2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)31

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所特有的風(fēng)險(xiǎn)管理制度是（）。

問題1選項(xiàng)

A.漲跌停板制度

B.結(jié)算準(zhǔn)備金制度

C.結(jié)算擔(dān)保金制度

D.保證金制度

【答案】C

【解析】ABD選項(xiàng)不符合題意，結(jié)算準(zhǔn)備金制度、漲跌停板制度以及保證金制度是期貨交易所都應(yīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，不是實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所特有的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。C選項(xiàng)符合題意，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當(dāng)建立、健全結(jié)算擔(dān)保金制度。

2.不定項(xiàng)選擇題

依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國(guó)的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國(guó)獲得快速增長(zhǎng)。

材料二：假設(shè)某保險(xiǎn)公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個(gè)月無風(fēng)險(xiǎn)收益為2340萬，同時(shí)2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

（1）指數(shù)化投資是（）。

（2）指數(shù)化投資的主要目的是（）。

（3）傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購(gòu)買指數(shù)中的所有股票，或者購(gòu)買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有（）。

（4）根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。

（5）設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)，6個(gè)月后指數(shù)漲到3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元。

問題1選項(xiàng)

A.一種主動(dòng)管理型的投資策略

B.一種被動(dòng)管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)

D.基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析，試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢(shì)的同時(shí)，獲取超越市場(chǎng)的平均收益

問題2選項(xiàng)

A.爭(zhēng)取跑贏大盤

B.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益

問題3選項(xiàng)

A.股票分割

B.股利發(fā)放

C.資產(chǎn)剝離或并購(gòu)

D.投資組合的規(guī)模

問題4選項(xiàng)

A.國(guó)債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國(guó)債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股票組合+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股指期貨合約

問題5選項(xiàng)

A.5.432

B.5.342

C.5.234

D.5.123

【答案】第1題:B、C

第2題:B、C

第3題:A、B、C、D

第4題:D

第5題:C

【解析】（1）主動(dòng)管理型投資策略是基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析，試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇，低買髙賣，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例，獲取超越市場(chǎng)平均水平的收益率；被動(dòng)型投資策略是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)。指數(shù)化投資正是一種被動(dòng)型投資策略，即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績(jī)的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢(shì)。

（2）指數(shù)化投資是一種被動(dòng)型投資策略。被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。

（3）個(gè)股的股本變動(dòng)、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購(gòu)等均會(huì)影響股票組合對(duì)標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動(dòng)性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時(shí)平衡持股交易等也會(huì)增加基金經(jīng)理人對(duì)標(biāo)的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

（4）合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲(chǔ)備與購(gòu)買股指期貨合約來建立。

（5）滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，首先計(jì)算可以買入的股指期貨合約數(shù)量：合約價(jià)值=2800*300=84（萬元），每手保證金=84*10%=8.4（萬元）買入數(shù)量=20000/8.4=2381(手)，指數(shù)型基金6個(gè)月的收益為：

2381*(3500-2800)*300/10000+2340=52341(萬元)。

3.單選題

下列不是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的完善

B.促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化

C.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具、有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)

D.預(yù)見生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)

【答案】D

【解析】期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中有4個(gè)作用：1、提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)（C正確）；2、為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；3、促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化（B正確）；4、有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善（A正確）。本題答案選D。

4.判斷題

在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)因子與資產(chǎn)組合收益之間總是有著明確的數(shù)學(xué)關(guān)系，所以可以精確地刻畫出風(fēng)險(xiǎn)的大小。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】在有些情況下，風(fēng)險(xiǎn)因子與資產(chǎn)組合收益之間有著明確的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而可以比較精確地刻畫風(fēng)險(xiǎn)的大??；在大多數(shù)情況下，二者之間的聯(lián)系并不明確，需要建立合適的數(shù)學(xué)模型，甚至做出限制條件較強(qiáng)的假設(shè)，使得風(fēng)險(xiǎn)度量的精確性下降。

5.單選題

下列關(guān)于期貨交易結(jié)算的表述，錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知客戶

C.客戶應(yīng)及時(shí)查詢結(jié)算結(jié)果并妥善處理自己的交易持倉(cāng)

D.期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算

【答案】B

【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十四條規(guī)定，期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度（A選項(xiàng)正確）。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員（B選項(xiàng)錯(cuò)誤）。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算（D選項(xiàng)正確），并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶?？蛻魬?yīng)當(dāng)及時(shí)查詢并妥善處理自己的交易持倉(cāng)（C選項(xiàng)正確）。題目問的是錯(cuò)誤的，所以正確答案選B。

6.單選題

（??）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所

B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心

【答案】C

【解析】中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。本題答案選C，A選項(xiàng)是期貨交易買賣的場(chǎng)所，B選項(xiàng)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，D選項(xiàng)是對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施全方位監(jiān)測(cè)，及時(shí)防范個(gè)體性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

7.單選題

某交易者以1830元/噸買入1手玉米期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價(jià)格為（）元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項(xiàng)

A.1800

B.1860

C.1810

D.1850

【答案】A

【解析】止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，最大損失額定為30元/噸，因此買入止損指令設(shè)定的價(jià)格為1830-30=1800元/噸。正確答案選A，BCD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

8.多選題

在（）的情況下，將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。

問題1選項(xiàng)

A.正向市場(chǎng)、基差走強(qiáng)

B.正向市場(chǎng)、基差走弱

C.反向市場(chǎng)、基差走強(qiáng)

D.反向市場(chǎng)、基差走弱

【答案】B;D

【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格。賣出套期保值是指買入或持有現(xiàn)貨的同

時(shí)賣出期貨，相當(dāng)于買入基差。如果基差走弱，則出現(xiàn)虧損。

9.單選題

下列關(guān)于期貨交易保證金的說法錯(cuò)誤的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

D.保證金比率越低、杠桿效應(yīng)就越大

【答案】A

【解析】我國(guó)境內(nèi)期貨交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定有如下特點(diǎn)：第一，對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比例。第二，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時(shí)，交易保證金比例相應(yīng)提高。本題答案選A，BCD選項(xiàng)都是正確的。

10.判斷題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，開放式資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)明確投資者參與、退出的時(shí)間、次數(shù)、程序及限制事項(xiàng)。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】開放式資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)明確投資者參與、退出的時(shí)間、次數(shù)、程序及限制事項(xiàng)。開放式集合資產(chǎn)管理計(jì)劃每三個(gè)月至多開放一次計(jì)劃份額的參與、退出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

11.單選題

某家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行浮動(dòng)利率債券后，承擔(dān)的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）。

問題1選項(xiàng)

A.利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下降

B.利率上升導(dǎo)致利息支付額上升

C.利率下降導(dǎo)致債券價(jià)格上升

D.利率下降導(dǎo)致利息支付額下降

【答案】B

【解析】對(duì)債券的發(fā)行方來說，當(dāng)浮動(dòng)債券發(fā)行后，每年支付的利息根據(jù)利率變化而變化。

12.多選題

根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，下列關(guān)于客戶從事期貨交易的表述，正確的有（）。

問題1選項(xiàng)

A.證券公司不得間接為客戶從事期貨交易提供融資

B.證券公司不得直接為客戶從事期貨交易提供擔(dān)保

C.證券公司不得直接為客戶從事期貨交易提供融資

D.證券公司不得間接為客戶從事期貨交易提供擔(dān)保

【答案】A;B;C;D

【解析】證券公司不得直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保。ABCD選項(xiàng)都是不被允許的，所以正確答案選ABCD。

13.單選題

下列關(guān)于賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸

B.預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波幅收窄時(shí)，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，可考慮賣出看漲或看跌期權(quán)

D.賣出看漲期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸

【答案】B

【解析】賣出看漲期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭；賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭。標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)率低或收窄時(shí)，可以考慮賣出看漲或看跌期權(quán)。所以正確答案選擇B選項(xiàng)，ACD選項(xiàng)的說法是錯(cuò)誤的。

14.單選題

隨機(jī)漫步理論認(rèn)為（??）。

問題1選項(xiàng)

A.聰明的投資者的交易方向與大多數(shù)投資者相反

B.在完全信息的情況下，價(jià)格受多種因素影響，將偏離其內(nèi)在價(jià)格

C.市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的，無法預(yù)測(cè)的

D.價(jià)格變動(dòng)有短期性波動(dòng)的規(guī)律，應(yīng)順勢(shì)而為

【答案】C

【解析】隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，市場(chǎng)的波動(dòng)是隨機(jī)的，就好像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣，價(jià)格的下一走勢(shì)完全沒有規(guī)律可循。由于價(jià)格受到多方面因素影響，哪怕是一個(gè)看起來微不足道的小事都有可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。因此市場(chǎng)價(jià)格的未來趨勢(shì)是無法預(yù)測(cè)的。在信息是公開和完全的情況下，市場(chǎng)價(jià)格本身已經(jīng)反映了其內(nèi)在價(jià)值。只有C選項(xiàng)是正確的，ABD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

15.多選題

點(diǎn)價(jià)時(shí)點(diǎn)的確定應(yīng)根據(jù)期貨價(jià)格未來的趨勢(shì)，可以采?。ǎ┎呗?。

問題1選項(xiàng)

A.接近提貨月點(diǎn)價(jià)

B.分批次多次點(diǎn)價(jià)

C.測(cè)算利潤(rùn)點(diǎn)價(jià)

D.一次性點(diǎn)價(jià)

【答案】A;B;C;D

【解析】點(diǎn)價(jià)策略多樣，可以接近提貨月點(diǎn)價(jià)，這樣期貨價(jià)格與基差之和能夠較為接近當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格，可以分批次點(diǎn)價(jià)，能夠防止都點(diǎn)在期貨價(jià)位較高之時(shí)，還可以測(cè)算利潤(rùn)點(diǎn)價(jià)?？傊獙?duì)期貨價(jià)格走勢(shì)有一個(gè)正確分析判斷，確定最佳點(diǎn)價(jià)時(shí)點(diǎn)。

16.多選題

在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度一般有如下特點(diǎn)（

）。

問題1選項(xiàng)

A.客戶保證金由期貨交易所統(tǒng)一收取

B.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)

C.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)

D.交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整保證金水平

【答案】B;C;D

【解析】在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度的實(shí)施一般有如下特點(diǎn)：

第一，對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)（B選項(xiàng)正確）。一般來說，交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)其要求的保證金也越多。比如，在美國(guó)期貨市場(chǎng)，對(duì)投機(jī)者要求的保證金要大于對(duì)套期保值者和套利者要求的保證金。

第二，交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)（C選項(xiàng)正確），并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平（D選項(xiàng)正確）。比如，價(jià)格波動(dòng)越大的合約，其交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大，設(shè)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)則越高；當(dāng)出現(xiàn)過度投機(jī)時(shí)，交易所可提高保證金水平，提高交易者入市成本，抑制投機(jī)行為，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，保證金的收取分級(jí)進(jìn)行。一般而言，交易所或結(jié)算機(jī)構(gòu)只向其會(huì)員收取保證金，作為會(huì)員的期貨公司則向其客戶收取保證金，兩者分別稱為會(huì)員保證金和客戶保證金（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）。保證金的分級(jí)收取與管理，對(duì)于期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分層次分擔(dān)與管理具有重要意義。本題正確答案選BCD。

17.單選題

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在滿足相關(guān)規(guī)定的條件下，（）向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

問題1選項(xiàng)

A.可以

B.暫緩

C.拒絕

D.應(yīng)當(dāng)

【答案】A

【解析】經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)（A選項(xiàng)正確）。正確答案選A，BCD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

18.多選題

以下關(guān)于股票指數(shù)的說法中，正確的有（）。

問題1選項(xiàng)

A.上證綜合指數(shù)和滬深300指數(shù)均采用加權(quán)平均法編制

B.編制股票指數(shù)所選擇的樣本股票不同，股票指數(shù)的市場(chǎng)代表性不同

C.股票市場(chǎng)不同，股票指數(shù)的編制方法可以相同

D.不同的股票市場(chǎng)必須采用不同的編制方法編制股票指數(shù)

【答案】A;B;C

【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場(chǎng)組合可能不同之外。另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計(jì)算方法不同。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，正確答案選ABC。

19.判斷題

根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，對(duì)投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金可適當(dāng)予以補(bǔ)償。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】題干的描述是錯(cuò)誤的，對(duì)投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補(bǔ)償。

20.單選題

根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，有權(quán)指定交割倉(cāng)庫(kù)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)

B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.期貨交易所

D.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

【答案】C

【解析】《期貨交易所管理辦法》第八條規(guī)定，期貨交易所除履行《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）制定并實(shí)施期貨交易所的交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則；（二）發(fā)布市場(chǎng)信息；（三）監(jiān)管會(huì)員及其客戶、指定交割倉(cāng)庫(kù)、期貨保證金存管銀行及期貨市場(chǎng)其他參與者的期貨業(yè)務(wù)；（四）查處違規(guī)行為。正確答案選C，ABD選項(xiàng)錯(cuò)誤。國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。

21.多選題

以下關(guān)于量化交易，說法正確的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.實(shí)盤收益曲線可能與回測(cè)結(jié)果出現(xiàn)較大差異

B.回測(cè)結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會(huì)出現(xiàn)更大的回撤

C.沖擊成本和滑點(diǎn)是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測(cè)結(jié)果不一致的重要原因

D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高量化交易的績(jī)效，但要注意避免參數(shù)高原

【答案】A;B;C

【解析】A項(xiàng)，好的歷史回測(cè)結(jié)果并不意味著模型在未來仍然產(chǎn)生穩(wěn)定的盈利，尤其當(dāng)投資者運(yùn)用專業(yè)的程序化交易軟件，對(duì)模型進(jìn)行擬合.參數(shù)優(yōu)化之后，往往能夠得到對(duì)歷史行情匹配效果非常好的參數(shù)配置。但是，這種經(jīng)過高度優(yōu)化的策略往往可能缺乏泛化能力，造成在實(shí)盤交易結(jié)果與回測(cè)結(jié)果偏差較大的情況。B項(xiàng)，回測(cè)結(jié)果優(yōu)秀的策略并不能保證在實(shí)盤運(yùn)行當(dāng)中有同樣的績(jī)效表現(xiàn)，面對(duì)不確定的行情，量化交易策略可能會(huì)出現(xiàn)連續(xù)虧損，甚至超過預(yù)定最大回撤的情況。C項(xiàng)，導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測(cè)結(jié)果不一致的原因有很多，如交易費(fèi)用、沖擊成本、滑點(diǎn)、參數(shù)過擬合、泛化能力等。D項(xiàng)，參數(shù)優(yōu)化可以幫投資者提升策略的績(jī)效表現(xiàn)。參數(shù)優(yōu)化中一個(gè)重要的原則就是要爭(zhēng)取參數(shù)高原而不是參數(shù)孤島。

22.單選題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，出現(xiàn)下列哪些情形時(shí)，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止（）。

問題1選項(xiàng)

A.證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的

B.托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在6個(gè)月內(nèi)沒有新的托管人承接

C.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期間，持續(xù)3個(gè)工作日投資者少于2人

D.證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在3個(gè)月內(nèi)沒有新的管理人承接

【答案】B

【解析】有下列情形之一的，資產(chǎn)管理計(jì)劃終止：

（一）資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期屆滿且不展期；

（二）證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個(gè)月內(nèi)沒有新的管理人承接；D選項(xiàng)錯(cuò)誤

（三）托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個(gè)月內(nèi)沒有新的托管人承接；B選項(xiàng)正確

（四）經(jīng)全體投資者、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的；A選項(xiàng)錯(cuò)誤

（五）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的應(yīng)當(dāng)終止的情形；

（六）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存續(xù)期間，持續(xù)五個(gè)工作日投資者少于二人；C選項(xiàng)錯(cuò)誤

（七）法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自資產(chǎn)管理計(jì)劃終止之日起五個(gè)工作日內(nèi)報(bào)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，并抄報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。

故正確答案選B。

23.單選題

根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司出現(xiàn)（）情形時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)相關(guān)情況和原因進(jìn)行核實(shí)。

問題1選項(xiàng)

A.未按期報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表的

B.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的

C.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的

D.報(bào)送的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表有虛假記載的

【答案】C

【解析】期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)期貨公司不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況和原因進(jìn)行核實(shí)，視情況對(duì)期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施，并責(zé)令期貨公司限期整改，整改期限不得超過20個(gè)工作日。正確答案選C，AD選項(xiàng)情形發(fā)生時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司限期保送或者補(bǔ)充更正，B選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警期內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)可視情況采取措施。

24.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息。同時(shí)，期貨公司以馬某、李某、D公司、G公司的名義從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)，造成巨額虧損。期貨公司的上述行為中，違反《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的是（

）。

問題1選項(xiàng)

A.從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)

B.未能有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)

C.為股東提供融資

D.挪用客戶保證金

【答案】A;C

【解析】本題考查期貨公司的違法違規(guī)行為。A、C選項(xiàng)符合題意，《期貨交易管理?xiàng)l例》第十七條第三款規(guī)定，期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)。期貨公司不得為其股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資，不得對(duì)外擔(dān)保。題干中期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息屬于為其股東提供融資的行為。B選項(xiàng)不符合題意，未能有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的行為未在題干中進(jìn)行體現(xiàn)。D選項(xiàng)不符合題意，挪用客戶保證金的行為未在題干中進(jìn)行體現(xiàn)。故本題選A、C選項(xiàng)。

25.單選題

期貨公司擬免除（）職務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在作出決定前向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

問題1選項(xiàng)

A.首席風(fēng)險(xiǎn)官

B.監(jiān)事會(huì)主席

C.獨(dú)立董事

D.董事長(zhǎng)

【答案】A

【解析】本題考查首席風(fēng)險(xiǎn)官職務(wù)任免。《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》第三十一條規(guī)定，期貨公司擬免除首席風(fēng)險(xiǎn)官的職務(wù)，應(yīng)當(dāng)在做出決定前10個(gè)工作日將免職理由及其履行職責(zé)情況向公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。期貨公司免除董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的職務(wù)，應(yīng)當(dāng)自做出決定之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。故答案選A，BCD不正確。

26.單選題

在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】B

【解析】擬合優(yōu)度，又稱可決系數(shù)，是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，常用R2表示，取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近1，擬合效果越好。

27.判斷題

非結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎、勤勉地控制其客戶交易風(fēng)險(xiǎn)，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會(huì)員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】全面結(jié)算會(huì)員期貨公司應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎、勤勉地辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)，控制金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制和保密制度，平等對(duì)待本公司客戶、非結(jié)算會(huì)員及其客戶，防范利益沖突，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系及由此獲得的信息損害非結(jié)算會(huì)員及其客戶的合法權(quán)益。非結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎、勤勉地控制其客戶交易風(fēng)險(xiǎn)，不得利用結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系損害為其結(jié)算的全面結(jié)算會(huì)員期貨公司及其客戶的合法權(quán)益。

28.判斷題

凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例與上月相比向有利方向或不利方向變動(dòng)超過20%的，均應(yīng)向監(jiān)管部門提交書面報(bào)告。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】本題題干說法錯(cuò)誤。本題考查凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例與上月相比向不利方向變動(dòng)超過20%的的報(bào)告期限及形式?！镀谪浌撅L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第二十一條規(guī)定，凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例與上月相比向不利方向變動(dòng)超過20%的，期貨公司應(yīng)當(dāng)向公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交書面報(bào)告，說明原因，并在5個(gè)工作日內(nèi)向全體董事提交書面報(bào)告。

29.判斷題

β是衡量資產(chǎn)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)指標(biāo)。β大于1的資產(chǎn)，通常其風(fēng)險(xiǎn)小于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較低。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】β是衡量證券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。β大于1的證券，意味著其風(fēng)險(xiǎn)大于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較高，稱為進(jìn)攻型證券；β小于1的證券，其風(fēng)險(xiǎn)小于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較低，稱為防守型證券；β等于1的證券則稱為中立型證券；如果β接近于0，那么該證券的風(fēng)險(xiǎn)就很低，收益則接近于無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

30.單選題

1882年CBOT允許（），大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

問題1選項(xiàng)

A.結(jié)算公司介入

B.以對(duì)沖的方式了結(jié)持倉(cāng)

C.會(huì)員入場(chǎng)交易

D.全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易

【答案】B

【解析】1882年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，加大了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。正確答案選B，排除ACD選項(xiàng)。

31.單選題

期貨投資者保障基金按照（）的原則籌集。

問題1選項(xiàng)

A.效率與公平相結(jié)合

B.統(tǒng)一性與多層次性相結(jié)合

C.取之于市場(chǎng)、用之于市場(chǎng)

D.強(qiáng)制性和適度性

【答案】C

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第四條規(guī)定，保障基金按照取之于市場(chǎng)、用之于市場(chǎng)的原則籌集。保障基金的規(guī)模應(yīng)當(dāng)與期貨市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)。正確答案選C。A選項(xiàng)保障基金的使用是遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實(shí)行比例補(bǔ)償。BD選項(xiàng)不涉及。

32.不定項(xiàng)選擇題

下列情形中，時(shí)間價(jià)值最大的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14

B.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5

C.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8

D.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23

【答案】D

【解析】期權(quán)價(jià)格＝內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值；看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值＝max（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，0）；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值＝max（執(zhí)行價(jià)格－標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，0）。

選項(xiàng)A：2－（15－14）＝1

選項(xiàng)B：2－（13.5－12）＝0.5

選項(xiàng)C：7－8選項(xiàng)D：時(shí)間價(jià)值＝3－（23－23）＝3

D選項(xiàng)時(shí)間價(jià)值最大，故本題答案選D。

33.多選題

全面結(jié)算會(huì)員期貨公司與非結(jié)算會(huì)員簽訂的結(jié)算協(xié)議，應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容有（）。

問題1選項(xiàng)

A.非結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額

B.違約責(zé)任

C.風(fēng)險(xiǎn)管理措施、條件及程序

D.結(jié)算流程

【答案】A;B;C;D

【解析】《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第七條規(guī)定，全面結(jié)算會(huì)員期貨公司為非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，應(yīng)當(dāng)簽訂結(jié)算協(xié)議。結(jié)算協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（一）交易指令下達(dá)方式及審查或者驗(yàn)證措施；（二）保證金標(biāo)準(zhǔn)；（三）非結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額；（四）風(fēng)險(xiǎn)管理措施、條件及程序；（五）結(jié)算流程；（六）通知事項(xiàng)、方式及時(shí)限；（七）不可歸責(zé)于協(xié)議雙方當(dāng)事人所造成損失的情形及其處理方式；（八）協(xié)議變更和解除；（九）違約責(zé)任；（十）爭(zhēng)議處理方式；（十一）雙方約定且不違反法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項(xiàng)。故本題答案選ABCD。

34.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司期末風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表顯示，該公司凈資本為6000萬元，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備為5500萬元，凈資產(chǎn)為1.5億元，負(fù)債為1.7億元，流動(dòng)資產(chǎn)為8000萬元，流動(dòng)負(fù)債為7500萬元。下列風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)中觸及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.凈資本/凈資產(chǎn)

B.凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備

C.負(fù)債/凈資產(chǎn)

D.流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

【答案】B;D

【解析】《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第八條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合以下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：（一）凈資本不得低于人民幣3000萬元；（二）凈資本與公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例不得低于100％；

（三）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于20％；（四）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例不得低于100％；（五）負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150％；（六）規(guī)定的最低限額結(jié)算準(zhǔn)備金要求。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定“不得低于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的120%，規(guī)定“不得高于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的80%。

A選項(xiàng)凈資本/凈資產(chǎn)=40%，B選項(xiàng)凈資本/風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備=109.09%，C選項(xiàng)負(fù)債/凈資產(chǎn)=113.33%，D選項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=106.67%，

故正確答案選BD，AC沒有觸及預(yù)警指標(biāo)。

35.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司的控股股東A集團(tuán)公司與某商業(yè)銀行簽訂貸款合同，并以其所持有的該期貨公司的股權(quán)質(zhì)押。下列關(guān)于A集團(tuán)公司質(zhì)押期貨公司股權(quán)的表述中，正確的有（

）。

問題1選項(xiàng)

A.A集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司

B.A集團(tuán)公司的股權(quán)質(zhì)押應(yīng)當(dāng)經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

C.期貨公司股權(quán)不得質(zhì)押，上述質(zhì)押無效

D.期貨公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告

【答案】A;D

【解析】本題考查質(zhì)押期貨公司股權(quán)的處理措施。A、D選項(xiàng)正確，《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十四條規(guī)定，期貨公司主要股東或者實(shí)際控制人質(zhì)押或解除質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司，期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。題干中，A集團(tuán)為期貨公司控股股東（持股在50%以上，故也符合主要股東定義），因此A集團(tuán)質(zhì)押期貨公司股權(quán)需要在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司；期貨公司需在3個(gè)工作日內(nèi)向住所地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，A集團(tuán)公司的股權(quán)質(zhì)押無需經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，法規(guī)中未明確規(guī)定控股股東不得抵押期貨公司股權(quán)。故本題選A、D選項(xiàng)。

36.單選題

《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》是（）對(duì)期貨從業(yè)人員進(jìn)行紀(jì)律懲戒的依據(jù)。

問題1選項(xiàng)

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.從事期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

【答案】C

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》第二條規(guī)定，本準(zhǔn)則是對(duì)從業(yè)人員的職業(yè)品德、執(zhí)業(yè)紀(jì)律、專業(yè)勝任能力及職業(yè)責(zé)任等方面的基本要求和規(guī)定，是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中必須遵守的行為規(guī)范，是中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行紀(jì)律懲戒的主要依據(jù)。正確答案選C，A選項(xiàng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)是負(fù)責(zé)對(duì)證券期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，B選項(xiàng)期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織，D選項(xiàng)從事期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括一些期貨公司或者期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)等。

37.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司的期末財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，凈資產(chǎn)為16000萬元，負(fù)債（不含客戶權(quán)益）為1000萬元。在計(jì)算期末凈資本時(shí)，假定其資產(chǎn)調(diào)整值為1300萬元，無負(fù)債調(diào)整值，該公司的期末凈資本為（）。

問題1選項(xiàng)

A.14700萬元

B.16000萬元

C.17300萬元

D.13700萬元

【答案】A

【解析】?jī)糍Y本的計(jì)算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值+負(fù)債調(diào)整值-/+其他調(diào)整項(xiàng)；把對(duì)應(yīng)的數(shù)值代入公式得到凈資本==16000-1300=14700萬元，故本題答案選A，BCD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

38.多選題

（）規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

問題1選項(xiàng)

A.中國(guó)金融期貨交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易所

D.鄭州商品交易所

【答案】B;C;D

【解析】我國(guó)鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。故答案選BCD。

39.不定項(xiàng)選擇題

某證券公司2014年10月1日的凈資本金為5個(gè)億，流動(dòng)資產(chǎn)額與流動(dòng)負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）比例為180%，對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和占凈資產(chǎn)的12%，凈資本占凈資產(chǎn)的75%。2015年4月1日增資擴(kuò)股后凈資本達(dá)到20個(gè)億，流動(dòng)資產(chǎn)余額是流動(dòng)負(fù)債余額的1.8倍，凈資本是凈資產(chǎn)的80%，對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和為凈資產(chǎn)的9%。2015年6月20日該證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格。如果你是證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的審核人員，那么該證券公司的申請(qǐng)（

）。

問題1選項(xiàng)

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補(bǔ)充一些材料

D.不能確定，應(yīng)當(dāng)交由審核委員會(huì)集體討論

【答案】A

【解析】本題考查申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的相關(guān)規(guī)定。《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條和第六條規(guī)定，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格在申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，即：（1）凈資本不低于12億元（該公司只有5億元）；（2）流動(dòng)資產(chǎn)余額不低于流動(dòng)負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%；（3）對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%（該公司為12%，高于10%），但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外；（4）凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。該證券公司并不完全符合這些條件，因此不能通過審查。故答案選A。

40.不定項(xiàng)選擇題

某投資者開倉(cāng)買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日全部平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)分別為2830點(diǎn)和2870點(diǎn)，則其平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）為（）元。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項(xiàng)

A.盈利10000

B.盈利90000

C.虧損90000

D.盈利30000

【答案】D

【解析】平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧；其中，平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[（賣出成交價(jià)-買入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]；平歷史倉(cāng)盈虧=∑[（賣出成交價(jià)-上日結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]+∑[（上日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]。根據(jù)上述公式計(jì)算得到：平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）；上一交易日該投資者沒有持倉(cāng)，平歷史倉(cāng)盈虧為0。所以，平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）為30000元。故正確答案選D。

41.判斷題

在指數(shù)化投資策略的實(shí)際運(yùn)用中，避險(xiǎn)策略在實(shí)際操作中較難獲取超額收益。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】避險(xiǎn)策略的關(guān)鍵因素是要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)交易成本和收益，選取放空期貨點(diǎn)和平倉(cāng)點(diǎn)。擇時(shí)能力的強(qiáng)弱對(duì)能否利用好該策略有顯著影響，因此實(shí)際操作中較難獲取超額收益。

42.判斷題

蝶式套利是由共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】蝶式套利是由共享居中交割月份一個(gè)牛市和一個(gè)熊市套利組成的跨期套利組合。由于近期和遠(yuǎn)期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側(cè)，形同蝴蝶的兩個(gè)翅膀，因此稱為蝶式套利。

43.判斷題

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)定，專業(yè)投資者申請(qǐng)成為普通投資者的，應(yīng)當(dāng)以書面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】本題題干說法錯(cuò)誤。本題考查投資者轉(zhuǎn)換的相關(guān)規(guī)定。《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十二條規(guī)定，普通投資者申請(qǐng)成為專業(yè)投資者（而不是專業(yè)投資者申請(qǐng)成為普通投資者）應(yīng)當(dāng)以書面形式向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果，提供相關(guān)證明材料。

44.單選題

（）應(yīng)當(dāng)以期貨投資者保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲(chǔ)保障基金。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D.期貨投資者保障基金管理機(jī)構(gòu)

【答案】D

【解析】《期貨投資者保障基金管理辦法》第八條規(guī)定，保障基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以保障基金名義設(shè)立資金專用賬戶，專戶存儲(chǔ)保障基金。正確答案選D。A選項(xiàng)期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織，B選項(xiàng)期貨公司是經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要是負(fù)責(zé)鏈接投資者和交易所的橋梁，本身投資者是不能直接在交易所交易，C選項(xiàng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)是對(duì)證券期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

45.判斷題

根據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法修正案（六）》在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對(duì)象