物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制

財(cái)務(wù)管理課程論文7/7物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制摘要經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的不斷深化以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為作為基礎(chǔ)性服務(wù)業(yè)的物流企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展良機(jī)，但與此同時(shí)，物流企業(yè)也面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，物流企業(yè)為了能獲得更好的發(fā)展，搶占更多的市場(chǎng)份額，紛紛調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，大量進(jìn)行硬件以及配套設(shè)施的投資。但在企業(yè)高速擴(kuò)張的階段，容易造成運(yùn)營(yíng)成本以及資產(chǎn)負(fù)債率的上升，如果相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理能力不能與之匹配，極易使企業(yè)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文正是在這樣的背景下，全面分析了我國(guó)物流企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因，以及如何防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞物流企業(yè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制

目錄一.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 3(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念 3(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征 3二.我國(guó)物流企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析 4(一)投資風(fēng)險(xiǎn) 4(二)籌資風(fēng)險(xiǎn) 5(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn) 5三.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施 5(一)投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施 5(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制措施 6(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制措施 7四.小結(jié) 7

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我國(guó)物流企業(yè)面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是隨著物流企業(yè)重組和體制改革的日益深化，一批物流企業(yè)以全新的機(jī)制、全新的觀念、全新的管理參與運(yùn)營(yíng)和角逐，從而使國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)出現(xiàn)了更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面。在這種情況下，資產(chǎn)負(fù)債率和運(yùn)營(yíng)成本的偏高以及經(jīng)營(yíng)管理水平的低下等因素使我國(guó)物流企業(yè)面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何深入分析、有效防和化解務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑已成為保障我國(guó)物流企業(yè)良性發(fā)展的首要戰(zhàn)略問(wèn)題。 一.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，在提升企業(yè)管理水平的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離，也會(huì)使企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，其中威脅最大的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按照在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不同表現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專門指由于企業(yè)負(fù)債增加而可能引起的，有可能因?yàn)榇罅拷枞胭Y金而導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降，股東收益面臨較大不確定的情況。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則指在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中客觀存在的，由于各種內(nèi)部或者外部的不可控因素所導(dǎo)致的，使企業(yè)在未來(lái)有可能遭受損失的可能性。本文對(duì)物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析采用廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)，但是其產(chǎn)生卻包含了所有的外部不利因素的影響，所以可以說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，主要有以下四個(gè)特征：客觀存在性，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的意志為轉(zhuǎn)移，既使再勤奮、專業(yè)的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，也只能最大限度降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，而不能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；是不確定性，由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念可以看出，其一定存在但不一定發(fā)生，這也導(dǎo)致了物流企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不確定性；三是雙重性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有可能為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，但風(fēng)險(xiǎn)與收益往往是同時(shí)存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在能夠促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不斷提升管理水平，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)；四是可控性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡管是客觀存在的，但是通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的努力，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)技術(shù)，提升管理水平，可以將其發(fā)生的可能性降至最低，所以是可以控制的。二.我國(guó)物流企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析(一)投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，是指物流企業(yè)在投資或資本性支出后，有可能因過(guò)度的規(guī)模擴(kuò)張而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失或不能收回投資，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。由于投資活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，投資的正確與否關(guān)系著物流企業(yè)的生存與發(fā)展。近年來(lái)，為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額物流企業(yè)一直在購(gòu)買各種運(yùn)輸、裝卸、搬運(yùn)、等設(shè)備，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快，期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量越來(lái)越不能滿足資本性支出的需求。因此，物流企業(yè)就要依靠銀行借款、發(fā)行股票等緩因規(guī)模擴(kuò)張而帶來(lái)的資金壓力，再加上設(shè)備維護(hù)維修費(fèi)、人工服務(wù)費(fèi)、業(yè)務(wù)代理費(fèi)、各種管理費(fèi)用、借利息等成本費(fèi)用居高不下，必然會(huì)為經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在現(xiàn)金流相對(duì)充足的情況下，也可能參與金融市場(chǎng)投資，由于風(fēng)險(xiǎn)因素的存在及不確定性，因而需要承擔(dān)整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且，由于物流企業(yè)金融分析手段無(wú)法同專業(yè)金融機(jī)構(gòu)同日而語(yǔ)，從而導(dǎo)致其理財(cái)業(yè)務(wù)的不確定性，最終勢(shì)必對(duì)其財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響。(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)對(duì)于資金的渴求和實(shí)際籌資效果的不確定而導(dǎo)致企業(yè)行為無(wú)法達(dá)到預(yù)計(jì)效果的風(fēng)險(xiǎn)。由于主業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，物流企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率高的問(wèn)題，主要原因是規(guī)模擴(kuò)張所需要的巨額資金難以由企業(yè)自供。作為物流業(yè)的主要生產(chǎn)工具，物流運(yùn)輸和裝卸搬運(yùn)設(shè)備具有價(jià)值高、使用壽命長(zhǎng)的特點(diǎn)。因此，這些核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的籌資方案將直接關(guān)系到物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，并使物流企業(yè)不得不在極大程度上依賴于設(shè)備融資、銀行貸款或發(fā)行股票。如此，物流企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)勢(shì)必存在遭受損失乃至到期不能償還債務(wù)的可能。(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)可能引起壞賬損失、利息成本和對(duì)延遲付款進(jìn)行調(diào)查的管理成本。物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，取得貨幣收入，體現(xiàn)全部?jī)r(jià)值的同時(shí)不得不面對(duì)此種風(fēng)險(xiǎn)，其主要原因是應(yīng)收賬款的大量存在。出于擴(kuò)大物流規(guī)模、延長(zhǎng)運(yùn)輸路線、占領(lǐng)物流市場(chǎng)的需要，物流企業(yè)增加對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，再加上大量應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款，便會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流量分布與債務(wù)到期結(jié)構(gòu)分布不均衡等，這樣勢(shì)必加大物流企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。三.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施(一)投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施1.加強(qiáng)投資前的盡職調(diào)查和方案的可行性研究。由于行業(yè)特殊性所限，物流企業(yè)不應(yīng)提取大量資金來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)高的金融商品或其他領(lǐng)域。若利用有限資金進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策操作時(shí)，需要在投資之前對(duì)投資項(xiàng)目開展盡職地調(diào)查，對(duì)未來(lái)收益情況進(jìn)行準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)。尤其是投資前的方案研究更是不容小視，物流企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理地計(jì)算和權(quán)衡，將風(fēng)險(xiǎn)高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實(shí)可行且收益較佳的方案。2.制定完善的投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序。物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，明確規(guī)范財(cái)務(wù)人員的操作額度，克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，完善投資業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保證所有環(huán)節(jié)的各類風(fēng)險(xiǎn)都能得到有效掌控，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。3.加強(qiáng)投資后的監(jiān)督管理。物流企業(yè)需要重視全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)節(jié)約各項(xiàng)成本費(fèi)用推行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督；建立健全收入結(jié)算管理制度、資金管理及使用制度，確保物流企業(yè)資金安全；完善物流管理制度，細(xì)化物流成本核算；完善投資管理制度，挖掘資產(chǎn)潛力，加強(qiáng)對(duì)投資單位的財(cái)務(wù)管理力度。4.開展盡基于核心能力多元投資。物流業(yè)具有較大的投資險(xiǎn)，基于核心能力的多元投資是物流企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。譬如，客戶群體雜、代理門店多是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢(shì)，故而物流企業(yè)可與保險(xiǎn)公司相結(jié)合，以分享豐厚的物流保險(xiǎn)利潤(rùn)。此外，每年大型物流企業(yè)的設(shè)備采購(gòu)涉及數(shù)以億計(jì)的巨資，如成功從事金融業(yè)務(wù)，拓寬融資渠道，對(duì)物流企業(yè)提高大宗貸款的資信度也大有助益。(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制措施1.臺(tái)理整籌資結(jié)構(gòu)、由于物流企業(yè)固定資產(chǎn)原值80％為運(yùn)輸設(shè)備資產(chǎn)，因此應(yīng)以控制運(yùn)輸設(shè)備融資風(fēng)險(xiǎn)為首要內(nèi)容，以現(xiàn)有運(yùn)輸設(shè)備籌資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，充分考慮各種運(yùn)輸、裝卸搬運(yùn)設(shè)備融資方式的特點(diǎn)，均衡結(jié)構(gòu)失調(diào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，均衡自有設(shè)備、融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃比例，以再融資形式的售出回租作為補(bǔ)充手段，并結(jié)合自身的物流線路及經(jīng)營(yíng)特色，量身定做適合自身長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展運(yùn)營(yíng)的籌資結(jié)構(gòu)。2.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)應(yīng)基于當(dāng)前和未來(lái)經(jīng)濟(jì)總體狀況以及金融市場(chǎng)利率歷史走勢(shì)，對(duì)未來(lái)利率水平進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確地判斷。對(duì)于利率波動(dòng)較大的時(shí)期，物流企業(yè)可靈活安排銀行存貸款，對(duì)借款時(shí)機(jī)和借款期限進(jìn)行合理選擇，規(guī)避利率波動(dòng)帶來(lái)的損失。3.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)應(yīng)分析收入幣種以及籌資幣種的匹配性，分散結(jié)算幣種，構(gòu)建外匯組合。對(duì)于運(yùn)營(yíng)國(guó)際物流所帶來(lái)的收入，物流企業(yè)可將其用于支付同幣種外債以及在國(guó)外發(fā)生的各種費(fèi)用，從而部分降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于巨額外債，物流企業(yè)可直接通過(guò)即期或不同期限的遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)外匯、提前或滯后付款等鎖定未來(lái)收益，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。4.拓展融資渠道。目前，我國(guó)物流企業(yè)的融資理念基本上仍停留在“借款+上市”融資的層面。而規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加速了全物流業(yè)對(duì)資金的需求，各大物流企業(yè)均急待拓展融資渠道。在此情況下，運(yùn)用多種靈活的投資融資方式，積極拓展利用外資渠道，加快引進(jìn)外商直接投資和民營(yíng)資本已是勢(shì)在必行。另外，物流企業(yè)還應(yīng)緊貼金融市場(chǎng)的變化，把握金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，充分利用金融市場(chǎng)的融資功能，不斷拓寬其融資渠道。(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制措施1.選抒不同銷售方式。在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)全面普及的今天，物流企業(yè)的銷售渠道得到了巨大的延伸，網(wǎng)絡(luò)銷售和電話銷售成為生力軍。顯然，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷能幫助物流企業(yè)提高資金周轉(zhuǎn)速度和降低運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)票款實(shí)時(shí)支付和資金實(shí)時(shí)到賬，從而物流企業(yè)的資金回籠周期得以大幅縮短。2.重視應(yīng)收賬款管理。由于物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，物流產(chǎn)品的無(wú)差別性使得任何一家物流企業(yè)無(wú)法在市場(chǎng)上處于主導(dǎo)地位。因此，物流企業(yè)在大力推行直銷的同時(shí)，仍需大量代理來(lái)間接銷售，從而使得其必然存在著大量的應(yīng)收賬款。為規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)，重視應(yīng)收賬款的管理對(duì)物流企業(yè)而言便顯得格外的重要。3.建信用制度。為更好地防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策和獎(jiǎng)勵(lì)制度，確定物流銷售代理的資信等級(jí)，以定量和定性兩種方式來(lái)評(píng)估銷售代理人的償債能力。通過(guò)考察代理人的信用狀況，物流企業(yè)可對(duì)回款快的代理人給予定的現(xiàn)金折扣等。如此必然，可以促進(jìn)賬款的回款速度，增加物流企業(yè)的現(xiàn)金流。4.制定管理制度。物流企業(yè)可以制定如代理人資信審批制度、代理人檔案管理制度、結(jié)算跟蹤制度和應(yīng)收賬款賬齡分析制度等諸般管理制度，從資信調(diào)查、付款方式的選擇、信用限額的確定到款項(xiàng)回收等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)督控制，從事前、事中和事后對(duì)代理人進(jìn)行全方位地蹤管理，以有效降低資金風(fēng)險(xiǎn)，減少呆賬和壞賬，保障應(yīng)收賬款的安全和及時(shí)回收。5.制定