股權(quán)投資業(yè)務(wù)規(guī)范流程

1、-. z.股權(quán)投資業(yè)務(wù)流程指引暫行工程搜集創(chuàng)業(yè)投資公司的工程主要有三個來源：1依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務(wù)、收購兼并業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)衍生出來的直接投資時機，投資對象為準(zhǔn)三板企業(yè)、準(zhǔn)二板上市企業(yè)、準(zhǔn)主板上市企業(yè)。它的特點是貼近資本市場，退出渠道暢通，資金回收周期短，回報較為豐厚；2與國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資公司結(jié)為策略聯(lián)盟，互通信息，聯(lián)合投資；3派出專門人員跟蹤和研究國內(nèi)新技術(shù)以及資本市場的新熱點，通過工程洽談、寄送資料、報刊資料、查詢、工程庫推薦、訪問企業(yè)或網(wǎng)上搜索等方式尋找工程信息，作好工程儲藏。工程初審工程投資經(jīng)理在接到商業(yè)方案書或工程介紹的七個工作日內(nèi)，對工程進展初步調(diào)查，提出可否投資的初審意見，編寫投

2、資價值初步分析報告并填制工程概況表。工程經(jīng)過初選后分類、編號、入庫。簽署*協(xié)議如有需要，在要求提供完整的商業(yè)方案書之前，工程投資經(jīng)理應(yīng)與企業(yè)簽署*協(xié)議。假設(shè)企業(yè)一開場提供的就是完整的商業(yè)方案書，則在承受對方的商業(yè)方案書之后就可與之簽署*協(xié)議。立項申請與立項工程初審后認(rèn)為需要對企業(yè)做進一步調(diào)查研究的，由研究員編寫工程前期調(diào)研報告，并由工程投資經(jīng)理填寫立項審批表，一同報公司工程考評會批準(zhǔn)立項。經(jīng)批準(zhǔn)的工程可以進展盡職調(diào)查工作。盡職調(diào)查立項批準(zhǔn)后，組織盡職調(diào)查團隊到工程企業(yè)進展盡職調(diào)查，并填寫完成企業(yè)盡職調(diào)查報告。盡職調(diào)查認(rèn)為可以投資的企業(yè)與工程，工程組編寫完整的投資建議書。盡職調(diào)查一般應(yīng)在二十個工

3、作日內(nèi)完成。投資決策委員會審查董事會下設(shè)投資決策委員會，由該委員會代董事會行使投資決策權(quán)。投資決策委員會采用會議及信函兩種工作方式，投資工程應(yīng)取得投資決策委員會簡單多數(shù)通過，當(dāng)投資決策委員會中對所提交討論的投資工程贊成與反對票各占1/2時，由投資決策委員會主席做出投資決議。所有內(nèi)部審查工作自接到工程投資經(jīng)理提交完整材料之日起十個工作日內(nèi)完成，并形成投資決策委員會決策意見表。在工程投資具體實施的過程中，假設(shè)因客觀原因遇到與投資決策委員會通過之相關(guān)投資決策不符的情況，應(yīng)撰寫書面報告并提交投資決策委員會重新決策。簽訂投資協(xié)議投資決策委員會審查同意進展投資的企業(yè)或工程，經(jīng)公司法律參謀審核相關(guān)合同協(xié)議后

4、，由董事長或董事長授權(quán)代表與合作對方簽署投資協(xié)議。對工程企業(yè)的跟蹤管理在投資協(xié)議生效后，工程投資經(jīng)理具體負(fù)責(zé)工程的跟蹤管理，除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營進展外，還應(yīng)為企業(yè)提供戰(zhàn)略性或策略性咨詢等增值效勞，使企業(yè)在盡可能短的時間內(nèi)快速增值。跟蹤管理的具體內(nèi)容有：a、定期每月或每季，視工程企業(yè)具體情況而定取得企業(yè)財務(wù)報表、生產(chǎn)經(jīng)營進度表、重要銷售合同等，并分析整理為企業(yè)情況月度分析表；b、參加企業(yè)重要會議，包括股東會、董事會、上市工作工程協(xié)調(diào)會以及投資協(xié)議中規(guī)定公司擁有知情權(quán)的相關(guān)會議并形成會議紀(jì)錄；c、每季度對企業(yè)進展至少一次訪談，了解企業(yè)經(jīng)營狀況、存在的問題、提出相關(guān)咨詢意見并形成企業(yè)情況季度報告。投資的

5、退出在工程立項之初，工程投資經(jīng)理即要為工程設(shè)計退出手段，然后隨著工程進展及時修訂。具體的退出方式包括三種：IPO首次公開發(fā)行、出售、清算或破產(chǎn)。首次公開發(fā)行包括全國中小企業(yè)股權(quán)交易系統(tǒng)新三板、國內(nèi)二板上市、主板上市，國外主板上市、創(chuàng)業(yè)板上市等；出售分為向管理層出售和向其他公司出售；當(dāng)風(fēng)險公司經(jīng)營狀況不好且難以扭轉(zhuǎn)時，解散或破產(chǎn)并進展清算是可選擇的退出方式。新三板掛牌，IPO及轉(zhuǎn)出售將是本公司主要的退出渠道。圖示：工作流程圖工程接收工程接收對工程進展初步調(diào)查，提出可否投資的初審意見并填制工程概況表工程經(jīng)理工程初審對工程進展初步調(diào)查，提出可否投資的初審意見并填制工程概況表工程經(jīng)理工程初審工程初審后

6、認(rèn)為可以對企業(yè)做進一步調(diào)查研究的，由研究員形成工程初審后認(rèn)為可以對企業(yè)做進一步調(diào)查研究的，由研究員形成前期調(diào)研報告，由工程經(jīng)理填寫工程立項審批表，報公司工程考評會批準(zhǔn)立項。工程考評會 工程考評會 工程立項立項批準(zhǔn)后，工程經(jīng)理及盡調(diào)團隊到工程企業(yè)進展盡職調(diào)查，并填寫完成立項批準(zhǔn)后，工程經(jīng)理及盡調(diào)團隊到工程企業(yè)進展盡職調(diào)查，并填寫完成盡職調(diào)查報告。盡職調(diào)查認(rèn)為可以投資的企業(yè)與工程，編寫完整的投資建議書。 工程盡職調(diào)查 工程盡職調(diào)查盡調(diào)團隊盡調(diào)團隊完成投資決策委員會決策意見表，形成投資決議。完成投資決策委員會決策意見表，形成投資決議。投資決策委員會 投資決策對工程企業(yè)進展跟蹤管理，取得相關(guān)資料、參加

7、重要會議，并形成對工程企業(yè)進展跟蹤管理，取得相關(guān)資料、參加重要會議，并形成企業(yè)情況月度分析表及企業(yè)情況季度報告 動態(tài)跟蹤管理工程經(jīng)理提交工程經(jīng)理提交投資退出方案書并組織實施、工程退出後完成工程總結(jié)報告 投資退出業(yè)務(wù)檔案參考業(yè)務(wù)檔案一：工程概況表工程概況表工程人員日期工程名稱工程來源行業(yè)板塊工程所在地區(qū)聯(lián)系方式主營業(yè)務(wù)或主要產(chǎn)品介紹工程優(yōu)勢工程現(xiàn)狀備注業(yè)務(wù)檔案二：企業(yè)所需提供資料清單企業(yè)根本情況調(diào)查資料提綱公司根本情況、歷史沿革、股東構(gòu)造公司設(shè)立時間、注冊資本、股東、出資方式及出資額、出資比例；公司歷次股權(quán)變更情況、目前的注冊資本、股東構(gòu)造；提供資料：營業(yè)執(zhí)照、公司章程復(fù)印件，如設(shè)立或變更時經(jīng)政

8、府部門批準(zhǔn)，提供批準(zhǔn)文件；公司資產(chǎn)及經(jīng)營狀況公司主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)；公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程；公司主要資產(chǎn)狀況：土地、房產(chǎn)、主要設(shè)備等的數(shù)量、購置價格；土地、房產(chǎn)、商標(biāo)、專利等的產(chǎn)權(quán)證明文件及生產(chǎn)許可、技術(shù)質(zhì)量認(rèn)證、GMP認(rèn)證等文件復(fù)印件；公司最近兩年及最近一期的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表；公司主要債務(wù)人、債權(quán)人及擔(dān)保抵押情況；公司治理構(gòu)造及對外投資情況公司組織構(gòu)造圖包括參控股企業(yè)；公司參控股企業(yè)的業(yè)務(wù)、股權(quán)構(gòu)造、經(jīng)營狀況等介紹；公司董事、高級管理人員、主要技術(shù)專家介紹；公司的關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭情況公司股東從事業(yè)務(wù)情況介紹，是否從事或投資于與本公司業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)；公司主要客

9、戶清單，公司產(chǎn)品的銷售方式；公司主要原料供給商，公司原材料的采購方式，公司主要設(shè)備的采購方式；公司對外重大合作合同、法律訴訟情況；公司設(shè)立以來資產(chǎn)重組資產(chǎn)出讓、資產(chǎn)收購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、收購等情況公司開展規(guī)劃，近期資金需求，擬投資工程情況。業(yè)務(wù)檔案三：審慎調(diào)查提綱審慎調(diào)查提綱行業(yè)調(diào)查行業(yè)的整體開展趨勢是什么行業(yè)的市場走向行業(yè)總市場容量、其增長率及其判斷依據(jù)行業(yè)內(nèi)影響企業(yè)利潤的因素產(chǎn)品市場情況產(chǎn)品市場規(guī)模、增長潛力及市場份額分布公司產(chǎn)品主要競爭對手的及對競爭對手占有市場份額的分析公司在產(chǎn)品技術(shù)、價格、分銷渠道及促銷手段等方面與競爭對手的比擬相互優(yōu)勢所在，公司優(yōu)勢的判斷依據(jù)、對方優(yōu)勢的相應(yīng)對策公司產(chǎn)品的

10、可替代性分析、進入壁壘與退出壁壘潛在競爭對手及其可能進入的時間分析公司如何與正在研制同類產(chǎn)品的大公司競爭銷售策略1、公司目前的銷售體系是直銷還是通過代理商，與代理商的關(guān)系如何2、現(xiàn)階段銷售戰(zhàn)略或方案，該方案中的要點是什么？如遇較大阻力將如何調(diào)整？3、產(chǎn)品或效勞的推出到形成實際銷售的時滯有多長？產(chǎn)品推銷周期4、現(xiàn)有市場對產(chǎn)品的認(rèn)知度有多少，如何開發(fā)潛在消費需求？5、產(chǎn)品或效勞步入成熟期后的營策略6、現(xiàn)有營銷人員的專業(yè)素質(zhì)及經(jīng)歷7、產(chǎn)品的定價策略及公司現(xiàn)有產(chǎn)品定價是否考慮了競爭的市場因素公司經(jīng)營情況營銷狀況11 公司的組織構(gòu)造12 公司收入構(gòu)成明細(xì)及產(chǎn)品銷售明細(xì)3 銷售程序說明4 企業(yè)的主要供給商

11、5 分銷渠道與促銷手段及其存在的主要問題及問題的解決方式16 銷售人員的地域分布及人數(shù)，人均銷售收入生產(chǎn)設(shè)施及生產(chǎn)狀況21 生產(chǎn)設(shè)施與用地說明、是否擁有所有權(quán)22 生產(chǎn)設(shè)施的新舊程度23 現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施及場地是否能滿足企業(yè)方案中的擴*需要，如不能如何解決24 生產(chǎn)原料說明5 生產(chǎn)流程介紹26 生產(chǎn)工藝復(fù)雜與否、成熟與否，是否需要員工有特殊生產(chǎn)技能，在公司擴*期會否存在人力資源方面的阻礙27 產(chǎn)品質(zhì)量保證措施28 現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，當(dāng)企業(yè)規(guī)模多大時會產(chǎn)生生產(chǎn)瓶頸及其相應(yīng)對策人力資源勞動力統(tǒng)計年齡、教育程度、工資水平等主要管理人員與技術(shù)人員簡歷企業(yè)家的素質(zhì)領(lǐng)導(dǎo)能力、判斷力、忠誠度、進取心等對關(guān)鍵人

12、員的依賴程度及相應(yīng)措施鼓勵方案員工持股方案及期權(quán)制度等主要管理人員對引入風(fēng)險資本的態(tài)度管理層是否有相應(yīng)的管理經(jīng)歷，及其認(rèn)為自己能勝任的理由產(chǎn)品技術(shù)產(chǎn)品或效勞的獨特性本質(zhì)性的技術(shù)突破技術(shù)進步對產(chǎn)品或效勞的影響及企業(yè)相應(yīng)對策產(chǎn)品的專利權(quán)及商標(biāo)，將來可能出現(xiàn)的變動及其相應(yīng)對策企業(yè)的研發(fā)能力、每年的研發(fā)支出，及其在多大程度上影響企業(yè)未來的銷售或可帶來的回報預(yù)測企業(yè)主要產(chǎn)品技術(shù)開展方向、研究重點、正在研究的新產(chǎn)品及其人力資源配備情況、開發(fā)進度等產(chǎn)品更新?lián)Q代周期財務(wù)情況及預(yù)測產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)與銷售的融資需求及資金使用方案是否已建立較規(guī)*的會計制度財務(wù)報表損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表主要會計政策說明利潤構(gòu)成

13、考察應(yīng)收帳款明細(xì)及相關(guān)管理措施未來5年財務(wù)預(yù)測及預(yù)測依據(jù)有關(guān)法律及政策技術(shù)專利歸屬國外專利規(guī)定國家及地方政策有無租賃、欠債、欠稅、未了的合同關(guān)系及其它法律糾紛業(yè)務(wù)檔案四：工程立項審批表工程立項審批表工程人員日期工程名稱工程根本情況工程企業(yè)根本情況注冊地址成立時間注冊/實收資本股本構(gòu)造主營業(yè)務(wù)其他工程產(chǎn)品/效勞根本情況工程簡單介紹技術(shù)原理及特點工程開展階段技術(shù)先進性市場潛力競爭對手其他工程立項審批表續(xù)企業(yè)綜合能力評述研究開發(fā)能力市場營銷能力企業(yè)管理能力其他主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元年年年銷售收入銷售本錢凈利潤總資產(chǎn)凈資產(chǎn)未來幾年財務(wù)預(yù)測單位：萬元銷售收入第一年第二年第三年第四年第五年銷售本錢凈利潤總

14、資產(chǎn)凈資產(chǎn)工程融資方案資金需求數(shù)額交易條件資金使用方案工程立項審批表續(xù)融資完成后的股權(quán)構(gòu)造投資退出方案方案退出時間預(yù)期回報率投資退出方式工程小結(jié)工程立項審查意見工程考評會部門經(jīng)理總經(jīng)理結(jié)論業(yè)務(wù)檔案五：投資建議書投資建議書投資建議書應(yīng)包括以下要點：工程概況技術(shù)先進性管理團隊市場前景與競爭能力財務(wù)狀況融資方案與用途風(fēng)險因素與不確定性投資建議：詳細(xì)投資方案設(shè)計，工程價值評估投資支撐點、介入價位投資退出方案設(shè)計10、其他業(yè)務(wù)檔案六：投資決策委員會決策意見表投資決策委員會決策意見表工程人員提交日期工程情況工程名稱工程根本情況簡介投資方案簡介備注投資決策委員會決策意見表續(xù)投資決策委員會成員意見*投資決策委

15、員會決議投資決策委員會決策意見表續(xù)附件：工程立項審批表工程盡職調(diào)查報告工程投資建議書工程企業(yè)根本資料：營業(yè)執(zhí)照；公司章程復(fù)印件；如設(shè)立或變更時經(jīng)政府部門批準(zhǔn)，提供批準(zhǔn)文件；房產(chǎn)、商標(biāo)、專利等的產(chǎn)權(quán)證明文件及生產(chǎn)許可、技術(shù)質(zhì)量認(rèn)證、GMP認(rèn)證等文件復(fù)印件；公司最近兩年及最近一期的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表；業(yè)務(wù)檔案七：工程投資協(xié)議蓋章審批表工程投資協(xié)議蓋章審批表日期編號工程名稱工程投資經(jīng)理工程擬投資金額工程報批資料清單部門經(jīng)理意見財務(wù)部意見法律參謀意見行政部意見總經(jīng)理意見業(yè)務(wù)檔案八：企業(yè)情況月度分析表企業(yè)情況月度分析表工程名稱報告期間財務(wù)數(shù)據(jù)分析報表科目本月去年同期同比增長變動較大的原因損益表主營業(yè)務(wù)收入主營