很高的消費(fèi)習(xí)慣有直接關(guān)聯(lián)。歐盟、美國、日本、俄羅斯等國家和地區(qū)作為咖啡消費(fèi)的最大市場，持續(xù)保持消費(fèi)量的穩(wěn)定。行業(yè)深度研究報告圖表38：2013年部分國家咖啡消費(fèi)量情況（萬噸） 圖表39：2017年部分國家咖啡消費(fèi)量情況（萬噸）資料來：ICO，信建證券究發(fā)展部 資料來：ICO，信建證券究發(fā)展部124.2千克，0.03化，未來的提升空間廣闊。圖表40：全球主要國家人均咖啡飲用量對比（千克/人/年）資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中信建投證券研究發(fā)展部從咖啡消費(fèi)種類來看，目前現(xiàn)磨咖啡仍占據(jù)絕對比例，這對于以現(xiàn)磨咖啡為主要產(chǎn)品的咖啡館擴(kuò)張?zhí)峁┝艘罁?jù)，說明現(xiàn)磨咖啡的市場基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固，可提升空間仍具備。由于速溶咖啡在咖啡品質(zhì)上，目前尚距現(xiàn)磨咖啡有一定的差距，并且速溶咖啡更多以標(biāo)準(zhǔn)化食品的形式售賣，缺乏服務(wù)體驗、社交屬性以及線下咖啡店“第三空間”的屬性，在受眾群體上存在一定的局限，仍主要以快捷方便為主要優(yōu)勢。預(yù)計未來以線下咖啡館為主要體驗的現(xiàn)磨咖啡仍是咖啡市場擴(kuò)張的主要形式，考慮到目前現(xiàn)磨咖啡在全球的布局區(qū)域仍存在較多尚未覆蓋的國家和地區(qū)，在各國的布局也仍然以消費(fèi)能力較強(qiáng)的一二線市場為核心，故而目前的市場滲透率仍然較低，潛在的市場空間較為巨大。行業(yè)深度研究報告圖表41：現(xiàn)磨咖啡的消費(fèi)量占比絕對領(lǐng)先（至2016.8） 圖表42：星巴克在美國市場已占據(jù)絕對領(lǐng)先優(yōu)（2017年資料來：USDA，IOC，QFY，信建投券研發(fā)展部 資料來：Euromonitor，信建證券研發(fā)展部30%，在中國市場的市占率也領(lǐng)先其他競爭者。但總體上，全球咖啡市場仍然會呈現(xiàn)一定的本土特色龍頭品牌在當(dāng)?shù)谻osta咖啡，TimHortons圖表43：來自倫敦遍布英國的咖世家咖啡 圖表44：加拿大國民咖啡品牌TimHortons在中國開店 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部根據(jù)對軟飲料市場的調(diào)查，目前消費(fèi)者對于咖啡新品種的嘗試意愿最高，經(jīng)常嘗試咖啡新品種的消費(fèi)者達(dá)到37%，有時品嘗的達(dá)到36%，可見咖啡在飲料品類中具有一定的粘性，新品的消費(fèi)者吸引力較強(qiáng)。行業(yè)深度研究報告圖表45：各品類飲料消費(fèi)者調(diào)查對于新品種或不同品種嘗試的意愿資料來源：GlobalData，中信建投證券研究發(fā)展部（二）咖啡行業(yè)龍頭對比：品質(zhì)、擴(kuò)張能力、文化等造就星巴克獨(dú)一無二咖世家TimHortonsPascucci、雀巢等，咖啡細(xì)分品類眾多，每種咖啡品牌所對應(yīng)的主打咖啡品類和咖啡特色又有所不同，但對于全球范圍內(nèi)擴(kuò)張的咖啡品牌來說，均逐漸趨向于標(biāo)準(zhǔn)化，包括意式濃縮、美式咖啡、拿鐵咖啡、摩卡咖啡等等數(shù)種較普遍的咖啡品類，在咖啡豆的選取及咖啡口味上有所差異，但總體上也有趨同趨勢。行業(yè)深度研究報告圖表46：部分著名咖啡品牌資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部Costa2018839億英鎊（51億美元）全資收購，作為可口可樂進(jìn)軍熱飲行業(yè)的選擇，Costa能豐富可口可樂在飲品產(chǎn)業(yè)鏈的下Costa的結(jié)合，也使得世界飲料巨頭可口可樂可以有效汲取Costa在熱飲及咖啡領(lǐng)域豐富的經(jīng)驗、成熟的管理模式以及豐富的知識儲備。Costa（咖世家）1971年，以打造意大利傳統(tǒng)咖啡以及完美優(yōu)質(zhì)的咖啡工藝而聞名，2014Costa19312006Costa逐漸進(jìn)軍亞洲市場，在布局場景上有一定的與星巴克“貼身”的戰(zhàn)略，依附于星巴克附近，但開始海外擴(kuò)張進(jìn)程后，營收及業(yè)Costa4000250020221200家，顯然也將快速成長的中國咖啡市場視為重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。行業(yè)深度研究報告圖表47：Costa內(nèi)部就座較寬敞，店面融入更多時尚元素 圖表48：咖世家咖啡及非咖啡產(chǎn)品豐富 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：咖家官，中建證券研發(fā)展部雀巢起步于速溶咖啡賽道，目前進(jìn)軍并深耕濃縮咖啡。世界消費(fèi)品巨頭雀巢旗下的雀巢咖啡是速溶咖啡發(fā)展歷史較長的企業(yè)，目前其濃縮咖啡和咖啡機(jī)的生產(chǎn)也風(fēng)生水起，但總體上說，其與全球連鎖擴(kuò)張模式的現(xiàn)制咖啡店處于不同的細(xì)分賽道，在競爭上存在一定的互補(bǔ)性。Tim隨著近年來咖啡連鎖企業(yè)的快速擴(kuò)張，TimHortons1500150表1：TimHortons的優(yōu)異表現(xiàn)分類 內(nèi)容成立時間 1964年門店數(shù) 超過4800家特色 價格低；門數(shù)多；24時營業(yè)客單價 約6美元營收規(guī)模 31.5美元資料來源：億歐，中信建投證券研究發(fā)展部在北美乃至更廣闊的地區(qū)，TimHortons已經(jīng)具備與星巴克進(jìn)行比較的資格，并且在北美地區(qū)，兩大咖啡1000TimHortonsTimHortons中國首店已在上海開店，并且目前已經(jīng)有數(shù)家店面落地，擴(kuò)張勢頭較快，TimHortons將成為星巴克的一個重要對手。行業(yè)深度研究報告圖表49：星巴克常與TimHortons一起比較 圖表50：TimHortons在美國布局情況 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來Hortons官，中建投證研究展部此外，成立于207年10月，目前尚不足2年的中國咖啡品牌瑞幸（lucincoffee，已經(jīng)于今年5月17日，在納斯達(dá)克掛牌上市，在巨量融資的支持下，瑞幸以迅疾的速度在中國擴(kuò)張門店，并且通過大幅優(yōu)惠的咖啡和進(jìn)駐高端商務(wù)場所等措施快速吸引來一大波咖啡消費(fèi)者，其從成立到上市的速度是驚人的，也是市場關(guān)注度非常高的資本現(xiàn)象。201812200020191月宣布將新開25004500家，期望在門店數(shù)量和總銷售杯量上完全超越星巴克在中國的布局。圖表51：2019年5月瑞幸正式登陸納斯達(dá)克 圖表52：瑞幸的線下門店仍然較為簡約資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部相較于星巴克或其他較為成熟的咖啡連鎖品牌線下店，主打“云社交”概念的瑞幸在線下門店的運(yùn)營和深耕上目前還完全無法與星巴克相提并論，但其通過資本支持和出讓優(yōu)惠的方式快速搶占市場的勢頭非常迅速，并且預(yù)計未來兩年仍將維持這一節(jié)奏。這一趨勢必然已引起星巴克的注意和重視，但由于兩者在經(jīng)營理念上差異較大，星巴克預(yù)計仍然會保持自身穩(wěn)健的運(yùn)營策略和擴(kuò)張策略，以自身的品牌優(yōu)勢和咖啡文化生態(tài)來應(yīng)對。行業(yè)深度研究報告綜合，星巴克在咖啡產(chǎn)品的種類、質(zhì)量、覆蓋人群，以及整體的商業(yè)模式、運(yùn)營與管理，包括品牌培育和咖啡文化培育等領(lǐng)域綜合來看，處于目前咖啡品牌當(dāng)中非常領(lǐng)先的地位，綜合的競爭優(yōu)勢也保證了星巴克形成整體的品牌效應(yīng)，對于消費(fèi)者的教育相對更為充分，同時也更具備全球擴(kuò)張屬性和抗風(fēng)險能力，最能夠被市場認(rèn)可，這一切為星巴克帶來了相對巨大的市場空間以及資本市場的認(rèn)可。對于全球連鎖型咖啡店來說，店面的擴(kuò)張能力是其發(fā)展和運(yùn)營狀況的重要體現(xiàn)，門店的數(shù)量和門店布局范圍的廣闊性某種程度上反映了咖啡店的經(jīng)營模式。從目前主要現(xiàn)制咖啡連鎖企業(yè)的發(fā)展情況來看，在店面總數(shù)量和在中國的店面數(shù)量上均距星巴克存在較大差距，星巴克無論在全球還是中國現(xiàn)制咖啡市場，都有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。圖表53：星巴克所著力打造的目標(biāo)附帶屬性特征較強(qiáng)資料來源：中信建投證券研究發(fā)展部（三）咖啡產(chǎn)業(yè)鏈尋蹤：下游為核心價值，上中游工藝需求日益提高咖啡產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游、中游和下游。咖啡產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要涉及到咖啡及咖啡樹的種植，其中涉及到咖啡種植的農(nóng)場和基地、咖農(nóng)、自然區(qū)位條件以及咖啡的種植技術(shù)等；咖啡產(chǎn)業(yè)鏈中游涉及咖啡漿果的粗加工和深加工，對于大型的咖啡企業(yè)來說，會建立專門的咖啡生產(chǎn)線；咖啡產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要包括終端門店、貿(mào)易商等銷售渠道、咖啡外賣及商超產(chǎn)品的售賣等。行業(yè)深度研究報告圖表54：咖啡產(chǎn)業(yè)鏈上中下游情況資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部1、產(chǎn)業(yè)鏈上游：咖啡樹種植和咖啡種植技術(shù)咖啡的上游主要包含咖啡樹的種植等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而生產(chǎn)環(huán)節(jié)與咖啡的起源關(guān)聯(lián)較大，目前普遍認(rèn)為咖啡樹525年時阿拉伯人開始種植咖啡。盛傳的牧羊人的故事也被認(rèn)為是咖啡由來的重要傳說，據(jù)羅馬一6某種紅色果實后就興奮不已，他發(fā)現(xiàn)該漿果確實非常美味，也就此將咖啡漿果發(fā)現(xiàn)和傳播開來。根據(jù)目前的記1517世紀(jì)初將咖啡樹和種子運(yùn)回荷蘭開始種植。據(jù)資料顯示，八世紀(jì)時阿拉伯人即開始較大量的飲用咖啡，而當(dāng)時的咖啡效用更多是被當(dāng)做“酒”和“藥1世紀(jì)時，才開始用水煮咖啡作飲料。在西元15世紀(jì)以前，咖啡長期被阿拉伯國家壟斷，到16至世紀(jì)，透過威尼斯商人和海上霸權(quán)荷蘭人的買賣輾轉(zhuǎn)才將咖啡傳入歐洲并很快受到貴族的追捧。在咖啡最初誕生和發(fā)展的過程中，咖啡上游的種植技術(shù)等起到了重要的作用，最初咖啡的普及，是咖啡樹產(chǎn)品的傳播以及咖啡種植和加工技術(shù)的傳播，在咖啡從誕生地傳播到全世界范圍的過程中，咖啡的種植技術(shù)也發(fā)生了較多的變革和改進(jìn)。行業(yè)深度研究報告圖表55：世界咖啡的起源及發(fā)展簡況資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部咖啡不僅香醇美味，并且具有非常多有益的影響。經(jīng)相關(guān)研究表明，適度喝咖啡可有助于振作精神、緩解肌肉疲勞、促進(jìn)大腦思考，亦可提高心臟及心血管功能。由于咖啡當(dāng)中含有咖啡因，適量攝入咖啡因?qū)ι眢w有一定益處，但是如果過度攝入則有害甚至產(chǎn)生中毒現(xiàn)象。咖啡主要是通過種植咖啡樹來收獲，咖啡樹是一種茜草科多年生常綠灌木或小喬木，有速生、高產(chǎn)和價值高等特征，咖啡樹的種植多采用面積較大的莊園進(jìn)行統(tǒng)一種植，并保證在自然環(huán)境最適宜的地區(qū)，以保證咖啡3出咖啡果實，也即制作咖啡飲品的主要原料。在咖啡漿果的果肉內(nèi)部包裹著咖啡樹的種子，即咖啡生豆，咖啡漿果的內(nèi)部一般有兩?？Х壬?，咖啡生豆也是出口咖啡的主要形態(tài)，每袋保持在60-70千克間。直接飲用的咖啡豆還需要將咖啡生豆進(jìn)行烘焙變成咖啡熟豆，再將咖啡熟豆磨碎即可制作現(xiàn)磨咖啡。由于咖啡生豆經(jīng)過烘焙會產(chǎn)生大量的芳香化合物，故而形成咖啡獨(dú)有的香醇口味。行業(yè)深度研究報告圖表56：咖啡樹及咖啡漿果 圖表57：咖啡熟豆資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部目前常見的咖啡豆主要分兩類，即阿拉比卡豆和羅巴斯塔豆。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，世界上咖啡樹的種類共有5006000四種，而其中真正具有商業(yè)價值而被大量栽種的僅兩種，其咖啡豆品質(zhì)相對更好。第一種是阿拉比卡豆，很多著名咖啡以其為原料，世界著名的藍(lán)山咖啡、摩卡咖啡等多為阿拉比卡豆。另一種是羅巴斯塔種，其原產(chǎn)地位于非洲國家剛果，因為不同品種的咖啡豆有不同的風(fēng)味而使得咖啡豆的差異較明顯，相同品種的咖啡樹也會受成長環(huán)境和自然環(huán)境的不同而帶來不同的口味，包括土壤、氣候等因素影響。除了阿拉比卡和羅巴斯塔，另外兩種為利比里亞種和埃塞爾薩種。阿拉比卡豆主要用在單品或精品咖啡，羅布斯塔則用來做成速溶咖啡。從口味偏好的地域分布情況來看，美國與日本地區(qū)相對較常飲用阿拉比卡豆沖泡淡咖啡，歐洲偏好混合阿拉比卡與羅布斯塔來制作意式濃縮。圖表58：常見咖啡豆的主要體系 圖表59：阿拉比卡豆與羅布斯塔豆的比較資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部行業(yè)深度研究報告2、中游：咖啡的加工工藝也是形成口味差異化的關(guān)鍵因素咖啡產(chǎn)業(yè)鏈的中游涉及到咖啡的加工工藝。從咖啡的形態(tài)上來說，主要分為速溶咖啡的精加工、咖啡膠囊的制作以及烘焙咖啡豆。而咖啡的加工生產(chǎn)線也有許多是以加工成品包裝的咖啡作為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的，比如速溶咖啡市場中的龍頭雀巢，以及麥克斯威爾。隨著標(biāo)準(zhǔn)化食品趨勢在餐飲行業(yè)的快速發(fā)展，速溶咖啡作為可標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)售賣的產(chǎn)品，預(yù)計有望隨咖啡行業(yè)整體規(guī)模和滲透率的提升而取得發(fā)展。圖表60：雀巢開始售賣咖啡機(jī)產(chǎn)品及膠囊咖啡等 圖表61：麥斯威爾的標(biāo)準(zhǔn)化速溶咖啡產(chǎn)品資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部咖啡的加工流程主要分為咖啡的初加工和深加工。從初加工流程來看，主要是把咖啡漿果加工成可以售賣的商品豆的過程，由于咖啡漿果本身的品質(zhì)保證期較短，為防變質(zhì)必須在采摘后進(jìn)行盡快處理?？Х瘸跫庸さ姆椒ㄖ饕ㄈ諘穹ā⑺捶ê兔厶幚矸?。日曬法又主要分為去除浮豆、日曬和去除外殼三個步驟。首先將咖啡豆倒入大水槽中，發(fā)育不良的劣質(zhì)豆浮上水面，發(fā)育較好及較飽滿的果實就會沉入水底，利用這樣的步驟首先剔除掉浮豆；隨后，將咖啡果實鋪于晾曬場中，并均勻分布每日翻動，通常來說，這一步驟需要維持約2-3周的時間左右，至咖啡豆內(nèi)部水分降至10-14%時，即可完成日曬的步驟。在日曬步驟完成后，咖啡種子的外層比較干硬，還需利用脫殼機(jī)去除外殼后即完成整個流程。日曬法整體上對于流程的成本要求不會太高，但需要考慮置于室外帶來的雜質(zhì)影響等問題，該法所得咖啡成豆醇度較為自然豐韻。行業(yè)深度研究報告圖表62：咖啡初加工日曬法 圖表63：咖啡果實的結(jié)構(gòu)資料來：網(wǎng)資料馥郁啡中信建證券究發(fā)部 資料來：馥咖啡中信投券研究展部水洗法主要的方法是利用發(fā)酵去除果膠層，主要通過果肉篩除機(jī)將果實的外果皮和果肉去除。發(fā)酵階段利16-3610-14%，利用脫殼機(jī)去除外殼即可。蜜處理法是日曬法的一種改良方法。在日曬前去除外果皮和果肉，保留果膠層的基礎(chǔ)上，直接進(jìn)行日曬。其處理方法中，去除浮豆步驟同日曬法，去除果皮和果肉同水洗法，隨后將帶果膠的果實在曝曬場進(jìn)行曝曬，最好后去除果膠和外果皮。相較于日曬法來說，蜜處理法相對不會有發(fā)霉的問題，成本較低。且處理成豆酸甜味較均衡，咖啡豆本身香氣也被放大?？Х鹊纳罴庸ぶ饕婕暗匠善窞榭梢赃M(jìn)行現(xiàn)制咖啡生產(chǎn)或速溶咖啡生產(chǎn)的咖啡豆及咖啡粉?？Х鹊纳罴庸ぶ饕譃槌茨タХ燃庸?、速溶咖啡加工以及調(diào)味咖啡加工。相較于傳統(tǒng)較為原始的煮制咖啡豆的制作方法，采用烘焙的方式往往能夠產(chǎn)生更為濃郁的香味，充分發(fā)揮咖啡豆的內(nèi)在優(yōu)勢。咖啡豆的烘焙本質(zhì)5-25綠色咖啡豆會失去部分濕度從而變?yōu)辄S色?？Х榷怪饾u在烘焙過程中膨脹，從結(jié)實的、高密度的生豆?fàn)顟B(tài)轉(zhuǎn)成低密度蓬松狀態(tài)。烘焙又可分為淺烘焙、中烘焙、城市烘焙和深烘焙。淺烘焙的咖啡豆氣味較濃，酸度較高，醇酸度降低；在烘焙之后，再進(jìn)行研磨的流程，即將烘焙后的咖啡豆進(jìn)行粉碎，其目的也是為了將咖啡香醇的風(fēng)味充分展現(xiàn)，其工藝對于咖啡的口味和品質(zhì)關(guān)系較大，從研磨的精細(xì)程度來看，又可分為粗研磨、中研磨和細(xì)研磨和極細(xì)研磨。行業(yè)深度研究報告圖表64：咖啡研磨程度與對應(yīng)需求的主要咖啡品種 圖表65：咖啡烘焙的不同程度 資料來：搜，中建投券究發(fā)展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部由于速溶咖啡具有便于攜帶，方便快捷的優(yōu)勢，故而在咖啡品類當(dāng)中始終占據(jù)著一席之地。但速溶咖啡在制作工藝和營養(yǎng)保存程度上較之現(xiàn)磨咖啡肯定存在一定的差距。速溶咖啡主要生產(chǎn)流程包括：預(yù)處理—焙炒—磨碎—萃取—濃縮—干燥，由于速溶咖啡成品為粉末狀固體，干燥過程為速溶咖啡的成形過程，目前多采用噴霧干燥法。圖表66：速溶咖啡的生產(chǎn)流程資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部調(diào)味咖啡加工是指加入各式調(diào)味添加物的咖啡工藝，常見的調(diào)味咖啡包括拿鐵、摩卡、卡布奇諾等，所使用的調(diào)味料包括肉桂、可可、薄荷、檸檬、白蘭地等等。這也形成了咖啡的不同口味以及幾種比較經(jīng)典的品類，咖啡的調(diào)味料也使得咖啡中原本的醇香能夠得到充分發(fā)揮，并產(chǎn)生奇妙的反應(yīng)，使口味更加多變。3、下游：現(xiàn)磨咖啡門店終端及咖啡產(chǎn)品銷售，蘊(yùn)含價值較高咖啡產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要包括咖啡門店終端，咖啡的銷售戰(zhàn)略，批發(fā)商及零售商，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品等。由于下游直接面對市場，總體而言，市場化程度非常高，戰(zhàn)略選擇較為豐富，差異化程度非常高。以營銷戰(zhàn)略為例，星巴克等龍頭企業(yè)通過早期優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品而逐漸塑造的品牌優(yōu)勢和咖啡文化優(yōu)勢為其口碑營銷帶來了較大的優(yōu)勢，由于品牌認(rèn)知度較高，其營銷的方式也相對簡單，口碑營銷占據(jù)較大比例，線下的營銷活動也更加具有針對性，同時依靠品牌價值所衍生的周邊產(chǎn)品等，打造移動互聯(lián)網(wǎng)營銷的高峰，借助內(nèi)容營銷行業(yè)深度研究報告進(jìn)行深度推廣；另一方面，咖啡市場的新入局者則需要在營銷方面投入更多的精力和創(chuàng)意，例如新銳國內(nèi)品牌瑞幸，將“云社交”的概念充分發(fā)揮，利用目前移動互聯(lián)網(wǎng)社交媒體的影響力，在轉(zhuǎn)發(fā)和分享中自動增加曝光度，同時，深度進(jìn)入高檔寫字樓、住宅區(qū)的屏幕廣告、電梯廣告等場景，針對特定人群進(jìn)行精準(zhǔn)營銷。瑞幸欲憑借極具帶動效應(yīng)的標(biāo)語和廣告語，將內(nèi)容營銷的作用最大化，來與咖啡巨頭進(jìn)行直接競爭。瑞幸將“裂變營銷”的模式充分發(fā)揮，在獲客上采取精細(xì)投放、IP借勢和裂變營銷的方式，其裂變營銷模式，包括首單免費(fèi)、分享好友鏈接贈咖啡、每周5折優(yōu)惠券、下單送券等活動，充分利用社交媒體的宣傳方式以及自身具有吸引力的優(yōu)惠措施，一時刷屏朋友圈和社交媒體，取得快速擴(kuò)張的宣傳效果。以線上咖啡為主要運(yùn)營手段的連咖啡，也在社交媒體上通過發(fā)動咖啡愛好者和消費(fèi)者，形成了自發(fā)營銷的區(qū)的概念，同時又真的可以上線咖啡進(jìn)行售賣，等于實現(xiàn)了“快速開店”的目標(biāo)，取得非常好的營銷效果。因為咖啡本身所包含的社交屬性，故而可以與營銷很好的結(jié)合在一起，創(chuàng)新營銷模式，利用咖啡本身的社交屬性，達(dá)到快速營銷和高效營銷的目的，培育粘性客戶。圖表67：連咖啡推出“口袋咖啡館”讓普通人開店 圖表68：裂變營銷示意圖 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部瑞幸通過六條宣言簡明且吸引人眼球的方式進(jìn)行營銷宣傳，并且大批量接入電梯、寫字樓、住宅區(qū)的廣告六條宣言均是針對目前市場上對于瑞幸咖啡發(fā)展關(guān)心較多的問題，直擊痛點(diǎn)，關(guān)注度預(yù)計更高。行業(yè)深度研究報告圖表69：瑞幸六條咖啡宣言，通過高頻場景小屏宣傳資料來源：網(wǎng)絡(luò)資料，中信建投證券研究發(fā)展部下游門店的選址布局來看，場景總體較為集中。因為目前我國咖啡消費(fèi)市場尚比較集中，渠道下沉趨勢尚未完全呈現(xiàn)，咖啡市場針對客群仍然偏高端。這也導(dǎo)致目前咖啡品牌在線下門店選址領(lǐng)域存在扎堆依附的效應(yīng)或者與龍頭品牌如星巴克等“貼身”的戰(zhàn)略。在咖啡門店的打造方面，部分咖啡店開始弱化線下門店或直接轉(zhuǎn)ota等品牌做外送服務(wù)，2015年剝離原外送平臺開始做自己的咖啡品牌，其擴(kuò)張速度相對較慢，也走在線上輕資產(chǎn)的另類賽道上。C輪融資也主要開始聚焦線下門店。因為飲品的特殊性質(zhì)、較強(qiáng)的社交屬性、與“第三空間”高度關(guān)聯(lián)，咖啡館線下門店成為咖啡館競爭的重要領(lǐng)域。除了現(xiàn)制咖啡，咖啡也以即飲飲品以及速溶咖啡、咖啡豆等形式在大型商超等平臺進(jìn)行售賣，其賽道與現(xiàn)制咖啡市場有一定區(qū)別，目前大型現(xiàn)制咖啡品牌也會發(fā)展咖啡食品，運(yùn)用品牌優(yōu)勢增加附加值。行業(yè)深度研究報告圖表70：超市銷售的速溶咖啡類產(chǎn)品 圖表71：咖啡飲料、咖啡豆及咖啡機(jī)等產(chǎn)品資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部（四）中國市場：咖啡潛在空間巨大，快飲趨于白熱競爭201841萬家，74%，增速非常迅猛。500億元以上，具備一定的市場競爭力。圖表72：許多具“網(wǎng)紅效應(yīng)”的茶飲品牌誕生 圖表73：喜茶等網(wǎng)紅茶飲品牌迅速走紅資料來：每食品，中建證券研發(fā)展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部行業(yè)深度研究報告圖表74：預(yù)計2019年全國現(xiàn)制飲品銷售額超600億元 圖表75：奶茶消費(fèi)年齡比例中以16-25歲占比一半以上資料來：中產(chǎn)業(yè)究院中建投證研究展部 資料來：中產(chǎn)業(yè)究院中建投證研究展部1、中國茶飲整體特征：流量效應(yīng)強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展較難多品種和多品牌融合茶飲市場創(chuàng)新的成本較低，進(jìn)入門檻也相對較低，加之目前市場空間尚未完全釋放，也必然導(dǎo)致目前進(jìn)入者較多，且將維持不斷有新品牌進(jìn)入茶飲市場的趨勢。由于創(chuàng)新成本較低，新品種將大量出現(xiàn)，整體的質(zhì)量也呈現(xiàn)出良莠不齊的狀態(tài)。女性消費(fèi)者占據(jù)主導(dǎo)60%根據(jù)目前我國奶茶市場的發(fā)展趨勢，奶茶的核心競爭力仍將維持不變，故女性受眾占比較大的趨勢不變。針對進(jìn)入壁壘較低，替代成本較低目前我國奶茶市場普遍產(chǎn)品成本不高，門店較小，進(jìn)入門檻較低，替代成本較低。作為一種將茶與奶制品融合的飲品，其本身所具備的創(chuàng)新空間較大，但因為目前奶茶市場對于甜味、香味等的追求過于強(qiáng)烈，而茶和奶本身作為較成熟的兩種飲品，其本身所能釋放的潛力相對有限，調(diào)料等成為對味覺起關(guān)鍵作用的因素?？缃缧蓍e的趨勢逐漸濃厚跨界和休閑成為茶飲重要發(fā)展特征。如呷哺呷哺推出茶飲店，并在其高端品牌湊湊中搭載茶飲產(chǎn)品；前言后記等時尚書店也已推出茶飲店。茶飲已不僅是作為飲品，而更多是與多場景的休閑活動相結(jié)合的一種產(chǎn)品。新零售特征和營銷特征明顯。行業(yè)深度研究報告圖表76：我國茶飲市場目前市場空間測算資料來源：美團(tuán)點(diǎn)評，凱度消費(fèi)者指數(shù)，國家統(tǒng)計局，中信建投證券研究發(fā)展部2、咖啡市場：競爭方式多樣化，競爭品牌多元化對我國咖啡市場來說，由于近年來資本的博弈、場景的多樣變幻以及其他外來品牌的進(jìn)入帶來競爭策略的不同。咖啡巨頭如星巴克所面臨的挑戰(zhàn)和形勢也更加復(fù)雜。我國的咖啡歷史與世界咖啡種植史比起來，時間尚較短，僅數(shù)百年。到1884年，臺灣省開始引種咖啡，是20植帶主要分布在華南地區(qū)的熱帶和亞熱帶地區(qū)，主要以云南省和海南省的咖啡品質(zhì)較為優(yōu)質(zhì)。隨著近年來云南品質(zhì)得到大幅提升，成為全球較為優(yōu)質(zhì)的咖啡種植基地。圖表77：國內(nèi)咖啡發(fā)展及引種大致歷程資料來源：八斗麥咖啡，中信建投證券研究發(fā)展部行業(yè)深度研究報告咖啡市場規(guī)模預(yù)計已超過2000300總體提升的空間仍然很大。圖表78：中國咖啡市場規(guī)?？焖偬嵘?圖表79：中國咖啡廳市場規(guī)模增長資料來：中產(chǎn)業(yè)究院中建投證研究展部 資料來：中產(chǎn)業(yè)究院中建投證研究展部近20年來，世界知名咖啡品牌普遍開始進(jìn)入中國，并開啟連鎖擴(kuò)張咖啡的模式。圖表80：部分咖啡品牌進(jìn)入中國時間及當(dāng)前門店數(shù)量資料來源：JingData，中信建投證券研究發(fā)展部近年來，我國本土的咖啡品牌也迎來快速發(fā)展。以瑞幸為代表的本土咖啡企業(yè)迎來爆發(fā)式增長，原先主做線上代售的品牌連咖啡在推出自己的咖啡品牌后，也取得了相對不錯的發(fā)展，本土品牌或借助資本，或借助營銷方式和渠道，發(fā)展的路徑開始多元化，國內(nèi)咖啡市場的整體格局發(fā)生一定的變革。行業(yè)深度研究報告圖表81：瑞幸小藍(lán)杯的快速爆發(fā)帶來規(guī)模上的挑戰(zhàn) 圖表82：連咖啡在線上渠道深耕細(xì)作資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部圖表83：全家便利店的湃客咖啡形成自己的品牌 圖表84：麥咖啡良好搭載了麥當(dāng)勞強(qiáng)大的品牌效應(yīng)資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部從品牌占比看，星巴克仍然擁有巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢，但如瑞幸等國有品牌在短時間內(nèi)的強(qiáng)勢崛起趨勢是值得注意的，未來或會對我國的咖啡市場造成快速且強(qiáng)勁的沖擊。圖表85：2017年我國咖啡市場品牌占比資料來源：Euromonitor，中信建投證券研究發(fā)展部四、星巴克競爭核心：產(chǎn)品及商業(yè)模式為核心，品牌及生態(tài)為輔（一）爆款產(chǎn)品引領(lǐng)市場快速接受產(chǎn)品是一個企業(yè)的核心競爭力，對于星巴克來說，做出好的優(yōu)質(zhì)的咖啡，并且能夠適應(yīng)所針對的市場的偏好，那么自然會被市場所認(rèn)可，并逐漸培育市場，形成自身品牌的粘性消費(fèi)者，品牌、文化和產(chǎn)品生態(tài)的培育也自然水到渠成。星巴克從最初的咖啡豆和咖啡器材零售商，逐漸過渡到銷售現(xiàn)磨咖啡，在此過程中，其制作的咖啡由于優(yōu)良的品質(zhì)逐漸獲得市場的認(rèn)可，從最早的滴濾咖啡和意式濃縮咖啡到后來的美式咖啡、拿鐵、摩卡、馥芮白等咖啡均受到市場的好評，取得不錯的市場表現(xiàn)。圖表86：星巴克憑借爆款產(chǎn)品打開市場 圖表87：星巴克主要品類咖啡及誕生時間資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：星克官，中建證券研發(fā)展部從星巴克的全球擴(kuò)張來說，由于部分市場咖啡消費(fèi)的習(xí)慣不強(qiáng)，或幾乎沒有咖啡消費(fèi)的基礎(chǔ)，對于星巴克來說，需要先教育消費(fèi)者并培養(yǎng)粘性用戶。在缺乏咖啡消費(fèi)習(xí)慣的市場中，相較于咖啡文化和咖啡品牌價值的輸出，產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)是更加直觀和重要的因素，打造“爆款”產(chǎn)品成為吸引流量的最快捷和最自然的方式。例如星巴克經(jīng)典的拿鐵咖啡，為濃縮意式咖啡與大量蒸奶的結(jié)合，且星巴克在挑選咖啡豆及奶制品時均保證較好的質(zhì)量，標(biāo)準(zhǔn)化的操作流程以及受過良好培訓(xùn)的員工便能奉獻(xiàn)出一杯濃郁香醇的拿鐵咖啡。同時，星巴克對于產(chǎn)品新鮮度的管理也非常嚴(yán)格，當(dāng)天沒有售賣完的糕點(diǎn)、奶泡等都會被處理掉，不會再次拿出來售賣給消費(fèi)者，時刻保證食品的新鮮度。從采購階段開始，咖啡豆便需要經(jīng)過星巴克杯評師的品嘗測試，在仔細(xì)甄選下才會最終被采購，星巴克的在咖啡文化目前逐漸進(jìn)入到越來越追求高品質(zhì)的時代，2008135000圖表88：星巴克臻選門店提供科技與品質(zhì)的結(jié)合 圖表89：星巴克烘焙工坊將咖啡工藝與咖啡文化極致結(jié)合資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部另外，由于考慮到部分消費(fèi)者確實沒有消費(fèi)咖啡的習(xí)慣并且不具備短期被培育成咖啡消費(fèi)者的可能性，故而除了咖啡飲品外，星巴克也推出了類似星冰樂等產(chǎn)品，今年在中國推出“玩味冰調(diào)”產(chǎn)品，通過飲品的創(chuàng)新不斷增加和豐富自身的產(chǎn)品矩陣，擴(kuò)大產(chǎn)品的受眾范圍。從最初產(chǎn)品種類較單一，依靠爆款產(chǎn)品打開市場，到不斷豐富產(chǎn)品細(xì)分種類，這是大型企業(yè)普遍要走的道路，而創(chuàng)新產(chǎn)品的品質(zhì)和接受度同樣非常重要。星巴克的星冰樂，2015年銷售額占星巴克總銷售額的14%，是星巴克的主打產(chǎn)品之一，也是較為成功的創(chuàng)新。圖表90：星冰樂產(chǎn)品結(jié)合了冰激凌 圖表91：星巴克推出“玩味冰調(diào)”產(chǎn)品 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部（二）商業(yè)模式鑄造護(hù)城河好的商業(yè)模式是塑造一家成功且偉大的公司的必要條件，也是最重要的護(hù)城河之一。星巴克從成立以來，經(jīng)歷了種種挫折和困難，這些也歷練了星巴克，使其商業(yè)模式和管理模式不斷改進(jìn)完善。行業(yè)深度研究報告1、員工管理機(jī)制體現(xiàn)人為核心的理念星巴克講求與員工共贏的理念，星巴克是美國第一家為臨時工提供全面醫(yī)療保險的企業(yè)，也是第一家給臨時工股票期權(quán)的企業(yè)，其對于員工的福利政策和保障非常全面，這也使得星巴克的員工有更高的歸屬感。在業(yè)界，一直有“星巴克的員工挖不走”的說法，這也與星巴克總裁霍華德舒爾茨以及高管霍華德畢哈等一直倡導(dǎo)的以人為本和“伙伴文化”緊密相關(guān)。星巴克能給員工帶來較強(qiáng)的自尊感。每個新員工在入職前會收到門店經(jīng)理的歡迎郵件和公司的歡迎禮包，并會接受全套的培訓(xùn)。圖表92：星巴克與員工共贏的理念資料來源：華麗志，中信建投證券研究發(fā)展部2012（中國大學(xué)成立，旨在提供全面深入的咖啡課程、領(lǐng)導(dǎo)力培訓(xùn)以及人文的相關(guān)課程等，星巴克大學(xué)致力于成為一個激發(fā)咖啡熱情、精通零售管理、孕育人文精神并連接彼此的世界級企業(yè)大學(xué)，其通過個性化學(xué)習(xí)等方式為員工打造課程，且課程涵蓋了星巴克業(yè)務(wù)的各個領(lǐng)域，由于企業(yè)難免存在員工流失的現(xiàn)象，所以星巴克在員工和培訓(xùn)和教由于星巴克具有如此專業(yè)化和全面的培育，也會在其職業(yè)生涯中留下非常深刻的印記，也會使其更有歸屬感和被尊重感，某種程度上也降低了員工的流失率。星巴克的員工培訓(xùn)講求為年輕人創(chuàng)造機(jī)會并引領(lǐng)他們走向成功，并讓其學(xué)會分享成功和創(chuàng)造人文精神。針對每名員工均有個性化的培養(yǎng)內(nèi)容和培養(yǎng)路徑，包括咖啡師、主管、店鋪經(jīng)理、區(qū)域經(jīng)理等，除了平時在星巴克大學(xué)里接受培訓(xùn)，在入職后同樣有類似師父帶徒弟的學(xué)習(xí)和培養(yǎng)方式，讓員工在這里更容易輕松，更容易接行業(yè)深度研究報告受咖啡文化并樂于享受咖啡文化。星巴克利用自身門店數(shù)量龐大和分布較廣的優(yōu)勢，推出人才交流計劃，在文化的交流和融合中，也豐富和增強(qiáng)自身各個門店的綜合實力。圖表93：星巴克（中國）大學(xué)提供系統(tǒng)性的咖啡教育 圖表94：星巴克特殊“畢業(yè)典禮”資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部除了員工培養(yǎng)，在員工的管理體制上，星巴克也同樣走在前列。在員工晉升和職位管理機(jī)制上，星巴克為20%以上的職位晉升是通過內(nèi)部招聘的方式完成的，零售一線的管理人員基本全部通過內(nèi)部員工的招聘完成，任何普通員工也都有通過自己的努力成為“咖啡大師”的機(jī)會。據(jù)相關(guān)資料顯示，各門店的員工擁有充分的門店垂直晉升機(jī)會，兩個相鄰職級間的機(jī)會沒有明確的時間間隔，20%的員工能夠得到各類的晉升機(jī)還會根據(jù)實際情況進(jìn)行相應(yīng)的崗位調(diào)整，比如由零售部門進(jìn)入支持部門等。從員工薪酬福利的角度來看，星巴克提供了業(yè)內(nèi)較為優(yōu)質(zhì)的條件，并且針對不同的員工和崗位制定相對應(yīng)的員工都極其溫暖和人性化的管理模式，為其提供了優(yōu)質(zhì)的員工基礎(chǔ)、服務(wù)基礎(chǔ)和員工業(yè)務(wù)水平。2、門店管理體現(xiàn)細(xì)節(jié)決定成敗星巴克的門店管理模式也是其線下門店空間和運(yùn)營能夠取得成功的非常重要的因素。星巴克在門店管理上同時橫向排隊的方式可以讓每個顧客都面向工作臺，減少因排隊帶來的焦慮感，同時也能看到每名員工都在高20通過對比讓消費(fèi)者覺得咖啡產(chǎn)品和其他食品的價格其實并不貴，巧妙的利用了消費(fèi)者的心理；第三，即使你不點(diǎn)飲品，在星巴克坐一下也沒人會來趕你走，這是星巴克一貫的好客之道，雖然此次消費(fèi)者并沒有消費(fèi)，但是對門店形成良好的印象后，這些人群可能都會是潛在的消費(fèi)者；另外對于門店員工和消費(fèi)者的關(guān)系，星巴克也倡導(dǎo)并非絕對的服務(wù)員與上帝的關(guān)系，而是咖啡師與顧客的朋友關(guān)系，提倡地位的平等。行業(yè)深度研究報告圖表95：星巴克橫向排隊方式帶來更多購買決策時間 圖表96：星巴克的員工與消費(fèi)者的平等朋友關(guān)系資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部在杯型設(shè)計上，星巴克也巧妙的將“中杯”作為最小杯型，并且只需3元即可從中杯型升杯為大杯型，有效利用消費(fèi)者的心理，進(jìn)行合理的潛在營銷。圖表97：調(diào)查顯示星巴克大杯型最受歡迎（2019有效問卷116份）

圖表98：只需3元可實現(xiàn)從中杯型升級大杯型資料來：啡好喝友會中建投證研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部從門店擴(kuò)張戰(zhàn)略來看，星巴克目前的選址標(biāo)準(zhǔn)仍然是聚焦于高端消費(fèi)群，定位高端消費(fèi)群體，其選址標(biāo)準(zhǔn)主要集中地區(qū)為核心商圈、交通樞紐、核心住宅和寫字樓等，普遍具有客流效應(yīng)明顯、可見性、經(jīng)濟(jì)性和穩(wěn)定性等特征，這也保證了星巴克的門店擴(kuò)張能夠順利推進(jìn)。行業(yè)深度研究報告圖表99：星巴克主要選址原則 圖表100：星巴克主要布局場景 資料來：網(wǎng)資料開店生，中信投證研究展部 資料來：網(wǎng)資料中信投券研究展部擴(kuò)張的模式上，星巴克具有直營、聯(lián)營以及特許經(jīng)營等多種形式。在大部分海外市場及中國，為了應(yīng)對海發(fā)展模式逐漸成熟，運(yùn)營效果逐漸優(yōu)化后，星巴克開始采用在中國投資，由授權(quán)式逐漸過渡為直營式，從而充200350%。2005200620079.14億美元收購了日本合作伙伴的股權(quán)，20177月，星1350%1500全資擁有和控制。3、供應(yīng)鏈管理能力穩(wěn)定高效星巴克在供應(yīng)鏈管理模式上的成熟，支撐了其管理運(yùn)營的機(jī)制。星巴克最終建立起了全球范圍內(nèi)比較統(tǒng)一的供應(yīng)鏈，星巴克本身的咖啡豆供應(yīng)來自于如拉丁美洲、非洲、亞洲等不同的，分布較為廣泛的地區(qū)，需要極強(qiáng)的供應(yīng)鏈管理能力和整合能力，星巴克通過對供應(yīng)商實施完整的評量系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫，精準(zhǔn)評估每家供應(yīng)商的績效表現(xiàn)等情況，并根據(jù)此大數(shù)據(jù)來精準(zhǔn)與供應(yīng)商進(jìn)行談判或有針對性的管理不同供應(yīng)商的合作比例，從而最大限度的降低成本。行業(yè)深度研究報告圖表101：供應(yīng)鏈所支持的三種渠道 圖表102：供應(yīng)鏈管理的正確經(jīng)驗資料來：搜，中建投券究發(fā)展部 資料來：搜，中建投券究發(fā)展部而星巴克在供應(yīng)鏈構(gòu)建的過程中也歷經(jīng)大刀闊斧的改革。星巴克目前完善的供應(yīng)鏈體現(xiàn)在全面、精準(zhǔn)和高效上，全面性主要依賴于特殊渠道、直銷渠道和零售渠道，三種渠道的支持，突出針對場景和布局的全面性考將企業(yè)和需求之間進(jìn)行精準(zhǔn)對接，與供應(yīng)商實現(xiàn)互利互惠，按庫存生產(chǎn)的方式為星巴克帶來了供應(yīng)與需求的有機(jī)銜接、精確管理、加快資金周轉(zhuǎn)、改進(jìn)交付可靠性等優(yōu)勢；高效特性主要體現(xiàn)在星巴克在供應(yīng)鏈中處于核心地位，其對于供應(yīng)商以及銷售商間的關(guān)系和銜接做的非常到位，供應(yīng)商與銷售商可以實現(xiàn)信息共享，大幅提升效率。2007年金融危機(jī)爆發(fā)之時，引得舒爾茨再度出山，對非核心的門店和產(chǎn)品線進(jìn)行大刀闊斧的切割削減，也在一定程度上提升了整體供應(yīng)鏈的管控效率以及控制力，使得星巴克迎來了新的快速發(fā)展的十年。供應(yīng)鏈管理具體的實施策略上，星巴克與一家非營利性環(huán)境保護(hù)組織合作，開發(fā)出咖啡與種植農(nóng)公平慣例準(zhǔn)則，即C.A.F.E，幫助咖啡農(nóng)改善生計。此措施直接滲透到供應(yīng)鏈的上游，具有非常明確和重要的意義。圖表103：咖農(nóng)可持續(xù)供應(yīng)的核心因素 圖表104：的正向循環(huán)作用資料來：36氪，飲老內(nèi)參中信建