2018年注會財務(wù)成本管理公式匯總

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)2018 年注冊會計師考試財務(wù)成本管理教材重要公式匯總說明：第二章財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測【學習要求】 1.熟練掌握財務(wù)評價指標的計算公式；一、財務(wù)評價指標（一）短期償債能力比率動率流資產(chǎn)動負；3.動速資動債4.金率貨資金動負債5.金比率經(jīng)活現(xiàn)流凈額流負債【記憶】短期償債能力的比率指標，其分母均為流動負債，區(qū)別在分子，分子的記憶可以通過其指標名稱得出。（二）長期償債能力比率資產(chǎn)負債率=總負債總資產(chǎn)；2.產(chǎn)權(quán)比率=總負債股東權(quán)益；3.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益【思考】資產(chǎn)負債

2、率為 60%，請計算權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率。（）【提示 1】息稅前利潤=利潤總額+利息費用=凈利潤+所得稅費用+利息費用；【提示 2】分子中的利息費用僅僅指利潤表中“費用化”部分，分母的利息費用不僅包括計入利潤表的費用化利息，還包括計入資產(chǎn)負債表的資本化利息，即“全部利息”?！咎崾尽看颂幏帜傅睦①M用，和利息保障倍數(shù)的分母相同，即“全部利息”。（三）營運能力比率（）【注意】營業(yè)收入為扣除折扣與折讓后的凈額；包括資產(chǎn)負債表中應(yīng)收賬款項目、應(yīng)收票據(jù)項目，需要把壞賬準備加回來（即用未扣除壞賬準備的金額）。410（）。動產(chǎn)轉(zhuǎn)收入流資產(chǎn)；3.資本轉(zhuǎn)=業(yè)入運資；（）【說明】在短期償債能力分析或分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3、時，分子應(yīng)該用營業(yè)收入；如為了評估存貨管理的業(yè)績，分子應(yīng)該使用營業(yè)成本?！咎崾?1】在計算周轉(zhuǎn)率的時候，分子由于是時期數(shù)，為了配比，分母的時點數(shù)應(yīng)取期初期末平均（考試如果要求簡化計算，從其要求）?！咎崾?2次數(shù)365*（四）盈利能力比率1.業(yè)利（凈潤營業(yè)入）；2.總凈利（凈潤總產(chǎn)）或營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)【提示】要是上述的兩個結(jié)果相等，權(quán)益乘數(shù)的計算中，分子分母應(yīng)該取平均值，這也是杜邦分析體系的核心公式。（五）市價比率（）【鏈接】每股股利股利總額年末普通股股份總數(shù)（此時不是加權(quán)平均股數(shù)，因為同股同利，不管什么時候發(fā)行的，在獲取股利方面，權(quán)利一樣）【總結(jié)】除每股股利之外，其他指標計算中，

4、如果分子是時點數(shù)，分母的普通股取時點數(shù)（每股凈資產(chǎn)）；如果分子是時期數(shù)，分母的普通股取加權(quán)平均數(shù)（每股收益、每股營業(yè)收入）。二、管理用財務(wù)報表分析（一）管理用資產(chǎn)負債表的相關(guān)公式【提示】凈經(jīng)營資產(chǎn)合計又稱為凈投資資本。（二）管理用利潤表的相關(guān)公式凈利潤經(jīng)營損益金融損益稅后經(jīng)營凈利潤稅后利息費用稅前經(jīng)營利潤（1所得稅稅率）利息費用（1所得稅稅率）（三）管理用現(xiàn)金流量表的相關(guān)公式營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷【提示】營業(yè)現(xiàn)金毛流量也稱為營業(yè)現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量 - 經(jīng)營營運資本增加實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出 稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)增加【提示】資本支出=

5、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費用 - 凈負債增加；股權(quán)現(xiàn)金流量股利分配 - 股權(quán)資本凈增加實體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量凈利潤稅后經(jīng)營凈利潤稅后利息費用【提示】對于管理用財務(wù)報表所涉及到的公式，請務(wù)必熟練掌握，這是后面第八章企業(yè)價值評估的基礎(chǔ)內(nèi)容。三、財務(wù)預(yù)測（一）外部融資額外部融資額營業(yè)收入增加經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比營業(yè)收入增加經(jīng)營負債銷售百分比可動用的金融資產(chǎn)收益留存【提示】留存收益=預(yù)計營業(yè)收入預(yù)計營業(yè)凈利率（1-預(yù)計股利支付率）（二）增長率的計算內(nèi)含增長率的測算0 率（1）【提示】企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn)，并不打算或不能從外部融資，只靠內(nèi)部積累所達到的銷售增長率

6、即為內(nèi)含增長率。（1）根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率營業(yè)凈利率期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)利潤留存率【提示】以上公式需要滿足“不增發(fā)新股，也不回購股票”的條件，如果把該條件放開（即增發(fā)新股），那么有：可持續(xù)增長率本期收益留存/（期末權(quán)益本期收益留存）。2.根據(jù)期末股東權(quán)益計算基于傳統(tǒng)報表：【提示】該公式適用于任何情況，不受是否發(fā)行新股（回購股票）的限制?；诠芾碛秘攧?wù)報表：第三章價值評估基礎(chǔ)【學習要求】一、資金時間價值現(xiàn)） （）現(xiàn)）二、衡量風險的相關(guān)公式【提示】標準差或方差指標衡量的是期望報酬率相同資產(chǎn)之間的風險大小，而變異系數(shù)沒有該限制。）：某項資產(chǎn)的必要報酬率無風險報酬率（市

7、場組合的平均報酬率無風險報酬率）【提示】本章的公式，大多以字母來表示，這些字母不需要記憶，考試時候，能根據(jù)具體的條件，帶入公式進行計算即可。第四章資本成本【學習要求】掌握債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本的計算一、債務(wù)成本的估計方法計算不考慮發(fā)行費用的稅前資本成本是關(guān)鍵，涉及到到期收益率法、可比公司法、風險調(diào)整法和財務(wù)比率法。重點把握到期收益率法和風險調(diào)整法。到期收益率法的基本思路是 “計算現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和現(xiàn)金流入現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率”，即：稅前債務(wù)成本：稅后債務(wù)成本稅前債務(wù)成本（1所得稅稅率）【提示】如果有發(fā)行費，那么在計算稅前債務(wù)成本的公式中，左側(cè)為P（1-F）。二、權(quán)益資本成本的估計（一）資本資產(chǎn)定

8、價模型：KSRf（RmRf） 1名義（1r 實際）（1通貨膨脹率）（三）債券報酬率風險調(diào)整模型：第五章 投資項目資本預(yù)算【學習要求】一、分析指標的計算（一）凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。（二）內(nèi)含報酬率法能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。（三）回收期法投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限。（四）會計報酬率法會計報酬率年平均凈收益/原始投資額二、互斥方案的優(yōu)選如果兩個方案的年限不同，可以用如下三種思路來解決：/（P/A，i，n）；/【提示】只有重置概率

9、很高的項目才適宜于上述分析方法。三、現(xiàn)金流量的估計方法營業(yè)現(xiàn)金毛流量營業(yè)收入付現(xiàn)營業(yè)費用所得稅營業(yè)收入 （營業(yè)費用-折舊）-所得稅稅前經(jīng)營利潤+折舊-所得稅=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊=營業(yè)收入（1-稅率）-付現(xiàn)營業(yè)費用（1-稅率）-折舊稅率【提示】資本預(yù)算的基本公式，務(wù)必掌握，涉及到項目決策，這個公式是繞不過去的。四、可比公司法的相關(guān)公式可比公司法是尋找一個經(jīng)營業(yè)務(wù)與待評估項目類似的上市企業(yè)，以該上市企業(yè)的推算項目的。卸載可比公司財務(wù)杠桿：資產(chǎn)權(quán)益1（1稅率）（負債/股東權(quán)益）加載目標企業(yè)財務(wù)杠桿權(quán)益=資產(chǎn)1+（1-稅率）（負債/股東權(quán)益）根據(jù)目標公司的權(quán)益計算股東要求的報酬率股東要求的報酬率無風

10、險利率權(quán)益市場風險溢價計算目標公司的加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本負債成本（1稅率）負債比重股東權(quán)益成本股東權(quán)益比重第六章債券、股票價值評估【學習要求】（）一、債券價值的評估方法基本思路：投資債券后，所獲得的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和。二、普通股價值的評估方法股票價值未來各期股利收入的現(xiàn)值未來售價的現(xiàn)值限有：久有： 增股：定長票：【鏈接 1】股利增長模型下求普通股資本成本（沒有發(fā)行費用）：【鏈接 2】當上述式子中的 g=0，即得到零增長股票價值的計算公式：【提示】公式的應(yīng)用比字母表達式更重要。三、投資收益率的計算現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率即為證券投資的收益率。第七章期權(quán)價值評估【學習要

11、求】一、復(fù)制原理【提示】以上公式不要“死記”，課堂上聽懂，把握基本思路，完全可以進行推導(dǎo)掌握。二、風險中性原理期望報酬率無風險利率（上行概率上行時報酬率）（下行概率下行時報酬率）上行概率股價上升百分比下行概率（股價下降百分比）（不發(fā)放紅利時）【提示】上述兩個原理的公式結(jié)合教材的例題掌握；教材【7-10】值得研究。三、二叉樹期權(quán)定價模型r上行概率（u1）（1上行概率）（d1）d1降分1/u【提示】二叉樹模型其實是風險中性原理的延伸，其本身沒有太多的新內(nèi)容，注意一下多期二叉樹確定變動乘數(shù)的公式。教材【7-11】予以把握。四：布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型【提示】實在太復(fù)雜，沒有時間就戰(zhàn)略（性放棄）吧。

12、第八章企業(yè)價值評估【學習要求】（）一、現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的參數(shù)和種類（一）預(yù)計現(xiàn)金流量核心公式：實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)增加債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費用凈負債增加股權(quán)現(xiàn)金流量股利分配股權(quán)資本凈增加支撐公式：凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=凈負債+股東權(quán)益=凈投資資本（二）方法思路總結(jié)【提示 2】實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營凈利潤折舊與攤銷經(jīng)營營運資本凈增加資本支出稅后經(jīng)營凈利潤-（資本支出-折舊與攤銷+經(jīng)營營運資本凈增加） 實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)增加二、相對價值評估方法修正平均市盈率（市凈率、市銷率）=可比企業(yè)平均市盈率（市凈率、市銷率）可

13、比企業(yè)平均預(yù)期增長率（股東權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率）100目標企業(yè)每股價值=修正平均市盈率（市凈率、市銷率）目標企業(yè)預(yù)期增長率（股東權(quán)益凈利率、銷售凈利率）100目標企業(yè)每股收益（每股凈資產(chǎn)、每股營業(yè)收入）第九章資本結(jié)構(gòu)【學習要求】 1.掌握杠桿系數(shù)的計算公式；MM一、資本結(jié)構(gòu)的 MM 理論MMMM【提示】根據(jù)以上的公式，回憶各種理論的觀點和推論。二、每股收益無差別點法【鏈接】每股收益=歸屬于普通股的凈利潤發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)三、企業(yè)價值比較法【提示】如果企業(yè)存在優(yōu)先股，在上述計算基礎(chǔ)上，還需要加上優(yōu)先股價值P。四、杠桿系數(shù)的計算（一）經(jīng)營杠桿系數(shù)（二）財務(wù)杠桿系數(shù)（三）聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

14、第十章股利分配、股票分割與股票回購?fù)瑫r發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利和資本公積轉(zhuǎn)增股本后的除權(quán)參考價：第十一章長期籌資通常配股股權(quán)登記日后要對股票進行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準價格為：第十二章 營運資本管理一、營運資本的籌資策略【結(jié)論】1.易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為保守型籌資政策；2.易變現(xiàn)率低，資金來源的持續(xù)性弱，償債壓力大，稱為激進型籌資政策；3.介于保守型和激進型之間的即為適中型籌資策略。二、現(xiàn)金管理（一）存貨模式總成本機會成本交易成本（C/2）K（T/C）FC*應(yīng)當滿足：機會成本交易成本，（C*/2）K（T/C*）F，可知：（二）隨機模式三、應(yīng)收

15、賬款管理應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息日銷售額平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本四、存貨管理經(jīng)濟訂貨量公式為：成公為：五、短期債務(wù)管理第十三章產(chǎn)品成本計算【學習要求】一、輔助生產(chǎn)費用的歸集和分配（一）直接分配法（二）交互分配法第十四章標準成本計算【學習要求】掌握成本差異的計算一、變動成本差異分析（）（）工資率差異（實際工資率標準工資率）實際工時效率差異（實際工時標準工時）標準工資率變動制造費用：耗費差異（實際分配率標準分配率）實際工時效率差異（實際工時標準工時）標準分配率【提示】1.上述差異分析均針對實際產(chǎn)量；2.括號外面記住“價標量實”，即價格用標準，用量用實際；資率差異和效率差異，變動制造費用為耗費差異和效率差異。二、固定制造費用的差異分析第十六章本量利分析【學習要求】一、基本的損益方程式利潤銷售收入總成本銷售收入（變動成本固定成本）銷量單價銷量單位變動成本固定成本銷量（單價單位變動成本）固定成本二、包含期間成本的損益方程式利潤銷量單價銷量單位變動成本固定成本稅前利潤單價銷量（單位變動產(chǎn)品成本單位變動銷售和管理費）銷量（固定產(chǎn)品成本固定銷售和管理費用）三、計算稅后利潤的損益方程式利潤銷量單價銷量單位變動成本固定成本稅后利潤（單