新常態(tài)下民營中小企業(yè)融資困境探究

1、新常態(tài)下民營中小企業(yè)融資困境探究摘要2020年疫情爆發(fā)以來，民營中小企業(yè)的開展經(jīng)歷了從困境 到復(fù)蘇的階段，財務(wù)狀況也正在轉(zhuǎn)型升級，從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境 兩個角度出發(fā)對中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行分析，提出了改善企業(yè)組 織管理結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)技術(shù)競爭力、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)放貸意愿等可行 性的對策建議。關(guān)犍詞民營中小企業(yè)；融資；新常態(tài)一.問題的提出民營中小企業(yè)是保障勞動者就業(yè)，保障市場主體性的重要環(huán)節(jié)， 也為地方經(jīng)濟(jì)開展、提高地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性貢獻(xiàn)了不可或 缺的力量。2020年，在疫情的影響下，民營中小企業(yè)的經(jīng)營遇到 了困難，經(jīng)營壓力增大，融資問題也進(jìn)一步凸顯出來。2021年隨 著我國疫情的緩解，企業(yè)經(jīng)濟(jì)

2、環(huán)境也逐漸好轉(zhuǎn)，民營中小企業(yè)面臨 的財務(wù)狀況也在發(fā)生轉(zhuǎn)型，支持和改善中小企業(yè)的融資問題開始持 續(xù)受到廣泛關(guān)注，這將會成為未來一段時間民營中小企業(yè)的經(jīng)營常 態(tài)。因此，國務(wù)院屢次提出要著力環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資難、融資貴 的問題，并把解決這一問題作為一種常態(tài)化的工作來進(jìn)行。2021 年5月國務(wù)院常務(wù)會議上提出，要部署加強(qiáng)對受疫情持續(xù)影響行 業(yè)企業(yè)的金融支持 o鼓勵銀行業(yè)普惠小微貸款實現(xiàn)增速、戶數(shù)兩 增，確保五家國有大型商業(yè)銀行普惠小微貸款增長30%以上。繼 續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞市場主題做好區(qū)域融資支持，防范和化解金融風(fēng)險。因此對民營中小企業(yè)的融資問題進(jìn)行分析和研究是非常有必要的。二.民營中小企業(yè)融濱問題分

3、析（一）民營中小企業(yè)融資內(nèi)部原因分析L勞動者就業(yè)門檻低。民營中小企業(yè)特別是經(jīng)濟(jì)欠興旺地區(qū)的中 小企業(yè)對高學(xué)歷、高技術(shù)人才的吸引力不夠強(qiáng)，民營中小企業(yè)的創(chuàng) 立門檻也相對較低。為了吸納足夠的勞動力，民營中小企業(yè)普遍設(shè) 立低門檻的就業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這也就使得勞動素質(zhì)和創(chuàng)造能力相對較低, 企業(yè)后期的開展受到極大限制。在這樣的基礎(chǔ)上，相對于大型企業(yè), 民營中小企業(yè)的管理難度加大，管理效果相對較低，難以維持市場 對高質(zhì)量、高服務(wù)水平產(chǎn)品的需求，對企業(yè)的經(jīng)營效益造成影響。 2.產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新科技含量低。民營中小企業(yè)因其規(guī)模受限，大局部仍在 從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢在于這些產(chǎn)業(yè)經(jīng)過常年開展， 已經(jīng)形成了較為成熟的商

4、業(yè)模式，從原料供應(yīng)到產(chǎn)品銷售可以實現(xiàn) 一條龍服務(wù)，非常適合民營中小企業(yè)模仿經(jīng)營。但是這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 因為競爭者眾多，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，容易落在市場改革的 后面，受經(jīng)濟(jì)波動的影響較大。另一方面，民營中小企業(yè)投資低, 規(guī)模較小，大多依賴于能在短期內(nèi)獲得利益，沒有能力擴(kuò)大投資規(guī) 模，加快創(chuàng)新科技的研發(fā)，特別是對于新產(chǎn)品的研發(fā)缺乏技術(shù)資金 和人才支持，導(dǎo)致這些企業(yè)在市場競爭中處于劣勢，一旦市場出現(xiàn) 波動,及其容易影響企業(yè)開展，甚至造成企業(yè)倒閉。3.資本性質(zhì)受 到限制。我國實行的是社會主義經(jīng)濟(jì)制度，民營中小企業(yè)那么屬于非 公有制下的一種經(jīng)濟(jì)制度，這使得民營企業(yè)和國有企業(yè)在資本性質(zhì) 上存在差異。國有企

5、業(yè)主要依靠國有資本，其背后代表著政府信用， 具有很高的信用等級，而民營中小企業(yè)背后缺乏強(qiáng)而有力的信用支 撐，因此，即使民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率超過了 50% ,依然很難得 到較高的信貸支持力度。特別對于經(jīng)濟(jì)欠興旺地區(qū)，民營中小企業(yè) 往往較少涉及科技技術(shù)創(chuàng)新，規(guī)模較小，既沒有政府信用作為后盾, 也不重視自身企業(yè)信用建設(shè)，在向金融機(jī)構(gòu)申請信貸的過程中，缺 乏第三方對企業(yè)信用評級的準(zhǔn)確評價，因此將面臨更為嚴(yán)格的貸款 審批程序，審批周期一般較長，本錢高、額度較低，而同地區(qū)的國 有企業(yè)因為資本性質(zhì)的優(yōu)勢將能獲得更低本錢，更高額度的信貸資 金，這一現(xiàn)象加深了民營中小企業(yè)的財務(wù)困境。4.經(jīng)營管理制度不 完善。

6、民營中小企業(yè)組織體系的穩(wěn)定性對企業(yè)組織制度的建設(shè)至關(guān) 重要。民營中小企業(yè)最為常見的組織管理模式為家族式管理，組織 體系的建設(shè)主要為以組織者的個人意愿為主，體系不穩(wěn)定，很容易 進(jìn)行變更，在面對不同的環(huán)境時，組織者可以僅僅只以自身的利益 為主要參考重新構(gòu)建組織框架。一方面，這種管理模式使得組織體 系重要成員高度集權(quán)，不建立相應(yīng)的權(quán)力約束配套機(jī)制，往往也不 會按照規(guī)范的股份制模式進(jìn)行建設(shè)，不單獨設(shè)立董事會、監(jiān)事會和 股東，經(jīng)營采用一言堂，既無人監(jiān)督，也無人可以制衡。企業(yè) 上下容易形成任人唯親的組織形式，以血緣關(guān)系為主，忽視了企業(yè) 文化、員工職業(yè)生涯規(guī)劃的建設(shè)，造成企業(yè)凝聚力低下、創(chuàng)造力弱， 市場競爭

7、力不強(qiáng)，不具備可持續(xù)開展的動力。另一方面，這種組織 管理模式使得企業(yè)的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)合二為一，資金的使用缺乏必 要的監(jiān)管，資金的提供者很難對資金實際使用者的行為進(jìn)行約束， 也會造成由于擔(dān)憂資金的取向和利益分配而發(fā)生的融資沖突，產(chǎn)生 信用風(fēng)險，對企業(yè)今后的融資征信產(chǎn)生不良影響。這樣的運作模式 下，企業(yè)將會面臨著巨大的經(jīng)營決策風(fēng)險，稍有不慎，將會產(chǎn)生道 德法律風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)分裂、破產(chǎn)。（二）民營中小企業(yè)融資外部原因分析1.易受資本規(guī)模歧視影響。金融機(jī)構(gòu)選擇為企業(yè)發(fā)放貸款時 往往傾向于產(chǎn)權(quán)清晰、制度責(zé)任明確、且規(guī)模較大的企業(yè)，這類企 業(yè)對于融資金融機(jī)構(gòu)也具有更大的選擇空間，而民營中小企業(yè)的融 資

8、途徑中還存在一定比例的資金來源于向上游企業(yè)申請延期付款 和催繳下游企業(yè)的應(yīng)收賬款。這從側(cè)面也能說明，供給資金極 其容易收到規(guī)模的影響。從本質(zhì)上來說，這主要在于大型金融 機(jī)構(gòu)對企業(yè)融資風(fēng)險的分類和判斷上。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，市 場競爭力有限，因此面臨的開展也受限，能夠獲得的信貸配給也遠(yuǎn) 遠(yuǎn)小于大中型企業(yè)，這將會造成企業(yè)的融資本錢增大。2.信息平臺 搭建不完善。融資關(guān)系是否成立的關(guān)鍵因素在于資金的供給者是否 愿意向民營中小企業(yè)提供足夠的資金，這建立在資金供給者能夠充 分了解企業(yè)財務(wù)狀況、資金需求狀況等信息的基礎(chǔ)上。供給者會根 據(jù)掌握的信息來判斷投資的企業(yè)在未來一段時間之內(nèi)是否具有良 好的開展前景

9、，從而決定是否進(jìn)行融資。但是問題在于供給者一直 處于信息掌握的劣勢階段，這主要表現(xiàn)在缺乏一權(quán)威數(shù)據(jù)平臺對資 金需求者的信息進(jìn)行準(zhǔn)確的核實和評估。民營中小企業(yè)可能出于利 己原那么，故意瞞報局部財務(wù)數(shù)據(jù)，甚至提供一些虛假信息，而資金 供給者缺乏有效的信息識別手段，最經(jīng)濟(jì)快捷的識別方法就是利用 信息平臺進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，如果僅僅依賴自身實地考查甄別將大大增 加資金本錢，減少投資收益，最終影響投資意愿。這種現(xiàn)狀及其容 易造成信息不對稱，從而引發(fā)信任危機(jī)，因此外部有效信息平臺的 搭建顯得尤為重要。3.政策性融資擔(dān)保體系不健全。民營中小企業(yè) 因為自身規(guī)模小，信用程度低，可擔(dān)保力度弱，因此，利用政策性 融資擔(dān)保

10、機(jī)構(gòu)為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保能夠有效的緩解中小企業(yè)的融 資困境。以湖南省為例，2019年湖南省公布湖南省人民政府辦 公廳關(guān)于政府性融資擔(dān)保體系支持小微企業(yè)、三農(nóng)和戰(zhàn)略性新 興產(chǎn)業(yè)開展的實施意見提出要進(jìn)一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保體系對 支持小微企業(yè)等的扶持力度。建立健全由國家融資擔(dān)?；鸪袚?dān) 20%、省財政承擔(dān)10%、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)10%的4321風(fēng)險分 擔(dān)機(jī)制，加快推進(jìn)新型政銀合作機(jī)制。這就需要努力完善政府性融 資擔(dān)保體系，爭取盡快設(shè)立政府性融資擔(dān)保公司，實現(xiàn)各市州的全 覆蓋。三.改善民營中小企業(yè)融資困境的對策建議（一）改善內(nèi)部因素的融資對策1.改善中小企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)。首先民營中小企業(yè)需要建立一套 完

11、整科學(xué)的企業(yè)管理系統(tǒng)，明確各職位的履職要求和管理權(quán)限，并 且企業(yè)上下需要按照相關(guān)的規(guī)章制度來進(jìn)行治理。在組織結(jié)構(gòu)方面 設(shè)立董事會制度，下設(shè)獨立委員會，明確董事會職權(quán)，加強(qiáng)人才能 力建設(shè)，使民營中小企業(yè)能通過組織結(jié)構(gòu)形成科學(xué)決策，減少個人 集權(quán)。其次完善中小企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，使得公司法人財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清 晰，邊界明晰，企業(yè)管理者才可以有效的分配，處置財產(chǎn)，使得資 金的運作有理可循，有據(jù)可依，資金提供者也會更放心的給予資金 支持，從而穩(wěn)定局部融資途徑。再者，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)管理層 的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。管理者的素質(zhì)直接影響到企業(yè)的開展戰(zhàn)略，科學(xué)合 理的企業(yè)治理，也需要管理層不斷充實知識和技能，這樣才能保證 企

12、業(yè)決策的有效性。同時加強(qiáng)各級監(jiān)管，形成監(jiān)管權(quán)限制度，防范 企業(yè)內(nèi)部各部門、各人員相互篡權(quán)，侵吞和挪用企業(yè)資金的行為， 防止損害資金提供者和企業(yè)員工的根本利益。2.加強(qiáng)企業(yè)核心技術(shù) 研發(fā)。在市場競爭中，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新使得企業(yè)之間出現(xiàn)比較 優(yōu)勢，從而影響企業(yè)的市場競爭力。民營中小企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)加大研 發(fā)經(jīng)費的投入，防止產(chǎn)品的跟隨策略，在各自的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成 一定的技術(shù)優(yōu)勢，提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量，表達(dá)出自身企業(yè)和其 他企業(yè)的差異性。3.拓寬融資渠道。民營中小企業(yè)的融資主要來源 于民間借貸和金融機(jī)構(gòu)的信用借貸，這兩種方式都具有一定的局限 性，不利于解決企業(yè)面臨的融資問題，中小企業(yè)可以依靠自身的產(chǎn) 品

13、特點拓寬債務(wù)融資的途徑。以農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)為例，首先可以依 托租賃公司，對生產(chǎn)加工設(shè)備進(jìn)行租賃融資，同時也可以聯(lián)合其他 企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券，有效規(guī)避單個企業(yè)自身開展缺乏的劣 勢。其次，可以根據(jù)各市州的產(chǎn)業(yè)基金政策支持打造適合地方經(jīng)濟(jì) 開展方向的品牌，加強(qiáng)自身實力，優(yōu)化信用體系，從而獲得更多的 政策性融資支持。（二）改善外部因素的融資對策L提高金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿主要集中在敢 貸、愿貸、能貸和會貸這幾個方面。近年來，金融機(jī)構(gòu)在競爭中不 斷優(yōu)化自身的考核服務(wù)機(jī)制，通過金融管理部門結(jié)構(gòu)性的貨幣政策 工具和差異化的監(jiān)管措施，逐步加大對民營中小企業(yè)的融資支持。 根據(jù)金融機(jī)構(gòu)羊城:新

14、常態(tài)下民營中小企業(yè)融資困境和對策研究對 民營中小企業(yè)的融資分類措施，可以著重區(qū)分不同行業(yè)、不同經(jīng)營 狀況的中小企業(yè)，并將他們做更為細(xì)致的財務(wù)辨識，有助于金融機(jī) 構(gòu)，特別是銀行分辨各民營中小企業(yè)所處的開展階段，區(qū)域經(jīng)濟(jì)影 響力，經(jīng)營狀況等，并依據(jù)這些分類辨識結(jié)果對不同的企業(yè)進(jìn)行差 異化的風(fēng)險定價，既能滿足民營中小企業(yè)的融資需求，又可以適當(dāng) 降低金融機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險，提高金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。2.加快企業(yè) 信息平臺建設(shè)。民營中小企業(yè)由于存在信息不對稱，規(guī)模化效應(yīng)低 等問題，在融資征信問題上常常處于不利地位，解決這一問題需要 多方面共同努力，多措并舉，特別是為民營中小企業(yè)增信。要到達(dá) 這一目的，需要進(jìn)一步完善政府性融資擔(dān)保體系，引入風(fēng)險分擔(dān)機(jī) 制，借助大數(shù)據(jù)金融技術(shù)完善企業(yè)信息平臺的建設(shè)和共享，改善信 息披露的窄路徑和不透明性，為提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力打下基礎(chǔ)。 3.加大政策支持力度。對于民營企業(yè)的榮喜需求，需要政府建立可 持續(xù)的資本金增加制度，營造良好的投融資氣氛，在各地區(qū)，特別 是經(jīng)濟(jì)欠興旺的地區(qū)設(shè)立一些代償補(bǔ)償專項資金，拓寬融資擔(dān)保產(chǎn) 品和途徑，提高服