2022年黃金珠寶、培育鉆石行業(yè)跟蹤分析報(bào)告

1、2022年黃金珠寶、培育鉆石行業(yè)跟蹤分析報(bào)告核心觀點(diǎn)：黃金珠寶行業(yè)需求側(cè)消費(fèi)場(chǎng)景數(shù)趨于多樣化，消費(fèi)頻次高頻化，消費(fèi)者愿意因?yàn)樵O(shè)計(jì)和文化內(nèi)涵支付工 費(fèi)的意愿有望持續(xù)增強(qiáng)。隨著各龍頭公司對(duì)于古法金及IP類(lèi)產(chǎn)品的持續(xù)打造，消費(fèi)者對(duì)于該類(lèi)產(chǎn)品的認(rèn)可 有望逐步增強(qiáng)，我們認(rèn)為黃金珠寶行業(yè)整體客單價(jià)及毛利率水平有望進(jìn)一步提升。同時(shí)，下加速行 業(yè)集中趨勢(shì)，中小企業(yè)在影響下生存較為艱難，給予行業(yè)龍頭持續(xù)搶占市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，因?yàn)槲覀兂掷m(xù) 看好黃金珠寶行業(yè)龍頭在渠道端的拓展。1、黃金珠寶、培育鉆石行業(yè)動(dòng)態(tài)1.1、黃金珠寶公司中報(bào)回顧：22H1擾動(dòng)線下消費(fèi)承壓，持續(xù)看好黃金產(chǎn)品IP拓展+工藝迭代，疊加投資屬性加持銷(xiāo)售長(zhǎng)期

2、向好整體情況：22Q1受?chē)?guó)際局勢(shì)震蕩、美國(guó)通脹明顯等因素影響，金價(jià)上行至3月9日觸發(fā)階段高點(diǎn)，促使消費(fèi)者 增強(qiáng)保值增值意愿，同時(shí)在中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日帶動(dòng)下，黃金珠寶行業(yè)整體景氣度提升，銷(xiāo)售情況良好，在21Q1高 基數(shù)情況下仍然實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)。22Q2受?chē)?guó)內(nèi)多地反復(fù)影響，黃金珠寶線下門(mén)店銷(xiāo)售場(chǎng)景消失，同 時(shí)因素導(dǎo)致婚慶類(lèi)需求延后，疊加金價(jià)回落，因此Q2黃金珠寶行業(yè)承壓明顯。但隨著全國(guó)形式好轉(zhuǎn)， 黃金珠寶作為可選消費(fèi)品類(lèi)中偏剛需類(lèi)產(chǎn)品，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，6月份金銀珠寶類(lèi)銷(xiāo)售額同比開(kāi)始回正。1.2、黃金珠寶行業(yè)動(dòng)態(tài)周大生8月新增4家自營(yíng)店，未來(lái)將結(jié)合國(guó)潮元素加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì) 9月14日-15日，公司在投資機(jī)

3、構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中就創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)等問(wèn)題進(jìn)行解答，表示黃金工藝提升為黃金產(chǎn) 品創(chuàng)新提供可能，公司將加強(qiáng)黃金產(chǎn)品設(shè)計(jì)，結(jié)合國(guó)潮元素，與知名IP合作，吸引年輕消費(fèi)群體。 8月，公司分別在廣州、茂名、佛山及深圳新開(kāi)設(shè)4家自營(yíng)店，投資金額分別為360萬(wàn)元、393萬(wàn)元、370萬(wàn) 元及294萬(wàn)元，主營(yíng)素金、鑲嵌產(chǎn)品。1.3、培育鉆石行業(yè)動(dòng)態(tài)潮宏基與力量鉆石合資子公司完成注冊(cè)。9月15日，公司發(fā)布公告與河南省力量鉆石股份有限公司共同投資設(shè)立的生而閃曜科技（深圳）有限公司已完 成工商注冊(cè)登記手續(xù)，并取得了深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本為1,000萬(wàn)元，主要業(yè)務(wù) 規(guī)劃為運(yùn)營(yíng)培育鉆石珠寶首飾品牌。 力量鉆石

4、完成39億元定增。9月15日，力量鉆石披露2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票上市公告書(shū)，確認(rèn)此次發(fā)行價(jià)格為162.01元/股， 此次向特定對(duì)象發(fā)行的股票數(shù)量為2,414.88萬(wàn)股，募集資金總額約39.12億元，發(fā)行對(duì)象家數(shù)為14名，鎖定期 為6個(gè)月。2、黃金珠寶數(shù)據(jù)跟蹤2.1、黃金珠寶及天然鉆進(jìn)口8月由降轉(zhuǎn)升8月鑲嵌類(lèi)黃金首飾進(jìn)口額1.80億美元、同比上升6.40%，較7月（同比下降46.49%）降幅回升；其他黃金 首飾進(jìn)口額0.63億美元、同比下降32.52%，較7月（同比下降18.44%）降幅略微擴(kuò)大；鉆石進(jìn)口額8.86億 美元，同比上升2.44%，較7月（同比上升1.64%）漲幅擴(kuò)大。2

5、.2、本周貴金屬價(jià)格小幅下跌，年初至今黃金價(jià)格浮動(dòng)最大第四周（9/19-9/23）黃金、白銀、鉑金價(jià)格分別較第三周（9/12-9/16）平均同比變動(dòng)0.14%/+1.01%/+2.58%，鉑金價(jià)格有較大漲幅。年初至今，黃金價(jià)格波動(dòng)幅度較大，白銀和鉑金價(jià)格變化 較平穩(wěn)。2.3、國(guó)內(nèi)8月珠寶增速穩(wěn)定，同比增長(zhǎng)7.20%國(guó)內(nèi)8月金銀珠寶零售額267.80億元，同比增長(zhǎng)7.20%，較7月（同增22.10%）增速放緩。但金九銀十婚慶 旺季已至，前期受壓制的婚慶需求有望集中釋放，頭部品牌銷(xiāo)售有望進(jìn)一步提升，提高市場(chǎng)份額。2.4、淘系銷(xiāo)售數(shù)據(jù)：重點(diǎn)品牌淘系銷(xiāo)售額環(huán)比下降，主要系上周淘寶99劃算節(jié)影響近1個(gè)月

6、以來(lái)（8/29-9/25）周大福/周大生/中國(guó)黃金/DR淘系銷(xiāo)售額為1.30/0.44/0.32/0.15億元, 第一周銷(xiāo)售 額分別為0.24/0.06/0.08/0.04億元，第二周（9/5-9/11）銷(xiāo)售額分別為0.50/0.18/0.10/0.04億元，第三周 （ 9/12-9/18 ） 銷(xiāo)售額分別為 0.21/0.07/0.06/0.04 億 元 ， 第四周 （ 9/19-9/25 ） 銷(xiāo) 售 額 分 別 為 0.35/0.13/0.09/0.03億元，第三周環(huán)比分別變動(dòng)-58.14%/-63.07%/-35.82%/-1.75%。周大福、周大生 等黃金珠寶品牌周環(huán)比增速明顯減少。主要

7、原因?yàn)椋?）淘寶99劃算節(jié)品牌全品類(lèi)商品參與跨店滿200減20活動(dòng)，9.1-9.6為定金交付預(yù)熱時(shí)間， 9.6-9.10為尾款支付時(shí)間，使各品牌9.6之后日均交易金額顯著增長(zhǎng)，9.5-9.11品牌交易量超出正常銷(xiāo)售水 平。2）交易指數(shù)向交易金額換算過(guò)程中存在一定計(jì)算誤差。3、培育鉆石數(shù)據(jù)跟蹤3.1、印度培育鉆石數(shù)據(jù)：22年8月印度培育鉆石進(jìn)出口額同比雙位數(shù)增長(zhǎng)培育鉆石毛鉆進(jìn)口及裸鉆出口額雙位數(shù)增長(zhǎng)。2022年8月印度培育鉆石毛鉆進(jìn)口額達(dá)1.13億美元，同比增長(zhǎng) 54.00%，環(huán)比減少18.24%。2022年8月印度培育鉆石裸鉆出口額達(dá)1.44億美元，同比增長(zhǎng)13.89%，環(huán)比 減少2.45%。

8、培育鉆石毛鉆進(jìn)口滲透率實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升達(dá)7.45%，培育鉆石裸鉆出口滲透率環(huán)比持平為7.10%。3.2、天然鉆石：IDEX指數(shù)跌幅延續(xù)IDEX價(jià)格指數(shù)截止9月20日繼續(xù)呈下跌趨勢(shì)。8月份，IDEX指數(shù)下跌2.31%，天然鉆石價(jià)格跌幅持續(xù)。自今 年3月份以來(lái)，IDEX價(jià)格指數(shù)一直處于下降趨勢(shì)，4-8月平均價(jià)格指數(shù)分別為 153.30/151.28/150.01/147.59/144.02。根據(jù)上海鉆交所-中國(guó)鉆石價(jià)格指數(shù)，9月以來(lái)0.3-0.0.89克拉的鉆石價(jià)格有小幅回升，但1.5-2.99克拉的鉆 石價(jià)格仍略有下滑。3.3、培育鉆石：克拉鉆價(jià)格韌性強(qiáng)，克拉數(shù)提升性價(jià)比凸顯我們對(duì)比Rapaport

9、在9月16日天然鉆石報(bào)價(jià)及LGDeal培育鉆石交易平臺(tái)9月25日價(jià)格，裸鉆價(jià)格方面，培育鉆 石大多是天然鉆石的8%-18%，由于不同供應(yīng)商報(bào)價(jià)不同會(huì)存在極值或有所差異。因?yàn)镽apaport是天然鉆石定 價(jià)的基礎(chǔ)，具體的交易價(jià)格會(huì)在此基礎(chǔ)上存在一定折扣，并且Rapaport和LGDeal這兩個(gè)參數(shù)的比較會(huì)存在切 工因素的差異，因此基于以上多因素考慮，我們認(rèn)為培育鉆石裸鉆在B端的真實(shí)交易價(jià)格會(huì)在天然鉆石2-3折左 右。3.4、淘系銷(xiāo)售數(shù)據(jù)：鉆石行業(yè)滲透率18.45%，重點(diǎn)品牌淘系銷(xiāo)售額環(huán)比下降9月份以來(lái)（9.1-9.25）培育鉆石在黃金珠寶的行業(yè)滲透率為2.37%，在鉆石行業(yè)的滲透率為18.45%。近一個(gè)月以來(lái) （ 8/29-9/25 ） Diamondfoundry/ 凱 麗 希 / 露 璨 /lightmark 小白光淘系銷(xiāo)售額分別為 106.34/70.29/92.55/32.81萬(wàn)元， 第一周（8/29-9/4）銷(xiāo)售額分別為8.7/13.81/10.43/0萬(wàn)元，第二周 （ 9/5-9/11 ） 銷(xiāo) 售 額 分 別 為 56.91/27.27/20.52/12.55 萬(wàn) 元 ， 第 三 周 （ 9/12-9/19 ） 銷(xiāo) 售 額 分 別 為 11.30/17.96/0/12.33萬(wàn)元，第四周（9/20-9/26）銷(xiāo)