2022Q2銀行業(yè)運(yùn)行報(bào)告

1、 HYPERLINK / 銀行業(yè)運(yùn)行 HYPERLINK / 2022 年 9 月目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、22二季銀行業(yè)臨的環(huán)境 1 HYPERLINK l _bookmark1 二、銀業(yè)經(jīng)況 2 HYPERLINK l _bookmark2 （一）產(chǎn)規(guī)速保持穩(wěn) 2 HYPERLINK l _bookmark3 （二）利潤(rùn)下降，商行低增長(zhǎng) 3 HYPERLINK l _bookmark4 （三）息差下行 4 HYPERLINK l _bookmark5 （四）險(xiǎn)狀況 5 HYPERLINK l _bookmark6 三、22三季運(yùn)行展望 13 HYPERLINK

2、 l _bookmark7 （一）行業(yè)結(jié)構(gòu)步拐點(diǎn)場(chǎng)集中有望升 13 HYPERLINK l _bookmark8 （二）焦負(fù)本和資質(zhì)量障銀行穩(wěn)健行 14 HYPERLINK l _bookmark9 （三）合深化LR改革引導(dǎo)款率有序行 15一、22二季銀行業(yè)臨的環(huán)境2022 年第二季度，烏克蘭危機(jī)對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響漸趨穩(wěn)定，美、英通脹水平繼續(xù)在歷史高位徘徊國(guó)際金融市場(chǎng)大幅震蕩大宗商品價(jià)格屢創(chuàng)高美元指數(shù)和美債利率都大幅走強(qiáng)“滯漲風(fēng)險(xiǎn)不斷上升國(guó)內(nèi)方面受際環(huán)境復(fù)雜多變國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)等超預(yù)期因素影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大季度P 同比增長(zhǎng)0.4較2022 年一季度下降4.4 個(gè)百分點(diǎn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行經(jīng)受大波動(dòng)但也

3、應(yīng)看到盡管房地產(chǎn)投資跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大6 月份以來經(jīng)濟(jì)修有一定提速出口基建和制造業(yè)投資成為疫后修復(fù)的主要拉動(dòng)此外因疫所處階段不同我國(guó)與西方主要經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)周期存在一定錯(cuò)位西方提前開偏緊的貨幣政策也會(huì)對(duì)我國(guó)在貨幣財(cái)政政策上的發(fā)力節(jié)奏以及銀行信貸資投放策略上帶來干擾。2022 年二季度央行貨幣政策以穩(wěn)為主，總體特征表現(xiàn)為靈活精準(zhǔn)、合理適度6 月末，廣義貨幣（M2）、狹義貨幣（M1）同比分別增長(zhǎng)1.4、5.8，增速分別比上月末高0.3 個(gè)、1.2 個(gè)百分點(diǎn)，社會(huì)融資規(guī)模增量為5.17 萬億元比上年同期多增1.47 萬億元6 月末社科院口徑宏觀杠桿率約為266.02環(huán)增加3.0 個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降6.

4、5 個(gè)百分點(diǎn)。6 月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 4.16，較去年同期下降0.42 個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來低位。6 月末，人民對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.714 元，較上年末貶值5.0，仍在合理均衡水平上?；痉€(wěn)定LPR 發(fā)揮場(chǎng)利率改革效能，今年以來，1 年期和5 年期以上分別下降0.1 個(gè)0.2 個(gè)百分點(diǎn)“市場(chǎng)利率央行引導(dǎo)LPR貸款利率的幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更加通暢，企業(yè)貸款利率為有統(tǒng)計(jì)以來新低。2022 年二季度，銀行業(yè)監(jiān)管政策密集落地，金融監(jiān)管力度持續(xù)增強(qiáng)，央行金融穩(wěn)定法正式征求意見在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)健全金融法治的決策部署建立維護(hù)金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制提出了更多要求銀保監(jiān)會(huì)發(fā)商業(yè)銀行預(yù)期信用損失法實(shí)施管理辦

5、法為商業(yè)銀行預(yù)期信用損失法實(shí)施提供了標(biāo)尺準(zhǔn)繩理財(cái)公司內(nèi)部控制管理辦法開始征求意見為理財(cái)公司構(gòu)筑全面有效的內(nèi)管理制度提供了指導(dǎo)。二、銀業(yè)經(jīng)況（一）資產(chǎn)規(guī)模增速保持平穩(wěn)2022 年二季度，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額367.7 萬億元，同比增長(zhǎng)9.4，商業(yè)銀行總資產(chǎn)310.5 萬億元同比增長(zhǎng)10.4其中大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額151.4萬億元占比41.2，同比增長(zhǎng)1.2；股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額65 萬億元，占比17.7，同比增長(zhǎng)7.8?？傮w來看，整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和增速仍然處于相對(duì)較快的增長(zhǎng)階段。貸款增速較快依然是資產(chǎn)增速變化的主要來源。2022 年上半

6、年新增人民貸款13.68 萬億元，同比多增9192 億元；6 月末廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資模存量同比分別增長(zhǎng)1.4和10.8較上年末分別上升2.4 個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)央行也要求信貸總量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)繼續(xù)加大對(duì)于重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持度。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面今年以來貨幣政策通過在前瞻性精準(zhǔn)性自主性方面加引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化制造業(yè)小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)一步得支持。一是制造業(yè)貸款比重觸底回升，制造業(yè)貸款比重從2010 年17趨勢(shì)性行至2020 年9的勢(shì)頭得到遏制2022 年6 月末回升至9.4其中制造業(yè)長(zhǎng)期貸款自2020 年6 月以來持續(xù)保持20以上的高增速，貸款總量增長(zhǎng)和期結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，有力

7、支持了制造業(yè)增加值占 P 比重筑底企穩(wěn)，由 年低點(diǎn)的26.3回升至2022 年6 月末的29%。二是普惠小微貸款發(fā)力，助企民成效顯著2022 年6 月末，普惠小微貸款余額達(dá)22 萬億元，是2018 年末2.7倍占全部貸款的比重提升至10.6普惠小微授信主體達(dá)5239 萬戶是2018年末的2.9 倍。三是基建投資和房地產(chǎn)等資金密集型領(lǐng)域信貸需求趨勢(shì)性轉(zhuǎn)弱基建投資結(jié)構(gòu)向城市更新社會(huì)事業(yè)等民生領(lǐng)域傾斜傳“鐵公基貸款需求轉(zhuǎn)弱，貸款比重由2010 年的25降至2019 年以來的19左右，房地產(chǎn)貸款比重也由2019 年峰值的29回落至2022 年6 月末的25.7。從存款方面看存款增速穩(wěn)步回升與貸款增速基

8、本保持匹配6 月末融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為257.7 萬億元同比增長(zhǎng)10.5，比年初增加萬億元，同比多增4.3 萬億元。人民幣各項(xiàng)存款余額為251.1 萬億，同比增長(zhǎng)，比年初增加18.8 萬億元，同比多增.8 萬億元。外幣存款余額為9867億美元，比年初減少103 億美元，同比多減1400 億美元。同比增速（右軸）同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份行大型行0.%5.000.05.%10.001.0%10.001.0%20.0020.002.0%30.002.0%30.00圖1商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢(shì)（單位：億元數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。（二）凈利潤(rùn)增速下降，城商行依然低增長(zhǎng)2022 年二季

9、度末，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12217 億元，同比長(zhǎng)7.1，較2021 年增速出現(xiàn)一定程度下降。分機(jī)構(gòu)類型看，大型銀行、股份制銀行、城 商行農(nóng)商行利潤(rùn)增速同比分別為和7.6%總體增長(zhǎng)較為平 穩(wěn)但城商行利潤(rùn)增速仍低于其他銀行城商行表現(xiàn)較弱與部分非上市城商行息 差收窄和信用成本較高存在一定關(guān)系相對(duì)而言商業(yè)銀行的盈利效率有所提高，平均資本利潤(rùn)率為10.1較上季末下降0.81個(gè)百分點(diǎn)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為較上季末下降0.08 個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)性銀行和地方性銀行之間的盈利也在進(jìn)一步分化通過分析部分上市行的季度報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)盡管城商行利潤(rùn)增速趨緩但江浙等優(yōu)質(zhì)區(qū)域上市銀盈利依舊保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)從目前已披露中報(bào)的上市城商

10、行凈利潤(rùn)表現(xiàn)看江地區(qū)上市城商行上半年凈利潤(rùn)同比增速都在20以上高質(zhì)量的上市城商行和城商行（億元）股份行（億元）增速（右軸）大型銀行（億元）農(nóng)商行（億元）-5.0%0-0.0%城商行（億元）股份行（億元）增速（右軸）大型銀行（億元）農(nóng)商行（億元）-5.0%0-0.0%5,00-.00%1,0000.0%1,0001.00%5.0%2,0001.00%2,00021803218062180218032180621809218122190321906219092191222003220062200922012221032210622109221122220322206（三）凈息差繼續(xù)下行以凈息差衡量

11、各類銀行的盈利能力，2022 年二季度末商業(yè)銀行整體凈息差為1.94，環(huán)比繼續(xù)下降3BP，較去年同期降了12BP，2020 年凈息差連續(xù)兩個(gè)季度低于 2%。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動(dòng)8BP1BP17BP 和18B今年以來凈息差出現(xiàn)明顯下降來源于貸款重定價(jià)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響一是受疫情和國(guó)外政治貿(mào)易環(huán)境影響宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然明顯導(dǎo)致企業(yè)有效信貸不足同時(shí)政策驅(qū)動(dòng)銀行加大信貸投放供需兩方面影響壓縮了銀行貸款定價(jià)空間二是監(jiān)管和貨幣政策也強(qiáng)化了銀行資產(chǎn)收益率下行趨勢(shì)。6 月末，1 年期和5 年期以上LPR分別為3.70和4.45%分別較上年12 月下降0

12、.10 個(gè)和0.20 個(gè)百分點(diǎn)6 月末，貸款加權(quán)平均利率為4.41同比下降0.52 個(gè)百分點(diǎn)其中大型銀行和股份制銀行中長(zhǎng)期貸款的占比要高于城農(nóng)商行受到政策利率下行的邊際影響更大三是農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體2.001.702.201.802.401.902.002.602.102.802.203.002.30負(fù)債端成本下降受到信貸需求不足存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素制約無法有效下降影響了凈息差的改善對(duì)中小銀行而言受制于融資渠道和管理水平其負(fù)債成本下降難度更大四是受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈拖累房地產(chǎn)貸款和按揭貸款利息收入存在較大影響潛在凈息差風(fēng)險(xiǎn)不容忽視具體而言住房貸款占比較高的銀行受到的負(fù)面影

13、響更大一些由于國(guó)有行住房貸款占比普遍高于其他銀行其凈息差受到的負(fù)面影農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體2.001.702.201.802.401.902.002.602.102.802.203.002.30圖3商業(yè)銀行凈息差變化趨數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。（四）風(fēng)險(xiǎn)狀況不良資產(chǎn)余額增速有所回升截至2022 年二季度末商業(yè)銀行不良貸款余額為2.95 萬億元增速回到 5.8較前兩個(gè)季度增速有所加快但總體還是繼續(xù)保持低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)從最近年不良貸款余額走勢(shì)來看不良資產(chǎn)余額上升的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制資產(chǎn)質(zhì)量善明顯，不良資產(chǎn)上升幅度持續(xù)低于資產(chǎn)增速。同比增速（右軸）同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份制銀行

14、大型銀行4%4%3%3%2%2%1%1%5%0%-%3,00.003,00.002,00.002,00.001,00.001,00.00500.00-圖4商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢(shì)（單位：億元數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。2022 年6 月末商業(yè)行整體不良貸款率1.67，同比下降9 個(gè)B，連續(xù)個(gè)季度出現(xiàn)下降其中大型銀行不良率1.34同比下降1 個(gè)BP總體保較低水平股份制銀行不良率1.35同比下降了7BP城商行不率為較去年同期上升了7 個(gè)BP農(nóng)商行不良率.3同比下降了28B總體來看大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在高反復(fù)性其中城商行是二季度唯一不良率上升的銀行類別而農(nóng)

15、商行由于期增長(zhǎng)加快，目前仍然處于 3.3的高位，壓降形式依然較為嚴(yán)峻。近年來整不良率的下降一方面得益于銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張但更程度上還是來自商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷力度各家銀行在監(jiān)管政策引下，從2021 年開始普遍增加了不良貸款核銷的力度。農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體1.00.52.01.0農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體1.00.52.01.02.01.53.02.04.03.02.54.03.02150321507215112160321607216112170321707217112180321807218112190321907219

16、1122003220072201122103221072211122203同比變化（右軸）關(guān)注類貸款(億元）0.%-.0%-0.0%5.%2,0001,同比變化（右軸）關(guān)注類貸款(億元）0.%-.0%-0.0%5.%2,0001,0001,0005,0003.0%2.0%2.0%1.0%1.0%4,0004,0003,0003,0002,0002160321606216092216032160621609216122170321706217092171221803218062180921812219032190621909219122200322006220092201222103221062

17、2109221122220322206風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健撥備覆蓋率體現(xiàn)了銀行抵御預(yù)期損失的能力。2022 年二季度末，商業(yè)銀貸款損失準(zhǔn)備余額為6.01 萬億元同比增長(zhǎng)12撥備覆蓋率為203.8較年同期增了1 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7 個(gè)季度上。撥備覆蓋率的連續(xù)上升，反映業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)加強(qiáng)當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求且在全范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于合理區(qū)間。盡管大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健不同類型銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也呈現(xiàn)收 斂態(tài)勢(shì)但城商行和農(nóng)商行仍低于平均水平其中大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率 24較去年同期增加了20 個(gè)百分點(diǎn)大型銀行本身撥備覆蓋率較高遠(yuǎn)超最 低標(biāo)準(zhǔn)，整體較為穩(wěn)健。

18、股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率213，較年初增加了4 個(gè) 百分點(diǎn)保持了比較穩(wěn)健的不良資產(chǎn)核銷力度城商行6 月末撥備覆蓋率為較年初減少了1 個(gè)百分點(diǎn)，也屬于穩(wěn)健范圍內(nèi)。農(nóng)商行撥備覆蓋率為137，較 年初上升8 個(gè)百分點(diǎn)，但仍大幅低于150的安全區(qū)間。農(nóng)商行農(nóng)商行(右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體17 18 18 18 18 19 19 19 19 20 20 20 20 21 21 21 21 22 21年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年末 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q215151

19、515152515152515圖7主要類型銀行撥備覆蓋率變數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。2020 年以來，疫情疊加實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行可能帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)大幅高了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力當(dāng)前雖然新冠疫情仍然呈現(xiàn)局部爆發(fā)態(tài)勢(shì)但整體上已得到有效控制部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行可以適當(dāng)降低撥備計(jì)提回歸常態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略在釋放盈利的同時(shí)適度增加信貸投放從而進(jìn)一步強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度但對(duì)于不良率高企同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為欠缺的農(nóng)商行出于對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，要高度關(guān)注這些金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。流動(dòng)性指標(biāo)保持穩(wěn)定農(nóng)商行城商行股份銀行大型銀行商業(yè)銀行整體8.007.007.006.006.005.005.004.農(nóng)商行城商行股

20、份銀行大型銀行商業(yè)銀行整體8.007.007.006.006.005.005.004.002171221803218062180217122180321806218092181221903219062190921912220032200622009220122210322106221092211222203222062022 年6 月末人民幣超額備付金率1.67同比下降0.1 個(gè)百分點(diǎn)存貸款比（人民幣境內(nèi)口徑為78.44同比上升0.5 個(gè)百分點(diǎn)存貸比呈現(xiàn)繼續(xù)上升的態(tài)勢(shì)也意味著資本補(bǔ)充壓力持續(xù)存在需要進(jìn)一步增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。人民幣超額備付

21、金率(右軸）存貸比3.02.02.02.02.02.0人民幣超額備付金率(右軸）存貸比3.02.02.02.02.02.01.01.01.01.01.08.008.007.007.007.007.007.006.006.006.0021703217062170921712218032180621809218122190321906219092191222003220062200922012221032210622109221122220322206流動(dòng)性覆蓋率是衡量商業(yè)銀行短期流動(dòng)性的重要指標(biāo)，2022 年6 月末流性覆蓋率為146.3，環(huán)比上升3 個(gè)百分點(diǎn)同比上升5 個(gè)百分點(diǎn)高于商銀行流動(dòng)性

22、風(fēng)險(xiǎn)管理辦法中要求的100監(jiān)管指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率一般由銀持有的流動(dòng)性較好的利率債來滿足這些資產(chǎn)的收益率相對(duì)較低流動(dòng)性覆蓋回調(diào)一定程度也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性成本的考慮。115101510151015101510圖10商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率變化趨數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。從上面分析可以看出商業(yè)銀行的各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限但需要注意的是商業(yè)銀行流動(dòng)性包括結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性指標(biāo)和日間流動(dòng)性指標(biāo)商業(yè)銀行在滿足結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性指標(biāo)的前提還是需要加強(qiáng)日常流動(dòng)性管理保證備付的穩(wěn)定性未來大型銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)仍然應(yīng)該是不斷提高額外流動(dòng)性的運(yùn)用效率最大化資金利用價(jià)值股份制商業(yè)銀行則需要重點(diǎn)保持流動(dòng)性指

23、標(biāo)的穩(wěn)定并對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面臨較大挑戰(zhàn)未來還是應(yīng)該在加強(qiáng)核心負(fù)債降低負(fù)債成本增加資本金補(bǔ)充方面多下功夫。資本充足率小幅下降2022 年6 月末我國(guó)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資充足率的平均水平分別為10.512.114.9各項(xiàng)資本充足率較上年末和季度末均略有下降上半年主要資本充足指標(biāo)下行主要受到銀行分紅和信貸速較大影從分子端看上半年為銀行集中分紅的時(shí)段導(dǎo)致資本凈額出現(xiàn)定幅度下降從分母端看6 月為傳統(tǒng)信貸旺季風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)相應(yīng)擴(kuò)大盡季度出現(xiàn)小幅回調(diào)總體來看近年來商業(yè)銀行資本充足率還是有較為顯著提升，這一方面在于近年來監(jiān)管對(duì)銀行的資本補(bǔ)充要求更高，

24、特別是2021 年施的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求后主要銀行均加強(qiáng)了資本補(bǔ)充力度相關(guān)據(jù)表明2021 年以來商業(yè)銀行資本補(bǔ)充累計(jì)超過2 萬億元。另一方面，商業(yè)行在資產(chǎn)端優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)加強(qiáng)綠色信貸降低房地產(chǎn)等方面的資產(chǎn)配置風(fēng)資產(chǎn)占用也有一定優(yōu)化，2021 年以來風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度要小于資本的增長(zhǎng)速度對(duì)資本充足率的提高也形成一定支撐預(yù)計(jì)下半年分紅因素的消除加監(jiān)管推動(dòng)地方專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本，補(bǔ)資本壓力將有所緩解。進(jìn)一步分析可以看到，在資本結(jié)構(gòu)上，核心一級(jí)資本充足率較年初下降了 26個(gè)BP其他一級(jí)資本充足率下降了1個(gè)BP二級(jí)資本充足率下降了2個(gè)BP，核心一級(jí)資本的下降幅度要大于其他一級(jí)資本和二級(jí)資本

25、補(bǔ)充速度核心一級(jí)資本補(bǔ)充乏力的主要原因除了上述的分紅因素外還在于利潤(rùn)增長(zhǎng)相較于規(guī)模增長(zhǎng)而言相對(duì)滯后影響了內(nèi)源性資本補(bǔ)充力度少數(shù)城商行核心一級(jí)資本充足率甚至已接近監(jiān)管要求紅線核心一級(jí)資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)最核心的工具增長(zhǎng)幅度會(huì)直接影響市場(chǎng)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期這些銀行應(yīng)通過定增可轉(zhuǎn)債等方式積二級(jí)資本充足率其他一級(jí)資本充足率核心一級(jí)資本充足率1%1%1%1%8%6%4%2%0%極補(bǔ)充核心一級(jí)資本其他一級(jí)資本對(duì)資本充足率的貢獻(xiàn)為1.56與上季度基本持平體現(xiàn)了近年來監(jiān)管引導(dǎo)銀行多渠道多層次補(bǔ)充資本的政策在持續(xù)揮作用資本結(jié)構(gòu)合理性也在提升二級(jí)資本充足率貢獻(xiàn)率依然偏低貢獻(xiàn)度然偏低也在一定程度上拖累了總體資本充足率

26、的提升二級(jí)資本債是商業(yè)銀二級(jí)資本充足率其他一級(jí)資本充足率核心一級(jí)資本充足率1%1%1%1%8%6%4%2%0%圖1資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。分銀行類別來看大型銀行資本充足率為17.3要顯著高于其他銀行近年來資本充足率一般保持較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)股份行城商行農(nóng)商行資本充率分別為13.3，12.7，12.3。2022 年二季度，各類銀行資本充足率均略下降。從歷史數(shù)據(jù)來看，農(nóng)商行的資本充足率近年來總體處于下降趨勢(shì)。2021 年發(fā)布的系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）以及總損失吸收能力管理辦法出臺(tái)后，盡管短期來看對(duì)銀行充足率沖擊尚不明顯，我國(guó)19 家統(tǒng)重要性銀行均滿足附加資本要求短期內(nèi)尚無

27、資本補(bǔ)充壓力也未見對(duì)銀行營(yíng)管理產(chǎn)生顯影響但長(zhǎng)期來看對(duì)于部分資本補(bǔ)充乏力資本管理相對(duì)薄的銀行后續(xù)資本壓力可能增大當(dāng)然為支持四家大型銀行順利實(shí)現(xiàn)全球系統(tǒng)要性銀行的監(jiān)管達(dá)標(biāo)還需要在相關(guān)資本補(bǔ)充工具方（TLC 工具作相應(yīng)安排，預(yù)計(jì)有關(guān)部門后續(xù)還會(huì)出臺(tái)相關(guān)的政策。相對(duì)于處于頭部位置的系統(tǒng)重要性銀行中小銀行的資本補(bǔ)充壓力相對(duì)較大根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，商業(yè)銀行在2022 年將繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持 力度疊加監(jiān)管對(duì)資本要求趨嚴(yán)而對(duì)于中小銀行而言資本補(bǔ)充渠道較窄資 本充足情況需要重點(diǎn)關(guān)注在金融加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的背景下商業(yè)銀行 特別是中小銀行需拓寬資本補(bǔ)充渠道積極采用包括永續(xù)債二級(jí)資本債等多種 途徑緩

28、解資本壓力。農(nóng)商行農(nóng)商行城商行股份制銀行大型銀行1.001.001.001.001.001.001.001.00圖12不同類別銀行資本充足率變化趨數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。三、22三季運(yùn)行展望（一）銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)步入拐點(diǎn)，市場(chǎng)集中度有望回升與全球銀行業(yè)集中度上升的趨勢(shì)不同改革開放以來中國(guó)銀行業(yè)集中度現(xiàn)快速下降的趨勢(shì)其變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)銀行體系的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和運(yùn)行狀況產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。一是銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量快速攀升20092021 年我國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量由3679家升至4057 家（不含非銀行金融機(jī)構(gòu)）。其中，商業(yè)銀行由240 家升至家新增機(jī)構(gòu)主要包括農(nóng)村信用社和合作銀行改制成商業(yè)銀行民營(yíng)銀行準(zhǔn)放開2021 年底已成

29、立17 家民營(yíng)銀行外資銀行由37 家增至41 家其它類銀行則從3439 家降至2214 家主要是農(nóng)村信用社合作銀行和城市信用社的改制重組三類機(jī)構(gòu)分別減少了2479 家173 家和1 家與此同時(shí)村鎮(zhèn)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量快速上升新增1479 家截至2021 年末中國(guó)共有銀行業(yè)機(jī)構(gòu)4057 家，機(jī)構(gòu)總數(shù)較2009 年增加402 家。二是銀行業(yè)集中度持續(xù)下降。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2021 年末，工商銀行農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行建設(shè)銀行和交通銀行五大行的資產(chǎn)在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占比35.56，較2008 年下降約15 個(gè)百分點(diǎn)。從變化趨勢(shì)看，2018 年以前集度下行較為顯著。2007 年到2017 之間，大行資產(chǎn)總額占銀行

30、業(yè)比重從快速下降到了35.5，2018 年之后逐漸趨于平穩(wěn)，在2020 年之后還略有回升。三是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇凈息差持續(xù)收窄行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈疊加利率市場(chǎng)化改革，中國(guó)銀行業(yè)的凈息差水平持續(xù)下行，從2012 年9 月末的2.77下降到2022 年3 月末的1.97分機(jī)構(gòu)類型來看中小銀（特別是農(nóng)村商業(yè)銀行）凈息差降幅最為顯著，在2019 年末到2022 年3 月末的兩年時(shí)間中，凈息差 3.02快速下降到2.06這一方面與2019 年以來大型銀行下沉所帶來的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)另一方面也與農(nóng)村中小銀行居民儲(chǔ)（特別是定期存款占比較高抬高負(fù)債成本有關(guān)。凈息差的迅速下降，給中小銀行的經(jīng)營(yíng)帶來了持續(xù)的挑戰(zhàn)。總體上看，中國(guó)銀

31、行業(yè)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值下降，部分經(jīng)營(yíng)效率偏低經(jīng)營(yíng)空間狹窄的機(jī)構(gòu)嘗試通過過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來尋求發(fā)展機(jī)會(huì)同業(yè)業(yè)務(wù)資管業(yè)務(wù)等成為這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行加杠桿和跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的常見手段這些風(fēng) 險(xiǎn)承擔(dān)行為雖帶來了一些短期的財(cái)務(wù)收益但在長(zhǎng)期內(nèi)加劇了機(jī)構(gòu)脆弱（特 別是加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)），也給金融體系帶來了潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。展望未來在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入全新階段金融需求增長(zhǎng)持續(xù)放緩以及金融監(jiān)管體系日趨完善和規(guī)范的背景下，中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化已趨近拐點(diǎn)行業(yè)集中度持續(xù)下降的趨勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)根本性變化在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間行業(yè)集中度企穩(wěn)且小幅回升行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量適度減少競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境趨于規(guī)范和適度將成為行業(yè)演進(jìn)中的主要特征在

32、這個(gè)過程中通過兼（合并等方式來處置存量風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)高危機(jī)構(gòu)平穩(wěn)有序退出在實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，是未來一段時(shí)間我國(guó)金融工作的重要內(nèi)容。（二）聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量，保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行2022 年商業(yè)銀行應(yīng)在強(qiáng)化負(fù)債成本管控、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以及優(yōu)勢(shì)營(yíng)收領(lǐng)繼發(fā)力保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行在強(qiáng)化負(fù)債成本管控方面隨著銀行體系資產(chǎn)定價(jià)逐步趨于下行負(fù)債成本穩(wěn)定的重要性也更為凸顯目前銀行在負(fù)債成本上 面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業(yè)務(wù)到期重定價(jià)，存款報(bào)價(jià)機(jī)制改革紅利在2022 年進(jìn)一步釋放，疊加降息帶來的市場(chǎng)化負(fù)債成本 下降，有助于銀行通過主動(dòng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整來控制成本

33、。在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理方面， 2022 年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量潛在壓力主要來自于房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未完全出清以 及弱資質(zhì)地方融資平臺(tái)存在較大現(xiàn)金流壓力兩個(gè)方面隨著逆周期和跨周期安排 下經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望維持大體穩(wěn)定在營(yíng)收方面隨著銀行加大 財(cái)富管理業(yè)務(wù)布局理財(cái)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)疫情后銀行卡及投行等相關(guān)業(yè)務(wù)恢復(fù)性 增長(zhǎng)等因素影響，預(yù)計(jì)財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等進(jìn)一步帶動(dòng)中收增長(zhǎng)，支撐銀行業(yè)營(yíng)收的上行空間財(cái)富管理先進(jìn)銀行的優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加突出未來營(yíng)收 增速較好的銀行仍將具有以下優(yōu)勢(shì)一是深耕優(yōu)質(zhì)區(qū)域和客群經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的銀行可以通過提高信貸增速和加強(qiáng)息差韌性來提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)二是在居民理財(cái)意識(shí)增 強(qiáng)的背景下，渠道能力強(qiáng)、客群基礎(chǔ)好的銀行，可以在中收業(yè)務(wù)方面持續(xù)發(fā)力，從而實(shí)現(xiàn)輕資本和穩(wěn)收益。（三）配合深化R 改革，引導(dǎo)貸款利率有序下行8 月22 日新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利（LPR出爐當(dāng)日中國(guó)人民銀行權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布1年期LPR