我國煤炭行業(yè)研究報(bào)告

1、煤炭行業(yè)業(yè)研究報(bào)報(bào)告1.我國國煤炭行行業(yè)在國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)中的地地位 111.1富富煤、缺缺油、少少氣的資資源特點(diǎn)點(diǎn)決定了了中國以以煤為主主的能源源生產(chǎn)消消費(fèi)結(jié)構(gòu)構(gòu) 11.2未未來煤炭炭消費(fèi)的的巨大潛潛力鞏固固了煤炭炭行業(yè)的的能源支支柱地位位 21.3 石油供供需缺口口的加大大促使煤煤炭的重重要性逐逐漸提升升。 332.我國國煤炭行行業(yè)運(yùn)行行情況回回顧及展展望 332.1我我國煤炭炭行業(yè)220033年上半半年運(yùn)行行情況回回顧 332.1.1原煤煤產(chǎn)量持持續(xù)增加加 32.1.2煤炭炭銷量持持續(xù)增長長 42.1.3商品品煤平均均售價(jià)穩(wěn)穩(wěn)中有升升 42.1.4煤炭炭社會(huì)庫庫存處于于合理水水平 442.1

2、.5煤炭炭出口穩(wěn)穩(wěn)定增長長 52.2 20003年下下半年煤煤炭行業(yè)業(yè)運(yùn)行情情況展望望 52.2.1煤炭炭需求將將平穩(wěn)增增長 552.2.2煤炭炭供給有有望進(jìn)一一步增加加 62.2.3預(yù)計(jì)計(jì)石油價(jià)價(jià)格會(huì)保保持基本本穩(wěn)定，其對(duì)煤煤炭?jī)r(jià)格格向上推推動(dòng)的作作用減弱弱 62.2.4國際際市場(chǎng)煤煤價(jià)回落落將給煤煤炭出口口形成壓壓力 663.我國國煤炭行行業(yè)企業(yè)業(yè)的發(fā)展展戰(zhàn)略 73.1煤煤炭行業(yè)業(yè)集中度度低制約約著我國國煤炭企企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能力的的提高 73.2加加入世貿(mào)貿(mào)組織為為我國煤煤炭行業(yè)業(yè)的整合合提供了了良好的的契機(jī) 83.3集集中化和和多元化化戰(zhàn)略是是我國煤煤炭行業(yè)業(yè)未來的的發(fā)展趨趨勢(shì) 884.煤炭

3、炭行業(yè)重重點(diǎn)上市市公司-兗州媒媒業(yè) 994.1 公司簡(jiǎn)簡(jiǎn)史 1104.2 公司近近年來的的財(cái)務(wù)狀狀況 1104.3 資本運(yùn)運(yùn)作空間間巨大 114.3.1兗州州煤業(yè)雄雄厚的資資金實(shí)力力，為其其兼并重重組創(chuàng)造造了堅(jiān)實(shí)實(shí)的基礎(chǔ)礎(chǔ) 1224.3.2兗州州煤業(yè)在在跨地區(qū)區(qū)整合方方面具有有技術(shù)和和管理優(yōu)優(yōu)勢(shì) 1124.3.3電力力體制改改革為兗兗州媒業(yè)業(yè)向下游游擴(kuò)張?zhí)崽峁┝肆剂己玫钠跗鯔C(jī) 1124.3.4兗州州煤業(yè)擬擬引入國國際戰(zhàn)略略投資者者，改善善股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)，完完善法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu) 113 1.我國國煤炭行行業(yè)在國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)中的地地位相對(duì)于石石油和天天然氣，煤炭在在我國既既具有儲(chǔ)儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)勢(shì)，又具具有成本

4、本優(yōu)勢(shì)，且分布布也最廣廣泛，因因此在可可預(yù)見的的未來，煤炭仍仍將是我我國的主主要能源源和重要要的戰(zhàn)略略物資。盡管煤煤炭在能能源結(jié)構(gòu)構(gòu)中的比比例呈不不斷下降降的趨勢(shì)勢(shì)，但煤煤炭工業(yè)業(yè)在國民民經(jīng)濟(jì)中中的基礎(chǔ)礎(chǔ)地位，將是長長期的和和穩(wěn)固的的。1.1富富煤、缺缺油、少少氣的資資源特點(diǎn)點(diǎn)決定了了中國以以煤為主主的能源源生產(chǎn)消消費(fèi)結(jié)構(gòu)構(gòu)我國煤炭炭的儲(chǔ)備備量與石石油和天天然氣比比較而言言，相對(duì)對(duì)比較豐豐富，占占世界儲(chǔ)儲(chǔ)量的111.660。我國預(yù)預(yù)測(cè)煤炭炭資源總總量為55.6萬萬億噸，垂直深深度15500米米范圍內(nèi)內(nèi)的儲(chǔ)量量為3.2萬億億噸，目目前已探探明的可可開采總總儲(chǔ)量為為11445億噸噸，占世世界總可可

5、開采儲(chǔ)儲(chǔ)量的111，而石油油僅占22.4，天然然氣僅占占1.22。煤煤炭所具具有的儲(chǔ)儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)勢(shì)決定了了我國以以煤炭作作為主要要能源。在50年年代，煤煤炭在我我國一次次能源結(jié)結(jié)構(gòu)中的的比重高高達(dá)900，形形成幾乎乎單一煤煤型的能能源結(jié)構(gòu)構(gòu)。隨著著60年年代大慶慶油田和和70年年代渤海海灣諸油油田的發(fā)發(fā)現(xiàn)和開開發(fā)，一一次能源源結(jié)構(gòu)才才有了一一定程度度的改變變。煤炭炭在一次次能源生生產(chǎn)和消消費(fèi)中的的比重有有一定的的下降，不過自自19778年開開始，我我國大量量出口原原油和部部分燒油油電廠改改為燒煤煤，煤在在一次能能源結(jié)構(gòu)構(gòu)中的份份額又有有回升?？傮w而而言，煤煤炭在我我國能源源生產(chǎn)消消費(fèi)結(jié)構(gòu)構(gòu)中的份份

6、額基本本上保持持在700%左右右。1.2未未來煤炭炭消費(fèi)的的巨大潛潛力鞏固固了煤炭炭行業(yè)的的能源支支柱地位位煤炭市場(chǎng)場(chǎng)的景氣氣程度主主要取決決于我國國工業(yè)生生產(chǎn)的增增加值，特別是是電力、冶金、建材和和化工四四大主要要耗煤工工業(yè)產(chǎn)品品產(chǎn)量的的持續(xù)增增長。其其中，電電力用煤煤在煤炭炭消費(fèi)中中的地位位最為重重要，其其消耗量量約占到到全國煤煤炭消耗耗量的661%左左右。鋼鋼鐵行業(yè)業(yè)數(shù)煤炭炭消費(fèi)的的第二大大戶，其其煉焦用用煤占到到了煤炭炭消費(fèi)的的約300%左右右。因而而，可以以說我國國煤炭行行業(yè)的發(fā)發(fā)展與我我國整體體工業(yè)發(fā)發(fā)展速率率息息相相關(guān)，特特別是電電力行業(yè)業(yè)和冶煉煉行業(yè)需需求，更更是對(duì)煤煤炭市場(chǎng)場(chǎng)

7、的發(fā)展展起著關(guān)關(guān)鍵性作作用。這這些下游游產(chǎn)業(yè)如如電力、冶金等等行業(yè)在在未來的的持續(xù)發(fā)發(fā)展將促促使我國國對(duì)煤炭炭的消費(fèi)費(fèi)量日益益增大。在居民消消費(fèi)方面面，我國國多數(shù)城城市特別別是中小小城市居居民生活活，是以以煤炭為為主要能能源。而而且我國國是一個(gè)個(gè)農(nóng)業(yè)大大國，目目前農(nóng)民民生活中中60%以上的的能源仍仍然是靠靠柴草，農(nóng)村從從使用生生物能源源向礦物物能源轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變是必必然的趨趨勢(shì)，這這將進(jìn)一一步擴(kuò)大大對(duì)煤炭炭的需求求。此外，我我國是世世界上最最大的焦焦炭生產(chǎn)產(chǎn)國和出出口國，美國、日本、韓國等等國所需需的焦炭炭也主要要靠從我我國進(jìn)口口，出口口量約占占總消費(fèi)費(fèi)量的66%。由由于石油油危機(jī)的的影響，全球煤煤炭

8、產(chǎn)業(yè)業(yè)已發(fā)生生重大轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)機(jī)，在在電力、冶金和和建材等等能源消消耗較大大的行業(yè)業(yè)，煤炭炭已漸漸漸成為其其“新寵”。作為為世界最最大的產(chǎn)產(chǎn)煤國，我國將將在本次次能源結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整整中占據(jù)據(jù)極為有有利的地地位。特特別是石石油價(jià)格格上漲，導(dǎo)致海海運(yùn)費(fèi)提提高，這這將提高高中國煤煤炭企業(yè)業(yè)在海外外市場(chǎng)的的競(jìng)爭(zhēng)力力。因此此，我國國煤炭的的出口量量將會(huì)有有一定的的增長。1.3 石油供供需缺口口的加大大促使煤煤炭的重重要性逐逐漸提升升。由于我國國石油儲(chǔ)儲(chǔ)量相對(duì)對(duì)較少，石油供供需存在在一定的的缺口，而且隨隨著經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展展，供需需缺口會(huì)會(huì)不斷加加大。由由于石油油資源日日趨枯竭竭和世界界經(jīng)濟(jì)對(duì)對(duì)石油的的嚴(yán)重依依賴，世世界

9、石油油供需矛矛盾也日日益突出出。鑒于于新的可可廣泛使使用的替替代能源源還未出出現(xiàn)，因因此在原原油價(jià)格格高企的的背景下下，如果果全部依依賴進(jìn)口口來彌補(bǔ)補(bǔ)供需缺缺口，不不僅需要要?jiǎng)佑么蟠罅客鈪R匯，而且且在能源源方面會(huì)會(huì)受制于于人，加加大了能能源安全全供應(yīng)的的隱患。因此，以煤炭炭液化生生產(chǎn)的液液體燃料料和用水水煤漿替替代石油油將是必必然的趨趨勢(shì)。從從這個(gè)意意義上講講，煤炭炭在未來來我國國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)中的地地位將更更為重要要?？梢灶A(yù)見見，在今今后相當(dāng)當(dāng)長的一一段時(shí)期期內(nèi)，盡盡管煤炭炭在多元元能源消消費(fèi)結(jié)構(gòu)構(gòu)中的比比重將會(huì)會(huì)逐年下下降，但但它仍是是中國最最主要、最安全全和最可可靠的能能源。2.我國國煤炭行

10、行業(yè)運(yùn)行行情況回回顧及展展望2.1我我國煤炭炭行業(yè)220033年上半半年運(yùn)行行情況回回顧 20033年上半半年，在在國家一一系列宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策作作用下，特別是是在煤礦礦安全專專項(xiàng)整治治工作的的推動(dòng)下下，全國國煤炭市市場(chǎng)繼續(xù)續(xù)保持平平穩(wěn)發(fā)展展態(tài)勢(shì)。上半年年，全國國工業(yè)生生產(chǎn)保持持快速增增長勢(shì)頭頭，累計(jì)計(jì)完成工工業(yè)增加加值1444600億元，同比增增長111.7。全國國工業(yè)生生產(chǎn)快速速增長拉拉動(dòng)煤炭炭需求的的大量增增加，煤煤炭消費(fèi)費(fèi)持續(xù)增增長，煤煤炭市場(chǎng)場(chǎng)供需達(dá)達(dá)到平衡衡。全國國煤炭產(chǎn)產(chǎn)量大幅幅度增加加，銷量量持續(xù)增增長，全全國煤炭炭社會(huì)庫庫存繼續(xù)續(xù)保持較較低水平平。煤炭炭市場(chǎng)價(jià)價(jià)格總體體回升，

11、全國重重點(diǎn)煤炭炭企業(yè)集集團(tuán)的總總體效益益快速提提高。 2.1.1原煤煤產(chǎn)量持持續(xù)增加加 15月月，全國國原煤產(chǎn)產(chǎn)量5882600萬噸，同比增增加62261萬萬噸，增增長122.0%。其中中，國有有重點(diǎn)煤煤礦生產(chǎn)產(chǎn)323313萬萬噸，增增加31197萬萬噸，增增長111.0%；國有有地方煤煤礦生產(chǎn)產(chǎn)109923萬萬噸，增增加4223萬噸噸，增長長4.00%；受受煤炭市市場(chǎng)的刺刺激，關(guān)關(guān)井壓產(chǎn)產(chǎn)難有突突破性進(jìn)進(jìn)展，小小煤窯產(chǎn)產(chǎn)量有較較大恢復(fù)復(fù)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)煤礦生生產(chǎn)1550244萬噸，增加226411萬噸，增長221.33%。三三大類煤煤礦中，國有重重點(diǎn)、國國有地方方和鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)煤礦原原煤產(chǎn)量量分別占占全國

12、原原煤產(chǎn)量量的555.5%、188.7%、255.8%，增量量分別占占全國原原煤總增增量的551.11%、66.7%、422.2%。2.1.2煤炭炭銷量持持續(xù)增長長 雖然5月月份因“非典”影響，我國GGDP和和工業(yè)生生產(chǎn)的增增長速度度有所減減緩，但但投資和和出口增增長仍然然強(qiáng)勁，而且有有一季度度GDPP增速高高達(dá)9.9%的的基礎(chǔ)，所以“非典”對(duì)煤炭炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)運(yùn)行的影影響尚不不十分明明顯。主主要用煤煤行業(yè)對(duì)對(duì)煤炭的的需求沒沒有減少少。受煤煤炭需求求增長因因素的拉拉動(dòng)，全全國商品品煤銷量量完成5544558萬噸噸，同比比增加664366萬噸，增長113.44%。其其中，國國有重點(diǎn)點(diǎn)煤礦銷銷量完成成3

13、03356萬萬噸，同同比增加加32113萬噸噸，上升升11.8%；地方和和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤煤礦銷量量達(dá)到2241002萬噸噸，增加加銷售332233萬噸，同比增增長155.4%。全全國煤炭炭鐵路裝裝車、運(yùn)運(yùn)量都增增長3.3%，主要港港口煤炭炭轉(zhuǎn)運(yùn)量量同比增增長5.9%。 2.1.3商品品煤平均均售價(jià)穩(wěn)穩(wěn)中有升升 從上半年年看，影影響煤炭炭?jī)r(jià)格因因素主要要有四個(gè)個(gè)，即主主要耗煤煤行業(yè)特特別是汽汽車、鋼鋼鐵、基基礎(chǔ)設(shè)施施和能源源建設(shè)等等行業(yè)快快速發(fā)展展帶動(dòng)了了煤炭需需求；部部分地區(qū)區(qū)電力需需求保持持持續(xù)高高速增長長，增加加了對(duì)電電煤的需需求；政政府協(xié)調(diào)調(diào)、提高高了電煤煤的價(jià)格格；石油油價(jià)格上上漲也在在一定程

14、程度上推推動(dòng)了煤煤炭?jī)r(jià)格格的上漲漲。15月月，原中中央財(cái)政政煤炭企企業(yè)商品品煤平均均售價(jià)1170.97元元/噸，同比上上升2.62元元/噸，上升11.6%。原中中央財(cái)政政煤炭企企業(yè)發(fā)電電用煤平平均售價(jià)價(jià)1377.422元/噸噸，同比比上升00.511元/噸噸，上升升0.44%。發(fā)發(fā)電用煤煤平均售售價(jià)升幅幅小于商商品煤平平均售價(jià)價(jià)升幅。 2.1.4煤炭炭社會(huì)庫庫存處于于合理水水平5月底，全國煤煤炭社會(huì)會(huì)庫存1126113萬噸噸，比上上年底增增加8556萬噸噸，上升升7.33%。煤煤炭社會(huì)會(huì)庫存處處于合理理水平。煤炭社社會(huì)庫存存增加主主要是煤煤礦、用用戶和主主要港口口煤炭庫庫存增加加。 全國煤礦礦

15、庫存331977萬噸，比上年年底增加加3988萬噸，上升114.22%。其其中，國國有重點(diǎn)點(diǎn)煤礦、國有地地方煤礦礦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)煤礦庫庫存分別別比上年年底增加加1600萬噸、1111萬噸、1277萬噸，分別上上升8.4%、21.5%、33.3%。電力直供供電網(wǎng)電電廠庫存存煤15509萬萬噸，比比上年底底增加1172萬萬噸，上上升122.9%。冶金金重點(diǎn)鋼鋼廠煉焦焦精煤庫庫存1229萬噸噸，比上上年底增增加1萬萬噸，上上升0.8%。 主要煤炭炭中轉(zhuǎn)港港口煤炭炭庫存111888萬噸，比上年年底增加加3444萬噸，上升440.88%。 2.1.5煤炭炭出口穩(wěn)穩(wěn)定增長長 15月月，全國國出口煤煤炭37746

16、萬萬噸，同同比增加加4666萬噸，增長114.22%。四四家煤炭炭出口公公司中，中煤公公司、山山西地方方和神華華集團(tuán)分分別完成成19559萬噸噸、6662萬噸噸、10013萬萬噸，同同比分別別增長113.55%、66.9%、300.0%。五礦礦集團(tuán)完完成1112萬噸噸，同比比下降228.11%。煤煤炭出口口增加是是煤炭出出口企業(yè)業(yè)不斷鞏鞏固和開開拓國際際煤炭市市場(chǎng)的結(jié)結(jié)果。 2.2 20003年下下半年煤煤炭行業(yè)業(yè)運(yùn)行情情況展望望20033年下半半年，煤煤炭供需需將呈基基本平穩(wěn)穩(wěn)態(tài)勢(shì)，價(jià)格仍仍將處于于高位震震蕩，受受季節(jié)性性供求因因素的影影響，煤煤炭行業(yè)業(yè)有望從從較快增增長轉(zhuǎn)為為保持平平穩(wěn)增長

17、長。在供供給方面面，受前前一時(shí)期期煤價(jià)恢恢復(fù)性回回升的影影響，煤煤礦增產(chǎn)產(chǎn)的意愿愿依然強(qiáng)強(qiáng)烈，特特別是驗(yàn)驗(yàn)收合格格的小煤煤礦普遍遍會(huì)加大大生產(chǎn)力力度。而而煤炭需需求的增增長將相相對(duì)平緩緩，水電電所逐漸漸恢復(fù)和和增長將將抑制電電力市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)火電電的需求求，也會(huì)會(huì)相應(yīng)減減少火電電對(duì)煤炭炭的消費(fèi)費(fèi)。目前前國際市市場(chǎng)動(dòng)力力煤的價(jià)價(jià)格已經(jīng)經(jīng)低于國國內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格，這將對(duì)對(duì)出口產(chǎn)產(chǎn)生一定定的不利利影響。2.2.1煤炭炭需求將將平穩(wěn)增增長20033年我國國GDPP增長率率預(yù)計(jì)超超過7%，因此此經(jīng)濟(jì)的的持續(xù)快快速增長長將使得得對(duì)動(dòng)力力煤的需需求保持持剛性增增長。在在我國煤煤炭消費(fèi)費(fèi)中，動(dòng)動(dòng)力煤占占全國煤煤炭消費(fèi)費(fèi)

18、量的770以以上。其其中電煤煤的用量量較大而而且增長長穩(wěn)定，電煤消消費(fèi)量約約占全國國煤炭消消費(fèi)量的的61左右。下半年年國家電電網(wǎng)公司司將加大大跨區(qū)送送電規(guī)模模，由去去年的2200億億千瓦時(shí)時(shí)提高到到3000億千瓦瓦時(shí)；同同時(shí)三峽峽一期也也將于88月份正正式發(fā)電電，發(fā)電電量計(jì)劃劃為555億千瓦瓦時(shí)，比比原方案案安排的的38.7億千千瓦時(shí)多多出166.3億億千瓦時(shí)時(shí)。這些些增加的的水電將將提升水水電在電電力生產(chǎn)產(chǎn)中的比比重，也也在一定定程度上上分流了了一部分分電力對(duì)對(duì)煤炭的的需求。不過，隨著南南水北調(diào)調(diào)、西氣氣東送、西電東東輸、青青藏鐵路路等一系系列“鋼鐵加加水泥”型重大大基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施項(xiàng)目目的推進(jìn)進(jìn)

19、，以及及房地產(chǎn)產(chǎn)、工程程機(jī)械、汽車等等行業(yè)的的快速發(fā)發(fā)展，將將帶動(dòng)冶冶金用煤煤大幅增增長。此此外，隨隨著化工工的加快快增長，化肥用用無煙煤煤、煉焦焦用煤也也將供不不應(yīng)求。因此，總總體來看看，下半半年電力力、鋼鐵鐵、冶金金、化工工等重點(diǎn)點(diǎn)耗煤行行業(yè)仍將將處于快快速增長長態(tài)勢(shì)中中，對(duì)煤煤炭的需需求將平平穩(wěn)增長長，預(yù)計(jì)計(jì)增加煤煤炭消費(fèi)費(fèi)大約11.5億億噸左右右。2.2.2煤炭炭供給有有望進(jìn)一一步增加加從供給方方面考察察，煤炭炭?jī)r(jià)格的的上升使使得煤炭炭生產(chǎn)企企業(yè)加大大生產(chǎn)，尤其是是一部分分鄉(xiāng)鎮(zhèn)小小煤礦的的增產(chǎn)意意愿十分分強(qiáng)烈。雖然從從19997年開開始，國國家開始始通過安安全門檻檻提高控控制小煤煤窯的

20、生生產(chǎn)，但但是，隨隨著煤炭炭?jī)r(jià)格的的提高，小煤窯窯就很有有可能重重新恢復(fù)復(fù)生產(chǎn)，特別是是一些通通過驗(yàn)收收合格的的小煤礦礦更會(huì)加加大其生生產(chǎn)力度度。據(jù)估估計(jì)，今今年煤炭炭產(chǎn)量可可能比去去年增產(chǎn)產(chǎn)2億噸噸左右。2.2.3預(yù)計(jì)計(jì)石油價(jià)價(jià)格會(huì)保保持基本本穩(wěn)定，其對(duì)煤煤炭?jī)r(jià)格格向上推推動(dòng)的作作用減弱弱上半年煤煤炭?jī)r(jià)格格上漲部部分受到到了石油油價(jià)格上上漲的推推動(dòng)。但但在對(duì)伊伊戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)結(jié)束后，國際原原油價(jià)格格逐月下下跌，成成品油出出廠價(jià)格格漲勢(shì)也也明顯趨趨緩。預(yù)預(yù)計(jì)下半半年在不不發(fā)生重重大突發(fā)發(fā)性事件件的情況況下，國國際、國國內(nèi)原油油及成品品油市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格總總體上將將基本保保持穩(wěn)定定。油價(jià)價(jià)的穩(wěn)定定勢(shì)必減減弱煤

21、炭炭?jī)r(jià)格上上行的推推動(dòng)力。2.2.4國際際市場(chǎng)煤煤價(jià)回落落將給煤煤炭出口口形成壓壓力目前國際際市場(chǎng)煤煤炭?jī)r(jià)格格大致為為28.530美美元/噸噸，與國國內(nèi)煤價(jià)價(jià)倒掛，這也許許會(huì)吸引引電力用用戶擴(kuò)大大國際市市場(chǎng)采購購量，增增加進(jìn)口口；另一一方面，在出口口利潤縮縮水的情情況下，煤炭出出口企業(yè)業(yè)積極性性受到影影響，增增速將放放慢。國國內(nèi)煤炭炭出口已已經(jīng)從今今年前三三個(gè)月平平均增長長21.5%的的水平，分別回回落到44月和55月單月月增長55.111%和77.977%的較較低水平平，顯示示出國際際市場(chǎng)煤煤價(jià)給煤煤炭出口口造成的的壓力。3.我國國煤炭行行業(yè)企業(yè)業(yè)的發(fā)展展戰(zhàn)略3.1煤煤炭行業(yè)業(yè)集中度度低制約

22、約著我國國煤炭企企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能力的的提高我國的煤煤炭行業(yè)業(yè)具有明明顯的比比較優(yōu)勢(shì)勢(shì)，儲(chǔ)量量豐富，僅次于于俄國和和美國,占世界界總儲(chǔ)量量的111.022，同同時(shí)勞動(dòng)動(dòng)力資源源豐富，開采成成本低。但是長長時(shí)間的的計(jì)劃經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制制使我國國的煤炭炭工業(yè)缺缺乏競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。設(shè)備落落后，管管理落后后，生產(chǎn)產(chǎn)效率低低下，對(duì)對(duì)于市場(chǎng)場(chǎng)的反應(yīng)應(yīng)遲緩，產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)單一一。大小小礦和產(chǎn)產(chǎn)量結(jié)構(gòu)構(gòu)不合理理，小煤煤礦過多多過濫。然而，產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的國國際競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力是由由比較優(yōu)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)兩方面面因素共共同決定定的。隨隨著我國國經(jīng)濟(jì)與與世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)的相相互融合合，一個(gè)個(gè)明顯的的趨勢(shì)是是，對(duì)于于我國的的工業(yè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)發(fā)展，資資源比較

23、較優(yōu)勢(shì)的的相對(duì)重重要性下下降了，在影響響企業(yè)和和產(chǎn)業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力的的各項(xiàng)因因素中，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)將發(fā)發(fā)揮越來來越大的的作用。我國煤炭炭行業(yè)是是一個(gè)市市場(chǎng)分散散的行業(yè)業(yè)，在美美國，市市場(chǎng)集中中度小于于40%的產(chǎn)業(yè)業(yè)往往被被視為分分散型產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，而而我國煤煤炭產(chǎn)業(yè)業(yè)的市場(chǎng)場(chǎng)集中度度還不到到10%。我國國煤炭企企業(yè)的市市場(chǎng)占有有率很低低，煤炭炭行業(yè)至至今沒有有形成具具有強(qiáng)大大競(jìng)爭(zhēng)力力的企業(yè)業(yè)集團(tuán)，沒有一一家企業(yè)業(yè)占有顯顯著的市市場(chǎng)份額額，也沒沒有一家家企業(yè)能能對(duì)整個(gè)個(gè)產(chǎn)業(yè)的的發(fā)展產(chǎn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)質(zhì)性影響響。20001年年，我國國有各類類煤礦33萬多個(gè)個(gè)，大約約是世界界上其他他9個(gè)主主要產(chǎn)煤煤大國煤煤礦總數(shù)數(shù)的8倍倍

24、。20001年年我國產(chǎn)產(chǎn)原煤111億噸噸，平均均每個(gè)企企業(yè)僅產(chǎn)產(chǎn)煤 33.577萬噸。19999年，17家家原煤產(chǎn)產(chǎn)量超過過10000萬噸噸的大型型井工開開采企業(yè)業(yè)生產(chǎn)原原煤2.37億億噸，僅僅占國內(nèi)內(nèi)總產(chǎn)量量的222.544。反反觀國外外煤炭行行業(yè)的情情況，其其行業(yè)集集中度十十分高。比如，俄羅斯斯一家煤煤炭公司司產(chǎn)量就就占該國國產(chǎn)量的的95，年產(chǎn)產(chǎn)量達(dá) 2.443億噸噸；德國國年產(chǎn)煤煤2.335億噸噸，其中中兩家大大公司產(chǎn)產(chǎn)煤2.18億億噸，占占該國產(chǎn)產(chǎn)量的993，相當(dāng)于于我國117家大大型煤炭炭企業(yè)的的總產(chǎn)量量。美國國4家最最大產(chǎn)煤煤公司119966年的產(chǎn)產(chǎn)量為33.499億噸，占當(dāng)年年全

25、國總總產(chǎn)量的的36%；20000年年，南非非比利頓頓、安格格爾、格格倫科和和薩索爾爾4個(gè)公公司的煤煤炭產(chǎn)量量占南非非煤炭產(chǎn)產(chǎn)量的887%。由于規(guī)模模小，數(shù)數(shù)量多，形成了了煤炭行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)主體過過多、過過亂、過過于分散散的狀況況。一些些企業(yè)為為了占領(lǐng)領(lǐng)國內(nèi)市市場(chǎng)和擴(kuò)擴(kuò)大出口口，競(jìng)相相壓價(jià)，從而引引發(fā)整個(gè)個(gè)行業(yè)的的惡性競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)，致致使煤炭炭產(chǎn)品價(jià)價(jià)格低迷迷，削弱弱了整體體競(jìng)爭(zhēng)力力。無序序競(jìng)爭(zhēng)是是企業(yè)利利益與行行業(yè)利益益相矛盾盾的結(jié)果果。要解解決這一一無序競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的狀狀態(tài)就必必須要提提高產(chǎn)業(yè)業(yè)的集中中度。3.2加加入世貿(mào)貿(mào)組織為為我國煤煤炭行業(yè)業(yè)的整合合提供了了良好的的契機(jī)加入WTTO給我我國煤炭炭企業(yè)

26、帶帶來了一一定的發(fā)發(fā)展機(jī)會(huì)會(huì)，但更更多的還還是挑戰(zhàn)戰(zhàn)與壓力力。目前前，我國國煤炭行行業(yè)的對(duì)對(duì)外合作作其實(shí)已已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于于其他行行業(yè)，如如中國石石油、天天然氣和和電力等等行業(yè)都都有吸引引外資的的政策或或者法律律規(guī)定，然而煤煤炭行業(yè)業(yè)至今沒沒有具體體明確的的政策措措施。從從改革開開放至今今，我國國也只有有一個(gè)合合資煤礦礦項(xiàng)目亞美美大陸煤煤炭公司司參與投投資開發(fā)發(fā)的山西西晉城大大寧煤礦礦。近年年來，世世界十大大煤炭公公司對(duì)投投資中國國煤炭行行業(yè)表現(xiàn)現(xiàn)出極大大的興趣趣，已經(jīng)經(jīng)有四家家公司開開始為投投資中國國煤礦進(jìn)進(jìn)行前期期調(diào)研。國外跨跨國煤炭炭企業(yè)進(jìn)進(jìn)入我國國煤炭市市場(chǎng)，將將會(huì)憑借借其成本本和質(zhì)量

27、量上的優(yōu)優(yōu)勢(shì)，來來搶占市市場(chǎng)份額額，沖擊擊我國煤煤炭生產(chǎn)產(chǎn)和經(jīng)營營。我國國最大的的幾家煤煤炭企業(yè)業(yè)包括神神華集團(tuán)團(tuán)、兗礦礦集團(tuán)、大同煤煤礦集團(tuán)團(tuán)公司，與世界界十大煤煤炭公司司相比，無論在在資本實(shí)實(shí)力、市市場(chǎng)控制制能力和和經(jīng)營能能力都要要弱的多多。為了了應(yīng)對(duì)未未來外國國公司的的競(jìng)爭(zhēng)，我國煤煤炭企業(yè)業(yè)應(yīng)增強(qiáng)強(qiáng)自身的的競(jìng)爭(zhēng)能能力，通通過大集集團(tuán)、多多元化的的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)戰(zhàn)略壯大大實(shí)力，在參與與國際競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的過過程中擴(kuò)擴(kuò)寬自身身的發(fā)展展空間。3.3集集中化和和多元化化戰(zhàn)略是是我國煤煤炭行業(yè)業(yè)未來的的發(fā)展趨趨勢(shì)第一次石石油危機(jī)機(jī)以來，世界煤煤炭工業(yè)業(yè)的經(jīng)營營環(huán)境發(fā)發(fā)生了重重大變化化，全球球性煤炭炭總量過過剩，世

28、世界煤炭炭市場(chǎng)供供過于求求，煤炭炭市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)加劇劇。經(jīng)營營環(huán)境的的變化促促使世界界煤炭工工業(yè)進(jìn)行行了大規(guī)規(guī)模的結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整整，在市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)國家，調(diào)整結(jié)結(jié)構(gòu)的最最突出表表現(xiàn)就是是煤炭企企業(yè)向集集中化發(fā)發(fā)展，以以力求提提高煤炭炭產(chǎn)業(yè)集集中度，增強(qiáng)市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能力。企業(yè)兼兼并和產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易易額的大大幅增長長是世界界煤炭工工業(yè)集中中化發(fā)展展的主要要特征。因此此，在我我國目前前產(chǎn)業(yè)集集中度低低、組織織分散的的情況下下，我國國煤炭產(chǎn)產(chǎn)業(yè)組織織政策選選擇不僅僅不應(yīng)該該反對(duì)必必要的集集中，而而且應(yīng)該該鼓勵(lì)集集中，走走集團(tuán)化化發(fā)展的的道路，推進(jìn)以以國有重重點(diǎn)煤礦礦為主的的各類煤煤礦的適適度聯(lián)合合，通過過提高產(chǎn)產(chǎn)業(yè)

29、集中中度，減減少競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)個(gè)體，從而解解決競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)過度的的問題。在國家家經(jīng)貿(mào)委委發(fā)布的的煤炭行行業(yè)近期期發(fā)展導(dǎo)導(dǎo)向中明明確提出出，要支支持煤炭炭企業(yè)集集中化發(fā)發(fā)展，具具體內(nèi)容容包括：支持大大型煤炭炭企業(yè)通通過兼并并或資產(chǎn)產(chǎn)重組組組建大型型企業(yè)集集團(tuán)；支支持大型型煤炭企企業(yè)的大大中型煤煤炭企業(yè)業(yè)的大中中型礦井井建設(shè)、技術(shù)改改造工程程和跨地地、跨國國開辦煤煤礦；鼓鼓勵(lì)大型型煤炭企企業(yè)通過過兼并、收購、聯(lián)合等等形式對(duì)對(duì)小煤礦礦進(jìn)行技技術(shù)改造造，提高高小煤礦礦生產(chǎn)規(guī)規(guī)模和技技術(shù)裝備備水平；支持大大型煤炭炭企業(yè)煤煤電、煤煤焦化、煤化工工、煤建建材項(xiàng)目目建設(shè)；支持煤煤、電、路、港港、航企企業(yè)聯(lián)合合重組為為特大型

30、型企業(yè)集集團(tuán)。在實(shí)施企企業(yè)重組組和擴(kuò)張張戰(zhàn)略中中，我們們可以借借鑒國外外大公司司的一些些有益的的經(jīng)驗(yàn)，例如，通過并并購可以以比建新新礦能更更快的實(shí)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張張，而且且更能獲獲利；集集團(tuán)公司司建立統(tǒng)統(tǒng)一的銷銷售網(wǎng)絡(luò)絡(luò)既可以以充分利利用市場(chǎng)場(chǎng)資源，又有利利于控制制銷售資資金回籠籠等等。在當(dāng)前前我國多多數(shù)大煤煤炭企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略中，其核心心仍然是是煤炭主主業(yè)的擴(kuò)擴(kuò)張。從從世界十十大公司司的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)看，各各公司營營業(yè)額中中煤炭所所占比例例均不足足20，多元元化經(jīng)營營有利于于適應(yīng)市市場(chǎng)的不不同變化化。各公公司經(jīng)營營效益分分析表明明，煤炭炭的利潤潤率低于于這些公公司的其其他經(jīng)營營領(lǐng)域，如金屬屬和非金金屬礦業(yè)業(yè)

31、、電力力、石油油和化工工等產(chǎn)業(yè)業(yè)。因此此，我國國煤炭企企業(yè)應(yīng)在在條件許許可的情情況下，調(diào)整自自身的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略略，以煤煤炭為基基礎(chǔ)，長長期戰(zhàn)略略是向電電力、化化工和其其他礦業(yè)業(yè)擴(kuò)張，擴(kuò)張的的首選策策略是并并購、參參股或者者聯(lián)合，不但進(jìn)進(jìn)入快，而且同同事?lián)碛杏辛诵逻M(jìn)進(jìn)入行業(yè)業(yè)的技術(shù)術(shù)和人才才。在多元化化戰(zhàn)略方方面，國國內(nèi)企業(yè)業(yè)已經(jīng)開開始了有有宜的嘗嘗試。今今年6月月初，淮淮南礦業(yè)業(yè)公司和和華能集集團(tuán)、中中國電力力投資集集團(tuán)簽署署合作協(xié)協(xié)議，投投資10000億億元建設(shè)設(shè)華東能能源基地地，預(yù)計(jì)計(jì)到20020年年煤炭產(chǎn)產(chǎn)量達(dá)到到60000萬噸噸，電廠廠規(guī)模220000萬千瓦瓦。此外外，目前前國內(nèi)許許多煤

32、炭炭企業(yè)都都把煤炭炭液化項(xiàng)項(xiàng)目作為為調(diào)整產(chǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)的發(fā)展展方向，不過煤煤炭液化化項(xiàng)目初初期投資資巨大，技術(shù)要要求要，而且近近期盈利利的可能能性不大大。全世世界只有有南非薩薩索爾公公司一家家實(shí)現(xiàn)了了煤炭液液化的商商業(yè)化生生產(chǎn)。因因此企業(yè)業(yè)在選擇擇該項(xiàng)目目時(shí)需要要慎重的的考慮，對(duì)于有有實(shí)力的的企業(yè)在在發(fā)展液液化項(xiàng)目目時(shí)可以以借鑒薩薩索爾的的成功經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，以以此為起起點(diǎn)進(jìn)入入石油、天然氣氣和化工工行業(yè)。4.煤炭炭行業(yè)重重點(diǎn)上市市公司-兗州媒媒業(yè)兗州煤業(yè)業(yè)股份有有限公司司成立于于19997年99月255 日，系由兗兗礦集團(tuán)團(tuán)有限公公司(“兗礦集集團(tuán)公司司”)發(fā)起起重組而而成。公公司的主主營業(yè)務(wù)務(wù)為地下

33、下煤炭開開采、洗洗選加工工、銷售售和煤炭炭鐵路運(yùn)運(yùn)輸。公公司發(fā)行行的A股股，H股股及美國國存托股股票分別別在中國國上海、香港及及美國紐紐約上市市。4.1 公司簡(jiǎn)簡(jiǎn)史公司唯一一發(fā)起人人，是兗兗州礦業(yè)業(yè)(集團(tuán)團(tuán))有限限責(zé)任公公司，其其前身實(shí)實(shí)體兗州州煤炭生生產(chǎn)建設(shè)設(shè)指揮部部始建于于19772年，19776年分分離為兗兗州礦務(wù)務(wù)局和兗兗州煤炭炭基本建建設(shè)公司司，19987年年6月基基本建設(shè)設(shè)公司并并入兗州州礦務(wù)局局。兗州州礦務(wù)局局作為煤煤炭工業(yè)業(yè)部唯一一的國家家百戶現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度試試點(diǎn)單位位，于119966年3月月，經(jīng)國國家經(jīng)貿(mào)貿(mào)委，煤煤炭部批批準(zhǔn)改制制為國有有獨(dú)資公公司;119977年4月月被國

34、務(wù)務(wù)院批準(zhǔn)準(zhǔn)為國家家第二批批企業(yè)集集團(tuán)試點(diǎn)點(diǎn)單位.是國家家確定為為優(yōu)先扶扶持發(fā)展展的三百百家重點(diǎn)點(diǎn)企業(yè)之之一。根根據(jù)中咨咨資產(chǎn)評(píng)評(píng)估事務(wù)務(wù)所的資資產(chǎn)評(píng)估估報(bào)告，并經(jīng)國國有國有有資產(chǎn)管管理局國國資評(píng)199978800號(hào)號(hào)文對(duì)資資產(chǎn)評(píng)估估結(jié)果的的確認(rèn)批批復(fù)，以以及國家家國有資資產(chǎn)管理理局國資資企發(fā)199971167號(hào)號(hào)文對(duì)發(fā)發(fā)起人資資產(chǎn)折股股方案及及國有股股權(quán)管理理方案的的批復(fù)，集團(tuán)公公司投入入本公司司的全部部?jī)糍Y產(chǎn)產(chǎn)總額為為25664288.799萬元，按655.133%的折折股比例例，共折折股16670000萬股股。經(jīng)國國家主管管部門批批準(zhǔn)，本本公司已已于19998年年3月116日開開始通過過

35、綜合售售股方式式，向香香港及國國際投資資者配售售820000萬萬H股(本公司司也視市市場(chǎng)情況況行使超超額配售售權(quán)，其其比例不不超過境境外發(fā)行行股份8820000萬股股的155%)，其中香香港區(qū)域域發(fā)售882000萬股HH股，每每股發(fā)行行價(jià)格22.422港元，獲得11.766倍認(rèn)購購；在美美國及國國際發(fā)行行738800萬萬股，包包括2776萬股股 美國國存托股股份(每每股代表表50股股H股)及6000000萬股HH股，在在美國及及國際發(fā)發(fā)行的存存托股份份及H股股每股發(fā)發(fā)行價(jià)格格分別為為15.75美美元及22.444港元，獲得約約4倍認(rèn)認(rèn)購；并并于4月月1日和和3月331日分分別在香香港聯(lián)交交所和

36、美美國紐約約證券交交易所上上市。本本公司為為滿足綜綜合售股股(香港港售股除除外)的的超額配配售，授授予美國國包銷商商的超額額配售權(quán)權(quán)，已由由美國貝貝爾斯第第恩斯公公司代表表 美國國包銷商商于19998年年4月116日行行使。超超額配售售60000000美國存存托股份份(相當(dāng)當(dāng)于30000000000股H股股)，每每份美國國存托股股份發(fā)行行價(jià)為115.775美元元(相當(dāng)當(dāng)于每股股H股22.444港元)。本公公司72200萬萬可流通通股于998年77月1日日在上交交所上市市交易。4.2 公司近近年來的的財(cái)務(wù)狀狀況從公司財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表看，公公司近幾幾年收益益穩(wěn)定，自19996年年起,公公司的每每股收益

37、益就一直直穩(wěn)定在在0.33000.455元/股股之間,近兩年年更是穩(wěn)穩(wěn)定在00.355元/股股的業(yè)績(jī)績(jī)。無論論是全行行業(yè)的虧虧損年代代,還是是行業(yè)整整體復(fù)蘇蘇的今天天,公司司都一直直不受市市場(chǎng)因素素的干擾擾,穩(wěn)步步經(jīng)營。而今年年上半年年公司業(yè)業(yè)績(jī)依然然保持穩(wěn)穩(wěn)定的態(tài)態(tài)勢(shì)。原原煤產(chǎn)量量繼續(xù)增增長，并并且提高高了優(yōu)質(zhì)質(zhì)精煤的的銷量，主營業(yè)業(yè)務(wù)同比比增長110.11，而而在公司司員工工工資、福福利大幅幅增加的的情況下下，凈利利潤也只只同比減減少了11.4。報(bào)告期 每股收收益 每每股凈資資產(chǎn) 凈凈資產(chǎn)收收益率 資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率 股東權(quán)權(quán)益比率率20033/066/300 0.20 3.661 55.566

38、 199.133 800.84420022/122/311 0.35 3.337 110.339 225.557 774.33920011/122/311 0.35 3.004 111.447 223.112 776.88620000/122/311 0.29 2.663 111.119 119.009 880.99119999/122/311 0.30 2.442 112.443 119.773 880.22719988/122/311 0.29 2.114 113.553 224.332 775.66819977/122/311 0.44 1.666 226.662 443.003 556.9974.3 資本運(yùn)運(yùn)作空間間巨大置于WTTO背景景下的我我國能源源供應(yīng)，將在一一個(gè)更加加開放的的體系中中進(jìn)行配配置。如如何保證證我國的的能源供供應(yīng)安全全，保證證煤炭供供應(yīng)格局局穩(wěn)定，是關(guān)系系國計(jì)民民生的大大事。國國務(wù)院發(fā)發(fā)展研究究中心和和國家煤煤炭技術(shù)術(shù)委員會(huì)會(huì)聯(lián)合兗