醫(yī)藥行業(yè)專題：開啟腫瘤早篩新紀(jì)元液態(tài)活檢蓄勢(shì)待發(fā)

1、 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告目錄 HYPERLINK l _bookmark0 目錄3 HYPERLINK l _bookmark1 圖表錄4 HYPERLINK l _bookmark2 癌癥病高不，規(guī)腫篩技存缺陷5 HYPERLINK l _bookmark3 癌癥第大死，2015 年國(guó)癥死數(shù)占達(dá) 26.44%5 HYPERLINK l _bookmark4 腫瘤期者活高于晚，斷為鍵6 HYPERLINK l _bookmark5 傳統(tǒng)瘤期查技術(shù)存缺，避點(diǎn)引市新求7 HYPERLINK l _b

2、ookmark6 傳統(tǒng)術(shù)陷生體檢成腫早新口8 HYPERLINK l _bookmark7 液體檢勢(shì)出，CTC、ctDNA 外體早篩場(chǎng)新”8 HYPERLINK l _bookmark8 液體檢蓋圍泛，瘤斷治領(lǐng)優(yōu)勢(shì)出8 HYPERLINK l _bookmark9 CTCctDNA 和細(xì)胞泌體 三馬拉動(dòng)體檢展9 HYPERLINK l _bookmark10 液體檢種志異顯，勢(shì)補(bǔ)9 HYPERLINK l _bookmark11 CTC 速別液早期小細(xì)，有瘤來(lái)特性9 HYPERLINK l _bookmark12 ctDNA 測(cè)瘤的 DNA 段可面映腫突信息11 HYPERLINK l _bo

3、okmark13 外泌基蛋水和基水進(jìn)識(shí)檢，使性泛12 HYPERLINK l _bookmark14 三種志特用差異顯優(yōu)互補(bǔ)13 HYPERLINK l _bookmark15 液體檢勢(shì)著望成腫精診與療的破口14 HYPERLINK l _bookmark16 液體檢本源式方、捷患可受程高14 HYPERLINK l _bookmark17 液體檢臨應(yīng)范圍泛涵癌患所有病程14 HYPERLINK l _bookmark18 規(guī)避統(tǒng)瘤斷點(diǎn)，體檢腫早的發(fā)趨勢(shì)15 HYPERLINK l _bookmark19 液活市規(guī)超 400 億國(guó)尚顯龍，需與策輪動(dòng)業(yè)發(fā)展16 HYPERLINK l _book

4、mark20 液體檢現(xiàn)步，預(yù)我液活市規(guī)達(dá) 402 16 HYPERLINK l _bookmark21 腫瘤篩業(yè)無(wú)龍頭技和道為展主限因素17 HYPERLINK l _bookmark22 腫瘤篩業(yè)提第三技服為，無(wú)顯龍頭17 HYPERLINK l _bookmark23 技術(shù)渠成限企業(yè)展主因素18 HYPERLINK l _bookmark24 需+政雙驅(qū)瘤早市發(fā)展19 HYPERLINK l _bookmark25 我國(guó)增瘤例步上，篩識(shí)是 5 年存偏的要因19 HYPERLINK l _bookmark26 3.2.3 國(guó)家臺(tái)關(guān)策極促腫早行發(fā)展20 HYPERLINK l _bookmar

5、k27 “以隊(duì)技以產(chǎn)”為桿推優(yōu)標(biāo)的21 HYPERLINK l _bookmark28 艾德物位瘤醫(yī)療產(chǎn)覆面廣22 HYPERLINK l _bookmark29 國(guó)內(nèi)瘤準(zhǔn)療測(cè)領(lǐng)企，2017 業(yè)入達(dá) 33037 萬(wàn)，速為 30.59%22 HYPERLINK l _bookmark30 核技領(lǐng)先，2018 年先批 ctDNANGS10 及 5 種變因試劑， HYPERLINK l _bookmark30 覆蓋種見瘤22 HYPERLINK l _bookmark31 研發(fā)入，發(fā)入占始保在 15%24 HYPERLINK l _bookmark32 益善物注瘤化醫(yī)，有 8 項(xiàng)品冊(cè)證24 HYPE

6、RLINK l _bookmark33 國(guó)際體醫(yī)聯(lián)首個(gè)國(guó)員司 2017 年實(shí)營(yíng)總?cè)?5608.51 萬(wàn)元24 HYPERLINK l _bookmark34 公司注瘤體醫(yī)療營(yíng)收以療測(cè)為主25 HYPERLINK l _bookmark35 公司計(jì)有 235 發(fā)明利， 8 產(chǎn)注證26 HYPERLINK l _bookmark36 康立生獲國(guó)個(gè)便 DNA 癌測(cè)劑盒未可期26 HYPERLINK l _bookmark37 風(fēng)險(xiǎn)示27 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告圖表目錄 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告新三板醫(yī)藥專題圖表 1 201

7、7年國(guó)市農(nóng)村癌致率為160.72（1/10 萬(wàn)和 156.7（1/10 5圖表 2 我有 26%的市居死惡腫瘤5圖表 32015年國(guó)同別人癌發(fā)和亡（單：人）6圖表 4 癌早發(fā)率為 20%，5年存最可達(dá) 97.5%6圖表 5 癌中期現(xiàn)約為 80% ，5生率低于 20%6圖表 6 傳的瘤查程有檢腫標(biāo)物醫(yī)學(xué)像和理檢查7圖表 7 合規(guī)傳的瘤篩技痛成市新需求8圖表 8液活覆范廣泛腫診與療域優(yōu)突出8圖表 9CTC、ctDNA 瘤細(xì)外體 “駕”拉液活發(fā)展9圖表 10CTC可速血液早微癌胞10圖表 11CTC 集法要分化特富法物理性集法10圖表 12CTC檢技樣，自現(xiàn)同缺點(diǎn)11圖表 13ctDNA檢富分離法要

8、離柱和磁法11圖表 14ctDNA檢技主有 PCR和通測(cè)法11圖表 15 外體過(guò)腫瘤胞放血中外泌來(lái)析瘤關(guān)息12圖表 16 外體于水平基水進(jìn)識(shí)檢測(cè)使性泛12圖表 17ctDNACTC 外泌在瘤胞究的具應(yīng)較泛13圖表 18 三標(biāo)物用途異顯優(yōu)互補(bǔ)13圖表 19 液活的來(lái)源式加便快捷14圖表 20液活技在床上用泛涵癌患者有病程14圖表 21 常腫檢存在限性15圖表 222026年體全球場(chǎng)量達(dá) 286美元16圖表 23 預(yù)我液檢市規(guī)達(dá) 402億元16圖表 24腫早市商運(yùn)營(yíng)式提第方測(cè)服為主17圖表 25競(jìng)格較分，行尚顯龍頭17圖表 26 技和道限制業(yè)展主因素18圖表 272015年國(guó)患者增達(dá) 429.14

9、 萬(wàn)19圖表 282015我癌癥 5年生為 30.90%，于歐等達(dá)家平20圖表 29美癌患者 5生存平為 66%，中平為 30.9%，低國(guó)20圖表 30國(guó)出相政積極進(jìn)瘤篩業(yè)展20圖表 312017營(yíng)收達(dá) 33037萬(wàn)元增為 30.59%22圖表 322017歸凈達(dá) 9407元增為 40.33%22圖表 33 艾生產(chǎn)富22圖表 34 公研投比始保在 15%24圖表 35 公研人員工數(shù)為 35.42%24圖表 362017年司總?cè)?5,608.51萬(wàn)元24圖表 372017年司凈利-1,030.63 萬(wàn)元24圖表 38益生收結(jié)以醫(yī)檢為，要及四方面25圖表 39益生已得 8 項(xiàng)類療械冊(cè)書26圖表 4

10、0康明物批內(nèi)首便 DNA 癌測(cè)試盒26 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告癌癥發(fā)病率高居不下，常規(guī)腫瘤篩查技術(shù)存在缺 陷 年我國(guó)癌癥致死人數(shù)占比達(dá) 26.44%IARC 年全球有 1810 萬(wàn)癌癥新發(fā)病例和 960380.4 萬(wàn)例 229.6 占比分別為 21.07%、23.97%，17160.21/10萬(wàn)）和 156.7（1/10 萬(wàn)）,呈現(xiàn)顯著上升趨勢(shì)。且由于診斷不及時(shí)和缺乏個(gè)體化的治療方案，癌癥治療的無(wú)效率高達(dá) 75%。圖表 1 2017 年我國(guó)城市和農(nóng)村的癌癥致死率分別為 160.72（1/10 萬(wàn)

11、）和 156.7（1/10 萬(wàn)） 170157.77161.28164.35160.07160.72155.83156.7146.65152.59153.9420132014201520162017城市癌癥死亡率（1/10萬(wàn)）農(nóng)村癌癥死亡率（1/10萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、26%圖表 2 我國(guó)約有 26%的城市居民死于惡性腫瘤 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告2015 年中國(guó)城市居民死亡病因構(gòu)成13%6%26%12%21%13%6%26%12%21%22%呼吸系統(tǒng)疾病損傷和中毒外部原因其他疾病數(shù)據(jù)來(lái)源：

12、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、從癌癥患者性別與部位發(fā)布來(lái)看，男性所得癌癥最多的為肺癌和胃癌，女性最高的為乳腺癌和肺癌。圖表 3 2015 年中國(guó)不同性別人群癌癥發(fā)病和死亡例（單位：千人）男性發(fā)病人數(shù)死亡人數(shù)女性發(fā)病人數(shù)死亡人數(shù)肺癌509432乳腺癌269178胃癌478339肺癌224159肝癌344311胃癌201121食道癌321254結(jié)腸直腸癌161112結(jié)腸直腸癌216111宮頸癌9980前列腺癌6046甲狀腺癌6870所有2,5121,810所有1,1801,004數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家癌癥中心、腫瘤早期患者存活率遠(yuǎn)高于中晚期，診斷成為關(guān)鍵190 期為 期為 40 期為 10% 5圖表 4 癌癥早期發(fā)現(xiàn)率約為

13、 20%，5 年生存率最高可達(dá)97.5%圖表 5 癌癥中晚期發(fā)現(xiàn)率約為 80% ，5 年生存率均低于 20% HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告120%100%80%60%40%20%肺癌胃癌乳腺癌肝癌食道早期發(fā)現(xiàn)率早期5年存活率100%95%97.50%95%97.50%90%70%60%50%25%20%20%10%60%40%20%90%90%75%80%80%50%30%16%19%10%10%肺癌胃癌乳腺癌肝癌食道中晚期 發(fā)現(xiàn)率中晚期 5年存活率數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、傳統(tǒng)

14、腫瘤早期篩查方法技術(shù)均存在缺陷，規(guī)避痛點(diǎn)引導(dǎo)市場(chǎng)新需求現(xiàn)有的腫瘤篩查過(guò)程按照腫瘤發(fā)生的時(shí)間一般為：普通體檢或者已出現(xiàn)臨床病癥腫瘤標(biāo)志物檢測(cè)影像學(xué)檢查病理學(xué)檢查，其中病理學(xué)檢查為公認(rèn)的腫瘤篩查金標(biāo)準(zhǔn)。圖表 6 傳統(tǒng)的腫瘤篩查流程有體檢、腫瘤標(biāo)志物、醫(yī)學(xué)影像學(xué)和病理學(xué)檢查常規(guī)體檢/ 出現(xiàn)臨床病癥常規(guī)體檢/ 出現(xiàn)臨床病癥檢測(cè)血清中例癌抗（CEA）甲蛋（AFP）等瘤志的腫瘤標(biāo)志物含量提示腫瘤發(fā)生檢查根據(jù)PET/CT影像學(xué)檢查供依據(jù)病理學(xué)檢查提供依據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、1-3cm4） HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK

15、/ 告需要進(jìn)行手術(shù)且易加大腫瘤轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。因此，合理規(guī)避常規(guī)方法痛點(diǎn)，成為腫瘤早篩市場(chǎng)的新需求。圖表 7 合理規(guī)避傳統(tǒng)的腫瘤篩查技術(shù)痛點(diǎn)成為市場(chǎng)新需求體檢腫瘤標(biāo)志物醫(yī)學(xué)影像學(xué)病理學(xué)檢查的基本健康狀 有限假陰性率高險(xiǎn)可觀測(cè)腫瘤最小0.5cm，時(shí)腫瘤，細(xì)胞數(shù)高達(dá)109加大腫瘤轉(zhuǎn)移風(fēng)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、傳統(tǒng)技術(shù)缺陷催生液體活檢成為腫瘤早篩新風(fēng)口、ctDNA 和外泌體成為早篩市場(chǎng)“新貴”（NPCcuang uor ces，CTCDNA（Circulating tumor DNA，ctDNA）（Exosomes）圖表 8 液體活檢覆蓋范圍廣泛，腫瘤診斷與治療領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出 HYPERLINK / 證券研

16、究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告癌癥癌癥指導(dǎo)治療方案器官移植廣義液體活檢心臟病治療監(jiān)測(cè)（癌癥早期篩查產(chǎn)前診斷監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、 和腫瘤細(xì)胞外泌體 “三駕馬車”腫瘤 DNA（ctDNA）CTCctDNA 是腫瘤細(xì)胞釋放到血液循環(huán)系統(tǒng)中的 RNA圖表9 CTC、ctDNA 和腫瘤細(xì)胞外泌體“三駕馬車”拉動(dòng)液體活檢發(fā)展CTCctDNA外泌體主要來(lái)自于主要來(lái)自外主要來(lái)自腫抗凝的外周周血中的腫瘤細(xì)胞釋放血全血瘤細(xì)胞到血液中的測(cè)定血液中測(cè)定腫瘤細(xì)膜性囊泡流動(dòng)的腫瘤胞釋放的帶測(cè)定其中特細(xì)胞有腫瘤信息異的蛋白和的DNA片段非編碼RNA數(shù)據(jù)來(lái)

17、源：公開資料整理、液體活檢三種標(biāo)志物差異顯著，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) CTC（Circulating Tumor CTC 可以逃CTCCTC 檢查能夠識(shí)別出 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告圖表 10 CTC 可快速識(shí)別血液中早期微小癌細(xì)胞腫瘤細(xì)胞染色或者癌基因探針標(biāo)記陰性富集法：除掉流式細(xì)胞術(shù)腫瘤細(xì)胞以外血細(xì)細(xì)胞染色，包括抗體顯微鏡胞染色或者配體染色RT-PCR/qRT-陽(yáng)性富集法：選腫基因標(biāo)記或擴(kuò)增，包PCR/FISH/CGH瘤細(xì)胞括DNA探針標(biāo)記和利準(zhǔn)備樣品和腫細(xì)分用DNA引物腫瘤細(xì)胞特性分析離富集數(shù)據(jù)來(lái)源：公開

18、資料整理、人體循環(huán)系統(tǒng)中 CTC110 個(gè) CTCsCTCs CTC（） CTCCTCCTC圖表 11CTC 富集方法主要分為化學(xué)特性富集法和物理特性富集法檢測(cè)方法原理優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)物 理 特 性 富集法過(guò)濾法腫瘤細(xì)胞（10-20um）大于白細(xì)胞（7-12um）細(xì)胞完整性好，能收集到活細(xì)胞；不受細(xì)胞表面標(biāo)志物限制；可檢出循環(huán)腫瘤拴子CTC 大小差異大，檢測(cè)不到體積小的 CTC密度梯度離心法根據(jù)腫瘤細(xì)胞與白細(xì)胞密度不同，通過(guò)梯度離心分離 CTC可分離 CK 陽(yáng)性和陰性細(xì)胞，成本低CTC 量少時(shí)不宜用此法，且微栓子容易丟失生 物 化 學(xué) 特性富集法陽(yáng)性富集法： 免疫磁珠分離采用抗 EpCAM 或其他抗體

19、 結(jié) 合 免 疫 磁 珠 捕 獲 EpCAM 陽(yáng)性 CTC適 用 于 EpCAM 或 CK 陽(yáng)性 CTC無(wú)法獲取全部特征的CTC，例如 EMT 特征陽(yáng)性富集法： 微流體芯片的表層排布包被抗EpCAM體與CTC上。適 用 于 EpCAM 或 CK 陽(yáng)性 CTC無(wú)法獲取全部特征的CTC，例如表面不表達(dá)EpCAM 的陰性捕獲法利用 CD45 磁珠抗體吸附白細(xì)胞，在磁場(chǎng)作用下去除白細(xì)胞，CTC 被富集沉淀。只去掉了白細(xì)胞，所有種類 CTC 都會(huì)被富集純度低，其他種類不表達(dá)CD45 的細(xì)胞也會(huì)被富集數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK

20、/ 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告CTCCTC圖表 12 CTC 檢測(cè)技術(shù)多樣，各自呈現(xiàn)不同優(yōu)缺點(diǎn)檢測(cè)技術(shù)類型優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)流式細(xì)胞術(shù)檢測(cè)速度快；同時(shí)多通道檢測(cè)形態(tài)免疫熒光法細(xì)胞形態(tài)可見；檢測(cè)靈敏度高；目前最常用；檢測(cè)速度快觀差異性熒光原位雜交分子檢測(cè)水平；穩(wěn)定性高；靈敏度高；特異性高；成熟的臨床應(yīng)用較短的探針雜交效率低；易受干擾RT-PCR 檢 測(cè)CTC 內(nèi) RNA，檢測(cè)靈敏度高 RNA易降解；易污染；易假陽(yáng)性二代測(cè)序檢測(cè)范圍廣，靈敏度高，速度快，可檢測(cè)未知突變價(jià)格高；無(wú)法觀察細(xì)胞形態(tài)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、ctDNA D（Ciuatng tmor NAcDAA DNA（cell free

21、 ctDNActDNAPCR 技術(shù)NGScDAtNActDNAcfDNActDNA圖表 13 ctDNA 檢測(cè)富集分離方法主要有離心柱法和磁珠法離心柱法磁珠法適用范圍新鮮血液或經(jīng)抗凝劑（EDTA、檸檬酸）處理后的冷凍血液（EDTA處理后的冷凍血液裂解原理堿裂解法改良的堿裂解法吸附核酸硅膠濾膜包被活性基團(tuán)的磁珠離心需多次離心不需離心，依靠磁分離純度較高， 可直接用于 PCR、酶切、Sourthen 等下游實(shí)驗(yàn)較高，可直接用于 PCR、酶切、Sourthen 等下游實(shí)驗(yàn)效率較低較高自動(dòng)化抽提不能進(jìn)行自動(dòng)化提取能夠和核酸自動(dòng)提取儀配合實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化提取價(jià)格較低略高數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、目前 ctDNA

22、DNA 復(fù)制的 PCR 技術(shù)，包括 PCRP（PREAng ARS 圖表 14 ctDNA 檢測(cè)技術(shù)主要有 PCR 和高通量測(cè)序法 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告ctDNA 檢測(cè)技術(shù)原理優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)PCR數(shù)字 PCR（dPCR）采用直接技術(shù)標(biāo)記熒光分 等于目標(biāo) DNA 分子的拷貝數(shù)無(wú)需參照、準(zhǔn)確性和重復(fù)性好，可實(shí)現(xiàn)絕對(duì)定量不適合高濃度 DNA 樣本、只能檢測(cè)已知突變，無(wú)法同時(shí)檢測(cè)多重突變BEANing 技術(shù)DNA 分子由磁珠包被，通過(guò)磁場(chǎng)進(jìn)行分離，比對(duì) ctDNA和 DNA 數(shù)量可檢測(cè)高濃度 DNA 樣本，

23、對(duì)于特異性突變分辨率高，定量分析只能檢測(cè)已知突變，通量低， 實(shí)驗(yàn)誤差大ARMS 技術(shù)根據(jù)已知突變位點(diǎn)設(shè)計(jì)引物，分別于突變和野生型目標(biāo)進(jìn)行互補(bǔ)擴(kuò)增耗時(shí)短、高靈敏度、成本低、操作簡(jiǎn)單只能檢測(cè)已知突變高通量測(cè)序NGS 測(cè)序?qū)颖具M(jìn)行高通量測(cè)序，獲得全部 DNA 序列信息靈敏度高、可同時(shí)檢測(cè)多基因多突變技術(shù)復(fù)雜、成本高、數(shù)據(jù)處理困難數(shù)據(jù)來(lái)源：百度文庫(kù)、Eooe -0nmRNA 等， 圖表 15 外泌體通過(guò)檢測(cè)腫瘤細(xì)胞釋放到血液中的外泌體來(lái)分析腫瘤相關(guān)信息數(shù)據(jù)來(lái)源：優(yōu)迅醫(yī)學(xué)、目前用于外泌體 RNA（lncRNAmiRNA 或 NGSRNA 序列情NGSRNANGS得更多準(zhǔn)確的 RNA 信息，特別是小 R

24、NA 分子的數(shù)據(jù)，包括 miRNA 和 piRNA圖表 16 外泌體基于蛋白水平和基因水平進(jìn)行識(shí)別檢測(cè)，使用性廣泛 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告二代測(cè)序二代測(cè)序PCR基因芯片Western-Blot 或 者 SDS- PAGE蛋白組學(xué)分析Nanosight、Apogee、confocal 和傳統(tǒng)流式細(xì)胞儀基因水平分析方法蛋白水平分析方法外泌體分析方法數(shù)據(jù)來(lái)源：優(yōu)迅醫(yī)學(xué)、miRNAsCTCctDNA/圖表 17ctDNA、CTC 和外泌體在腫瘤細(xì)胞研究中的具體應(yīng)用較廣泛ctDNA基因組水平發(fā)現(xiàn)腫瘤細(xì)胞基

25、因突變點(diǎn)、結(jié)構(gòu)變異基因測(cè)序CTC轉(zhuǎn)錄/ 水平了解腫瘤細(xì)胞基因翻譯和表達(dá)量細(xì)胞免疫治療外泌體代謝組水平了解腫瘤細(xì)胞的代謝特征數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、和圖表 18 三種標(biāo)志物特征用途差異明顯，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告標(biāo)志物優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)應(yīng)用CTCDNA、RNACTCCTC 異質(zhì)性對(duì)富集方法的影響ctDNA分腫瘤變異與背景噪音的技術(shù)難度較高外泌體非編碼 RNADNA得目前仍缺乏明確的特腫瘤外泌體的進(jìn)一步純化密度高數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、液體活檢優(yōu)勢(shì)顯著，有望成為腫瘤精準(zhǔn)診斷與治療的突破口5-10

26、ml ctDNA、CTC 2015 圖表 19 液體活檢的樣本來(lái)源方式更加方便、快捷傳統(tǒng)活檢液態(tài)活檢優(yōu)勢(shì)方法成熟1）檢測(cè)方便；2）可檢測(cè)腫瘤類型多；3）安全，無(wú)侵入性；4）發(fā)病早期即可檢測(cè)局限1）部分患者無(wú)法手術(shù)；2）部分病灶位置不便穿刺；3）穿刺有臨床風(fēng)險(xiǎn)；4）腫瘤異質(zhì)性準(zhǔn)確度有待提高數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、圖表 20 液體活檢技術(shù)在臨床上使用廣泛，涵蓋癌癥患者所有疾病過(guò)程患者病程液體活檢的應(yīng)用市場(chǎng)容量?jī)?yōu)勢(shì)挑戰(zhàn) HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告健康體檢早期篩查在健康人群中進(jìn)行癌癥衍生顆粒物的常規(guī)篩查

27、100 億美元， 低成本多次檢測(cè)盡早干預(yù)，最佳時(shí)間開展局部治療罕見事件檢測(cè)，假陽(yáng)性率高，難以進(jìn)行腫瘤定位，大規(guī)模臨床試驗(yàn)衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)檢測(cè)價(jià)格低患者檢查輔助診斷輔助對(duì)疑似病例的診斷1中等單次檢測(cè)在組織活檢受限的情況下支持診斷診斷轉(zhuǎn)移的腫瘤組織活檢依然是金標(biāo)準(zhǔn)早期癌癥預(yù)后評(píng)估單項(xiàng)檢測(cè)以評(píng)估患者預(yù)后10 億美元龐大的患者人群低成本的多次檢測(cè)比成像方法成本低及相應(yīng)的成本和副作用檢測(cè)干預(yù)效果及微小殘留病跟蹤疾病干預(yù)效果或檢測(cè)微小殘留疾病變監(jiān)控復(fù)發(fā)縱向檢測(cè)以盡早在緩解期間檢測(cè)到可能的復(fù)發(fā)晚期及擴(kuò)散期癌癥指導(dǎo)治療方案包括伴隨診斷和Panel 等的檢測(cè)以幫助選擇治療方案約 1 億美元較小的患者群體較高成本的單詞檢

28、測(cè)在組織活檢受限的情況下進(jìn)行個(gè)體化治療在異質(zhì)性癌癥和擴(kuò)散期提高預(yù)測(cè)力組織活檢依然是金標(biāo)準(zhǔn) 由于腫瘤微環(huán)境的重要性，在免疫療法方面的應(yīng)用潛力上不明晰監(jiān)測(cè)監(jiān)測(cè)治療效果或耐藥性產(chǎn)生的長(zhǎng)期監(jiān)測(cè)約 1 億美元較小的患者群體成本中等多次檢測(cè)減少成像及相應(yīng)的成本和副作用目前改善治療效果尚不清楚數(shù)據(jù)來(lái)源：OncLive、圖表 21 常規(guī)腫瘤檢測(cè)均存在局限性腫瘤篩查常規(guī)體檢腫瘤標(biāo)志物檢測(cè)影像學(xué)檢查病理學(xué)檢查液體活檢檢測(cè)方法內(nèi)外科檢腫瘤標(biāo)志物/化學(xué)發(fā)光PET/CT組織活檢CTC、ctDNA樣本來(lái)源普通個(gè)體10ml 血病灶懷疑位置病灶組織5-10ml 血液適用階段1,3,41,3,421,2,3,4診斷標(biāo)準(zhǔn)腫瘤生殖

29、或機(jī)體應(yīng)答產(chǎn)生的物質(zhì)，以蛋白質(zhì)為主組織密度發(fā)生變化分子檢測(cè)，病理實(shí)驗(yàn)定陽(yáng)性診斷費(fèi)用200 元300 元200-500 元300-500 元2000 元優(yōu)勢(shì)操作簡(jiǎn)可提示腫瘤風(fēng)險(xiǎn)、操腫瘤形成前檢查檢驗(yàn)金標(biāo)準(zhǔn)，1.可用于腫瘤的早 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告單、費(fèi)用低作簡(jiǎn)單異常、準(zhǔn)確率較高準(zhǔn)確率高期診斷和定位；2.追蹤治療過(guò)程劣勢(shì)對(duì)于腫瘤情況難檢查出假陽(yáng)性、假陰性率較高可觀測(cè)腫瘤最小尺寸為 0.5cm， 此時(shí)腫瘤細(xì)胞數(shù)高達(dá) 1091.有創(chuàng)傷和操作難度大，患者接受度低；2.加大腫瘤轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)出率低知有待完善

30、數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、液體活檢市場(chǎng)規(guī)模超 400 億，國(guó)內(nèi)尚無(wú)顯著龍頭，需求與政策雙輪驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展402億元液態(tài)活檢技術(shù)潛在應(yīng)用市場(chǎng)廣泛。據(jù) Piper Jaffray 測(cè)算，2026年液體活檢全球市場(chǎng)容量可達(dá)286億美元。其中早期篩查市場(chǎng)容量150億美元、指導(dǎo)治療方案市場(chǎng)容量17億美元、治療監(jiān)測(cè)市場(chǎng)容量50億美元、復(fù)發(fā)監(jiān)控市場(chǎng)容量69億美元。圖表 22 2026 年液體活檢全球市場(chǎng)容量可達(dá) 286 億美元17, 6%50, 18%150, 52%69, 24%早期篩查復(fù)發(fā)監(jiān)控治療監(jiān)測(cè)50, 18%150, 52%69, 24%指導(dǎo)治療方案數(shù)據(jù)來(lái)源：Piper Jaffray、5103000

31、元圖表 23 預(yù)計(jì)我國(guó)液體活檢市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 402 億元 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告癌癥類型建議早篩年齡人數(shù)（億）滲透率單次費(fèi)用（元）檢測(cè)頻率（次/年）市場(chǎng)規(guī)模（億）肺癌552.681.81%30000.572.77胃癌552.681.79%30000.571.96肝癌405.621.16%30000.597.79結(jié)直腸癌552.680.91%30000.536.58食道癌552.681.61%30000.565.53乳腺癌453.021.63%30000.573.84所有癌癥552.6810%3

32、0000.5402數(shù)據(jù)來(lái)源：腫瘤早篩行業(yè)尚無(wú)顯著龍頭，技術(shù)和渠道成為發(fā)展主要限制因素目前腫瘤早篩市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式以提供第三方檢測(cè)服務(wù)為主。企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)方式有：1）向醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供第三方檢測(cè)服務(wù)或相應(yīng)的檢測(cè)試劑盒；2）直接服務(wù)于腫瘤患者高危人群；3）向普通消費(fèi)者提供方POCT圖表 24 腫瘤早篩市場(chǎng)商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式以提供第三方檢測(cè)服務(wù)為主早篩市場(chǎng)商業(yè)模式腫瘤患者高醫(yī)療機(jī)構(gòu)危人群體檢機(jī)構(gòu)第三方檢測(cè)腫瘤篩查服務(wù)（主檢測(cè)試劑盒要）數(shù)據(jù)來(lái)源：新三板智庫(kù)、國(guó)內(nèi)腫瘤早篩市場(chǎng)尚處于行業(yè)發(fā)展的早期，大部分從事腫瘤早篩的公司目前處于發(fā)展階段?，F(xiàn)階段基于液體活檢技術(shù)的腫瘤篩查企業(yè)基本集中于做腫瘤市場(chǎng)的中后端，包括突變檢測(cè)、

33、個(gè)體化用藥及預(yù)后等，腫瘤早期篩查競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不激烈。國(guó)內(nèi)液體活檢公司質(zhì)量良莠不齊，沒(méi)有建立統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管與管理難度較大。但是，隨著艾德生物、燃石醫(yī)學(xué)以及康立明等公司的相關(guān)產(chǎn)品陸續(xù)獲得CFDA批準(zhǔn)，更有華大基因、艾德生物等國(guó)內(nèi)一批企業(yè)登錄資本市場(chǎng)，我國(guó)液態(tài)活檢領(lǐng)域呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢(shì)。圖表 25 競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，行業(yè)尚無(wú)顯著龍頭 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告公司活檢對(duì)象產(chǎn)品名稱檢測(cè)內(nèi)容形式艾德生物ctDNASuper-ARMS已知腫瘤突變位點(diǎn)自主研發(fā)ADx-SuperARMS轉(zhuǎn)移性結(jié)直腸癌合作研發(fā)安諾優(yōu)

34、達(dá)ctDNA腫瘤相關(guān) 247 個(gè)關(guān)鍵基因自主研發(fā)貝瑞和康ctDNA昂科益非小細(xì)胞型肺癌自主研發(fā)海普洛斯ctDNACUBE-ctDNA肝癌等自主研發(fā)燃石醫(yī)學(xué)ctDNA朗克&朗清為晚期非小細(xì)胞型肺癌患者提供精準(zhǔn)用藥指導(dǎo)自主研發(fā)普清全癌種無(wú)創(chuàng)靶向用藥世和基因ctDNASangtinel肺癌、乳腺癌、胃癌、腸癌等格諾生物ctDNAGenoploRare/OncoploRare/GenoPrepEGFR,ROS1,KRAS,ALK,BRAF,c-MET,RET,HER2 等突變自主研發(fā)華大基因ctDNAOseq-ctDNA肺癌、乳腺癌、肝癌等代理、自主研發(fā)鼎晶生物CTCCellSearch（veride

35、x 公司）乳腺癌、結(jié)直腸癌、前列腺癌購(gòu)買使用萊爾生物CTCPathfinder CyttelCTC前列腺癌、鼻咽癌、膀胱癌等合作研發(fā)益善生物CTCCanPatrol篩選、鑒定腫瘤細(xì)胞自主研發(fā)芝友醫(yī)療CTCCTCBiopsy全癌種（物理富集法）自主研發(fā)格諾生物CTCCytoploRare肺癌自主研發(fā)華大基因CTCClearCell FX1（代理Clearbridge BioMedics 產(chǎn)品）肺癌、乳腺癌、肝癌等代理、自主研發(fā)優(yōu)訊醫(yī)學(xué)ctDNA&CTC優(yōu)旭結(jié)直腸癌、乳腺癌、前列腺癌自主研發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券研究部、1）2）3）圖表 26 技術(shù)和渠道成為限制企業(yè)發(fā)展的主要因素 HYPERLINK

36、/ 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告技術(shù)有待突破技術(shù)有待突破ctDNA；腫瘤ctDNA資源和渠道拓展難度大資源和渠道拓展難度大政策監(jiān)管趨嚴(yán)數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、需求+政策雙輪驅(qū)動(dòng)腫瘤早篩市場(chǎng)發(fā)展5 400 Cancer Journal for Clinicians2015 2015 年新增約 429.2 281.4 337.2 圖表 27 2015 年我國(guó)癌癥患者新增病例達(dá) 429.14 萬(wàn)429.1420102011圖表 27 2015 年我國(guó)癌癥患者新增病例達(dá) 429.14 萬(wàn)429.1420102011201220132

37、0142015數(shù)據(jù)來(lái)源： CA：A Cancer Journal for Clinicians、368380.4368380.4315.73373123002001000新增腫瘤病例（萬(wàn)例）“5 5 5 30.9%和 66%5 80% HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告圖表 28 2015 我國(guó)癌癥 5 年生存率為 30.90%，遠(yuǎn)低于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家水平73.10%76.60%73.10%76.60%78.40%80.70%81.60%82.50%66.00%30.90%80.00%70.00%60.00%

38、50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理、5 5 年生存率平均達(dá) 66%，而中國(guó)的 5 30.9%，低于美國(guó) 5 5 66%30.90%圖表 295 年生存率平均為 6630.9%，遠(yuǎn)低于美國(guó)120.00%66%30.90%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%中國(guó)美國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)知網(wǎng)、3.2.3 國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策積極促進(jìn)腫瘤早篩行業(yè)發(fā)展腫瘤作為重大疾病，隨著國(guó)家相關(guān)政策的不斷出臺(tái)，腫瘤早篩市場(chǎng)受到來(lái)自，健康保險(xiǎn)、分級(jí)診療、基因測(cè)序行業(yè)開放三個(gè)方面政策導(dǎo)向的影響。圖表 30 國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策積極促進(jìn)腫瘤早篩

39、行業(yè)發(fā)展 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告時(shí)間法律法規(guī)具體內(nèi)容2007.10體檢機(jī)構(gòu)管理辦法（征求意見稿）明確將腫瘤標(biāo)志物檢測(cè)列入體檢機(jī)構(gòu)實(shí)驗(yàn)室檢查項(xiàng)目2009.5首批允許臨床應(yīng)用的第三類醫(yī)療技術(shù)目錄衛(wèi)生部準(zhǔn)許基因芯片診斷技術(shù)應(yīng)用于臨床診斷2012.11城市癌癥早診早治項(xiàng)目管理辦法（試行）肝癌高危人群的評(píng)估、篩查和早診早治2016.11醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃指南支持基因測(cè)序等新型醫(yī)學(xué)技術(shù)發(fā)展，重點(diǎn)發(fā)展高通量生化分析儀、單分子基因測(cè)序儀2016.12“十三五”脫貧攻堅(jiān)規(guī)劃2016.12“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃推進(jìn)

40、基因芯片和測(cè)序技術(shù)在遺傳性疾病診斷，癌癥早期診斷和疾病預(yù)防檢測(cè)中的應(yīng)用2017.1“十三五”衛(wèi)生與健康規(guī)劃開展腫瘤早診早治工作，早診率達(dá)到 55%，提高 5 年生存率。2017.2中國(guó)防治慢性病中長(zhǎng)期規(guī)劃（20172025 年）為加強(qiáng)癌癥防治工作，降低疾病負(fù)擔(dān)，提高居民健康期望壽命2017.3“十三五”推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化規(guī)劃提高婦女常見病篩查率和早診早治率，擴(kuò)大農(nóng)村婦女宮頸癌、乳腺癌項(xiàng)目檢查覆蓋范圍。2017.12感染性疾病相關(guān)個(gè)體化醫(yī)學(xué)分子檢測(cè)技術(shù)指南和個(gè)體化醫(yī)學(xué)檢測(cè)微陣列基因芯片技術(shù)規(guī)范明確指出基因芯片技術(shù)可以更早更方便的檢測(cè)腫瘤基因標(biāo)志物2018.5進(jìn)一步深化中國(guó)（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)

41、區(qū)改革開放方案探索建設(shè)基因診斷技術(shù)應(yīng)用示范中心，開展出生缺陷疾病及腫瘤等重大疾病防治應(yīng)用數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)知網(wǎng)、“以團(tuán)隊(duì)、技術(shù)以及產(chǎn)品”為標(biāo)桿，推選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的（Z（C HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告艾德生物定位腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療，產(chǎn)品覆蓋面廣 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告新三板醫(yī)藥專題 33037 30.59%2008/50近幾年，公司業(yè)績(jī)亮眼，營(yíng)業(yè)收入從 2013 年的 4.63 億元增長(zhǎng)到 2017 年 11.80 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)約20.58%；歸母凈利潤(rùn)從 2013 年的 1.00 億元增長(zhǎng)到 2017 年的 2.17 億元，年復(fù)合

42、增長(zhǎng)約為 16.76%。圖表 312017 營(yíng)業(yè)收入達(dá)33037 萬(wàn)元，增速為30.59%圖表 322017 歸母凈利潤(rùn)達(dá)9407 萬(wàn)元，增速為 40.33%35000300002500020000150001000070.00%65.60%33,03765.60%33,03725,29943.61%17,68843.03%10,6817,43830.59%50.00%40.00%30.00%20.00%10,0008,0006,0004,0002,205 1,914 2,1099,407217.92%6,703250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%5000010

43、.00%0.00%2,0000-13.20% 10.17%40.33%0.00%-50.00%20132014201520162017營(yíng)業(yè)總收入（萬(wàn)元）增速（%）20132014201520162017歸母凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）增速（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、 NGS10 以及 5 試劑盒，覆蓋多種常見腫瘤ADx-ARMS、Super-ARMSNMPACENGS（ddCpature）、FISH、IHC、核酸提取等。公司于2018年先后獲批ctDNA液體活檢試劑盒、5種突變基因檢測(cè)試劑盒（熒光PCR法）以及NGS10基因突變聯(lián)合檢測(cè)試劑盒，核心技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。EGFRKRASBRAF、ALKROS121 種

44、獲得 NMPA圖表 33 艾德生物產(chǎn)品豐富 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告適用疾病產(chǎn)品名稱基因位點(diǎn)及說(shuō)明非小細(xì)胞癌等EGFR 基因突變檢測(cè)試劑盒（ADx-ARMS技術(shù)）EGFREGFR 基因突變檢測(cè)試劑（Super-ARMS技術(shù)）EML4-ALK 融合基因檢測(cè)試劑盒EML4-ALK 基因融合與靶向藥物克唑替尼的療效有關(guān)ROS1 基因融合檢測(cè)試劑盒ROS1 基因融合與靶向藥物克唑替尼的療效有關(guān)EML4-ALK 基因融合和ROS1基因融合聯(lián)合檢測(cè)試劑盒一次性檢測(cè) EML4-ALK 基因融合和 ROS1

45、基因融合EGFR/ALK/ROS1 基因突變聯(lián)合檢測(cè)試劑盒一次性檢測(cè) EGFR/ALK/ROS1 基因突變5 種突變基因檢測(cè)試劑盒（熒光 PCR 法 ）體外定性檢測(cè)非小細(xì)胞肺癌（NSCLC） 患者組織DNA/RNA 樣本中人類 EGFRALKROS1、KRAS、BRAF驗(yàn)，僅針對(duì)靶基因突變的檢測(cè)性能進(jìn)行了驗(yàn)證結(jié)直腸癌、非小細(xì)胞癌等KRAS 基因突變檢測(cè)試劑盒KRAS 基因野生型患者接受愛必妥、帕尼單抗等靶向藥物療效明顯，突變型患者無(wú)效。KRAS 基因突變對(duì)易瑞沙、特羅凱等靶向藥物無(wú)效NRAS 基因突變檢測(cè)試劑盒NRAS 基因野生型患者接受愛必妥、帕尼單抗等靶向藥物療效明顯，突變型患者無(wú)效。KR

46、AS/NRAS/PIK3CA/BRAF一次性檢測(cè) KRAS/NRAS/PIK3CA/BRAF 基因突變KRAS/NRAS 基因突變檢測(cè)試劑盒一次性檢測(cè) KRAS/NRAS 基因突變KRAS/NRAS/BRAF 基因突變聯(lián)合檢測(cè)試劑盒一次性檢測(cè) KRAS/NRAS/BRAF 基因突變?nèi)祟?10 基因突變聯(lián)合檢測(cè)試劑盒（可逆末端終止測(cè)序法）定性檢測(cè)EGFR/ALK/ROS1/RET/KRAS/NRAS/PIK3CA/BRAF/HER2/MET 基因變異結(jié)直腸癌、黑色素瘤、肺癌等BRAF 基因 V600E 突變檢測(cè)試劑盒BRAF 基因突變導(dǎo)致對(duì)酪氨酸激酶抑制劑的耐藥乳腺癌、胃癌等HER-2 基因擴(kuò)增

47、檢測(cè)試劑盒HER-2 基因擴(kuò)增與赫賽汀等靶向藥物療效有關(guān)多種腫瘤PIK3CA 基因突變檢測(cè)試劑盒PIK3CA 基因突變導(dǎo)致對(duì)酪氨酸激酶抑制劑的耐藥ERCC1 基因表達(dá)水平檢測(cè)試劑盒ERCC化療用藥分子診斷試劑）HPV體外定性分型檢測(cè)女性宮頸脫落細(xì)胞樣本中 17型人乳頭瘤病毒和 2 種低危型人乳頭瘤病毒核酸DNA異性和高度穩(wěn)定性核酸檢測(cè)試劑盒用于體外定性檢測(cè)女性宮頸脫落細(xì)胞樣本中 18 種高危型人乳頭瘤病毒核酸 DNA人 乳 頭 瘤 病 毒 （ HPV ）用于體外定性檢測(cè)女性宮頸脫落細(xì)胞樣本中高危型人乳 HYPERLINK / 證券研究報(bào) HYPERLINK / 告 HYPERLINK / 證券

48、研究報(bào) HYPERLINK / 告6/11/16/18 型檢測(cè)試劑盒頭瘤病毒（HPV16、18 型）核酸 DNA 和低危型人乳頭瘤病毒（HPV6、11 型）核酸 DNA數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、15%以上15201735.42圖表 34 公司研發(fā)投入占比始終保持在 15%以上圖表 35 公司研發(fā)人員占員工總數(shù)比例為 35.42%600050004000300020001000025.004931.35082.84931.35082.819.10%3377.719.49%18.18%15.39%2,359.5115.0010.00%0.0016014012010080604020012131.76%1

49、3733.33%14735.42%36.00%35.00%34.00%33.00%32.00%31.00%30.00%29.00%2015201620172018H3研發(fā)投入金額（萬(wàn)元）研發(fā)投入占營(yíng)收比例（%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、201520162017研發(fā)人員數(shù)量（人）（%）4.2 益善生物專注腫瘤個(gè)體化醫(yī)療，擁有 8 項(xiàng)產(chǎn)品注冊(cè)證4.2.1 國(guó)際個(gè)體化醫(yī)學(xué)聯(lián)盟首個(gè)中國(guó)成員，公司2017 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5608.51萬(wàn)元益善生物成立于2006年，是我國(guó)首家專業(yè)從事個(gè)體化醫(yī)療檢測(cè)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及推廣的高新科技企業(yè)，是中國(guó)個(gè)體化醫(yī)療產(chǎn)業(yè)開拓者和領(lǐng)軍者、國(guó)際個(gè)體化醫(yī)學(xué)聯(lián)盟首個(gè)中國(guó)成員。公司專業(yè)從事腫瘤個(gè)體化醫(yī)療檢測(cè)技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和推廣，提供腫瘤實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、實(shí)時(shí)個(gè)體化治療藥物篩選和實(shí)時(shí)療效評(píng)估等領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5,608.51萬(wàn)元，較本年同期下降 16.03%，主要由于行業(yè)市場(chǎng)化程度較高， 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致直營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利-1,030.63 萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)下降的主