銀行行業(yè)專題報告：精準定位促進互聯(lián)網(wǎng)銀行快速發(fā)展

1、 第 頁 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)目錄 HYPERLINK l _bookmark0 1、港擬行照述3 HYPERLINK l _bookmark1 虛銀的念發(fā)歷程3 HYPERLINK l _bookmark3 香虛銀的立運營求3 HYPERLINK l _bookmark5 目獲的家擬行的本況5 HYPERLINK l _bookmark7 香虛銀的爭境分析6 HYPERLINK l _bookmark8 2、內(nèi)聯(lián)銀的狀6 HYPERLINK l _bookmark

2、9 國的聯(lián)銀定位6 HYPERLINK l _bookmark10 國互網(wǎng)行發(fā)歷程6 HYPERLINK l _bookmark13 國互網(wǎng)行展?fàn)? HYPERLINK l _bookmark14 浙網(wǎng)銀：企業(yè)銀行7 HYPERLINK l _bookmark18 微銀：資平臺銀行9 HYPERLINK l _bookmark22 百銀：銷模式 HYPERLINK l _bookmark23 3、聯(lián)銀未發(fā)景12 HYPERLINK l _bookmark24 短看互網(wǎng)行續(xù)快發(fā)面負端定性題12 HYPERLINK l _bookmark26 長看互網(wǎng)行競爭勢被弱12 HYPERLINK l _b

3、ookmark28 4、險示14 HYPERLINK l _bookmark2 圖表1：擬行發(fā)歷程3 HYPERLINK l _bookmark4 圖表2：擬行立求4 HYPERLINK l _bookmark6 圖表3：前批八虛擬行基情況5 HYPERLINK l _bookmark11 圖表4：營行關(guān)件7 HYPERLINK l _bookmark12 圖表5：營行的聯(lián)網(wǎng)行7 HYPERLINK l _bookmark15 圖表6：商行資過去年合速478 HYPERLINK l _bookmark16 圖表7：商行去年息變動9 HYPERLINK l _bookmark17 圖表8：201

4、8網(wǎng)銀存款模速張9 HYPERLINK l _bookmark19 圖表9：眾行2018資產(chǎn)模速升10 HYPERLINK l _bookmark20 圖表10：微銀過年息變動11 HYPERLINK l _bookmark21 圖表11：微銀存模和比11 HYPERLINK l _bookmark25 圖表12：同負占降明顯12 HYPERLINK l _bookmark27 圖表13：零業(yè)的模式13 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)1、香港虛擬銀行牌照概述虛擬銀行的概念和發(fā)

5、展歷程虛擬銀行是指主要通過互聯(lián)網(wǎng)或其他形式的電子傳送渠道而非實體分行提供零售銀行服務(wù)的銀行。201852000 年520122018年月302019年圖表1：虛擬銀行的發(fā)展歷程2019年3布，金融管理專員已根據(jù)2000年，香港金管局制定2019年1月，金管局已在首銀行業(yè)條例向LiviVB虛擬銀行的認可指引批提交的約20份申請中選出Limited、SCDigital了約1/3進入下一輪甄選Solutions Limited及眾安虛擬金融有限公司授予虛擬銀行牌照2012年，香港金管局對虛截至2018年8月31日，金管2019年4月，金管局向擬銀行的認可進行再更新， 局稱已經(jīng)收到約30家機構(gòu)遞Dig

6、italLimited授予銀行對虛擬銀行的發(fā)牌與在港經(jīng)交的申請書牌照以經(jīng)營虛擬銀行營的原則進行再闡釋2018年2月，香港金管局發(fā)2019年5月 金管局向螞蟻布了虛擬銀行的認可指2018年5月，金管局正式發(fā)商家服務(wù)(香港)有限公司、引（征求意見稿），鼓勵相布虛擬銀行的認可指引貽豐有限公司、洞見金融科關(guān)符合條件的主體在香港設(shè)修訂本，經(jīng)營主體可放寬至技有限公司、平安壹賬通有立虛擬銀行科技公司等限公司四家公司授予銀行牌照資料來源： 香港虛擬銀行的設(shè)立和運營要求首先，虛擬銀行的設(shè)立主要目的是為了推動香港金融科技的應(yīng)用與創(chuàng)新?？蛻舳?HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPE

7、RLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)位以零售客戶為主，包括中小企業(yè)，最終目的是促進普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。50%或以上股本的法人應(yīng)為信譽良好并且受到香港或是其他地方認可的監(jiān)圖表2：虛擬銀行設(shè)立要求一般原則推動香港金融科技應(yīng)用與創(chuàng)新，零售客戶為主，包括中小企業(yè)，促進普惠金融與傳統(tǒng)銀行相同，所有申請人都應(yīng)符合銀行業(yè)條例認可的開立銀行最低標(biāo)準應(yīng)照顧客戶的需要，不應(yīng)設(shè)立最低戶口結(jié)余要求或是征收地戶口結(jié)余收費除過科技及相關(guān)風(fēng)險外，虛擬銀行同需重視信貸、流動資金及利率風(fēng)險等所有權(quán)申請人應(yīng)以在本地成立為法人的銀行形式經(jīng)營，并且持有該銀行50%或以上股本的法人應(yīng)為信譽良好

8、并且受到香港或是其他地方認可的監(jiān)督機構(gòu)監(jiān)管的銀行或是金融機構(gòu)若申請人為非金融機構(gòu)，則也必須是在香港成立為法人的中間控股公司持有，同時附有涉及資本充足、流動資金、大額風(fēng)險承擔(dān)、集團內(nèi)部風(fēng)險承擔(dān)等附加監(jiān)管條件股本要求3 億港元最低股本要求持續(xù)監(jiān)管虛擬銀行同傳統(tǒng)銀行適用一套監(jiān)管規(guī)定，其中可由虛擬銀行的商業(yè)模式、以風(fēng)險為本及科技中立的原則作出調(diào)整實體辦事處虛擬銀行獲認可之后，必須在港設(shè)立實體辦事處金管局不預(yù)期虛擬銀行開設(shè)分行科技風(fēng)險大原則是虛擬銀行應(yīng)當(dāng)備有適切需要的保安及科技相關(guān)管控措施風(fēng)險管理虛擬銀行對應(yīng)自身風(fēng)險有所了解，并建立適當(dāng)?shù)闹贫纫员鎰e、評估、檢查及管控，最低限度應(yīng)對八類基本風(fēng)險制定適當(dāng)?shù)拇?/p>

9、施管理明白某些類別風(fēng)險如流動資金、業(yè)務(wù)運作及信用風(fēng)險由于虛擬銀行的運作性質(zhì)而更高業(yè)務(wù)計劃虛擬銀行應(yīng)能提出可信及可行的業(yè)務(wù)計劃虛擬銀行應(yīng)在其系統(tǒng)承受風(fēng)險能力之內(nèi)開展業(yè)務(wù)，穩(wěn)健經(jīng)營退出計劃一旦虛擬銀行商業(yè)模式不可行，難以為繼，應(yīng)提交退出計劃客戶保障公平待客，恪守約章金管局不反對虛擬銀行業(yè)務(wù)進行外包，但事先應(yīng)與金融管理局商討 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)外包重大外包計劃，并遵守原則，保證外包的業(yè)務(wù)運作仍受充足的保安措施管控，客戶資料的保密性不受影響資本要求虛擬銀行應(yīng)持有與其運作性

10、質(zhì)及所承擔(dān)銀行業(yè)風(fēng)險相符的充足股本資料來源： 目前獲批的八家虛擬銀行的基本情況圖表3：目前獲批的八家虛擬銀行的基本情況虛擬銀行股東構(gòu)成Livi VB Limited中銀香港（控股）和京東數(shù)科及怡和集團的合資公司，三家分別持股4436和20SC Digital SolutionsLimited有65.110、15和9.9的股權(quán)眾安虛擬金融有限公司有51百仕達持有49。Welab Digital LimitedWelab Holdings 全資子公司螞蟻商務(wù)服務(wù)（香港）有限公司螞蟻金服全資子公司貽豐有限公司騰訊控股有限公司、中國工商銀行(亞洲)有限公司、香港交易及結(jié)算所有限公司、高瓴資本聯(lián)同香港著

11、名商人鄭志剛先生(通過其投資主體 Perfect Ridge Limited)的合資公司洞見金融科技有限公司由小米集團與尚乘集團共同出資設(shè)立，其中，小米集團占比9010平安壹賬通平安集團全資子公司資料來源： SC Digital Solutions LimitedThe270& Go” 截至2018T100香港市場推出一些與旅游場景相關(guān)的消費信貸產(chǎn)品。而眾安國際則發(fā)布旗下品牌“A HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)香港虛擬銀行的競爭環(huán)境分析2.6行2018，72元。2、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)

12、銀行的現(xiàn)狀國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)銀行定位國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展歷程2012 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)18圖表4：民營銀行相關(guān)文件時間政策文件2012 年 5 月銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入銀行業(yè)的實施意見2016 年 6 月銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于促進民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見2016 年 12 月銀監(jiān)會發(fā)布中國銀監(jiān)會關(guān)于民營銀行監(jiān)督的指導(dǎo)意見2017 年 1 月銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于促進民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見資料來源： 圖表5：民營銀行中的互聯(lián)網(wǎng)銀行當(dāng)前定位為網(wǎng)絡(luò)銀行北京中村銀行深圳前微眾行1

13、8家民營銀行 武漢眾銀行 浙江網(wǎng)銀深圳前微眾行 江蘇蘇銀行 四川新銀上海華銀行吉林億銀行 福建華銀溫州民銀行天津金城銀行 威海藍海銀行 梅州客商銀行浙江網(wǎng)商銀行 北京中關(guān)村銀行 安徽新安銀行重慶富民銀行 江蘇蘇寧銀行 遼寧振興銀行四川新網(wǎng)銀行 吉林億聯(lián)銀行 江西裕民銀行資料來源： 國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展現(xiàn)狀20142015年月25日30%和25%。3網(wǎng)商銀行的特色業(yè)務(wù)，包括無擔(dān)保的純信用貸款等。網(wǎng)商銀行利用了阿里巴巴 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)2015年6年的30220189

14、5965.9%2017 年和20181.23%和1.3%。圖表6：網(wǎng)商銀行總資產(chǎn)過去三年復(fù)合增速47資料來源：網(wǎng)商銀行財報， 2017年和20188.22%和2.98%和2.2%20182017201820175.56%的211717.5，較201713圖表7：網(wǎng)商銀行過去兩年息差變動資料來源：網(wǎng)商銀行財報， HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)圖表8：2018年網(wǎng)商銀行存款規(guī)模快速擴張資料來源：網(wǎng)商銀行財報， 42年122018 HYPERLINK / HYPER

15、LINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)2200億比初長169貸款額超過30001198154527951807210020180.51，較201713BP。圖表9：微眾銀行2018年資產(chǎn)規(guī)模迅速上升資料來源：微眾銀行財報， 截至201826.992018同的10.4下降4.3百點。債方，于款的債比迅速升從前的7.374.4的高平，同201235年的3.68133個BP。圖表10：微眾銀行過去兩年息差變動資料來源：微眾銀行財報， HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPER

16、LINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)圖表11：微眾銀行存款規(guī)模和占比資料來源：微眾銀行財報， 1118201年1月1 HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLINK / 萬聯(lián)證券版權(quán)所有,發(fā)送給報告發(fā)布崗(江珊:jiangshan)AI2018年1054519913、互聯(lián)網(wǎng)銀行未來發(fā)展前景短期看，互聯(lián)網(wǎng)銀行持續(xù)快速發(fā)展面臨負債端穩(wěn)定性問題2018201762%2018年的2017年的52%2018年的39%圖表12：同業(yè)負債占比下降明顯資料來源：網(wǎng)商銀行財報、微眾銀行財報、 長期看，互聯(lián)網(wǎng)銀行的競爭優(yōu)勢或被削弱201732017P2P網(wǎng)絡(luò)貸21000201710090%。從上述現(xiàn)象看，這些新進入者基本都是聚焦細分領(lǐng)域市場，基于移動端創(chuàng)新技術(shù) HYPERLINK / HYPERLINK / 萬聯(lián)證券研究所 HYPERLI