財務(wù)單項選擇管理及財務(wù)知識分析

1、PAGE PAGE 107第一章 習(xí)題一、單項選擇題題1企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)系中最為重重要的關(guān)系是是（ ）。A股東與經(jīng)營營者之間的關(guān)關(guān)系 B. 股股東與債權(quán)人人之間的關(guān)系系C. 股東、經(jīng)經(jīng)營者、債權(quán)權(quán)人之間的關(guān)關(guān)系 D. 企業(yè)與與作為社會管管理者的政府府有關(guān)部門、社社會公眾之間間的關(guān)系2財務(wù)管理是是企業(yè)組織財財務(wù)活動，處處理與各方面面（ ）的一項經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理工作作。 A籌資關(guān)關(guān)系 B. 投資關(guān)系系 C. 分配關(guān)系系 D. 財財務(wù)關(guān)系3企業(yè)價值最最大化目標(biāo)強(qiáng)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)業(yè)的（ ）。 A. 實(shí)際際利潤額 B. 實(shí)實(shí)際利潤率 C. 預(yù)期獲利能能力 D. 生產(chǎn)能力4企業(yè)與政府府間的財務(wù)關(guān)關(guān)系體現(xiàn)為（ ）。 A.

2、 債權(quán)權(quán)債務(wù)關(guān)系 B. 強(qiáng)制制和無償?shù)姆址峙潢P(guān)系 C. 資金金結(jié)算關(guān)系 D. 風(fēng)險險收益對等關(guān)關(guān)系5依照利率之之間的變動關(guān)關(guān)系，利率可可分為（ ）。 A固定利率率和浮動利率率 B. 市場場利率和法定定利率C. 名義利率率和實(shí)際利率率 D. 基基準(zhǔn)利率和套套算利率6相對于每股股利潤最大化化目標(biāo)而言，企企業(yè)價值最大大化目標(biāo)的不不足之處是( )。A. 沒有考慮慮資金的時間間價值 B. 沒沒有考慮投資資的風(fēng)險 C. 不能反映映企業(yè)潛在的的獲利能力 D.不不能直接反映映企業(yè)當(dāng)前的的獲利水平7以每股利潤潤最大化作為為財務(wù)管理目目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)是（ ）。A. 考慮了資資金的風(fēng)險價價值 B考慮了投資資的風(fēng)險價值

3、值 C. 有利于企企業(yè)克服短期期行為 D. 反映了投投入資本與收收益的對比關(guān)關(guān)系8在下列經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動中，能能夠體現(xiàn)企業(yè)業(yè)與投資者之之間財務(wù)關(guān)系系的是（ ）。 A企業(yè)向職職工支付工資資 B. 企業(yè)向其他他企業(yè)支付貨貨款 C. 企業(yè)向國國家稅務(wù)機(jī)關(guān)關(guān)繳納稅款 D. 國有有企業(yè)向國有有資產(chǎn)投資公公司支付股利利9在協(xié)調(diào)企業(yè)業(yè)所有者與經(jīng)經(jīng)營者的關(guān)系系時，通過所所有者約束經(jīng)經(jīng)營者的一種種辦法是（ ）。 A. 解聘聘 B. 接受 C. 激勵勵 D. 提提高報酬10由于市場場利率變動，使使投資人遭受受損失的風(fēng)險險叫做（ ）。A. 期限風(fēng)險險 B. 違約約風(fēng)險 CC流動性風(fēng)險險 D. 利率率風(fēng)險二、多項選擇題題1

4、下列經(jīng)濟(jì)行行為中，屬于于企業(yè)財務(wù)活活動的有（ ）。 A.資金營營運(yùn)活動 BB. 利潤分分配活動 C. 籌集資金金活動 D. 投資活動2下列有關(guān)有有限責(zé)任公司司的表述中，正正確的有（ ）。 A公司的的資總額不分分為等額的股股份 B公司司只向股東簽簽發(fā)出資證書書 C不限制制股東人數(shù) D. 承擔(dān)有限限責(zé)任3下列各項中中，屬于企業(yè)業(yè)資金營運(yùn)活活動的有（ ）。 A采購原原材料 B. 銷售商品品 C. 購買買國庫券 DD. 支付利利息4下列各項中中，屬于企業(yè)業(yè)籌資引起的的財務(wù)活動有有（ ）。 A. 償還還借款 B. 購購買國庫券 C. 支付付股票股利 DD. 利用商商業(yè)信用5為確保企業(yè)業(yè)財務(wù)目標(biāo)的的實(shí)現(xiàn)，

5、下列列各項中，可可用于協(xié)調(diào)所所有者與經(jīng)營營者矛盾的措施有（ ）。 A. 所有有者解聘經(jīng)營營者 BB. 讓經(jīng)營營者持有一定定的股份 C. 公司司被其他公司司接收或吞并并 D. 將經(jīng)營者的的報酬與績效效掛鉤6在下列情況況下，會給企企業(yè)帶來經(jīng)營營風(fēng)險的有（ ）。 A企業(yè)舉舉債過度 B. 原材材料價格變動動 C. 企業(yè)業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q換代周期過長長 DD. 企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量不穩(wěn)定7企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)系包括（ ）。 A企業(yè)與與政府之間的的財務(wù)關(guān)系 B. 企業(yè)與受受資者之間的的財務(wù)關(guān)系 C. 企業(yè)業(yè)內(nèi)部各單位位之間的財務(wù)務(wù)關(guān)系 D. 企業(yè)與職職工之間的財財務(wù)關(guān)系8在不存在通通貨膨脹的情情況下，利率率的組成因素

6、素包括（ ）。 A純利率率 B. 違約風(fēng)險險報酬率 C. 流動動性風(fēng)險報酬酬率 DD. 期限風(fēng)風(fēng)險報酬率9企業(yè)按組織織形式可以分分為（ ）。 A獨(dú)資企企業(yè) B. 合合伙企業(yè) C. 公司司企業(yè) D. 集體企業(yè)10財務(wù)管理理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境境主要包括（ ）。 A企業(yè)組組織形式 BB. 經(jīng)濟(jì)政政策 C. 經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期 D. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展展水平三、判斷題1從資金的借借貸關(guān)系看，利利率是一定時時期運(yùn)用資金金的交易價格格。（ ）2在協(xié)調(diào)所有有者與經(jīng)營者者矛盾的方法法中，“接收”是一種通過過所有者來約約束經(jīng)營者的方法。（ ） 3純粹利率率是指無通貨貨膨脹、無風(fēng)風(fēng)險情況下的的平均利率，它它的高低受平平均利潤率、資金供求關(guān)

7、系、國國家調(diào)節(jié)等因因素的影響。（ ） 4以企業(yè)價價值最大化作作為財務(wù)管理理目標(biāo)，有利利于社會資源源的合理配置置。（ ） 5經(jīng)營企業(yè)業(yè)與政府之間間的財務(wù)關(guān)系系體現(xiàn)為一種種投資與受資資關(guān)系。（ ） 6“解聘”是一種通過過市場約束經(jīng)經(jīng)營者的辦法法。（ ） 7獨(dú)資企業(yè)業(yè)的投資者和和合伙企業(yè)的的合伙人對企企業(yè)債務(wù)負(fù)無無限責(zé)任。（ ） 8根據(jù)風(fēng)險險與收益對稱稱的原理，高高風(fēng)險的投資資項目必然會會獲得高收益益。（ ） 9如果企業(yè)業(yè)面臨的風(fēng)險險較大，那么么企業(yè)價值就就有可能降低低。（ ） 10企業(yè)同同其債權(quán)人的的財務(wù)關(guān)系，在在性質(zhì)上屬于于投資與受資資的關(guān)系。（ ）四、簡答題1以股東財富富最大化作為為企業(yè)財務(wù)管

8、管理的整體目目標(biāo)與利潤最最大化目標(biāo)相相比較，其優(yōu)優(yōu)點(diǎn)有哪些？2企業(yè)財務(wù)管管理目標(biāo)的基基本特點(diǎn)？3企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)系包括哪些些內(nèi)容？4企業(yè)財務(wù)決決策在財務(wù)管管理中的作用用有哪些？5經(jīng)營風(fēng)險與與財務(wù)風(fēng)險的的區(qū)別是什么么？答案：單項選擇題1C 2DD 3C 4B 55D 6D 7DD 8D 9A 110D二、多項選擇題題1ABCCD 2AB DD. 3AAB 44ACD 5AB. D6BCD 77ABCD 88ABC. D 9ABBC 100BCD三、判斷題123345678910四、簡答題 1這一一目標(biāo)考慮了了資金的時間間價值和投資資的風(fēng)險價值值；股東財富富最大化的目目標(biāo)可以有效效地克服企業(yè)業(yè)管理上的

9、片片面性和追求求利潤上的短短期行為，有有利于社會資資源的合理配配置；這一目目標(biāo)也體現(xiàn)了了企業(yè)的社會會責(zé)任感；股股東財富最大大化的目標(biāo)比比較容易量化化。 2財務(wù)務(wù)管理目標(biāo)具具有相對的穩(wěn)穩(wěn)定性；企業(yè)業(yè)財務(wù)管理目目標(biāo)具有多元元性的特征；企業(yè)財務(wù)管管理目標(biāo)具有有層次性的特特征；歸納起起來，企業(yè)財財務(wù)管理的整整體目標(biāo)、分分部目標(biāo)和具具體目標(biāo)相互互間不是割裂裂的，而是一一個有機(jī)整體體。明確企業(yè)業(yè)財務(wù)管理目目標(biāo)的穩(wěn)定性性、多元性和和層次性等基基本特征，對對于確立企業(yè)業(yè)財務(wù)管理目目標(biāo)，指導(dǎo)企企業(yè)財務(wù)管理理工作有著重重要意義。 3企業(yè)業(yè)財務(wù)關(guān)系是是指企業(yè)在組組織企業(yè)財務(wù)務(wù)活動過程中中產(chǎn)生并體現(xiàn)現(xiàn)的與企業(yè)內(nèi)內(nèi)外相

10、關(guān)各方方面之間的經(jīng)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系系，這些財務(wù)務(wù)關(guān)系可概括括為以下幾個個主要方面：企業(yè)與投資資者或者受資資者之間的財財務(wù)關(guān)系；企企業(yè)與債權(quán)人人和債務(wù)人之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系；企業(yè)與與國家稅務(wù)機(jī)機(jī)關(guān)之間的財財務(wù)關(guān)系；企企業(yè)與內(nèi)部各各單位之間的的財務(wù)關(guān)系；企業(yè)與職工工之間的財務(wù)務(wù)關(guān)系等。 4通過過財務(wù)決策，規(guī)規(guī)定企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的方向向和目標(biāo)，有有助于企業(yè)財財務(wù)管理整體體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)；財務(wù)決策策的結(jié)果是企企業(yè)編制財務(wù)務(wù)預(yù)算和全面面預(yù)算的依據(jù)據(jù)，也是企業(yè)業(yè)經(jīng)營過程結(jié)結(jié)束進(jìn)行財務(wù)務(wù)分析、評價價、考核企業(yè)業(yè)經(jīng)營業(yè)績的的重要依據(jù)；財務(wù)決策規(guī)規(guī)定著企業(yè)經(jīng)經(jīng)營資金的使使用方向和規(guī)規(guī)模，財務(wù)決決策成敗與否否，有時候會會對

11、企業(yè)的生生存和發(fā)展產(chǎn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的重重大影響。 5（11）企業(yè)只要要經(jīng)營就會存存在經(jīng)營風(fēng)險險，經(jīng)營風(fēng)險險是由于生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營方面的的原因給企業(yè)業(yè)盈利帶來的的不確定性。企企業(yè)只要有固固定成本存在在，就會有經(jīng)經(jīng)營杠桿的作作用經(jīng)營風(fēng)險險與固定成本本不存在直接接的關(guān)聯(lián)。（22）財務(wù)風(fēng)險險是由于企業(yè)業(yè)舉債經(jīng)營而而給企業(yè)的財財務(wù)成果帶來來的不確定性性。財務(wù)管理第二章章練習(xí)題單項選擇題1.表示資金時時間價值的利利息率是（ ）。 (A) 銀行同同期貸款利率率 (B) 銀行同期期存款利率 (C) 沒有風(fēng)風(fēng)險和沒有通通貨膨脹條件件下社會資金金平均利潤率率 (DD) 加權(quán)資資本成本率 2.在復(fù)利條件件下，已知現(xiàn)現(xiàn)值、年金和

12、和貼現(xiàn)率，求求計算期數(shù)，應(yīng)應(yīng)先計算（ ）。 (A) 年金終終值系數(shù) (B) 年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù) (C) 復(fù)利利終值系數(shù) (D) 復(fù)利現(xiàn)值值系數(shù) 3.投資者由于于冒風(fēng)險進(jìn)行行投資而獲得得的超過資金金時間價值的額額外收益，稱稱為投資的（ ）。 (A) 時間價價值率 (B) 期期望報酬率 (C) 風(fēng)險報報酬率 (D) 必必要報酬率 4.從財務(wù)的角角度來看風(fēng)險險主要指（ ）。 (A) 生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險 (B) 籌資決策帶帶來的風(fēng)險 (C) 無法達(dá)達(dá)到預(yù)期報酬酬率的可能性性 (D) 不可分散的的市場風(fēng)險 5.對于多方案案擇優(yōu)，決策策者的行動準(zhǔn)準(zhǔn)則應(yīng)是（ ）。 (A) 選擇高高收益項目 (B) 選擇高風(fēng)風(fēng)險高

13、收益項項目 (C) 選擇低低風(fēng)險低收益益項目 (D) 權(quán)衡期期望收益與風(fēng)風(fēng)險，而且還還要視決策者者對風(fēng)險的態(tài)態(tài)度而定 6.下列各項年年金中，只有有現(xiàn)值沒有終終值的年金是是（ ）。 (A) 普通年年金 (B) 即付付年金 (C) 永續(xù)年年金 (DD) 先付年年金 7.從第一期起起、在一定時時期內(nèi)每期期期初等額收付付的系列款項項是（ ）。 (A) 先付年年金 (B) 后付付年金 (C) 遞延延年金 (D) 普普通年金 8.普通年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的倒倒數(shù)稱為（ ）。 (A) 復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù) (B) 普通年金終終值系數(shù) (C) 償債基基金系數(shù) (D) 資本回收系系數(shù) 9.關(guān)于無風(fēng)險險資產(chǎn)，下列列說法不正確

14、確的是（）。 A.貝他系數(shù)數(shù)0 B.收益益率的標(biāo)準(zhǔn)差差0 C.與市場組組合收益率的的相關(guān)系數(shù)0 D.貝貝他系數(shù)1110.下列關(guān)于于資本資產(chǎn)定定價模型（CCAPM）的的說法不正確確的是（）。A.CAPM首首次將“高收收益伴隨著高高風(fēng)險”直觀觀認(rèn)識，用簡簡單的關(guān)系式式表達(dá)出來 B.在運(yùn)運(yùn)用這一模型型時，應(yīng)該更更注重它所給給出的具體的的數(shù)字，而不不是它所揭示示的規(guī)律 C.在實(shí)際際運(yùn)用中存在在明顯的局限限 D.是是建立在一系系列假設(shè)之上上的二、多項選擇題題1.對于資金金時間價值概概念的理解，下下列表述正確確的有（ ）。 (A) 貨幣只只有經(jīng)過投資資和再投資才才會增值，不不投入生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程的貨貨幣不會

15、增值值 (B) 一般情情況下，資金金的時間價值值應(yīng)按復(fù)利方方式來計算 (C) 資金時時間價值不是是時間的產(chǎn)物物，而是勞動動的產(chǎn)物 (D) 不同時時期的收支不不宜直接進(jìn)行行比較，只有有把它們換算算到相同的時時間基礎(chǔ)上，才才能進(jìn)行大小小的比較和比比率的計算 2.下列各項項中，屬于必必要投資報酬酬的構(gòu)成內(nèi)容容的有（ ）。 (A) 無無風(fēng)險報酬 (B) 通貨膨脹脹補(bǔ)貼 (C) 資本成成本 (D) 風(fēng)險險報酬 3.下列表述述正確的有（ ）。 (A) 當(dāng)利率率大于零，計計息期一定的的情況下，年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù)一定都大于于1 (B) 當(dāng)利率率大于零，計計息期一定的的情況下，年年金終值系數(shù)數(shù)一定都大于于1 (C

16、) 當(dāng)利率率大于零，計計息期一定的的情況下，復(fù)復(fù)利終值系數(shù)數(shù)一定都大于于1 (D) 當(dāng)利率率大于零，計計息期一定的的情況下，復(fù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)數(shù)一定都小于于1 4.下列說法法中，正確的的有（ ）。 (A) 復(fù)利終終值系數(shù)和復(fù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值值系數(shù)和普通通年金現(xiàn)值系系數(shù)互為倒數(shù)數(shù) C普通年金終值值系數(shù)和償債債基金系數(shù)互互為倒數(shù) D普通年金現(xiàn)值值系數(shù)和資本本回收系數(shù)互互為倒數(shù) 5.下列選項項中，（ ）可可以視為年金金的形式。 (A) 直線法法計提的折舊舊 (B) 租金 (C) 利滾利利 (D) 保險費(fèi) 6.下列選項項中，既有現(xiàn)現(xiàn)值又有終值值的是（ ）。 (A) 復(fù)利 (B) 普通

17、年金金 (C) 先付年年金 (D) 永續(xù)續(xù)年金 7.下列各項項中，可以用用來衡量投資資決策中項目目風(fēng)險的有（ ）。(A) 報酬率率的期望值 (B) 各種可能的的報酬率的離離散程度 (C) 預(yù)期報報酬率的方差差 (D) 預(yù)預(yù)期報酬率的的標(biāo)準(zhǔn)離差 (E) 預(yù)期報報酬率的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率 8.風(fēng)險與報報酬的關(guān)系可可表述為（ ）。 (A) 風(fēng)險越越大，期望報報酬越大 (B) 風(fēng)險越大大，期望投資資報酬越小 (C) 風(fēng)險越越大要求的收收益越高 (D) 風(fēng)風(fēng)險越大，獲獲得的投資收收益越小 9.無風(fēng)險投投資項目的投投資報酬具有有的特征有（ ）。(A) 預(yù)計收收益仍然具有有不確定性 (B) 預(yù)預(yù)計收益具有有確定性

18、 (C) 預(yù)計收收益與投資時時間長短相關(guān)關(guān) (D) 預(yù)預(yù)計收益按市市場平均收益益率來確定 10.下列說說法不正確的的是（）。A.對于某項確確定的資產(chǎn)，其其必要收益率率是確定的 B.無風(fēng)風(fēng)險收益率也也稱無風(fēng)險利利率，即純粹粹利率（資金金的時間價值值）C.通常用短期期國庫券的利利率近似地代代替無風(fēng)險收收益率D.必要收益率率表示投資者者對某資產(chǎn)合合理要求的最最低收益率三、判斷題1.所有的貨幣幣都具有時間間價值。（ ） 2.在利息不不斷資本化的的條件下，資資金時間價值值的計算基礎(chǔ)礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利利。（ ）3.在終值和和計息期一定定的情況下，貼貼現(xiàn)率越低，則則復(fù)利現(xiàn)值越越小。（ ）4.年金是指指每隔一年、金

19、金額相等的一一系列現(xiàn)金流流入或流出量量。 5.即付年金金和普通年金金的區(qū)別在于于計息時間與與付款方式的的不同。（ ）6.在實(shí)務(wù)中中，當(dāng)說到風(fēng)風(fēng)險時，可能能指的是確切切意義上的風(fēng)風(fēng)險，但更可可能指的是不不確定性，二二者不作區(qū)分分。（ ）7.風(fēng)險報酬酬率是指投資資者因冒風(fēng)險險進(jìn)行投資而而獲得的額外外報酬率。（ ）8.當(dāng)11時，說明如如果市場平均均收益率增加加1%，那么么該資產(chǎn)的收收益率也相應(yīng)應(yīng)的增加1%。（ ）9.風(fēng)險收益益率的大小與與風(fēng)險有關(guān)，風(fēng)風(fēng)險越大，風(fēng)風(fēng)險收益率一一定越大。（）10.系統(tǒng)風(fēng)險險，又被稱為為市場風(fēng)險或或不可分散風(fēng)風(fēng)險，是影響響所有資產(chǎn)的的、不能通過過資產(chǎn)組合來來消除的風(fēng)險險。

20、這部分風(fēng)風(fēng)險是由那些些影響整個市市場的風(fēng)險因因素所引起的的。（）四、計算分分析題1.某企業(yè)向保保險公司借款款一筆，預(yù)計計10年后還還本付息總額額為2000000元，為為歸還這筆借借款，擬在各各年末提取相相等數(shù)額的基基金，假定銀銀行的借款利利率為12%，請計算年年償債基金額額。 2.甲方案在三三年中每年年年初付款5000元，乙方方案在三年中中每年年末付付款500元元，若利率為為10%，則則兩個方案第第三年年末時時的終值相差差多少。 3.某人在20002年1月月1日存入銀銀行10000元，年利率率為10%。要要求計算：（1）每年復(fù)利利一次，20005年1月月1日存款賬賬戶余額是多多少？ （2）每季

21、度復(fù)復(fù)利一次，22005年11月1日存款款賬戶余額是是多少？ （3）若10000元，分別別在20022年、20003年、20004年和22005年11月1日存入入250元，仍仍按10%利利率，每年復(fù)復(fù)利一次，求求2005年年1月1日余余額？ （4）假定分44年存入相等等金額，為了了達(dá)到第一問問所得到的賬賬戶余額，每每期應(yīng)存入多多少金額？ 4.有一項年金金，前2年無無流入，后55年每年年初初流入3000萬元，假設(shè)設(shè)年利率為110%，其現(xiàn)現(xiàn)值為多少萬元。 5.某企業(yè)擬擬購買設(shè)備一一臺以更新舊舊設(shè)備，新設(shè)設(shè)備價格較舊舊設(shè)備價格高高出120000元，但每每年可節(jié)約動動力費(fèi)用40000元，若若利率為10

22、0%，請計算算新設(shè)備應(yīng)至至少使用多少少年對企業(yè)而而言才有利。 6.某企業(yè)于第第一年年初借借款10萬元元，每年年末末還本付息額額均為2萬元元，連續(xù)8年年還清。請計計算借款利率率。 7.一項5000萬元的借款款，借款期55年，年利率率為8%，若若每年半年復(fù)復(fù)利一次，年年實(shí)際利率會會高出名義利利率多少。 8、W公司現(xiàn)持持有太平洋保保險股票和精精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股票票， W公司司持有太平洋洋保險股票11000萬元元，持有精準(zhǔn)準(zhǔn)實(shí)業(yè)股份5500萬元，兩兩種股票的報報酬率及概率率分布如下表表所示。假設(shè)設(shè)無風(fēng)險報酬酬率為7%，太太平洋保險股股票的風(fēng)險報報酬系數(shù)為88%，精準(zhǔn)實(shí)實(shí)業(yè)股票為110%。根據(jù)據(jù)以上資料計計算兩

23、種股票票的期望報酬酬率與風(fēng)險報報酬額。表 兩種股票票報酬率及其其概率分布經(jīng)濟(jì)情況太平洋保險股票票精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股票報酬率概率報酬率概率衰 退正 常繁 榮20%30%40%0.20%0.60%0.20%030%60%0.200.600.209、某公司持有有A、B、CC三種股票構(gòu)構(gòu)成的證券組組合，三種股股票所占比重重分別為500%、30%和20%；其系數(shù)分別為為1.2、11.0和0.8；股票的的市場收益率率為10%，無無風(fēng)險收益率率為8%。要要求計算：要求：（1）該該證券組合的的風(fēng)險報酬率率；（2）該證券組組合的必要收收益率。10、.某公司司現(xiàn)有甲、乙乙兩個投資項項目可供選擇擇，有關(guān)資料料如下：市場銷售

24、情況況概率甲項目的收益率率乙項目的收益率率很好0.320%30%一般0.416%10%很差0.312%-10%要求： （1）計算算甲乙兩個項項目的預(yù)期收收益率、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離離差率； （2）比較較甲、乙兩個個項目的風(fēng)險險，說明該公公司應(yīng)該選擇擇哪個項目； （3）假設(shè)設(shè)市場是均衡衡的，政府短短期債券的收收益率為4%，計算所選選項目的風(fēng)險險價值系數(shù)（bb）； （4）假設(shè)設(shè)資本資產(chǎn)定定價模型成立立，政府短期期債券的收益益率為4%，證證券市場平均均收益率為99%，市場組組合的標(biāo)準(zhǔn)差差為8%，計計算市場風(fēng)險險溢酬、乙項項目的系數(shù)。五、簡答思考題題1、什么是資金金時間價值，其其本質(zhì)是什么？2、資金時間價

25、價值的構(gòu)成如如何，通常用用什么表示資資金時間價值值？3、簡述年金及及其種類？4、簡述投資項項目風(fēng)險的計算步步驟？5、簡述風(fēng)險與與收益的關(guān)系系并簡要表示示CAPM模模型？財務(wù)管理第二章章練習(xí)題答案案單項選擇題 C 2、bb 3、cc 4、cc 5、dd 6、cc 7、aa 8、dd 9、dd 10、bb二、多項選擇題題1、a, b, c, dd 2、a, b, d 33、c, dd 4、aa, c, d 5、a, b, d 6、a, b, c 7、b, c, d, e 8、a, c 9、b, c 10、AB三、判斷題1. () 2() 3. () 4. () 5. () 6. () 7. ()

26、8. () 9. () 10. ()四、計算分析題題A2000000（F/A，112%，100） =200000017.5449=113396.666（元） 2. A方案案即付年金終終值 F5500（F/AA，10%，33+1）11 5000（4.64411） 1820.550 B方案案后付年金終終值F 5500（F/A，110%，3） 5003.3100 16555 A、B兩個方案案相差1655.50元（11820.55016555） 3.（1）20002年1月月1日存入金金額10000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值： FP（F/P，10%，3）10001.3311331（

27、元） （2）F10000（1100%/4）334 100001.344489 11344.889（元） （3）20055年1月1日日余額是計算算到期日的本本利和，所以以是普通年金金終值： F250（FF/A，100%，4）2504.6411 11660.25（元元） （4）F13331，i10%，nn4 則則：FA（F/A,i，n） 即1331A（F/A,10%，44） ,13331A4.6411 ,A11331/44.641=286.779（元） 4.遞延年金現(xiàn)現(xiàn)值P3000（P/A，110%，5）（P/F，10%，1）3003.7910.9091 1033.92（萬元）。 5.P12000

28、0元，AA40000元，i110%，則：普通年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)P/A120000/400003 查普通年金現(xiàn)值值系數(shù)表，在在i10%的列上無法法找到恰好等等于3的系數(shù)數(shù)值，于是在在這一列上找找3的上下兩兩個臨界值12.4487，23.1170，它們們所對應(yīng)的期期數(shù)分別為nn13，nn24,因因此： n3+0.775 3.75 6.P=1000000元，AA=200000元，n=8，則：普普通年金現(xiàn)值值系數(shù)P/AA=1000000/200000=55 查n=8的普通通年金現(xiàn)值系系數(shù)表，在nn=8的行上上無法找到恰恰好等于5的的系數(shù)值，于于是找大于和和小于5的臨臨界系數(shù)值，1=5.146，2=4.96

29、8，它們分別對應(yīng)的利率為i111%，i2=12%,因此：i11%0.821% 11.82 7.M2，rr8% ，根根據(jù)實(shí)際利率率和名義利率率之間關(guān)系式式：i（1r/M）M-11 =(1+8%/2)2-1=88.16% 實(shí)際利率高出名名義利率0.16%（=8.16%8%）。8、E1=0.3 EE2=0.33 1=6.332% 2=18.97%V1=21% V2=63.233% R1=11.68% R2=6.3233%A=16.8萬萬元 B=311.65萬元元9、（1）=50%1.2+330%1+20%0.8=11.06風(fēng)險報酬率=11.06(10%-8%)=22.12% (2)必要報報酬率=8%

30、+2.122%=10.12%10.（1）甲項目的預(yù)期收收益率200%0.3316%00.412%00.316% 乙項目的預(yù)預(yù)期收益率30%00.310%00.4-100%0.3310% 甲項目的的標(biāo)準(zhǔn)差（20%-116%）20.33+（16%-116%）20.44+（12%-116%）20.331/23.10% 乙項目的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差（30%-110%）20.33+（10%-110%）20.44+（-10%-10%）20.331/215.499% 甲項目的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率3.10%/16%0.19 乙項目的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率15.499%/10%1.55 （2）由于于乙項目的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率大大于甲項目，所所以，

31、乙項目目的風(fēng)險大于于甲項目。由由于甲項目的的預(yù)期收益率率高于乙項目目，即甲項目目的預(yù)期收益益率高并且風(fēng)風(fēng)險低，所以以，該公司應(yīng)應(yīng)該選擇甲項項目。 （3）因為為市場是均衡衡的，所以，必必要收益率預(yù)期收益率率16% 由于必要收收益率無風(fēng)風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率率無風(fēng)險收收益率風(fēng)險險價值系數(shù)（b）標(biāo)準(zhǔn)離差率 而無風(fēng)險收收益率政府府短期債券的的收益率44% 所以，166%4%b0.119 解得：b0.63 （4）市場風(fēng)險險溢酬證券券市場平均收收益率-無風(fēng)險收益益率9%-4%5% 因為資本資資產(chǎn)定價模型型成立，所以以，乙項目預(yù)預(yù)期收益率必要收益率率無風(fēng)險收收益率乙項項目貝他系數(shù)數(shù)市場風(fēng)險溢溢酬 即：10%4

32、%乙項目目的貝他系數(shù)數(shù)5% 解得：乙項項目的貝他系系數(shù)1.22第三章財務(wù)管理理習(xí)題一、單項選擇題題1、企業(yè)的籌資資渠道有（ ）。A、國家資本 B、發(fā)行行股票C、發(fā)行債券 D、銀行行借款2、企業(yè)的籌資資方式有（ ）。A、民間資本 B、外外商資本C、國家資本 D、融融資租憑3、國家財政資資本的籌資渠渠道可以采取取的籌資方式式有（ ）。A、投入資本籌籌資 B、發(fā)行債債券籌資C、發(fā)行融資券券籌資 DD、租賃籌資資4、企業(yè)自留資資本的籌資渠渠道可以采取取的籌資方式式有（ ）。A、發(fā)行股票籌籌資 BB、商業(yè)信用用籌資C、發(fā)行債券籌籌資 DD、融資租賃賃籌資5、外商資本的的籌資渠道可可以采取的籌籌資方式有（

33、 ）。A、銀行借款籌籌資 BB、商業(yè)信用用籌資C、投入資本籌籌資 DD、發(fā)行債券券籌資6、利用商業(yè)信信用籌資方式式籌集的資金金只能是（ ）A、銀行信貸資資金 B、居民個個人資金C、其他企業(yè)資資金 D、企業(yè)自自留資金7、不存在籌資資費(fèi)用的籌資資方式是（ ）A、銀行借款 B、融資資租賃C、發(fā)行債券 D、企業(yè)業(yè)自留資金二、多項選擇題題1、企業(yè)的籌資資動機(jī)主要包包括（ ）。A、擴(kuò)張籌資動動機(jī) B、償債動動機(jī)C、對外投資動動機(jī) D、混合合動機(jī) E、經(jīng)營管管理動機(jī)2、企業(yè)的籌資資渠道包括（ ）。A、國家資本 B、銀銀行資本C、民間資本 D、外外商資本3、非銀行金融融機(jī)構(gòu)主要有有（ ）。A、信托投資公公司

34、B、租租賃公司C、保險公司 D、證券公公司E、企業(yè)業(yè)集團(tuán)的財務(wù)務(wù)公司4、企業(yè)籌資方方式有（ ）。A、吸收投資 B、發(fā)發(fā)行股票C、發(fā)行公債 DD、內(nèi)部資本本E、長期借借款5、國家財政資資本渠道可以以采用的籌資資方式有（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)發(fā)行融資券C、吸收直接投投資 D、租租憑籌資E、發(fā)發(fā)行債券6、非銀行金融融機(jī)構(gòu)資本渠渠道可以采取取的籌資方式式有（ ）。A、商業(yè)信用 BB、發(fā)行股票票C、吸收直接投投資 D、租賃賃籌資 E、發(fā)行融融資券7、企業(yè)內(nèi)部籌籌資的資本來來源是（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)發(fā)行債券C、計提折舊 D、留留用利潤 E、銀行借借款8、長期資本通通常采用（ ）等方方式來籌集。

35、A、長期借款 B、商業(yè)信信用C、融資租賃 DD、發(fā)行債券券 E、發(fā)發(fā)行股票9、企業(yè)的短期期資本一般是是通過（ ）等方式式融通的。A、短期借款 B、商商業(yè)信用C、發(fā)行融資券券 D、發(fā)發(fā)行債券 E、融資資租賃三、判斷題1、一定的籌資資方式只能適適用某一特定定的籌資渠道道。（ ）2、同一籌資方方式往往適用用某一特定的的籌資渠道。（ ）3、企業(yè)的資本本金包括實(shí)收收資本和資本本公積金。（ ）4、企業(yè)對股權(quán)權(quán)資本依法享享有經(jīng)營權(quán)，在在企業(yè)存續(xù)期期內(nèi)，投資者者除依法轉(zhuǎn)讓讓外，還可以以隨時抽回其其投入的資本本。（ ）5、債權(quán)資本和和股權(quán)資本的的權(quán)益性不同同，因此兩種種資本不可以以互相轉(zhuǎn)換。（ ）6、計提折舊和

36、和留用利潤都都是企業(yè)內(nèi)部部籌資的資本本來源，但是是計提折舊卻卻不能增加企企業(yè)的資本規(guī)規(guī)模。（ ）7、擴(kuò)張性籌資資動機(jī)是企業(yè)業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蚧蜃芳訉ν馔锻顿Y的需要而而產(chǎn)生的籌資資動機(jī)。（ ）四、簡答題1.目前我國企企業(yè)籌資方式式主要有哪幾幾種?2.企業(yè)籌資必必須遵循哪些些基本原則?3.企業(yè)籌資有有何意義?4.我國企業(yè)目目前籌資渠道道主要有哪些些?五、計算與分析析題1、四海公司有有關(guān)資料如下下：（1）20055年利潤表整整理如下表所所示。 四海公公司利潤表2005年122月31日 單位：元項目金額銷售收入減：銷售成本銷售費(fèi)用12 500 0008 500 0000720 0000銷售利潤減

37、：管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用3 280 00001 460 0000180 0000稅前利潤減：所得稅（333%）1 640 0000541 2000稅后利潤（凈利利潤）1 098 8800（2）20055年優(yōu)先股股股利為1500 000元元，普通股股股利450 000元，假假定20066年優(yōu)先股和和普通股的股股利總額均無無變化。（3）預(yù)計20006年銷售售收入增長220%。要求：（1）試運(yùn)用銷銷售百分比法法編制20006年預(yù)計利利潤表。（2）試測算22006年當(dāng)當(dāng)年的留用利利潤額。2、八達(dá)公司AA產(chǎn)品有關(guān)資資料整理如下下：（1）20011-20055年的產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)銷數(shù)量和資資本需要額如如表所示。年度產(chǎn)銷

38、量（件）資本需要額（元元）200120022003200420051 2001 1001 0001 3001 4001 000 0000950 0000900 00001 040 00001 100 0000（2）預(yù)計20006年該產(chǎn)產(chǎn)品的銷量為為1 5600件。要求:（1）測算A產(chǎn)產(chǎn)品不變資本本總額。（2）測算A產(chǎn)產(chǎn)品單位可變變資本額。（3）測算A產(chǎn)產(chǎn)品20066年資本需要要總額，第三章參考答案案一、單項選擇題題1. A 22. D 33A 4.A 5.CC 6.C 7.D 二、 多項選擇擇題1.ABD 2.ABCCD 3.AABCDE 4.ABBE 5.AAC 6.BCDE 7.CDD 8

39、.AACDE 9.ABCC 三、判判斷題1. 22. 3. 4. 5. 66. 77. 四、簡答題1.目前我國企企業(yè)籌資方式式主要有以下下幾種：(1)吸收直直接投資；(2)發(fā)行行股票；(33)銀行借借款；(4)商業(yè)信用用；(5)發(fā)行債券；(6)融融資租賃。2.企業(yè)籌資是是一項重要而而復(fù)雜的工作作，為了有效效地籌集企業(yè)業(yè)所需資金必必須遵循以下下基本原則：(1)規(guī)模適當(dāng)當(dāng)原則。(22)籌措及時時原則。(33)來源合理理原則。(44)方式經(jīng)濟(jì)濟(jì)原則。3.企業(yè)籌資的的意義:(1)籌資是企企業(yè)經(jīng)營活動動的前提，是是企業(yè)再生產(chǎn)產(chǎn)順利進(jìn)行的的保證(2)籌資是投投資的基礎(chǔ)與與前提(3籌資影響到到企業(yè)的經(jīng)營營好

40、壞與收益益的分配4.我國企業(yè)目目前籌資渠道道主要有：(1)國家財政政資金。(22)銀行信貸貸資金。(33)非銀行金金融機(jī)構(gòu)資金金。(4)其其它企業(yè)資金金。(5)居居民個人資金金。(6)企業(yè)自留資資金。(7)外商資金。五、計算與分析析題1、解：（1）四海公司司2006年年預(yù)計利潤表表如表所示。項目2005年實(shí)際際數(shù)占銷售收入百分分比（%）2006年預(yù)計計數(shù)銷售收入減：銷售成本 銷售費(fèi)用12 500 0008 500 0000720 000010068.005.7615 000 00010 200 000.864 0000銷售利潤減：管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用3 280 00001 460 0000180

41、 000026.2411.681.443 936 00001 752 0000216 0000稅前利潤減：所得稅1 640 0000541 200013.12-1 968 0000649 4400稅后利潤1 098 8800-1 318 5560（2）20066年當(dāng)年留用用利潤額為：1 318 5560-1550 0000-450 000=7718 5660（元）2、解：根據(jù)所給資料，計計算整理出有有關(guān)數(shù)據(jù)如表表所示。年度產(chǎn)銷量x（件）資本需要額y（元元）X2xy200120022003200420051 2001 1001 0001 3001 4001 000 0000950 0000900

42、 00001 040 00001 100 00001 440 00001 210 00001 000 00001 690 00001 960 00001 20011061 045110690010661 35211061 5401106合計n=5x=6 0000y=499104X2=7300104xy=6 0037104將表中的數(shù)據(jù)代代入下列關(guān)立立方程組：y=na+bbxxy=axx+bx2則4991044=5a+6 0000b則60 371106=6 0000a+7300104ba=410 0000（元）b=490（元元）將a=410 000和bb=490代代入y=a+bx，得yy=410

43、000+4490 x將2006年預(yù)預(yù)計產(chǎn)銷量11 560件件代入上式，得得410 0000+4901 5600=1 1774 4000（元）因此：（1）AA產(chǎn)品的不變變資本總額為為410 0000元。 （22）A產(chǎn)品的的單位可變資資本額為4990元。 （33）A產(chǎn)品22006年資資本需要總額額為1 1774 4000元。第四章練習(xí)題一、單項選擇題題1貼現(xiàn)法借款款的實(shí)際利率率（ ）A大于名義利利率 B等等于名義利率率C小于名義利利率 D不不確定2某周轉(zhuǎn)信貸貸協(xié)議額度為為200萬元元，承諾費(fèi)率率為0.2%，借款企業(yè)業(yè)年度內(nèi)使用用了180萬萬元，則企業(yè)業(yè)向銀行支付付的承諾費(fèi)用用為（ ）元。A.600

44、 B.500 C400 D42003、下列權(quán)利中中，不屬于普普通股股東權(quán)權(quán)利的是（ ）A、公司管理權(quán)權(quán) B、剩剩余財產(chǎn)優(yōu)先先要求權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)權(quán) D、分享享盈余權(quán)4、當(dāng)債券的票票面利率小于于市場利率時時，債券應(yīng)（ ）A、按面值發(fā)行行 B、溢溢價發(fā)行C、折價發(fā)行 D、向向外部發(fā)行5、具有簡便易易行、成本相相對較低、限限制較少等優(yōu)優(yōu)點(diǎn)的籌資方方式是（ ）A、商業(yè)信用 B、發(fā)行行股票C、發(fā)行債券 D、長期期借款6可轉(zhuǎn)換債券券對投資者來來說，可在一一定時期內(nèi)，依依據(jù)特定的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換條件，將將其轉(zhuǎn)換為（ ）A其他債券 B優(yōu)先股C普通股 DD收益?zhèn)?投票權(quán)屬于于普通股股東東權(quán)利中的（ ）A分享盈余權(quán)權(quán)

45、B優(yōu)先認(rèn)認(rèn)股權(quán)C公司管理權(quán)權(quán) D剩余余財產(chǎn)要求權(quán)權(quán)8下列籌資方方式中，不屬屬于籌集長期期資金的是（ ）A吸收投資 B商業(yè)信用C融資租賃 D發(fā)行股票9相對于股票票籌資而言，銀銀行借款的缺缺點(diǎn)是（ ）A財務(wù)風(fēng)險大大 B籌資成本高高C籌資限制少少 D籌資速速度慢10出租人既既出租某項資資產(chǎn)，又以該該項資產(chǎn)為擔(dān)擔(dān)保借入資金金的租賃方式式是（ ）A直接租賃 B杠桿租租賃C經(jīng)營租賃 D售后回回租11貸款銀行行具有法律義義務(wù)的承諾提提供不超過某某一最高限額額的貸款保證證，被稱為（ ）。A補(bǔ)償性余額額 B信用額度C周轉(zhuǎn)信貸協(xié)協(xié)定 D承承諾費(fèi)二、多項選擇題題1影響融資租租賃每期租金金的因素有（ ）A設(shè)備原價 B

46、B預(yù)計租賃賃設(shè)備的殘值值和租賃期限限C租賃手續(xù)費(fèi)費(fèi) D租金的支付付方式 E租賃賃公司融資成成本2、企業(yè)吸收直直接投資的形形式有（ ）A吸收現(xiàn)金投資資 BB、吸收實(shí)物物投資C、吸收工業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)投資 D、吸收土土地使用權(quán)投投資3、決定債券發(fā)發(fā)行價格的因因素是（ ）A、債券面值 B、債券券利率C、市場利率 D、債券券到期日4、企業(yè)之間商商業(yè)信用的形形式主要有（ ）A、應(yīng)付票據(jù) B、應(yīng)應(yīng)付賬款C、預(yù)收貨款 D、銀銀行借款5、長期借款的的優(yōu)點(diǎn)是（ ）A、籌資速度快快 B、籌集成成本低C、借款彈性好好 D、限制條條件少6、股票上市的的不利之處（ ）A、信息公開可可能暴露公司司的商業(yè)秘密密 B、公開上上市需要

47、很高高的費(fèi)用C、限制經(jīng)理人人員的自由操操作 DD、可以改善善公司的財務(wù)務(wù)狀況7下列各項中中，屬于經(jīng)營營租賃特點(diǎn)的的有（ ）A租賃期較短短 B租賃賃合同較為穩(wěn)穩(wěn)定C出租人提供供租賃資產(chǎn)的的保養(yǎng)和維修修等服務(wù)D租賃期滿后后，租賃資產(chǎn)產(chǎn)常常無償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓或低價出出售給承租人人E租賃合約中中一般不包含含解約條款8、按我國公公司法規(guī)定定，股票發(fā)行行價格可以（ ）A、等于票面金金額 B、低低于票面金額額C、高于票面金金額 D、與票面面金額無關(guān)9企業(yè)吸收其其他企業(yè)資金金的方式有（ ）A吸收直接投投資 BB發(fā)行股票票C發(fā)行債券 D商業(yè)業(yè)信用 E發(fā)行可可轉(zhuǎn)換債券10優(yōu)先股的的“優(yōu)先”權(quán)主要表現(xiàn)現(xiàn)在（ ）A決策權(quán)優(yōu)先

48、先 B管管理權(quán)優(yōu)先C優(yōu)先分配股股利 D破產(chǎn)清清算時優(yōu)先分分配剩余資產(chǎn)產(chǎn) E投票票權(quán)優(yōu)先三、判斷題1、企業(yè)的自有有資金都屬于于長期資金；而債務(wù)資金金則既有長期期的，也有短短期的。（ ）2、在債券面值值和票面利率率一定的情況況下，市場利利率越高，則則債券的發(fā)行行價格越高。（ ）3、優(yōu)先股股息息和債券利息息都要定期支支付，均應(yīng)作作為財務(wù)費(fèi)用用，在所得稅稅前列支。（ ）4放棄現(xiàn)金折折扣的機(jī)會成成本與折扣率率成同方向變變化。 ( )5普通股股東東參與公司經(jīng)經(jīng)營管理的基基本方式是，對對公司賬目和和股東大會決決議有審查權(quán)權(quán)和對公司事事務(wù)有質(zhì)詢權(quán)權(quán)。( )6股東與股票票的權(quán)利和義義務(wù)是不可分分離的，股票票轉(zhuǎn)讓

49、后，股股東就失去了了相應(yīng)的權(quán)利利和義務(wù)。( )7由于普通股股的預(yù)期收益益較高，并可可一定程度地地抵消通貨膨膨脹的影響，故故普通股籌資資較容易吸收收資金。( )8可轉(zhuǎn)換債券券的價值具有有雙重性，即即作為債券的的價值和作為為普通股的潛潛在價值。（ ）9融資租賃租租金的計算一一般采用年金金法。（ ）10買方通過過商業(yè)信用籌籌資的數(shù)量與與是否享受現(xiàn)現(xiàn)金折扣無關(guān)關(guān)。（ ）11商業(yè)信用用籌資的最大大優(yōu)點(diǎn)在于容容易取得。對對于多數(shù)企業(yè)業(yè)來說，商業(yè)業(yè)信用是一種種持續(xù)性的信信用形式。且且無須辦理復(fù)復(fù)雜的籌資手手續(xù)。（ ）四、簡答題1.債券籌資有有何優(yōu)缺點(diǎn)?2. 普通股股股東具有哪能能基本權(quán)利? 3.吸收直接投投

50、資有何優(yōu)缺缺點(diǎn)?4.長期借款籌籌資有何優(yōu)缺缺點(diǎn)?5.融資租賃有有何特點(diǎn)?五、計算題1某公司發(fā)行行面值為10000元的債債券，票面利利率為8%，債債券發(fā)行期限限為5年。試試分別計算市市場利率為66%，8%和和10%時的的債券發(fā)行價價格。2某公司擬采采購一批零件件，供應(yīng)商報報價如下：（1）立即付款款，價格為99630元；（2）30天內(nèi)內(nèi)付款，價格格為97500元；（3）31至660天內(nèi)付款款，價格為99870元；（4）61至990天內(nèi)付款款，價格為110000元元。假設(shè)銀行短期貸貸款利率為115%，每年年按360天天計算。要求：計算放棄棄現(xiàn)金折扣的的資金成本率率（機(jī)會成本本），并確定定對該公司最最

51、有利的付款款日期和價格格。第四章參考答案案一、單項選擇題題1. A 22. C 33.B 44.C 55.A 66.C 77.C 88.B 99.A 110.B 11.C 二、 多項選擇擇題1.ABCDEE 2.AAC 3.ABCDEE 4.AABC 55.ABC 6.ABBC 7.ABC 8.AC 9.ABBCD 110.CD 三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 66. 77. 88. 99. 10. 111. 四、簡答題1債券籌資有有以下優(yōu)缺點(diǎn)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):（1）資金成本本較低。利用用債券籌資的的成本要比股股票籌資的成成本低。（2）保證控制制權(quán)。債券持持有人無權(quán)干干涉企業(yè)的管管理事務(wù)，如如果

52、現(xiàn)有股東東擔(dān)心控制權(quán)權(quán)旁落，則可可采用債券籌籌資。（3）發(fā)揮財務(wù)務(wù)杠桿作用。缺點(diǎn)（1）籌資風(fēng)險險高。債券有有固定的到期期日，并定期期支付利息。利利用債券籌資資，要承擔(dān)還還本、付息的的義務(wù)。在企企業(yè)經(jīng)營不景景氣時，向債債券持有人還還本、付息，無無異于釜底抽抽薪，會給企企業(yè)帶來更大大的困難，甚甚至導(dǎo)致企業(yè)業(yè)破產(chǎn)。（2）限制條件件多。發(fā)行債債券的契約書書中往往有一一些限制條款款。這種限制制比優(yōu)先股及及短期債務(wù)嚴(yán)嚴(yán)得多，可能能會影響企業(yè)業(yè)的正常發(fā)展展和以后的籌籌資能力。（3）籌資額有有限。利用債債券籌資有一一定的限度，當(dāng)當(dāng)公司的負(fù)債債比率超過了了一定程度后后，債券籌資資的成本要迅迅速上升，有有時甚至?xí)?/p>

53、發(fā)發(fā)行不出去。2.普通股股東東的權(quán)利有:(1)公司管管理權(quán)(2)分享盈余余權(quán)(3)出售或轉(zhuǎn)讓讓股份權(quán)(44)優(yōu)先認(rèn)認(rèn)股權(quán)(5)剩余財財產(chǎn)要求權(quán)3. 1吸收投投資的優(yōu)點(diǎn)（1）有利于增增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)譽(yù)。 2）有利于盡盡快形成生產(chǎn)產(chǎn)能力。（3）有利于降降低財務(wù)風(fēng)險險。2吸收投資的的缺點(diǎn)（1）資金成本本較高。 （2）容易造成成控制權(quán)分散散。4. 1長期借款的的優(yōu)點(diǎn)（1）籌資速度度快。（2）籌資成本本低。（3）借借款彈性好。（44）可產(chǎn)生財財務(wù)杠桿作用用2長期銀行借借款的缺點(diǎn)（1）財務(wù)風(fēng)險險較大。（22）限制條款款較多。（33）籌資數(shù)額額有限。5.融資租賃的的特點(diǎn)主要是是：一般由承租人人向出租人提提出正式

54、申請請，由出租人人融通資金引引進(jìn)用戶所需需設(shè)備，然后后再租給用戶戶使用。租期較長。融融資租賃的租租期一般為租租賃財產(chǎn)壽命命的一半以上上。租賃合同比較較穩(wěn)定。租賃期滿后后，可選擇以以下辦法處理理租賃處理租租賃財產(chǎn)：將將設(shè)備作價轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給承租人人；由出租人人收回；延長長租期續(xù)租。在租賃期間內(nèi)內(nèi)，出租人一一般不提供維維修和保養(yǎng)設(shè)設(shè)備方面的服服務(wù)。五、計算題1解（1）當(dāng)市場利利率為6%時時：債券發(fā)行價格=1000（P/F，66%，5）+80（P/A，66%，5）=1084（元元）（2）當(dāng)市場利利率為8%時時：債券發(fā)行價格=1000（P/F，88%，5）+80（P/A，88%，5）=1000（元元）（3）

55、當(dāng)市場利利率為10%時：債券發(fā)行價格=1000（P/F，110%，5）+80（P/A，110%，5）=924（元元）2解:（1）立即付款款：折扣率=（100000-99630）100000=3.7%放棄折扣成本=3.7%（1-3.7%）360（90-00）=15.37%（2）30天付付款：折扣率=（100000-99750）100000=2.5%放棄折扣成本=2.5%（1-2.5%）360（90-330）=155.38%（3）60天付付款：折扣率=（100000-99870）100000=1.3%放棄折扣成本=1.3%（1-1.3%）360（90-660）=155.81%（4）最有利的的是第6

56、0天天付款98770元。第五章（一）單項選擇擇題1.下列籌資方方式中，資金金成本最低的的是（）。AA.發(fā)行股票票 B.發(fā)發(fā)行債券C.長期借款 D.保留留盈余資金成成本2.只要要企業(yè)存在固固定成本，那那么經(jīng)營杠桿桿系數(shù)必（）。A.恒大于1 B.與銷售量成反比C.與固定成本成反比 D.與風(fēng)險成反比3.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計息前稅前盈余將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長（）。A.5% B.10% C.15% D.20%4.企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%，則企業(yè)（）。A.只存在經(jīng)營風(fēng)險 B.只存在財務(wù)風(fēng)險C.存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以相互抵消

57、5.某公司發(fā)行行債券10000萬元，票票面利率為112%，償還還期限5年。發(fā)發(fā)行費(fèi)率3%，所以稅率率為33%，則則債券資金成成本為（）。A.1237% B.1645% C.829% D.804%6.下列關(guān)于經(jīng)經(jīng)營杠桿系數(shù)數(shù)的說法，正正確的是（）。A.在產(chǎn)銷量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。B.在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營風(fēng)險加大C.在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動E.對于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷量的變動而變動7資金成本包括（）。A.籌資費(fèi)用和利息費(fèi)用B.使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用C.借款利息、債券利息和手續(xù)費(fèi)用D.利息費(fèi)用的和向所有者分配

58、的利潤8、某企業(yè)本期期財務(wù)杠桿系系數(shù)為2，本期息稅稅前利潤為5500萬元，則則本期實(shí)際利利息費(fèi)用為（ ）萬元。A、100 B、375 C、500 DD、2509、（ ）是是通過計算和和比較各種資資金結(jié)構(gòu)下公公司的市場總總價值來確定定最佳資金結(jié)結(jié)構(gòu)的方法。A.比較資金成本法 B.公司價值分析法 C.每股利潤無差別點(diǎn)法 D.因素分析法 10、（ ）成本的計算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。A債券 B銀行存款 C優(yōu)先股 D留存收益 （二）多項選擇擇題1.公司債券籌籌資與普通股股籌資相比較較（）。A.普通股籌資資的風(fēng)險相對對較低B.公公司債券籌資資的資金成本本相對較高，C.普通股籌資可以利用財務(wù)

59、杠桿的作用D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付2.發(fā)行債券籌集資金的原因主要有（）。A.債券成本較低 B.可以利用財務(wù)杠桿C.保障股東控制權(quán) D.資本結(jié)構(gòu)3.總杠桿的作用在于（）。A.用來估計銷售變動時息稅前利潤的影響B(tài).用來估計銷售總額變動對每股盈余造成的影響C.揭示經(jīng)濟(jì)杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D.揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險對企業(yè)投資的影響4.加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)，可有以下幾種選擇（）。A.票面價值 B.賬面價值C.市場價值 D.清算價值 E.目標(biāo)價值5.對財務(wù)杠桿的論述，正確的是（）。A.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越快B.財務(wù)杠桿效益指

60、利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益C.與財務(wù)風(fēng)險無關(guān)D.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大6.債券資金成本一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容。（）A.債券利息 B.發(fā)行印刷費(fèi)C.發(fā)行注冊費(fèi) D.上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用7.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)表述正確的是（）。A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額變動所引起息稅前利潤變動的幅度B.在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越小C.當(dāng)銷售額達(dá)到盈臨界點(diǎn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大D.企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險降低8、在個別資本成本中須考慮所得稅因素的有（ ）。A、債券成本 B