3C涂層材料技術(shù)服務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理

1、泓域/3C涂層材料技術(shù)服務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理3C涂層材料技術(shù)服務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115043895 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc115043895 h 3 HYPERLINK l _Toc115043896 二、 項目概況 PAGEREF _Toc115043896 h 4 HYPERLINK l _Toc115043897 三、 風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件 PAGEREF _Toc115043897 h 7 HYPERLINK l _Toc115043898 四、 非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的種類 PAGEREF _Toc11504

2、3898 h 9 HYPERLINK l _Toc115043899 五、 股票融資 PAGEREF _Toc115043899 h 14 HYPERLINK l _Toc115043900 六、 可轉(zhuǎn)換證券融資 PAGEREF _Toc115043900 h 14 HYPERLINK l _Toc115043901 七、 籌集外部資金 PAGEREF _Toc115043901 h 15 HYPERLINK l _Toc115043902 八、 建立意外損失基金 PAGEREF _Toc115043902 h 15 HYPERLINK l _Toc115043903 九、 資產(chǎn)負(fù)債管理 PA

3、GEREF _Toc115043903 h 19 HYPERLINK l _Toc115043904 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc115043904 h 24 HYPERLINK l _Toc115043905 十一、 涂層材料原材料 PAGEREF _Toc115043905 h 26 HYPERLINK l _Toc115043906 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc115043906 h 27 HYPERLINK l _Toc115043907 十三、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc115043907 h 27 HYPERLINK l _Toc11

4、5043908 十四、 法人治理 PAGEREF _Toc115043908 h 35 HYPERLINK l _Toc115043909 十五、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc115043909 h 45 HYPERLINK l _Toc115043910 十六、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc115043910 h 47 HYPERLINK l _Toc115043911 十七、 組織架構(gòu)分析 PAGEREF _Toc115043911 h 49 HYPERLINK l _Toc115043912 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc115043912 h 49公司基本

5、情況（一）公司簡介本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力

6、為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。（二）核心人員介紹1、石xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。2、丁xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。3、盧xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。4、邵xx，1974年出生

7、，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。5、孔xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學(xué)歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx集團(tuán)有限公司2、項目性質(zhì)：新建3、項目建設(shè)地點：xxx（以最終選址方案為

8、準(zhǔn)）4、項目聯(lián)系人：石xx（二）主辦單位基本情況公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”

9、的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化

10、教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。（三）項目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約22.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（四）項目總投資及資金構(gòu)成本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資8420.77萬元，其中：建設(shè)投資6871.49萬元，占項目總投資的81.60%；建設(shè)期利息77.30萬元，占項目總投資的0.92%；流動資金1471.98萬元，占項目總投資的17.48%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資84

11、20.77萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團(tuán)有限公司計劃自籌資金（資本金）5265.72萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額3155.05萬元。（七）項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：14900.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：12373.48萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：1846.90萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：15.83%。5、全部投資回收期（Pt）：6.20年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：5847.25萬元（產(chǎn)值）。（八）項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗

12、收、投產(chǎn)運(yùn)營共需12個月的時間。風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件風(fēng)險管理單位是否能夠順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險，是有條件的；相反，如果不具備風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件，就無法轉(zhuǎn)移風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移需要具備以下幾方面的條件。（一）轉(zhuǎn)移責(zé)任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風(fēng)險管理單位要順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險，需要簽訂的合同合法、有效。例如，中華人民共和國經(jīng)濟(jì)合同法和中華人民共和國民法通則中載明；違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權(quán)限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經(jīng)濟(jì)合同均屬無效合同。企業(yè)風(fēng)險管理部門在運(yùn)用合同條款轉(zhuǎn)移責(zé)任時，必須熟悉相關(guān)的法律條文，合同條款不應(yīng)該同國家的法律、法規(guī)相抵觸。例如，有商

13、場聲明，商品出售后保修期內(nèi)，只負(fù)責(zé)對故障商品實行免費(fèi)修理。中華人民共和國消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法中明確規(guī)定，如果商品在保修期內(nèi)修理兩次以上時，顧客有權(quán)選擇退貨。因此，該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法而無效。因為這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式，違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。（二）受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力，是風(fēng)險真正轉(zhuǎn)移的條件。如果受讓方?jīng)]有能力賠償損失，那么，轉(zhuǎn)讓方必須對已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。例如，一份合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財產(chǎn)損失時，由乙方承擔(dān)。當(dāng)乙方接受此條款為甲方施工時，并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者

14、損害應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任。對于甲方而言，要切實避免這種風(fēng)險對自身的影響，應(yīng)確認(rèn)乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金；否則，無法真正將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。（三）風(fēng)險轉(zhuǎn)移需要支付一定的費(fèi)用風(fēng)險轉(zhuǎn)移是需要支付給風(fēng)險受讓方一定費(fèi)用的，這是受讓方承擔(dān)風(fēng)險的條件。例如，銷售商可以簽發(fā)銀行匯票，然后把銀行匯票同業(yè)務(wù)文件一起寄到客戶的開戶銀行?？蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款，可以在得到業(yè)務(wù)文件之前向自己開戶的銀行確認(rèn)債務(wù)。客戶的開戶銀行把匯票或者客戶對債務(wù)的確認(rèn)文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力，而且對

15、銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔(dān)保，客戶的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了銀行，銀行需要收取一定的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)。例如，在國際貿(mào)易中，有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證，表明客戶已經(jīng)在其本國建立了自己的信用。當(dāng)客戶的支付能力難以保證時，持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有追索權(quán)，因此，售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務(wù)。由于本國銀行為客戶提供了一定的信用擔(dān)保，因此可以收取一定的擔(dān)保費(fèi)用。非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的種類一般說來，非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式主要有：租賃財產(chǎn)；業(yè)務(wù)外包；聯(lián)盟或合資；簽訂免除責(zé)任協(xié)議。非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移大多需要借助于協(xié)議或者合同，將損失的法律責(zé)任或財務(wù)

16、后果轉(zhuǎn)由他人承擔(dān)。（一）租賃財產(chǎn)財產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉(zhuǎn)移自己所面臨的風(fēng)險。財產(chǎn)租賃是指一方把自己的房屋、場地、運(yùn)輸工具、設(shè)備或生活用品等出租給另一方使用，并收取租賃費(fèi)。財產(chǎn)租賃過程中，可能出現(xiàn)的損失主要有：有關(guān)的物質(zhì)損失，因財產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值；由財產(chǎn)所有權(quán)、使用權(quán)引起的對第三者的損失賠償責(zé)任。但是，如果租賃協(xié)議中規(guī)定，租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失，應(yīng)該承擔(dān)賠償責(zé)任。這樣，出租人就將財產(chǎn)面臨的潛在損失轉(zhuǎn)移給了承租人。（二）業(yè)務(wù)外包企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)企業(yè)自身特點，專門從事某一領(lǐng)域、某一業(yè)務(wù)，在某一方面形成自己的競爭優(yōu)勢，這必然要求企業(yè)將其

17、非核心業(yè)務(wù)外包給其他企業(yè)，即所謂的業(yè)務(wù)外包。對業(yè)務(wù)外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎(chǔ)上，整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源，從而達(dá)到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運(yùn)用效率和增強(qiáng)企業(yè)對環(huán)境的迅速應(yīng)變能力。業(yè)務(wù)外包的基本出發(fā)點在于：確定企業(yè)的核心競爭力，把企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢資源集中在具有核心競爭力的活動上，剩余的其他企業(yè)活動交給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中，環(huán)境、技術(shù)、市場需求的瞬息萬變，企業(yè)投資于非自身核心競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)存在著巨大的風(fēng)險。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設(shè)計和創(chuàng)新

18、，重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發(fā)現(xiàn)核心能力的任何增值機(jī)會。通過外包策略，戴爾避免了零部件生產(chǎn)設(shè)備、人力資源和庫存等巨額投資，而將這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移給外包商（供應(yīng)商）。業(yè)務(wù)外包有助于企業(yè)實現(xiàn)以下3方面的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。（1）質(zhì)量方面的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。在業(yè)務(wù)外包中，企業(yè)通過采取嚴(yán)格、有效的合同契約方式，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、交貨質(zhì)量等質(zhì)量問題將會由外包商來承擔(dān)，同時由質(zhì)量問題所導(dǎo)致的風(fēng)險也將轉(zhuǎn)移給外包商。（2）資金占用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。通過外包，合同制造商將幫助企業(yè)分擔(dān)一部分資金占用，從而降低企業(yè)的資金占用風(fēng)險。具體表現(xiàn)在：通過外包，可以幫助組織重構(gòu)財務(wù)預(yù)算，從而改善企業(yè)的平衡報表并避免企業(yè)對未來投資的不確

19、定性；通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務(wù)單元或者設(shè)備資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給外包商，組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流，從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資；外包信息服務(wù)能夠避免或者減少未來持續(xù)的或大量的資本投入；外包將固定成本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為可變成本業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)規(guī)模組織結(jié)構(gòu)的扁平化。（3）技術(shù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術(shù)和技能，通過外包，企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完成，常常能夠獲得最先進(jìn)、最前沿的技術(shù)和技能。除此之外，企業(yè)能夠獲得外部可利用的設(shè)備、服務(wù)等方面的資源，能夠?qū)⒛承┘夹g(shù)和技能易于過時的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給外包商，能夠使企業(yè)與外包商分擔(dān)新技術(shù)的風(fēng)險或?qū)⑿录夹g(shù)的

20、開發(fā)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給外包商。由于對于一項新技術(shù)的出現(xiàn)，大多數(shù)企業(yè)由于費(fèi)用和學(xué)習(xí)曲線的緣故，很難立即將新技術(shù)納入到實際應(yīng)用中，然而借助外包商與現(xiàn)有的、未來的技術(shù)保持同步的優(yōu)勢，改善技術(shù)服務(wù)，提供接觸新技術(shù)的機(jī)會，企業(yè)可以花費(fèi)更少、實效性更強(qiáng)、風(fēng)險更低的方式推動技術(shù)在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務(wù)外包得以實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的原因體現(xiàn)在以下兩個方面。（1）能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競爭優(yōu)勢領(lǐng)域等存在差異，不同企業(yè)在實際中對于風(fēng)險的識別、防范、處理能力是不同的。另外，由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也不可能在業(yè)務(wù)領(lǐng)域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達(dá)成某項業(yè)務(wù)目標(biāo)所需的資源投入和成本是

21、不同的，因此企業(yè)在綜合考慮成本、質(zhì)量、時間、風(fēng)險等因素之后，將業(yè)務(wù)外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。（2）風(fēng)險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性，對于同一經(jīng)營領(lǐng)域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理，最終的成效和可能導(dǎo)致的風(fēng)險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風(fēng)險的經(jīng)驗和能力不同，因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理，企業(yè)認(rèn)為存在很大風(fēng)險的難題對于外包商來說，風(fēng)險可能很低甚至接近于零。從風(fēng)險的心理感知角度出發(fā)，企業(yè)與外包商對于同一風(fēng)險的感知度是不同的，這種風(fēng)險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務(wù)外包出去。（三）聯(lián)盟或合資通過建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營企業(yè)，把企業(yè)投資新市場和新產(chǎn)品的風(fēng)險和回報

22、轉(zhuǎn)移出去，這也是非保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種方法。（四）簽訂免除責(zé)任協(xié)議簽訂免除責(zé)任協(xié)議是指合同的一方運(yùn)用條款對合同中發(fā)生的對他人人身傷害和財產(chǎn)損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給另一方承擔(dān)，即主要是針對合同中的條款來實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。例如，醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手術(shù)之前，會要求病人家屬簽字同意，若手術(shù)失敗，醫(yī)生不負(fù)責(zé)任。在這紙協(xié)議中，醫(yī)生不是轉(zhuǎn)移帶有風(fēng)險的活動，而是轉(zhuǎn)移了可能引起的責(zé)任風(fēng)險。例如，建筑工程的工期一般來說比較長，承包方面臨著設(shè)備、建材價格上漲而導(dǎo)致的損失。對此，承包商可以在合同條款中寫明：如果因為發(fā)包方的原因，致使工期延長而帶來的損失，合同價額需要相應(yīng)地上調(diào)。承包方使用這項條款就把潛在的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了

23、發(fā)包方。計算機(jī)的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機(jī)的維修、保養(yǎng)、損壞負(fù)責(zé)。再如，一個出版商在出版合同中可以加入轉(zhuǎn)移責(zé)任條款，規(guī)定作者對剽竊行為自負(fù)法律責(zé)任。股票融資股票融資是指企業(yè)通過增發(fā)股票來籌措所需的資金，它包括發(fā)行優(yōu)先股和普通股。對于發(fā)行優(yōu)先股，由于事先確定優(yōu)先股的股息收益率，沒有到期時間和收回資金的規(guī)定，因而它不會像債務(wù)一樣給企業(yè)帶來大量現(xiàn)金流問題；對于發(fā)行普通股，企業(yè)可獲得永久的資金支配權(quán)，且不必支付固定的股利給股東，降低了企業(yè)舉債成本，并會增加企業(yè)未來的融資能力。股票融資后，權(quán)益資本增加，財務(wù)杠桿下降，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也隨之降低。為企業(yè)將來的融資和發(fā)展拓展了空間?？赊D(zhuǎn)換證券融資可轉(zhuǎn)換證

24、券是指可被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股，它具有高度的靈活性，可以依據(jù)具體情況設(shè)計出不同的報酬率，且這些報酬率一般比較低，這樣就使資本成本降低；同時可轉(zhuǎn)換證券一般要轉(zhuǎn)換為普通股，故可為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資本供給?；I集外部資金如果企業(yè)不事先安排融資工具，也可能在損失發(fā)生后試圖向銀行貸款或發(fā)行新的債券或權(quán)益類證券來為損失融資，以解燃眉之急，當(dāng)然，這種方法也存在較大的風(fēng)險。事實上，風(fēng)險事故發(fā)生后，企業(yè)資產(chǎn)價值嚴(yán)重貶值，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，信譽(yù)下降，此時企業(yè)處于不利的融資地位，但對現(xiàn)金的需求卻又十分迫切，從而使得融資條件變得非常苛刻。而一個損失前信譽(yù)就不太好的企業(yè)，在此時可能借不到一分錢，不論其答應(yīng)什

25、么條件。盡管如此，從外部籌措資金為損失融資仍不失為一種有效的手段，因為保證企業(yè)生存和業(yè)務(wù)正常進(jìn)行是最為重要的目標(biāo)。建立意外損失基金意外損失基金又稱自保基金或應(yīng)急基金，是企業(yè)基于對所面臨風(fēng)險的識別和衡量，并根據(jù)其本身的財務(wù)能力，預(yù)先提取，用以補(bǔ)償風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直接攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險。建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本。從風(fēng)險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤?cè)氤杀?；從采取措施的性質(zhì)來看，前者是對風(fēng)險損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)挠媱澊胧?/p>

26、，而后者是對損失補(bǔ)償?shù)膶嵤┐胧?。此外，前者往往是在后者無法實施，或者有諸多限制時進(jìn)行的預(yù)先計劃。所以，一般認(rèn)為，建立意外損失基金（自保）的做法比將損失攤?cè)虢?jīng)營成本更容易，更能解決問題。建立意外損失基金也不同于保險：保險是集合眾多同質(zhì)風(fēng)險單位分擔(dān)損失的一種風(fēng)險處理方法，屬于風(fēng)險聚合與轉(zhuǎn)移技術(shù)，而自保屬企業(yè)本身單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險的一種技術(shù)；企業(yè)參加保險，在事故發(fā)生時可隨時獲得補(bǔ)償，但自保在基金積累形成之前發(fā)生事故則無法獲得充分的補(bǔ)償；企業(yè)參加保險，在保險責(zé)任終止后其已付保險費(fèi)不能返還，但自保的剩余財產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。意外損失補(bǔ)償基金的建立既可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的做法，也可以采取定期繳款長期積累的

27、方式?；鸬囊?guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金流的規(guī)模和分布。建立意外損失基金作為風(fēng)險自留的一項措施，其優(yōu)點主要包括以下幾點。（1）節(jié)省附加保費(fèi)。由于保險費(fèi)中含有保險人的經(jīng)營費(fèi)用，包括保險人經(jīng)營管理費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人和代理人的傭金、保險人的正常利潤、對不確定事件的安全邊際等，各項之和稱為附加費(fèi)用，約占總保費(fèi)的30%40%。如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準(zhǔn)備金，就可以節(jié)省投保所需發(fā)生的附加保費(fèi)。（2）促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強(qiáng)企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)險損失的能力，彌補(bǔ)將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本的不足。當(dāng)預(yù)期損失發(fā)生時，企業(yè)可以通過預(yù)先提存的基金進(jìn)行補(bǔ)償，而不影響當(dāng)期的損益。這樣，既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，又穩(wěn)定了

28、企業(yè)的盈利。（3）獲取投資收益。對于所積累的意外損失基金，企業(yè)可以充分利用提存和支出的時間差進(jìn)行投資，獲取一定的投資收益。時間越長積累越多，投資收益越大。（4）降低道德風(fēng)險。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設(shè)，自留自用，利害與共，道德風(fēng)險因此減少，而且還能促進(jìn)防災(zāi)防損。（5）理賠迅速。如果企業(yè)參加保險，保險事故發(fā)生后，保險企業(yè)需要進(jìn)行調(diào)查、勘察、定損，如遇爭議，還要仲裁、訴訟，因而常常不能迅速得到補(bǔ)償。然而，如果采用自保，上述理賠程序幾乎全可免除。當(dāng)然，采用自保方法處理自留的風(fēng)險也存在多種劣勢，常常受到以下限制。（1）基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金流動情況的限制，而基金的規(guī)模又與

29、風(fēng)險損失補(bǔ)償?shù)挠行灾苯酉嚓P(guān)，否則，會影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對眾多的企業(yè)來說是一個不小的障礙。一般來說，企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金來建立意外損失基金，而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎(chǔ)對某些重大損失的補(bǔ)償來說顯得過于緩慢，尤其是實力不強(qiáng)的中小企業(yè)。（2）可能發(fā)生財務(wù)周轉(zhuǎn)困難。意外損失基金往往是逐年積累的，如果在基金積累初期發(fā)生了超過其累積基金額的損失，就需要動用企業(yè)其他的資金來源予以彌補(bǔ)，從而可能造成企業(yè)財務(wù)周轉(zhuǎn)困難。因此，在進(jìn)行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的保險，作為必要的補(bǔ)充。（3）風(fēng)險單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對企業(yè)本身，所擁有的風(fēng)險單位數(shù)目非

30、常有限，使得難以運(yùn)用大數(shù)法則來預(yù)測潛在的風(fēng)險損失。因此，采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險企業(yè)的一些做法外，需要提留更多的應(yīng)急基金。（4）不利的稅收制度。一般地，意外損失基金的來源只能是稅后利潤，而對這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險費(fèi)，但仍有差別。保費(fèi)是可以免稅的，在稅前列支。也就是說，企業(yè)建立意外損失基金，無法享受免稅或遞延納稅的好處。資產(chǎn)負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負(fù)債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理和操作性資產(chǎn)負(fù)債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資

31、產(chǎn)、負(fù)債項目。常用的方法是當(dāng)前收益法、經(jīng)濟(jì)價值法和動態(tài)模擬法。在當(dāng)前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時期內(nèi)重新定價的全部資產(chǎn)與負(fù)債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負(fù)債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應(yīng)用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配而導(dǎo)致的利率風(fēng)險。特點是以利率調(diào)整的期間來劃分資產(chǎn)負(fù)債的各個項目，并按各期限計算資產(chǎn)負(fù)債的缺口，以此來觀察在什么期限內(nèi)及在何種

32、程度上存在利率風(fēng)險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產(chǎn)負(fù)債的精確到期日和重新定價日，而是將資產(chǎn)與負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時間段取其中值來進(jìn)行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產(chǎn)、負(fù)債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進(jìn)行客戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干個期限即期限列隊存在的缺口，以精細(xì)的方法計算出利率的變化在一段期限內(nèi)對具有多重結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債的影響。標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負(fù)債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負(fù)債管理中，通過持續(xù)期來測量機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的市場價值對利率風(fēng)險的風(fēng)險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年

33、由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的到期時間。當(dāng)資產(chǎn)的收益率變動很小時，資產(chǎn)或負(fù)債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應(yīng)利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率大幅度變化時利率風(fēng)險的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當(dāng)于債券價格對收益率一階導(dǎo)數(shù)的絕對值，而凸性相當(dāng)于債券價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風(fēng)險所產(chǎn)生的誤差越大。嚴(yán)格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的

34、價格變動 幅度的變動程度。當(dāng)兩個債券的久期相同時，它們的風(fēng)險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的金融資產(chǎn)價格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風(fēng)險較小。久期表現(xiàn)為價格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場風(fēng)險越高，可見，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風(fēng)險越小。但久期無法說明當(dāng)利率發(fā)生變動時，金融資產(chǎn)價格的變動程度，這只能用修正的久期來衡量金融資產(chǎn)價格的利率敏感度。一般修正久期小的

35、金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風(fēng)險能力強(qiáng)，但抗利率下降風(fēng)險能力較弱。久期缺口模型，主要關(guān)注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本身。此后，又不斷有新的進(jìn)展。ALM取得快速進(jìn)展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進(jìn)了對沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動性和對沖風(fēng)險的效率；風(fēng)險分析的理論創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)展，尤其是隨著風(fēng)險評估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關(guān)于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側(cè)重于流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，這兩類風(fēng)險主要影響企業(yè)的長期資產(chǎn)和

36、長期負(fù)債。在給定企業(yè)預(yù)期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風(fēng)險的波動性。（一）流動性風(fēng)險以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的長期貸款，而負(fù)債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來一定時期內(nèi)資產(chǎn)水平和負(fù)債出現(xiàn)差異時，即為流動性缺口。流動性風(fēng)險來源于未來時期負(fù)債可能超過資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動性風(fēng)險管理要求充分理解不同時間可以獲得的資金、投資和還債的時間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡單的方法。（二）利率風(fēng)險當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債在未來某一時期出現(xiàn)差異時就會產(chǎn)生利率風(fēng)險。如果負(fù)債超過資產(chǎn)，就有多余的資金，進(jìn)行投資時由于當(dāng)前利率的不確定性而存在利率風(fēng)險。如果資產(chǎn)超過負(fù)債，就存在資金不足，與流動性風(fēng)險一樣，

37、銀行需要以更高的成本籌資從而產(chǎn)生利率風(fēng)險。利率缺口是指給定時期的資產(chǎn)收益率和負(fù)債利率的差異。通?？梢杂镁闷趤砗饬?。與流動性風(fēng)險一樣，控制利率風(fēng)險可以轉(zhuǎn)化為如何控制資產(chǎn)負(fù)債表利率缺口的問題。（三）局限性關(guān)于流動性和利率風(fēng)險的缺口模型有很多假設(shè)。第一，假設(shè)可以預(yù)測現(xiàn)金流，但事實往往并非如此，如活期存款或包含提前還款選擇權(quán)的貸款。第二，假設(shè)所有現(xiàn)金流可以對應(yīng)到某些特定的時點上，對應(yīng)的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設(shè)所有的浮動利率資產(chǎn)和負(fù)債可以同等對待，忽略了其利率風(fēng)險，這也是不現(xiàn)實的，因為存在不同的浮動利率指數(shù)，而且其在特定時期內(nèi)可以改變。與簡單的資產(chǎn)負(fù)債管理方法不同，關(guān)于利率變動

38、的蒙特卡洛模擬法具有更強(qiáng)的適用性。這些模型通常需要根據(jù)正式的期限結(jié)構(gòu)模型設(shè)計大量利率變化情形，并評估每一情況下?lián)p益的改變程度。不久以前，信用風(fēng)險一般還停留在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，直到交易的清算，或者到金融資產(chǎn)持有到期/出售。隨著資產(chǎn)組合的積極管理，資產(chǎn)證券化及風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略的興起，極大推動了信用資產(chǎn)組合管理概念的前進(jìn)。有了這些工具，就可以定義一個具有最佳化的風(fēng)險及回報的資產(chǎn)組合，然后運(yùn)用資產(chǎn)組合管理策略，使實際的信用資產(chǎn)組合朝著這個目標(biāo)前進(jìn)。這些策略可能包括直接購買或出售資產(chǎn)及其他替代性的做法，或者部分資產(chǎn)證券化，或者通過信用街生產(chǎn)品對風(fēng)險作對沖。運(yùn)用信用資產(chǎn)組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產(chǎn)組

39、合的風(fēng)險/回報，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來增加信用初始活動。資產(chǎn)組合管理職能應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起優(yōu)化企業(yè)整個信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險/回報責(zé)任。這可以通過建立交易的初始目標(biāo)、定價及風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略，來優(yōu)化一個信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動一項貸款時，通過設(shè)定初始目標(biāo)來明確企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)組合情況下所能夠承擔(dān)信用風(fēng)險的程度和類型；定價可以用來衡量承擔(dān)的風(fēng)險是否得到了充分的回報；風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略則使企業(yè)能夠?qū)Y產(chǎn)組合中不愿承擔(dān)的風(fēng)險降低或者消除。當(dāng)然，風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)承擔(dān)，或者增加在某些領(lǐng)域管理層愿意接受的風(fēng)險。企業(yè)的信用政策則應(yīng)當(dāng)記錄可以使用的金融載體。如證券化、衍生工具、保險產(chǎn)品、資產(chǎn)出讓及替代

40、性的風(fēng)險品等。信用政策還應(yīng)該明確所允許的資產(chǎn)組合管理交易及風(fēng)險轉(zhuǎn)移技巧的運(yùn)用。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析經(jīng)過“十二五”以來的發(fā)展，我市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展又處在一個新的歷史起點。展望“十三五”，我們既面臨著難得的歷史機(jī)遇，也存在諸多風(fēng)險挑戰(zhàn)。從國際形勢看，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，發(fā)達(dá)國家加快推動再工業(yè)化和制造業(yè)回歸，其他發(fā)展中國家競相推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程，我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨高端回流和中低端分流的“雙向擠壓”，我市作為傳統(tǒng)重工業(yè)城市受到的沖擊更加明顯。同時，隨著全球產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整出現(xiàn)新趨勢，新科學(xué)、新技術(shù)不斷進(jìn)步，為我市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級提供后發(fā)優(yōu)勢，為進(jìn)一步擴(kuò)大開放、加強(qiáng)對外合作提供新機(jī)遇。從國內(nèi)形勢看，新常態(tài)下我

41、國經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換三大特點，我市擁有的傳統(tǒng)要素優(yōu)勢逐步減弱，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和新興接替產(chǎn)業(yè)培育還需要較長的過程。另一方面，我國經(jīng)濟(jì)長期向好基本面沒有改變。國家對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新要求倒逼我市必須激發(fā)內(nèi)生動力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換發(fā)展動力、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。從全省、全市形勢看，全省面臨著政治、經(jīng)濟(jì)、民生和生態(tài)的“立體型困擾”，面臨著破解“資源型經(jīng)濟(jì)困局”的重大課題，這對我省全面建成小康社會帶來巨大挑戰(zhàn)。省委、省政府實施“六大發(fā)展”、“三個突破”、煤與非煤“兩篇大文章”等戰(zhàn)略舉措，深入推進(jìn)轉(zhuǎn)型綜改區(qū)建設(shè)，為全省經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展進(jìn)一步釋放了活力。省委、省政府對太原提出發(fā)揮“六個表率”的要求

42、，出臺關(guān)于支持太原市率先發(fā)展的意見，為我市加快發(fā)展指明了方向，注入了強(qiáng)大動力。從我市情況看，全面建成小康社會的條件有利、優(yōu)勢明顯。具有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢，作為國家老工業(yè)基地，新能源、新材料和高端裝備制造業(yè)基礎(chǔ)較好，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了支撐；具有資源優(yōu)勢，豐富的自然資源和科研院所、高等院校等人力資源，為轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)提供了寶貴財富；具有交通區(qū)位優(yōu)勢，作為重要的交通樞紐，有著承東啟西、連接南北的雙向支撐作用，與周邊大城市和經(jīng)濟(jì)圈都有便捷聯(lián)系；具有歷史文化積淀優(yōu)勢，作為國家歷史文化名城，文化遺產(chǎn)豐富，人文積淀厚重，共同的歷史責(zé)任和價值追求有利于進(jìn)一步凝聚發(fā)展共識、匯聚發(fā)展力量；具有省會城市優(yōu)勢，在發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)

43、、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等方面條件得天獨(dú)厚。涂層材料原材料涂層材料原材料由成膜物質(zhì)、顏/填料、溶劑、助劑組成。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，涂層材料的上游是原材料，中游是生產(chǎn)制造，下游是產(chǎn)品應(yīng)用市場。其中上游原材料主要由四大類構(gòu)成，分別是成膜物質(zhì)、顏料/填料、溶劑和助劑。成膜物質(zhì)主要由環(huán)氧樹脂構(gòu)成，是涂層材料中最重要的成分，也是決定涂膜性質(zhì)的關(guān)鍵物質(zhì)。溶劑可以分為石油溶劑、醚類溶劑、醇類溶劑等，溶劑主要用來溶解樹脂，而助劑通常與溶劑配套使用，使涂層材料更易于施工。顏料的主要原材料有炭黑、鈦白粉、鐵紅及各類金屬粉等，顏料需要分散于各種油、溶劑和樹脂等介質(zhì)中，并需要具有遮蓋力、著色力以及光穩(wěn)定的性能。而填料的主要原材料

44、有磷酸鋅、滑石粉、碳酸鈣等，主要用于調(diào)整涂層材料的光澤、質(zhì)地、懸浮性和粘度等。涂層材料制造成本中，原材料占比較高。從制造成本來看，涂層材料制造企業(yè)的原材料占比較高，占成本的80%以上。以松井股份為例，原材料中，成膜物質(zhì)、溶劑、助劑和顏料/填料分別占原材料成本的44.5%、21.7%、20.7%和13.1%。涂層材料制造的原材料多為石油化工產(chǎn)業(yè)鏈下相關(guān)產(chǎn)品，其價格走勢與上游原油價格走勢具有相關(guān)性，因此原材料成本的控制能力對涂層材料公司業(yè)績水平至關(guān)重要。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費(fèi)

45、用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心的自主知識產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術(shù)與質(zhì)量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術(shù)開發(fā)而成。2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場開拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊公司的核心團(tuán)隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營管理與市場經(jīng)驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團(tuán)隊促使公司形成了高效務(wù)實、團(tuán)結(jié)協(xié)作的企

46、業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴(kuò)張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出色的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認(rèn)可度。公司通過與優(yōu)質(zhì)客戶保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，對于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢、最新技術(shù)要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場需求產(chǎn)品，提高公司的核心競爭力。4、公司在行業(yè)中占據(jù)較為有利的競爭地位公司經(jīng)過多年深耕，已在技術(shù)、品牌、運(yùn)營效率等多方面形成競爭優(yōu)勢；同時隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應(yīng)的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競爭格局下對于公司產(chǎn)品的需求亦不斷提升。公司較為有

47、利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入及日常營運(yùn)資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產(chǎn)業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進(jìn)一步提高技術(shù)水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自身的競爭力。2、產(chǎn)能瓶頸制約公司產(chǎn)品核心技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶高度認(rèn)可，但未來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產(chǎn)品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司

48、未來在國內(nèi)外市場的核心競爭力。（三）機(jī)會分析（O）1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場及逐步升級的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支

49、團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊對行業(yè)的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設(shè)條件已落實，工程技術(shù)方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實施的可行性。（四）威脅分析（T）1、技術(shù)風(fēng)險（1）技術(shù)更新的風(fēng)險行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對行業(yè)新進(jìn)入者存在著較高的技術(shù)壁壘。

50、公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品性能處于快速革新中，隨著技術(shù)的不斷更新?lián)Q代，如果公司在技術(shù)革新和研發(fā)成果應(yīng)用等方面不能與時俱進(jìn)，將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術(shù)的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。（2）人才流失的風(fēng)險行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其技術(shù)含量較高，產(chǎn)品技術(shù)水平和質(zhì)量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，隨著行業(yè)競爭格局的變化，國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵機(jī)制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現(xiàn)有管理團(tuán)隊成員及核心技術(shù)人員也可能流失，這將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成

51、重大不利影響。（3）技術(shù)失密的風(fēng)險公司在核心技術(shù)上均擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴(yán)格的保密制度并嚴(yán)格執(zhí)行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術(shù)的失密風(fēng)險。如果公司相關(guān)核心技術(shù)的內(nèi)控和保密機(jī)制不能得到有效執(zhí)行，或因行業(yè)中可能的不正當(dāng)競爭等使得核心技術(shù)泄密，則可能導(dǎo)致公司核心技術(shù)失密的風(fēng)險，將對公司發(fā)展造成不利影響。2、經(jīng)營風(fēng)險（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國乃至全球的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險。近年來，國際宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度較為有限，且我國宏觀經(jīng)濟(jì)也正處于由高增長轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來，若國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢無法好轉(zhuǎn)，將可

52、能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產(chǎn)品需求、盈利能力下降的風(fēng)險。（2）產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動及客戶較為集中的風(fēng)險行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優(yōu)勢等因素影響，呈現(xiàn)一定波動性。未來若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動或自身經(jīng)營情況變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利能力產(chǎn)生不利影響。（3）原材料價格波動與供應(yīng)商集中的風(fēng)險若未來公司主要原材料市場價格出現(xiàn)異常波動，公司產(chǎn)品售價未能作出相應(yīng)調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市場行情變化并及時合理安排采購計劃，

53、則有可能面臨原料采購成本大幅波動從而影響經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。公司與主要供應(yīng)商形成較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，雖然該等合作關(guān)系能保障公司原料的穩(wěn)定供應(yīng)、提升采購效率，但若主要原料供應(yīng)商未來在產(chǎn)品價格、質(zhì)量、供應(yīng)及時性等方面無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的不利影響。3、市場競爭風(fēng)險近年來相關(guān)行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競爭優(yōu)勢進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由原來的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實力競爭，包括產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)研發(fā)、市場營銷、資金實力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應(yīng)對日益增強(qiáng)的市場競爭壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術(shù)、質(zhì)量、營銷、服務(wù)、品

54、牌、運(yùn)營、管理等方面的優(yōu)勢，無法持續(xù)保持產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，無法進(jìn)一步擴(kuò)大重點產(chǎn)品以及新研發(fā)產(chǎn)品的市場份額，公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場競爭風(fēng)險。4、內(nèi)控風(fēng)險近年來，公司業(yè)務(wù)不斷成長，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，管理水平不斷提升。但隨著經(jīng)營規(guī)模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資項目實施后，公司的資產(chǎn)規(guī)模及營業(yè)收入將進(jìn)一步上升，從而在公司管理、科研開發(fā)、資本運(yùn)作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求，增加公司管理與運(yùn)作的難度。倘若公司不能及時提高管理能力以及充實相關(guān)高素質(zhì)人才以適應(yīng)公司未來成長和市場環(huán)境的變化，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利的影響。5、財務(wù)風(fēng)險（1）毛利率波動及低于同行業(yè)的風(fēng)險公司毛利率

55、的變動主要受產(chǎn)品銷售價格變動、原材料采購價格變動、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場競爭程度、技術(shù)升級迭代等因素的影響。若未來行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格下降；原材料價格上升，公司未能有效控制產(chǎn)品成本；公司未能及時推出新的技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品有效參與市場競爭等情況發(fā)生，公司毛利率將存在波動加劇的風(fēng)險，公司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能一直持續(xù)，將對公司盈利能力造成負(fù)面影響。（2）應(yīng)收款項回收或承兌風(fēng)險隨著公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司應(yīng)收款項金額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執(zhí)行，或者下游客戶因經(jīng)營過程受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場需求、產(chǎn)品質(zhì)量不理想等因素導(dǎo)致其經(jīng)營出現(xiàn)困難，將會導(dǎo)致公司應(yīng)收款項存在無法收回或者無法承兌的風(fēng)險

56、，從而對公司的收入質(zhì)量及現(xiàn)金流量造成不利影響。（3）壞賬準(zhǔn)備計提比例低于同行業(yè)的風(fēng)險如果未來公司賬齡半年以內(nèi)的應(yīng)收賬款壞賬實際發(fā)生比例超過壞賬準(zhǔn)備計提比例，將對公司的業(yè)績水平產(chǎn)生不利影響。6、法律風(fēng)險（1）知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)風(fēng)險若公司被競爭對手訴諸知識產(chǎn)權(quán)爭端，或者公司自身的知識產(chǎn)權(quán)被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效保護(hù)，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。（2）產(chǎn)品質(zhì)量、勞動糾紛責(zé)任等風(fēng)險公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會存在因產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、勞動糾紛等其他潛在事由引發(fā)訴訟和索賠風(fēng)險。如果公司遭遇訴訟和索賠事項，可能會對公司的企業(yè)形象與生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影

57、響。法人治理（一）股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本

58、章程規(guī)定的其他權(quán)利。2、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認(rèn)購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益；公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。（5）法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。3、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)自該事實發(fā)生當(dāng)日，向公司

59、作出書面報告。4、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負(fù)有誠信義務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利，控股股東不得利用利潤分配、資產(chǎn)重組、對外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法利益，不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司董事會建立對控股股東所持公司股份“占用即凍結(jié)”機(jī)制，即發(fā)現(xiàn)控股股東侵占公司資產(chǎn)立即申請司法凍結(jié)，凡不能以現(xiàn)金清償?shù)?，通過變現(xiàn)股權(quán)償還侵占資產(chǎn)。（二）董事1、公司董事為自然

60、人，有下列情形之一的，不能擔(dān)任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年；（3）擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年；（4）擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年；（5）個人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償；（6）法律、行政法規(guī)或部門規(guī)章規(guī)定的其他內(nèi)容。違反本條規(guī)定選舉、委派董事的，