中國財政運(yùn)行-NIFD季報

1、目 錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、財收入放緩1 HYPERLINK l _bookmark1 （一）政一共預(yù)算入累速持續(xù)緩1 HYPERLINK l _bookmark2 （二）府性收入累增速放緩2 HYPERLINK l _bookmark3 二、上年財出較快長3 HYPERLINK l _bookmark4 （一）般公算支出快增長3 HYPERLINK l _bookmark5 （二）半年性基金算支速回落5 HYPERLINK l _bookmark6 三、財收支擴(kuò)大，府債快發(fā)行6 HYPERLINK l _bookmark7 （一）政收差擴(kuò)大6 HYPERLINK

2、 l _bookmark8 （二）方政券加快行7 HYPERLINK l _bookmark9 四、上年財行存在問題8 HYPERLINK l _bookmark10 （一）重原致稅收速放緩8 HYPERLINK l _bookmark11 （二）通過財政“減收增支”實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”仍需要考慮 HYPERLINK l _bookmark11 府債務(wù)擔(dān)13 HYPERLINK l _bookmark12 （三）方財支分化部分財政困加劇16 HYPERLINK l _bookmark13 （四）減進(jìn)相關(guān)稅不可續(xù)19 HYPERLINK l _bookmark14 五、財政策及對策議192019

3、年上半年，我國積極財政政策落實減稅降費(fèi)、聚力增效積極的財政政策政策落地實施合，避免政策工具之間相互打架，減弱效力。一、財政收入增速放緩（一）財政一般公共預(yù)算收入累計增速持續(xù)放緩2018 18 2019 107846 3.4%7.2 51589 56257 3.3%。92424 0.9%15422 億元， 21.4%0.8%和-3.3%，兩者都低于一季度。圖1財政收入與稅收收入累計增速2019 年上半年稅收收入占一般公共預(yù)算收入比重為 85.7%，稅收收入增速比上年降低 13.5 個百分點，非稅收入增速短期回升不能彌補(bǔ)稅收收入增速下降，自 2018 年初以來稅收收入持續(xù)放緩是一般公共預(yù)算收入增速

4、放緩的主要原因。（二）政府性基金預(yù)算收入累計增速大幅放緩16 31781 1.7%37.7%84%2019 土地成交金額和土地購置面積分別負(fù)增長 27%和 27.5%0.8%43.8%1989 性基金收入。分別為-6.2%和-9.5%9.4%7.7%高于一季度。圖2各個季度政府性基金收入同比增速二、上半年財政支出較快增長較快增長，有力促進(jìn)了上半年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。（一）一般公共預(yù)算支出較快增長16 123538 10.7%2.9 16890 9.9%106648 10.8%共預(yù)算支出規(guī)模大于一季度，但二季度增速有所下降。圖3一般公共預(yù)算支出累計同比增速分類別看，16 月累計，主要支出科目中除了社會

5、保障和交通運(yùn)輸支出、債務(wù)付息支出等都保持兩位數(shù)增長。圖4財政支出主要分類項目累計同比增速（二）上半年政府性基金預(yù)算支出增速回落37150 32.15.2 2019 年上半874 8.1%，比12.23627632.8%6.3 個百分點；其中國有土地使用權(quán)出讓收入安排的支出增長 11.5%，比去年同期大幅下降25.5%。14%降至45.2%降至-14.8%。圖5各個季度政府性基金支出同比增速三、財政收支逆差擴(kuò)大，政府債券加快發(fā)行（一）財政收支逆差擴(kuò)大這里考慮一般公共預(yù)算和政府性基金預(yù)算兩本賬。2019 年15692 億元，政5369 21061 2018 年擴(kuò)大 16906.6 億元，其中一般公

6、共預(yù)算財政收支差額擴(kuò)大8430.6 8476 億元。GDP 2019 年上半年財政GDP 3.5%1.2%P 4圖6一般公共預(yù)算財政收支差額和政府性基金收支差額合計圖7財政收支差額占名義GDP比重（二）地方政府債券加快發(fā)行為彌補(bǔ)大量的地方財政收支逆差，2019 政府債券發(fā)行。6 10 （2019 16 28372 12858 15514 21765 （包括新增7899 13866 億元和再融資債券 6607 億元。新增債券 21765 億元覆蓋了中央地方兩本賬財政收支差額的合計數(shù) 21061 億元，還剩余 704 億元。550%322%。地方政府債券密集發(fā)行時間提前，2018 8 2019 6

7、 6996 8 166 億元。圖8地方政府債務(wù)發(fā)行經(jīng)第十三屆全國人民代表大會第二次會議審議批準(zhǔn)，2019 年全國地方政府債務(wù)限額為 240774.3 億元。其中，一般債務(wù)限額 133089.22 億元，專項債務(wù)限額 107685.08 億元。截至 2019 年 6 月末，全國地方政府債務(wù)余額 205477 億元，118397億元，87080 202326 3151 4.8 年，4.8 4.8 3.52%3.52%3.53%。四、上半年財政運(yùn)行存在的問題（一）多重原因?qū)е露愂赵鏊俜啪徶露愂赵鏊俜啪彽脑蛴职ㄒ韵聨讉€方面：第一，實際和名義經(jīng)濟(jì)增長放緩。受美國升級經(jīng)貿(mào)摩擦、國內(nèi)較高杠桿率制約增長等

8、因素影響，2019 年上半年我國經(jīng)濟(jì)增長壓力再度加大，一季度中國實現(xiàn)了%GDP 6.2%2018 GDP 顯著回落，2019 6 PPI GDP 1.4%2.1%。20.015.010.05.00.0實際GDP指數(shù)（上年=100）名義GDP增速（上年=100）20.015.010.05.00.0實際GDP指數(shù)（上年=100）名義GDP增速（上年=100）30.025.0圖9中國GDP實際和名義增速圖102007 年2019年稅收收入累計比較第二，新的減稅政策導(dǎo)致主體稅種稅收收入增速放緩2019 年中央政府推出新的減稅措施，主體稅種增速下降。年二季度負(fù)增長 30.6%；整個上半年個人所得稅比去年

9、同期少收2488 6 月增值20%0.4%，16月增值稅累計僅增長5.710.92018 年初下降，2019 1-5 2.3%，比去年同期降18.8 5.3%，比去年同期降低7.5%81%3.2%2012-2018 年間的平均增速9.7%6.5 個百分點。圖主要稅種稅收收入累計同比第三，進(jìn)出口相關(guān)稅收增速下降，出口退稅增加2019 年中國進(jìn)出口增速放緩，導(dǎo)致進(jìn)口關(guān)稅、進(jìn)口產(chǎn)品消27.7%，達(dá)到9779 2118.4 1405 8471 277.5 83 2009 600 2016 1 首次出現(xiàn)出口退稅大于進(jìn)口關(guān)稅與進(jìn)口產(chǎn)品消費(fèi)稅和增值稅之和。圖122019 年進(jìn)出口相關(guān)稅收出現(xiàn)逆差緩6%7 個

10、2%27%27.5%易相關(guān)稅收增速放緩。16 2017 14.2 個百分點。第五，各稅種拉動稅收總收入增長百分點綜合起來看，上半年稅收總收入增長 0.9%，對稅收總收入5.26%印花稅:證券交易印花稅稅收總收入關(guān)稅0.90出口退稅土地增值稅城鎮(zhèn)土地使用稅契稅0.100.030.40-0.160.240.060.14-0.05-2.93-1.87企業(yè)所得稅1.4519值稅4費(fèi)稅-0.24進(jìn)口產(chǎn)品消費(fèi)稅、增值稅車輛購置稅房產(chǎn)稅-0.010.150.07 0.18個人所得稅資源稅城市維護(hù)建設(shè)稅環(huán)境保護(hù)稅圖132019 年上半年各稅種拉動稅收收入增長百分點（二）通過財政“減收增支”實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”

11、仍需要考慮政府債務(wù)負(fù)擔(dān)5 個月30%GDP增0.13 個百分點。二是增值稅稅率下調(diào)和社保減費(fèi)不僅為企業(yè)GDP 增速的允許專項債資金作為資本金的政策將拉動基建投資和 GDP 2019 年投向基建相關(guān)領(lǐng)10%20%1.73 0.6 2018 14.5 5.8 GDP 0.39%。35 GDP 0.20.4 個百分點左右。表12019 年上半年已發(fā)行和下半年預(yù)估地方債務(wù)發(fā)行（萬億元）全年債務(wù)余額占債務(wù)限額比例地方政府債務(wù)發(fā)行一般債務(wù)專項債務(wù)拉動基建投資增速拉動GDP增速上半年余額凈增加（11.8%）2.160.851.322.3%0.15%按照 2018 年使用比例計算（87.5%）0.54-0.0

12、20.530.9%0.06%按照 2015 年使用比例（92.2%）1.650.581.021.8%0.12%按照 95%比例計算2.330.801.523.6%0.24%按 2019 年債務(wù)上限發(fā)行（100%）3.531.472.062.6%0.17%GDP 增長會滯后稅收和財政支出沖擊二到三個季度。上半年財政一般預(yù)算和政府性基金預(yù)算收支逆差累計占GDP 比重已經(jīng)達(dá)到 4.6%左右，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。要繼續(xù)增發(fā)地方政府債券。2018 18.39 年全國地方政府債務(wù)限額為240774.35.72.3 3.4 2.8 萬億元（含置換或再融資3.53 38%，根據(jù)測算，2019 95%97.1%G

13、DP 8%，照此計算，2019 GDP 24%4 個百分點。2014 2018 42940 億元、32547 億元、37457 億元、52059 23 難以持續(xù)。（三）地方財政收支分化，部分地區(qū)財政困難加劇增長和財政收支逆差大幅擴(kuò)大的地級市（表 2（等，影響社會穩(wěn)定。表22019 年1-5 月部分城市財政收入和收支逆差增速（%）財政收入降速前 20 名財政收支逆差增速前 20 名湖南:湘潭市-4.3貴州:遵義市40.2北京-4.4黑龍江:伊春市41.0福建:莆田市-4.7浙江:紹興市41.6廣東:汕尾市-5.0云南:曲靖市41.7山東:東營市-5.1河南:鄭州市45.5貴州:遵義市-5.1廣東

14、:潮州市46.1海南:海口市-5.3廣西:北海市46.6貴州:貴陽市-5.3河南:新鄉(xiāng)市52.9重慶-5.3寧夏:吳忠市53.2陜西:榆林市-5.3浙江:衢州市56.8廣東:梅州市-5.6河南:濮陽市57.8貴州:安順市-6.0云南:昭通市76.2廣東:汕頭市-9.8浙江:臺州市76.7內(nèi)蒙古:呼倫貝爾市-10.0云南:昆明市85.7湖南:岳陽市-10.2內(nèi)蒙古:呼和浩特市91.2福建:漳州市-10.9海南:三亞市156.0財政收入降速前 20 名財政收支逆差增速前 20 名山東:威海市-12.1貴州:貴陽市181.3廣東:中山市-15.3山西:太原市230.7貴州:六盤水市-17.7北京347.4廣東:揭陽市-21.0陜西:榆林市878.9數(shù)據(jù)來源：CEIC注：截至 2019 年 7 月 20 日，287 個地級市中有部分城市為數(shù)據(jù)缺失。圖142019 年15月部分城市一般預(yù)算收支差額預(yù)計三季度財政收支平衡壓力可能進(jìn)一步加劇，并且有向金債發(fā)行出現(xiàn)困難，導(dǎo)致區(qū)域性融資困難和資金成本抬升。續(xù)性