2020年中級會計師考試財務(wù)管理測評試題及答案六含答案

1、2020年中級會計師考試財務(wù)管理測評試題 及答案六含答案一、單選題1.在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制中，下列權(quán)力應該集中的 是（）。A.制度制定權(quán)B.業(yè)務(wù)定價權(quán)C.經(jīng)營自主權(quán)D.人員管理權(quán)正確答案A答案解析集中和分散的權(quán)力是常考的內(nèi)容，要注意區(qū)分。為 大家介紹一個記憶小竅門：集中的權(quán)力比較多，不太好記憶。我們只 需要記住分散的權(quán)力，分散的權(quán)力有四個:經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、 業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)，首字分別是“經(jīng)、人、業(yè)、費，取諧C.發(fā)行新股、利用利潤留存、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、借款D.利用利潤留存、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行新股正確答案D答案解析優(yōu)序融資理論的籌資順序是先內(nèi)后外、先債

2、后股。 由于可轉(zhuǎn)換債券具有股權(quán)資金性質(zhì)，所以，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的籌資順 序在發(fā)行債券和借款之后。13.與日常經(jīng)營活動相比，下列關(guān)于企業(yè)投資特點的說法中不正 確的是（）oA.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B.屬于企業(yè)的程序化管理C.投資價值的波動性大D.投資金額較大正確答案B答案解析企業(yè)的投資活動不是經(jīng)常性地重復發(fā)生，所以，不 屬于程序化管理。.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資，各年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量均 為500萬元，終結(jié)期固定資產(chǎn)變價凈收入為50萬元，固定資產(chǎn)賬面 價值為10萬元，收回墊支的營運資金為100萬元。適用的企業(yè)所得 稅稅率為25%。則終結(jié)期現(xiàn)金流量為（）萬元。A.140B.640C.40D.160正

3、確答案A答案解析終結(jié)期現(xiàn)金凈流量=100+50-（50-10）x25%=140（萬元）.下列各項中，與債券價值計算無關(guān)的是（）。A.到期收益率B.債券面值C.市場利率D.票面利率正確答案A答案解析債券價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，折現(xiàn)率為市場利 率或必要收益率。按照到期收益率作為折現(xiàn)率計算得出的是債券的購 買價格，不是債券的價值。16.在其他條件不變的情況下，下列各項中，可以延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn) 期的是（）oA.增加產(chǎn)成品庫存B.增加收賬費用C.增加應付賬款D.加快制造與銷售產(chǎn)成品正確答案A答案解析現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬 款周轉(zhuǎn)期，選項A會增加存貨周轉(zhuǎn)期，選項B會減少應收賬款周轉(zhuǎn)期

4、， 選項C會增加應付賬款周轉(zhuǎn)期，選項D會減少存貨周轉(zhuǎn)期。17.下列各項中，不屬于商業(yè)信用籌資項目的是（）。A.應付賬款B.應付票據(jù)C.應收賬款D.預收貨款正確答案C答案解析商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系。商業(yè)信用的形式 主要包括應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款、應計未付款等。18.下列各項中，不屬于可控成本應該具備的條件的是（）。A.該成本可以直接計入產(chǎn)品成本B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的C.該成本是成本中心可以計量的D.該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的正確答案A答案解析可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費，它應 具備三個條件：第一

5、，該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的;第二， 該成本是成本中心可以計量的;第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和 控制的。即，可控成本應該同時具備選項BCD的三個條件。所以本 題選項A是答案。19.一般來說，成本管理具體包括成本規(guī)劃、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核五項內(nèi)容。下列說法中不正確的是（）oA.成本規(guī)劃主要是指成本管理戰(zhàn)略的制定B.成本核算是成本管理的核心C.成本控制的關(guān)鍵是選取適用于本企業(yè)的成本控制方法D.成本分析的方法主要有對比分析法、連環(huán)替代法和相關(guān)分析法正確答案B答案解析成本核算是成本管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，成本控制是成本 管理的核心。.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價為10元，單

6、價敏感 系數(shù)為4。甲公司目前是盈利的，假定其他條件不變，甲公司保本點 的產(chǎn)品單價是（）元。A.6B.4C.7.5D.2.5正確答案C答案解析保本點時利潤下降的百分比為100%,由于單價敏 感系數(shù)為4,所以，單價下降的百分比=100%/4=25%,即保本點的產(chǎn) 品單價=10 x（l-25%）=7.5（元）。.下列各項中，不屬于以成本為基礎(chǔ)的定價方法的是（）oA.保本點定價法B.目標利潤法C.銷售利潤率定價法D.邊際分析定價法正確答案D答案解析以成本為基礎(chǔ)的定價方法包括：全部成本費用加 成定價法乂2）保本點定價法乂3）目標利潤法;變動成本定價法。其中, 全部成本費用加成定價法包括成本利潤率定價法和

7、銷售利潤率定價 法。選項D屬于以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法。以市場需求為基礎(chǔ)的 定價方法包括：需求價格彈性系數(shù)定價法乂 2）邊際分析定價法。22.下列關(guān)于納稅籌劃的說法中，不正確的是（）oA.納稅籌劃的首要目的是減少企業(yè)的納稅義務(wù)B.納稅籌劃時，應該遵循系統(tǒng)性原則C.轉(zhuǎn)讓定價籌劃法主要是指通過關(guān)聯(lián)企業(yè)采用非常規(guī)的定價方 式和交易條件進行的納稅籌劃D.遞延納稅是指在合法、合理的情況下，納稅人將應納稅款推遲 一定期限的方法正確答案A答案解析納稅籌劃的首要目的是在合法、合理的前提下，減少企業(yè)的納稅義務(wù)。23.下列關(guān)于股票回購的動機的表述中，不正確的是（）。A.現(xiàn)金股利的替代B.穩(wěn)定公司的資本結(jié)構(gòu)C.傳

8、遞公司信息D.基于控制權(quán)的考慮正確答案B答案解析在證券市場上，股票回購的動機多種多樣，主要有 以下幾點：現(xiàn)金股利的替代;改變公司的資本結(jié)構(gòu);傳遞公司信 息;基于控制權(quán)的考慮。.甲企業(yè)2017年的營業(yè)收入為4760萬元。2017年末資產(chǎn)負債 表中顯示，應收賬款年初數(shù)為600萬元，年末數(shù)為400萬元;應收票 據(jù)年初數(shù)為120萬元，年末數(shù)為150萬元。資產(chǎn)負債表補充資料中顯 示，壞賬準備年初余額為40萬元，年末余額為50萬元。則2017年應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A.7B.7.50C.9.52D.8.74正確答案Ar答案解析 應收賬款平均余額 =（600+400+120+150+40+50）/2=6

9、80（萬元），應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =4760/680=7（次）。.甲公司2018年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為100萬股，2018 年7月1日增發(fā)了 40萬股，發(fā)行價格為12元/股。年初的凈資產(chǎn)為 5000萬元，2018年凈利潤為400萬元，發(fā)放股利120萬元。甲公司 2018年年末的優(yōu)先股股東權(quán)益為200萬元，則2018年末的普通股每 股凈資產(chǎn)為（）元/股。音“驚人的物業(yè)費，這樣就好記多了。另外，集中的都是大的權(quán)力。.假設(shè)每個季度復利一次，每個季度的利率為4%,則年實際利 率比年名義利率高（）oA.0.99%B.0.06%C.2%D.4%正確答案A答案解析年實際利率=（1+4%）4；=16.99

10、%,年名義利率 =4x4%=16%, 16.99%-16%=0.99%0.公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過5次時，年維 修費用為6萬元,當超過5次時,則在此基礎(chǔ)上按每次0.2萬元付費。 根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。A.39.71B.46.33C.36.29D.42.33正確答案A答案解析2018年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)=100+40=140（萬股）, 2018年末的普通股凈資產(chǎn)=5000+40 x12+（400-120卜200=5560（萬元）， 2018年末的普通股每股凈資產(chǎn)=5560/140=39.71（元/股）。二、多選題.在經(jīng)濟周期的不同階段，企業(yè)應采用不同的財務(wù)

11、管理戰(zhàn)略。下 列各階段中，應該增加勞動力的有（）oA.復蘇階段B.繁榮階段C.衰退階段D.蕭條階段正確答案AB答案解析在復蘇和繁榮階段，應該增加勞動力;在衰退和蕭 條階段，應該停止擴招雇員和裁減雇員。.下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，不正確的有（）oA.遞延年金終值和遞延期有關(guān)B.年償債基金的計算與普通年金現(xiàn)值的計算互為逆運算C.年償債基金的計算和年資本回收額的計算互為逆運算D.在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預付年金終值比普通年金終值 小正確答案ABCD答案解析計算終值時，只考慮未來的期間，不考慮過去的期 間，所以，遞延年金終值與遞延期無關(guān)，選項A的說法不正確。年償 債基金的計算與普通年金終值的計

12、算互為逆運算，所以，選項B和選 項C的說法不正確。在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預付年金終值= 普通年金終值x（l+i）,所以，預付年金終值比普通年金終值大，選項D 的說法不正確。.下列各項作業(yè)中，屬于批別級作業(yè)的有（）oA.產(chǎn)品加工作業(yè).生產(chǎn)流程監(jiān)控作業(yè)C.設(shè)備調(diào)試作業(yè)D.生產(chǎn)準備作業(yè)正確答案CD答案解析選項A屬于產(chǎn)量級作業(yè)，選項B屬于品種級作業(yè)。批別級作業(yè)的數(shù)量與產(chǎn)品（或服務(wù)）的批量數(shù)成正比例變動。4.與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的特點包括（）oA.籌資速度快B.籌資彈性大C.資本成本負擔較重D.財務(wù)風險較大正確答案ABD答案解析與股權(quán)籌資比，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復雜的審批手 續(xù)和證券發(fā)行程序，可

13、以迅速地獲得資金。所以，選項A是答案。發(fā) 行股票等股權(quán)籌資，一方面需要經(jīng)過嚴格的政府審批;另一方面從企 業(yè)的角度出發(fā)，由于股權(quán)不能退還，股權(quán)資本在未來永久性地給企業(yè) 帶來了資本成本的負擔。利用債務(wù)籌資，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和 財務(wù)狀況，靈活地商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時 間。所以，選項B是答案。一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股 權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低;其二是利息、租金 等用資費用比股權(quán)資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。 所以，選項C不是答案。債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負 擔，抵押、質(zhì)押等擔保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特

14、別的 限制。這些都要求企業(yè)必須要保證有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)流 動性及其資產(chǎn)報酬水平，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財務(wù)狀況提 出了更高的要求，否則會帶來企業(yè)的財務(wù)危機，甚至導致企業(yè)的破產(chǎn)。所以，選項D是答案。.關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的MM理論，下列說法正確的有（）。A.最初的MM理論認為，不考慮企業(yè)所得稅，有無負債不改變企 業(yè)的價值B.最初的MM理論認為有負債企業(yè)的權(quán)益成本隨著負債程度的 增大而增大C.修正的MM理論認為有負債企業(yè)的權(quán)益成本隨著負債程度的 增大而增大D.修正的MM理論認為企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負債率的增加而減正確答案ABC答案解析最初的MM理論認為，不考慮企業(yè)所得稅，有無 負債不改變企業(yè)

15、的價值，因此企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響，而且, 有負債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負債程度的增大而增大，所以，選項A 與選項B的說法正確。修正的MM理論認為，有負債企業(yè)的權(quán)益資 本成本;相同風險等級的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本+風險報酬，其中 風險報酬取決于企業(yè)的債務(wù)比例以及企業(yè)所得稅稅率，所以，選項C 的說法正確。修正的MM理論認為，企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企 業(yè)價值，因負債利息可以帶來避稅利益，企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負債率 的增加而增加，所以，選項D的說法不正確。.下列各指標中，能用來衡量風險的有（）。A.期望值B.標準差C.標準差率D.貝塔系數(shù)正確答案BCD答案解析在資產(chǎn)的風險與收益中，期望值是用來計算

16、收益的， 例如期望收益率。.下列關(guān)于債券價值對債券期限敏感性的說法中，不正確的有 ()。A.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小.對于溢價債券而言，債券期限越長，債券價值越高C.對于折價債券而言，債券期限越長，債券價值越高D.對于溢價和折價債券而言，超長期債券的期限差異，對債券價 值的影響很大正確答案CD答案解析對于折價債券而言，債券期限越長，債券價值越低， 所以選項C的說法不正確。對于溢價和折價債券而言，超長期債券的 期限差異，對債券價值的影響不大，所以選項D的說法不正確。8.正常標準成本具備的特點包括（）oA.客觀性.現(xiàn)實性C.激勵性D.科學性正確答案ABC答案解析正常標準成本，

17、是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力 可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、 故障和偏差等，具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性等特點。.下列關(guān)于企業(yè)籌資納稅管理的說法中，不正確的有（）。A.進行外部融資時，在目標資本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)，企業(yè)會優(yōu)先使用權(quán)益融資B.在進行外部債務(wù)籌資納稅籌劃時不必考慮企業(yè)的財務(wù)困境成本C.從股東財富最大化視角考慮，使用外部債務(wù)籌資進行納稅籌劃 必須滿足總資產(chǎn)報酬率（息稅前）大于債務(wù)利息率的前提條件D.內(nèi)部籌資是減少股東稅收的一種有效手段，有利于股東財富最 大化的實現(xiàn)正確答案AB答案解析進行外部融資時，在目標資本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)，企業(yè)會 優(yōu)先使用負債融資，這是因為企業(yè)價值

18、由企業(yè)未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 的現(xiàn)值決定，負債融資的利息可以在計算應納稅所得額時予以扣除, 減少了企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量，增加了企業(yè)價值。所以選項A的說 法不正確。由于納稅籌劃的最終目的是企業(yè)財務(wù)管理目標的實現(xiàn)而非 稅負最小化，因此，在進行外部債務(wù)籌資納稅籌劃時必須考慮企業(yè)的 財務(wù)困境成本，選擇適當?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。所以選項B的說法不正確。.財務(wù)分析的局限性包括（）oA.報表數(shù)據(jù)的時效性問題B.報表數(shù)據(jù)的可比性問題C.財務(wù)分析方法的局限性D.財務(wù)指標的比較基礎(chǔ)不統(tǒng)一正確答案ABCD答案解析財務(wù)分析的局限性包括資料來源的局限性、財務(wù)分 析方法的局限性、財務(wù)分析指標的局限性，選項AB屬于資料來源的 局限性

19、，選項D屬于財務(wù)分析指標的局限性。三、判斷題1.企業(yè)財務(wù)管理的目標理論包括利潤最大化、股東財富最大化、 企業(yè)價值最大化和相關(guān)者利益最大化等理論，其中，利潤最大化、股 東財富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以企業(yè)價值最大化為基礎(chǔ)的。 ()正確答案x答案解析利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大A.半變動成本B.半固定成本C.延期變動成本D.階梯成本正確答案C答案解析延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不 變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正 比例變動。本題中，每年上門維修的次數(shù)不超過5次時，年維修費用 為6萬元，當超過5次時，則在此基礎(chǔ)上按每次0.2萬元付費。假設(shè)

20、 每年上門維修的次數(shù)為6次，則年維修費用為6.2萬元;假設(shè)每年上門 維修的次數(shù)為10次，則年維修費用為7萬元。所以，本題的維修費 用屬于延期變動成本。4.下列關(guān)于證券資產(chǎn)組合風險與收益的說法中，不正確的是（）oA.如果兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0,表明二者不相關(guān)，二者構(gòu)成的投資組合不能分散風險化等各種財務(wù)管理目標，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)。.針對同一個投資項目，由于風險是相同的，所以，不同的投資 人要求的風險收益率相同。（）正確答案x答案解析風險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險 而要求的超過無風險收益率的額外收益。風險收益率的大小取決于兩 個因素：一是風險的大小;二是投資者對風險的偏好

21、。針對風險相同 的投資項目，厭惡風險的投資者要求的超過無風險收益率的額外收益 大于偏好風險的投資者。.在利潤表預算的編制過程中，“所得稅費用項目的數(shù)據(jù)是根據(jù) “利潤總額乘以所得稅稅率計算出來的，與現(xiàn)金預算中的所得稅費 用項目不同。（）正確答案x答案解析預計利潤表預算中的“所得稅費用項目的數(shù)據(jù)與現(xiàn) 金預算中的所得稅費用項目數(shù)據(jù)一致，是在利潤規(guī)劃時估計的，不 是根據(jù)“利潤總額乘以所得稅稅率計算出來的。.相對于股票籌資方式來說，吸收直接投資的資本成本較高。（）正確答案V答案解析相對于股票籌資方式來說，吸收直接投資的資本成 本較高。當企業(yè)經(jīng)營較好、盈利較多時，投資者往往要求將大部分盈 余作為紅利分配。

22、.計算邊際資本成本時，應該采用目標價值權(quán)數(shù)。（）正確答案V答案解析邊際資本成本，是企業(yè)進行追加籌資的決策依據(jù)。 目標價值權(quán)數(shù)即以各項個別資本預計的未來價值為基礎(chǔ)來確定資本 權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。由此可知，計算邊際資本成本 時，應該采用目標價值權(quán)數(shù)。.如果原始投資在項目開始時一次性投入，項目開始后，各年的 現(xiàn)金凈流量相等。項目的壽命期為n,內(nèi)含報酬率為IRR,則（P/A, IRR, n）=靜態(tài)回收期。（）正確答案V答案解析假設(shè)初始投資額為W萬元，項目壽命期內(nèi)各年相 等的現(xiàn)金凈流量為A萬元。則靜態(tài)回收期二W/A, Ax(p/A,IRR, n)-W=O, 即：(P/A, IRR, n)=

23、W/A;靜態(tài)回收期。.增值作業(yè)也可能產(chǎn)生非增值成本。()正確答案V答案解析增值作業(yè)中因為低效率所發(fā)生的成本也屬于非增值 成本。.某個因素對息稅前利潤的敏感系數(shù)越大，說明息稅前利潤對該 因素的變化越敏感。()正確答案x答案解析判斷敏感性強弱看的是敏感系數(shù)的絕對值，比如息 稅前利潤對敏感系數(shù)為-3的因素比敏感系數(shù)為2的因素更敏感。.股票股利和股票分割都不會改變股東權(quán)益總額以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)。正確答案X答案解析股票股利會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。.大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)，其速動比率大大低于1是正?，F(xiàn) 象。（）正確答案V答案解析速動資產(chǎn)的主要構(gòu)成是貨幣資金和應收賬款，大量 使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)，應收賬款很少;另外

24、，由于貨幣資金的獲利能 力很弱，所以，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)，也不會保留大量的現(xiàn)金, 因此，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)，速動資產(chǎn)很少，其速動比率大大低 于1是正?，F(xiàn)象。四、計算分析題.投資者王先生打算投資證券資產(chǎn)，看好了甲公司的股票和乙公 司的債券。有關(guān)資料如下：(I)甲股票目前的市價為10元/股，剛剛發(fā)放的股利為1.0元/股， 預計未來兩年的股利增長率均為10%,從第三年開始股利增長率長期 保持6%。甲股票的貝塔系數(shù)為L5,無風險利率為4%,市場平均報 酬率為12%o乙債券是兩年前發(fā)行的，期限為10年，面值為1000元，票面 利率為10%,每年付息一次，第二年的利息剛剛支付。目前的市價為 110

25、0元。市場利率為8%。已知：(P/F, 16%, 1)=0.8621, (P/F, 16%, 2)=0.7432, (P/F, 16%, 3)=0.6407, (P/F, 8%, 8)=0.5403, (P/F, 9%, 8)=0.5019, (P/A, 8%, 8)=5.7466, (P/A, 9%, 8)=5.5348要求：計算甲股票的必要報酬率。計算甲股票目前的價值，并判斷是否值得購買。計算乙債券目前的價值，并判斷是否值得購買。計算乙債券的投資收益率。知識點：債券投資、股票投資正確答案甲股票的必要報酬率=4%+1.5x(12%-4%)=16%(0.5分)(2)甲股票目前的價值=1.0 x

26、(l+10%)x(P/F, 16%, l)+1.0 x(l+10%)x(l+10%)x(P/F, 16%, 2)+1.0 x(l+10%)x(l+10%)x(l+6%)/(16%-6%)x(P/F, 16%, 2)=1.1x0.8621+1.21x0.7432+12.826x0.7432=11.38(76)(1 分)由于目前的市價低于價值，所以，甲股票值得購買。5分）乙債券目前的價值=1000 xl0%x(P/A, 8%, 8)+1000 x(P/F, 8%, 8)=100 x5.7466+1000 x0.5403=1114.96(tU)(0.5 分)由于目前的市價低于價值，所以，乙債券值得購

27、買。5分)假設(shè)乙債券的投資收益率為K,貝1000 xl0%x(P/A, K, 8)+1000 x(P/F, K, 8)=1100(1 分)當 K=8%時，1000 xl0%x(P/A, 8%, 8)+1000 x(P/F, 8%, 8)=1114.96當 K=9% 時，1000 xl0%x(P/A , 9% , 8)+1000 x(P/F , 9% ,8)=100 x5.5348+1000 x0.5019=1055.38(9%-K)/(9%-8%)=(1055.38-1100)/(1055.38-1114.96)解得：K=8.25%（1分）.某公司去年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元，按照公司法的規(guī)定

28、， 應該提取90萬元的法定公積金。今年計劃增加投資，所需資金為800 萬元。假定公司的目標資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%,借入資金占40%。要求：1)如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算去年應分配的現(xiàn)金股利，以 及去年的利潤留存，并回答是否與公司法的規(guī)定提取90萬元的 法定公積金沖突。假設(shè)不考慮目標資本結(jié)構(gòu)，按照優(yōu)序融資理論計算去年應分配 的現(xiàn)金股利。假設(shè)目前的股本為2000萬元，每股面值10元，資本公積為 1000萬元，盈余公積為600萬元，未分配利潤為200萬元，打算按 照1： 2的比例進行股票分割，計算分割后的每股面值、股數(shù)、股本、 資本公積、盈余公積和未分配利潤。請簡述股票分割的作用。知識點：股

29、利政策、股票分割相關(guān)計算正確答案今年投資方案所需的自有資金額=800 x60%=480（萬元）去年應分配的現(xiàn)金股利二凈利潤-今年投資方案所需的自有資金額=900-480=420（萬元）（0.5 分）去年的利潤留存=900-420=480（萬元）（0.5分）由于480萬元大于90萬元，所以，與公司法的規(guī)定提取90 萬元的法定公積金不沖突。（0.5分）優(yōu)序融資理論認為企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次 是借款、發(fā)行債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。所以今 年的投資所需資金800萬元需要從去年的凈利潤中留存，即去年應分 配的現(xiàn)金股利=900-800=100（萬元）。（1分）股票分割后的股

30、本為2000萬元，每股面值為5元，股數(shù)為400萬股，資本公積為1000萬元，盈余公積為600萬元，未分配利潤為200萬元。（1.5分）股票分割的作用：降低股票價格;向市場和投資者傳遞“公司發(fā) 展良好的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。（1分）五、綜合題1.某產(chǎn)品本月成本資料如下：標準總工時為10000小時，標準變動制造費用總額為80000 元，標準固定制造費用總額為150000元，預算產(chǎn)量為2000件，單位 產(chǎn)品工時標準為5小時。直接材料的用量標準為20千克/件，價格標準為8元/千克;直 接人工的價格標準為10元/小時。本月實際產(chǎn)量1900件，實際耗用材料45000千克，實際工時 100

31、00小時，實際耗用直接材料400000元，直接人工98000元，變 動制造費用78000元，固定制造費用160000元。要求:B.系統(tǒng)性風險不能被分散C.大多數(shù)情況下，證券組合能夠分散風險，但不能完全消除風險D.再投資風險不能被分散正確答案A答案解析只有在相關(guān)系數(shù)為+1時，投資組合才不能分散風 險。5.下列有關(guān)預算編制方法的表述中，不正確的是（）oA.定期預算法可能導致一些短期行為的出現(xiàn)B.固定預算法的適應性差、可比性差C.成本性態(tài)分析是編制彈性預算的基礎(chǔ)D.滾動預算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動和逐季滾動兩類計算單位產(chǎn)品標準成本、本月產(chǎn)品成本差異總額。計算直接材料成本差異、直接材料數(shù)

32、量差異、直接材料價格差 異。計算直接人工成本差異、直接人工工資率差異、直接人工效率 差異。計算變動制造費用成本差異、變動制造費用效率差異、變動制 造費用耗費差異。計算固定制造費用成本差異、固定制造費用耗費差異、固定制 造費用能量差異、固定制造費用產(chǎn)量差異、固定制造費用效率差異。知識點：成本差異的計算及分析正確答案單位產(chǎn)品標準成本=20 x8+5x10+(80000+150000)/2000=325（元/件）（1 分）產(chǎn)品成本差異總額二實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本=（400000+98000+78000+160000）-1900 x325=118500（元）（1 分）直接材料成本差異二

33、實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本=400000-1900 x20 x8=96000（元）（0.5 分）直接材料數(shù)量差異=（實際用量-實際產(chǎn)量下標準用量）x標準價格=(45000-1900 x20)x8二56000（元）（1 分）直接材料價格差異二實際用量x（實際價格-標準價格）=45000 x（400000/45000-8）=40000（元）（1 分）直接人工成本差異=實際總成本-實際產(chǎn)量下標準成本=98000-1900 x5x10二3000（元）（0.5 分）直接人工工資率差異=實際工時X（實際工資率-標準工資率）=10000 x（98000/10000-10）=2000（元）（1 分

34、）直接人工效率差異=（實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）x標準工資率=（10000-1900 x5）x10=5000（76）（1 分）變動制造費用成本差異=實際變動制造費用-實際產(chǎn)量下標準變動制造費用=78000-1900 x5x80000/10000二2000（元）（0.5 分）變動制造費用效率差異=（實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X變動制造費用標準分配率=（10000-1900 x5）x80000/10000=4000（元乂1 分）變動制造費用耗費差異;實際工時x（實際分配率-標準分配率）=10000 x（78000/10000-80000/10000）=2000（元）（1 分）固定制造費用成

35、本差異=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用-實際產(chǎn)量下標準固定制造費用=160000-1900 x150000/2000=17500（元）（0.5 分）固定制造費用耗費差異二實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準固定制造費用=160000-150000二10000（元）。5 分）固定制造費用能量差異=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率=（10000-1900 x5）x150000/10000二7500（元乂0.5 分）固定制造費用產(chǎn)量差異=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下實際工時）x標準分配率=(2000 x5-10000)x150000/10000=0（元）。5 分）固定制造費用效率差異=（實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率=（10000-1900 x5）x150000/100