財(cái)務(wù)價(jià)值管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識(shí)分析

1、第1章 財(cái)務(wù)管理總論【題11】（1）無限責(zé)任即467 000元；（2）因?yàn)闉?000 0000336 00005644 00004467 0000，即洪洪亮仍需需承擔(dān)4467 0000元，合合伙人沒沒有承擔(dān)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；（3）有限限責(zé)任即即2633 000090 00001733 0000元?！绢}122】（1）若公公司經(jīng)營營的產(chǎn)品品增值率率低則應(yīng)爭取取一般納納稅人，否否則是小小規(guī)模納納稅人；（2）理論論上的征征收率增值值額/銷銷售收入入增值稅稅率，若若大于實(shí)實(shí)際征收收率應(yīng)選選擇小規(guī)規(guī)模納稅稅人，若若小于則則應(yīng)選擇擇一般納納稅人，若若相等是是沒有區(qū)區(qū)別的。【題133】25.922【題144】應(yīng)積極籌集

2、集資金回回購債券券。第2章 財(cái)財(cái)務(wù)管理理基本價(jià)價(jià)值觀念念【題211】（1）計(jì)算算該項(xiàng)改改擴(kuò)建工工程的總總投資額額：2000（F/A，112%，33）=2200003.337444=67748.80（萬萬元）從以上計(jì)算算的結(jié)果果表明該該礦業(yè)公公司連續(xù)續(xù)三年的的投資總總額為667488.800萬元。（2）計(jì)算算該公司司在7年年內(nèi)等額額歸還銀銀行全部部借款的的本息的的金額：674800.800（P/A，112%，77）=667488.8004.556388=14478.77（萬萬元）計(jì)算結(jié)果表表明，該該項(xiàng)工程程完工后后，該礦礦業(yè)公司司若分77年等額額歸還全全部貸款款的本息息，則每每年末應(yīng)應(yīng)償付114

3、788.777萬元。（3）計(jì)算算該公司司以每年年的凈利利和折舊舊18000萬元元償還銀銀行借款款，需要要多少年年才能還還清本息息。（P/A，112%，nn）=667488.80018000=33.74493查1元年金金現(xiàn)值表表，在112%這這一欄內(nèi)內(nèi)找出與與3.774933相鄰的的兩個(gè)年年金現(xiàn)值值系數(shù)及及其相應(yīng)應(yīng)的期數(shù)數(shù)，并采采用插值值法計(jì)算算如下：以上計(jì)算結(jié)結(jié)果表明明，該公公司如果果每年末末用18800萬萬元來歸歸還貸款款的全部部本息，需需要5.29年年可還清清?！绢}222】10年收益益于20003年年年初的的現(xiàn)值為為:8000000（P/A，66%，110）（P/F，66%，55）=880

4、000007.3360110.774733=444001162（元元）或：80000000（P/A，66%，115）-80000000（P/A，66%，55） =800000009.771222-800000004.221244=433998840（元元）【題233】 P3（PA， 6， 6）34.991733=144.79915（萬萬元）宋女士付給給甲開發(fā)發(fā)商的資資金現(xiàn)值值為：110114.779155 224.779155 （萬萬元）如果直接按按每平方方米20000元元購買，宋宋女士只只需要付付出200萬元，由此可見分期付款對(duì)她而言不合算?！绢}244】500000（F/P，ii，200）=

5、22500000（F/P，ii，200）=55采用試誤法法計(jì)算，ii=8.3599%。即即銀行存存款利率率如果為為8.5539%，則李李先生的的預(yù)計(jì)可可以變?yōu)闉楝F(xiàn)實(shí)?！绢}255】（1）甲公公司證券券組合的的系數(shù)=50%2+330%1+220%0.55=1.4；（2）甲公公司證券券組合的的風(fēng)險(xiǎn)收收益率=1.44（155%-110%）=7%； （33）甲公公司證券券組合的的必要投投資收益益率=110%+7%=17%； （44）投資資A股票票的必要要投資收收益率=10%+2（155%-110%）=20%?！绢}266】（1）分別別計(jì)算兩兩個(gè)項(xiàng)目目凈現(xiàn)值值的期望望值：A項(xiàng)目：22000.22+10000

6、.66+5000.22=1110（萬萬元）B項(xiàng)目：33000.22+10000.66+（-50）0.2=110（萬元）（2）分別別計(jì)算兩兩個(gè)項(xiàng)目目期望值值的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差： A項(xiàng)目：（2000-1110）20.2+（100-110）20.6+（50-110）20.21/2=48.99B項(xiàng)目：（3000-1110）20.2+（100-110）20.6+（-50-110）20.21/2=111.36（3）判斷斷兩個(gè)投投資項(xiàng)目目的優(yōu)劣劣：由于A、BB兩個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目投資資額相等等，期望望收益也也相同，而而A項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)相相對(duì)較小小（其標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差差小于BB項(xiàng)目），故故A項(xiàng)目目優(yōu)于BB項(xiàng)目。第3章 資資金籌措措與預(yù)

7、測測【題311】（1）不應(yīng)應(yīng)該。因?yàn)?，如果果不?duì)甲甲家進(jìn)行行10天天內(nèi)付款款，該公公司放棄棄的折扣扣成本為為：3%（1-3%）（36020）=56%，但10天內(nèi)運(yùn)用該筆款項(xiàng)可得到60%回報(bào)率，60%56%，所以，該公司應(yīng)放棄折扣。（2）甲家家。因?yàn)?，放棄棄甲家折折扣的成成本?56%，放放棄乙家家折扣的的成本為為：2%（1-2%）（36010）=73%，所以應(yīng)選擇甲家供應(yīng)商?！绢}322】發(fā)行價(jià)格=100008%（PP/A，110%，55）+110000（P/F，110%，55）=9924（元元） （22）100008%（PP/A，ii，5）+10000（P/F，ii，5）=10441 查表得得

8、到：ii =7%即當(dāng)市場利利率為77%時(shí)，發(fā)發(fā)行價(jià)格格為10041元元?！绢}333】（1）后付付租金=50000000（P/A，88%，55）=550000003.99927712552288.544（元） （22）先付付租金=50000000（PP/A，88%，44）+11=55000000（3.31221+11）11559522.788（元） （33）以上上兩者的的關(guān)系是是：先付租金（1+年利率率）=后后付租金金。即：11159952.78（1+8%）125229.00（元）【題344】（1）流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)占占銷售額額的百分分比=（220000+30000+70000）250000=48%流動(dòng)

9、負(fù)債占占銷售額額的百分分比=（440000+20000）25000=24%增加的銷售售收入=25000020%=50000（萬萬元）增加的營運(yùn)運(yùn)資金=50000（488%-224%）=12000（萬萬元）預(yù)測20009年增增加的留留存收益益=2550000（1+20%）10%（1-70%）=9900（萬萬元） （22）20009年年需對(duì)外外籌集資資金=112000+2000-9900=5000（萬元元）【題355】項(xiàng)目Ba現(xiàn)金（16500-14400）/（30000-25000）=0.551650-0.5530000=1150應(yīng)收賬款（26000-22200）/（30000-25000）=0.

10、882600-0.8830000=2200存貨（25000-21100）/（30000-25000）=0.882500-0.8830000=1100流動(dòng)資產(chǎn)小小計(jì) 22.1 4550流動(dòng)負(fù)債（15000-13300）/（30000-25000）=0.441500-0.4430000=3300固定資產(chǎn) 10000合計(jì) 11.7 11150（1）資金金預(yù)測模模型=111500+1.7x預(yù)計(jì)20009年資資金占用用量=111500+1.736000=772700（萬元元） （22）20009年年比20008年年增加的的資金數(shù)數(shù)量=11.7（36600-30000）=10220（萬萬元）第4章 資資本

11、成本本和資本本結(jié)構(gòu)【題411】該債券的資資金成本本為：2000012%（125%）/2200001100%（13%）1000%=88.433%【題422】12966%【題433】甲方案加權(quán)權(quán)平均資資本成本本1085，乙方方案111，因因此選擇擇甲方案案。【題444】（1）DOOL（44000024400）6002.67，DFL600（600200）1.5，DCL2.671.54； （2）息稅稅前利潤潤增長百百分比302.667880，凈凈利潤增增長百分分比33041120【題455】（1）發(fā)行行債券的的每股收收益118112，增增發(fā)普通通股的每每股收益益12275； （22）（EEBITT30

12、00）(125%)110000（EEBITT7440）(125%)8800，則則無差別別點(diǎn)上的的EBIIT225000萬元，EEPS00=1.65元元股； （33）籌資資前DFFL116000（1160003000）1.223，籌籌資后：發(fā)行債債券DFFL=220000（220000-7440）=1.559，發(fā)發(fā)行股票票DFLL20000（20000-3000）=11.188； （44）應(yīng)該該選擇增增發(fā)普通通股，因因?yàn)樵摲椒桨该抗晒墒找孀钭畲?，且且?cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)最小?。ㄘ?cái)務(wù)務(wù)杠桿系系數(shù)?。?。第5章 項(xiàng)目投投資管理理【題511】選擇租賃該該設(shè)備?！绢}522】NPV（甲甲）113122，NPPV（乙乙

13、）771000，因?yàn)闉?1000113122，所以以應(yīng)選擇擇乙?！绢}533】IRR=11810，則應(yīng)應(yīng)選擇更更新設(shè)備備?！绢}544】（1）新設(shè)設(shè)備1000 0000元元，舊設(shè)設(shè)備300 0000元，兩兩者差NCFF0700 0000元； （22）新設(shè)設(shè)備年折折舊額223 5500元元，舊設(shè)設(shè)備6 7500元，兩兩者差116 7750元元； （33）新設(shè)設(shè)備每年年凈利潤潤1388 3555元，舊舊設(shè)備1129 4777500元，兩兩者差888777500元； （44）新、舊舊設(shè)備的的殘值差差額6600003000030000（元元）； （55）新設(shè)設(shè)備的凈凈現(xiàn)金流流量：NNCF001100 00

14、00（元），NNCF1131611 8555（元元），NNCF4416678555（元元）；舊舊設(shè)備的的凈現(xiàn)金金流量：NCFF0330 0000（元元），NNCF1131366 2227550（元元），NNCF441339 222750（元元）； （66）IRRR=188366119，則則應(yīng)繼續(xù)續(xù)使用舊舊設(shè)備?！绢}555】（1）在投投資額不不受限制制時(shí)，按按凈現(xiàn)值值率的高高低優(yōu)選選方案，即即丁、乙乙、甲、丙丙； （22）在3300萬萬時(shí)選擇擇（丁乙）組組合；在在6000萬時(shí)選選擇（丁丁乙甲）組組合?！绢}566】（1）IIRR=1288122，則則應(yīng)選擇擇更新決決策； （22）更新新年回收收額1

15、15 007278元元，舊設(shè)設(shè)備年回回收額14 5333488元，則則應(yīng)選擇擇更新決決策。第6章 證證券投資資管理【題611】原組合期望望收益率率=100%503000+122%25003000=111.677%系數(shù)=11.2503000+0.3525003000=0.49117；新組合期望望收益率率=100%504500+122%20004500+155%20004500=133.111%系數(shù)=11.2504500+0.3520004500+1.5720004500=0.98667；收益變化率率=（113.111%-11.67%）11.67%=122.344%風(fēng)險(xiǎn)變化率率=（00.98867

16、-0.449177）0.449177=1000.667%結(jié)論：該方方案收益益雖上漲漲了122.344%，但但風(fēng)險(xiǎn)卻卻上升1100.67%，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與收益益不對(duì)稱稱，因而而這種調(diào)調(diào)整是不不利的?！绢}622】（1）預(yù)期期收益率率=100%+11.088（155%-110%）=15.4%（2）股票票價(jià)值=8（1+5.44%）/（155.4%-5.4%）=84.32（元元）（3）因?yàn)闉楣善钡牡膬?nèi)在價(jià)價(jià)值為884.332元，大大于股票票的市價(jià)價(jià)80元元，所以以可以購購買?！绢}633】（1）本年年度凈利利潤=(10000-330010%)（1-33%）=6649.90（萬萬元） （22）應(yīng)計(jì)提提的法定定公積

17、金金=6449.99010%=644.999（萬元元）應(yīng)計(jì)提的法法定公益益金=6649.905%=32.50（萬萬元） （33）可供供投資者者分配的的利潤=2500+6449.990-664.999-332.550=8802.50（萬萬元） （44）每股支支付的現(xiàn)現(xiàn)金股利利=（8802.5020%）90=1.778（元元/股） （55）普通通股資金金成本率率=1.78155（1-2%）+4%=166.111%長期債券資資金成本本率=110%（1-33%）=66.700% （66）財(cái)務(wù)杠杠桿系數(shù)數(shù)=10000（10000-300010%）=11.033利息保障倍倍數(shù)=110000（300010%

18、）=333.333（倍倍） （77）風(fēng)險(xiǎn)收收益率=1.44（122%-88%）=5.660%必要投資收收益率=8%+5.660%=13.60% （88）債券發(fā)發(fā)行價(jià)格格=2000（P/F，112%，55）+220010%（P/A，112%，55） =22000.556744+2003.660488=1885.558（元元） （99）每股價(jià)價(jià)值=11.788（133.600%-44%）=18.54（元元/股）即當(dāng)股票市市價(jià)每股股低于118.554元時(shí)時(shí)，投資資者才愿愿意購買買?！绢}644】（1）甲公公司債券券的價(jià)值值=10000（P/F，66%，55）+1100008%（P/A，66%，55）

19、=1100000.774733+8004.221244=10084.29（元元）因?yàn)榘l(fā)行價(jià)價(jià)格10041元元債券券價(jià)值110844.299元，所所以甲債債券收益益率66%。下面用7%再測試試一次，其其價(jià)值計(jì)計(jì)算如下下：P=10000（P/F，77%，55）+1100008%（P/A，77%，55） =100000.771300+8004.110000=10041（元元）計(jì)算數(shù)據(jù)為為10441元，等等于債券券發(fā)行價(jià)價(jià)格，說說明甲債債券收益益率為77%。 （22）乙公公司債券券的價(jià)值值=（110000+100008%5）（P/F，66%，55） =1140000.774733=10046.22（元

20、元）因?yàn)榘l(fā)行價(jià)價(jià)格10050元元債券券價(jià)值110466.222元，所所以乙債債券收益益率66%，下面用5%再測試試一次，其其價(jià)值計(jì)計(jì)算如下下：P=（10000+100008%5）（P/F，55%，55）=1140000.778355=10096.90（元元）因?yàn)榘l(fā)行價(jià)價(jià)格10050元元債券券價(jià)值110966.900元，所所以5%乙債債券收益益率66%，應(yīng)用內(nèi)插法法： （33）丙公公司債券券的價(jià)值值=10000（P/F，66%，55）=1100000.774733=7447.33（元） （44）因?yàn)闉榧坠舅緜帐找媛矢吒哂贏公公司的必必要收益益率，發(fā)發(fā)行價(jià)格格低于債債券價(jià)值值，因此此甲公司司

21、債券具具有投資資價(jià)值；因?yàn)橐夜舅緜帐找媛实偷陀贏公公司的必必要收益益率，發(fā)發(fā)行價(jià)格格高于債債券價(jià)值值，所以以乙公司司的債券券不具備備投資價(jià)價(jià)值；因?yàn)楸舅緜牡陌l(fā)行價(jià)價(jià)格高于于債券價(jià)價(jià)值，因因此丙公公司債券券不具備備投資價(jià)價(jià)值。決策結(jié)論：A公司司應(yīng)當(dāng)選選擇購買買甲公司司債券的的方案 【題655】1. 第一一年末股股價(jià)為1115元元，認(rèn)股股權(quán)證的的執(zhí)行價(jià)價(jià)格為1110元元，因此此經(jīng)理理執(zhí)行11萬份認(rèn)認(rèn)股權(quán)證證： 執(zhí)執(zhí)行認(rèn)股股權(quán)后公公司權(quán)益益總額=11551000+11101=1116110（萬萬元） 公公司總股股份=1100+1=1101（萬萬股） 每每股價(jià)值值=11161001011

22、=1114.995（元元） 經(jīng)經(jīng)理執(zhí)行行認(rèn)股權(quán)權(quán)證獲利利=（1114.95-1100）1=44.955（萬元元）2. 第二二年末因因股價(jià)低低于1110元，因因此經(jīng)理理暫時(shí)不不執(zhí)行認(rèn)認(rèn)股權(quán)。3. 第三三年股價(jià)價(jià)1255元高于于執(zhí)行價(jià)價(jià)1211.288元1110（1+5）2，因因此經(jīng)理理執(zhí)行22萬股認(rèn)認(rèn)股權(quán)： 執(zhí)執(zhí)行認(rèn)股股權(quán)后公公司權(quán)益益總額=12551011+1001（1+5%）22=12867.55（萬元） 公公司總股股份=1101+2=1103（萬萬股） 每每股價(jià)值值=1228677.5551033=1224.993（元元） 經(jīng)經(jīng)理執(zhí)行行認(rèn)股權(quán)權(quán)證獲利利=1124.93-1100（1+5%）

23、22=7.3（萬元）第7章 營運(yùn)資資金管理理【題711】（1）最佳佳現(xiàn)金持持有量為為40 0000（元）； （22）最低低現(xiàn)金管管理成本本40000元，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本本20000元，持持有機(jī)會(huì)會(huì)成本220000元； （33）交易易次數(shù)110次，交交易間隔隔期366天。【題722】（1）該企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期為1100天天； （2）該該企業(yè)的的現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)率（次次數(shù)）為為3.66次； （3）995萬元元?！绢}733】（1）保本本儲(chǔ)存天天數(shù)1667.7天； （22）保利利儲(chǔ)存天天數(shù)355.3天； （33）實(shí)際際儲(chǔ)存天天數(shù)2111.8天； （44）不能能，利潤潤差額有有6677元?！绢}744】（1）收款

24、款平均間間隔天數(shù)數(shù)17天天； （22）每日日信用銷銷售額220萬元元； （33）應(yīng)收收賬款余余額3440萬元元； （44）應(yīng)收收賬款機(jī)機(jī)會(huì)成本本34萬萬元?！绢}755】（1）甲方方案增減減利潤額額5500000201100000（元元），乙乙方案增增減利潤潤額800000201160000（元元）； （22）甲方方案：增增加的機(jī)機(jī)會(huì)成本本550000060360015112500（元）、增增減的管管理成本本3300（元元）、增增減的壞壞賬成本本5500000945500（元元），乙乙方案：增加的的機(jī)會(huì)成成本80000075360015225000（元）、增增減的管管理成本本5500（元元）、增

25、增減的壞壞賬成本本880000012.51000000（元）； （33）甲方方案：（100000）（112500）（3000）（45000）39950（元元），乙乙方案：16000025000550010000030000（元元）； （44）應(yīng)改改變現(xiàn)行行的信用用標(biāo)準(zhǔn)，采采用乙方方案?！绢}766】（1）機(jī)會(huì)會(huì)成本1818100，則則不應(yīng)放放棄折扣扣； （22）甲提提供的機(jī)機(jī)會(huì)成本本3673，乙為為3636，應(yīng)選選擇甲供供應(yīng)商； （33）111111。第8章 收收益分配配管理【題811】（1）可發(fā)發(fā)放的股股利額為為：155000000-200000000（35）=30000000（元） （22）

26、股利利支付率率為：33000000150000000=220% （33）每股股股利為為：30000000100000000=00.3（元元/股）【題822】（1）發(fā)放放股票股股利需要要從“未分配配利潤”項(xiàng)目轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出資金金為：20500010%=10000（萬萬元）普通股股本本增加550010%6=3300（萬萬元）資本公積增增加10000-3000=7000（萬萬元）股東權(quán)益情情況如下下：普通股 333000萬元資本公積 27700萬萬元未分配利潤潤 140000萬萬元股東權(quán)益總總額 2200000萬元元（2）普通通股股權(quán)權(quán)50002=110000（萬股股）每股面值為為3元，總總孤本仍仍為300

27、00萬萬元股票分割不不影響“資本公公積”、“未分配配利潤”。股東權(quán)益情情況如下下：普通股（面面值3元元，已發(fā)發(fā)行10000萬萬股） 30000萬元元資本公積 20000萬元元未分配利潤潤 1150000萬元元股東權(quán)益總總額 2000000萬元由以上分析析可見，發(fā)發(fā)放股票票股利不不會(huì)引起起股東權(quán)權(quán)益總額額的變化化，但使使得股東東權(quán)益的的結(jié)構(gòu)發(fā)發(fā)生改變變；而進(jìn)進(jìn)行股票票分割既既沒改變變股東權(quán)權(quán)益總額額，也沒沒引起股股東權(quán)益益內(nèi)部結(jié)結(jié)構(gòu)變化化?！绢}833】（1）維持持10%的增長長率 支付股股利=2225（1+10%）=2247.5（萬萬元） （22）20008年年股利支支付率=22557500=3

28、00% 20009年股股利支付付1200030%=3660（萬萬元） （33）內(nèi)部部權(quán)益融融資=990040%=3660（萬萬元） 20009年股股利支付付=12200-3600=8440（萬萬元）【題844】保留利潤=5000（1-10%）=4450（萬萬元）項(xiàng)目所需權(quán)權(quán)益融資資需要=12000（1-50%）=6600（萬萬元）外部權(quán)益融融資=6600-4500=1550（萬萬元）【題855】（1）發(fā)放放股票股股利后，普普通股總總數(shù)增加加到32240000股；“股本”項(xiàng)項(xiàng)目為66480000元元；“未分配利利潤”項(xiàng)目應(yīng)應(yīng)減少224000024=57660000元，變變?yōu)?33240000元元

29、；“資本公積積”項(xiàng)目為為280000000-66480000-132240000=88280000元元（2）發(fā)放放股票股股利前每每股利潤潤為5440000030000000=1.8（元元/股） 發(fā)放股票票股利后后每股利利潤5440000032440000=1.67（元元/股）第9章 財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)算算【題911】A1000033100003300000220000（萬元元）BA（5000）2200005000115000（萬元元）CB333500011000015500335500100003340000（萬萬元）D1000011000020000（萬萬元）E37000030000DD3770000

30、30000200003380000（萬萬元）F250003300005500（萬萬元）G250003365000440000010000（萬萬元）H4000050%20000（萬萬元）IHGG20000（110000）330000（萬元元）【題922】（1）經(jīng)營營性現(xiàn)金金流入360000104110000204000000703998000（萬元元） （22）經(jīng)營營性現(xiàn)金金流出（800007050000）84000（88000040000）1000044000001019900299900（萬萬元） （33）現(xiàn)金金余缺 800399800029990001220000220200（萬元元） （

31、44）應(yīng)向向銀行借借款的最最低金額額20020100021120（萬萬元） （55）4月月末應(yīng)收收賬款余余額4410000104000000301661000（萬元元）【題933】 （11）經(jīng)營營現(xiàn)金收收入44000080%500000050%2882000（元） （22）經(jīng)營營現(xiàn)金支支出88000070%500008400011600009900359900（元元） （33）現(xiàn)金金余缺800002282000（33590001100000）97700（元元） （44）銀行行借款數(shù)數(shù)額550000+10000001550000（元） （55）最佳佳現(xiàn)金期期末余額額155000097700530

32、00（元元）【題944】 （1）以以直接人人工工時(shí)時(shí)為分配配標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)計(jì)算下一一滾動(dòng)期期間的如如下指標(biāo)標(biāo)：間接人工工費(fèi)用預(yù)預(yù)算工時(shí)時(shí)分配率率21130448484420（150%）66.6（元元/小時(shí)時(shí)）水電與維維修費(fèi)用用預(yù)算工工時(shí)分配配率117433124844203.66（元/小時(shí)） （22）根據(jù)據(jù)有關(guān)資資料計(jì)算算下一滾滾動(dòng)期間間的如下下指標(biāo)：間接人工工費(fèi)用總總預(yù)算額額48842006.6631195772（元元）每季度設(shè)設(shè)備租金金預(yù)算額額3886000（120%）3308880（元元） （33）計(jì)算算填列下下表中用用字母表表示的項(xiàng)項(xiàng)目（可可不寫計(jì)計(jì)算過程程）：2005年年第2季季度2200

33、66年第11季度制制造費(fèi)用用預(yù)算2005年年度2006年年度合計(jì)項(xiàng)目第2季度第3季度第4季度第1季度直接人工預(yù)預(yù)算總工工時(shí)（小小時(shí)）121000（略）（略）117200484200變動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用間接人工費(fèi)費(fèi)用A798860（略）（略）B773352（略）水電與維修修費(fèi)用C435560（略）（略）D421192（略）小計(jì)（略）（略）（略）（略）4938884固定制造費(fèi)費(fèi)用設(shè)備租金E308880（略）（略）（略）（略）管理人員工工資F174400（略）（略）（略）（略）小計(jì)（略）（略）（略）（略）（略）制造費(fèi)用合合計(jì)1717000（略）（略）（略）6870004第10章 財(cái)務(wù)務(wù)控制【題101】（1

34、）A中中心的剩剩余收益益500033000082600（萬元元）； （22）B中心的的剩余收收益440040000880（萬萬元）?！绢}102】（1）追加加投資前前A中心心的剩余余收益為為6萬元元； （22）追加加投資前前B中心心的投資資額為2200萬萬元； （33）追加加投資前前集團(tuán)公公司的投投資利潤潤率為113.22； （44）投資資利潤率率155.200，剩剩余收益益266萬元，集集團(tuán)公司司的投資資利潤率率155.144； （55）投資資利潤率率155，剩剩余收益益200萬元，集集團(tuán)公司司的投資資利潤率率133.711?！绢}103】（1）總資資產(chǎn)EBBIT率率：A中中心為66，BB中心為

35、為15，總公公司為11144；剩剩余收益益：A中中心為800000元元，B中中心為11500000元元，總公公司為7700000元；（2）若AA中心追追加投資資，總資資產(chǎn)EBBIT率率：A中中心為66866，BB中心為為15，總公公司為110662；剩余收收益：AA中心為為1110 0000元元，B中中心為11500000元元，總公公司為4400000元；（3）若BB中心追追加投資資，總資資產(chǎn)EBBIT率率：A中中心為66，BB中心為為148，總總公司為為1229；剩余余收益：A中心心為880 0000元元，B中中心為2240 0000元，總總公司為為1600 0000元；（4）追加加投資后后

36、，總資資產(chǎn)EBBIT率率的變化化：A中中心增加加，而總總公司則則下降了了；B中中心下降降，而總總公司則則增加了了。從AA中心角角度看，應(yīng)應(yīng)追加投投資，但但從總公公司角度度看不應(yīng)應(yīng)增加對(duì)對(duì)A的投投資；從從B中心心角度看看，不應(yīng)應(yīng)追加投投資，但但從總公公司角度度看應(yīng)增增加對(duì)BB的投資資；（5）追加加投資后后，剩余余收益的的變化：A中心心減少，總總公司也也下降了了；B中中心增加加，總公公司也增增加了。從從A中心心角度看看，則不不應(yīng)追加加投資，從從總公司司角度看看也不應(yīng)應(yīng)增加對(duì)對(duì)A的投投資；從從B中心心角度看看，應(yīng)追追加投資資，從總總公司角角度看也也應(yīng)增加加對(duì)B的的投資?！绢}104】對(duì)于207年，由由

37、已知條條件有：X1=（11380034330）1000=400.233X2=（221634330）1000=6.30X3=（551234330）1000=144.933X4=（33040023990）1000=1227.220X5=5990034330=11.722則：Z2007=0.012240.23+0.00146.330+00.033314.93+0.00061277.200+0.99991.772=33.5445同理，Z2208=0.8422由計(jì)算結(jié)果果可知，該該公司2207年的的Z值大大于臨界界值2.6755。表明明其財(cái)務(wù)務(wù)狀況良良好，沒沒有破產(chǎn)產(chǎn)危機(jī)；而2008年的的Z值顯顯然過低

38、低，小于于臨界值值，表明明該公司司財(cái)務(wù)狀狀況堪憂憂，已經(jīng)經(jīng)出現(xiàn)破破產(chǎn)的先先兆。第11章 財(cái)務(wù)務(wù)分析【題111】A80000，BB90000，CC50000，DD1007500，E300000，F(xiàn)F5000000?！绢}112】應(yīng)收賬款款為16666667；流動(dòng)負(fù)負(fù)債為11583334；流動(dòng)資資產(chǎn)為44750002?！绢}113】存貨100000，應(yīng)應(yīng)收賬款款200000，應(yīng)應(yīng)付賬款款125500，長長期負(fù)債債143375，未未分配利利潤 668755，負(fù)債債及所有有者權(quán)益益總計(jì)8850000?！绢}114】（1）流動(dòng)動(dòng)比率=（31101134449666）（511633364688）=11.988速

39、動(dòng)比率=（3110113444）（511633364688）=11.255資產(chǎn)負(fù)債率率=（551633664668110266）379901000%=661.99%存貨周轉(zhuǎn)率率=65570（77009666）2=7.889（次次）應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率=84330（11156613344）2=6.744（次）銷售凈利率率=2229.22843301000%=22.722%銷售毛利率率=18860843301000%=222.006%權(quán)益凈利率率=2229.22144441000%=115.887%已獲利息倍倍數(shù)=（33824988）4988=1.77（2）該該公司流流動(dòng)比率率接近行行業(yè)平均均水平，且

40、且速動(dòng)比比率高于于行業(yè)平平均水平平，表明明公司短短期償債債能力較較強(qiáng)，存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率也高高于行業(yè)業(yè)平均水水平，說說明存貨貨資產(chǎn)利利用效果果很好。但但可能存存在流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中中應(yīng)收賬賬款占用用金額過過大、利利用效果果不好、周周轉(zhuǎn)速度度較慢的的問題，應(yīng)應(yīng)檢查信信用政策策制定得得是否合合理，并并加強(qiáng)應(yīng)應(yīng)收賬款款的管理理。該公司銷銷售毛利利率高于于行業(yè)平平均水平平，但銷銷售凈利利率卻低低于行業(yè)業(yè)平均水水平。可可見公司司的管理理費(fèi)用和和利息支支出過大大。公司司應(yīng)壓縮縮不必要要的管理理費(fèi)用開開支，并并分析利利息費(fèi)用用的形成成是否合合理，如如有可能能應(yīng)盡量量償還債債務(wù)，減減輕利息息負(fù)擔(dān)。但但公司的的已獲利利息

41、倍數(shù)數(shù)沒有達(dá)達(dá)到行業(yè)業(yè)平均水水平的一一半，說說明利息息的支付付保障程程度不高高。究其其原因，仍仍然是利利息費(fèi)用用本身過過高，且且銷售利利潤有被被管理費(fèi)費(fèi)用和利利息費(fèi)用用吃掉的的緣故?！绢}115】（1）指標(biāo)標(biāo)計(jì)算。償償債能力力指標(biāo)：流動(dòng)比比率：年年初2008.882，年年末2001.225；速動(dòng)比比率：年年初888.244，年年末677.5；資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率：年初227，年年末288.266；產(chǎn)權(quán)比比率：年年初366.999，年年末399.399；已獲利利息倍數(shù)數(shù)：去年年21，本本年155。運(yùn)營營能力指指標(biāo)（提提示：計(jì)計(jì)算時(shí)可可以假設(shè)設(shè)本年年年初數(shù)代代表去年年的年末末數(shù)）。其其他指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算參考教

42、教材P2275P2992。 （22）單項(xiàng)項(xiàng)分析參參考教材材P2775PP2922。 （33）綜合合分析參參考教材材P2992PP2944。第11章 財(cái)務(wù)務(wù)分析【題111】A80000，BB90000，CC50000，DD1007500，E300000，F(xiàn)F5000000。【題112】應(yīng)收賬款款為16666667；流動(dòng)負(fù)負(fù)債為11583334；流動(dòng)資資產(chǎn)為44750002?！绢}113】存貨100000，應(yīng)應(yīng)收賬款款200000，應(yīng)應(yīng)付賬款款125500，長長期負(fù)債債143375，未未分配利利潤 668755，負(fù)債債及所有有者權(quán)益益總計(jì)8850000?！绢}114】（1）流動(dòng)動(dòng)比率=（3110113

43、4449666）（511633364688）=11.988速動(dòng)比率=（3110113444）（511633364688）=11.255資產(chǎn)負(fù)債率率=（551633664668110266）379901000%=661.99%存貨周轉(zhuǎn)率率=65570（77009666）2=7.889（次次）應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率=84330（11156613344）2=6.744（次）銷售凈利率率=2229.22843301000%=22.722%銷售毛利率率=18860843301000%=222.006%權(quán)益凈利率率=2229.22144441000%=115.887%已獲利息倍倍數(shù)=（33824988）4988

44、=1.77 （22）該公公司流動(dòng)動(dòng)比率接接近行業(yè)業(yè)平均水水平，且且速動(dòng)比比率高于于行業(yè)平平均水平平，表明明公司短短期償債債能力較較強(qiáng)，存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率也高高于行業(yè)業(yè)平均水水平，說說明存貨貨資產(chǎn)利利用效果果很好。但但可能存存在流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中中應(yīng)收賬賬款占用用金額過過大、利利用效果果不好、周周轉(zhuǎn)速度度較慢的的問題，應(yīng)應(yīng)檢查信信用政策策制定得得是否合合理，并并加強(qiáng)應(yīng)應(yīng)收賬款款的管理理。該公司銷銷售毛利利率高于于行業(yè)平平均水平平，但銷銷售凈利利率卻低低于行業(yè)業(yè)平均水水平?？煽梢姽舅镜墓芾砝碣M(fèi)用和和利息支支出過大大。公司司應(yīng)壓縮縮不必要要的管理理費(fèi)用開開支，并并分析利利息費(fèi)用用的形成成是否合合理，如如有可

45、能能應(yīng)盡量量償還債債務(wù)，減減輕利息息負(fù)擔(dān)。但但公司的的已獲利利息倍數(shù)數(shù)沒有達(dá)達(dá)到行業(yè)業(yè)平均水水平的一一半，說說明利息息的支付付保障程程度不高高。究其其原因，仍仍然是利利息費(fèi)用用本身過過高，且且銷售利利潤有被被管理費(fèi)費(fèi)用和利利息費(fèi)用用吃掉的的緣故?！绢}115】（1）指標(biāo)標(biāo)計(jì)算。償償債能力力指標(biāo)：流動(dòng)比比率：年年初2008.882，年年末2001.225；速動(dòng)比比率：年年初888.244，年年末677.5；資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率：年初227，年年末288.266；產(chǎn)權(quán)比比率：年年初366.999，年年末399.399；已獲利利息倍數(shù)數(shù)：去年年21，本本年155。運(yùn)營營能力指指標(biāo)（提提示：計(jì)計(jì)算時(shí)可可以假設(shè)設(shè)本年年年初數(shù)代代表去年年的年末末數(shù)）。其其他指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算參考教教材P2275P2992。 （22）單項(xiàng)項(xiàng)分析參參考教材材P2775PP2922。 （33）綜合合分析參參考教材材P2992PP2944。第12章 企業(yè)價(jià)價(jià)值評(píng)估估【題121】A公司EPPS=440000/20000=2（元元/股）， 市價(jià)=122=224（元元）B公司EPPS=110000/8000=11.255（元/股）， 市價(jià)=