中級(jí)財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)

財(cái)務(wù)管理第1章練習(xí)1ー、單選題.按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系,可將利率分為（）〇A、市場(chǎng)利率和法定利率B、固定利率和浮動(dòng)利率C、不變利率和可變利率D、基準(zhǔn)利率與套算利率.反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是（）〇A、利潤(rùn)額B、總資產(chǎn)報(bào)酬率C、每股市價(jià)D、市場(chǎng)占有率.按余融工具的屬性可將余融市場(chǎng)分為（）〇A、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)B、初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)C、基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)D、現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng).下列企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中,體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部關(guān)系的是。。A、企業(yè)收到被投資單位分配的利潤(rùn)B、企業(yè)收到債務(wù)人還來(lái)的賬款C、企業(yè)管理部門領(lǐng)用企業(yè)的完工產(chǎn)品D、企業(yè)向職エ發(fā)放工資.西方財(cái)務(wù)學(xué)者曾探討了經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略?！巴Ｖ箶U(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止擴(kuò)招雇員”等經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略屬于（）階段的理財(cái)策略。A、復(fù)蘇B、繁榮C、衰退D、蕭條.作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),每股收益最大化目標(biāo)較之利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（）〇A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素C、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系D、能夠避免企業(yè)的短期行為.下列選項(xiàng)中,不屬于企業(yè)在投資活動(dòng)中應(yīng)考慮的因素是。。A、投資收益的分配B、投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)C、投資時(shí)間D、投資方向與方式.企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程表現(xiàn)為價(jià)值運(yùn)動(dòng)或者資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程,而資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的各階段又足通過(guò)定的。來(lái)實(shí)現(xiàn)的。A、財(cái)務(wù)管理B、財(cái)務(wù)活動(dòng)C、財(cái)務(wù)關(guān)系D財(cái)務(wù)控制.在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的均衡點(diǎn)利率是指（）〇A、固定利率B、基準(zhǔn)利率C、純粹利率D、名義利率.出于債務(wù)人資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱,債權(quán)人要求提高的利率主要是指（兀A、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D,通貨膨脹補(bǔ)償率.在西方,基難利率通常是指（）〇A、政府規(guī)定的銀行貸款利率B、金融市場(chǎng)的平均利率C、中央銀行的再貼現(xiàn)率D、包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償后的名義利率.在退貨膨脹的條件下,可使債權(quán)人利益損失盡可能減少的利率是（兀A、套算利率B、浮動(dòng)利率C、市場(chǎng)利率D、法定利率.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（）〇A、預(yù)期利潤(rùn)率B、實(shí)際利潤(rùn)率C、實(shí)際利潤(rùn)額D、生產(chǎn)能力二、多選題.下列各項(xiàng)中，屬于狹義投資項(xiàng)日的有（）。A、股票投資B、與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)C、購(gòu)置設(shè)備D、購(gòu)買原材料.由籌資活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)關(guān)系主要有（）〇A、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系E、企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系F、企業(yè)與職エ之間的關(guān)系.下列各項(xiàng)中,可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）〇A、規(guī)定借款用途B、規(guī)定借款的信用條件C、要求提供借款擔(dān)保D、收回借款或不再借款.資本市場(chǎng)工具主要包括:（）〇A、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單B、回購(gòu)協(xié)議C、股票D、債券.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是（）〇A、沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B、股價(jià)波動(dòng)較大,以股價(jià)反映企業(yè)價(jià)值,布短期內(nèi)不能真實(shí)揭示企業(yè)價(jià)值C、法人股東對(duì)股價(jià)高低不感興趣,無(wú)法激勵(lì)其管理行為D、對(duì)于非上市企業(yè)較難測(cè)算企業(yè)價(jià)值，其應(yīng)用受到一定限制E、無(wú)法克服企業(yè)管理上的片面性和短期行為.為了協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾,常采取的措施有。。A、解聘B、接收C、激勵(lì)D、懲罰.在經(jīng)濟(jì)蕭條階段,企業(yè)通常采取的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略是（）。A、提咼產(chǎn)品價(jià)格B、保持市場(chǎng)份額C、縮減管理費(fèi)用D、裁減雇員.資本市場(chǎng)主要包括（）。A、長(zhǎng)期證券市場(chǎng)B、外匯市場(chǎng)c,貨幣市場(chǎng)D、長(zhǎng)期借貸市場(chǎng).下列各項(xiàng)中,不屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（兀A、支付企業(yè)管理人員エ資B、支付現(xiàn)余勝利C、支付債權(quán)人利息D、購(gòu)買企業(yè)債券23,下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）〇A、償還借款B、購(gòu)買國(guó)庫(kù)券c、支付現(xiàn)金股利D、利用商業(yè)信用.影響利率高低的因素有（）〇A、資金供給與需求B、國(guó)家貨幣政策C、國(guó)家利率管理制度D、通貨膨脹.相對(duì)于利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言,企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（）〇A、考慮了資余的時(shí)間價(jià)值B、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值c、能夠反映企業(yè)潛在的獲利能力D、能夠直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平三、判斷題.公司治理機(jī)制是指明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員職責(zé)與功能的一種企業(yè)組織給構(gòu)。（）.金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性叫個(gè)基本特征。其中流動(dòng)性和收益性呈正向變動(dòng)關(guān)系;風(fēng)險(xiǎn)性和收益性呈反向變動(dòng)關(guān)系。（）.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),就是在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足股東權(quán)益最大化。（）.從事已上市的證券或票據(jù)等余融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng),稱為次級(jí)市場(chǎng)。（）.財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資余運(yùn)動(dòng)而產(chǎn)生的ー項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。（）.預(yù)算體系的建立和財(cái)務(wù)預(yù)算的編制是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)乃至實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的出發(fā)點(diǎn)和基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的具體計(jì)劃,是控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的依據(jù)，所以財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理的核心。（）.企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系是一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的完整的評(píng)價(jià)體系。應(yīng)カ求達(dá)到內(nèi)部與外部的平衡、長(zhǎng)期與短期的平衡。（）.若企業(yè)的現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，而采取短期借款方式籌集所需資余,應(yīng)屬于籌資活動(dòng)。（）.企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)客觀存在的資余運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（）.企業(yè)在分配過(guò)程中,有的資余退出企業(yè)，有的留存企業(yè)，這必然會(huì)影響企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng),這種影響僅表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模上。（）.余融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資活動(dòng),但不會(huì)對(duì)企業(yè)的資合營(yíng)運(yùn)活動(dòng)產(chǎn)生影響。（）.企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資余,投資者可以參與企業(yè)利潤(rùn)的分配,但對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)不享有分配權(quán)。（）.利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格,它主要是由資金的供給和需求來(lái)決定的。（）財(cái)務(wù)管理第2章練習(xí)1ー、單選題.在不確定條件下,預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率稱為（）〇A,名義收益率B、期望收益率C、必要收益率D、風(fēng)險(xiǎn)收益率.甲方案預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.42,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.06,如甲、乙兩方案預(yù)期報(bào)酬率的期望值不同，則兩方案的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（）。A、甲大于乙B、甲小于乙C、甲乙相等D、無(wú)法確定.以下哪種做法。屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。A、拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)B、向保險(xiǎn)公司投保C、有計(jì)劃計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D、及時(shí)與政府部門溝通獲取政策信息.B系數(shù),即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),可以用來(lái)衡量（）〇A、個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C、所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D、所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的投資必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí),風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)〇。A、大于1B、等于1C、小于1D,等于〇.某上市公司B系數(shù)為1.2,股票的平均收益率為14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為()〇A、10%B、6%C、14%D、4.8%.下列關(guān)于證券投資組合的敘述中,正確的是()。A、證券投資組合可以分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、證券投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C、證券投資組合可以抵消任何風(fēng)險(xiǎn)D、證券投資組合不能抵消任何風(fēng)險(xiǎn).下列有關(guān)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中,不正確的有。。A、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有公司特有風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種B、公司特有風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)C、股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券投資組合加以消除D、當(dāng)投資組合中股票的種類特別多時(shí),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兒乎可全部分散掉.證券投資組合不要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是()。A、國(guó)家稅法的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)B、國(guó)家財(cái)政政策的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)C、企業(yè)的新產(chǎn)品研發(fā)失敗帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D、經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).不會(huì)獲得太高收益,也不會(huì)承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的證券投資組合方法是。。A、選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合B、把風(fēng)險(xiǎn)大、中等、小的證券放在ー起組合C、把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合D、把投資收益呈正相關(guān)的證券放在——起進(jìn)行組合.已知某種證券的B系數(shù)為1,則表明該證券。。A、基本沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)B、與市場(chǎng)上的所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C、比市場(chǎng)上的所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)低一倍D、比市場(chǎng)上的所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)高?倍.對(duì)于出專家確定的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù),當(dāng)ー個(gè)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)時(shí),應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)定得()。A、高ー些B、低ー些C、沒(méi)關(guān)系D、不能確定.如果投資組合中包括了證券市場(chǎng)的全部股票,則投資人。。A、只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)C、只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).已知,甲股票的B系數(shù)等于1.5,甲股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)等于0.75,市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于0.2,則甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差等于（）〇A,0.2B、0.4C、0.6D、0.8.甲公司于2007年11月1日投資950000元，購(gòu)進(jìn)乙公司發(fā)行的朗值為1000元,票面利率為8%的短期債券1000張。該債券每年付息一次,甲公司預(yù)計(jì)丁2008年10月30日以而值出售,則投資該債券的收益率為（）〇A、5.26%Bヽ8.42%C、13%D、13.68%.2007年3月1日甲公司購(gòu)買乙公司每股市價(jià)為60元的股票,2008年2月，甲公司獲得乙公司派發(fā)的現(xiàn)金股利每股2元。2008年3月1日,甲公司將該股票以每股65元的價(jià)格出售。則投資該股票的收益率為（）。A、8.3%B、11.67%C、12.07%D、8.6%二、多選題.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通常應(yīng)滿足兩個(gè)條件（）。A、不存在違約風(fēng)險(xiǎn)B、不存在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)C、不存在利率風(fēng)險(xiǎn)D、不存在再投資收益率的不確定性.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn),下列說(shuō)法正確的有（）。A、理論上,風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一回事B、投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是ー種客觀存在C、風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下,一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度D、某ー隨機(jī)事件只有一種結(jié)果,則無(wú)風(fēng)險(xiǎn).接受風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策具體包括兒種類型。。A、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)B、風(fēng)險(xiǎn)控制C、風(fēng)險(xiǎn)自保D、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移.下列選項(xiàng)中,屬于可能導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有。。A、通貨膨脹B、出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手C、訴訟失敗D、自然災(zāi)害.可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有。。A、期望值B、標(biāo)準(zhǔn)離差C、標(biāo)準(zhǔn)離差率D、方差.下列各項(xiàng)中屬于可能產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有。。A、原材料價(jià)格變動(dòng)B、國(guó)家稅收政策調(diào)整C、生產(chǎn)質(zhì)量不合格D、發(fā)生通貨膨脹.按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論,以等量資金投資于A,B兩項(xiàng)目（）。A、若A,B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消B、若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān),組合后的風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少C、若A,B項(xiàng)目完全正相關(guān),組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消;D、若A,B項(xiàng)目完全正相關(guān),組合后的風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少.如某投資組合收益出兩只完全呈負(fù)相關(guān)的股票構(gòu)成,月一為等比例投資,則以下敘述不正確的有。。A、該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵銷B、該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零C、該組合的投資收益大于其中任一股票的收益D、該組合的投資收益標(biāo)很差是組合中各種股票收益標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有。。A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B、公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C、特定股票的B系數(shù)D、所有股票的平均收益率.不可分散風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)B系數(shù)來(lái)計(jì)量的, 下列表述正確的是（）。A、B系數(shù)通常需投資者自己計(jì)算B、B=0,說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)為〇,即沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)C、3-1,說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)證券市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)D、3=0.5,說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)證券市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的一半三、判斷題.資產(chǎn)收益有兩種表現(xiàn)形式:收益額和收益率。在財(cái)務(wù)管理中,資產(chǎn)收益通常以年收益效率表示,它包括:利（股）息收益率和資本利得收益率。（）.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率亦稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,是指可以確定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率,也就是資金的時(shí)間價(jià)值。（）.風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而耍求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率以外的額外收益。它的大小僅取決于風(fēng)險(xiǎn)大小,風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的額外收益越大,風(fēng)險(xiǎn)收益率也越大: （）.若干種證券組成的投資組合,其收益或風(fēng)險(xiǎn)是這些證券收益或風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。0.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，百計(jì)劃計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。（）.-一般地講,對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同,標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。（）.當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資余利率時(shí),增加借入資余，可以提高自有資余利潤(rùn)率。（）.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,資產(chǎn)的必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)收益率。該風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益。（）.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的（Rm—RF）稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬,是附加在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的,由于承擔(dān)市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的補(bǔ)償,它反映市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度。一般地說(shuō),越厭惡和回避風(fēng)險(xiǎn),要求地補(bǔ)償越高,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大。（）.證券市場(chǎng)線是?條市場(chǎng)均衡線。市場(chǎng)在均衡狀態(tài)下,每項(xiàng)資產(chǎn)的名義收益率等于其必要收益率。此時(shí),可用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的名義收益率。（）四、計(jì)算分析題.甲公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合,它們的3系數(shù)分別為1.5、2.〇和〇.5,它們?cè)谧C券組為50%、20%和30%,市場(chǎng)組合的收益率為!2%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,該證券組合的3系數(shù)為多少?率為多少?證券組合的必要收益率為多少?.同期國(guó)庫(kù)券的利率為5%,市場(chǎng)上所有證券組合的平均收益率為12%。要求:(1)計(jì)算市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率?(2)當(dāng)某種證券的B系數(shù)為1.5時(shí),計(jì)算其必要收益率?(3)如果某種證券的B值為0.8,期望收益率為9.8%,問(wèn)應(yīng)否進(jìn)行投資?(4)如果某股票的必要收益率為14%,其B值是多少?.某企業(yè)擬投資1000萬(wàn)元于A資產(chǎn)和B資產(chǎn),其中,A資產(chǎn)的期望收益率為10%,B資產(chǎn)的期望收益率為10%,B資產(chǎn)的期望收益率 0.6：〇,4,假定它們的期望收益率的標(biāo)準(zhǔn)差均為9%。要求:(1)計(jì)算以投資組合的期望收益率。(2)計(jì)算當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為+0.5時(shí)的投資組合收益率的協(xié)方差、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。.股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為階年度A股票收益率(%)B股票收益率(%)126132112131527427415212263232要求:(1)分別計(jì)算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差;(2)己知A、B股票的相關(guān)系數(shù)為〇.35〇如果投資組合中,股票A占40%,股票B占60%,該組合的期望少?.某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對(duì)外投資,現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇,這三家公司的年預(yù)期收益及概率市場(chǎng)概況概率年預(yù)期收益(萬(wàn)元)甲公司乙公司丙公司良好0.3405080一般0.52020-20較差0.25-5-30要求:(1)計(jì)算三家公司的收益期望值;(2)計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差：(3)計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差率：(4)你是穩(wěn)健型投資者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理做出選擇。財(cái)務(wù)管理第3章練習(xí)1ー、單選題.由于利潤(rùn)平均化規(guī)律的作用,資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的()〇A、利息率B、額外收益率C、社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D、投資利潤(rùn)率.某人擬在5年后還清10000元債務(wù),從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行ー筆款項(xiàng),銀行利率10%o則每年直存入()元。16181628163816483,與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是()。A、年金現(xiàn)值系數(shù)B、投資回收系數(shù)C、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)D、償債基金系數(shù)4.某人連續(xù)6年于每年初存入銀行2000元,利率8%,試計(jì)算到第6年年末可一次取出()元?138461467215846D,17846.六年分期付款購(gòu)物,每年初付2000元,若銀行利率為10%,則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)丁一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是()?871195821071111582.某企業(yè)借入年利率為10%的貸款,貸款期限為2年,貸款按季度計(jì)息,則貸款的實(shí)際年利率為()?A、5.06%B、10.25%C,10.38%D、10%.為了在約定的未來(lái)某?時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚?定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金是()。A、企業(yè)基金B(yǎng)、準(zhǔn)備基金C、償債基金D、預(yù)提基金.投資回收系數(shù)的表達(dá)式為()〇-n1-(1+i)i丄n(1+i)-1n(1+i)-1— -n(1+i).下列各項(xiàng)中,能夠表示即付年金終值系數(shù)的是()A、[(F/A,i,n+l)+l]B、[(F/A,i,n--1)+1]C、f(F/A,i,n+1)--1]D、[(F/A,i,n—1)-1].在名義利率相同的情況下,企業(yè)發(fā)行公司債券,采用卜列。計(jì)息方式最為有利。A、按年計(jì)息B、按半年計(jì)息C、按季計(jì)息D、按月計(jì)息.某工業(yè)企業(yè)對(duì)ー工程項(xiàng)目進(jìn)行投資,該項(xiàng)目前3年無(wú)現(xiàn)金流入,后5年每年年初有300萬(wàn)元的現(xiàn)金流入,若年利率為10%,則該投資項(xiàng)目的現(xiàn)值為()。A、854.41萬(wàn)元B、939.82萬(wàn)元C、1460.52萬(wàn)元D、854.40萬(wàn)元.按季付息時(shí),若名義利率為10%,則實(shí)際利率比名義利率。。A、高0.38%B、高0.25%C、低0.25%D、低0.38%.某公司于第一年年初獲得銀行貸款10萬(wàn)元,在以后連續(xù)6年內(nèi)還清，若每年年末需還本付息共2萬(wàn)元,該借款利率為()。A、4%B、6.5%C、5%D、5.5%.某機(jī)構(gòu)擬設(shè)立一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)金,獎(jiǎng)金金額為20000元,若利率為10%,則需存入的本余為()。240000元120000元200000元180000元.證券投資者購(gòu)買證券時(shí),可以接受的最高價(jià)格是證券的()。A、票面價(jià)格B、到期價(jià)格c、巾,場(chǎng)價(jià)格D、內(nèi)在價(jià)值.某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入A股票,預(yù)計(jì)3年后出售可得2200元,該股票3年中每年可獲股利收入200元,預(yù)期報(bào)酬率為10%。則該股票的價(jià)值是()？2000205021002150.某公司擬發(fā)行普通股,每股面值100元,預(yù)計(jì)年股利支付率為2%,目.一直維持持下去。若投資者要求的最低報(bào)酬率為10%,則該普通股的價(jià)值為()19202122.某公司要求的投資報(bào)酬率為15%,欲購(gòu)買ー支年股利增長(zhǎng)率為10%,剛剛支付的股利為每股2元的股票。則該股票的市場(chǎng)價(jià)格。元時(shí)オ值得購(gòu)買。A、30B、34C、40D、44.某債券面值為1000元,期限5年,以折價(jià)方式發(fā)行,期內(nèi)不計(jì)利息,到期按面值償還,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8%,其價(jià)格為()元時(shí)企業(yè)可以購(gòu)買。A、1000B、925.93C、680.58D、200.某公司于2007年6月1日購(gòu)入100張A公司發(fā)行的5年期債券,每張債券面值1000元,發(fā)行價(jià)格1100元,年利息80元,則該公司所購(gòu)買的債券的息票率為()?直接收益率為()A、6% 5.27%B、8% 7.27%C、10%9.27%D、12%11.27%二、多選題.下列各項(xiàng)中屬于年金的有。。A、折舊B、等額分期付款C、優(yōu)先股股利D、整存零取儲(chǔ)蓄.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述中,正確的有()。A、資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的B、資金的時(shí)間價(jià)值就是利率C、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法與利率計(jì)算方法相同D、資金的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的.下列選項(xiàng)中，屬于永續(xù)年金的是。。A、普通股的股利B、優(yōu)先股的股利C、利率較高期限較長(zhǎng)的年金D、存本取息.某企業(yè)于年初借入銀行款項(xiàng)100萬(wàn)元,在以后連續(xù)4年內(nèi)還清,每年年末需還本付息其30萬(wàn)元,該借款利率應(yīng)〇。A、低于8%B、低于9%C、高于8%D、高于7%.某企業(yè)預(yù)購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備,該設(shè)備有A、B兩種型號(hào),其中AHCB每年要多支付200Of元的維修費(fèi),但其價(jià)格比B低10000元，設(shè)利率為10%,若企業(yè)選購(gòu)B型號(hào)的生產(chǎn)設(shè)備,則B使用（）年オ有利。A、6.5B、7C、7.3D、8.下列關(guān)于遞延年金的敘述中,說(shuō)法正確的是（）〇A、不是從第一期開(kāi)始的年金都遞延年金B(yǎng)、遞延年金是普通年金的特殊形式C、遞延年金的現(xiàn)值可以用總期數(shù)普通年金的現(xiàn)值減去遞延期普通年金的現(xiàn)值求得D、遞延期對(duì)遞延年金的終值沒(méi)有影響.下列各項(xiàng)中,能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有。。A、債券的價(jià)格B、債券的計(jì)息方式（單利還是復(fù)利）C、市場(chǎng)利率D、票面利率.股利固定增長(zhǎng)的股票,其內(nèi)在價(jià)值。。A、與股利增長(zhǎng)率成同向變動(dòng)B、與年股利成反方向變化C、與8系數(shù)成反方向變化D、與投資人要求的必要報(bào)酬率成同向變化.決定債券收益率的主要因素有。。A、票面利率B、市場(chǎng)利率C、面值和出售價(jià)格D、持有時(shí)間和購(gòu)買價(jià)格.下列項(xiàng)冃中屬于股票收益影響因素的有（）。A、股份公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)B、股票市場(chǎng)的價(jià)格變化C、公司的股利政策D、投資者的經(jīng)驗(yàn)與技巧三、判斷題.用來(lái)代表資金時(shí)間價(jià)值的利息率中包含著風(fēng)險(xiǎn)因素。().在利率同為6%的情況下,第8年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第5年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。().在任何情況下,都可以使用政府債券利率來(lái)表示資金的時(shí)間價(jià)值().某企業(yè)在第一年年初向銀行借入100力.元,銀行規(guī)定從第一年到第五年每年年術(shù)應(yīng)等額償還25.6萬(wàn)元,則銀行利率為884%。().在年金和計(jì)息期數(shù)一定的情況下,利率越高,年金終值越小。().在n期普通年金終值的基礎(chǔ)上乘以(1+j)就是n期即付年金的終值。().即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)加1,系數(shù)減1所得的結(jié)果。().當(dāng)股票市價(jià)低于股票內(nèi)在價(jià)值時(shí),股票的投資收益率比投資人耍求的最低報(bào)酬率耍低。().由于債券投資只能按債券的票面利率得到固定的利息,所以公司的盈利狀況不會(huì)影響該公司債券的市場(chǎng)價(jià)格,但會(huì)影響該公司股票的價(jià)格。().-ー種10年期的債券,票面利率為10%;另ー種5年期的債券,票面利率辦為10%,兩種債券的其它方面沒(méi)有區(qū)別,在市場(chǎng)利息率急劇上漲時(shí),前一種債券價(jià)格下跌得更多。().當(dāng)投資者要求的報(bào)酬率等于債券票面利率時(shí),債券到期時(shí)間的縮短對(duì)債券價(jià)值沒(méi)有影響().對(duì)于典型債券而言,若票面利率大于債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率,則應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。()四、計(jì)算分析題.某人有12萬(wàn)元,擬投入報(bào)酬率為8%的投資機(jī)會(huì),試回答以下互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題:(1)經(jīng)過(guò)多少年オ可使現(xiàn)有貨幣增加1倍?(2)經(jīng)過(guò)多少年オ可使現(xiàn)有貨幣增加1.5倍?.甲公司2006年年初對(duì)A設(shè)備投資100000元,該項(xiàng)冃2008年年初完工投產(chǎn),2008年至2010年各年末預(yù)期收益分別為20,000元、30,000元、50,000元。銀行存款單利利率為12%。要求:(1)銀行存款單利利率為12%,按單利計(jì)算2008年年初投資額的終值和2008年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。(2)銀行存款復(fù)利利率為10%,按復(fù)利計(jì)算2008年年初投資額的終值gロ2008年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。.甲銀行的復(fù)利率為8%,每季復(fù)利ー次。試計(jì)算:(1)甲銀行的實(shí)際年利率?(2)乙銀行每月復(fù)利次,若要與甲銀行的實(shí)際年利率相等,則其復(fù)利率應(yīng)為多少?.某公司2007年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券,每張面值1000元,票面利率】〇%,5年到期,每年12月31日付息。要求計(jì)算:(D發(fā)行時(shí)購(gòu)買該債券的持有期收益率。(2)假定2011年1月1日的市場(chǎng)利率下降到8%,那么此時(shí)債券的價(jià)值是多少?(3)假定2011年1月1日的市價(jià)為900元,此時(shí)購(gòu)買該債券的持有期收益率是多少?(4)假定2009年1月1同的市場(chǎng)利率為!2%,債券的市價(jià)為950元,你是否購(gòu)買?.A企業(yè)2007年7月1日購(gòu)買某公司2006年1月1同發(fā)行的面值為10萬(wàn)元,票面利率8%,期限5年，每半年付息?次的債券,若此時(shí)市場(chǎng)利率為10%,計(jì)算該債券的價(jià)值。若此時(shí)該債券的市價(jià)為94000元,是否值得購(gòu)買?如按債券價(jià)格購(gòu)入該債券,問(wèn)購(gòu)買該債券的持有期收益率是多少?.A公司股票的B系數(shù)為2.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。要求計(jì)算(1)該股票的預(yù)期收益率?(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股,成長(zhǎng)率為6%,預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元,則該股票的價(jià)值?(3)若該股票未來(lái)3年股利成零增長(zhǎng),每期股利為1.5元,預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為6結(jié)則該股票的價(jià)值為多少?.某上市公司本年度的凈收益為20000萬(wàn)元,每股支付股2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年進(jìn)入成長(zhǎng)期,凈收益第1年增長(zhǎng)14%,第2年增長(zhǎng)14%,第3年增長(zhǎng)8%。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒(méi)有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。要求:(1)假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為10%,計(jì)算股票的價(jià)值(精確到0.01元)；(2)如果股票的價(jià)格為2489元,計(jì)算投資該股票的收益率(精確到1%)；計(jì)算步驟和結(jié)果,可以用表格形式表達(dá),也可以用算式表達(dá)。計(jì)算過(guò)程亦保留小數(shù)兩位。財(cái)務(wù)管理第4章練習(xí)1一"、單選題.在資本限量的情況下,最佳的投資方案組合應(yīng)該是（）〇A、凈現(xiàn)值之和最大的投資組合B、凈現(xiàn)值率之和最大的投資組合C、獲利指數(shù)之和最大的投資組合D、內(nèi)部報(bào)酬率之和最大的投資組合.假定某項(xiàng)目的原始投資在建設(shè)期內(nèi)全部投入,其預(yù)計(jì)的凈現(xiàn)值率為20%,則該項(xiàng)日的獲利指數(shù)為（）。A、1.5B、1.25C、1.2D、1.1.企業(yè)在分析投資方案時(shí),確定有關(guān)所得稅稅率資料數(shù)據(jù)的依據(jù)是（）〇A、過(guò)去若干年的平均稅率B、當(dāng)前的稅率C、未來(lái)可.能的稅率D、全國(guó)的平均稅率.長(zhǎng)期投資決策中,不宜作為折現(xiàn)率進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的是。。A、國(guó)庫(kù)券利率B、投資項(xiàng)目的資金成本C、投資的機(jī)會(huì)成本D、行業(yè)平均資金收益率.甲企業(yè)擬購(gòu)建?項(xiàng)固定資產(chǎn),需在建設(shè)起點(diǎn)?次投入借入資金100萬(wàn)元,利率10%,建改劃1年。該固定資產(chǎn)可使用9年,按直線法計(jì)提折舊,凈殘值率10%。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年息前稅后凈利潤(rùn)為!0萬(wàn)元.所得稅率20%〇,則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的投資回收期為（）?投資收益率為（）?A、6年,10%B、5.76年,9.09%C、4.76年?9.09%D、5年.10%.在單ー方案決策過(guò)程中,與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是。。A、凈現(xiàn)值率B、獲利指數(shù)C、投資冋收期D、內(nèi)部收益率.假定其他因素不變,當(dāng)折現(xiàn)率降低時(shí),下列指標(biāo)中數(shù)值變大的是()〇A、內(nèi)部收益率B、投資利潤(rùn)率C、靜態(tài)投資冋收期D、獲利指數(shù).某企業(yè)擬進(jìn)行?項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策,設(shè)定折現(xiàn)率為12%,有四個(gè)方案可供選擇。其中:甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年,凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元,(A/P12%,10)=0.177!乙方案的凈現(xiàn)值率為75%;丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年,其年等額凈回收額為150萬(wàn)元;丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案.下列最適合用于原始投資額不同、項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案投資比較決策的方法是。,A、凈現(xiàn)值法B、年等額凈回收額法C、差額投資內(nèi)部收益率法D、凈現(xiàn)值率法.某企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn),需投資100萬(wàn)元,按直線法計(jì)提折舊,使用壽命10年，期術(shù)無(wú)殘值。該項(xiàng)工程于當(dāng)年投產(chǎn),預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲息稅前利潤(rùn)125萬(wàn)元。假定該項(xiàng)日的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,所得稅率20%。則其內(nèi)部收益率為〇。A、14.12%B、16%C,15.13%D、15%1.在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)ー資投入,建設(shè)期為零,投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下,為計(jì)算內(nèi)部收益率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的()。A、現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值B、凈現(xiàn)值率指標(biāo)的值C、靜態(tài)回收期指標(biāo)的值D、投資利潤(rùn)率指標(biāo)的值.當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí),某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元,則說(shuō)明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率()。A、高于10%B、低于10%C,等于10%D、無(wú)法確定.年末甲公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的?臺(tái)閑置設(shè)備購(gòu)買?臺(tái)新設(shè)備。該舊設(shè)備8年前以40000元購(gòu)入,規(guī)定的使用年限為10年,按直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)殘值率為10%,已提折舊28800元,目前可以按10000元價(jià)格賣出,假設(shè)所得稅率為30%,則賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)更新改造方案運(yùn)營(yíng)期笫1年凈現(xiàn)金流量的影響是(),假設(shè)建設(shè)期為零。A、減少360元B、減少1200元C、增加360元D、增加1200元.投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤(rùn)、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)資金來(lái)源的凈現(xiàn)金流量稱為()。A、稅前現(xiàn)金流量B、自由現(xiàn)金流量C、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量D、終結(jié)點(diǎn)稅后凈現(xiàn)金流量二、多選題.下列各項(xiàng)中,既屬于原始總投資,乂構(gòu)成項(xiàng)目投資總額內(nèi)容的項(xiàng)目有。。A,固定資產(chǎn)投資B、無(wú)形資產(chǎn)投資C、資本化利息D、墊支流動(dòng)資金.某公司正在開(kāi)會(huì)研究是否投產(chǎn)ー種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論,你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有()。A、新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營(yíng)運(yùn)資會(huì)100萬(wàn)元,它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決,不需要另外籌集B、該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房設(shè)備,如將該設(shè)備出租可獲益50萬(wàn)元,但公司規(guī)定小得將生產(chǎn)設(shè)備出租,以防止對(duì)本公司產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)C、新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益600萬(wàn)元,如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出此新產(chǎn)品D、動(dòng)用為其他產(chǎn)品儲(chǔ)存的原料約250萬(wàn)元E、2005年公司曾支付10萬(wàn)元的咨詢費(fèi)請(qǐng)專家論證此事.與流動(dòng)資產(chǎn)投資比,項(xiàng)目投資的特點(diǎn)主要包括。。A、投資金額大B、投資回收期長(zhǎng)C、變現(xiàn)能力強(qiáng)D、投資風(fēng)險(xiǎn)小.完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括〇。A、營(yíng)業(yè)收入B、回收固定資產(chǎn)余值C、固定資產(chǎn)折舊D、回收流動(dòng)資金..下列關(guān)于投資總額的說(shuō)法正確的是。。A、投資總額是反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)B、投資總額是反映項(xiàng)目所需現(xiàn)實(shí)資金的價(jià)值指標(biāo)C、投資總額等于原始總投資加上建設(shè)期資本化利息D、從項(xiàng)目投資的角度看,投資總額等于企業(yè)為使項(xiàng)口完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金.下列各項(xiàng)中,屬于固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目現(xiàn)金流入量的內(nèi)容是。。A、因使用新固定資產(chǎn)而增加的營(yíng)業(yè)收入B、處置舊固定資產(chǎn)的變現(xiàn)凈收入C、新舊固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)余值的差額D、節(jié)約的經(jīng)營(yíng)成本.凈現(xiàn)值率法的優(yōu)點(diǎn)有。。A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值B、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)C、可從動(dòng)態(tài)角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系D、可以從動(dòng)態(tài)角度反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率.下列各項(xiàng)中,屬于建設(shè)期發(fā)生的現(xiàn)金流出量的內(nèi)容是。。A、固定資產(chǎn)投資B、無(wú)形資產(chǎn)投資C、建設(shè)期資本化利息D、開(kāi)辦費(fèi).投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中的獲利指數(shù)屬于（）〇A、相對(duì)數(shù)指標(biāo)B、正指標(biāo)C、主要指標(biāo)D、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo).下列關(guān)于投資報(bào)酬率指標(biāo)的闡述，正確的有（）。A、沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B、指標(biāo)的分子和分母的取值口徑不?致C、沒(méi)有利用凈現(xiàn)金流量信息D、指標(biāo)中的分母是指原始總投資.投資回收期指標(biāo)計(jì)算的簡(jiǎn)便方法所要求的應(yīng)用條件不包括以下哪些內(nèi)容。。A、項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)會(huì)流量呈遞增趨勢(shì)B、項(xiàng)目投產(chǎn)后頭若干年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量必須相等且之和應(yīng)大于或等于原始總投資C、項(xiàng)目投產(chǎn)后頭若干年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)大于或等于原始總投資D、該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于或等于。.下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中,其計(jì)算結(jié)果受建設(shè)期長(zhǎng)短、資金投入方式、回收額有無(wú)以及凈現(xiàn)金流量大小等條件影響的是（）〇A、投資收益率B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)部收益率D、凈現(xiàn)值.下列各項(xiàng)中,屬于固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是。。A、處置舊設(shè)備的變價(jià)凈收入B、因使用新固定資產(chǎn)而節(jié)約的流動(dòng)資金C、因使用新固定資產(chǎn)而節(jié)約的經(jīng)營(yíng)成本D、增加的各種稅款.下列關(guān)于差額投資內(nèi)部收益法的闡述正確的是。。A、差額投資內(nèi)部收益率法的計(jì)算依據(jù)是差量?jī)衄F(xiàn)金流量B、差額投資內(nèi)部收益率法的計(jì)算依據(jù)是凈現(xiàn)金流量C、當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)投資收益率時(shí),應(yīng)選擇原始投資額大的方案D、當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率時(shí),應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備.評(píng)價(jià)投資方案的投資冋收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是。。A、不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)B、沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值C、沒(méi)有考慮冋收期后的現(xiàn)金流量D、不能正確反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響三、判斷題.運(yùn)營(yíng)期某年流動(dòng)資金增加額應(yīng)等于該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額減去該年流動(dòng)負(fù)債需用額。〇.某項(xiàng)目建設(shè)期為7個(gè)月,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為6年,則該項(xiàng)E1的計(jì)算期為7年。。.在無(wú)資本限量的投資組合決策評(píng)價(jià)中,利用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資評(píng)價(jià)總是正確的。（）.內(nèi)部收益率是指能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于1時(shí)的折現(xiàn)率,它反映了投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。（）.固定資產(chǎn)投資包括為取得固定資產(chǎn)而發(fā)生的墊支資本投入和涉及的追加周轉(zhuǎn)資本的投入.（）.確定性假設(shè)是指假設(shè)與項(xiàng)目現(xiàn)金流量有關(guān)的價(jià)格、產(chǎn)銷量、成本水平、所得稅率、折現(xiàn)率等因素均為已知常數(shù)。（）.在建設(shè)期為零的情況下,不包括建設(shè)期的投資回收期等于累計(jì)凈現(xiàn)金流量為〇的年限。（）.獲利指數(shù)可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系,但其無(wú)法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。（）.假定某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于〇,凈現(xiàn)值率小于〇,獲利指數(shù)小于1,內(nèi)部收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率,投資回收期短于要求的投資回收期，投資收益率等于基準(zhǔn)投資收益率,則該投資項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性。（）.利用差額投資內(nèi)部收益率法和年等額凈回收額法進(jìn)行原始投資不相同的多個(gè)互斥方案比較決策分析時(shí),會(huì)得出相同的決策結(jié)論。（）.年等額凈回收額法適用于原始投資不相同的多方案比較決策，其金額等于該方案凈現(xiàn)值與相關(guān)的資本回收系數(shù)的乘積。（）.在更新改造項(xiàng)目的投資決策中，當(dāng)該項(xiàng)目的差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí),不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（）.在編制全部投資現(xiàn)金流量表時(shí),支付利息和歸還借款本金不屬于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量。（）四、計(jì)算分析題.已知華通公司擬于2007年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備ー臺(tái),需一次性投資100萬(wàn)元。經(jīng)考證,該設(shè)備需要安裝調(diào)試,使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計(jì)提折舊;設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增利潤(rùn)20萬(wàn)元。假定該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)的凈殘值率為5%,不考慮公司所得稅。要求計(jì)算:（D各年的凈現(xiàn)金流量。（2）該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。（3）該投資項(xiàng)目的投資收益率。（3）如果以10%作為折現(xiàn)率,計(jì)算其凈現(xiàn)值。.某公司現(xiàn)有資金200萬(wàn)元可用于以下投資方案:A方案:購(gòu)入國(guó)庫(kù)券（五年期,年利率14%,不計(jì)復(fù)利,到期一次還本付息）；B方案：購(gòu)買新設(shè)備,使用期五年,預(yù)計(jì)殘值收入為設(shè)備總額的10%,按直線法計(jì)提折舊設(shè)備投產(chǎn)后，每年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為150萬(wàn)元,外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)カ費(fèi)為60萬(wàn)元,エ資及福利費(fèi)為20萬(wàn)元，其他費(fèi)用為5萬(wàn)元。該企業(yè)不繳納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅,適用的所得稅率為30%,增值稅稅率為17%,城建稅稅率為7%,教育費(fèi)附加率為3%。該企業(yè)的資金成本為10%。要求計(jì)算:(D投資方案A的凈現(xiàn)值;(2)投資方案8各年的現(xiàn)金凈流量及凈現(xiàn)值;(3)運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。45.企業(yè)現(xiàn)有一臺(tái)舊設(shè)備,尚“J"繼續(xù)使用4年,預(yù)計(jì)4年后殘值為3000元,目前出售可獲30000元。使用該設(shè)備每年獲得營(yíng)業(yè)收入600000元,經(jīng)營(yíng)成本400000元。市場(chǎng)上有一新型號(hào)設(shè)備,價(jià)值100000元,預(yù)計(jì)4年后殘值為6000,使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營(yíng)成本減少30000元。企業(yè)所得稅稅率為33%。要求:(D分別確定新舊設(shè)備的原始投資及其差額;(2)分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年折舊及其差額;(3)分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年凈利潤(rùn)及其差額；(4)計(jì)算新舊設(shè)備殘值的差額;(5)計(jì)算新舊設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量NCF；(6)計(jì)算新舊設(shè)備差額凈現(xiàn)金流量ANCF(7)若設(shè)定的折現(xiàn)率為10%,計(jì)算差額凈現(xiàn)值A(chǔ)NPV,并據(jù)此判斷該企業(yè)是否應(yīng)進(jìn)行設(shè)備更新改造..某公司擬投產(chǎn)一一新產(chǎn)品,需要購(gòu)置ー套專用設(shè)備。該設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900000元,并需追加流動(dòng)資金145822元,設(shè)備壽命期5年,采用直線法計(jì)提折舊,無(wú)殘值。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售單價(jià)20元/件,單位變動(dòng)成本12元/件，每年經(jīng)營(yíng)性付現(xiàn)固定成本500000元。該公司所得稅稅率為40%,投資的最低報(bào)酬率為10%。要求:計(jì)算凈現(xiàn)值為零時(shí)的銷售量水平(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))。.某企業(yè)準(zhǔn)備變賣ー套尚可使用5年的舊設(shè)備，另購(gòu)置一套新設(shè)備來(lái)替換它。舊設(shè)備賬面凈值90000元,目前變價(jià)收入80000元,若仍使用舊設(shè)備,按變價(jià)收入為基礎(chǔ)計(jì)提折舊。新設(shè)備的投資額200000元,預(yù)計(jì)使用年限5年,到第5年末新設(shè)備與繼續(xù)使用I日設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值相等。新設(shè)備投入使用后,每年可為企業(yè)增加營(yíng)業(yè)收入70000元，增加付現(xiàn)成本35000元,該設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊,新舊設(shè)備的替換不會(huì)影響企業(yè)的的正常經(jīng)營(yíng)。該企業(yè)所得稅率33%,預(yù)期投資報(bào)酬率10%。要求:采用差額投資內(nèi)部收益率法判斷應(yīng)否用新設(shè)備替換舊設(shè)備。五、綜合題.振興公司計(jì)劃投資某?項(xiàng)目,原始投資額為200萬(wàn)元,全部在建設(shè)起點(diǎn)?次投入,并丁當(dāng)年完工投產(chǎn),投產(chǎn)后每年增加銷售收入90萬(wàn)元,付現(xiàn)成本21萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年,按直線法提取折舊,預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元,該公司擬發(fā)行面值為1000元,票面年利率為15%,每年付息到期還本期限為10年的債券1600張,債券的籌資費(fèi)率為1%,剩余資金以發(fā)行普通股的方式籌集,按面值發(fā)行,預(yù)計(jì)固定股息率為19.4%,籌資費(fèi)率為3%,假設(shè)市場(chǎng)利率為15%,所得稅率為34%。要求:(1)計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格(此項(xiàng)計(jì)算結(jié)果取整數(shù))：(2)計(jì)算債券成本,普通股成本和項(xiàng)目綜合資金成本;(3)計(jì)算項(xiàng)目各年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量;(4)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和現(xiàn)值指數(shù);(5)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性。.某工業(yè)投資項(xiàng)目的A方案如下:項(xiàng)目原始投資650萬(wàn)元,其中;固定資產(chǎn)投資500萬(wàn)元,流動(dòng)資金投資100萬(wàn)元,其余為無(wú)形資產(chǎn)投資。全部投資的來(lái)源均為自有資金。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年,經(jīng)營(yíng)期為10年,除流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目完工時(shí)(第2年末)投入外.其余投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年,按直線法計(jì)提折舊,期滿有40萬(wàn)元的凈殘值,無(wú)形資產(chǎn)從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完畢,流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)ー次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后,每年發(fā)生的相關(guān)營(yíng)業(yè)收入(不含增值稅)和經(jīng)營(yíng)成本分別為380萬(wàn)元和129萬(wàn)元,所得稅稅率為33%,該項(xiàng)目不享受減免所得稅的待遇。要求:(1)計(jì)算項(xiàng)HA方案的下列指標(biāo):①項(xiàng)目計(jì)算期,②固定資產(chǎn)原值,③固定資產(chǎn)年折舊,④無(wú)形資產(chǎn)投資,⑤無(wú)形資產(chǎn)年攤銷額,⑥經(jīng)營(yíng)期每年總成本,⑦經(jīng)營(yíng)期每年息稅前利潤(rùn),⑧經(jīng)營(yíng)期每年息前稅后利潤(rùn)。(2)計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列凈現(xiàn)金流量指標(biāo):①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量;②投產(chǎn)后1至I0年每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，③項(xiàng)目計(jì)算期期末回收額；④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。(3)按14%的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計(jì)算的A方案凈現(xiàn)值指標(biāo)為+145萬(wàn)元,請(qǐng)據(jù)此評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。(4)該項(xiàng)目的8方案比A方案多投入50萬(wàn)元的原始投資,建設(shè)期為0年,經(jīng)營(yíng)期不變,其凈現(xiàn)會(huì)流量為;NCF0=-700萬(wàn)元,NCF1?10=161.04萬(wàn)元,請(qǐng)計(jì)算該項(xiàng)目B方案的凈現(xiàn)值指標(biāo),并據(jù)以評(píng)價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。(5)利用年等額凈冋收額法進(jìn)行投資決策，在A、B方案中選出較優(yōu)的方案。(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))財(cái)務(wù)管理第5章練習(xí)1一"、單選題.對(duì)證券持有人而言,證券發(fā)行人無(wú)法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C、違約風(fēng)險(xiǎn)D、購(gòu)買カ風(fēng)險(xiǎn).一般認(rèn)為,企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的主要目的是。。A、控制被投資企業(yè)B、調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額C、獲得穩(wěn)定收益D、增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性.原生證券和衍生證券是按照下面哪ー種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的分類〇。A、證券的發(fā)行主體B、證券體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系C、證券收益的決定因素D、證券的收益穩(wěn)定情況.注重分析股票的內(nèi)在價(jià)值,既關(guān)心股票的收益乂關(guān)注股票升值的證券分析方法足（）,A、基本分析方法B、技術(shù)分析方法C、指標(biāo)分析方法D、形態(tài)分析方法.下列選項(xiàng)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最小的是。。A、公司債券B、公司股票C、國(guó)庫(kù)券D、短期融資券.一一般地況,股票投資較之債券投資而言下列說(shuō)法正確的是（）〇A、股票投資的求償權(quán)居前B、股票投資的購(gòu)買カ風(fēng)險(xiǎn)大C、股票投資的收益比較穩(wěn)定D、毆票投資的變現(xiàn)能力較差.在通貨膨脹條件下,下列投資中,能夠更好的避免購(gòu)買カ風(fēng)險(xiǎn)的是。。A、優(yōu)先股股票B、普通股股票C、國(guó)庫(kù)券D、固定利率債券.某基金單位凈值為1.80元,認(rèn)購(gòu)費(fèi)率5%,贖回費(fèi)率2%。則該基金的賣出價(jià)為()?買入價(jià)為()A、1.80. 1.764B、1.764. 1.89C、1.89. 1.764D、1.89. 1.80.()是金融期貨實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。A、套期保值B、套利保值C、買入期權(quán)D、賣出期權(quán).某公司股票在某ー時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為20元,認(rèn)股權(quán)證規(guī)定每股股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為12元,每張認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買2股普通股,則該時(shí)點(diǎn)每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為()〇A、8元B、12元C、16元D、20元二、多選題.相對(duì)于實(shí)物投資而言,證券投資的特點(diǎn)有()。A、流動(dòng)性強(qiáng)B、價(jià)格不穩(wěn)定C、交易成本低D、收益高.與債券投資相比,股票投資的主要缺點(diǎn)有。。A、購(gòu)買カ風(fēng)險(xiǎn)大B、求償權(quán)居后C、沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)D、投資收益不穩(wěn)定13,下列各項(xiàng)中,屬于投資基金優(yōu)點(diǎn)的有()。A、具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)B、具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)C、可以完全規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)D、可能獲得很高的投資收益.從規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的角度看,債券投資組合的主要形式有:A、固定利率債券與短期債券組合B、浮動(dòng)利率債券與長(zhǎng)期債券組合C、固定利率債券與浮動(dòng)利率債券組合D、短期債券與長(zhǎng)期債券組合.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于（）。A、證券發(fā)行人無(wú)法按期支付利息和本金的風(fēng)險(xiǎn)B、由于通貨膨脹而使證券到期或出售時(shí)所獲得的貨幣資金的購(gòu)買力降低的風(fēng)險(xiǎn)C、投資人想獲取現(xiàn)金時(shí),證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)D、證券因損壞或丟失所造成的風(fēng)險(xiǎn).投資基金與股票、債券的區(qū)別主要有（）〇A、發(fā)行的主體不同B、風(fēng)險(xiǎn)和收益不同C、存續(xù)時(shí)間不同D、所有者權(quán)益關(guān)系不同.證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要包括（）〇A、國(guó)民生產(chǎn)總值分析B、通貨膨脹分析C、利率分析D、生命周期分析.股票投資與投資基金相比（）。A、股票投資不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)B、股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大C、沒(méi)有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)D、沒(méi)有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì).下列關(guān)于封閉式基金的敘述中,正確的有。。A、在基金的存續(xù)期內(nèi),不允許證券持有人贖回基金證券B、在基金的存續(xù)期內(nèi)，可以隨意增減基金證券C、基金證券的價(jià)格受市場(chǎng)供應(yīng)關(guān)系的影響較大D、公司型的封閉型投資基金,其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與基金股東無(wú)關(guān).可轉(zhuǎn)換債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小于股票,但也存在（）風(fēng)險(xiǎn)。A、股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)C、公司信用的風(fēng)險(xiǎn)D、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)三、判斷題.衍生證券包括期貨合約和期權(quán)合約兩種基本類型,其收益大小主要取決于發(fā)行者的財(cái)務(wù)狀況。（）.契約型基金的投資者購(gòu)買受益憑證后成為基金契約的當(dāng)事人之一,即受益人。他具有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利。0.基金的價(jià)值取決于基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值,是由基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)值決定的。（）.看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在期權(quán)合約有效期內(nèi)根據(jù)合約所確定的履約價(jià)格賣出ー種特定資產(chǎn)的權(quán)利。（）.執(zhí)行價(jià)格是影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素之一。在其他因素不變的情況下,執(zhí)行價(jià)格越高,認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值越大。（）.除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值與除權(quán)股票市價(jià)成仟向變動(dòng)關(guān)系,與新股認(rèn)購(gòu)價(jià)的大小成反向變動(dòng)關(guān)系。（）.?般來(lái)說(shuō),隨著通貨膨脹的發(fā)生,變動(dòng)收益證券比同定收益證券購(gòu)買カ風(fēng)險(xiǎn)要大。（）.封閉型基金證券的資產(chǎn)比較穩(wěn)定,便于經(jīng)營(yíng),但價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響較大。同時(shí)只能通過(guò)證券交易所買賣。（）.開(kāi)放型基金由于允許贖回,因此其資產(chǎn)經(jīng)常處于變動(dòng)之中,?般要求投資于變現(xiàn)能力較差的證券。0.證券投資既可以隨時(shí)出售轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，用于償還債務(wù),保持了資產(chǎn)的流動(dòng)性，又可以增加企業(yè)的收益。（）.投資基金的風(fēng)險(xiǎn)一般大于債券小于股票,但其收益一般大于股票小于債券。（）.?般而言，易被贖回的債券的名義收益率要高于不易被贖回的債券的名義收益率。（）.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率是指每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)。（）財(cái)務(wù)管理第6章練習(xí)1一"、單選題.下列各項(xiàng)中不屬于流動(dòng)資產(chǎn)特點(diǎn)的是。。A、形態(tài)的變動(dòng)性B、數(shù)量的波動(dòng)性C、流動(dòng)性D、投資的集中性和收回的分散性.企業(yè)在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí),除需要合理確定信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件外,還耍合理確定()〇A、信用期限B、現(xiàn)金折扣期限C、現(xiàn)金折扣比率D、收賬政策.下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是()〇A、采購(gòu)人員計(jì)時(shí)エ資B、采購(gòu)部門管理費(fèi)用C、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用D、預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本.?定時(shí)期內(nèi),在原材料采購(gòu)總量和費(fèi)用水平不變的條件F,存貨基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量應(yīng)該是既保證生產(chǎn)需要，又要使()。A、進(jìn)貨成本和存貨資金占用機(jī)會(huì)成本之和最低B、進(jìn)貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低C、進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本之和最低D、進(jìn)貨費(fèi)用和缺貨成本之和最低.在存在數(shù)量折扣的情況下,確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量應(yīng)考慮的成本因素是(兀A、進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本B、進(jìn)貨成本和儲(chǔ)存成本C、進(jìn)價(jià)成本和儲(chǔ)存成本D、進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本和缺貨成本.下列各項(xiàng)中,屬于現(xiàn)金短缺成本的是()。A、現(xiàn)金管理人員エ資B、現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)的證券過(guò)戶費(fèi)C、現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)的委托手續(xù)費(fèi)D、企業(yè)由于沒(méi)有足夠的現(xiàn)金及時(shí)繳納稅款而支付的滯納金.基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假設(shè)不包括()〇A、?定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)B、存貨進(jìn)價(jià)穩(wěn)定C、存貨耗用或銷售均衡D、允許缺貨.利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金冋收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是。。A、可以縮短支票郵寄時(shí)間B、可以降低現(xiàn)金管理成本C、可以減少收賬人員D、可以縮短發(fā)票郵寄時(shí)間.在對(duì)存貨實(shí)行A、B、C分類管理的情況下,A、B、C三類存貨的品種數(shù)量比重大致為〇。A、0.7：0.2：0.1B、0.1：0.2：0.7C、0.5：0.3：0.2D、0.2：0.3：0.5.在采用存貨模式確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí),滿足()條件下,現(xiàn)會(huì)管理相關(guān)總成本最低。A、機(jī)會(huì)成本=固定轉(zhuǎn)換成本B、機(jī)會(huì)成本=變動(dòng)轉(zhuǎn)換成本C、機(jī)會(huì)成本=短缺成本D、持有成本=固定轉(zhuǎn)換成本.通常用來(lái)表示信用標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)是()。A、預(yù)計(jì)的壞賬損失率B、現(xiàn)金比率C、資金利用率D、流動(dòng)比率.某企業(yè)若采用銀行業(yè)務(wù)集中法,增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的200萬(wàn)元減至100萬(wàn)元。企業(yè)年綜合資金成本率為12%,因增設(shè)收款中心,每年將增加相關(guān)費(fèi)用8萬(wàn)元,則該企業(yè)分散收款收益凈額為()萬(wàn)元。A、16B、8C、4D、24.在確定基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量時(shí),下列各項(xiàng)進(jìn)貨費(fèi)用中屬于決策無(wú)關(guān)成本的是()。A、采購(gòu)人員的基本月エ資B、采購(gòu)人員的差旅費(fèi)C、采用信件方式向供貨方訂貨所發(fā)生郵資費(fèi)D、采用電話電報(bào)方式向供貨方訂貨所發(fā)生的電話電報(bào)費(fèi).某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,全年的現(xiàn)金需要量為200000元,每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為400元,有價(jià)證券的年利率為10%。達(dá)到最佳現(xiàn)會(huì)持有量時(shí)的全年轉(zhuǎn)換成本是()元，1000200030004000.下列關(guān)于應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的說(shuō)法正確的是()。A、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是指當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額占當(dāng)期應(yīng)收賬款總額的百分比B、當(dāng)實(shí)際收現(xiàn)率低于應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率時(shí)，說(shuō)明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金滿足同期必要的現(xiàn)金支付要求C、應(yīng)收賬款保證率是指當(dāng)期短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額占當(dāng)期應(yīng)收賬款總額的百分比D、應(yīng)收賬款保證率是指當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額扣除各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入額后的差額占當(dāng)期應(yīng)收賬款總額的百分比.在允許缺貨的情況下,經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是使()的進(jìn)貨批量。A、進(jìn)貨成本與儲(chǔ)存成本之和最小B、進(jìn)貨費(fèi)用等于儲(chǔ)存成本C、進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本與短缺成本之和最小D、進(jìn)貨成本等于儲(chǔ)存成本與短缺成本之和二、多選題.利用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí),不予以考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有。。A、現(xiàn)金管理費(fèi)用B、現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本C、持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本D、現(xiàn)金短缺成本.企業(yè)持有足夠的現(xiàn)金,對(duì)于。具有重要的意義。A、降低風(fēng)險(xiǎn)B、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性C、增強(qiáng)企業(yè)債務(wù)的可清償性D、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的收益性.下列項(xiàng)目中,與存貨基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量無(wú)關(guān)的是。。A、變動(dòng)儲(chǔ)存成本B、訂貨提前期C、年度計(jì)劃進(jìn)貨總量D、存貨單價(jià).下列各項(xiàng)中,屬于缺貨成本的是。。A、由于成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失B、由于成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致喪失銷售機(jī)會(huì)的損失c、由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失D、緊急采購(gòu)替代材料解決庫(kù)存材料供應(yīng)不足所發(fā)生的進(jìn)貨成本21.企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決的因素包括()。A、企業(yè)I臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱B、企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度C、企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度D、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模.企業(yè)合理延期支付賬款的方法主要有。。A、合理利用現(xiàn)金“浮游量”B、在不影響商譽(yù)的情況下推遲支付應(yīng)付款的支付C、采用支票付款D、采用匯票付款23,下列各項(xiàng)中,屬于存貨變動(dòng)性儲(chǔ)存成本的有。。A、倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)B、存貨資金的應(yīng)計(jì)利息C、存貨殘損和變質(zhì)損失D、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用.在允許缺貨的情況下,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)批量增加的因素有。。A、存貨年需用量增加B、每次訂貨成本增加C、單位缺貨成本增加D、!粗位缺貨成本降低.下列各項(xiàng)中,與應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本有關(guān)的是()。A、應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)B、資金利潤(rùn)率C、變動(dòng)成本率D、資金成本率.企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)低，可能導(dǎo)致的后果有。。A、壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大B、收賬費(fèi)用增加C、增加銷售量D、減少銷售量.下列各項(xiàng)中,說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是使現(xiàn)金獲得最大收益B、相對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債融資,流動(dòng)負(fù)債融資具有風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)C、企業(yè)制定收賬政策是為了預(yù)防客戶違反信用條件D、收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件,拖欠甚至拒付賬款時(shí)所采取的收賬策略與措施28.下列各項(xiàng)中,正確的有（）。A、企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策是為了加快賬款的冋收B、企業(yè)采用數(shù)量折扣政策是為了銷售更多的商品C、延長(zhǎng)信用期限,有利于銷售收入的增加D、延長(zhǎng)信用期限,有利于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的減少三、判斷題.營(yíng)運(yùn)資金的大小可以作為衡量企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)弱的指標(biāo)。在?般情況下,企業(yè)持有的營(yíng)運(yùn)資金越多,企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng),舉債融資的能力也越強(qiáng)。（）.持有現(xiàn)金的目的是為了保證企業(yè)F1常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的需求。（）.企業(yè)持有的現(xiàn)金總額等于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額之和,且各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金必須為貨幣形態(tài)。（）.企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性,降低企業(yè)的收益水平，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（）.現(xiàn)金的固定轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金的持有量成正比。0.如果企業(yè)確定的信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高,有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn),但是也會(huì)影響到企業(yè)銷售收入的擴(kuò)大。0.采用存貨ABC分類管理法時(shí),通常應(yīng)當(dāng)將A類存貨作為重點(diǎn)管理對(duì)象。（）.在企業(yè)的進(jìn)貨總量不能較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè),而其他有關(guān)的基本假設(shè)都滿足的情況下，可以利用基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型確定最佳進(jìn)貨批量。（）.如果企業(yè)銷售擴(kuò)大,銷售額增加,則可適當(dāng)?shù)臏p少交易性現(xiàn)金的數(shù)額。 〇.現(xiàn)金的持有成本是指企業(yè)因保留?定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用。（）.?般來(lái)說(shuō),如果某種存貨的金額比重達(dá)到20%,則應(yīng)將其劃分為A類。對(duì)其進(jìn)行分類別一般控制。（）.企業(yè)持有短期有價(jià)證券的目的是為了維持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和企業(yè)良好的信譽(yù)地位。（）.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期為一年（一年按360天計(jì)算）,年需要某種原材料3600公斤,該材利從訂貨到交貨的時(shí)間陽(yáng)j隔為10天,則該材料庫(kù)存量降低到100公斤時(shí),企業(yè)就需要發(fā)出訂單,否則會(huì)出現(xiàn)缺貨,造成損失。（）.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的長(zhǎng)短受存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的影響,它與存貨周轉(zhuǎn)期呈同向變動(dòng)，與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期呈反向變動(dòng)。（）四、計(jì)算分析題.甲企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)余300000元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次600元,有價(jià)證券年利率為10%。要求計(jì)算:該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理總成本、最佳現(xiàn)金持有量時(shí)的轉(zhuǎn)換成本和機(jī)會(huì)成本。有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。.某企業(yè)年需用甲材料250000千克,單價(jià)10元，千克,目前企業(yè)每次訂貨量和每次進(jìn)貨費(fèi)用分別為50000千克和400元/次,求:(D該企業(yè)每年存貨的進(jìn)貨費(fèi)用為多少?(2)若單位存貨的年儲(chǔ)存成本為0.1元/千克,若企業(yè)存貨管理相關(guān)最低總成本控制目標(biāo)為4000元,則企業(yè)每次進(jìn)貨費(fèi)用限額為多少?(3)若企業(yè)通過(guò)測(cè)算可達(dá)第二問(wèn)的限額,其他條件不變,則該企業(yè)的訂貨批量為多少?此時(shí)存貨占用資金為多少?.長(zhǎng)虹公司A材料的年需要量為1600千克，該材料的單位購(gòu)置成本為40元,銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量不足400千克的,按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算;每批購(gòu)買量在600千克以上,800千克以下的,價(jià)格優(yōu)惠3%;每批購(gòu)買量在800千克以上的價(jià)格優(yōu)惠4%。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用為25元,單位材料的年儲(chǔ)存成本為2元。要求：(1)計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量及其相關(guān)總成本;(2)通過(guò)計(jì)算,判斷公司應(yīng)采取何種訂貨量オ是最經(jīng)濟(jì)的。.某商業(yè)企業(yè)只經(jīng)營(yíng)ー種商品,單位售價(jià)10元，單位進(jìn)價(jià)5元。目前實(shí)行的信用政策為N/30,年銷量為25萬(wàn)件,平均存貨水平10萬(wàn)件,由于部分客戶拖欠，應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)期為40天,壞賬損失率為3%,收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元,現(xiàn)已改變賒銷政策為“N/20”,因預(yù)計(jì)年銷量為20萬(wàn)件,平均存貨水平8萬(wàn)件,應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)期為25天,平均壞賬損失率1%,收賬費(fèi)用為2萬(wàn)元,若該企業(yè)的資金成本率為10%,要求通過(guò)計(jì)算判斷是否實(shí)施新的信用政策。五、綜合題.某企業(yè)以往銷售方式采用現(xiàn)金交易,每年銷售120000件產(chǎn)品,單價(jià)15元,變動(dòng)成本率60%,固定成本100000元，企業(yè)尚有40%的剩余生產(chǎn)能力,現(xiàn)準(zhǔn)備通過(guò)給客戶一定的信用政策,以期達(dá)到擴(kuò)大銷售之目的。經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)可知有兩個(gè)備選方案。第一,方案:如果信用期限為1個(gè)月,可以增加銷售25%,壞帳損失率2.5%,收帳費(fèi)用22000元：第二方案:如果信用期限為2個(gè)月,可以增加銷售32%,壞帳損失率4%,收帳費(fèi)用30000元。假定資金成本率為20%。要求:(1)做出采用何種方案的決策。(2)如果企業(yè)采用的信用期限為1個(gè)月,但為了加速應(yīng)收帳款的回收,決定采用現(xiàn)金折扣的辦法,條件“2/10,1/20,N/30”。估汁將有65%的客戶利用2%的折扣,20%的客戶利用1%的折扣,壞帳損失率下降到1.5%,收帳費(fèi)用15000元。做出是否采用現(xiàn)金折扣方案的決策。.海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商。套裝門在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需要量為1000套。套裝門的購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元(包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣,下同)。與定購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下:(1)去年的訂單共22份,總處理成本13400元,其中固定成本10760元。預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。(2)雖然對(duì)于香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅,但是對(duì)于每ー張訂單都要經(jīng)過(guò)雙方海關(guān)的檢查，其費(fèi)用為280元。(3)套裝門從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后,接收部門要進(jìn)行抽檢。為此雇用?名檢驗(yàn)人員,每月支付エ資3000。每個(gè)訂單的抽檢工作需要8小時(shí),發(fā)生的變動(dòng)費(fèi)用為每小時(shí)2.5元。(4)公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)存儲(chǔ)套裝門，估計(jì)成本為每年2500元,另外加上每套門4元。(5)在儲(chǔ)存過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門為28.5元。(6)占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套K]20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)至上海需要6個(gè)工作日。(8)為防止供貨中斷,東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。(9)東方公司每年經(jīng)營(yíng)50周,每周營(yíng)業(yè)6天。要求:(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型公式中的“進(jìn)貨費(fèi)用”。(2)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型公式中的“儲(chǔ)存成本”。(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。(4)計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。(6)計(jì)算與存貨有關(guān)的年總成本。財(cái)務(wù)管理第7章練習(xí)1一"、單選題.認(rèn)股權(quán)證按其認(rèn)購(gòu)數(shù)量的約定方式不同,可分為〇。A、長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證與短期認(rèn)股權(quán)證B、單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證與附帶發(fā)行認(rèn)股權(quán)證C、各兌認(rèn)股權(quán)證與配股權(quán)證D、負(fù)債認(rèn)股權(quán)證與權(quán)益認(rèn)股權(quán)證.廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所占用的資金屬于（）〇A、不變資金B(yǎng)、變動(dòng)資金C、半變動(dòng)資金D、輔助資金.對(duì)于企業(yè)的“稅前還貸”所形成的資金,應(yīng)歸屬于企業(yè)籌資渠道中的（）。A、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金B(yǎng)、其他企業(yè)資金C、國(guó)家資金D、企業(yè)自留資金.在企業(yè)缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史資料的情況下,所采用的預(yù)測(cè)資金需要量的方法是（）。A、定性預(yù)測(cè)法B、比率預(yù)測(cè)法C、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法D、銷售額比率法.下列吸收直接投資的出資方式中,存在較大風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、觀金出資B、實(shí)物出資c、エ業(yè)產(chǎn)權(quán)出資D、土地使用權(quán)出資.某企業(yè)需借入資金60萬(wàn)元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）。A^60萬(wàn)元B、67.2萬(wàn)元C、72萬(wàn)元D^75萬(wàn)元.下列各項(xiàng)中,不屬于融資租賃特點(diǎn)的是（）。A、設(shè)備歸承租方維修B、融資成本高C、不得任意中止租賃合同D、出租人和承租人之間并未形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系.采用回歸直線法預(yù)測(cè)資金需要量的理論依據(jù)是（）。A、籌資規(guī)模與投資之間的時(shí)間關(guān)系B、籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系C、籌資規(guī)模與籌資方式之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系D、長(zhǎng)短期資金之間的比例關(guān)系.相對(duì)于股票籌資而言,銀行借款籌資的缺點(diǎn)是（）〇A、籌資速度慢B、籌資成本高C、借款彈性差D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大.假定自身?xiàng)l件相同的甲、乙企業(yè),同時(shí)向銀行借入同期同額的款項(xiàng),甲企業(yè)采用的是抵押借款,乙企業(yè)采用的是非抵押借款，甲企業(yè)比乙企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息多,原因是（）。A、甲企業(yè)使用貸款后比乙企業(yè)的銷售收入少B、甲企業(yè)使用貸款后比乙企業(yè)的銷售成本高C、甲企業(yè)使用貸款后比乙企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率低D、甲企業(yè)比乙企業(yè)的信譽(yù)低1.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同中例行性限制條款的是（）〇A、對(duì)企業(yè)借入其他長(zhǎng)期債務(wù)的限制B、對(duì)企業(yè)支付現(xiàn)金股利的限制C、限制借款用途D、禁止企業(yè)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款.下列籌資方式中,可能沒(méi)有籌資成本的是（）〇A、吸收直接投資B、融資租賃C、發(fā)行公司債券D、利用商業(yè)信用.下列租賃的形式中,其中出租者既是設(shè)備的出租者乂是資金的借款者的租賃形式是（）,A、售后租回B、直接租賃C、杠桿租賃D、經(jīng)營(yíng)租賃.長(zhǎng)期借款籌資與長(zhǎng)期債券籌資相比，其特點(diǎn)是（）。A,利息能節(jié)稅B、籌資彈性大C、籌資費(fèi)用大D、債務(wù)利息高.企業(yè)在籌措資金過(guò)程中向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)、因發(fā)行股票和債券而支付的發(fā)行費(fèi)都屬于()。A、用資費(fèi)用B、籌資費(fèi)用C、固定費(fèi)用D、變動(dòng)費(fèi)用.假定A企業(yè)的信用等級(jí)高于企業(yè),則下列表述中正確的是()。A、A企業(yè)的籌資成本比B企業(yè)低B、A企業(yè)的籌資能力比8企業(yè)弱C、A企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)比8企業(yè)重D、A企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)HtB企業(yè)大.某企業(yè)溢價(jià)發(fā)行債券籌集資金,取得發(fā)行收入為1180萬(wàn)元。債券面值為1000萬(wàn)元,票而利率為8%,每年付息一次，籌資過(guò)程中發(fā)生籌資費(fèi)用20萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為33%,則債券成本為()。A、7.4%B、6.9%C、5.56%D、4.62%.公司增發(fā)的普通股市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)率為市價(jià)的6%,本年發(fā)放股利每股06元,已知同類毆票的預(yù)計(jì)收益率為11%,則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為〇。A、5%B、5.39%C、5.68%D、10.34%.臨時(shí)性負(fù)債不僅滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,還滿足永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,其至固定資產(chǎn)的資金需要。這種籌集資金的策略稱為()。A、配合型組合策略B、平穩(wěn)型組合策略C、激進(jìn)型組合策略D、保守型組合策略二、多選題.提前償還又稱提前贖回或收回。贖回有()等形式。A、強(qiáng)制性贖回B、選擇性贖回C、自愿性贖回D、通知贖回.可轉(zhuǎn)換債券籌資與普通債券籌資相比,其優(yōu)點(diǎn)有()。A、有利于穩(wěn)定股票市價(jià)B、資金成本較低C、籌資靈活性強(qiáng)D、存在回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn).企業(yè)短期資金的籌集方式主要有()。A、融資租賃B、利用商業(yè)信用C、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓D、取得銀行流動(dòng)資金借款.按賣方提供的信用條件,買方利用商業(yè)信用籌資需付出資金成本的情況有()。A、賣方不提供現(xiàn)金折扣B、買方享有現(xiàn)金折扣C、放棄現(xiàn)金折扣,在信用期內(nèi)付款D、賣方提供現(xiàn)金折扣,而買方逾期支付.補(bǔ)償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有()。A、減少了可用資金B(yǎng)、提高了籌資成本C、減少了應(yīng)付利息D、增加了應(yīng)付利息.下列選項(xiàng)中,不屬于普通股籌資優(yōu)點(diǎn)的有()。A、能增加公司信譽(yù)B、可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用C、稅收負(fù)擔(dān)輕D、籌資限制少.在銀行發(fā)放短期借款時(shí),往往采用ー些信用條件，其r{J信貸限額與周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定兩種信川條件的主要區(qū)別表現(xiàn)在:()。A、銀行不按照協(xié)議提供貸款時(shí),是否需承擔(dān)法律責(zé)任B、銀行是否承擔(dān)必須提供全部信貸限額的義務(wù)C、企業(yè)是否都需要向銀行交納承諾費(fèi)D、是否都具有短期和長(zhǎng)期借款的雙重特點(diǎn).普通股股東所擁有的權(quán)利包括()。A、分享盈余權(quán)B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán).相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言,融資租賃設(shè)備的主要優(yōu)點(diǎn)有()。A、籌資速度快B、限制條款少C、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大.股票上市可能對(duì)公司產(chǎn)生的不利影響有〇。A、可能使公司失去隱私權(quán)B、限制經(jīng)理人員操作的自由度C、需要較高的費(fèi)用D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大.公司發(fā)行股票的主耍目的有()。A、利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)B、設(shè)立新的股份公司C、提高公司知名度D、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模.企業(yè)在負(fù)債籌資決策中,除了考慮資金成本因素外,還需要考慮的因素有〇。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、償還期限C、償還方式D、限制條件.下列短期借款利息計(jì)算的方法中,實(shí)際利率高于名義利率的有()。A、貼現(xiàn)法B、收款法C、加息法D、分期付息到期還本.下列選項(xiàng)中,屬于銀行和企業(yè)簽訂的借款合同中基本條款的有〇。A、借款方式B、還款期限C、,利息支付方式D、物資擔(dān)保.計(jì)算普通股資金成本的方法有（）。A、股利折現(xiàn)模型B、資本資產(chǎn)定價(jià)模型C、市場(chǎng)價(jià)值估價(jià)法D、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法.下列關(guān)于資金成本的說(shuō)法中,正確的有〇。A、資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)B、企業(yè)的加權(quán)平均資金成本由資本市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者共同決定C、資金成本的計(jì)算主要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位D、資金成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會(huì)成本。.下列個(gè)別資金成本中需要考慮所得稅因素的是（）。A、債券成本B、優(yōu)先股成本C、普通股成本D、銀行借款成本三、判斷題.用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股股票,其價(jià)格一般等于市價(jià)。（）.與長(zhǎng)期借款融資相比,短期借款融資的期限短、成本低,其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。（）.具有提前贖回條款的債券可使企業(yè)融資具有較大彈性。一般地說(shuō),當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí),可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),也可提前贖回債券。（）.采用融資租賃方式時(shí),在租賃期內(nèi),承租人必須連續(xù)支付租會(huì),經(jīng)雙方協(xié)商同意后,可以退租。（）.債券之所以會(huì)存在溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行，是因?yàn)閺膫拈_(kāi)印，到正式發(fā)行,往往需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間,在這段時(shí)間內(nèi)如果資金市場(chǎng)上的利率發(fā)生變化,就只能靠調(diào)整發(fā)行價(jià)格的方法來(lái)使債券順利發(fā)行。（）.企業(yè)自留資金可通過(guò)發(fā)行普通股、吸收直接投資等方式進(jìn)行籌集。（）.從理論上來(lái)講,債券的面值就應(yīng)是它的價(jià)格。因此,債券的發(fā)行者計(jì)息還本是以債券的面值為根據(jù),而不是以其發(fā)行價(jià)格為根據(jù)。（）.一定的籌資方式只適用于某ー特定的籌資渠道,但是同一籌資渠道的資金往往可采用不同的方式去取得。（）.企業(yè)與銀行簽訂的借款合同,不僅對(duì)借款人有約束,而且對(duì)貸款人也有約束カ。（）.抵押借款的資金成本通常低于非抵押借款,并且抵押品的賬面價(jià)值決定貸款金額。（）.由于可轉(zhuǎn)換債券賦予持有者ー種特殊的選擇權(quán)，所以,其利率通常低于普通債券，從而節(jié)約了企業(yè)利息支出。().留存收益是企業(yè)利潤(rùn)留成所形成的,所以留存收益沒(méi)有資金成本。〇四、計(jì)算分析題.某企業(yè)2007年1月1日從ー租賃公司租入一套設(shè)備,設(shè)備價(jià)款為200000元,租期5年,殘值40000元,期滿殘值歸租賃公司所有,租賃公司要求的投資報(bào)酬率為15%。試計(jì)算(結(jié)果保留整數(shù))：(1)每年年末等額支付的租金,即后付租金;(2)每年年初等額支付的租金,即先付租金;(3)在計(jì)算后付租金和先付租金的折現(xiàn)率相同的情況下,請(qǐng)闡述它們之間的關(guān)系。.某公司2001—2006年連續(xù)六年的產(chǎn)銷量與資金占用變化情況如下表所示:年度產(chǎn)銷量(萬(wàn)件)資金占用(萬(wàn)元)200151402002412020036170200471902005923020068235合計(jì)391085請(qǐng)分別采用回歸直線分析法和高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)該公司產(chǎn)銷量與資會(huì)占用之問(wèn)的關(guān)系模型,并計(jì)算該公該公司2007年預(yù)計(jì)銷售量為10萬(wàn)件時(shí)的資金需用量。51.某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年付息ー次。已知市場(chǎng)利率為10%。要求：(1)計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格(四舍五入后取整數(shù))。(2)如果按該債券的發(fā)行價(jià)格發(fā)行債券,且發(fā)行費(fèi)率為3%,則該債券的資金成本是多少(所得稅率為33%,保留兩位小數(shù))。(3)如果該債券是可轉(zhuǎn)換債券,且約定轉(zhuǎn)換率為1：20,則轉(zhuǎn)換價(jià)格是多少?52.甲供應(yīng)商提供的信用條件為“2/10,1/20,N/30"。某企業(yè)購(gòu)入一批貨物,該批貨物價(jià)值100萬(wàn)元,請(qǐng)就以下互不關(guān)聯(lián)的情況做出決策。(1)該企業(yè)沒(méi)有資金,但可從銀行獲得利率為15%的貸款,問(wèn)該批貨物的付款時(shí)間、付款金額為多少(2)該企業(yè)有資金,并有一投資報(bào)酬率為40%的投資機(jī)會(huì),問(wèn)該批貨物的付款時(shí)間、付款金額為多少)五、綜合題53.長(zhǎng)城公百］2002年至2006年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、

2800萬(wàn)元和3000萬(wàn)元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬(wàn)元、130萬(wàn)元、140萬(wàn)元、150萬(wàn)元和160萬(wàn)元。在年度銷售收入不高于5000萬(wàn)元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示:資金需要量預(yù)測(cè)表資金項(xiàng)目年度不變資金(a)(萬(wàn)元)每元銷售收入所需要變動(dòng)資金(b)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收財(cái)款凈額6