互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)化及風(fēng)控

互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融進(jìn)化及風(fēng)控在供給鏈物流、資金流、信息流實時控制成為可能的情況下，供給鏈金融〔SupplyChainFinance，簡稱SCF〕快速開展。有人預(yù)測，到2022年，我國供給鏈金融市場規(guī)模將達(dá)15萬億元左右。目前，除銀行外，一些電子商務(wù)公司或P2P公司紛紛介入供給鏈金融，供給鏈金融也經(jīng)歷多輪進(jìn)化來到3.0時代，即互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融時代。當(dāng)此之際，研究供給鏈金融的起源、形式與開展，是構(gòu)建適宜我國現(xiàn)階段經(jīng)濟開展的供給鏈金融體系和風(fēng)險管控的應(yīng)急之需。供給鏈金融起源供給鏈金融是銀行等金融企業(yè)圍繞供給鏈核心企業(yè)，由此進(jìn)展擔(dān)?；蚬┙o鏈上、下游企業(yè)提供存貨、應(yīng)收款等抵押或質(zhì)押，對核心企業(yè)的上、下游提供貸款，并通過對供給鏈物流、資金流、信息流進(jìn)展管理或效勞，降低貸款風(fēng)險的間接資金融通。供給鏈金融本質(zhì)上是貸款效勞，對供給鏈的物流、資金流與信息流的管理或效勞目的是為了降低貸款風(fēng)險，確保貸款本息可以回收。供給鏈金融源起于銀行在爭奪優(yōu)勢企業(yè)貸款資源進(jìn)入飽和狀態(tài)后，為了繼續(xù)擴大銀行貸款規(guī)模與企業(yè)專業(yè)化分工合作，供給鏈核心企業(yè)為建立穩(wěn)固的供給鏈關(guān)系，協(xié)助解決供給鏈核心企業(yè)上、下游中小型企業(yè)融資，向銀行申請或銀行創(chuàng)造的基于供給鏈管理與風(fēng)險控制的貸款形式。供給鏈理論開展及20世紀(jì)70年代中MRPII〔ManufacturingResourcesPlanning〕開展與80年代末ERP〔EnterpriseResourcesPlanning〕信息技術(shù)開展，使供給鏈管理與控制成為可能，供給鏈金融才得以大力開展。截止到2022年，全球最大的50家銀行中有46家向企業(yè)提供供給鏈融資。供給鏈金融形式，按照提供抵押物的不同，分為動產(chǎn)質(zhì)押融資形式、應(yīng)收賬款融資形式及保稅倉融資形式〔也稱“廠商銀〞〕。按照提供貸款主體方不同，分為物流商主導(dǎo)、綜合企業(yè)集團主導(dǎo)及銀行主導(dǎo)三種形式。物流商主導(dǎo)與企業(yè)集團主導(dǎo)都是由物流商或企業(yè)集團控股的金融部門施行。中國供給鏈金融的進(jìn)化中國供給鏈金融的起步自銀行始。2022年平安銀行率先提出“1+N〞形式，形成供給鏈金融最原始的1.0時代。“1+N〞形式中的“1〞是指供給鏈核心企業(yè)，“N〞是指供給鏈上下游中小企業(yè)。之后，多家銀行相繼跟進(jìn)，并推出各自的供給鏈金融業(yè)務(wù)，如中國銀行的“融貨達(dá)〞、“融信達(dá)〞、“TSU〞、“供給商融資工程〞，興業(yè)銀行“金芝麻〞供給鏈金融效勞等。2022年，平安銀行又發(fā)布了其供給鏈金融2.0版本，媒體稱之為供給鏈金融2.0時代，即銀行利用互聯(lián)網(wǎng)與信息技術(shù)提供線上的供給鏈金融業(yè)務(wù)。較之線下供給鏈融資方案，供給鏈金融2.0的核心優(yōu)勢是銀行、核心企業(yè)以及供給鏈上下游企業(yè)三者之間的互動、協(xié)同與多方信息的可視化。2022年7月10日，平安銀行在深圳推出橙e平臺，將線上供給鏈金融全面晉級為“電子商務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)金融〞集成效勞，媒體稱之為供給鏈金融3.0時代，即互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融時代，也稱“N+N〞形式〔N個核心企業(yè)與N個供給鏈上下游企業(yè)〕。除銀行外，其他企業(yè)從2022年開場也紛紛突入供給鏈金融領(lǐng)域。其中，有電子商務(wù)企業(yè)，如京東白條、阿里巴巴的小額貸款；有P2P企業(yè)轉(zhuǎn)型；有行業(yè)門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型，如上海鋼聯(lián)、365網(wǎng)；有局部上市公司及局部供給鏈管理軟件提供商等。除了京東、阿里巴巴等電子商務(wù)企業(yè)供給鏈金融開展較好外，其他企業(yè)仍在嘗試，處于概念或起步階段，并沒有形成一定的規(guī)模。我國供給鏈金融開展起步較晚，除了銀行、電子商務(wù)企業(yè)做了局部供給鏈金融業(yè)務(wù)外，由于我國信譽環(huán)境、供給鏈穩(wěn)定性、供給鏈信息系統(tǒng)管理、供給鏈金融參與各方利益訴求不同及銀行偏好不動產(chǎn)抵押的風(fēng)險控制意識，供給鏈金融開展并不理想，未能真正實現(xiàn)通過供給鏈金融解決中小企業(yè)融資問題。平安銀行供給鏈金融2.0版本及電子商務(wù)企業(yè)開展的對電子商務(wù)平臺商家或消費者提供的貸款，都是借助電子商務(wù)平臺開展供給鏈金融業(yè)務(wù)，預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融開場出現(xiàn)，但從某種意義上講，仍屬間接融資，與傳統(tǒng)的供給鏈金融無本質(zhì)差異。筆者將這種互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融定義為狹義的互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融，即利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對供給鏈提供間接融資，并通過大數(shù)據(jù)、云計算控制風(fēng)險的金融業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)的供給鏈金融相比，狹義的互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融：更注重通過電子商務(wù)平臺的搭建，創(chuàng)立供給鏈或?qū)⒊墒斓墓┙o鏈引入到電子商務(wù)平臺；風(fēng)險控制強調(diào)大數(shù)據(jù)、云計算，不關(guān)注倉單、存貨或應(yīng)收、預(yù)收款抵押?；ヂ?lián)網(wǎng)供給鏈金融風(fēng)險控制長期以來，傳統(tǒng)供給鏈金融在風(fēng)險控制中強調(diào)以下三個方面：一是核心企業(yè)及擔(dān)保。如供給鏈中核心企業(yè)，即制造商實力不強，銷售或資產(chǎn)規(guī)模不大，財務(wù)狀況不良好，即使有核心企業(yè)或核心企業(yè)愿意提供擔(dān)保，傳統(tǒng)供給鏈金融提供方都不會提供融資。二是動產(chǎn)抵押或應(yīng)收/預(yù)付款質(zhì)押。傳統(tǒng)供給鏈金融強調(diào)，獲得供給鏈融資的核心企業(yè)上、下游企業(yè)必須提供傳統(tǒng)供給鏈金融資金提供方承受的倉單、存貨、應(yīng)收款或預(yù)付款抵押或質(zhì)押，否那么，即使該供給鏈的核心企業(yè)實力強大，在該供給鏈中的上、下游企業(yè)都不會獲得融資。2022年10月8日，華為、中興一級供給商深圳福昌電子因欠款人民幣2.7億元宣布破產(chǎn)即是此情況。三是物流、資金流與信息流的跟蹤。即使供給鏈各企業(yè)采用了ERP軟件，但傳統(tǒng)供給鏈金融資金提供方管理信息系統(tǒng)與供給鏈企業(yè)ERP系統(tǒng)及物流公司的管理系統(tǒng)未聯(lián)網(wǎng)，因此，在向供給鏈上、下游企業(yè)提供資金后，傳統(tǒng)供給鏈金融提供方派人理解與跟蹤該供給鏈的物流、資金流與信息流，以確保不出現(xiàn)異常，確保融出的資金平安。與傳統(tǒng)供給鏈金融不同，互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融風(fēng)險控制必須通過以下方式施行風(fēng)險管控：首先，利用大數(shù)據(jù)、云計算替代抵押或質(zhì)押。京東為什么能為它的平臺購物的消費者提供貸款〔或賒銷〕，原因就是它的后臺可統(tǒng)計、分析該消費者消費行為習(xí)慣與還款才能。其次，使用虛擬貨幣。開展虛擬經(jīng)濟要使用虛擬貨幣，2022年1月誕生的比特幣，使虛擬貨幣得到越來越多的關(guān)注。提供B2B2C的電子商務(wù)平臺本身是一個生態(tài)系統(tǒng)，提供了一個完好的閉循環(huán)，在該閉循環(huán)中使用虛擬貨幣，可防止互聯(lián)網(wǎng)金融的道德風(fēng)險，減少資金挪用、侵占或轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。再次，通過資本運作，將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險從內(nèi)部轉(zhuǎn)化為外部風(fēng)險或化解。當(dāng)承受資金的某供給鏈出現(xiàn)風(fēng)險，可通過重組，