儲能服務公司高層管理者的激勵機制分析

1、泓域/儲能服務公司高層管理者的激勵機制分析儲能服務公司高層管理者的激勵機制分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114606923 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc114606923 h 3 HYPERLINK l _Toc114606924 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc114606924 h 4 HYPERLINK l _Toc114606925 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc114606925 h 4 HYPERLINK l _Toc114606926 二、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc1146

2、06926 h 4 HYPERLINK l _Toc114606927 三、 品牌：品牌深入人心，獲取更高溢價 PAGEREF _Toc114606927 h 7 HYPERLINK l _Toc114606928 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc114606928 h 8 HYPERLINK l _Toc114606929 五、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114606929 h 9 HYPERLINK l _Toc114606930 六、 高層管理者的激勵手段和激勵機制的主要內容 PAGEREF _Toc114606930 h 15 HYPERLINK l _Toc11

3、4606931 七、 高層管理者的激勵機制理論 PAGEREF _Toc114606931 h 21 HYPERLINK l _Toc114606932 八、 公司的基本類型 PAGEREF _Toc114606932 h 24 HYPERLINK l _Toc114606933 九、 公司的概念與特征 PAGEREF _Toc114606933 h 32 HYPERLINK l _Toc114606934 十、 國內對公司治理的定義 PAGEREF _Toc114606934 h 34 HYPERLINK l _Toc114606935 十一、 國外對公司治理的定義 PAGEREF _Toc

4、114606935 h 38 HYPERLINK l _Toc114606936 十二、 各方對高層管理人員的約束 PAGEREF _Toc114606936 h 42 HYPERLINK l _Toc114606937 十三、 高層管理者的約束機制方面的經驗借鑒與思考 PAGEREF _Toc114606937 h 44 HYPERLINK l _Toc114606938 十四、 內部人控制 PAGEREF _Toc114606938 h 51 HYPERLINK l _Toc114606939 十五、 經理的權利和義務 PAGEREF _Toc114606939 h 53 HYPERLIN

5、K l _Toc114606940 十六、 項目風險分析 PAGEREF _Toc114606940 h 54 HYPERLINK l _Toc114606941 十七、 項目風險對策 PAGEREF _Toc114606941 h 56 HYPERLINK l _Toc114606942 十八、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc114606942 h 57公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：丁xx3、注冊資本：1110萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-3-227、營業(yè)期限

6、：2012-3-22至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司按照“布局合理、產業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則，加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業(yè)集群。加強產業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產業(yè)集群在對外產能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現公司的永續(xù)經營和品牌發(fā)展。（三）公司主要財務數據公司合并資產負

7、債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額10525.358420.287894.01負債總額4395.023516.023296.27股東權益合計6130.334904.264597.75公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入22200.7417760.5916650.56營業(yè)利潤3849.563079.652887.17利潤總額3215.002572.002411.25凈利潤2411.251880.781736.10歸屬于母公司所有者的凈利潤2411.251880.781736.10產業(yè)環(huán)境分析（一）突出創(chuàng)新驅動匯聚高端發(fā)展新動

8、能創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，堅持抓創(chuàng)新就是抓發(fā)展、謀創(chuàng)新就是謀未來，突出開放創(chuàng)新、全面創(chuàng)新和原始創(chuàng)新，強化創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投、創(chuàng)客“四創(chuàng)聯動”，促進眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌“四眾發(fā)展”，加快建設國際科技、產業(yè)創(chuàng)新中心，打造全球領先的創(chuàng)新之城。增強自主創(chuàng)新能力。強化創(chuàng)新基礎支撐，提升源頭創(chuàng)新能力，重視顛覆性技術創(chuàng)新，加快從應用技術創(chuàng)新向關鍵技術、核心技術、前沿技術創(chuàng)新轉變，實現從跟隨創(chuàng)新向自主創(chuàng)新、引領創(chuàng)新邁進。充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，支持企業(yè)和科研機構、高等院校等建設產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯盟和知識聯盟，形成聯合開發(fā)、優(yōu)勢互補、利益共享、風險共擔的新機制。堅持開放創(chuàng)新，促進國內外創(chuàng)新資源與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境

9、有機融合，推動更大范圍、更廣領域、更深層次區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新，提升參與全球創(chuàng)新合作和競爭的能力。提升產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展水平。促進科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新聯動，瞄準世界科技前沿和產業(yè)高端，打造以戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)為先導、以現代服務業(yè)為支撐、以優(yōu)勢傳統(tǒng)產業(yè)為重要組成的現代產業(yè)體系，提升產業(yè)國際競爭力。推動產業(yè)創(chuàng)新與商業(yè)模式、企業(yè)、文化、金融創(chuàng)新融合發(fā)展，促進新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式集中涌現，培育壯大新動能、加快發(fā)展新經濟、打造產業(yè)新引擎，構建世界級產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展策源地。構筑創(chuàng)新人才高地。把人才作為創(chuàng)新的第一資源，更加注重發(fā)揮企業(yè)家、科技人才和高技能人才創(chuàng)新作用，更加注重強化人才激勵機制，更加注重優(yōu)化人才發(fā)

10、展環(huán)境，營造尊重知識、尊重人才的氛圍，全面激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱情。堅持自主培養(yǎng)和外部引進并舉，突出“高精尖缺”導向，加強人才載體建設，海納天下英才，建設一支規(guī)模宏大、富有創(chuàng)新精神、敢于承擔風險的創(chuàng)新型人才隊伍。營造激勵創(chuàng)新環(huán)境。推進全面創(chuàng)新改革試驗，發(fā)揮科技創(chuàng)新的引領作用，完善創(chuàng)新驅動的體制機制，協(xié)調推動技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等領域創(chuàng)新。弘揚特區(qū)創(chuàng)新文化，完善鼓勵創(chuàng)新、支持創(chuàng)造、激勵創(chuàng)業(yè)的政策措施，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)門檻，加強知識產權保護，提升創(chuàng)新服務能力，構建更具活力的綜合創(chuàng)新生態(tài)體系。（二）突出質量引領構建全面發(fā)展新優(yōu)勢把質量作為新常態(tài)下第一追求，更加注重企業(yè)效益、民生

11、效益、生態(tài)效益，全面推進質量、標準、品牌、信譽“四位一體”建設，加快構建大質量大標準體系，推動經濟、社會、城市、文化、生態(tài)發(fā)展率先全面步入質量時代。加快實現質量型發(fā)展。堅持質量型增長、內涵式發(fā)展，始終保持追求卓越的質量自覺，加快轉變經濟發(fā)展方式，增強經濟內生動力，提高供給體系質量效率和全要素生產率。推動消費與創(chuàng)新相互滲透，以新需求牽引新技術、催生新產業(yè)，以新技術創(chuàng)造新供給、激發(fā)新需求，進一步提升產品價值和技術含量，實現產業(yè)結構再優(yōu)化再升級。創(chuàng)建國際一流質量標準體系。制定和實施與國際先進水平接軌的標準體系，實施更廣泛、更先進、更嚴格的質量和標準控制，鼓勵和支持企業(yè)參與國際國內標準制定，加快創(chuàng)建一

12、批國內領先、國際先進的標準，在若干重點領域成為國際標準引領者。把標準貫穿經濟社會發(fā)展和生產生活的全過程，率先在涉及健康、安全、環(huán)保等領域制定實施更高標準，以領先的標準搶占發(fā)展先機、贏得競爭主動。品牌：品牌深入人心，獲取更高溢價便攜式儲能產品作為消費電子產品，消費者對產品的初始認知依賴于其品牌形象。便攜式儲能產品具備消費品屬性，當前行業(yè)整體滲透率較低，產品單價較高，尚屬于小眾高端產品，消費者在選擇時看重產品品牌，且消費群體收入相對較高，對于價格的敏感程度相對較低。知名消費電子行業(yè)專業(yè)品牌的樹立建立在其出色的產品研發(fā)能力、質量管控能力與市場營銷能力之上，需要在研發(fā)、品控、品牌營銷上的持續(xù)投入，具有

13、一定壁壘。同時，由于便攜儲能產品能輸出超過安全電壓的交流電，消費者在選擇產品時會更注重品牌對產品質量安全的背書。因此，對新進入者而言，便攜儲能行業(yè)具有較高的品牌壁壘。企業(yè)通過打造自主品牌，在消費者群體中深入人心，獲得更高產品溢價。比如德蘭明海建設自主品牌“BLUETTI”，2021年4月，公司的自營網站在美國強勢上線，迅速幫德蘭明海贏得客戶和品牌追隨者。德蘭明海還通過建立社群、眾籌推廣，大幅降低新品推廣成本，同時觸達了更多潛在的消費者，加速了其品牌BLUETTI在海外的滲透。在亞馬遜便攜式儲能產品銷量榜單中，前十名產品的度電成本在608-1386$/kWh之間不等，德蘭明海旗下品牌BLUETT

14、I的產品位于第四名，容量為268Wh，度電成本為1116$/kWh，價格處于中上等水平，擁有較強的品牌溢價能力。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動

15、化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xx（集團）有限公司（二）項目聯系人丁xx（三）項目建設單位概況公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務公開的內容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質量發(fā)展，以提高全員思想

16、政治素質、業(yè)務素質和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發(fā)展的良性互動。展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司按照“布局合理、產業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則，加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業(yè)集群。加強產業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產業(yè)集

17、群在對外產能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現公司的永續(xù)經營和品牌發(fā)展。（四）項目實施的可行性1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需

18、求，鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。國內戶外運動普

19、及率與露營品質逐步提升，離網用電需求增加。中國相比較于歐美，戶外運動的普及率相對較低，且起步比較晚。但是近年來，隨著人均收入的增加，人們戶外旅游的理念不斷更新，選擇旅游的方式更加多樣化。另外，隨著電子產品以及智能終端的不斷普及，人均智能終端保有量快速增長導致人們對便攜電力的需求將持續(xù)提升。2020年“新冠”疫情也在一定程度加速了戶外活動在國內的普及，根據窮游網數據，2020年國內戶外露營熱度增長303.5%。選擇戶外活動的人群不再將活動內容局限于短時休憩，而是更加注重露營活動的豐富性和體驗感，這其中包括照明、烹飪、影像等各種電器和電子設備的使用。這些設備產品都有賴于離網電力來維持其長時間正常工

20、作，戶外活動中對離網用電需求大幅攀升。（五）項目建設選址及建設規(guī)模項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約68.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。項目建筑面積73221.81，其中：主體工程39666.68，倉儲工程16434.11，行政辦公及生活服務設施7743.76，公共工程9377.26。（六）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資23376.58萬元，其中：建設投資19385.14萬元，占項目總投資的82.93%；建設

21、期利息279.55萬元，占項目總投資的1.20%；流動資金3711.89萬元，占項目總投資的15.88%。2、建設投資構成本期項目建設投資19385.14萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用16319.83萬元，工程建設其他費用2640.41萬元，預備費424.90萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資23376.58萬元，其中申請銀行長期貸款11410.07萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預期經濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：42500.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：35877.72萬元。3、凈利潤（NP）：4827.72萬元。4、全部投資回收期（Pt

22、）：6.29年。5、財務內部收益率：15.19%。6、財務凈現值：4283.07萬元。（九）項目建設進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規(guī)劃12個月。（十）項目綜合評價主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積45333.00約68.00畝1.1總建筑面積73221.81容積率1.621.2基底面積25839.81建筑系數57.00%1.3投資強度萬元/畝265.842總投資萬元23376.582.1建設投資萬元19385.142.1.1工程費用萬元16319.832.1.2工程建設其他費用萬元2640.412.1.3預備費萬元424.9

23、02.2建設期利息萬元279.552.3流動資金萬元3711.893資金籌措萬元23376.583.1自籌資金萬元11966.513.2銀行貸款萬元11410.074營業(yè)收入萬元42500.00正常運營年份5總成本費用萬元35877.726利潤總額萬元6436.967凈利潤萬元4827.728所得稅萬元1609.249增值稅萬元1544.2510稅金及附加萬元185.3211納稅總額萬元3338.8112工業(yè)增加值萬元12079.0513盈虧平衡點萬元18284.39產值14回收期年6.29含建設期12個月15財務內部收益率15.19%所得稅后16財務凈現值萬元4283.07所得稅后高層管理者

24、的激勵手段和激勵機制的主要內容（一）高層管理者的激勵手段人的需要是多層次的、多元化的，因此激勵手段同樣應該具有多樣性。經營者的目標函數中不僅僅只包括收入因素，還應該包括名譽、自我實現、權利、友誼等因素。對經營者的激勵一般包括物質激勵和精神激勵。物質激勵，主要是資本所有者運用支付給經營者的貨幣收入即報酬的多少來實現激勵，具體形式為工資、獎金、津貼和福利、股票和股票期權。精神激勵，主要是資本所有者給予經營者的名譽鼓勵和職位消費。其中，股票和股票期權具備長期激勵的特征。（二）高層管理者的激勵機制的主要內容1、報酬激勵機制對高層管理者的報酬激勵一般由固定薪金、股票與股票期權、退休金計劃等構成。其中，固

25、定薪金優(yōu)點在于穩(wěn)定可靠無風險，能作基本保障，但缺乏靈活性和刺激性。獎金和股票與其經營業(yè)績緊密相關，對經營者來講有一定風險，也有較強的激勵作用，但易引發(fā)經理人員短期行為。退休金計劃則有助于激勵高層管理者的長期行為。在西方發(fā)達國家，高層管理者的薪酬激勵較為成功和典型的是美國。為了防止各級經理只追求短期利益或局部利益，美國公司中按照長期業(yè)績付給的激勵性報酬所占比重很大，其形式采取延期支付獎金、分成、購股證和增股等。經營班子的薪酬通常由年度薪酬、長期前后左右薪酬和其他薪酬三大部分組成。公司在增加高層管理者報酬的時候，要認真分析所增加報酬的邊際價值，是否我們所支付的一部分報酬不僅沒有發(fā)揮積極的激勵約束作

26、用，反而抵制了經理人員為公司管理提高公司績效的積極性。要考慮心理契約對高層管理者行為的影響。在我國公司中，建立健全高層管理者的利益激勵機制，首先應當把他們作為獨立的利益主體對待，將其利益和一般職工利益區(qū)分開來，適當拉開收入差距，逐步提高收入。其次，必須改變高層管理者收入形成的方式。在國有控股的股份公司中，董事長、總經理和董事的工資標準和獎勵辦法應由有關政府部門決定，其他經理人員的工資標準和獎勵辦法應由董事長、總經理提出方案，由董事會批準。高層管理者的收入可由三個部分組成：一是工資。工資形式既可以是月薪制，也可以是年薪制。工資要進入成本。二是資金。它要與高層管理者的經營績效掛鉤。獎金只能從公司的

27、利潤中開支，沒有利潤不能發(fā)給獎金。三是股份收入。通過一定方式，高層管理者有優(yōu)先認股權可通過股份或股票升值獲得收入。不同形式的收入對高層管理者起著不同的激勵與約束作用，以保證高層管理者行為長期化和規(guī)范化。結合我國公司實際情況，高層管理者的報酬激勵機制應加強以下兩個方面的工作：年薪制。在西方國家，年薪制實際上是對高層管理者履行的俸薪制度，是保健性制度。但在社會主義初級階段的中國，年薪制仍是行之有效的激勵制度。目前，全國各地試點公司的年薪收入大體上由基本收入和風險收入組成，我們認為還應包括第三項，即其他獎罰。基本收入應體現高層管理者人力資本的價格。應當以公司職工平均工資為基數，以公司規(guī)模結合其他因素

28、來確定高層管理者基本收入系數。高層管理者在完成國有資產的保值和增值的任務后，將獲得基本的收入。風險收入是對高層管理者超額貢獻的獎勵，從機會成本的角度來講，也是高層管理者決策失誤時分擔經營風險的形式。在公司高層管理者的年薪收入中還應加入一定獎罰指標加以修正。獎罰指標可分為兩類：一類是對公司效益有重大影響，但短期考核指標上反映不出來的事項，如重大投資決策失誤等；另一類是后果及影響不反映在考核指標上的事物，如高層管理者嚴重違反財經紀律等。根據獎罰指標的考核，對高層管理者的獎罰可是一次性的，按基本收入百分比計算；或是精神獎勵與物質獎勵相結合等形式。股票期權。實行股票期權制度可以使高層管理者更關心所有者

29、的利益和資產的保值增值，使高層管理者的利益與所有者的利益結合得更緊密，目前全球排名前500名的大公司有89.4%實施股票期權制度。因此應大膽在完成股份制發(fā)行的國有企業(yè)試點并推行。具體操作時，公司可與高層管理者簽訂契約：如果公司當年股票每股一元，高層管理者有權用一元購買100萬股。期限三年，高層管理者先交10%的定金。如果三年后公司資產增值，每股漲為5元，高層管理者仍有權以一元一股的價格購進再拋出；如果公司資產貶值，每股降為0.5元，高層管理者自然放棄股票期權，10%的定金隨之喪失。這樣高層管理者要想獲得高的回報，自然會想方設法搞好公司經營，而且把高層管理者的利益同國有企業(yè)的長遠發(fā)展直接聯系起來

30、，有利于克服高層管理者行為的短期化。2、經營控制權激勵機制按照產權理論的分析框架，契約性控制權可以分為經營控制權和剩余控制權，經營控制權是指那種能在事前通過契約加以明確確定的控制權權力，即在契約中明確規(guī)定的契約方在什么情況下具體如何使用的權力。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，特定控制權通過契約制授權給了創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這種特定控制權就是高層經理人員的經營控制權，包括日常的生產、銷售、雇傭等權力。經營控制權對高層管理者通常會產生激勵作用，使其擁有職位特權享受職位消費，給高層管理者帶來正規(guī)報酬激勵以外的物質利益滿足。因為高層管理者的效用除貨幣物品外，還有非貨幣物品，如豪華辦公室，合意雇員和觀光風景勝地等。3、剩余支配權激

31、勵機制剩余支配權激勵機制表現為向高層管理者轉讓剩余支配權。對剩余支配權的分配，表現為如何在股東和高層管理之間分配事后剩余或利潤，這影響到對高層管理者的激勵。如果契約越接近高層管理者開創(chuàng)性努力，激勵效果越好；如果公司缺少剩余權或剩余權很小，因為忽略對創(chuàng)造剩余的直接承擔者的激勵，而不能實現這種效率最大化。剩余控制權則是指那種事前沒在契約中明確界定如何使用的權力，是決定資產在最終契約所限定的特殊用途以外如何被使用的權力。剩余控制權一般由所有者的代表董事會擁有，如任命和解雇總經理、重大投資、合并和拍賣等戰(zhàn)略性的決策權。剩余控制權決定了經營控制權的授予。4、聲譽或榮譽激勵機制除物質激勵外，在公司治理中還

32、有精神激勵。公司高層管理者一向格外重視自身長期職業(yè)生涯的聲譽。良好的職業(yè)聲譽之所以可作為激勵高層管理者努力工作的重要因素，一是因為使高層管理者獲得社會贊譽及地位，能滿足其成就感；二是聲譽、榮譽會帶來明天的貨幣收入，高層管理者預期貨幣收入和聲譽之間有著替代關系。盡管許多國有企業(yè)高層管理者對激勵現狀很無奈，但強烈的事業(yè)成就感以及由事業(yè)成功而得到的良好的職業(yè)聲譽、社會榮譽及地位依然是激勵他們努力工作的重要原因。各級政府和行業(yè)主管部門以往都比較強調精神鼓勵，也常常授予經營有方的廠長、經理“優(yōu)秀企業(yè)家”、“五一勞動獎章”等榮譽稱號。但這些稱號過于空泛，評選的標準不一，難以真正體現高層管理者的業(yè)績。應由國

33、有資產管理部門出面制定全國范圍內有較大影響力的國有企業(yè)高層管理者評級體系，對國家企業(yè)高層管理者能力、素質和業(yè)績進行評定，分別授予不同級別企業(yè)家的稱號。高層管理者級數的評定并非固定不變，可每兩年調整一次。如果高層管理者經營的公司出現虧損，級數自動下調，反之亦然。這樣高層管理者自然會努力爭取更高級別的榮譽稱號，激勵機制作用也得以體現，同時也為公司選拔高層管理者提供了依據。5、聘用與解雇激勵機制盡管貨幣支付是作為用來對高層管理者行為進行激勵的主要方法，但資本擁有者對高層管理者人選的決定權也是另外一種重要的激勵手段。聘用和解雇對高層管理者行為的激勵，是資本所有者通過經理市場競爭自由選擇經理人才來實現的

34、。已被聘用的經理既要面對外部經理市場的競爭壓力，又得應對公司內部下級的競爭威脅，這種競爭使已被聘用的經理面臨被解雇的潛在危機。聲譽往往是經理被聘用或解雇的重要條件，高層管理者對自身聲譽看得愈重，聘用和解雇的激勵作用就愈大。6、知識激勵制度培養(yǎng)一位經理需要大量的投入，而維護這種管理勞動的聲譽、提高管理勞動的素質也需要堅持不懈的投入。在知識信息快速更新、繁衍的新經濟時代，不斷進行充電，防止知識老化，對擔負著創(chuàng)新職能的高層管理者變得尤其重要。因此，必須自始至終為國有企業(yè)高層管理者繼續(xù)提供知識更新和獲得深造，提供與各類同行專業(yè)和學者教授交流學習的機會，建立高效率信息情報網絡，訂閱有關書報雜志等。高層管

35、理者的激勵機制理論公司治理中的代理成本與道德風險問題僅靠監(jiān)督與制衡不可能解決，關鍵是要設計有效的激勵機制。高層管理者激勵機制是解決委托人和代理人之間關系的動力問題，即委托人如何通過一套激勵機制促使代理人采取適當的行為，最大限度地增加委托人的效用。因此，激勵機制是關于所有者和高層管理者如何分享經營成果的一種契約。激勵相容性原理與信息披露原理為設計這種激勵機制奠定了理論基礎。（一）激勵相容性原理由于各利益主體存在自身利益，如果公司能將各利益主體在合作中產生的外在性內在化，克服合作成員的相互偷懶與“搭便車”的動機，就會提高每個成員的努力程度，提高經營績效。如果管理者的監(jiān)督程度會因為與被管理者的復位和

36、動機相同而降低，一種有效的安排就是在管理者和被管理者之間形成利益制約關系，即管理者的收益決定于被管理者的努力程度，雙方產生激勵相容性。被管理者利益最大化的行為也實現了管理者利益最大化。被管理者越努力，管理者所得剩余收入越多，監(jiān)督與管理動機也就越強，從而激勵管理者加強對其他成員的監(jiān)督。財產的激勵與利益的激勵合理組合、相互制衡是使公司各所有者之間實現激勵相容的關鍵。其中財產的激勵是以財產增值為目標來激勵其行為。這種激勵表明管理者本人即是公司財產的所有者。而利益的激勵，對公司內非財產所有者的其他成員來說，激勵其行為利于其個人利益的實現。財產激勵與利益激勵相互制約，利益激勵不能脫離財產激勵，而財產的激

37、勵依賴于利益的激勵來實現。（二）信息披露性原理獲得代理人行為的信息是建立激勵約束機制的關鍵。這是由于委托人與代理人之間的信息分布具有不對稱性，遇到的普遍問題是當委托人向代理人了解他們所屬類型的信息時，除非通過貨幣支付或者某種控制工具作為刺激和代價，否則代理人就不會如實相告。因此要使代理人公布其私人信息，必須確立博弈規(guī)則。依據信息顯露原理，對每個引致代理人撒謊的契約，都對應著一個具有同樣結果但代理人提供的信息完全屬實的契約。這樣不管何種機制把隱蔽和撒謊預計得如何充分，其效果都不會高于直接顯露機制。這樣，顯露原理大大簡化了博弈過程，把未來需要運用動態(tài)貝葉斯博弈方法來分析其均衡解的一個多階段對稱信息

38、的博弈機制設計，運用顯露原理使委托人通過代理人之間的靜態(tài)貝葉斯博弈即可獲得最大的期望收益。為使期望收益最大化，作為機制設計者的委托人需要建立滿足一些基本約束條件的最佳激勵約束機制。而最基本的約束條件通常有兩個，首先是所謂刺激一致性約束。機制所提供的刺激必須能誘使作為契約接受者的代理人自愿地選擇根據他們所屬類型而設計的契約。如果委托人設計的機制所依據的有關代理人的類型信息與實際相符，那么這個機制給代理人帶來的效用應該不小于其他任何根據失真的類型信息設計的機制所提供的效用。不然代理人可能拒絕接受該契約，委托人無法實現其效用最大化。其次是個人更改約束，即對代理人的行為提出一種理性化假設。它要求代理人

39、做到接受這一契約比拒絕契約在經濟上更合算，這就保證了代理人參與機制設計博弈的利益動機。如果配置滿足了刺激一致性約束，那么此契約就是可操作的；如果可操作的契約滿足了個人理性約束，那么該配置可行，從而保證激勵約束機制處于最佳狀態(tài)。公司的基本類型（一）法學理論上的分類1、人合公司和資合公司人合公司、資合公司是按照公司信用標準不同，在法理上對公司所作的分類。公司如同自然人一樣，從事經營活動必須要講信用。以股東的信用作為公司信用基礎的，是人合公司；以公司的資產數額為基礎的，是資合公司。人合公司對外的信用實際上是以股東的人格對公司信用的擔保具有人的擔保的性質。人合公司具有如下特點：第一，股東以其個人全部財

40、產對公司承擔責任，因此，人合公司不強調公司資產，而強調股東的資產和實力，股東的信用程度決定公司的信用程度；第二，股東相互之間承擔連帶責任，因此股東之間的信用極為重要；第三，股東之間的結合、信用是公司存續(xù)的基礎，因此，股東的意思表示對公司的組建、運作以及公司行為是至關重要的。無限責任公司是典型的人合公司。資合公司對外的信用實際上是以公司的財產對公司信用的擔保具有物的擔保的性質。資合公司具有如下特點：第一，以公司的全部資產對公司承擔責任，因此，公司資產的多少直接影響公司的信用公司資產的數量與公司的信用成正比，股東個人的資產對公司信用不具有決定意義：第二，股東相互之間不承擔連帶責任，彼此之間無須建立

41、信用關系；第三，股東的出資是公司存續(xù)的基礎，股份是股東與公司的紐帶，公司的規(guī)章制度對公司的存續(xù)、運作至關重要。股份有限公司是典型的資合公司，有限責任公司也屬于資合公司。2、母公司與子公司母公司是指擁有另一公司一定比例以上股份，或通過協(xié)議方式能夠對另一公司經營實行實際控制的公司。與其相對應，其一定比例以上股份被另一公司所擁有或通過協(xié)議受另一公司實際控制的公司即為子公司。二者之間法律關系的特點是：第一，子公司受母公司的實際控制，即母公司對子公司的重大事項有決定權，尤其能夠決定子公司董事會的組成。第二，母公司與子公司之間的控制關系主要是基于股權的占有，而不是直接依靠行政權力控制。第三，母公司、子公司

42、都是獨立的法人。3、總公司與分公司許多大型公司的業(yè)務分布于各地，甚至不同國家。直接從事這些業(yè)務的大多數都是公司內部所設置的分支機構或附屬機構，它們就是所謂的分公司，而公司本身則成為本公司或總公司。分公司沒有獨立的法人地位或資格，其名稱應反映其與總公司的隸屬關系。分公司沒有自己的獨立財產，其業(yè)務、資金、人事均受總公司的統(tǒng)一管轄與安排。分公司的設立無須經過一般公司設立的法律程序，只需在當地履行簡單登記和管理手續(xù)。分公司實際上不是法律意義上的公司，只是總公司的組成部分或業(yè)務活動機構。4、本國公司與外國公司按公司國籍不同可將公司分為本國公司、外國公司。對公司國籍的確定標準，各國立法并不統(tǒng)一。有的采用準

43、據法國籍主義，以公司登記注冊地以及適用的法律為公司的國籍；有的采用設立行為地國籍主義，以發(fā)起設立行為地為公司的國籍；有的采用股東國籍主義，以多數股東的國籍或占多數股份股東的國籍為公司的國籍；有的采用住所地主義，以公司的住所地為公司的國籍。由于公司住所認定的標準不同，公司國籍的確定標準又因此而分為以公司管理機構所在地為公司的國籍，或以公司營業(yè)中心地為公司的國籍。我國公司法采用設立準據法國籍主義和設立行為地國籍主義的雙重標準。公司法第199條第2款規(guī)定，外國公司是指依照外國法律在中國境外登記成立的公司。本國公司是指一國按照其所確定的公司國籍標準，具有該國國籍的公司。本國公司受該國法律的保護，并受該

44、國法律管轄。5、封閉式公司和開放式公司根據公司的開放程度不同，可將公司分為封閉式公司和開放式公司。決定公司開放程度的要素包括公司股東有無最高人數限制、公司能否以發(fā)生股票的方式籌集資本、公司的出資或者股份能否自由轉讓、公司的財務狀況和經營狀況是否公開。如果股東沒有最高人數的限制，通俗點說，也就是任何人出了錢都可以成為公司的股東，而且股份可以自由轉讓，使股東處于不斷的變動狀態(tài)，就是開放式公司，對任何人都開放。作為有限責任公司，法律規(guī)定股東是50人以下，就是說最高不能超過50人，所以它就是封閉式公司。有限責任公司不能通過向社會發(fā)行股票來籌集資本，不是誰想成為有限責任公司的股東都可以，在公司成立以后，

45、股東轉讓自己的出資還有一定的限制，即法律規(guī)定必須由公司全體股東過半數同意，也就是說股東的身份不能隨便變化，并且公司的財務狀況和經營狀況不需要公開。所有有限責任公司是封閉式公司，與之相反，股份有限公司是開放式公司。（二）我國公司法中公司基本類型1、有限責任公司有限責任公司是指符合法定人數的股東出資設立的，股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的依公司法設立的企業(yè)法人。有限責任公司的特征有：第一，股東人數有限制。合同法規(guī)定，有限責任公司由50個以下股東共同出資方可設立。由此可見，有限責任公司設立時股東人數沒有最低限制，股東人數的最高限制為50人。第二，股東承擔有限責任

46、，即股東僅以其出資額為限對公司承擔責任。當公司債務超過其全部資產時，有限責任公司對超過其全部資產的那部分債務不予清償，即不承擔責任。這是有限責任公司與無限責任公司的根本區(qū)別所在。第三，具有非公開性。有限責任公司的股東人數有限，股東對外轉讓出資受到嚴格限制，其經營狀況基本不涉及社會上其他公眾的利益，故無需公開。第四，設立簡便。有限責任公司的設立程序比股份有限公司簡單。我國公司法規(guī)定了兩種特殊形式的有限責任公司：國有獨資公司國有獨資公司是指國家授權投資的機構或者國家授權的部門單獨投資設立的有限責任公司，是一種特殊形式的有限責任公司。國有獨資公司是我國國有企業(yè)改革的產物和法律形式。由于有限責任公司和

47、股份有限公司形式在國有企業(yè)中普遍推行尚需一定條件和過程，因此，作為一種特殊的公司形式，公司法創(chuàng)制了國有獨資公司。國有獨資公司特別適用于國家壟斷經營的領域和行業(yè)。依照公司法的有關規(guī)定，國務院確定的生產特殊產品的公司或者屬于特定行業(yè)的公司，應當采取國家獨資公司的形式。一人有限公司一人有限公司是指只有一個自然人股東或者一個法人股東的有限責任公司，一人有限公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元，股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。公司法允許成立一人公司，將其納入了公司法的監(jiān)管范圍，從而增加了老百姓就業(yè)、創(chuàng)業(yè)的機會。由于一人有限公司存在股東利用有限責任逃避債務的風險，我國公司法設立了5項風險防范制

48、度A.對一人公司實行嚴格的資本確定原則，一人公司的注冊資本不得低于10萬元，而且必須一次繳足；B.一人公司必須在公司營業(yè)執(zhí)照中載明自然人獨資或者法人獨資，予以公示；C.一個自然人只能設立一個一人公司，該一人公司不能再設立新的一人公司；D.一人公司應當每年度編制財務會計報告，并經依法設立的會計師事務所審計；E.在發(fā)生債務糾紛時，一人公司的股東有責任證明公司的財產與股東自己的財產是相互獨立的，如果股東不能證明公司的財產獨立于股東個人的財產，股東即喪失只以其對公司的出資承擔有限責任的權利，而必須對公司的債務承擔無限連帶清償責任。2、股份有限公司股份有限公司是指公司的全部資本劃分為等額股份，股東以其所

49、持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任并依公司法設立的企業(yè)法人。其特征表現為：第一，股東人數具有廣泛性。根據公司法第79條規(guī)定，設立股份有限公司，應當有兩人以上兩百人以下為發(fā)起人，其中須有半數以上的發(fā)起人在中國境內有住所；而對股東沒有最高人數的限制。第二，股東的出資具有股份性。股份有限公司的全部資本劃分為金額相等的股份，股份是構成公司資本的最小單位。第三，股東責任具有有限性。股東對公司債務僅以其認購的股份為限承擔責任，債權人不得直接向公司股東提出清償債務的要求。第四，公司經營狀況的公開性。公司的經營狀況不僅要向股東公開，而且還要向社會公開，以最大限度保護股東、債權人及社會

50、公眾的利益。第五，股份發(fā)行和轉讓的公開性、自由性。股份有限公司通常以發(fā)行股票的方式公開募集資金，且股票具有較高程度的流通性，能自由轉讓和交易，此外還可申請在證券交易所掛牌上市交易。第六，公司信用基礎的資合性。股份有限公司的信用基礎在于公司的資本和資產。股東只能以貨幣、實物出資，而不能以信用或勞務出資。上市公司是一種特殊形式的股份有限公司。所謂上市公司，是指發(fā)行的股票經批準在證券交易所公開上市的股份有限公司。上市公司具有以下特征：上市公司是股份有限公司的一種，集中體現在其很強的公開性上；上市公司的股票上市必須符合法定條件并經有關機關批準；上市公司的股票在證券交易所上市交易。公開交易不等于上市，公

51、開交易有不同的市場范圍和交易方式，如證券市場有一級市場、二級市場和場外交易市場。3、外國公司分支機構外國公司是指依外國法律在中國境外設立的公司，外國公司分支機構是公司依照中國法律在中國境內設立的分支機構。外國公司在中國境內設立分支機構，必須向中國有關機關提出申請，提交其公司章程、所屬國籍的公司登記證書等有關文件，領取中國公司登記機關發(fā)給的營業(yè)執(zhí)照。外國公司分支機構是以盈利為目的的經營機構，外國公司必須指定代表人或者代理人管理其在中國境內設立的分支機構，同時要撥付與其經營活動相適應的資金，其經營資金所屬的最低限額由國務院另行規(guī)定。外國公司分支機構的名稱應當標明其所屬公司的國籍及責任形式，同時要將

52、其公司章程置備于外國公司分支機構。外國公司分支機構是依中國法律設立的，其權益受中國法律保護，但是外國公司分支機構是外國公司在中國境內設立的分公司，它不同于外國投資者在中國境內設立的外商獨資文化宮。外國分支機構不具有中國法人資格、而外商獨資企業(yè)肯定是中國的法人，因此，外國公司分支機構在中國境內不能獨立承擔民事責任，因為它沒有自己獨立支配的財產，其經營活動所產生的民事責任由其所屬的公司承擔。外國公司分支機構解散后未清償全部債務之前，不得將財產轉移至中國境外。公司的概念與特征（一）公司的概念公司是以營利為目的而依法設立的，具有民事權利能力和行為能力，以自有資產獨立承擔民事責任的企業(yè)法人。這一定義有四

53、層含義：（1）公司是法人，即公司是以法定條件和法定程序成立的具有權利能力和行為能力的民事組織。（2）公司是社團法人，即公司是兩個或兩個以上股東共同出資經營的法人組織。（3）公司是營利性的社團法人，即公司股東出資辦公司的目的在于以最少的投資獲取最大限度的利潤。（4）公司應依法成立，即公司成立應依據專門的法律，并且應符合公司法規(guī)定的實質要件。此外公司的成立須遵循公司法規(guī)定的程序，履行規(guī)定的申請和審批登記手續(xù)。（二）公司的特征從上述定義可以看出，公司應具有以下三個重要的法律特征：（1）合法性公司必須依照公司法規(guī)定的條件并依照法律規(guī)定的程序設立；在公司成立以后，公司也必須嚴格依照有關法律規(guī)定進行管理、

54、從事經營活動。設立公司，需要符合法定條件。沒有這些條件，公司的生產經營活動就不能開展。從法律上分析，其中有些條件是任何公司都必不可少的，我們稱之為公司構成的基本要素。這些基本要素是資本、章程和機關。（2）營利性公司作為一種企業(yè)法人，應當通過自己的生產、經營、服務等活動取得實際的經濟利益，并將這種利益依法分配給公司的投資者。這一點是公司區(qū)別于國家機關和科研、教育、衛(wèi)生、慈善機構等公益法人的關鍵特征。（3）獨立性公司是具有法人資格的企業(yè)。也就是說，法律賦予公司（企業(yè)）完全獨立的人格，公司就像自然人一樣，享有權利，承擔義務和責任。公司不僅獨立于其他社會經濟組織，而且還獨立于自己的投資者一股東，具體表

55、現為：公司擁有獨立的財產、公司設有獨立的組織機構、公司獨立承擔財產責任。國內對公司治理的定義由于公司治理涵蓋了企業(yè)制度、公司管理和政府管制等研究領域，跨越管理學、經濟學、金融學、法學和社會學等多個學科，對此問題研究的領域也比較多，對公司治理得出的概念也比較多。加之，公司治理不是一個一成不變的歷史產物，它是隨著企業(yè)的產生和發(fā)展而不斷演進的。目前，國內主要從具有比較廣泛研究和具有代表性的管理學、經濟學和法學的三大學科角度來進行定義。4、管理學對公司治理的定義李維安（2000）認為：“狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對經營者的一種監(jiān)督與制衡機制。其主要特點是通過股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理

56、層所構成的公司治理結構的內部治理；廣義的公司治理則是通過一套包括正式或非正式的內部或外部的制度或機制來協(xié)調公司與所有利益相關者（股東、債權人、供應者、雇員、政府、社區(qū)）之間的利益關系”。5、經濟學對公司治理的定義吳敬璉（1994）認為公司治理結構是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經理人三者組成的一種組織結構。要完善公司治理結構，就要明確劃分股東、董事會、經理人各自的權力、責任和利益，從而形成三者之間的關系。斯坦福大學錢穎一教授在他的論文中國的公司治理結構改革和融資改革中提出，“公司治理結構是一套制度安排，用來支配若干在企業(yè)中有重大利害關系的團體，包括投資者、經理、工人之間的關系，并從這種

57、關系中實現各自的經濟利益。公司治理結構應包括：如何配置和行使控制權；如何監(jiān)督和評價董事會、經理人和職工；如何設計和實施激勵機制”。林毅夫（1997）是在論述市場環(huán)境的重要性時論及這一問題的。他認為，“所謂的公司治理結構，是指所有者對一個企業(yè)的經營管理和績效進行監(jiān)督和控制的一整套制度安排”，并隨后引用了米勒（1995）的定義作為佐證，他還指出，人們通常所關注或定義的公司治理結構，實際指的是公司的直接控制或內部治理結構。張維迎（1999）的觀點是，狹義的公司治理結構是指有關公司董事會的功能與結構、股東的權力等方面的制度安排：廣義地講，指有關公司控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度性安排，

58、這些安排決定公司的目標，誰在什么狀態(tài)下實施控制，如何控制，風險和收益如何在不同企業(yè)成員之間分配這樣一些問題，并認為廣義的公司治理結構是企業(yè)所有權安排的具體化。6、法學對公司治理的定義崔勤之認為：“公司治理就是公司組織機構的現代化、法治化問題。從法學角度講，公司治理結構是指，為維護股東、公司債權人以及社會公共利益，保證公司正常、有效性地運營，由法律和公司章程規(guī)定的有關公司組織機構之間權力分配與制衡的制度體系。公司治理結構是一個法律制度體系，它主要包括法律和公司章程規(guī)定的公司內部機構分權制衡機制以及法律規(guī)定的公司外部環(huán)境影響制衡兩部分。公司的存在是離不開外界環(huán)境的”。從上面列出的這些定義可以看出，

59、學者們對公司治理概念的理解至少包含以下兩層含義：第一，公司治理是一種合同關系。公司被看作一組合同的聯合體，這些合同治理著公司發(fā)生的交易，使得交易成本低于由市場組織這些交易時發(fā)生的交易成本。由于經濟行為人的行為具有有限理性和機會主義的特征，所以這些合同不可能是完全合同，即能夠事前預期各種可能發(fā)生的情況，并對各種情況下締約方的利益、損失都做出明確規(guī)定的合同。為了節(jié)約合同成本，不完全合同常常采取關系合同的形式。就是說，合同各方不求對行為的詳細內容達成協(xié)議，而是對目標、總的原則、遇到情況時的決策規(guī)則、分享決策權以及解決可能出現的爭議的機制等達成協(xié)議，從而節(jié)約了不斷談判、不斷締約的成本。公司治理的安排，

60、以公司法和公司章程為依據，在本質上就是這種關系合同，它以簡約的方式，規(guī)范公司各利害相關者的關系，約束他們之間的交易，來實現公司交易成本的比較優(yōu)勢。第二，公司治理的功能是配置權、責、利關系。合同要能有效，關鍵是要對在出現合同未預期的情況時誰有權決策做出安排。一般來說，誰擁有資產，或者說，誰有資產所有權，誰就有剩余控制權，即對法律或合同未作規(guī)定的資產使用方式作出決策的權利。公司治理的首要功能，就是配置這種控制權。這有兩層意思：一層是公司治理是在既定資產所有權前提下安排的。所有權形式不同，比如債權與股權、股權的集中與分散等，公司治理的形式也會不同。另一層是所有權中的各種權力就是通過公司治理結構進行配