2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)78

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

股權(quán)投資基金募集過(guò)程中，表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.通過(guò)講座、報(bào)告會(huì)向不特定對(duì)象宣傳推介

B.要求投資者以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)

C.向投資者承諾投資本金有保障

D.通過(guò)微信、手機(jī)短信向不特定對(duì)象宣傳推介

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)在宣傳推介過(guò)程中不得有以下行為：

（1）向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集資金；或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足投資金額的建議或者便利；

（2）通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介；AD錯(cuò)誤

（3）口頭或者通過(guò)簽訂回購(gòu)協(xié)議、承諾函等方式直接或間接向投資者承諾投資本金不受損失或者最低收益，或者預(yù)測(cè)收益率；

（4）宣傳推介材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（5）夸大宣傳、片面宣傳股權(quán)投資基金，違規(guī)使用安全、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、本金無(wú)憂等可能使投資者認(rèn)為投資股權(quán)投資基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述；C錯(cuò)誤

（6）詆毀其他股權(quán)投資基金管理人、托管人或者銷售機(jī)構(gòu)；

（7）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性文字；

（8）向投資者宣傳的股權(quán)投資基金投向與股權(quán)投資基金合同約定的投向不符；

（9）未充分披露股權(quán)投資基金交易結(jié)構(gòu)、各方權(quán)利義務(wù)、收益分配、費(fèi)用安排、關(guān)聯(lián)交易、委托投資顧問(wèn)等情況。

股權(quán)投資基金募集過(guò)程中，應(yīng)該要求投資者以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。

2.單選題

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的減資，以下表述錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.減資是指按照法定程序減少公司注冊(cè)資本金

B.股份有限公司型股權(quán)投資基金進(jìn)行減資，必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)

C.有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金進(jìn)行減資，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)

D.基金減資應(yīng)當(dāng)以不改變出資比例為前提，等比例減少各股東出資

【答案】D

【解析】公司型股權(quán)投資基金的減資，是指公司型股權(quán)投資基金成立后，按照法定程序減少注冊(cè)資本金的行為。A項(xiàng)正確。

有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)；股份有限公司型股權(quán)投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。B項(xiàng)、C項(xiàng)正確。公司型股權(quán)投資基金減資可以采用兩種方式。一種是減少出資總額，同時(shí)改變?cè)鲑Y比例；另一種是以不改變岀資比例為前提，減少各股東出資，減資完成后股東出資比例維持不變。D項(xiàng)錯(cuò)誤。

3.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.行業(yè)自律作為一種市場(chǎng)治理手段，是政府監(jiān)管的有機(jī)組成部分

B.行業(yè)自律是在政府監(jiān)管的基礎(chǔ)上，行業(yè)成員聯(lián)合設(shè)定行業(yè)規(guī)則的活動(dòng)

C.行業(yè)自律組織創(chuàng)建行業(yè)規(guī)則，由政府監(jiān)管部門對(duì)自律組織的內(nèi)部成員執(zhí)行行業(yè)規(guī)則

D.行業(yè)自律組織一般由中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、投資基金管理人和其他基金服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)成

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金行業(yè)自律，是指行業(yè)自律組織對(duì)股權(quán)投資基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的監(jiān)督和約束。股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織一般采取行業(yè)協(xié)會(huì)形式，由基金管理人和其他基金服務(wù)機(jī)構(gòu)組成（D錯(cuò)誤）。股權(quán)投資基金行業(yè)自律既是行業(yè)交易規(guī)則的自我制定過(guò)程，也是一種與政府監(jiān)管相并列的市場(chǎng)治理手段（A錯(cuò)誤）。行業(yè)自律是在法律規(guī)定和政府監(jiān)管的基礎(chǔ)上，行業(yè)成員聯(lián)合設(shè)定行業(yè)規(guī)則的活動(dòng)（B正確），行業(yè)規(guī)則包括信息披露、利益沖突、內(nèi)部治理和運(yùn)營(yíng)、行業(yè)行為守則等。同時(shí)，行業(yè)自律是由行業(yè)自律組織實(shí)施的自律約束，行業(yè)自律組織不僅創(chuàng)建行業(yè)規(guī)則，也監(jiān)督對(duì)行業(yè)規(guī)則的遵守并對(duì)其內(nèi)部成員執(zhí)行行業(yè)規(guī)則（C錯(cuò)誤）。

4.單選題

以下不屬于證券投資基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.估值核算

B.基金公司的費(fèi)用核算

C.權(quán)益核算

D.基金申購(gòu)與贖回核算

【答案】B

【解析】基金會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。

（一）證券和衍生工具交易核算

證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價(jià)證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價(jià)證券和衍生金融工具的買賣及回購(gòu)交易等。

（二）權(quán)益核算

權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動(dòng)并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動(dòng)的事項(xiàng)，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。

（三）利息和溢價(jià)核算

利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購(gòu)利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。

（四）費(fèi)用核算

費(fèi)用主要包括計(jì)提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、交易費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般也按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用。

（五）基金申購(gòu)與贖回核算

開(kāi)放式基金還需對(duì)基金份額的申購(gòu)與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

（六）估值核算

基金逐日對(duì)其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益。

（七）利潤(rùn)核算

這是指會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對(duì)基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

（八）基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時(shí)編制并對(duì)外提供真實(shí)、完整的基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分為年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。半年度、年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告至少應(yīng)披露會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容?；饡?huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。

（九）基金會(huì)計(jì)核算的復(fù)核

目前，對(duì)于國(guó)內(nèi)證券投資基金的會(huì)計(jì)核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨(dú)立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計(jì)算?；鹜泄苋税凑找?guī)定對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)。

5.單選題

關(guān)于總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值

B.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

C.總收益倍數(shù)是截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額與投資者已向基金繳納金額總和的比率

D.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平

【答案】D

【解析】總收益倍數(shù)（TVPI），是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。當(dāng)總收益倍數(shù)（TVPI）大于1時(shí)，說(shuō)明投資人已賬面收回對(duì)基金的投資。故D項(xiàng)正確，ABC三項(xiàng)錯(cuò)誤。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。

6.單選題

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，下列屬于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)職責(zé)的是（）。

Ⅰ.對(duì)基金管理人、基金托管人及其他機(jī)構(gòu)從事證券投資基金活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法行為進(jìn)行查處并予以公告

Ⅱ.制定和實(shí)施基金行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為

Ⅲ.依法辦理非公開(kāi)募集基金的登記、備案

Ⅳ.制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)則等

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定.基金業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)包括：

①教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律、行政法規(guī)，維護(hù)投資人合法權(quán)益；

②依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，反映會(huì)員的建議和要求；

③制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分;（Ⅱ正確）

④制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；

⑤提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開(kāi)展行業(yè)宣傳和投資人教育活動(dòng)；

⑥對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；

⑦依法辦理非公開(kāi)募集基金的登記、備案；（Ⅲ正確）

⑧協(xié)會(huì)章程規(guī)定的其他職責(zé)。

第Ⅰ項(xiàng)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)，第Ⅳ項(xiàng)是證券交易所的職責(zé)。

7.單選題

企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的估值公式為：，關(guān)于等式各項(xiàng)目，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.WACC是企業(yè)股權(quán)融資來(lái)源的資本成本的加權(quán)平均值

B.FCFF是指公司在保持正常運(yùn)營(yíng)的情況下，可向所有債權(quán)人進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流

C.EV為企業(yè)股權(quán)價(jià)值

D.TV為企業(yè)自由現(xiàn)金流的終值

【答案】D

【解析】EV為企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)CFFt為第t期的企業(yè)自由現(xiàn)金流，n為詳細(xì)預(yù)測(cè)期數(shù)，WACC為加權(quán)平均資本成本，TV為企業(yè)自由現(xiàn)金流的終值。

WACC加權(quán)平均資本成本是企業(yè)各種融資來(lái)源的資本成本的加權(quán)平均值。

8.單選題

創(chuàng)業(yè)投資基金通常不參與投資的情形是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者增多導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度減緩，決定投資這家企業(yè)

B.基金在參與了某項(xiàng)目展示會(huì)后投資了其中一個(gè)團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目，該團(tuán)隊(duì)目前只有項(xiàng)目的初步設(shè)想

C.基金經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)某科技團(tuán)隊(duì)的技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額穩(wěn)步提高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度增加，決定投資這支團(tuán)隊(duì)，幫助其擴(kuò)張市場(chǎng)，增加盈利能力

D.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某上市公司的市場(chǎng)價(jià)值嚴(yán)重被低估，通過(guò)杠桿收購(gòu)使其私有化，調(diào)整公司結(jié)構(gòu)，使其盈利效率增加

【答案】D

【解析】創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金。通過(guò)注資的形式對(duì)企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需要的資金。具體來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。故選D項(xiàng)，ABC三項(xiàng)屬于創(chuàng)業(yè)投資基金參與投資的情形。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。

并購(gòu)基金通過(guò)購(gòu)買股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資。并購(gòu)基金的投資對(duì)象主要是成熟企業(yè)。并購(gòu)基金往往借助于杠桿，即采取杠桿收購(gòu)形式。

9.單選題

T日是投資者申購(gòu)或贖回基金申請(qǐng)日，關(guān)于基金份額登記時(shí)間，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.貨幣市場(chǎng)基金通常是T+0日確認(rèn)登記

B.債券型基金通常是T+1日確認(rèn)登記

C.股票型基金通常是T+1日確認(rèn)登記

D.QDII基金通常是T+2日確認(rèn)登記

【答案】A

【解析】對(duì)于不同基金品種，份額登記時(shí)間可能不一樣，一般基金是T+1日的登記，而QDII基金通常是T+2日登記。A選項(xiàng)錯(cuò)誤。

10.單選題

在同一時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金甲的年化收益率為5%，年化波動(dòng)率為8%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為100%中債綜合指數(shù)；基金乙的年化收益率為22%，年化波動(dòng)率為28%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為90%中證500指數(shù)+10%同業(yè)存款利率。

以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金甲是絕對(duì)收益產(chǎn)品

B.基金甲和基金乙都是絕對(duì)收益產(chǎn)品

C.基金甲是相對(duì)收益產(chǎn)品，基金乙是絕對(duì)收益產(chǎn)品

D.基金甲和基金乙都是相對(duì)收益產(chǎn)品

【答案】D

【解析】簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，相對(duì)收益產(chǎn)品會(huì)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在這里，絕對(duì)收益產(chǎn)品沒(méi)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的存在，所以甲和乙都是屬于相對(duì)收益產(chǎn)品。

11.單選題

基金投資者教育的內(nèi)容包括（）。

Ⅰ、投資決策教育

Ⅱ、資產(chǎn)配置教育

Ⅲ、權(quán)益保護(hù)教育

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】C

【解析】基金投資者教育主要包含投資決策教育、資產(chǎn)配置教育和權(quán)益保護(hù)教育等三方面的內(nèi)容。故本題答案選C。

12.單選題

股東持有該公司100%股權(quán)，持股數(shù)量為10000股；股權(quán)投資基金B(yǎng)于2019年6月30日投資了A公司，每股價(jià)格為10元，獲得新發(fā)行股份1000股，投資時(shí)B基金與A公司及創(chuàng)始股東簽訂了反攤薄條款。A公司擬于近期開(kāi)展后輪融資，針對(duì)后輪投資者，每股價(jià)格擬定為8元，新發(fā)行股份為1000股。A公司創(chuàng)始股東需要向B基金進(jìn)行補(bǔ)償，則以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為250股

B.若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份價(jià)格為8元/股

C.若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為17股

D.若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，經(jīng)反稀釋調(diào)整后，B基金對(duì)A公司的每股投資成本降低為9.83元

【答案】B

【解析】A項(xiàng)正確、B項(xiàng)錯(cuò)誤。增加的股份應(yīng)該是由創(chuàng)始股東無(wú)償或象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓，而不是8元/股。完全棘輪條款：適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過(guò)去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無(wú)償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10×1000/8-1000=250股。

C、D項(xiàng)正確。加權(quán)平均條款：經(jīng)反稀釋調(diào)整后，前輪投資者應(yīng)適用的每股價(jià)格為A=B×（C+D）/（C+E）=10×（11000+800）/(11000+1000)=9.83元。B=10；C=10000+1000=11000；D=1000×8/10=800；E=1000。其中，A為前輪投資者經(jīng)過(guò)反稀釋補(bǔ)償調(diào)整后的每股新價(jià)格；B為前輪投資者在前輪融資時(shí)支付的每股價(jià)格；C為新發(fā)行前公司的總股數(shù)；D為如果沒(méi)有降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款原本能夠購(gòu)買的股權(quán)數(shù)量；E為當(dāng)前發(fā)生降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款實(shí)際購(gòu)買的股權(quán)數(shù)量。企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10×1000/9.83-1000=17股。

13.單選題

關(guān)于投資框架協(xié)議中條款的法律約束力，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.估值條款具有法律約束力

B.排他性條款具有法律約束力

C.保密條款不具有法律約束力

D.所有條款具有法律約束力

【答案】B

【解析】投資框架協(xié)議也稱投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。除了保密條款和排他性條款之外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ)，對(duì)雙方無(wú)法律上的約束力。

14.單選題

關(guān)于基金銷售機(jī)構(gòu)，以下說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)可以從事基金銷售業(yè)務(wù)

B.保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)不可以銷售基金產(chǎn)品

C.各類商業(yè)銀行可以直接銷售基金管理公司的基金產(chǎn)品

D.基金管理人不可以自行銷售其管理的基金產(chǎn)品

【答案】A

【解析】基金銷售機(jī)構(gòu)是指從事基金銷售業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，包括基金管理人以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可以從事基金銷售的其他機(jī)構(gòu)。目前可申請(qǐng)從事基金代理銷售的機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。

B選項(xiàng)，保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)可以銷售基金產(chǎn)品，只要取得資格就可以；

C選項(xiàng)，各類商業(yè)銀行可以銷售，但是也是要取得資格；

D選項(xiàng)，基金管理人可以自行銷售期募集的基金產(chǎn)品，是直銷渠道，而且只可以賣自己家的產(chǎn)品。

15.單選題

股權(quán)投資協(xié)議里的常見(jiàn)條款包括（）。

Ⅰ隨售權(quán)條款

Ⅱ反收購(gòu)條款

Ⅲ第一拒絕權(quán)條款

Ⅳ優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】投資協(xié)議的常見(jiàn)條款：估值條款、估值調(diào)整條款、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款、第一拒絕權(quán)條款、隨售權(quán)條款、反攤薄條款、保護(hù)性條款、董事會(huì)席位條款、回售權(quán)條款、拖售權(quán)條款、競(jìng)業(yè)禁止條款、保密條款、排他性條款。隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。第一拒絕權(quán)條款是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。

16.單選題

資料區(qū)：某股權(quán)投資基金的基金合同約定：按照單一項(xiàng)目的收益分配方式，對(duì)于來(lái)自投資項(xiàng)目的可供分配現(xiàn)金，分配順序?yàn)椋?/p>

（1）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金；

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益；

（3）按單利每年2%向管理人分配追加；

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。暫不考慮管理費(fèi)等基金費(fèi)用，退出金額即為可分配金額。

該基金第2個(gè)投資項(xiàng)目在第4年年底退出，投資金額為2億元，投資期限（即投資人出資基金投資項(xiàng)目至項(xiàng)目退出的時(shí)間）為2年。退出金額為2.36億元。退出時(shí)立即分配。出資合伙人和管理人各分配到（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.2.288億元、0.072億元

B.2.32億元、0.04億元

C.2.36億元、0元

D.2億元、0.36億元

【答案】B

【解析】（1）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金：2億。

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益：門檻收益=門檻收益率×本金×年限=2×8%×2=0.32億。

（3）按單利每年2%向管理人分配追加：2×2%×2=0.08億，但由于2.36-2-0.32=0.04億，0.04億<0.08億，

故向管理人分配0.04億。

17.單選題

下列行為符合基金職業(yè)道德客戶至上要求的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.某債券基金單一機(jī)構(gòu)持有人C規(guī)模占比超過(guò)99%，基金經(jīng)理根據(jù)C的要求定期調(diào)整倉(cāng)位和久期

B.某FOF基金根據(jù)投資策略擬配置一定比例滬深300指數(shù)基金，在滬深300指數(shù)基金中選擇了市場(chǎng)最低費(fèi)率的其所在公司發(fā)行的基金

C.考慮到B客戶持有某基金90%資產(chǎn)規(guī)模，該基金經(jīng)理用50%基金財(cái)產(chǎn)購(gòu)買B客戶手里持有的20只債券

D.某基金公司安排旗下數(shù)只基金將持有的債券低價(jià)賣給A基金，以提高A基金收益率和知名度

【答案】B

【解析】客戶至上，其基本含義有兩點(diǎn)：一是客戶利益優(yōu)先，二是公平對(duì)待客戶。

A項(xiàng)因單一客戶要求改變倉(cāng)位，違反了公平對(duì)待客戶。

C項(xiàng)因某客戶持有基金份額多而做出投資于該客戶持有資產(chǎn)的行為，違反了公平對(duì)待客戶。

D項(xiàng)屬于利用工作之便向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人輸送利益，損害基金持有人利益，違反了客戶利益優(yōu)先。

18.單選題

以下基金管理人投資行為，合規(guī)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.未建立投資對(duì)象備選庫(kù)

B.在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送

C.運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)操縱證券交易價(jià)格

D.將基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置

【答案】D

【解析】基金管理人在進(jìn)行具體投資之前，需要建立投資對(duì)象備選庫(kù)，所以A選項(xiàng)描述錯(cuò)誤；BC選項(xiàng)是明令禁止的行為。所以只能選擇D選項(xiàng)。

19.單選題

某股權(quán)投資基金投資于A公司的投資協(xié)議中，規(guī)定增加或減少公司注冊(cè)資本需經(jīng)投資人同意方能通過(guò)，此條款屬于（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.拖售權(quán)條款

B.排他性條款

C.估值調(diào)整條款

D.保護(hù)性條款

【答案】D

【解析】保護(hù)性條款是指股權(quán)投資基金為保護(hù)自身利益而設(shè)置的要求目標(biāo)公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時(shí)，需取得投資者同意的條款。在創(chuàng)業(yè)投資中，創(chuàng)業(yè)投資基金通常是被投資企業(yè)的小股東，因此會(huì)向企業(yè)家要求設(shè)置保護(hù)性條款，設(shè)立保護(hù)性條款的目的是保護(hù)作為小股東的投資者，防止其利益受到大股東侵害。保護(hù)性條款針對(duì)的通常是涉及投資者經(jīng)濟(jì)利益或者公司控制權(quán)的重大事項(xiàng)。

拖售權(quán)條款又稱領(lǐng)售權(quán)、強(qiáng)賣權(quán)或強(qiáng)制出售權(quán)，是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購(gòu)要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價(jià)格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

估值調(diào)整條款：在股權(quán)投資中比較常見(jiàn)的安排包括對(duì)賭安排。即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會(huì)獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價(jià)值降低所受的損失。

排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。

20.單選題

A基金公司擬開(kāi)通旗下貨幣基金的快速贖回業(yè)務(wù)。關(guān)于A基金公司在開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)中的行為，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.設(shè)置快速贖回份額的限額

B.快速贖回份額可以與投資人約定收取一定的手續(xù)費(fèi)

C.可以將客戶備付金用于基金快速贖回的墊支

D.贖回份額不能享受贖回當(dāng)日的投資收益

【答案】C

【解析】ABD描述都正確；

C選項(xiàng)，客戶的備付金是由第三方銀行進(jìn)行管理的、辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金。這部分資金肯定不能用于墊支。

21.單選題

第一拒絕權(quán)為一項(xiàng)常見(jiàn)的股東權(quán)利，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東

B.公司的管理團(tuán)隊(duì)

C.本輪股權(quán)交易時(shí)，新進(jìn)的股權(quán)投資基金股東

D.本輪股權(quán)交易時(shí)，出讓股權(quán)的股東

【答案】A

【解析】第一拒絕權(quán)條款。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第一拒絕權(quán)是最為常見(jiàn)的股東權(quán)利。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。因此，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東。

22.單選題

某股權(quán)投資基金管理人2018年9月因未按期向投資者進(jìn)行季度披露被書面警示，2018年12月因向投資者披露虛假信息被要求限期改正，2019年3月在基金季報(bào)中對(duì)投資收益進(jìn)行承諾。因該管理人承諾投資收益，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重采取紀(jì)律處分措施，但不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.公開(kāi)譴責(zé)

B.移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理

C.加入黑名單

D.暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)

【答案】B

【解析】信息披露的自律管理措施。信息披露義務(wù)人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提醒、書面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分；

股權(quán)投資基金管理人違反《信披辦法》的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重對(duì)基金管理人采取公開(kāi)譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記或取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，基金業(yè)協(xié)會(huì)可采取要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、認(rèn)為不適當(dāng)人員、暫?；蛉∠饛臉I(yè)資格等紀(jì)律處分，并記入誠(chéng)信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分，在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會(huì)移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理不屬于紀(jì)律處分的措施。

23.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金的項(xiàng)目通過(guò)境外上市退出，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.境外間接上市是指企業(yè)以境內(nèi)股份有限公司的名義在境外資本市場(chǎng)發(fā)行股票上市，即通常所說(shuō)的發(fā)行H股、N股等

B.我國(guó)的境內(nèi)企業(yè)如果接受了美元股權(quán)投資基金的投資，則通常采取境外直接上市的方式登陸資本市場(chǎng)

C.我國(guó)企業(yè)即使選擇境外直接上市的方式登陸資本市場(chǎng)，仍需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)

D.境外直接上市方式路徑相對(duì)簡(jiǎn)單，該模式通常更適用于處于早期階段的中小型企業(yè)

【答案】C

【解析】境外直接上市方式路徑相對(duì)簡(jiǎn)單，但由于嚴(yán)格的財(cái)務(wù)狀況要求，此模式更適用于大型國(guó)有企業(yè)（D錯(cuò)誤）。我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)（C正確）。境外直接上市的優(yōu)點(diǎn)在于可直接進(jìn)入境外資本市場(chǎng)，節(jié)省信息傳遞成本，極大地提升企業(yè)國(guó)際知名度和影響力，并獲得外匯資金。境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)內(nèi)股份有限公司的名義向國(guó)外證券主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市（A錯(cuò)誤）。在境外資本市場(chǎng)發(fā)行股票并上市，即通常所說(shuō)的發(fā)行H股、N股、S股等。境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式；境外間接上市是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益，以股權(quán)/資產(chǎn)收購(gòu)或協(xié)議控制等形式轉(zhuǎn)移至境外注冊(cè)的特殊目的公司，通過(guò)該境外特殊目的公司持有、控制境內(nèi)資產(chǎn)及股權(quán)，并以境外特殊目的公司的名義申請(qǐng)境外交易所上市交易。對(duì)接受美元基金投資的境內(nèi)企業(yè)而言，通常采取境外間接上市的方式登陸資本市場(chǎng)（B錯(cuò)誤）。

24.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金的募集，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.我國(guó)目前股權(quán)投資基金只允許非公開(kāi)募集

B.只能向合格投資者募集

C.基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金

D.基金管理人選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)

【答案】D

【解析】本題考查股權(quán)投資基金運(yùn)作流程。在募集階段，基金管理人向投資者募集資金并發(fā)起設(shè)立基金。就募集主體而言，基金管理人通常是具備專業(yè)投資管理水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的主體，基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金；就募集方式而言，有公開(kāi)募集和非公開(kāi)募集，我國(guó)目前僅允許非公開(kāi)募集股權(quán)投資基金；就募集對(duì)象而言，通常只能向合格投資者募集；就基金組織形式而言，一般可選擇采用公司、有限合伙或信托（契約）這三種組織形式設(shè)立股權(quán)投資基金。

25.單選題

關(guān)于基金清算，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.若合伙制股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿，尚有投資項(xiàng)目未退出，可由合伙人大會(huì)決定基金是否進(jìn)入清算

B.清算主體應(yīng)該編制清算報(bào)告，并履行相關(guān)通知和報(bào)備工作

C.公司制股權(quán)投資基金的清算由清算組負(fù)責(zé)，合伙制股權(quán)投資基金和信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)

D.清理基金財(cái)產(chǎn)時(shí)，清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表，然后制定分配方案

【答案】C

【解析】（一）基金清算的原因：基金合同約定的存續(xù)期屆滿；基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算；法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

（二）清算流程

1.確定清算主體

（1）公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負(fù)責(zé)清算相關(guān)事宜。

①有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會(huì)確定的人員組成。②逾期不成立清算組進(jìn)行清算的，債權(quán)人可以申請(qǐng)人民法院指定有關(guān)人員組成清算組進(jìn)行清算。

（2）合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。

①清算人由全體合伙人擔(dān)任；②經(jīng)全體合伙人過(guò)半數(shù)同意，可以指定一個(gè)或者數(shù)個(gè)合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。③未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請(qǐng)人民法院指定清算人。

（3）信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。C項(xiàng)錯(cuò)誤。

①基金清算小組由基金管理人、基金托管人（若有）及相關(guān)人員組成。

②基金清算小組可以聘用必要的工作人員。

2.通知債權(quán)人

3.清理和確認(rèn)基金財(cái)產(chǎn)

在進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)分配之前，需要清理基金財(cái)產(chǎn)。清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表及其他相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，然后制定分配方案。

4.分配基金財(cái)產(chǎn)

（1）公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，向基金投資者進(jìn)行分配；（2）信托（契約）型股權(quán)投資基金先支付清算費(fèi)用及其他應(yīng)支付的費(fèi)用后，剩余基金資產(chǎn)按照基金合同的約定向基金投資者進(jìn)行分配。

5.編制清算報(bào)告

清算結(jié)束后，清算主體應(yīng)當(dāng)編制清算報(bào)告，并履行相關(guān)通知及報(bào)備工作。

26.單選題

公募基金管理公司下列變更事項(xiàng)中，需要報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的是（）。

Ⅰ.變更持股5%以上股東

Ⅱ.修改公司章程的重要條款

Ⅲ.變更持股不足5%但對(duì)公司治理有重大影響的股東

Ⅳ.變更股東的持股比例超過(guò)5%

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》第十七條規(guī)定，基金管理公司變更下列重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)：（一）變更持股5%以上的股東；（二）變更持股不足5%但對(duì)公司治理有重大影響的股東；（三）變更股東的持股比例超過(guò)5%；（四）修改公司章程重要條款；（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他重大事項(xiàng)。

根據(jù)《證券投資基金法》第十四條規(guī)定，基金管理公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東，變更公司的實(shí)際控制人，或者變更其他重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。故本題答案選C。

27.單選題

股權(quán)投資基金設(shè)立的組織形式主要分為公司型、合伙型和信托（契約）型，以下（）因素將影響基金設(shè)立時(shí)的組織形式選擇。

Ⅰ.投資人稅收政策

Ⅱ.信息披露要求

Ⅲ.投資決策機(jī)制

Ⅳ.收益分配機(jī)制

Ⅴ.募集人數(shù)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】A

【解析】在我國(guó)，現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托（契約）型，影響具體組織形式的因素主要包括法律依據(jù)與監(jiān)管要求、與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的適應(yīng)程度（資金募集與出資安排、內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)設(shè)置與投資決策和收益分配安排）、基本稅負(fù)等。

28.單選題

某公司以可比較的其他公司的價(jià)格為基礎(chǔ)來(lái)評(píng)估本公司的價(jià)值，運(yùn)用的估值方法是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

B.相對(duì)估值法

C.創(chuàng)業(yè)投資估值法

D.賬面價(jià)值法

【答案】B

【解析】相對(duì)估值法基本原理：相對(duì)價(jià)值法的基本原理是以可以比較的其他公司（可比公司）的價(jià)格為基礎(chǔ)，來(lái)評(píng)估目標(biāo)公司的相應(yīng)價(jià)值。評(píng)估所得的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值。故B項(xiàng)正確。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法是將估值時(shí)點(diǎn)之后目標(biāo)公司的未來(lái)現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，加總得到相應(yīng)的價(jià)值。如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來(lái)回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。

創(chuàng)業(yè)投資估值法通過(guò)評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。賬面價(jià)值法是指公司資產(chǎn)減去負(fù)債的凈值即為公司的賬面價(jià)值，但要評(píng)估標(biāo)的公司的真正價(jià)值，還必須對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目做出必要的調(diào)整。

29.單選題

單個(gè)開(kāi)放日基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，基金管理人的處理方式有（）。

Ⅰ.接受全額贖回

Ⅱ.全部延期贖回

Ⅲ.部分延期贖回

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

【解析】當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，被定義為基金發(fā)生了巨額贖回，基金管理人的處理方式有接受全額贖回和部分延期贖回。如果是部分延期贖回的話，前提是在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10%。所以肯定不能全部延期贖回。

30.單選題

某機(jī)構(gòu)于2014年1月8日以票面價(jià)認(rèn)購(gòu)某債券2000萬(wàn)元，票面利率為6%，此后每年7月8日和1月8日債券各付息一次，該機(jī)構(gòu)每次收到利息后即提取現(xiàn)金，則到2016年7月8日債券付息后，該機(jī)構(gòu)共獲得的利息收入是（）萬(wàn)元。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.305

B.300

C.315

D.310

【答案】B

【解析】根據(jù)題意，一共是付了5次利息，每次得到的利息是2000×3%=60萬(wàn)元，5次一共就是300萬(wàn)元。

31.單選題

投資人持有的公募基金所投資的所有股票明細(xì)，可以在該基金的（）中查詢。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金合同

B.更新的招募說(shuō)明書

C.基金年度報(bào)告

D.基金季度報(bào)告

【答案】C

【解析】基金投資組合報(bào)告的披露：

年度報(bào)告中的投資組合報(bào)告應(yīng)披露以下信息：期末基金資產(chǎn)組合、期末按行業(yè)分類的股票投資組合，期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有股票明細(xì)，報(bào)告期內(nèi)股票投資組合的重大變動(dòng)，期末按券種分類的債券投資組合，期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前5名債券明細(xì)，投資貴金屬、股指期貨、國(guó)債期貨等情況，投資組合報(bào)告附注等。

易錯(cuò)選項(xiàng)D選項(xiàng)，季度報(bào)告中披露的是前10名股票明細(xì)。

AB選項(xiàng)不會(huì)披露這么細(xì)節(jié)的內(nèi)容，與題干無(wú)關(guān)。

32.單選題

根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債

報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人

B.基金管理人

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】D

【解析】根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。

33.單選題

假設(shè)某基金每季度的收益率分別為4.5%、-2%、-2.5%、9%，則其時(shí)間加權(quán)收益率為（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.8.74%

B.8.84%

C.9%

D.2.25%

【答案】B

【解析】根據(jù)時(shí)間加權(quán)收益率的計(jì)算方法R=（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）×（1+R4）-1，把對(duì)應(yīng)的每季度收益率帶入公式，R=（1+4.5%）×（1-2%）×（1-2.5%）×（1+9%）-1=0.0884，正確答案選B。

34.單選題

股權(quán)投資基金A現(xiàn)擬對(duì)目標(biāo)公司B進(jìn)行法律盡職調(diào)查，有關(guān)法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.法律盡職調(diào)查的作用是幫助基金A評(píng)估公司B資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)

B.法律盡職調(diào)查人員可以針對(duì)公司B的調(diào)查工作出具最終法律意見(jiàn)，但不能作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)

C.基于法律盡職調(diào)查所需的專業(yè)角度，基金A必須聘請(qǐng)職業(yè)的外部律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行盡職調(diào)查工作

D.基金A的盡職調(diào)查人員在法律盡職調(diào)查中需要發(fā)現(xiàn)并分析公司業(yè)務(wù)各方面問(wèn)題

【答案】A

【解析】法律盡職調(diào)查幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題包括：歷史沿革問(wèn)題、主要股東情況、高級(jí)管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。法律盡職調(diào)查人員可以針對(duì)公司B的調(diào)查工作出具最終法律意見(jiàn)，能作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)，B錯(cuò)誤。基于法律盡職調(diào)查所需的專業(yè)角度，基金A可以聘請(qǐng)職業(yè)的外部律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行盡職調(diào)查工作，C錯(cuò)誤。D項(xiàng)屬于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查關(guān)注的內(nèi)容。

35.單選題

關(guān)于基金托管人，以下說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人托管部門的高級(jí)管理人員的任職資格要求，適用法律法規(guī)對(duì)基金管理人相關(guān)人員的規(guī)定

B.基金托管人與基金管理人可以為同一機(jī)構(gòu)

C.基金托管銀行的從業(yè)人員資格不同于其他基金托管人，由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)認(rèn)定

D.基金管理人可以持有基金托管人股份

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)描述正確；B選項(xiàng)，基金管理人和托管人不可以是同一機(jī)構(gòu)，描述錯(cuò)誤；C選項(xiàng)，托管銀行單純的銀行從業(yè)人員資格認(rèn)定是銀行業(yè)協(xié)會(huì)，如果要從事基金行業(yè)，一樣需要基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定從業(yè)資格，描述錯(cuò)誤；D選項(xiàng)，基金管理人和基金托管人不可以相互持股，描述錯(cuò)誤。

36.單選題

某投資者將其100萬(wàn)元資金分別投向A、B、C股票，投資金額分別為30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、50萬(wàn)元，A、B、C股票的期望收益率分別為10%、10%、20%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.10%

B.15%

C.13.33%

D.20%

【答案】B

【解析】投資組合的期望收益率=∑〖權(quán)重×對(duì)應(yīng)的收益率〗=30%×10%+20%×10%+50%×20%=15%

37.單選題

關(guān)于債券基金，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.通過(guò)可轉(zhuǎn)債和打新股獲得收益的債券基金，它的風(fēng)險(xiǎn)比純債基金低

Ⅱ.通過(guò)計(jì)算組合中所有債權(quán)的久期的加權(quán)平均值，可以得到債券基金的久期

Ⅲ.杠桿率不能超過(guò)100%

Ⅳ.長(zhǎng)短期配合投資可以防范利率風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一項(xiàng)，債券基金是會(huì)要求債券的比例不得低于80%，純債基金是專門投資債券，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比純債基金要高；

第三項(xiàng)，債券基金的杠桿率不能超過(guò)140%。所以正確的選擇D選項(xiàng)。

38.單選題

只有本金在計(jì)算周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。這是指哪種計(jì)息方式（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.單利

B.固定利率

C.浮動(dòng)利率

D.復(fù)利

【答案】A

【解析】單利只有本金在計(jì)算周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。

復(fù)利也就是俗稱的“利滾利”，利息在后面會(huì)加入本金，重復(fù)計(jì)息。

固定利率和浮動(dòng)利率是從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)的，固定利率在計(jì)息周期內(nèi)，利率是固定不變的，浮動(dòng)利率會(huì)有一個(gè)基礎(chǔ)利率再加利差。

39.單選題

某股權(quán)投資基金管理人募集并設(shè)立了一只信托（契約）型股權(quán)投資基金，該管理人進(jìn)行基金備案時(shí)，應(yīng)提交的材料或信息包括（）。

Ⅰ.基金名稱

Ⅱ.資本規(guī)模

Ⅲ.投資者信息

Ⅳ.基金管理人的基本制度

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】基金管理人申請(qǐng)基金管理人登記的，通常應(yīng)提交以下材料或信息：（1）工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件。（2）公司章程或者合伙協(xié)議。（3）主要股東或者合伙人名單。（4）高級(jí)管理人員的基本信息。（5）基金管理人的基本制度（Ⅳ錯(cuò)誤）。（6）法律意見(jiàn)書。（7）基金業(yè)協(xié)會(huì)要求提交的其他材料。

各類股權(quán)投資基金募集完畢，基金管理人進(jìn)行基金備案，通常應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以下材料或信息：（1）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。（2）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。（3）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。（4）委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。（5）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

40.單選題

某銀行3名基金銷售人員討論基金銷售服務(wù)費(fèi)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.基金銷售服務(wù)費(fèi)是托管費(fèi)的一部分

Ⅱ.基金銷售服務(wù)費(fèi)按當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提

Ⅲ.基金銷售服務(wù)費(fèi)按月支付

Ⅳ.基金銷售服務(wù)費(fèi)可用于持有人服務(wù)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】基金管理費(fèi)是基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用；基金托管費(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用；基金銷售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營(yíng)銷廣告費(fèi)、促銷活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。

這三項(xiàng)費(fèi)用都是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。

每日計(jì)提的費(fèi)用=（前一日的基金資產(chǎn)凈值×年費(fèi)率）/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)。

所以第一二項(xiàng)描述都是錯(cuò)誤的，正確的是第三四項(xiàng)。

41.單選題

關(guān)于內(nèi)在價(jià)值法，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.貼現(xiàn)模型的選擇要與獲得的現(xiàn)金流相對(duì)應(yīng)

B.股利貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型都屬于內(nèi)在價(jià)值法

C.一般情況下，內(nèi)在價(jià)值等于股票當(dāng)前價(jià)格

D.內(nèi)在價(jià)值法是按照未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估

【答案】C

【解析】A選項(xiàng)，貼現(xiàn)模型的選擇要與獲得的現(xiàn)金流相對(duì)應(yīng)是理所應(yīng)當(dāng)?shù)模?/p>

B選項(xiàng)，股利貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型都屬于內(nèi)在價(jià)值法，描述正確；

C選項(xiàng)，內(nèi)在價(jià)值是內(nèi)在價(jià)值，當(dāng)前價(jià)格是當(dāng)前價(jià)格，一般來(lái)說(shuō)當(dāng)前價(jià)格會(huì)圍繞內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)；

D選項(xiàng)，內(nèi)在價(jià)值法是按照未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，描述正確。

42.單選題

某股票的前收盤價(jià)為10元，配股價(jià)格為8元，股份變動(dòng)比例為100%，那么除權(quán)參考價(jià)為（）元。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.2

B.8

C.9

D.10

【答案】C

【解析】除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）/（1+股份變動(dòng)比例）

=（10+8×100%）/（1+100%）=9元

43.單選題

下列不屬于證券交易所職能的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.對(duì)違法違規(guī)行為采取行政處罰措施

B.依法制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)則等

C.負(fù)責(zé)對(duì)基金在交易所內(nèi)的投資交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管

D.負(fù)責(zé)交易所上市基金的信息披露監(jiān)管工作

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)是有權(quán)對(duì)違法違規(guī)行為采取行政處罰措施，描述錯(cuò)誤；B選項(xiàng)，依據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所可以制定上市估值則、交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)則等，描述正確；

CD選項(xiàng)，依據(jù)《證券投資基金監(jiān)管職責(zé)分工協(xié)作指引》的規(guī)定，證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)基金在交易所內(nèi)的投資交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管；負(fù)責(zé)交易所上市基金的信息披露監(jiān)管工作，描述正確。

44.單選題

按計(jì)息方式分類債券可以分為（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券

B.固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、通脹聯(lián)結(jié)債券

C.息票債券、貼現(xiàn)債券

D.息票債券、零息債券

【答案】A

【解析】按計(jì)息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券等，A正確。

按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。

45.單選題

關(guān)于基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.事后業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)可以比較基金的收益與比較基準(zhǔn)之間的差異

B.基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取是隨機(jī)的

C.基金的相對(duì)收益就是基金相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益

D.事先確定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引

【答案】B

【解析】B選項(xiàng)，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取，肯定要和基金本身相關(guān)，這樣做比較才有意義。

ACD選項(xiàng)，描述正確。

46.單選題

以下條款中，能夠最大限度保護(hù)前輪投資者的反攤薄條款是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.完全棘輪條款

B.加權(quán)平均條款

C.隨售權(quán)條款

D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款

【答案】A

【解析】適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過(guò)去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無(wú)償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。完全棘輪條款使公司經(jīng)營(yíng)不利的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上完全由企業(yè)家來(lái)承擔(dān)了，對(duì)作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家有重大的影響；加權(quán)平均條款對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受，通過(guò)反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。故A項(xiàng)正確。

隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。

優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。保護(hù)其股權(quán)比例在未來(lái)公司增加發(fā)行股份時(shí)，其股份不被稀釋。

47.單選題

下列關(guān)于保險(xiǎn)公司的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.保險(xiǎn)公司通過(guò)銷售保單募集大量保費(fèi)

B.財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

C.壽險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D.保險(xiǎn)公司可分為財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司

【答案】C

【解析】保險(xiǎn)公司通過(guò)銷售保單募集大量保費(fèi)，A正確。

財(cái)險(xiǎn)公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，B正確。

壽險(xiǎn)公司通過(guò)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長(zhǎng)的投資期，可以部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，C說(shuō)法不太準(zhǔn)確，因?yàn)橥ǔ⒈ＹM(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬于財(cái)險(xiǎn)公司。

保