無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法設(shè)計(jì)研究

WORD格式..可編輯.專業(yè)知識(shí)整理分享.摘要二十世紀(jì)八十年代以來,隨著經(jīng)濟(jì)金融化的不斷發(fā)展和深入,西方發(fā)達(dá)工業(yè)國家開始重視無形資產(chǎn)評(píng)估,這意味著無形資產(chǎn)評(píng)估成為一個(gè)新興領(lǐng)域。無論是無形資產(chǎn)評(píng)估理論,還是無形資產(chǎn)評(píng)估方法都被學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界高度重視,這種趨勢(shì)值得我們學(xué)習(xí)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展,我國逐漸開始重視無形資產(chǎn)評(píng)估理論,一些相關(guān)的研究文章不斷見諸刊物。我國加入WTO之后,我們?cè)跓o形資產(chǎn)評(píng)估方面研究的缺欠暴露無遺。但入關(guān)后我國產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)更為活躍和規(guī)范,為無形資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展提供了更多的發(fā)展機(jī)遇。但由于我國無形資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng),在評(píng)估理論上尚須深入研究,評(píng)估方法上需要進(jìn)一步探討。鑒于此,筆者選定了這個(gè)題目。本文對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的研究只是想起到拋磚引玉的作用,以期喚起大家對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估理論、方法及其相關(guān)問題的研究興趣。在這篇文章中,筆者嘗試將評(píng)估理論和方法進(jìn)行總結(jié)和歸納,并且對(duì)收益法各參數(shù)的選取進(jìn)行相關(guān)的探討,全文分為四個(gè)部分：第一部分無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)價(jià)值主要從無形資產(chǎn)的概念界定和特點(diǎn)、價(jià)值理論和無形資產(chǎn)價(jià)值的特殊性入手,為下文的論述做鋪墊。第二部分無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的基礎(chǔ)理論主要論述了無形資產(chǎn)評(píng)估的前提、對(duì)象和特點(diǎn)以及收益法的基礎(chǔ)理論。第三部分收益法的參數(shù)選取主要論述收益法三個(gè)基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)的選取。第四部分我國運(yùn)用收益法存在的問題及解決對(duì)策重點(diǎn)剖析我國運(yùn)用收益法在選取參數(shù)時(shí)存在的問題,然后針對(duì)這些問題提出幾點(diǎn)解決對(duì)策。關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)評(píng)估,收益法,參數(shù)WORD格式..可編輯..ABSTRACTFromthe1980s,accompaniedbydevelopmentanddeepeningofeconomy,manywesterncountriesattachedimportancetoIntangibleAssetsValuation.ThissignifiesIntangibleAssetsValuationhasbecomeanewterritory.BoththetheoriesandtheapproachesonIntangibleAssetsValuationhavebeenpaidmuchattentiontobytheacadamiaandpractice.Thetrendshouldbelearned.Withthedevelopmentofmarketeconomy,ourcountryhastakenIntangibleAssetsValuationseriously,mergerandacquisitionhashappenedmorefrequentlythaneverbefore.AfterourcountryenteredintoWTO,ourdisadvantageofIntangibleAssetsValuationresearchhavecompletelyunmasked.Butpropertyexchangemarkettendstobelivelier,IntangibleAssetsValuationtheoryhasmorespacetoexpand.ThedevelopmentofIntangibleAssetsValuationissoshortthatboththetheoriesandtheapproachesmustbestudiedfurther.Basedonthis,theauthorchosethethesis.ThestudiesonIncomeApproachofIntangibleAssetsValuationvolunteertogiveanopinionsothatothersmayfollowsuit.TheessayisbasedonthetheoryandmethodsofIntangibleAssetsValuationtodosomeresearchandanalysis,especiallyarguingaboutIncomeApproach.Itisdividedintofourparts:PartOne:Thispartmainlyintroducesconceptofintangibleassets,valuationtheoryofIntangibleAssetsValuationandtheparticularityofintangibleassets,valuation,whichwillgivethefollow-upsabedding.PartTwo:ThispartputsemphasisonthebasictheoryofIntangibleAssetsValuationandIncomeApproach.PartThree:ThispartdescribedthemeansofselectingtheparametersofIncomeApproach.PartFour:ThispartdiscussestheproblemswhenourcountryusesIncomeApproachtoselectparameters,thenputssomemeasurestoresolvethem.KeyWords:IntangibleAssetsValuation,IncomeApproach,ParameterWORD格式..可編輯.專業(yè)知識(shí)整理分享.目錄TOC\o"1-3"\h\z導(dǎo)言1第一部分無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)價(jià)值3一、無形資產(chǎn)的概念界定3二、無形資產(chǎn)的價(jià)值基礎(chǔ)5〔一勞動(dòng)價(jià)值論5〔二邊際效用價(jià)值論6〔三對(duì)勞動(dòng)價(jià)值論與邊際效用價(jià)值論的評(píng)價(jià)7三、無形資產(chǎn)價(jià)值的特殊性11第二部分無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的基礎(chǔ)理論13一、無形資產(chǎn)評(píng)估概述13〔一無形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象13〔二無形資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)14二、收益法的基礎(chǔ)理論15〔一收益法的內(nèi)涵及理論依據(jù)16〔二收益法的思維途徑16〔三收益法的應(yīng)用前提16〔四收益法的計(jì)算公式及基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)17第三部分收益法的參數(shù)選取19一、預(yù)期收益額的選取19〔一預(yù)期收益額的種類19〔二預(yù)期收益額的確定方法20二、折現(xiàn)率的選取21〔一折現(xiàn)率的實(shí)質(zhì)22〔二計(jì)算和選取折現(xiàn)率的方法23三、預(yù)期獲利年限的選取26〔一確定預(yù)期獲利年限應(yīng)考慮的因素26〔二預(yù)期獲利年限的確定方法27第四部分我國運(yùn)用收益法存在的問題及解決對(duì)策29一、我國運(yùn)用收益法存在的問題29〔一在選取預(yù)期收益額時(shí)存在的問題29〔二在選取折現(xiàn)率時(shí)存在的問題30〔三在選取預(yù)期獲利年限時(shí)存在的問題31二、解決對(duì)策32〔一對(duì)選取預(yù)期收益額的解決對(duì)策32〔二對(duì)選取折現(xiàn)率的解決對(duì)策34〔三對(duì)選取預(yù)期獲利年限的解決對(duì)策35結(jié)束語37參考文獻(xiàn)38后記40WORD格式..可編輯..導(dǎo)言在當(dāng)代科技高速發(fā)展的背景下,在世界各地的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,無形資產(chǎn)表現(xiàn)出遠(yuǎn)比有形資產(chǎn)更為生動(dòng)的活力,無形資產(chǎn)的多少,一般地反映了這些資產(chǎn)的占有者所具備的科學(xué)技術(shù)能力和知識(shí)文化能力。無形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)中的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一種經(jīng)濟(jì)要素。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下國家長(zhǎng)期的資產(chǎn)管理實(shí)踐為無形資產(chǎn)的評(píng)估提供了基礎(chǔ),現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)知識(shí)和數(shù)學(xué)方法為建立符合無形資產(chǎn)本身價(jià)值的評(píng)估體系提供了手段。隨著我國改革開放的不斷深入和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,無形資產(chǎn)及其評(píng)估問題已經(jīng)引起了國家有關(guān)部門的高度重視,特別是近一時(shí)期以來,呼吁重視和加強(qiáng)無形資產(chǎn)評(píng)估的文章屢見不鮮。這對(duì)于我國來說是一個(gè)極大的進(jìn)步。通過對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估工作的開展,將使無形資產(chǎn)的作用、地位和價(jià)值得到全社會(huì)的承認(rèn)和重視。但是,這項(xiàng)工作在很多方面還存在著許多問題。這些問題,需要我們?cè)趯?shí)踐中不斷地加以研究和探索。無形資產(chǎn)評(píng)估工作有著巨大的現(xiàn)實(shí)意義：1．開展無形資產(chǎn)評(píng)估是完善技術(shù)市場(chǎng)、加速科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的需要。由于人們對(duì)無形資產(chǎn)的主要內(nèi)容即技術(shù)的價(jià)值評(píng)估知之甚少,因此在技術(shù)交易中,價(jià)格確定問題就成了很大的障礙。正是因價(jià)格問題爭(zhēng)執(zhí)不下而不能成交,使許多優(yōu)秀成果被束之高閣,這是造成科技成果轉(zhuǎn)化率低的主要原因之一。如果首先通過評(píng)估,做出公正、科學(xué)、合理的估價(jià),并對(duì)技術(shù)的狀況、成熟程度等買方擔(dān)心的因素做出評(píng)價(jià),則成交的可能性要大大提高,對(duì)科技市場(chǎng)的健康發(fā)展將起到重要的推動(dòng)作用。2．開展無形資產(chǎn)評(píng)估是加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的需要。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是無形資產(chǎn)的主體。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面,近年來,在一些地區(qū)無視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)象和習(xí)慣勢(shì)力依然盛行,侵權(quán)違法活動(dòng)屢禁不止。通過無形資產(chǎn)的評(píng)估,使人們看到知識(shí)產(chǎn)權(quán)即無形資產(chǎn)的價(jià)值,可以大大提高對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的意識(shí)和重視,使對(duì)侵權(quán)案件的處理有充分的依據(jù),這對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作起到推動(dòng)作用。3．開展無形資產(chǎn)評(píng)估是推動(dòng)科學(xué)事業(yè)發(fā)展的需要。由于過去我們沒有開展無形資產(chǎn)的評(píng)估工作,無形資產(chǎn)的價(jià)值沒有科學(xué)的量化制度,科技成果的價(jià)值得不到承認(rèn),嚴(yán)重挫傷了科技人員的積極性。通過評(píng)估,使技術(shù)成果的價(jià)值得以量化,并被社會(huì)所承認(rèn),可大大激發(fā)科技人員的積極性,推動(dòng)科技事業(yè)的發(fā)展。由于無形資產(chǎn)評(píng)估工作在我國開展的時(shí)間不長(zhǎng),在評(píng)估理論上尚須深入研究,評(píng)估方法上需要進(jìn)一步探討。尤其是要建立一套科學(xué)的、適合中國國情的又實(shí)用、又可操作的規(guī)范的評(píng)估方法。在現(xiàn)有的無形資產(chǎn)評(píng)估方法中,有三種方法:成本法、市場(chǎng)法和收益法,但運(yùn)用收益法的情形頗多,對(duì)于收益法的爭(zhēng)議也頗多。鑒于此,筆者選定了這個(gè)題目。本文對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的研究只是想起到拋磚引玉的作用,喚起大家對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估及其相關(guān)問題的研究興趣。本文的研究思路是從無形資產(chǎn)的概念界定入手,從概念界定到價(jià)值基礎(chǔ),使對(duì)無形資產(chǎn)有一個(gè)基礎(chǔ)的認(rèn)識(shí),然后論述無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的基礎(chǔ)理論,把范圍限定在無形資產(chǎn),接著分析收益法的基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)的選取,最后重點(diǎn)分析我國在運(yùn)用收益法時(shí)在技術(shù)上遇到的問題,提出了幾點(diǎn)解決的對(duì)策。本文主要分成四個(gè)部分:第一部分無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)價(jià)值這部分主要從無形資產(chǎn)的概念界定、特點(diǎn)、價(jià)值理論和無形資產(chǎn)價(jià)值的特殊性入手,為下文的論述做鋪墊。第二部分無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的基礎(chǔ)理論這部分主要論述了兩部分內(nèi)容,一是無形資產(chǎn)評(píng)估的前提、評(píng)估對(duì)象及特點(diǎn),二是對(duì)收益法的論述,包括收益法的內(nèi)涵、理論依據(jù)、適用前提等。第三部分收益法的參數(shù)選取這部分論述了收益法的基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)的確定,主要是使這部分起承上啟下的作用。第四部分我國運(yùn)用收益法存在的問題及解決對(duì)策這部分重點(diǎn)剖析我國在運(yùn)用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)在技術(shù)上存在的問題,針對(duì)這些問題提出幾點(diǎn)解決對(duì)策。WORD格式..可編輯..第一部分無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)價(jià)值隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息時(shí)代向我們快步走來,無形資產(chǎn)作為一種重要的經(jīng)濟(jì)資源,因其在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中表現(xiàn)的巨大獲利能力以及在宏觀經(jīng)濟(jì)中對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力總體水平的重大影響,引起了人們?cè)絹碓綇V泛的重視。而且在近一時(shí)期,很多企業(yè)之間進(jìn)行無形資產(chǎn)的交換、轉(zhuǎn)讓以及利用無形資產(chǎn)投資,以獲得收益,這樣對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估就顯得尤為重要了。無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)相比,在價(jià)值形成方面有很多不同之處。要客觀、公正、合理地評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值,就要對(duì)無形資產(chǎn)有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí),明確無形資產(chǎn)的概念界定、特點(diǎn)、價(jià)值基礎(chǔ)以及其價(jià)值的特殊性。一、無形資產(chǎn)的概念界定在當(dāng)代科技高速發(fā)展的背景下,在世界各地的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,無形資產(chǎn)表現(xiàn)出遠(yuǎn)比有形資產(chǎn)更為生動(dòng)的活力,無形資產(chǎn)的多少,一般地反映了這些資產(chǎn)的占有者所具備的科學(xué)技術(shù)能力和知識(shí)文化能力。無形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)中的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一種經(jīng)濟(jì)要素。它既具有資產(chǎn)的一般屬性,又具有不同于其它資產(chǎn)的特殊屬性。目前,國內(nèi)外對(duì)無形資產(chǎn)的界定存在許多不同的看法,但基本上都以能被認(rèn)定為資產(chǎn)的存在形態(tài)為界定標(biāo)準(zhǔn),所不同的是,人們對(duì)被界定為無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資源所能提供的功能看法不甚一致。無形資產(chǎn)本身又以各種不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行自身的分類,形成了不同標(biāo)準(zhǔn)下的無形資產(chǎn)外延。為了使本文后面的論述在概念上保持一致,對(duì)無形資產(chǎn)的基本概念進(jìn)行剖析成為首先要做的一件事。何謂無形資產(chǎn),無論在資產(chǎn)評(píng)估界還是在經(jīng)濟(jì)學(xué)界、會(huì)計(jì)學(xué)界都始終沒有統(tǒng)一的界定,大家所能達(dá)成一致的就是：無形資產(chǎn)="無形"+"資產(chǎn)",而且這里的"無形"≠"不存在",如薩繆爾森和諾德豪斯在《經(jīng)濟(jì)學(xué)》〔12版中對(duì)無形資產(chǎn)是這樣表述的："資產(chǎn)負(fù)債表中,還有一類新資產(chǎn)。除了卡車或計(jì)算機(jī)這類有形項(xiàng)目外,企業(yè)還有無形的,但仍然有價(jià)值的資產(chǎn),例如,專利、商標(biāo)或商譽(yù)。"目前國內(nèi)常使用的幾種定義有：<1>無形資產(chǎn)是指不具有獨(dú)立實(shí)物形態(tài),但又通常依托于一定事實(shí),以價(jià)值形態(tài)存在和控制于特定主體,對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生長(zhǎng)期持續(xù)影響的經(jīng)濟(jì)資源。作為經(jīng)濟(jì)資源,無形資產(chǎn)常常能為持有者提供高于一般水平的收益能力。XX國有資產(chǎn)管理研究中心:《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)操作與案例》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1995年版。<2>無形資產(chǎn)是指特定主體控制的,不具有獨(dú)立實(shí)體,對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營與服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用并能帶來經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源。陳仲:《無形資產(chǎn)評(píng)估導(dǎo)論》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1995年版。<3>無形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用但沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社20XX版。<4>無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的,不具有實(shí)物形態(tài),對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源?！顿Y產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則XX國有資產(chǎn)管理研究中心:《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)操作與案例》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1995年版。陳仲:《無形資產(chǎn)評(píng)估導(dǎo)論》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1995年版?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社20XX版?！顿Y產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社20XX版。本文在辨析現(xiàn)有各種無形資產(chǎn)定義的同時(shí),試圖從資產(chǎn)的本質(zhì)和資產(chǎn)評(píng)估角度對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行重新界定或確認(rèn)。因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估從根本上說是依據(jù)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)意義來認(rèn)識(shí)資產(chǎn)的內(nèi)涵與外延,但同時(shí)在實(shí)際操作中又依據(jù)特定法律、法規(guī)去盡量使評(píng)估過程符合企業(yè)會(huì)計(jì)記賬要求。資產(chǎn)評(píng)估是根據(jù)無形資產(chǎn)的幾個(gè)基本特點(diǎn)而對(duì)其下定義的。無形資產(chǎn)的這些特點(diǎn)有：〔1非實(shí)體性。這是體現(xiàn)無形資產(chǎn)本質(zhì)特征的重要方面,它包括三層含義：一是指無形資產(chǎn)通常表現(xiàn)為某種權(quán)利、特權(quán)、信譽(yù)、圖紙、軟件等非實(shí)物形態(tài),對(duì)其無法直接觀察；二是指無形資產(chǎn)在使用或存放過程中不存在有形損耗,只有無形損耗,且報(bào)廢時(shí)往往沒有殘值；三是盡管無形資產(chǎn)不具有實(shí)體性,但它作為一種資產(chǎn),有其價(jià)值和使用價(jià)值,有其存在的形式,這種形式和其價(jià)值的體現(xiàn)往往借助于有形的實(shí)體即有形資產(chǎn)來達(dá)到。〔2排他形。排他形亦稱為壟斷性,主要體現(xiàn)在一些無形資產(chǎn)在法律制度保護(hù)下,禁止非持有人無償取得與使用,排斥他人的非法競(jìng)爭(zhēng),以及一些無形資產(chǎn)的獨(dú)立權(quán)無直接的法律保護(hù),卻因?yàn)槌钟腥说睦娑蛔屗讼碛??！?不確定性。指無形資產(chǎn)的價(jià)值存在著不確定性,這種不確定性起因于無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命和未來收益的不易確定和多變。因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)供求關(guān)系、政策變化、研制成本變動(dòng)等都難以具體地準(zhǔn)確測(cè)定。根據(jù)無形資產(chǎn)的這些特點(diǎn),本文在原來的定義基礎(chǔ)上把無形資產(chǎn)的定義進(jìn)一步放寬為：能在長(zhǎng)期使用中為所有者〔或控制者帶來經(jīng)濟(jì)利益,不具有獨(dú)立實(shí)體但能夠資本化并以一定貨幣單位計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。通過這種定義,可將對(duì)企業(yè)作貢獻(xiàn)較大而會(huì)計(jì)上因權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則不予確認(rèn)的"自制商譽(yù)"、"專有技術(shù)"等納入可評(píng)估范圍。同時(shí),根據(jù)評(píng)估的特定目的和評(píng)估結(jié)果的用途,把"以一定的貨幣單位計(jì)量"作為一個(gè)較強(qiáng)的限定條件,這樣將使不同的評(píng)估結(jié)果使用者依據(jù)一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)——"貨幣"——來進(jìn)行判斷,以盡量減少對(duì)評(píng)估結(jié)果認(rèn)識(shí)上的不確定性。二、無形資產(chǎn)的價(jià)值基礎(chǔ)無形資產(chǎn)首先是一種資產(chǎn),現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已把它納入了商品范圍。商品都有價(jià)值和使用價(jià)值,價(jià)值由交換價(jià)值來表現(xiàn)并最終體現(xiàn)為具體使用價(jià)值。這期間,由抽象的價(jià)值到具體的使用價(jià)值的過渡便是相對(duì)數(shù)量關(guān)系,當(dāng)這種相對(duì)數(shù)量關(guān)系以貨幣為參照物時(shí),這便是價(jià)格。無形資產(chǎn)評(píng)估的本質(zhì)就是在特定交換環(huán)境條件之下無形資產(chǎn)價(jià)格的估算測(cè)評(píng)。劉京城：《無形資產(chǎn)的價(jià)格形成及評(píng)估方法》,中國審計(jì)出版社1998年版。無形資產(chǎn)的價(jià)值基礎(chǔ),最終是其價(jià)格計(jì)量的依據(jù)。缺少價(jià)值基礎(chǔ)或者說價(jià)值基礎(chǔ)混亂的評(píng)估體系從理論上說是不完整的,不成熟的。目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)完滿解答這一問題還存在許多爭(zhēng)議,主要是馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論和邊際效用價(jià)值論兩大價(jià)值理論的爭(zhēng)論。下面將分別介紹這兩種理論的基本思想及其對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值的解釋。劉京城：《無形資產(chǎn)的價(jià)格形成及評(píng)估方法》,中國審計(jì)出版社1998年版?！惨粍趧?dòng)價(jià)值論1．勞動(dòng)價(jià)值論的基本思想第一,商品的特點(diǎn)是它們?yōu)榻粨Q而被生產(chǎn),在這種交換過程中,兩種商品要相互比較衡量來決定交換的比例,從而獲得一種一定量的商品和一定量的另一種商品之間的對(duì)等關(guān)系。因此只要考慮到它們的交換價(jià)值,商品之間就存在一種對(duì)等關(guān)系,盡管這些商品具有不同的使用價(jià)值。第二,商品作為有用之物具有使用價(jià)值,作為有用勞動(dòng)的凝結(jié)它有價(jià)值。無差別的抽象勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值,具體勞動(dòng)創(chuàng)造使用價(jià)值。價(jià)值作為抽象勞動(dòng)的產(chǎn)物其形式是交換價(jià)值。因此商品的生產(chǎn)是使用價(jià)值和交換價(jià)值二者的生產(chǎn)。第三,價(jià)值量是以社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來衡量的。具體勞動(dòng)只有通過商品的市場(chǎng)交換才能轉(zhuǎn)化為抽象勞動(dòng),只有發(fā)生交換后,商品的價(jià)值才能且只能用其它商品的使用價(jià)值表現(xiàn)出來。最終,這種商品變成了一般等價(jià)物,即具有了貨幣形態(tài)。商品的價(jià)值只有作為交換價(jià)值,在市場(chǎng)上將其本身與其它商品公約化才能表示出來。然而交換價(jià)值本身只有靠一種特殊的商品——貨幣才能表示。價(jià)格是價(jià)值的唯一表達(dá),價(jià)值體現(xiàn)的唯一形式只能依靠貨幣商品及其數(shù)量尺度。所謂價(jià)格就是一種商品交換的貨幣的數(shù)量。既然價(jià)格是交換價(jià)值表達(dá)的唯一形式,顯然它也是表達(dá)價(jià)值的唯一形式。2．勞動(dòng)價(jià)值論對(duì)無形資產(chǎn)的解釋勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為,無形資產(chǎn)價(jià)值取決于其所包含的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間是以簡(jiǎn)單勞動(dòng)為計(jì)量基礎(chǔ)的,而創(chuàng)造無形資產(chǎn)的勞動(dòng)主要是腦力勞動(dòng),是復(fù)雜勞動(dòng),復(fù)雜勞動(dòng)是倍加的簡(jiǎn)單勞動(dòng),所以無形資產(chǎn)價(jià)值是由倍加的簡(jiǎn)單勞動(dòng)形成的。無形資產(chǎn)價(jià)值的大小由其所包含的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)量決定。無形資產(chǎn)的價(jià)格是圍繞其價(jià)值上下波動(dòng)的,但總是趨于其價(jià)值?！捕呺H效用價(jià)值論1．邊際效用價(jià)值論的基本思想第一,價(jià)值取決于邊際效用,物品所能提供的邊際效用即是物品的未來使用。第二,邊際效用由需求與供給之間的關(guān)系決定：有用性和稀缺性是決定物品價(jià)值的終極因素；邊際效用具有不穩(wěn)定性,即一件物品所提供的邊際效用,常常由于其供求關(guān)系的不穩(wěn)定而使其可能在不同時(shí)期具有不同程度的有用性；邊際效用決定的非單獨(dú)性,即一件物品的價(jià)值是由最后一件同類物品的效用決定的。邊際效用價(jià)值理論提出了"效用"和"邊際效用"等概念,為不同使用價(jià)值找到了統(tǒng)一的度量尺度,因此也有人將邊際效用稱之為抽象的使用價(jià)值。效用概念的提出,為從人與物的關(guān)系方面考察經(jīng)濟(jì)活動(dòng),全面研究?jī)r(jià)格運(yùn)動(dòng)提供了一種理論基礎(chǔ)。2．邊際效用價(jià)值論對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值的解釋邊際效用價(jià)值論者對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值的分析是建立在與勞動(dòng)價(jià)值論關(guān)于無形資產(chǎn)價(jià)值觀點(diǎn)爭(zhēng)論的基礎(chǔ)之上的。他們認(rèn)為,邊際效用價(jià)值論在分析無形資產(chǎn)價(jià)值過程中有著廣泛的用途和充足的說服力。首先,邊際效用價(jià)值論可以巧妙地解釋無形資產(chǎn)價(jià)值偏高現(xiàn)象。勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為,無形資產(chǎn)價(jià)值取決于其中所包含的無差別的社會(huì)勞動(dòng)時(shí)間,但無形資產(chǎn)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間無法確定,從而勞動(dòng)價(jià)值論就無法回答無形資產(chǎn)價(jià)值普遍偏高的原因。對(duì)此,邊際效用價(jià)值論者的觀點(diǎn)是,無形資產(chǎn)屬于稀缺性商品,在特定需求情況下它具有較高的效用強(qiáng)度,從而其價(jià)值較高。其次,邊際效用價(jià)值論者很好地解釋了無形資產(chǎn)生產(chǎn)中大量的無效勞動(dòng)。邊際效用價(jià)值論認(rèn)為勞動(dòng)只是間接地決定商品價(jià)值,即勞動(dòng)只能通過增加或減少供給的數(shù)量,從而引起商品效用的變化,而無形資產(chǎn)的生產(chǎn)具有唯一性或首創(chuàng)性,所以無效的勞動(dòng)不可能增加無形資產(chǎn)的供應(yīng)數(shù)量,也引不起效用的變化,從而對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值不產(chǎn)生影響。最后,邊際效用價(jià)值論對(duì)無形資產(chǎn)"價(jià)值背離"現(xiàn)象的解釋看起來很合理。勞動(dòng)價(jià)值論所無法解釋的一種無形資產(chǎn)現(xiàn)象是：有的無形資產(chǎn)研制費(fèi)用極低,所花勞動(dòng)時(shí)間也少,但其所生產(chǎn)的產(chǎn)品十分適銷對(duì)路,從而給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益。這個(gè)問題的矛盾之處在于,按照勞動(dòng)價(jià)值論的觀點(diǎn),無形資產(chǎn)價(jià)值取決于其所包含的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間,從而上述無形資產(chǎn)價(jià)值較低,但由其所帶來的巨大經(jīng)濟(jì)效益,其價(jià)值表現(xiàn)又是非常高的。價(jià)值表現(xiàn)脫離了價(jià)值基礎(chǔ)而出現(xiàn)價(jià)值背離現(xiàn)象。邊際效用價(jià)值論者對(duì)此的解釋是,價(jià)值取決于效用大小,而效用大小取決于滿足需要的不同程度,如果一項(xiàng)無形資產(chǎn)只花很少的勞動(dòng)但卻解決了巨大的難題或是滿足了普遍性的社會(huì)需要,那么它就能給此項(xiàng)無形資產(chǎn)所有者帶來巨大效益,因而它的效用是巨大的,價(jià)值是極高的?！踩龑?duì)勞動(dòng)價(jià)值論與邊際效用價(jià)值論的評(píng)價(jià)在無形資產(chǎn)價(jià)值形成原理上,一直存在著勞動(dòng)價(jià)值論與邊際效用價(jià)值論的爭(zhēng)論,各派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都企圖用自己的理論在對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)的研究中得以突破,但很少有成功者,至少國內(nèi)關(guān)于無形資產(chǎn)的論著中幾乎都避開了這個(gè)話題。在這個(gè)問題上,筆者想針對(duì)邊際效用價(jià)值論與勞動(dòng)價(jià)值論的爭(zhēng)論發(fā)表一點(diǎn)自己的觀點(diǎn)。1.邊際效用價(jià)值論認(rèn)為勞動(dòng)價(jià)值論不合理之處首先,從商品生產(chǎn)的目的是為了交換這方面看,絕大多數(shù)無形資產(chǎn)的生產(chǎn)目的并非是為了交換。例如商標(biāo)使用權(quán),總是首先依附于特定商品或服務(wù)出現(xiàn),而不是首先生產(chǎn)商標(biāo),然后出售特定商品使用。其次,從商品的價(jià)值必須有其明確的載體這方面看,無形資產(chǎn)沒有獨(dú)立的可供確指的載體,它的存在只能用各種證明文件和授權(quán)書加以確認(rèn),所以無形資產(chǎn)正如其名稱一樣是不可物化的。如果說作為商品進(jìn)行交易的無形資產(chǎn)技術(shù)是指那些證明文件和授權(quán)書,那么用勞動(dòng)價(jià)值論是無法解釋的,因?yàn)檫@些證明文件和授權(quán)書之中所凝結(jié)的一般無差別人類勞動(dòng)是極其有限的,是明顯的不等價(jià)交換。最后,從商品的價(jià)值是由生產(chǎn)商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定這一方面看,無形資產(chǎn)的生產(chǎn)不同于實(shí)物商品,它是單一生產(chǎn)的,絕大多數(shù)屬于獨(dú)創(chuàng),并且只生產(chǎn)一次,無法進(jìn)行橫向比較。如果有幾家企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)技術(shù)課題的研究,但最后的專利使用權(quán)都只授予第一個(gè)取得研究成功的企業(yè),其他企業(yè)縱使付出許多勞動(dòng)也不會(huì)獲得專利權(quán),取得該項(xiàng)無形資產(chǎn),他們的勞動(dòng)便成為無效勞動(dòng),不能和有效勞動(dòng)一起求平均值,因此無形資產(chǎn)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間無法確定。2．勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為邊際效用價(jià)值論不合理之處首先,邊際效用價(jià)值論解釋過程中的主觀性因素太多,易產(chǎn)生根據(jù)解釋需要而推出多變的主觀心理感受,因?yàn)橹饔^心理感受根本無法衡量,效用到底是什么,每個(gè)人對(duì)效用的理解都是不一樣的,從而使理論本身缺乏可信性。其次,無形資產(chǎn)效用的載體具體是什么,若單純認(rèn)為無形資產(chǎn)效用是通過其產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售而帶來的經(jīng)濟(jì)效益,亦即此項(xiàng)無形資產(chǎn)最終給使用者帶來貨幣量的多少,則這個(gè)傳遞鏈條過長(zhǎng),各環(huán)節(jié)不確定性因素過多,從而使無形資產(chǎn)效用脫離其他商品效用特征而陷入易變、多變不確定的泥沼。最后,無形資產(chǎn)是否是商品,若根據(jù)經(jīng)濟(jì)生活現(xiàn)實(shí)承認(rèn)無形資產(chǎn)的商品屬性,則邊際效用價(jià)值論者必須承認(rèn)這是一種特殊的商品,以至于特殊到這種商品在效用載體與體現(xiàn)過程方面與其他商品幾乎沒有相同之處,邊際效用價(jià)值論與效用判斷的統(tǒng)一性受到破壞。3．對(duì)上述觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)首先,邊際效用價(jià)值論認(rèn)為無形資產(chǎn)的生產(chǎn)目的并非是為了交換,這個(gè)觀點(diǎn)聽起來似乎很合理。但深究一下,有些無形資產(chǎn)生產(chǎn)出來不是為了交換,但有些無形資產(chǎn)生產(chǎn)出來確實(shí)是為了交換,如果生產(chǎn)的無形資產(chǎn)不進(jìn)行交換,那么評(píng)估無形資產(chǎn)就失去了意義,無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)質(zhì)就是評(píng)估該項(xiàng)無形資產(chǎn)的交換價(jià)值,這個(gè)交換價(jià)值是買賣雙方都能接受的價(jià)值。倘若邊際效用價(jià)值論這個(gè)觀點(diǎn)正確的話,那么根本不會(huì)產(chǎn)生無形資產(chǎn)評(píng)估這一新興領(lǐng)域,我們的研究也就該停止了。其次,邊際效用價(jià)值論認(rèn)為無形資產(chǎn)存在的載體是那些證明文件和授權(quán)書,甚至認(rèn)為無形資產(chǎn)的價(jià)值用凝結(jié)在這些證明文件和授權(quán)書中的一般無差別人類勞動(dòng)來體現(xiàn),這簡(jiǎn)直很荒唐。無形資產(chǎn)借以存在的載體只能是有形商品,如商標(biāo)的存在載體是商品,而不可能是商標(biāo)的證明文件。另外,商標(biāo)的價(jià)值應(yīng)由凝結(jié)在商標(biāo)中的一般無差別人類勞動(dòng)來衡量。這一點(diǎn)正如紙幣一樣,凝結(jié)在紙幣中的一般無差別人類勞動(dòng)非常少,但它所代表的內(nèi)涵卻是一般等價(jià)物——貨幣,紙幣只是代替貨幣的流通符號(hào)。第三,邊際效用價(jià)值論認(rèn)為無形資產(chǎn)的價(jià)值無法用社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來確定,它的解釋從表面上看,很讓人信服。但仔細(xì)研究一下,還有值得思考的地方。邊際效用價(jià)值論說無形資產(chǎn)的生產(chǎn)是單一生產(chǎn),無法進(jìn)行橫向比較,這種說法本身就有問題,既然無形資產(chǎn)的生產(chǎn)是單一生產(chǎn),其所耗費(fèi)的個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間就是社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間,根本不用橫向比較。這和有些有形資產(chǎn)的生產(chǎn)是一樣的。舉一個(gè)例子,假如某一企業(yè)生產(chǎn)一種市場(chǎng)上原不存在的產(chǎn)品,由于不存在其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),該產(chǎn)品的價(jià)值就由該企業(yè)生產(chǎn)該產(chǎn)品所耗費(fèi)的勞動(dòng)時(shí)間來決定,個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間就成為社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。另外,邊際效用價(jià)值論認(rèn)為生產(chǎn)無形資產(chǎn)的無效勞動(dòng)不能和有效勞動(dòng)一起求平均值,從而無形資產(chǎn)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間無法確定。這種解釋有些牽強(qiáng),生產(chǎn)有形資產(chǎn)的無效勞動(dòng)和有效勞動(dòng)也不能加在一起求平均值,倘若因?yàn)檫@個(gè)原因,無形資產(chǎn)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間無法衡量,那么有形資產(chǎn)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間也就無法衡量了。第四,勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為邊際效用價(jià)值論解釋過程中的主觀因素太多,這確實(shí)是事實(shí),因?yàn)樾в猛耆珜儆谥饔^范疇,確實(shí)因人而異,無法準(zhǔn)確衡量,但評(píng)估本身也是一個(gè)買賣雙方討價(jià)還價(jià)的過程,評(píng)估值必須買賣雙方都能接受,這正是買賣雙方效用的均衡點(diǎn)。第五,勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為邊際效用價(jià)值論所說無形資產(chǎn)效用是通過其產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售而帶來的經(jīng)濟(jì)利益體現(xiàn)出來,這個(gè)傳遞鏈條過長(zhǎng),從而使無形資產(chǎn)效用脫離其他商品效用特征而陷入易變、多變不確定的泥沼,這種說法似乎很讓人信服,但不確定因素多并不代表是錯(cuò)誤,無形資產(chǎn)的價(jià)值只能通過其產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售來體現(xiàn)出來,沒有其他別的途徑,評(píng)估也正是遵循這個(gè)思路而展開的。最后,勞動(dòng)價(jià)值論認(rèn)為邊際效用價(jià)值論并沒有完全承認(rèn)無形資產(chǎn)是商品,而且即使承認(rèn)無形資產(chǎn)是商品,效用價(jià)值論與效用判斷的統(tǒng)一性也會(huì)受到破壞,這種提法讓人似懂非懂,無形資產(chǎn)是否是商品,可根據(jù)商品的定義來判斷,商品是用來交換的勞動(dòng)產(chǎn)品,無形資產(chǎn)完全符合這兩個(gè)條件,無形資產(chǎn)是勞動(dòng)產(chǎn)品,而且無形資產(chǎn)是用于交換的。正是無形資產(chǎn)用于交換,才有評(píng)估的必要。另外說無形資產(chǎn)效用的載體與體現(xiàn)過程與其他商品沒有相同之處,這是因?yàn)闊o形資產(chǎn)效用的載體是有形資產(chǎn),這種效用由有形資產(chǎn)的市場(chǎng)銷售來體現(xiàn),但效用價(jià)值論與效用判斷的統(tǒng)一性并未受到破壞,只不過是從無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到有形資產(chǎn)上,通過有形資產(chǎn)這個(gè)中介物來體現(xiàn),這仍然表明效用價(jià)值論與效用的判斷是統(tǒng)一的。4．結(jié)論總體來看,勞動(dòng)價(jià)值論和邊際效用價(jià)值論都有其合理的一面,也有其不足的一面。邊際效用價(jià)值論是從形式上解釋了無形資產(chǎn)的價(jià)值形成,它揭示了受供求關(guān)系制約的市場(chǎng)上無形資產(chǎn)價(jià)值形成的機(jī)制,但未能揭示其在市場(chǎng)形成背后的實(shí)質(zhì)是抽象勞動(dòng),而把效用這個(gè)主觀的東西當(dāng)作價(jià)值形成的內(nèi)涵,從而沒有脫離主觀唯心主義的范疇,勞動(dòng)價(jià)值論則揭示了價(jià)值形成的真正原因,堅(jiān)持了辯證唯物主義觀點(diǎn),但在無形資產(chǎn)方面還有很多解釋過于牽強(qiáng)。筆者認(rèn)為,我們分析無形資產(chǎn)的價(jià)值理論,應(yīng)以勞動(dòng)價(jià)值論為指導(dǎo),同時(shí)吸取邊際效用價(jià)值論中一些可取的成果,將邊際效用價(jià)值論作為分析的工具和手段,進(jìn)一步詳盡地闡明無形資產(chǎn)價(jià)值形成的過程和機(jī)理。無形資產(chǎn)的價(jià)值在表現(xiàn)形式上是由邊際效用決定的,供求關(guān)系并不是最后決定邊際效用的原因,還有更深層次的原因決定著供求關(guān)系的變化,制約著供求關(guān)系的形成,那就是由勞動(dòng)價(jià)值決定,但在評(píng)估過程中要考慮無形資產(chǎn)的供求關(guān)系和效用,它們同時(shí)影響著無形資產(chǎn)的價(jià)格。在無形資產(chǎn)的價(jià)值形成中,有些無形資產(chǎn)價(jià)值偏高,發(fā)生價(jià)值背離的現(xiàn)象,但它們的價(jià)格仍以它們的價(jià)值〔可能帶來的超額利潤為上下波動(dòng)的"中心",超額利潤是利潤的轉(zhuǎn)化形態(tài),而利潤又是價(jià)值的轉(zhuǎn)化形態(tài),這種波動(dòng)并沒有違背價(jià)值規(guī)律,而恰恰是價(jià)值規(guī)律的體現(xiàn)。無形資產(chǎn)的價(jià)值再高,不能無限制地高,會(huì)有一個(gè)波動(dòng)的范圍。而且,在無形資產(chǎn)評(píng)估中,價(jià)值的外在表現(xiàn)就是交換價(jià)值,它要受買賣雙方議價(jià)能力的影響,不可能超出買方的承受能力。三、無形資產(chǎn)價(jià)值的特殊性由上面的分析可以看出,無形資產(chǎn)評(píng)估之所以成為資產(chǎn)評(píng)估的難點(diǎn),就在于它的價(jià)值基礎(chǔ)存在著爭(zhēng)議,適用于有形資產(chǎn)價(jià)值的解釋在無形資產(chǎn)上表現(xiàn)得不明顯,這使其價(jià)值具有很多特殊性。首先,無形資產(chǎn)大都是智力勞動(dòng)的成果,主要是由復(fù)雜的腦力勞動(dòng)創(chuàng)造的。從事無形資產(chǎn)生產(chǎn)的勞動(dòng)力,正像馬克思所說的那樣,"比普通勞動(dòng)力需要有較高的教育費(fèi)用,它的生產(chǎn)要花費(fèi)較多的勞動(dòng)時(shí)間,因此它具有較高的價(jià)值"。無形資產(chǎn)價(jià)值的貨幣表現(xiàn)數(shù)值相對(duì)較高,這是由于凝結(jié)在無形資產(chǎn)內(nèi)部的勞動(dòng)較多,再加上無形資產(chǎn)的生產(chǎn)不是批量生產(chǎn),而是個(gè)別生產(chǎn)、一次性生產(chǎn),而這種一次性生產(chǎn)有較大的探索性、風(fēng)險(xiǎn)性,失敗的可能性大,常常在經(jīng)過了一系列的失敗以后才能取得某些階段性的成功,所以在價(jià)值的衡量上是有難度的。蔡繼明等：《無形資產(chǎn)評(píng)估理論與實(shí)踐》,中國物價(jià)出版社20XX版。蔡繼明等：《無形資產(chǎn)評(píng)估理論與實(shí)踐》,中國物價(jià)出版社20XX版。其次,無形資產(chǎn)又不能以其單獨(dú)的開發(fā)成本作為其價(jià)值,因?yàn)闊o形資產(chǎn)帶來的收入往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它的投入,在投入成本收回之后,無形資產(chǎn)只要有需求就仍然可以為它的所有者帶來收入。無形資產(chǎn)是無形的特殊商品,這種商品的價(jià)值歸根到底在于實(shí)現(xiàn)或得到更多的價(jià)值。在把無形資產(chǎn)作為交換標(biāo)的時(shí),受讓方取得無形資產(chǎn)的終極目的,是在通過使用該無形資產(chǎn)獲取超額利潤,以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)更高的價(jià)值。同時(shí),無形資產(chǎn)生產(chǎn)成本的不完整性、弱對(duì)應(yīng)性和虛幻性,決定了無形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展以后,仍然是以它們的價(jià)值〔可能帶來的超額利潤為上下波動(dòng)的"中心",而不像有形商品那樣,以生產(chǎn)所需的勞動(dòng)為上下波動(dòng)的"中心"。第三,無形資產(chǎn)由于必須通過一定的物質(zhì)載體才能表現(xiàn)其自身,所以它的價(jià)值也與其物質(zhì)載體的價(jià)值有不可分離的關(guān)系。同時(shí),無形資產(chǎn)的價(jià)值依賴于一定的市場(chǎng)、社會(huì)條件。例如,無形資產(chǎn)帶來的超額利潤在市場(chǎng)有保證的前提下,生產(chǎn)與服務(wù)的規(guī)模越大,超額利潤可能越高,所以無形資產(chǎn)的價(jià)值與有形資產(chǎn)的規(guī)模和狀況、社會(huì)的市場(chǎng)調(diào)控政策,特別是市場(chǎng)機(jī)制等諸多關(guān)聯(lián)條件是直接相關(guān)的。第四,并非任何無形的事物都能成為無形資產(chǎn),因?yàn)闊o形資產(chǎn)首先是一種資產(chǎn),如果不是在持續(xù)使用中能帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源就構(gòu)不成無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和服務(wù)還要能較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)地發(fā)揮其資產(chǎn)作用,如果某個(gè)信息只是偶爾的、短暫的而不能持續(xù)地對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益,這個(gè)信息就不能視作無形資產(chǎn)。最后,無形資產(chǎn)提供的未來經(jīng)濟(jì)效益具有較強(qiáng)的不確定性。無形資產(chǎn)的潛在價(jià)值可能很大,也可能很小,即有時(shí)可能使產(chǎn)品取得很高的附加值,有時(shí)則由于技術(shù)與經(jīng)營服務(wù)更新競(jìng)爭(zhēng),未能保持產(chǎn)品質(zhì)量更好、性能更新、成本更低,從而使企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)迅速貶值,這種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性使得無形資產(chǎn)價(jià)值的確定更加復(fù)雜。..第二部分無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法的基礎(chǔ)理論從國內(nèi)外現(xiàn)有的資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中可以看出,目前評(píng)估的方法主要有三種：成本法、市場(chǎng)法和收益法。在對(duì)有形資產(chǎn)評(píng)估時(shí),可使用這三種方法,但對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí),由于無形資產(chǎn)的特點(diǎn)和價(jià)值的特殊性,使成本法沒有用武之地,而中國現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境又不適合使用市場(chǎng)法,所以在無形資產(chǎn)評(píng)估中,只能使用收益法。一、無形資產(chǎn)評(píng)估概述無形資產(chǎn)評(píng)估與有形資產(chǎn)評(píng)估相比,無論在理論上還是在實(shí)務(wù)上,都存在著很大的不同,在評(píng)估的前提、對(duì)象和特點(diǎn)上都存在著很大的差異。只有了解無形資產(chǎn)特殊之處,才能更好地運(yùn)用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值?！惨粺o形資產(chǎn)評(píng)估的前提及評(píng)估對(duì)象1.無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在特定的前提下進(jìn)行由于無形資產(chǎn)價(jià)值的特殊性,因此在計(jì)算它的價(jià)值時(shí),必須首先確定它的價(jià)值前提。無形資產(chǎn)的價(jià)值前提是指它將參與何種經(jīng)濟(jì)活動(dòng),如轉(zhuǎn)讓、許可及合資等形式,以及如何參與這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng),如許可的方式及合資的規(guī)模等。對(duì)無形資產(chǎn)而言,對(duì)應(yīng)不同的價(jià)值前提,一般具有不同的價(jià)值。因此,在評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值時(shí),必須首先清楚無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)在何種價(jià)值前提下做出,這樣才能正確評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。2.無形資產(chǎn)評(píng)估一般應(yīng)以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為前提《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》中指出:當(dāng)出現(xiàn)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資、企業(yè)整體或部分資產(chǎn)收購處置及類似經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí),注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師可以接受委托,執(zhí)行無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。這里強(qiáng)調(diào)無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)發(fā)生的兩種常態(tài),一是指無形資產(chǎn)的擁有者或控制者以無形資產(chǎn)的完全產(chǎn)權(quán)或部分產(chǎn)權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易或?qū)ν馔顿Y,需要對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,這種情況一般表現(xiàn)為單項(xiàng)無形資產(chǎn)的評(píng)估;二是指企業(yè)整體或部分發(fā)生變動(dòng)時(shí),如企業(yè)股份制改制、合作、兼并等,對(duì)企業(yè)資產(chǎn)中包括的無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,這種情況可能復(fù)雜一些。3.無形資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)其獲利能力的評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值從本質(zhì)上說,是能為特定持有主體帶來經(jīng)濟(jì)利益的能力,亦即無形資產(chǎn)的獲利能力。在通常情況下,這種獲利能力表現(xiàn)為企業(yè)的超常收益能力,或者表現(xiàn)為能夠給企業(yè)帶來超額收益。因此,無形資產(chǎn)評(píng)估就是對(duì)獲利能力的評(píng)估。無形資產(chǎn)只有能給購買者帶來新增收益,才能根據(jù)帶來的新增收益確定無形資產(chǎn)的價(jià)值。需要說明的是,無形資產(chǎn)能夠帶來超額收益,是一種理論抽象,即指在其他條件保持社會(huì)平均水平的情況下,能夠獲得高于社會(huì)平均水平的收益。而在實(shí)際生活中,由于評(píng)估參照對(duì)象并不一定保持著社會(huì)平均水平的利潤,往往表現(xiàn)為帶來的追加利潤。在實(shí)踐中常有這種情形,獲得和運(yùn)用某無形資產(chǎn)是該企業(yè)正常運(yùn)行必不可少的條件,特別是使企業(yè)起死回生時(shí)更為典型。在這類情形下應(yīng)根據(jù)無形資產(chǎn)對(duì)利潤增長(zhǎng)的影響來評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。還有一種情形就是能夠帶來壟斷利潤,這是指購買方由于購入和運(yùn)用無形資產(chǎn)形成市場(chǎng)壟斷,通過壟斷價(jià)格實(shí)現(xiàn)壟斷利潤。在這種情況下,就可以根據(jù)市場(chǎng)壟斷的不同條件,通過對(duì)利潤的測(cè)算,評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值?！捕o形資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)無形資產(chǎn)評(píng)估與有形資產(chǎn)評(píng)估相比,有著基本的共同點(diǎn),但是,鑒于無形資產(chǎn)的特點(diǎn)及其價(jià)值的特殊性,它的評(píng)估又具有鮮明的特點(diǎn)。1.無形資產(chǎn)評(píng)估受前提假設(shè)影響無形資產(chǎn)在不同的經(jīng)營環(huán)境和不同的未來用途條件下,其價(jià)值是不同的。因?yàn)闊o形資產(chǎn)的附著性很強(qiáng),其價(jià)值受經(jīng)營環(huán)境的影響較有形資產(chǎn)大。以關(guān)系類無形資產(chǎn)為例,當(dāng)企業(yè)在繼續(xù)經(jīng)營條件下評(píng)估時(shí),對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè),其關(guān)系類無形資產(chǎn)顯然為收益的創(chuàng)造做出了貢獻(xiàn),如有組織的職工隊(duì)伍,、良好的客戶關(guān)系等等,此時(shí)無形資產(chǎn)的價(jià)值較高；而當(dāng)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向并欲與外商合資經(jīng)營需要評(píng)估時(shí),則需要分析原有的良好關(guān)系是否還能在今后的經(jīng)營中繼續(xù)發(fā)揮作用。對(duì)于能繼續(xù)發(fā)揮作用的部分可以考慮評(píng)估,而不能繼續(xù)發(fā)揮作用的部分顯然就不再形成無形資產(chǎn)了。假使企業(yè)面臨被迫快速變現(xiàn)的境地,也就是在清算前提下進(jìn)行評(píng)估,一般來說,其關(guān)系類無形資產(chǎn)價(jià)值就是零了。2.無形資產(chǎn)評(píng)估主要使用收益法無形資產(chǎn)的研制成本與其創(chuàng)造的收益水平往往對(duì)應(yīng)性較小,因此采用不同途徑評(píng)估出來的結(jié)果可能有較大差異。以商標(biāo)使用權(quán)為例,目前國內(nèi)商標(biāo)的設(shè)計(jì)、制造及注冊(cè)費(fèi)用并不高,而當(dāng)產(chǎn)品暢銷之后,其商標(biāo)為消費(fèi)者所共識(shí),馳名商標(biāo)為企業(yè)創(chuàng)造的收益會(huì)源源不斷,若此時(shí)分別采用成本法和收益法對(duì)商標(biāo)使用權(quán)進(jìn)行評(píng)估,必然會(huì)產(chǎn)生很大的差異。就一般情況而言,無形資產(chǎn)的評(píng)估以收益法較為合理,因?yàn)闊o形資產(chǎn)之所以成為無形資產(chǎn),最主要的原因在于它能為企業(yè)創(chuàng)造收益。當(dāng)然,無形資產(chǎn)的評(píng)估也并不排除可以采用其它方法,但它能為企業(yè)直接或間接創(chuàng)造的收益始終是衡量其價(jià)值的最重要的標(biāo)準(zhǔn)。3.無形資產(chǎn)價(jià)值在賬面上不能全面反映作為企業(yè)的資產(chǎn),不論是有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn),只要有取得成本,都會(huì)在賬目上有相應(yīng)的記錄。但記錄的方式有較大的區(qū)別。一般來說,有形資產(chǎn)在賬目上基本上是以資產(chǎn)形式記錄的〔盡管其賬面價(jià)值與現(xiàn)時(shí)價(jià)值有區(qū)別,而對(duì)于無形資產(chǎn)則不一定是以資產(chǎn)形式記錄的。以自創(chuàng)專有技術(shù)為例,其研制成本往往在發(fā)生的時(shí)候就直接作為當(dāng)期的費(fèi)用進(jìn)成本了。因此,在賬面上并不反映這項(xiàng)資產(chǎn)的存在。再以商標(biāo)使用權(quán)為例,企業(yè)賬面上可能只記錄有其注冊(cè)成本,而其實(shí)際價(jià)值卻沒有得到反映。因此,由于無形資產(chǎn)既沒有實(shí)體形態(tài),在企業(yè)賬面上又常常得不到反映,從而為無形資產(chǎn)評(píng)估增加了難度。從上面的論述中可以看出,無形資產(chǎn)評(píng)估相對(duì)于有形資產(chǎn)評(píng)估相比,存在著很多不同之處,這些不同無疑使無形資產(chǎn)評(píng)估成為評(píng)估的難點(diǎn),在評(píng)估方法的選擇上也就把成本法排斥在外,而市場(chǎng)法的應(yīng)用范圍又比較狹窄,從我國現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境看,很難選擇到合適的參照物,相關(guān)的數(shù)據(jù)資料不易收集,市場(chǎng)法的應(yīng)用受到了限制,那么對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估就只能運(yùn)用收益法。二、收益法的基礎(chǔ)理論在目前的無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中,應(yīng)用最多的就是收益法,它的理論完全是基于無形資產(chǎn)本身的特殊性而產(chǎn)生的?！惨皇找娣ǖ膬?nèi)涵及理論依據(jù)收益是指根據(jù)資產(chǎn)未來預(yù)期獲利能力的大小,按照"將本求利"的逆向思維——"以利索本",以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將資產(chǎn)的未來收益折成的現(xiàn)值。即收益是指為獲得資產(chǎn)以取得預(yù)期收益的權(quán)利所支付的貨幣總額。收益法是一種運(yùn)用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率,將資產(chǎn)未來的收益折為現(xiàn)值并累積而得到資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。這種評(píng)估方法在國內(nèi)外被廣泛運(yùn)用于有形及無形資產(chǎn)的評(píng)估,本文則主要論述其在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用。它的理論依據(jù)是資金的時(shí)間價(jià)值原理。資金的時(shí)間價(jià)值就是指不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別。它的客觀基礎(chǔ)可以從以下兩個(gè)方面來理解：第一,從生產(chǎn)者或資金的使用者角度看,資金投入生產(chǎn)過程以后與勞動(dòng)相結(jié)合,經(jīng)過一定的時(shí)間得以回收,并會(huì)有剩余,即產(chǎn)生利潤；就資金的運(yùn)動(dòng)過程來說,就是初始投入資金經(jīng)過生產(chǎn)過程產(chǎn)生了增值。第二,從消費(fèi)者或資金提供者的角度看,資金一旦用于投資,就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了將來得到更多的消費(fèi),因此,放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失應(yīng)當(dāng)?shù)玫揭欢ǖ难a(bǔ)償。收益法就是將無形資產(chǎn)現(xiàn)在點(diǎn)與終止點(diǎn)之間發(fā)生的收益按照適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值,并將各現(xiàn)值累積相加,進(jìn)而得到無形資產(chǎn)價(jià)值的方法。簡(jiǎn)單地說,就是將收益折成現(xiàn)值。〔二收益法的思維途徑收益法遵循著一定的評(píng)估思路,按照一定的思維途徑來評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。它的主要思維途徑就是預(yù)測(cè)論。所謂預(yù)測(cè)是對(duì)未來事件的陳述,是根據(jù)過去和現(xiàn)在的狀況,依照事物發(fā)展過程固有的規(guī)律性,來揭示將來的狀況。無形資產(chǎn)的有些價(jià)值屬性就是通過未來的過程反映出來,或取決于未來的過程和環(huán)境。因而它的計(jì)量就不能運(yùn)用核算的方式,因?yàn)楹怂闶菍?duì)業(yè)已發(fā)生的過程的追記。所以在無形資產(chǎn)評(píng)估中不能不廣泛地運(yùn)用預(yù)測(cè)方法,如市場(chǎng)供求關(guān)系預(yù)測(cè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營前景的預(yù)測(cè),以至于政策法規(guī)等方面的預(yù)測(cè)。在進(jìn)行這些預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上,再綜合預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益、社會(huì)收益率等,借以評(píng)估所需要的無形資產(chǎn)的價(jià)值。只要資產(chǎn)價(jià)值屬性同未來狀況相聯(lián)系,預(yù)測(cè)就是一種有用的辦法。〔三收益法的應(yīng)用前提運(yùn)用收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,有其適用的前提條件：1.被評(píng)估的無形資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣衡量。2.無形資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣衡量。3.被評(píng)估的無形資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測(cè)。上述前提條件表明,首先,被評(píng)估的無形資產(chǎn)的預(yù)期收益必須能被較為合理地估測(cè)。這就要求被評(píng)估的無形資產(chǎn)與其經(jīng)營收益之間存在著較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。同時(shí),影響無形資產(chǎn)預(yù)期收益的主要因素,包括主觀因素和客觀因素也應(yīng)是比較明確的,評(píng)估人員可以據(jù)此分析和測(cè)算出被評(píng)估的無形資產(chǎn)的預(yù)期收益。其次,被評(píng)估的無形資產(chǎn)所具有的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是可以比較和測(cè)算的,這是測(cè)算折現(xiàn)率的基本參數(shù)之一。被評(píng)估的無形資產(chǎn)所處的行業(yè)不同、地區(qū)不同和企業(yè)差別都會(huì)不同程度地體現(xiàn)在無形資產(chǎn)擁有者的獲利風(fēng)險(xiǎn)上。對(duì)于投資者來說,風(fēng)險(xiǎn)大的投資,要求的回報(bào)率就高；投資風(fēng)險(xiǎn)小,其回報(bào)率也可以相應(yīng)降低。再次,被評(píng)估的無形資產(chǎn)獲利期限的長(zhǎng)短,即被評(píng)估的無形資產(chǎn)的壽命,也是影響其評(píng)估值的重要因素之一。嚴(yán)格地講,只有在這些條件都滿足的情況下,對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估才能更加科學(xué),客觀地反映無形資產(chǎn)的真正價(jià)值?！菜氖找娣ǖ挠?jì)算公式及基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)收益法的基本公式為：〔2—1式中：P為無形資產(chǎn)的價(jià)格；n為無形資產(chǎn)預(yù)期獲利年限；r為折現(xiàn)率；Ri為使用該無形資產(chǎn)后第i年的帶來的預(yù)期收益額。在考慮出讓方的分享比例的條件下,收益法的基本計(jì)算公式則為：〔2—2式中：α為出讓方分享追加收益〔利潤的比例,具體表現(xiàn)形式有轉(zhuǎn)讓費(fèi)率、提成率、利潤分成率等。從這兩個(gè)公式可見,收益法涉及三個(gè)基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)：一是無形資產(chǎn)預(yù)期收益額；二是折現(xiàn)率；三是無形資產(chǎn)預(yù)期獲利年限?；窘?jīng)濟(jì)參數(shù)的精確性直接影響無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的精度,因?yàn)閰?shù)取值的大小直接影響評(píng)估結(jié)果,正所謂"失之毫厘,謬以千里"。折現(xiàn)率的取值,哪怕是0.1%的偏差,也會(huì)引起評(píng)估結(jié)果的較大變動(dòng)。本文在其后的論述中將重點(diǎn)討論參數(shù)的選取。..第三部分收益法的參數(shù)選取在運(yùn)用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí),其中的難點(diǎn)就在于參數(shù)的選取,其中有很多人為因素。收益法的參數(shù)選取是目前很多學(xué)者爭(zhēng)論的焦點(diǎn),有些學(xué)者以此否定收益法,因其參數(shù)選取的準(zhǔn)確性直接影響無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；有些學(xué)者雖然贊同收益法但提出自己的觀點(diǎn)選取參數(shù),如有的學(xué)者主張采用離散數(shù)學(xué)、模糊數(shù)學(xué)的方法,有的學(xué)者主張采用非線性代數(shù)的方法,有的學(xué)者把統(tǒng)計(jì)知識(shí)引入其中,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法選取參數(shù)等等,對(duì)這個(gè)問題的爭(zhēng)論,到現(xiàn)在也沒有達(dá)成一致,因?yàn)槊课粚W(xué)者都有自己的論證,包括大量的計(jì)算過程,看起來都有道理,但這些方法是否具有可操作性,對(duì)現(xiàn)在的注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師是否適用,就另當(dāng)別論了。鑒于此,筆者想綜合各位學(xué)者的結(jié)論,加之聯(lián)系無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐,提出具有可操作性的確定參數(shù)的方法。一、預(yù)期收益額的選取無形資產(chǎn)的預(yù)期收益額是采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的重要參數(shù),它的確定會(huì)影響到折現(xiàn)率的確定,其精確與否直接影響無形資產(chǎn)的價(jià)值?！惨活A(yù)期收益額的種類收益額是用以反映無形資產(chǎn)獲利能力的綜合指標(biāo)。在一般情況下,它是企業(yè)銷售產(chǎn)品、提供服務(wù)和參與投資所得到的報(bào)酬。在資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中,有三種含義的收益額：利潤總額、凈利潤和凈現(xiàn)金流量。利潤總額是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所得稅前全部利潤的數(shù)額。按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定,利潤總額為營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額之和。在無形資產(chǎn)評(píng)估中,以產(chǎn)品銷售的所得稅前利潤作為營業(yè)利潤,并視同利潤總額。因投資凈收益和營業(yè)外收支凈額之和與無形資產(chǎn)的獲利能力無關(guān)。凈利潤即所得稅后利潤,相當(dāng)于利潤總額扣減所得稅后的余額。凈利潤是企業(yè)經(jīng)營收益中可供企業(yè)自主支配的部分。因此,凈利潤更為資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)各方所關(guān)注。凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。在數(shù)額上它是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。凈現(xiàn)金流量有營運(yùn)型和投資型兩類。營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)常規(guī)經(jīng)營運(yùn)行情況下的現(xiàn)金流入流出活動(dòng)的描述。一般用于企業(yè)資產(chǎn)的整體評(píng)估,有時(shí)也用于無形資產(chǎn)的整體評(píng)估和單項(xiàng)評(píng)估。投資型凈現(xiàn)金流量是對(duì)擬新建、擴(kuò)建、改建的企業(yè),在建設(shè)期,投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期整個(gè)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的描述。無形資產(chǎn)評(píng)估中最常用的是投資型凈現(xiàn)金流量。這一指標(biāo),按照資金來源可分為全部投資現(xiàn)金流量,自有資金現(xiàn)金流量,國內(nèi)投資現(xiàn)金流量和國外投資現(xiàn)金流量。在評(píng)估實(shí)務(wù)中,因評(píng)估的是無形資產(chǎn)的盈利能力而不是得到后的歸屬,所以一般用全部投資的凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。中外評(píng)估界一致認(rèn)為應(yīng)提倡以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。因?yàn)樗允崭秾?shí)現(xiàn)制為原則,排除了人們主觀認(rèn)定的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)的干擾；同時(shí),它不僅考慮了現(xiàn)金流量的數(shù)量而且考慮到收益的時(shí)間和貨幣的時(shí)間價(jià)值；它還是稅后指標(biāo)。因此凈現(xiàn)金流量比利潤總額和凈利潤更能客觀地反映無形資產(chǎn)的凈收益。西方發(fā)達(dá)國家的評(píng)估界通常是以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額,如著名的美國評(píng)值公司就是如此。國內(nèi)評(píng)估界也有這樣的共識(shí)?！捕A(yù)期收益額的確定方法無形資產(chǎn)收益額的測(cè)算,是采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的關(guān)鍵步驟,也是評(píng)估中的難點(diǎn)。在實(shí)務(wù)中,一般有四種方法。1．直接估算法。這種方法是通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況對(duì)比分析,確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。在實(shí)務(wù)中,把無形資產(chǎn)劃分為收入增長(zhǎng)型和費(fèi)用節(jié)約型。收入增長(zhǎng)型無形資產(chǎn)的收益額用使用無形資產(chǎn)后帶來的收益與未使用無形資產(chǎn)帶來的收益兩者的差額來計(jì)算,費(fèi)用節(jié)約型無形資產(chǎn)的收益額用未使用無形資產(chǎn)的費(fèi)用與使用無形資產(chǎn)的費(fèi)用兩者的差額來計(jì)算。2．差額法。這種方法是指當(dāng)無法將使用了無形資產(chǎn)和沒有使用無形資產(chǎn)的收益情況對(duì)比時(shí),可采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,可得到無形資產(chǎn)的收益額。使用這種方法,計(jì)算出來的收益額有時(shí)不完全由被評(píng)估的無形資產(chǎn)帶來,往往是一種組合無形資產(chǎn)收益,還須進(jìn)行分解處理。3．分成率法。無形資產(chǎn)收益通過分成率來獲得,是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即：無形資產(chǎn)收益額=銷售收入〔利潤×銷售收入〔利潤分成率〔3—1對(duì)于銷售收入〔利潤的測(cè)算已不是難解決的問題,重要的是確定無形資產(chǎn)分成率。在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中,一般是確定一定的銷售收入分成率。例如,在國際市場(chǎng)上一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)不超過銷售收入的1%--10%,如果按社會(huì)平均銷售利潤率10%推算,當(dāng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)為銷售收入的3%時(shí),則利潤分成率為30%。從銷售收入分成率本身很難看出轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理,但是,換算成利潤分成率,則可以加以判斷。實(shí)際轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中因利潤額不夠穩(wěn)定也不容易控制和核實(shí),因而,按銷售收入分成是可行的。而在評(píng)估中則應(yīng)以評(píng)估利潤分成率為基礎(chǔ),至于換算成銷售收入分成率,只需要掌握銷售利潤及各年度利潤的變化情況就行了。4．要素貢獻(xiàn)法。有些無形資產(chǎn),已經(jīng)成為了生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件,由于某些原因不可能或很難確定其帶來的收益,這時(shí)可以根據(jù)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的貢獻(xiàn),從正常利潤中粗略估計(jì)出無形資產(chǎn)帶來的收益。我國理論界通常采用"三分法",即主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營中的三要素：資金、技術(shù)和管理。這三種要素的貢獻(xiàn)在不同行業(yè)是不一樣的。一般認(rèn)為,對(duì)資金密集型行業(yè),三者的貢獻(xiàn)依次為50%、30%、20%；技術(shù)密集型行業(yè),依次為40%、40%、20%；一般行業(yè),依次為30%、40%、30%；高科技行業(yè),依次為30%、50%、20%。全國注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試用書編寫組：《資產(chǎn)評(píng)估》,P273,中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社20XX版。這些數(shù)據(jù),也可供在粗略估算無形資產(chǎn)收益額時(shí)參考,而不能直接用于評(píng)估無形資產(chǎn)的收益額。全國注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試用書編寫組：《資產(chǎn)評(píng)估》,P273,中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社20XX版。二、折現(xiàn)率的選取在資產(chǎn)評(píng)估中,如果說參數(shù)的選取是資產(chǎn)評(píng)估的重心,那么折現(xiàn)率的選取就是參數(shù)選取的重心?？茖W(xué)、準(zhǔn)確、合理地計(jì)算和選取折現(xiàn)率,對(duì)評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性和可靠性有重要的影響?！惨徽郜F(xiàn)率的實(shí)質(zhì)從本金運(yùn)動(dòng)的直接目的來看,本金與收益是可以相互轉(zhuǎn)化的量：依據(jù)一定量的本金投入,可以占有一定量的收益,從而產(chǎn)生本金收益率的社會(huì)概念、行業(yè)概念和企業(yè)概念；反之,根據(jù)預(yù)期收益,通過本金收益率的逆運(yùn)算,就可以追溯相應(yīng)的本金。本金還原中適用的本金收益率,稱之為本金化率。如果企業(yè)預(yù)期收益穩(wěn)定,其收益現(xiàn)值就是年預(yù)期收益除以適用本金收益率的結(jié)果。但收益穩(wěn)定只是一種抽象的假設(shè),而且作為本金載體的企業(yè)可能是有限期運(yùn)營,從而使收益額及時(shí)間都是有差異的。為反映這些差異,就引進(jìn)了折現(xiàn)的概念。折現(xiàn)實(shí)際上是以本金占有收益的事實(shí)為基礎(chǔ),并將這個(gè)事實(shí)對(duì)于時(shí)間的關(guān)系形象化稱為資金的時(shí)間價(jià)值。適用本金收益率就稱之為折現(xiàn)率,收益折現(xiàn)是本金還原技術(shù)。折現(xiàn)率,是用以將無形資產(chǎn)的未來收益還原為現(xiàn)在價(jià)值的比率。由于無形資產(chǎn)本身具有一定的價(jià)值,人們之所以購買、使用、投資于它,正是基于其能夠帶來的未來收益。這種由無形資產(chǎn)帶來的未來收益一般表現(xiàn)為利潤總額、凈利潤、凈現(xiàn)金流量等。如果將這種未來收益進(jìn)行折現(xiàn),所選用的折現(xiàn)率只能是投資于無形資產(chǎn)的投資報(bào)酬率〔或稱投資收益率。可見無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法中的折現(xiàn)率實(shí)質(zhì)是一種投資報(bào)酬率。而這種投資報(bào)酬率的取得需要付出一定的代價(jià),即企業(yè)必須籌措一定的資本投資于無形資產(chǎn),這樣資本成本即成為投資報(bào)酬率的最低界限。因此,企業(yè)的綜合資本成本也可用作收益法中的折現(xiàn)率。另一方面,企業(yè)在決定未來投資方向時(shí)一般有兩種可能的選擇,其一是將資本投資于國庫券或存入銀行。在這種情況下,企業(yè)可以很有把握地按時(shí)收回本金和利息,不需要冒任何風(fēng)險(xiǎn)。但大多數(shù)投資者愿意選擇第二種,即冒一定的風(fēng)險(xiǎn)投資,如投資于一項(xiàng)高新技術(shù),以期獲得額外收益。在這種情況下,投資者所要求的報(bào)酬可分為兩部分,一為投資者的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬或稱無風(fēng)險(xiǎn)利息,相當(dāng)于購買國庫券的利息,其報(bào)酬率稱為無風(fēng)險(xiǎn)利息率。二為投資者的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)〔或稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,即投資者所冒的不能按時(shí)收回本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)所要求的補(bǔ)償,其報(bào)酬率稱為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率。這些風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、利息率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)三種。這樣投資報(bào)酬率,即折現(xiàn)率也可視為無風(fēng)險(xiǎn)利息率加上風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率。當(dāng)然,為準(zhǔn)確反映企業(yè)投資于無形資產(chǎn)所獲收益的大小,折現(xiàn)率還可用資金利潤率表示。在無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中,折現(xiàn)率的計(jì)算和選取一般有四種方法,下面將詳細(xì)論述?！捕?jì)算和選取折現(xiàn)率的方法1．以綜合資本成本法計(jì)算和選取折現(xiàn)率。所謂綜合資本成本,是指用某種籌資方式籌措的資本占資本總額的比重為權(quán)重,對(duì)各種籌資方式的個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均所得到的資本成本,亦稱加權(quán)平均成本或全部資本成本。目前我國企業(yè)籌措資本的方式主要有：發(fā)行債券、發(fā)行股票〔包括優(yōu)先股和普通股、向銀行貸款、留存收益等。先計(jì)算它們各自的籌資成本,再計(jì)算綜合資本成本。綜合資本成本的計(jì)算方法有兩種：一是賬面價(jià)值法,即以各類資本的賬面價(jià)值為基礎(chǔ),計(jì)算各類資本占總資本的比重,并以此為權(quán)數(shù)計(jì)算全部資本的綜合資本成本；二是市場(chǎng)價(jià)格法,即以各類資本的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算各類資本的市場(chǎng)價(jià)格占總資本市價(jià)的比重,并以此為權(quán)數(shù)計(jì)算全部資本的綜合資本成本。筆者認(rèn)為以市場(chǎng)價(jià)格法計(jì)算綜合資本成本比較合理,因無形資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象是其為企業(yè)或資產(chǎn)所有者創(chuàng)造的收益,這種收益與各類資本的市場(chǎng)價(jià)格有關(guān),而與賬面價(jià)值無關(guān)。2．以無風(fēng)險(xiǎn)利息率加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率法計(jì)算和選取折現(xiàn)率。無風(fēng)險(xiǎn)利息率加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率法是在無風(fēng)險(xiǎn)利息率的基礎(chǔ)上,充分考慮投資項(xiàng)目未來的風(fēng)險(xiǎn)程度,以確定合適的折現(xiàn)率來對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確、合理的評(píng)估。無風(fēng)險(xiǎn)利息率加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率法有其前提假設(shè)：不同的投資風(fēng)險(xiǎn)不同；不同的風(fēng)險(xiǎn)可以合適的投資報(bào)酬率來補(bǔ)償。人們通常所說的利息率是指名義利息率,它由三部分構(gòu)成：實(shí)際報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和通貨膨脹貼水。所謂無風(fēng)險(xiǎn)利息率即是在不考慮風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬情況下的利息率,一般是指國庫券利率,由于國庫券利率在實(shí)際工作中很容易取得,所以該法的關(guān)鍵在于確定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率或稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。確定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率的步驟和方法為：首先,確定投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度：所謂投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目未來收益的不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)的大小通?？捎猛顿Y項(xiàng)目未來各年凈現(xiàn)金流量及其發(fā)生概率的大小進(jìn)行衡量和測(cè)算。其中最能準(zhǔn)確反映投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是投資項(xiàng)目的變異系數(shù),它是投資項(xiàng)目未來各年凈現(xiàn)金流量的均方差〔標(biāo)準(zhǔn)差與其期望值的比值。計(jì)算公式為：V=S/K〔3—2式中：V為變異系數(shù)；S為均方差；K為期望值。其中,投資項(xiàng)目未來各年凈現(xiàn)金流量的期望值和均方差的計(jì)算公式為：〔3—3S=〔3—4式中：Ki為i第種情況下的年凈現(xiàn)金流量；Pi為第i種情況發(fā)生的概率；n為年凈現(xiàn)金流量可能出現(xiàn)的情況數(shù)．如果在無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)對(duì)未來各年凈現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)結(jié)果是各年凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)狀態(tài)、金額及發(fā)生概率完全一致,則此法具有很強(qiáng)的實(shí)用性。如果不完全一致,則需對(duì)上述方法進(jìn)行修正,應(yīng)計(jì)算投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的期望值,之后再測(cè)算投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),其計(jì)算過程與前述過程相同。其次,確定投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值亦稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的額外報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資額的比率,稱為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。投資項(xiàng)目的變異系數(shù)雖然能正確評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小,但并不能反映出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,要計(jì)算投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,必須借助風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和變異系數(shù)的關(guān)系可用下式表示：Pr=bV〔3—5式中：Pr為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V為變異系數(shù)。那么,投資項(xiàng)目的總報(bào)酬即評(píng)估折現(xiàn)率可表示為：R=Rf+Pr=Rf+bV〔3—6式中：R為投資的報(bào)酬率即折現(xiàn)率；Rf為無風(fēng)險(xiǎn)利息率。b系數(shù)可根據(jù)以往同類項(xiàng)目加以確定,即參照以往相同或相似投資項(xiàng)目的歷史資料來確定,也可根據(jù)變異系數(shù)與投資報(bào)酬率之間的關(guān)系加以確定,例如高低點(diǎn)法等。事實(shí)上,b值的確定與企業(yè)是否敢于冒風(fēng)險(xiǎn)有很大關(guān)系,敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)b值往往較大,相應(yīng)地風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率也較大,反之則風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率較小。因此,在無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值率的確定,除了用定量方法進(jìn)行測(cè)算外,很大程度上要靠評(píng)估人員的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)等諸多因素確定。3．以資金利潤率法計(jì)算和選取折現(xiàn)率資金利潤率反映了各單位資金所提供的利潤額,可分為社會(huì)資金利潤率、行業(yè)資金利潤率和企業(yè)資金利潤率。由于資金利潤率有三種形式,所以選取時(shí)應(yīng)具體問題具體分析：〔1對(duì)那些產(chǎn)品在市場(chǎng)上供求狀況大致均衡,產(chǎn)品價(jià)格與價(jià)值大致吻合,市場(chǎng)環(huán)境好,行業(yè)平均利潤率與社會(huì)平均利潤率大體一致的企業(yè),可采用社會(huì)平均利潤率為企業(yè)適用資產(chǎn)收益率。〔2對(duì)于產(chǎn)品供不應(yīng)求或供大于求,價(jià)格高于價(jià)值、低或低于價(jià)值較多,市場(chǎng)環(huán)境仍未完全形成或受政策限制,行業(yè)資金平均利潤率與社會(huì)平均利潤率有較大差異的企業(yè),可選用行業(yè)平均利潤率為企業(yè)的適用資產(chǎn)收益率?！?如果企業(yè)在同行業(yè)中很有特殊性,如規(guī)模小,管理水平不完善的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或規(guī)模小、技術(shù)水平高、風(fēng)險(xiǎn)大的高新技術(shù)企業(yè),則應(yīng)考慮企業(yè)的特點(diǎn),在行業(yè)資金平均利潤率上進(jìn)行調(diào)整。4．以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)計(jì)算和選取折現(xiàn)率根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,合適的報(bào)酬里只由一個(gè)因素決定,即一項(xiàng)投資收益的易變性和證券市場(chǎng)上證券組合收益相比較的情況。公司產(chǎn)權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)率的評(píng)估,應(yīng)從證券市場(chǎng)上那些反映同類企業(yè)、購買力、利息率、經(jīng)濟(jì)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的公司所提供的產(chǎn)權(quán)收益中得出。其計(jì)算公式為：R=Rf+β<Rm-Rf>〔3—7式中：R為投資報(bào)酬率；Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rm為市場(chǎng)證券組合收益率；β為反映一項(xiàng)具體投資相對(duì)于證券市場(chǎng)上證券組合的變異系數(shù)。上述四種方法是對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)比較適用的選取折現(xiàn)率的方法。主要是借助財(cái)務(wù)管理的理論,因其有強(qiáng)大的理論基礎(chǔ),被評(píng)估界所廣泛接受,而且可操作性比較強(qiáng),不像借助離散數(shù)學(xué)、模糊數(shù)學(xué)確定計(jì)算折現(xiàn)率的方法,一方面數(shù)據(jù)資料不易收集,另一方面計(jì)算復(fù)雜,準(zhǔn)確性低,況且目前的注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師很少有精通離散數(shù)學(xué)、模糊數(shù)學(xué)的,所以這從另一方面也說明了運(yùn)用這幾種方法確定折現(xiàn)率的可行性。筆者認(rèn)為,選取折現(xiàn)率的過程實(shí)際上就是將財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)與資產(chǎn)評(píng)估相結(jié)合的過程,不能將其分開進(jìn)行。三、預(yù)期獲利年限的選取無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用,并具有超額獲利能力的時(shí)間,它的精確與否同樣影響著無形資產(chǎn)的價(jià)值。〔一確定預(yù)期獲利年限應(yīng)考慮的因素1．無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限同其所有的法定〔合同壽命聯(lián)系密切資產(chǎn)的有效期間即自然壽命通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它的預(yù)期獲利年限,并且與預(yù)期獲利年限的長(zhǎng)短沒有直接聯(lián)系。確定無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限,主要應(yīng)直接根據(jù)其能帶來預(yù)期收益額的時(shí)間來評(píng)估。許多無形資產(chǎn)具有明顯的法律或合同壽命,如專利,由法律〔合同規(guī)定了其有效期間或保護(hù)期。但在很多情況下,預(yù)期獲利年限比法律〔合同壽命短,例如,一項(xiàng)發(fā)明專利的有效期為10年,但實(shí)際上技術(shù)更新一般在短短幾年〔5--7年就會(huì)完成,原有的發(fā)明技術(shù)即使繼續(xù)受專利法保護(hù),但因其已不再具有先進(jìn)性,甚至淪為落后技術(shù),當(dāng)然就不能再為所有者帶來預(yù)期收益額,此時(shí),擁有者會(huì)主動(dòng)放棄該專利技術(shù),說明它已沒有預(yù)期獲利年限。評(píng)估人員應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況具體分析該項(xiàng)無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限。但無論如何,法律〔合同壽命是十分重要的參考因素。2．無形資產(chǎn)僅僅存在無形損耗。對(duì)于許多知識(shí)型無形資產(chǎn),特別是科學(xué)定理、基本原理來說,作為知識(shí)財(cái)富,它永葆輝煌,并不存在實(shí)際"損耗"。所以無形資產(chǎn)的無形損耗完全是從相對(duì)意義上來說的,從知識(shí)運(yùn)用的替代性、積累性、更新和發(fā)展的角度來說,從它為持有者帶來收益的角度來說,而不是說知識(shí)的損滅和廢止。無形資產(chǎn)往往有實(shí)物載體或?qū)嵨飸{據(jù),作為實(shí)物會(huì)有有形損耗,但這種損耗與無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限無關(guān)。3．無形資產(chǎn)的無形損耗有兩種形態(tài)。第一種是新的,更為先進(jìn)、適用或效益更高的無形資產(chǎn)的出現(xiàn),使原有無形資產(chǎn)貶值。第二種是因?yàn)闊o形資產(chǎn)的傳播面逐漸擴(kuò)大,其市場(chǎng)或價(jià)格、成本方面的優(yōu)勢(shì)逐漸喪失,無形資產(chǎn)逐漸貶值。當(dāng)全面普及時(shí),它的交換價(jià)值就完全喪失。第一種無形資產(chǎn)損耗使新的無形資產(chǎn)替代舊的無形資產(chǎn),這樣被替代的無形資產(chǎn)同時(shí)喪失價(jià)值和使用價(jià)值,為無形資產(chǎn)的自然壽命和預(yù)期獲利年限劃上句號(hào)。第二種無形資產(chǎn)損耗并不是現(xiàn)實(shí)發(fā)生的,它還具有使用價(jià)值,并且在更為廣泛的使用,社會(huì)效益很大,它的價(jià)值也沒有喪失。但是,由于它不能作為商品賣錢,不能為持有者帶來額外收益,不具有獨(dú)占性,從而也就不能作為無形資產(chǎn)來評(píng)估,它的預(yù)期獲利年限為零。4．無形資產(chǎn)的壽命是時(shí)間函數(shù)。由于無形資產(chǎn)的損耗僅僅是無形損耗,而無形損耗往往與被估資產(chǎn)的存在和實(shí)際使用無關(guān)。例如：知識(shí)性資產(chǎn)的貶值主要是由于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展,而各種具有法定〔合同年限的權(quán)利本來就是一定時(shí)期的權(quán)利。這就是說,無形資產(chǎn)每閑置一年與高強(qiáng)度地利用一年,對(duì)它的預(yù)期獲利年限的影響是等同的。而有形資產(chǎn)的壽命受使用強(qiáng)度和保養(yǎng)狀態(tài)的影響極大?！捕A(yù)期獲利年限的確定方法1．法定〔合同年限法。無形資產(chǎn)的相當(dāng)一部分是受法律和合同的特定保護(hù),才形成企業(yè)控制的資產(chǎn)。那么,可根據(jù)法定〔合同壽命的剩余年限確定預(yù)期獲利年限。2．更新周期法。根據(jù)無形資產(chǎn)的更新周期評(píng)估預(yù)期獲利年限年限,對(duì)部分專利權(quán)和專有技術(shù)來說,是比較適用的方法。無形資產(chǎn)的更新周期有兩大參照系,一是產(chǎn)品更新周期,在一些高新技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè),科學(xué)技術(shù)進(jìn)步往往很快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的更新?lián)Q代。例如：微型計(jì)算機(jī)每2--3年內(nèi)就會(huì)開發(fā)出新的型號(hào),產(chǎn)品更新周期從根本上決定了無形資產(chǎn)的更新周期。特別是針對(duì)產(chǎn)品的實(shí)用新型設(shè)計(jì)等,必然隨著產(chǎn)品更新而更新。二是技術(shù)更新周期,即新一代技術(shù)的出現(xiàn)替代現(xiàn)有技術(shù)的期間。采用更新周期法,通常是根據(jù)同類無形資產(chǎn)的歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),運(yùn)用統(tǒng)計(jì)模型來分析,而不是對(duì)無形資產(chǎn)一一進(jìn)行更新周期的分析。3．剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法。剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法是直接評(píng)估無形資產(chǎn)尚可使用的經(jīng)濟(jì)年限。這種方法根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、可替代性、技術(shù)進(jìn)步和更新趨勢(shì)作出的綜合性預(yù)測(cè)。十分重要的是要與有關(guān)技術(shù)專家、行業(yè)主管專家和經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)營銷專家進(jìn)行討論,為了修正個(gè)別專家判斷所具有的傾向性和片面性,可采取專家分別判斷,最后得出綜合性結(jié)論。無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限本身就具有較大的不確定性,尤其是專利技術(shù)等技術(shù)類資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限最具有隨