債權(quán)融資考點(diǎn)

1、第四章 債務(wù)融融資第一節(jié) 政府債債券掌握我國(guó)國(guó)債的的發(fā)行方式；熟悉記賬式式國(guó)債和憑證證式國(guó)債的承承銷程序；掌掌握財(cái)政部代代理發(fā)行地方方政府債券和和地方政府自自行發(fā)債的異異同。1.1地方政政府一般債券券發(fā)行管理暫暫行辦法（2015年年）第一條 為加加強(qiáng)地方政府府債務(wù)管理，規(guī)規(guī)范地方政府府一般債券發(fā)發(fā)行等行為，保保護(hù)投資者合合法權(quán)益，根根據(jù)預(yù)算法法和國(guó)務(wù)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)強(qiáng)地方政府性性債務(wù)管理的的意見(jiàn)（國(guó)國(guó)發(fā)2011443號(hào)號(hào)），制定本本辦法。第二條 地地方政府一般般債券（以下下簡(jiǎn)稱一般債債券）是指省省、自治區(qū)、直直轄市政府（含含經(jīng)省級(jí)政府府批準(zhǔn)自辦債債券發(fā)行的計(jì)計(jì)劃單列市政政府）為沒(méi)有收益的的公益性項(xiàng)

2、目目發(fā)行的、約約定一定期限限內(nèi)主要以一一般公共預(yù)算算收入還本付付息的政府債債券。一般債債券采用記賬賬式固定利率率附息形式。第三條條 省、自治治區(qū)、直轄市市依照國(guó)務(wù)院院下達(dá)的限額額舉借的債務(wù)務(wù)，列入本級(jí)級(jí)預(yù)算調(diào)整方方案，報(bào)本級(jí)級(jí)人民代表大大會(huì)常務(wù)委員員會(huì)批準(zhǔn)。債券資金收收支列入一般般公共預(yù)算管管理。第第四條 一般般債券期限為為1年、3年年、5年、77年和10年年，由各地根根據(jù)資金需求求和債券市場(chǎng)場(chǎng)狀況等因素素合理確定，但但單一期限債債券的發(fā)行規(guī)規(guī)模不得超過(guò)過(guò)一般債券當(dāng)當(dāng)年發(fā)行規(guī)模模的30%。第五條條 一般債券券由各地按照照市場(chǎng)化原則則自發(fā)自還，遵遵循公開(kāi)、公公平、公正的的原則，發(fā)行行和償還主體體

3、為地方政府府。第六六條 各地按照有有關(guān)規(guī)定開(kāi)展展一般債券信信用評(píng)級(jí)，擇擇優(yōu)選擇信用用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，與信用評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信信用評(píng)級(jí)協(xié)議議，明確雙方方權(quán)利和義務(wù)務(wù)。第七七條 信用評(píng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照照獨(dú)立、客觀觀、公正的原原則開(kāi)展信用用評(píng)級(jí)工作，遵遵守信用評(píng)級(jí)級(jí)規(guī)定與業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)范，及時(shí)時(shí)發(fā)布信用評(píng)評(píng)級(jí)報(bào)告。第八條 各地應(yīng)及時(shí)時(shí)披露一般債債券基本信息息、財(cái)政經(jīng)濟(jì)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)務(wù)情況等。第九條 信息披露遵遵循誠(chéng)實(shí)信用用原則，不得得有虛假記載載、誤導(dǎo)性陳陳述或重大遺遺漏。投投資者對(duì)披露露信息進(jìn)行獨(dú)獨(dú)立分析，獨(dú)獨(dú)立判斷一般般債券的投資資價(jià)值，自行行承擔(dān)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。第第十條 各地地組建一般債債券承銷團(tuán)，承承銷團(tuán)成員應(yīng)應(yīng)當(dāng)

4、是在中國(guó)國(guó)境內(nèi)依法成成立的金融機(jī)機(jī)構(gòu)，具有債債券承銷業(yè)務(wù)務(wù)資格，資本本充足率、償償付能力或者者凈資本狀況況等指標(biāo)達(dá)到到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。第十一條 地方政府財(cái)政部門(mén)與一般債券承銷商簽署債券承銷協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷商可以書(shū)面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷協(xié)議。第十二條 各地可以在一般債券承銷商中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商為一般債券提供發(fā)行定價(jià)、登記托管、上市交易等咨詢服務(wù)。第十三條 一般債券發(fā)行利率采用承銷、招標(biāo)等方式確定。采用承銷或招標(biāo)方式的，發(fā)行利率在承銷或招標(biāo)日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國(guó)債的平均收益率之上確定。承銷是指地方政府與主承銷商商定債券承銷利率（或利率區(qū)間），要求各承

5、銷商（包括主承銷商）在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券承銷額（或承銷利率及承銷額），按市場(chǎng)化原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券承銷額的發(fā)債機(jī)制。招標(biāo)是指地方政府通過(guò)財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)或其他電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷商在規(guī)定時(shí)間報(bào)送債券投標(biāo)額及投標(biāo)利率，按利率從低到高原則確定債券發(fā)行利率及各承銷商債券中標(biāo)額的發(fā)債機(jī)制。第十四條 各地采用承銷方式發(fā)行一般債券時(shí)，應(yīng)與主承銷商協(xié)商確定承銷規(guī)則，明確承銷方式和募集原則等。各地采用招標(biāo)方式發(fā)行一般債券時(shí)，應(yīng)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則等。第十五條 各地應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)發(fā)債定價(jià)現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、直接或間接謀取不正當(dāng)利益以

6、及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。第十六條 各地應(yīng)積極擴(kuò)大一般債券投資者范圍，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資一般債券。第十七條 各地應(yīng)當(dāng)在一般債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)和本地區(qū)門(mén)戶網(wǎng)站等媒體，及時(shí)公布債券發(fā)行結(jié)果。第十八條 一般債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。一般債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)等上市交易。第十九條 企業(yè)和個(gè)人取得的一般債券利息收入，按照財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于地方政府債券

7、利息免征所得稅問(wèn)題的通知（財(cái)稅20135號(hào)）規(guī)定，免征企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。第二十條 各地應(yīng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息、發(fā)行費(fèi)等資金，維護(hù)政府信譽(yù)。第二十一條 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則。對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，列入負(fù)面名單并向社會(huì)公示。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)處理。第二十二條 財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處加強(qiáng)對(duì)一般債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范一般債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。第二十三條 各地應(yīng)將本地區(qū)一般債券發(fā)行安排、信用評(píng)級(jí)、信息披露、承銷團(tuán)組建、發(fā)行兌付等有關(guān)規(guī)定及時(shí)報(bào)財(cái)政部備案。一般債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)

8、重大事項(xiàng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。一般債券每次發(fā)行工作完成后，應(yīng)在15個(gè)工作日內(nèi)將債券發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告；全年發(fā)行工作完成后，應(yīng)在20個(gè)工作日內(nèi)將年度發(fā)行情況向財(cái)政部及財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處報(bào)告。第二十四條 本辦法自印發(fā)之日起施行。財(cái)政部印發(fā)了地地方政府一般般債券發(fā)行管管理暫行辦法法（以下簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱辦法）。近近日，財(cái)政部部國(guó)庫(kù)司有關(guān)關(guān)負(fù)責(zé)人就地地方政府一般般債券發(fā)行管管理有關(guān)問(wèn)題題接受了記者者采訪。 問(wèn)：辦辦法制定的的背景是什么么？答：新預(yù)算法法規(guī)定，經(jīng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)準(zhǔn)的省、自治治區(qū)、直轄市市的預(yù)算中必必需的建設(shè)投投資的部分資資金，可以在在國(guó)務(wù)院確定定的限額內(nèi)，通通

9、過(guò)發(fā)行地方方政府債券舉舉借債務(wù)的方方式籌措。國(guó)國(guó)務(wù)院關(guān)于加加強(qiáng)地方政府府性債務(wù)管理理的意見(jiàn)（國(guó)國(guó)發(fā)2011443號(hào)號(hào)）提出，建建立規(guī)范的地地方政府舉債債融資機(jī)制，地地方政府舉債債采取政府債債券方式。沒(méi)沒(méi)有收益的公公益性事業(yè)發(fā)發(fā)展確需政府府舉借一般債債務(wù)的，由地地方政府發(fā)行行一般債券融融資，主要以以一般公共預(yù)預(yù)算收入償還還。為加強(qiáng)地地方政府債務(wù)務(wù)管理，規(guī)范范地方政府一一般債券發(fā)行行等行為，保保護(hù)投資者合合法權(quán)益，根根據(jù)預(yù)算法法和國(guó)發(fā)22014443號(hào)文，制制定了地方方政府一般債債券發(fā)行管理理暫行辦法。問(wèn)：辦法提出，一般債券由地方政府按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，是如何考慮的？答：近年來(lái)，財(cái)政部一直按照

10、疏堵結(jié)合、“開(kāi)前門(mén)、堵后門(mén)、筑圍墻”的思路，完善地方政府債務(wù)管理和債券發(fā)行機(jī)制。2009年起為實(shí)施好積極的財(cái)政政策，國(guó)務(wù)院同意地方政府在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)額度內(nèi)發(fā)行債券。當(dāng)時(shí)由于地方政府債券發(fā)行渠道尚未建立，2009年和2010年地方政府債券由財(cái)政部代理發(fā)行，代辦還本付息。2011年至2013年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，上海等地區(qū)試點(diǎn)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的額度內(nèi)自行發(fā)行債券，但仍由財(cái)政部代辦還本付息。代發(fā)代還和自發(fā)代還，在促進(jìn)地方政府債券順利發(fā)行的同時(shí)，也存在一些問(wèn)題，如發(fā)債主體和償債主體不完全一致，不利于強(qiáng)化地方政府償債責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，不利于建立規(guī)范合理的中央和地方政府債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，20

11、14年上海等10個(gè)地區(qū)開(kāi)展了地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)工作。從2014年試點(diǎn)情況看，試點(diǎn)地區(qū)按照有關(guān)規(guī)定規(guī)范開(kāi)展信用評(píng)級(jí)和信息披露，有利于推進(jìn)預(yù)算公開(kāi)透明，改進(jìn)預(yù)算管理制度；按照市場(chǎng)化原則自行組織本地區(qū)政府債券發(fā)行、支付利息和償還本金，消除了代發(fā)代還和自發(fā)代還模式下發(fā)債主體和償債主體不完全一致的問(wèn)題，為建立規(guī)范合理的地方政府舉債融資機(jī)制積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。在總結(jié)分析2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，按照新預(yù)算法和國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定，確定一般債券全部由地方政府按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，發(fā)行和償還主體為地方政府，對(duì)創(chuàng)新和完善地方政府舉債融資機(jī)制、強(qiáng)化市場(chǎng)約束、控制和化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等具有重要

12、意義。問(wèn)：辦法與2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法相比，主要進(jìn)行了哪些調(diào)整？答：與2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法相比，辦法主要進(jìn)行了以下主要調(diào)整：一是根據(jù)預(yù)算法和國(guó)發(fā)201443號(hào)文，明確了地方政府一般債券的定義和還款來(lái)源。二是明確了省、自治區(qū)、直轄市依照國(guó)務(wù)院下達(dá)的限額舉借的債務(wù)，列入本級(jí)預(yù)算調(diào)整方案，報(bào)本級(jí)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)批準(zhǔn)。債券資金收支列入一般公共預(yù)算管理。三是豐富了債券期限品種，在2014年5年、7年和10年期品種基礎(chǔ)上，增加了1年和3年期品種，由地方政府根據(jù)資金需求和債券市場(chǎng)狀況等因素合理確定，但單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)一般債券年度發(fā)行規(guī)模的30%。四是明確

13、一般債券由地方政府按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。五是進(jìn)一步完善債券發(fā)行定價(jià)機(jī)制，規(guī)定一般債券發(fā)行利率采用承銷、招標(biāo)等方式確定，采用承銷或招標(biāo)方式的，發(fā)行利率應(yīng)在承銷或招標(biāo)日前1至5個(gè)工作日相同待償期國(guó)債收益率基礎(chǔ)之上確定。六是積極擴(kuò)大一般債券投資者范圍，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下，投資一般債券。七是明確對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等，列入負(fù)面名單并向社會(huì)公示，并要求財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處加強(qiáng)對(duì)一般債券發(fā)行、資金使用

14、和償還等行為的監(jiān)督檢查。問(wèn)：地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行方面的管理辦法為什么沒(méi)有同時(shí)印發(fā)？答：國(guó)發(fā)201443號(hào)文提出，有一定收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借專項(xiàng)債務(wù)的，由地方政府通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)債券融資，以對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入償還。專項(xiàng)債券是地方政府債券的一個(gè)新品種，在還款來(lái)源、項(xiàng)目管理、信息披露等方面與一般債券有較大區(qū)別。我們參照一般債券發(fā)行管理辦法，結(jié)合專項(xiàng)債券發(fā)行特點(diǎn)，充分聽(tīng)取各方面意見(jiàn)，已基本完成了專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法的擬定工作，待修改完善后盡快發(fā)布。鏈接：國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)（2014年）加快建立規(guī)范的的地方政府舉舉債融資機(jī)制制（一）賦予地方方政府依法適適度舉債權(quán)限

15、限。經(jīng)國(guó)務(wù)院院批準(zhǔn)，省、自自治區(qū)、直轄轄市政府可以以適度舉借債債務(wù)，市縣級(jí)級(jí)政府確需舉舉借債務(wù)的由由省、自治區(qū)區(qū)、直轄市政政府代為舉借借。明確劃清清政府與企業(yè)業(yè)界限，政府府債務(wù)只能通通過(guò)政府及其其部門(mén)舉借，不得通過(guò)企事業(yè)單位等舉借。（二）建立規(guī)范范的地方政府府舉債融資機(jī)機(jī)制。地方政政府舉債采取取政府債券方方式。沒(méi)有收收益的公益性性事業(yè)發(fā)展確確需政府舉借借一般債務(wù)的的，由地方政政府發(fā)行一般般債券融資，主主要以一般公公共預(yù)算收入入償還。有一定收益益的公益性事事業(yè)發(fā)展確需需政府舉借專專項(xiàng)債務(wù)的，由由地方政府通通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)項(xiàng)債券融資，以以對(duì)應(yīng)的政府府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入償還還。（三）推廣使用用政府與社會(huì)

16、會(huì)資本合作模模式。鼓勵(lì)社社會(huì)資本通過(guò)過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等等方式，參與與城市基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施等有一定定收益的公益益性事業(yè)投資資和運(yùn)營(yíng)。政政府通過(guò)特許許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合合理定價(jià)、財(cái)財(cái)政補(bǔ)貼等事事先公開(kāi)的收收益約定規(guī)則則，使投資者者有長(zhǎng)期穩(wěn)定定收益。投資資者按照市場(chǎng)場(chǎng)化原則出資資，按約定規(guī)規(guī)則獨(dú)自或與與政府共同成成立特別目的的公司建設(shè)和和運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)項(xiàng)目。投資者者或特別目的的公司可以通通過(guò)銀行貸款款、企業(yè)債、項(xiàng)項(xiàng)目收益?zhèn)①Y產(chǎn)證券券化等市場(chǎng)化化方式舉債并并承擔(dān)償債責(zé)責(zé)任。政府對(duì)對(duì)投資者或特特別目的公司司按約定規(guī)則則依法承擔(dān)特特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合合理定價(jià)、財(cái)財(cái)政補(bǔ)貼等相相關(guān)責(zé)任，不不承擔(dān)投資者者或特別目的的公司的償債債責(zé)任。

17、（四）加強(qiáng)政府府或有債務(wù)監(jiān)監(jiān)管。剝離融融資平臺(tái)公司司政府融資職職能，融資平平臺(tái)公司不得得新增政府債債務(wù)。地方政政府新發(fā)生或或有債務(wù)，要要嚴(yán)格限定在在依法擔(dān)保的的范圍內(nèi)，并并根據(jù)擔(dān)保合合同依法承擔(dān)擔(dān)相關(guān)責(zé)任。地地方政府要加加強(qiáng)對(duì)或有債債務(wù)的統(tǒng)計(jì)分分析和風(fēng)險(xiǎn)防防控，做好相相關(guān)監(jiān)管工作作。三、對(duì)地方政府府債務(wù)實(shí)行規(guī)規(guī)?？刂坪皖A(yù)預(yù)算管理（一）對(duì)地方政政府債務(wù)實(shí)行行規(guī)?？刂啤５胤秸畟鶆?wù)規(guī)模實(shí)行限額管理，地方政府舉債不得突破批準(zhǔn)的限額。地方政府一般債務(wù)和專項(xiàng)債務(wù)規(guī)模納入限額管理，由國(guó)務(wù)院確定并報(bào)全國(guó)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)，分地區(qū)限額由財(cái)政部在全國(guó)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)的地方政府債務(wù)規(guī)模內(nèi)根據(jù)各地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)力

18、狀況等因素測(cè)算并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。（二）嚴(yán)格限定地方政府舉債程序和資金用途。地方政府在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)舉借債務(wù)，必須報(bào)本級(jí)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)。地方政府不得通過(guò)企事業(yè)單位等舉借債務(wù)。地方政府舉借債務(wù)要遵循市場(chǎng)化原則。建立地方政府信用評(píng)級(jí)制度，逐步完善地方政府債券市場(chǎng)。地方政府舉借的債務(wù)，只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務(wù)，不得用于經(jīng)常性支出。（三）把地方政府債務(wù)分門(mén)別類納入全口徑預(yù)算管理。地方政府要將一般債務(wù)收支納入一般公共預(yù)算管理，將專項(xiàng)債務(wù)收支納入政府性基金預(yù)算管理，將政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目中的財(cái)政補(bǔ)貼等支出按性質(zhì)納入相應(yīng)政府預(yù)算管理。地方政府各部門(mén)、各單位要將債務(wù)收支納入部門(mén)和單

19、位預(yù)算管理。或有債務(wù)確需地方政府或其部門(mén)、單位依法承擔(dān)償債責(zé)任的，償債資金要納入相應(yīng)預(yù)算管理。第二節(jié) 金融債債券掌握證券公司債債【公司債債券發(fā)行與交交易管理辦法法實(shí)施后，證證券公司債規(guī)規(guī)定已取消】、證券公司次級(jí)債、證券公司短期融資券的發(fā)行條件、申報(bào)與備案、信息披露等規(guī)定。1.1 證券公公司次級(jí)債券券債務(wù)管理規(guī)規(guī)定（20112年）（2012年112月27日日 證監(jiān)會(huì)會(huì)公告20012511號(hào)）第一條 為規(guī)規(guī)范證券公司司次級(jí)債管理理，維護(hù)投資資者合法權(quán)益益，根據(jù)證證券法、證證券公司監(jiān)督督管理?xiàng)l例等等法律、行政政法規(guī)的規(guī)定定，制定本規(guī)規(guī)定。 第二條 本規(guī)定所所稱證券公司司次級(jí)債，是是指證券公司司向股東

20、或機(jī)機(jī)構(gòu)投資者定定向借入的清清償順序在普普通債之后的的次級(jí)債務(wù)（以以下簡(jiǎn)稱次級(jí)級(jí)債務(wù)），以以及證券公司司向機(jī)構(gòu)投資資者發(fā)行的、清清償順序在普普通債之后的的有價(jià)證券（以以下簡(jiǎn)稱次級(jí)級(jí)債券）。次次級(jí)債務(wù)、次次級(jí)債券為證證券公司同一一清償順序的的債務(wù)。 前款款所稱的機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者是指指：經(jīng)國(guó)家金金融監(jiān)管部門(mén)門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的的金融機(jī)構(gòu)，包包括商業(yè)銀行行、證券公司司、基金管理理公司、信托托公司和保險(xiǎn)險(xiǎn)公司等；上上述金融機(jī)構(gòu)構(gòu)面向投資者者發(fā)行的理財(cái)財(cái)產(chǎn)品，包括括但不限于銀銀行理財(cái)產(chǎn)品品、信托產(chǎn)品品、投連險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)產(chǎn)品、證券公公司資產(chǎn)管理理產(chǎn)品等；注注冊(cè)資本不低低于人民幣11000萬(wàn)元元的企業(yè)法人人；合伙人

21、認(rèn)繳繳出資總額不不低于人民幣幣5000萬(wàn)萬(wàn)元，實(shí)繳出出資總額不低低于人民幣11000萬(wàn)元元的合伙企業(yè)業(yè)；經(jīng)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的的其他投資者者。 證券公司次次級(jí)債券只能能以非公開(kāi)方方式發(fā)行，不不得采用廣告告、公開(kāi)勸誘誘和變相公開(kāi)開(kāi)方式。每期期債券的機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者合計(jì)計(jì)不得超過(guò)2200人。 第三條 次級(jí)債分分為長(zhǎng)期次級(jí)級(jí)債和短期次次級(jí)債。 證券公公司借入或發(fā)發(fā)行期限在11年以上（不不含1年）的的次級(jí)債為長(zhǎng)期次級(jí)債債。證券公司為為滿足正常流流動(dòng)性資金需需要，借入或或發(fā)行期限在在3個(gè)月以上上（含3個(gè)月月）、1年以以下（含1年年）的次級(jí)債債為短期次級(jí)債債。 第四條 長(zhǎng)期次級(jí)債債可按一定比比例計(jì)入凈資資本，到

22、期期期限在3、22、1年以上上的，原則上上分別按1000%、700%、50%的比例計(jì)入入凈資本。 短期期次級(jí)債不計(jì)計(jì)入凈資本。證證券公司為滿滿足承銷股票票、債券業(yè)務(wù)務(wù)的流動(dòng)性資資金需要而借借入或發(fā)行的的短期次級(jí)債債，可按照以以下標(biāo)準(zhǔn)扣減減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)準(zhǔn)備： （一）在在承銷期內(nèi)，按債務(wù)資金與承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的孰低值扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備； （二）承銷結(jié)束，發(fā)生包銷情形的，按照債務(wù)資金與因包銷形成的自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的孰低值扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。 承銷結(jié)束，未發(fā)生包銷情況的，借入或發(fā)行的短期次級(jí)債不得扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。 第五條 證券公司借入或發(fā)行次級(jí)債應(yīng)根據(jù)公司章程的規(guī)定對(duì)以下事項(xiàng)作出決議： （一）次級(jí)

23、債的規(guī)模、期限、利率以及展期和利率調(diào)整； （二）借入或募集資金的用途； （三）與借入或發(fā)行次級(jí)債相關(guān)的其他重要事項(xiàng)； （四）決議有效期。 第六條 證券公司發(fā)行次級(jí)債券應(yīng)提供募集說(shuō)明書(shū)，借入次級(jí)債務(wù)應(yīng)與債權(quán)人簽訂次級(jí)債務(wù)合同。募集說(shuō)明書(shū)和次級(jí)債務(wù)合同應(yīng)約定以下事項(xiàng)： （一）清償順序在普通債之后； （二）次級(jí)債的金額、期限、利率； （三）次級(jí)債本息的償付安排； （四）借入或募集資金用途； （五）證券公司應(yīng)向債權(quán)人披露的信息內(nèi)容和披露時(shí)間、方式； （六）次級(jí)債的借入或發(fā)行、償還或兌付應(yīng)符合本規(guī)定； （七）違約責(zé)任。 募集說(shuō)明書(shū)還應(yīng)載明公司基本情況、財(cái)務(wù)狀況、債券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓范圍及約束條件。 第七條 證

24、券公司借入或發(fā)行次級(jí)債應(yīng)符合以下條件： （一）借入或募集資金有合理用途； （二）次級(jí)債應(yīng)以現(xiàn)金或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式借入或融入； （三）借入或發(fā)行次級(jí)債數(shù)額應(yīng)符合以下規(guī)定： 1.長(zhǎng)期次級(jí)債計(jì)入凈資本的數(shù)額不得超過(guò)凈資本（不含長(zhǎng)期次級(jí)債累計(jì)計(jì)入凈資本的數(shù)額）的50%； 2.凈資本與負(fù)債的比例、凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不觸及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。 （四）募集說(shuō)明書(shū)內(nèi)容或次級(jí)債務(wù)合同條款符合證券公司監(jiān)管規(guī)定。 第八條 證券公司申請(qǐng)借入或發(fā)行次級(jí)債，應(yīng)提交以下申請(qǐng)文件： （一）申請(qǐng)書(shū)； （二）關(guān)于借入或發(fā)行次級(jí)債的決議； （三）募集說(shuō)明書(shū)或借入次級(jí)債務(wù)合同； （四）借入或募集資金的用途說(shuō)明； （五

25、）合同當(dāng)事人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系說(shuō)明； （六）證券公司最近6個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況及相關(guān)測(cè)算報(bào)告； （七）債權(quán)人資產(chǎn)信用的說(shuō)明材料； （八）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。 第九條 證券公司次級(jí)債券可在證券交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的交易場(chǎng)所（以下統(tǒng)稱交易場(chǎng)所）依法向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行、轉(zhuǎn)讓。發(fā)行或轉(zhuǎn)讓后，債券持有人不得超過(guò)200人。 次級(jí)債券發(fā)行或轉(zhuǎn)讓后，證券公司應(yīng)在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱登記結(jié)算機(jī)構(gòu)）辦理登記。 證券公司在銀行間市場(chǎng)發(fā)行次級(jí)債券，應(yīng)事先經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，并遵守銀行間市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定。 第十條 證券公司次級(jí)債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、兌付、登記、托管、結(jié)

26、算、投資者適當(dāng)性、信息披露和投資者權(quán)益保護(hù)等應(yīng)符合法律法規(guī)以及交易場(chǎng)所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。 證券公司次級(jí)債券可由具備承銷業(yè)務(wù)資格的其他證券公司承銷，也可由證券公司自行銷售。 第十一條 證券公司申請(qǐng)次級(jí)債務(wù)展期，應(yīng)提交以下申請(qǐng)文件： （一）申請(qǐng)書(shū)； （二）關(guān)于次級(jí)債務(wù)展期的決議； （三）借入次級(jí)債務(wù)合同； （四）債務(wù)資金的用途說(shuō)明； （五）證券公司最近3個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況及相關(guān)測(cè)算報(bào)告； （六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。 前款所稱次級(jí)債務(wù)展期，包括將短期次級(jí)債務(wù)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。 第十二條 證券公司申請(qǐng)償還次級(jí)債務(wù)，應(yīng)在債務(wù)到期前至少10個(gè)工作日提交以下申請(qǐng)文件： （一）申請(qǐng)書(shū)；

27、（二）借入次級(jí)債務(wù)合同； （三）證券公司最近1個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況及相關(guān)測(cè)算報(bào)告； （四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件。 證券公司償還短期次級(jí)債務(wù)的，還應(yīng)提交債務(wù)資金使用情況的說(shuō)明。 證券公司提前償還次級(jí)債務(wù)的，還應(yīng)提交關(guān)于提前償還次級(jí)債務(wù)的決議。 第十三條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司借入或發(fā)行次級(jí)債進(jìn)行批準(zhǔn)。其中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司申請(qǐng)發(fā)行次級(jí)債券事項(xiàng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的書(shū)面決定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司申請(qǐng)次級(jí)債務(wù)借入、展期、償還、利率調(diào)整等事項(xiàng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的書(shū)面決定。 （一）對(duì)證券公司發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券的申請(qǐng)，自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出決定；對(duì)證券公司發(fā)行短期次級(jí)債

28、券的申請(qǐng)，自受理之日起10個(gè)工作日內(nèi)作出決定； （二）對(duì)證券公司借入長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)、次級(jí)債務(wù)展期的申請(qǐng)，自受理之日起10個(gè)工作日內(nèi)作出決定；對(duì)證券公司借入短期次級(jí)債務(wù)、償還次級(jí)債務(wù)和利率調(diào)整的申請(qǐng)，自受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)作出決定。 證券公司次級(jí)債券經(jīng)批準(zhǔn)后，可分期發(fā)行。次級(jí)債券分期發(fā)行的，自批準(zhǔn)發(fā)行之日起，證券公司應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余債券應(yīng)在24個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。 第十四條 證券公司可自長(zhǎng)期次級(jí)債資金到賬之日起按規(guī)定比例計(jì)入凈資本。但是，長(zhǎng)期次級(jí)債資金于獲批日之前到賬的，只能在獲得批復(fù)后按規(guī)定比例計(jì)入凈資本。 證券公司借入的短期次級(jí)債務(wù)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)或?qū)㈤L(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)展期的，在獲得批復(fù)

29、后方可按規(guī)定比例將長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)計(jì)入凈資本。 第十五條 證券公司提前償還長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)后1年之內(nèi)再次借入新的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)的，新借入的次級(jí)債務(wù)應(yīng)先按照提前償還的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)剩余到期期限對(duì)應(yīng)的比例計(jì)入凈資本；在提前償還的次級(jí)債務(wù)合同期限屆滿后，再按規(guī)定比例計(jì)入凈資本?！咎崆皟斶€后再發(fā)新債的，目的防止通過(guò)新債還舊債來(lái)規(guī)避扣減計(jì)入的規(guī)則】 新借入的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)數(shù)額超出提前償還的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)數(shù)額的，超出部分的次級(jí)債務(wù)可按規(guī)定比例計(jì)入凈資本。 第十六條 證券公司向其他證券公司借入長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)或發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券的，作為債權(quán)人的證券公司在計(jì)算自身凈資本時(shí)應(yīng)將借出或融出資金全額扣除。 證券公司不得向其實(shí)際控制的子公

30、司借入或發(fā)行次級(jí)債。 第十七條 證券公司借入次級(jí)債務(wù)等事項(xiàng)獲批后，未經(jīng)批準(zhǔn)不得變更次級(jí)債務(wù)合同。 第十八條 證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)或償還次級(jí)債務(wù)后將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，不得償還到期次級(jí)債務(wù)本息。次級(jí)債務(wù)合同應(yīng)明確約定前述事項(xiàng)。 證券公司到期償還次級(jí)債券不受前款約束。 第十九條 除以下情形外，證券公司不得提前償還或兌付次級(jí)債： （一）證券公司償還或兌付全部或部分次級(jí)債后，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)且未觸及預(yù)警指標(biāo)，凈資本數(shù)額不低于借入或發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債時(shí)的凈資本數(shù)額（包括長(zhǎng)期次級(jí)債計(jì)入凈資本的數(shù)額）； （二）債權(quán)人將次級(jí)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，且次級(jí)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)

31、定并經(jīng)批準(zhǔn)； （三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他情形。 第二十條 證券公司應(yīng)自借入次級(jí)債務(wù)獲批之日起3個(gè)工作日內(nèi)在公司網(wǎng)站公開(kāi)披露借入次級(jí)債務(wù)事項(xiàng)，自發(fā)行次級(jí)債券獲批之日起2個(gè)工作日內(nèi)在公司網(wǎng)站公開(kāi)披露獲準(zhǔn)發(fā)行次級(jí)債券事項(xiàng)，并及時(shí)披露次級(jí)債券的后續(xù)發(fā)行情況。證券公司償還或兌付次級(jí)債，應(yīng)在到期日前至少3個(gè)工作日在公司網(wǎng)站公開(kāi)披露，并在實(shí)際償還或兌付次級(jí)債后3個(gè)工作日內(nèi)公開(kāi)披露償還或兌付情況。證券公司在交易場(chǎng)所發(fā)行次級(jí)債券，還應(yīng)遵守其信息披露的要求。 上市證券公司借入或發(fā)行、償還或兌付次級(jí)債的，除應(yīng)遵守本規(guī)定要求外，還應(yīng)按照上市公司信息披露管理的規(guī)定，履行信息披露義務(wù)。 第二十一條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)

32、應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券公司次級(jí)債存續(xù)期間的日常監(jiān)管，對(duì)違反本規(guī)定及相關(guān)監(jiān)管要求的，責(zé)令其及時(shí)改正，并依法采取監(jiān)管措施。 第二十二條 從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的證券類機(jī)構(gòu)借入或發(fā)行、償還或兌付次級(jí)債等事項(xiàng)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，可參照本規(guī)定執(zhí)行。 前款所稱的證券類機(jī)構(gòu)，包括但不限于證券金融公司。 第二十三條 本規(guī)定自公布之日起施行。證券公司借入次級(jí)債務(wù)規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告201023號(hào)）同時(shí)廢止?？偨Y(jié)：次級(jí)債分類（長(zhǎng)長(zhǎng)/短期比較）項(xiàng)目長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)短期次級(jí)債務(wù)期限1年以上（不含含1年）的次級(jí)級(jí)債為長(zhǎng)期次次級(jí)債。發(fā)行期限在3個(gè)個(gè)月以上（含含3個(gè)月）、1年以下（含含1年）的次級(jí)級(jí)債為短期次次級(jí)債計(jì)入凈資本長(zhǎng)期次級(jí)債可按按一定比

33、例計(jì)計(jì)入凈資本，到到期期限在33、2、1年以上的，原原則上分別按按100%、70%、50%的比例例計(jì)入凈資本本?！精@批前到賬，只只能按獲得批批復(fù)后規(guī)定計(jì)計(jì)入】不計(jì)入凈資本，僅可在公司開(kāi)展有關(guān)特定業(yè)務(wù)時(shí)按規(guī)定和要求扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備注：證券公司借借入的短期次次級(jí)債務(wù)轉(zhuǎn)為為長(zhǎng)期次級(jí)債債務(wù)或?qū)㈤L(zhǎng)期期次級(jí)債務(wù)展展期的，在獲獲得批復(fù)后方方可按規(guī)定比比例將長(zhǎng)期次次級(jí)債務(wù)計(jì)入入凈資本相關(guān)鏈接：關(guān)關(guān)于為證券公公司次級(jí)債券券提供轉(zhuǎn)讓服服務(wù)的通知（2013年）【上交所】四、次級(jí)債券在在本所固定收收益證券綜合合電子平臺(tái)掛掛牌轉(zhuǎn)讓五、每期次級(jí)債債券的持有賬賬戶數(shù)不得超超過(guò)200戶。證券公司次級(jí)債債，展期指短短期展期為長(zhǎng)

34、長(zhǎng)期，需經(jīng)證證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，走走內(nèi)部股東大大會(huì)流程。1.2 證券券公司短期融融資券管理辦辦法（20004年）證券公司短期融融資券管理辦辦法第一章總則第一條為為進(jìn)一步發(fā)展展貨幣市場(chǎng)，拓拓寬證券公司司融資渠道，規(guī)規(guī)范證券公司司短期融資券券的發(fā)行和交交易，保護(hù)短短期融資券投投資人的合法法權(quán)益，根據(jù)據(jù)中華人民民共和國(guó)中國(guó)國(guó)人民銀行法法制定本辦辦法。第二條本辦辦法所稱證券券公司短期融融資券（以下下簡(jiǎn)稱“短期融資券券”）是指證券券公司以短期期融資為目的的，在銀行間間債券市場(chǎng)發(fā)發(fā)行的，約定定在一定期限限內(nèi)還本付息息的金融債券券。第三條證券券公司短期融融資券的發(fā)行行和交易接受受中國(guó)人民銀銀行的監(jiān)管。第四條中國(guó)國(guó)人

35、民銀行授授權(quán)全國(guó)銀行行間同業(yè)拆借借中心（以下下簡(jiǎn)稱“同業(yè)拆借中中心”）通過(guò)同業(yè)業(yè)拆借中心的的電子信息系系統(tǒng)每半年向向銀行間債券券市場(chǎng)公示中中國(guó)證券監(jiān)督督管理委員會(huì)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱稱“證監(jiān)會(huì)”）有關(guān)短期期融資券發(fā)行行人是否符合合發(fā)行短期融融資券基本條條件的監(jiān)管意意見(jiàn)。第五條證券券公司短期融融資券只在銀銀行間債券市市場(chǎng)發(fā)行和交交易。第六條證券券公司短期融融資券的發(fā)行行和交易應(yīng)遵遵循公平、誠(chéng)誠(chéng)信、自律的的原則。短期融資券券的投資人應(yīng)應(yīng)滿足各自監(jiān)監(jiān)管部門(mén)的審審慎監(jiān)管要求求，并具備識(shí)識(shí)別、判斷、承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能能力。短期融融資券的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)由投資人自自行承擔(dān)。第七條發(fā)行行短期融資券券的證券公司司應(yīng)當(dāng)按期還還本付息

36、。第八條發(fā)行行短期融資券券的證券公司司應(yīng)按本辦法法的規(guī)定真實(shí)實(shí)、準(zhǔn)確、完完整、及時(shí)地地進(jìn)行信息披披露。第二章發(fā)行第九條申請(qǐng)發(fā)發(fā)行短期融資資券的證券公公司，應(yīng)當(dāng)符符合以下基本本條件，并經(jīng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)審查查認(rèn)可：（一）取得得全國(guó)銀行間間同業(yè)拆借市市場(chǎng)成員資格格1年以上；（二）發(fā)發(fā)行人至少已已在全國(guó)銀行行間同業(yè)拆借借市場(chǎng)上按統(tǒng)統(tǒng)一的規(guī)范要要求披露詳細(xì)細(xì)財(cái)務(wù)信息達(dá)達(dá)1年，且近近1年無(wú)信息息披露違規(guī)記記錄；（三）客客戶交易結(jié)算算資金存管符符合證監(jiān)會(huì)的的規(guī)定，最近近1年未挪用用客戶交易結(jié)結(jié)算資金；（四）內(nèi)內(nèi)控制度健全全，受托業(yè)務(wù)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)嚴(yán)格分離管管理，有中臺(tái)臺(tái)對(duì)業(yè)務(wù)的前前后臺(tái)進(jìn)行監(jiān)監(jiān)督和操作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制，

37、近近兩年內(nèi)未發(fā)發(fā)生重大違法法違規(guī)經(jīng)營(yíng)；（五）采采用市值法對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行估估值，能用合合理的方法對(duì)對(duì)股票風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)進(jìn)行估價(jià)；（六）中中國(guó)人民銀行行和證監(jiān)會(huì)規(guī)規(guī)定的其他條條件。第十條經(jīng)證證監(jiān)會(huì)認(rèn)可具具有發(fā)行短期期融資券資格格的證券公司司，擬在銀行行間債券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)行短期融融資券應(yīng)向中中國(guó)人民銀行行提交以下備備案材料：（一）取取得全國(guó)銀行行間同業(yè)拆借借市場(chǎng)成員資資格的批準(zhǔn)文文件復(fù)印件；（二）同同業(yè)拆借中心心發(fā)布的相關(guān)關(guān)信息披露情情況公告的復(fù)復(fù)印件；（三）證監(jiān)監(jiān)會(huì)有關(guān)短期期融資券發(fā)行行資格的認(rèn)可可文件復(fù)印件件；（四）中中國(guó)人民銀行行要求提交的的其他材料。中國(guó)人民銀行自收到符合要求的備案材料之日起10個(gè)工作

38、日內(nèi)，以備案通知書(shū)的形式確認(rèn)收到備案材料并核定證券公司發(fā)行短期融資券的最高余額。【相關(guān)鏈接】關(guān)關(guān)于證券公司司短期融資券券發(fā)行管理和和信息披露有有關(guān)事項(xiàng)的通通知銀市場(chǎng)場(chǎng)【20122】19號(hào)中國(guó)人民銀行以以備案通知書(shū)書(shū)的形式核定定證券公司發(fā)發(fā)行短期融資資券的最高余余額，最高余余額自通知書(shū)書(shū)印發(fā)之日起起一年內(nèi)有效效，有效期內(nèi)內(nèi)證券公司可可自主發(fā)行短期期融資券。證券公司可采用用招標(biāo)或簿記記建檔方式發(fā)發(fā)行短期融資資券，證券公公司不得認(rèn)購(gòu)購(gòu)或變相認(rèn)購(gòu)購(gòu)自己發(fā)行的的短期融資券券。證券公司不得以以自己發(fā)行的的短期融資券券為標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行債券交交易，但依據(jù)有關(guān)規(guī)規(guī)定或合同進(jìn)進(jìn)行提前贖回回的除外。第十一條擬發(fā)發(fā)行

39、短期融資資券的證券公公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)請(qǐng)資信評(píng)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用用評(píng)級(jí)?！鞠嚓P(guān)鏈接】關(guān)于在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券(包括證券公司短期融資券，即短期公司債，下同)信用評(píng)級(jí)的有關(guān)具體事項(xiàng)公告中國(guó)人民銀行公告2004第22號(hào)二、擬發(fā)債機(jī)構(gòu)構(gòu)在向有關(guān)資資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)提出評(píng)級(jí)申申請(qǐng)的同時(shí)，應(yīng)應(yīng)向中國(guó)人民民銀行報(bào)告。報(bào)告材料應(yīng)包括：資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的受理承諾；信用評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；跟蹤評(píng)級(jí)安排等內(nèi)容。三、對(duì)發(fā)行債券券提供擔(dān)保的的，資信評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu)還應(yīng)對(duì)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)及及債券增值進(jìn)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)級(jí)，確定信用用等級(jí)。信用用評(píng)級(jí)工作結(jié)結(jié)束后，資信信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)在向擬發(fā)債債機(jī)構(gòu)送達(dá)信信用評(píng)級(jí)報(bào)告告書(shū)的同時(shí)，向向中國(guó)人民銀銀行報(bào)送信用用評(píng)級(jí)

40、報(bào)告書(shū)書(shū)備份。第十二條發(fā)行短期融融資券的證券券公司應(yīng)當(dāng)按按照有關(guān)規(guī)定定，制定相關(guān)關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則則，建立、健健全相應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)內(nèi)部控制制度度。第十三條條證券公司司發(fā)行短期融融資券實(shí)行余余額管理，待待償還短期融融資券余額不不超過(guò)凈資本本的60%。在此此范圍內(nèi)，證證券公司自主主確定每期短短期融資券的的發(fā)行規(guī)模。中國(guó)人民銀行根據(jù)證監(jiān)會(huì)提供的證券公司凈資本情況，每半年調(diào)整1次發(fā)行人的待償還短期融資券余額上限，并將該余額上限情況向全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公示。中國(guó)人民銀行有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況和發(fā)行人的情況，對(duì)證券公司待償還短期融資券余額與該證券公司凈資本的比例上限進(jìn)行調(diào)整。第十四條短期融資券的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)9

41、1天。發(fā)行短期融資券的證券公司可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定短期融資券的期限。中國(guó)人民銀行有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況對(duì)短期融資券的期限上限進(jìn)行調(diào)整。第十五條短期融資券的發(fā)行期最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)工作日，即從短期融資券發(fā)行招標(biāo)日到確立債權(quán)債務(wù)關(guān)系日，不超過(guò)3個(gè)工作日。第十六條短期融資券的發(fā)行應(yīng)采取拍賣方式，發(fā)行利率或發(fā)行價(jià)格由供求雙方自行確定。第十七條中國(guó)人民銀行授權(quán)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”）負(fù)責(zé)安排短期融資券的發(fā)行時(shí)間。證券公司發(fā)行每期短期融資券前應(yīng)向中央結(jié)算公司申請(qǐng)安排發(fā)行時(shí)間，由中央結(jié)算公司根據(jù)各發(fā)行人申請(qǐng)的先后順序排期發(fā)行。申請(qǐng)安排發(fā)行時(shí)間的材料至少應(yīng)包括如下內(nèi)容：（一）中

42、國(guó)人民銀行的備案通知書(shū)；（二）擬發(fā)行短期融資券的規(guī)模；（三）擬發(fā)行短期融資券的期限；（四）擬發(fā)行短期融資券的利率確定方式；（五）待償還短期融資券的余額和明細(xì)情況；（六）中國(guó)人民銀行規(guī)定的其他內(nèi)容。中央結(jié)算公司應(yīng)在收到符合本條規(guī)定的申請(qǐng)材料后2個(gè)工作日內(nèi)確定發(fā)行日期并通知發(fā)行人。第十八條發(fā)行人應(yīng)在中央結(jié)算公司確定的發(fā)行日前3個(gè)工作日，通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期短期融資券的募集說(shuō)明書(shū)。募集說(shuō)明書(shū)必須由律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)書(shū)。募集說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具體明確，詳細(xì)約定短期融資券當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。募集說(shuō)明書(shū)至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：（一）發(fā)行人的基本情況；（二）擬發(fā)行短期融資券的規(guī)模、期限和利率確定方式；（

43、三）擬發(fā)行短期融資券的擔(dān)保情況；（四）發(fā)行期；（五）本息償還的時(shí)間、方式；（六）發(fā)行人的違約責(zé)任；（七）發(fā)行對(duì)象；（八）投資風(fēng)險(xiǎn)提示；（九）中國(guó)人民銀行要求公布的其他事項(xiàng)。第十九條短期融資券發(fā)行完畢后，發(fā)行人應(yīng)在完成債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)向市場(chǎng)公告當(dāng)期短期融資券的實(shí)際發(fā)行規(guī)模、實(shí)際發(fā)行利率、期限等發(fā)行情況。中央結(jié)算公司應(yīng)定期匯總發(fā)行公告，并向中國(guó)人民銀行報(bào)告短期融資券的發(fā)行情況。第二十條證券公司不得將發(fā)行短期融資券募集資金用于以下用途：（一）固定資產(chǎn)投資和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)；（二）股票二級(jí)市場(chǎng)投資；（三）為客戶證券交易提供融資；（四）長(zhǎng)期股權(quán)投資；（五）中國(guó)人民銀行禁止的其他

44、用途。第三章交易、托托管、結(jié)算與與兌付第二十一條條短期融資資券可以按照照全國(guó)銀行行間債券市場(chǎng)場(chǎng)債券交易管管理辦法的的規(guī)定，在全全國(guó)銀行間債債券市場(chǎng)進(jìn)行行交易。短期期融資券于債債權(quán)債務(wù)登記記日的次一工工作日即可流流通轉(zhuǎn)讓。短短期融資券的的交易必須通通過(guò)同業(yè)拆借借中心的電子子交易系統(tǒng)進(jìn)進(jìn)行。第二十二二條短期融融資券采用簿簿記方式在中中央結(jié)算公司司進(jìn)行登記、托托管和結(jié)算。第二十三條發(fā)行人應(yīng)依照發(fā)行公告的約定，按期兌付短期融資券本息，不得擅自變更兌付日期。第二十四條短期融資券到期日前3個(gè)工作日為截止過(guò)戶日。發(fā)行人應(yīng)于短期融資券到期日（遇節(jié)假日順延）將待兌付短期融資券本息1次性全額劃入中央結(jié)算公司指定的

45、資金賬戶，由中央結(jié)算公司向短期融資券投資人支付本息。第二十五條如果發(fā)行人未能按期向中央結(jié)算公司指定賬戶全額劃付短期融資券本息，中央結(jié)算公司應(yīng)在短期融資券到期日日終，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)及時(shí)向投資人公告發(fā)行人的違約事實(shí)。第四章信息披披露第二十六條條發(fā)行短期期融資券的證證券公司，有有向銀行間債債券市場(chǎng)披露露信息的義務(wù)務(wù)。第二十七七條發(fā)行短短期融資券的的證券公司的的董事會(huì)或主主要負(fù)責(zé)人應(yīng)應(yīng)當(dāng)保證所披披露的信息真真實(shí)、準(zhǔn)確、完完整，并承擔(dān)擔(dān)相應(yīng)的法律律責(zé)任。第二十八條條發(fā)行短期期融資券的證證券公司，必必須通過(guò)同業(yè)業(yè)拆借中心的的電子信息系系統(tǒng)定期披露露以下信息：（一）每每年1月200日以前，披

46、披露上年末的的資產(chǎn)負(fù)債表表、凈資本計(jì)計(jì)算表、上年年度的利潤(rùn)表表及利潤(rùn)分配配表；（二二）每年7月月20日以前前，披露當(dāng)年年6月30日日的資產(chǎn)負(fù)債債表、凈資本本計(jì)算表、當(dāng)當(dāng)年16月的利潤(rùn)潤(rùn)表和利潤(rùn)分分配表；（三）每年年4月30日日前，披露經(jīng)經(jīng)具有從事證證券期貨相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)資格的的會(huì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所及其會(huì)計(jì)計(jì)師審計(jì)的年年度財(cái)務(wù)報(bào)表表和審計(jì)報(bào)告告，包括審計(jì)計(jì)意見(jiàn)全文、經(jīng)經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表、凈凈資本計(jì)算表表、利潤(rùn)表及及利潤(rùn)分配表表和會(huì)計(jì)報(bào)表表附注。第二十九條條發(fā)行人出現(xiàn)現(xiàn)下列情形之之一時(shí)，應(yīng)當(dāng)當(dāng)及時(shí)予以公公告：（一）預(yù)預(yù)計(jì)到期難以以償付利息或或本金；（二）減資資、合并、分分立、解散及及申請(qǐng)破產(chǎn)；（三）股股權(quán)

47、變更；（四）中中國(guó)人民銀行行規(guī)定應(yīng)該公公告的其他情情形。第三十條條已經(jīng)成為為上市公司的的證券公司可可以豁免定期期披露本辦法法第二十八條條第（一）、（二二）項(xiàng)內(nèi)容。第五章監(jiān)督管管理第三十一條條中國(guó)人民民銀行有權(quán)隨隨時(shí)對(duì)證券公公司短期融資資券的發(fā)行、交交易和募集資資金的使用等等情況進(jìn)行動(dòng)動(dòng)態(tài)檢查。第三十二二條發(fā)行人人有下列行為為之一的，中中國(guó)人民銀行行可按照低于于發(fā)行人原待待償還短期融融資券余額上上限50%的的比例，重新新核定該發(fā)行行人的待償還還短期融資券券余額上限：（一）未未按期全額兌兌付短期融資資券本息的；（二）33年內(nèi)累計(jì)22次未按要求求披露信息的的。第三十三三條發(fā)行人人有下列行為為之一的，

48、中中國(guó)人民銀行行可暫停該發(fā)發(fā)行人在全國(guó)國(guó)銀行間債券券市場(chǎng)發(fā)行短短期融資券66個(gè)月：（一）待待償還短期融融資券余額超超過(guò)中國(guó)人民民銀行核定的的上限的；（二）將將短期融資券券募集資金用用于禁止性用用途的；（三）6個(gè)個(gè)月內(nèi)累計(jì)發(fā)發(fā)生2次未按按期全額兌付付短期融資券券本息的；（四）33年內(nèi)累計(jì)33次未按要求求披露信息的的。第三十四四條發(fā)行人人有下列行為為之一的，中中國(guó)人民銀行行可禁止該發(fā)發(fā)行人在全國(guó)國(guó)銀行間債券券市場(chǎng)發(fā)行短短期融資券：（一）被被取消同業(yè)拆拆借市場(chǎng)成員員資格的；（二）披披露虛假信息息的；（三）證證監(jiān)會(huì)認(rèn)定該該公司不符合合本辦法第九九條第（三）、（四四）、（五）、（六六）項(xiàng)規(guī)定中中任意一項(xiàng)

49、的的；（四四）因違法違違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到到證監(jiān)會(huì)及其其他主管部門(mén)門(mén)罰款以上（含含罰款）行政政處罰的；（五）主主要財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)中有2項(xiàng)以以上（含2項(xiàng)項(xiàng)）未達(dá)到證證監(jiān)會(huì)監(jiān)管要要求的；（六）1年年內(nèi)累計(jì)3次次未按期全額額兌付短期融融資券本息的的；（七七）3年內(nèi)累累計(jì)3次以上上（不含3次次）未按要求求披露信息的的。第三十五五條中央結(jié)算公公司應(yīng)于每個(gè)個(gè)交易日，及及時(shí)向市場(chǎng)披披露上一交易易日日終持有有短期融資券券的數(shù)量超過(guò)過(guò)該期短期融融資券總托管管量20%的的投資人名單單和持有比例例。第三十六六條同業(yè)拆借中中心負(fù)責(zé)短期期融資券交易易的日常監(jiān)測(cè)測(cè)，中央結(jié)算算公司負(fù)責(zé)短短期融資券結(jié)結(jié)算的日常監(jiān)監(jiān)測(cè)。同業(yè)拆拆借中心和中

50、中央結(jié)算公司司發(fā)現(xiàn)異常交交易和結(jié)算情情況應(yīng)及時(shí)向向中國(guó)人民銀銀行報(bào)告。第三十七七條同業(yè)拆拆借中心和中中央結(jié)算公司司應(yīng)依據(jù)本辦辦法制定相應(yīng)應(yīng)的短期融資資券交易、結(jié)結(jié)算和信息披披露規(guī)則。第三十八八條短期融融資券交易中中的其他違反反本辦法規(guī)定定的行為，按按照全國(guó)銀銀行間債券市市場(chǎng)債券交易易管理辦法的的有關(guān)規(guī)定處處罰。第三十九九條對(duì)發(fā)行行人披露虛假假信息負(fù)有直直接責(zé)任的董董事、高級(jí)管管理人員和其其他直接責(zé)任任人員，按照照中國(guó)人民民銀行法第第四十六條處處罰。第六章附則第四十條本辦辦法由中國(guó)人人民銀行負(fù)責(zé)責(zé)解釋。第四十一條條本辦法自自2004年年11月1日日起實(shí)施。掌握商業(yè)銀行、保保險(xiǎn)公司發(fā)行行次級(jí)債券的

51、的一般性規(guī)定定；熟悉混合合資本債券的的一般性規(guī)定定。2.1 商業(yè)業(yè)銀行次級(jí)債債券發(fā)行管理理辦法（20004年）第一章 總 則則 第一條條 為規(guī)范商商業(yè)銀行發(fā)行行次級(jí)債券行行為，維護(hù)投投資者合法權(quán)權(quán)益，促進(jìn)商商業(yè)銀行資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的的改善和自我我發(fā)展能力的的提高，根據(jù)據(jù)中華人民民共和國(guó)中國(guó)國(guó)人民銀行法法、中華華人民共和國(guó)國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督督管理法和和中華人民民共和國(guó)商業(yè)業(yè)銀行法等等法律，制定定本辦法。 第二條 本辦辦法所稱商業(yè)業(yè)銀行次級(jí)債債券（以下簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱“次級(jí)債債券”）是指指商業(yè)銀行發(fā)發(fā)行的、本金金和利息的清清償順序列于于商業(yè)銀行其其他負(fù)債之后后、先于商業(yè)業(yè)銀行股權(quán)資資本的債券。 經(jīng)中中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督

52、管理委員員會(huì)批準(zhǔn)，次次級(jí)債券可以以計(jì)入附屬資資本。 第三條 次級(jí)級(jí)債券可在全全國(guó)銀行間債債券市場(chǎng)公開(kāi)開(kāi)發(fā)行或私募募發(fā)行。 商業(yè)業(yè)銀行也可以以私募方式募募集次級(jí)定期期債務(wù)，商業(yè)業(yè)銀行募集次次級(jí)定期債務(wù)務(wù)應(yīng)遵循中國(guó)國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督督管理委員會(huì)會(huì)發(fā)布的相關(guān)關(guān)規(guī)定。 第四條 次級(jí)級(jí)債券發(fā)行人人（以下簡(jiǎn)稱稱發(fā)行人）為為依法在中國(guó)國(guó)境內(nèi)設(shè)立的的商業(yè)銀行法法人。 第五條 次級(jí)級(jí)債券的發(fā)行行遵循公開(kāi)、公公平、公正、誠(chéng)誠(chéng)信的原則，并并充分披露有有關(guān)信息和提提示次級(jí)債券券投資風(fēng)險(xiǎn)。 第六條 次級(jí)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。 第七條 中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依法對(duì)次級(jí)債券發(fā)行進(jìn)行監(jiān)督管理。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)

53、督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券資格進(jìn)行審查，并對(duì)次級(jí)債券計(jì)入附屬資本的方式進(jìn)行監(jiān)督管理；中國(guó)人民銀行對(duì)次級(jí)債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行和交易進(jìn)行監(jiān)督管理。第二章 次級(jí)債債券發(fā)行申請(qǐng)請(qǐng)及批準(zhǔn) 第八條條 商業(yè)銀行行發(fā)行次級(jí)債債券應(yīng)由國(guó)家家授權(quán)投資機(jī)機(jī)構(gòu)出具核準(zhǔn)準(zhǔn)證明；或提提交發(fā)行次級(jí)級(jí)債券的股東東大會(huì)決議。 股東大大會(huì)決議應(yīng)包包括以下內(nèi)容容： （一一）發(fā)行規(guī)模模、期限； （二二）募集資金金用途； （三）批批準(zhǔn)或決議的的有效期。 第九條 商業(yè)業(yè)銀行公開(kāi)發(fā)發(fā)行次級(jí)債券券應(yīng)具備以下下條件： （一）實(shí)實(shí)行貸款五級(jí)級(jí)分類，貸款款五級(jí)分類偏偏差??； （二）核心心資本充足率率不低于5%； （三三）貸款損失

54、失準(zhǔn)備計(jì)提充充足； （四）具具有良好的公公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)與機(jī)制； （五五）最近三年年沒(méi)有重大違違法、違規(guī)行行為。 第十條 商業(yè)業(yè)銀行以私募募方式發(fā)行次次級(jí)債券或募募集次級(jí)定期期債務(wù)應(yīng)符合合以下條件： （一一）實(shí)行貸款款五級(jí)分類，貸貸款五級(jí)分類類偏差?。?（二二）核心資本本充足率不低低于4%； （三三）貸款損失失準(zhǔn)備計(jì)提充充足； （四）具具有良好的公公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)與機(jī)制； （五五）最近三年年沒(méi)有重大違違法、違規(guī)行行為。 第十一條 商商業(yè)銀行發(fā)行行次級(jí)債券應(yīng)應(yīng)分別向中國(guó)國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督督管理委員會(huì)會(huì)、中國(guó)人民民銀行提交申申請(qǐng)并報(bào)送有有關(guān)文件（申申請(qǐng)材料格式式見(jiàn)附1），主主要包括： （一一）次級(jí)債券券發(fā)行

55、申請(qǐng)報(bào)報(bào)告； （二）國(guó)國(guó)家授權(quán)投資資機(jī)構(gòu)出具的的發(fā)行核準(zhǔn)證證明或股東大大會(huì)通過(guò)的專專項(xiàng)決議； （三三）次級(jí)債券券發(fā)行可行性性研究報(bào)告； （四四）發(fā)行人近近三年經(jīng)審計(jì)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表表及附注； （五五）發(fā)行章程程、公告（格格式要求見(jiàn)附附2、3）； （六六）募集說(shuō)明明書(shū)（格式要要求見(jiàn)附4）； （七七）承銷協(xié)議議、承銷團(tuán)協(xié)協(xié)議； （八）次次級(jí)債券信用用評(píng)級(jí)報(bào)告及及跟蹤評(píng)級(jí)安安排的說(shuō)明； （九九）發(fā)行人律律師出具的法法律意見(jiàn)書(shū)。 第十二條 中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券申請(qǐng)之日起3個(gè)月內(nèi)，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券進(jìn)行資格審查，并做出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書(shū)面決定，同時(shí)抄送中國(guó)人民銀行。中國(guó)人

56、民銀行應(yīng)當(dāng)自收到中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)做出的批準(zhǔn)文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)，中國(guó)人民銀行決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)之日起20日內(nèi)做出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的決定。 未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，商業(yè)銀行不得在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行次級(jí)債券。 第十三條 商業(yè)銀行持有的其他銀行發(fā)行的次級(jí)債券余額不得超過(guò)其核心資本的20。 第十四條 次級(jí)債券計(jì)入商業(yè)銀行附屬資本的條件按照中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行。第三章 次級(jí)債債券的發(fā)行 第十五五條 商業(yè)銀銀行發(fā)行次級(jí)級(jí)債券應(yīng)聘請(qǐng)請(qǐng)證券信用評(píng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行行信用評(píng)級(jí)。證證券信用評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)級(jí)的客觀、公公正和及時(shí)性性承擔(dān)責(zé)任。 第十六條 商業(yè)銀行次

57、級(jí)債券的發(fā)行可采取一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。發(fā)行人根據(jù)需要，分期發(fā)行同一類次級(jí)債券，應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)中詳細(xì)說(shuō)明每期發(fā)行時(shí)間及發(fā)行額度。若有變化，發(fā)行人應(yīng)在每期次級(jí)債券發(fā)行15日前將修改的有關(guān)文件報(bào)中國(guó)人民銀行備案，并按中國(guó)人民銀行的要求披露有關(guān)信息。 第十七條 發(fā)行次級(jí)債券時(shí)，發(fā)行人應(yīng)組成承銷團(tuán)，承銷團(tuán)在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷次級(jí)債券。 第十八條 次級(jí)債券的承銷可采用包銷、代銷和招標(biāo)承銷等方式；承銷人應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備下列條件： （一）注冊(cè)資本不低于2億元人民幣； （二）具有較強(qiáng)的債券分銷能力； （三）具有合格的從事債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和債券分銷渠道； （四）最近兩年內(nèi)沒(méi)有重大

58、違法、違規(guī)行為； （五）中國(guó)人民銀行要求的其他條件。 第十九條 以招標(biāo)承銷方式發(fā)行次級(jí)債券，發(fā)行人應(yīng)向承銷人發(fā)布下列信息： （一）招標(biāo)前，至少提前3個(gè)工作日向承銷人公布招標(biāo)具體時(shí)間、招標(biāo)方式、招標(biāo)標(biāo)的、中標(biāo)確定方式和應(yīng)急招投標(biāo)方案等內(nèi)容； （二）招標(biāo)開(kāi)始時(shí)，向承銷人發(fā)出招標(biāo)書(shū)； （三）招標(biāo)結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)立即向承銷人公布中標(biāo)結(jié)果，并于次日通過(guò)中國(guó)人民銀行指定的媒體向社會(huì)公布招標(biāo)結(jié)果。 第二十條 招投標(biāo)通過(guò)中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)進(jìn)行，發(fā)行人不得透露投標(biāo)情況，不得干預(yù)投標(biāo)過(guò)程。中國(guó)人民銀行監(jiān)督招標(biāo)過(guò)程。 第二十一條 發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)次級(jí)債券發(fā)行之日起60個(gè)工作日內(nèi)開(kāi)始發(fā)行次級(jí)債券，并在

59、規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。 發(fā)行人未能在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行時(shí)，原批準(zhǔn)文件自動(dòng)失效，發(fā)行人如仍需發(fā)行次級(jí)債券，應(yīng)另行申請(qǐng)。 第二十二條 次級(jí)債券發(fā)行結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告次級(jí)債券發(fā)行情況。 第二十三條 次級(jí)債券私募發(fā)行時(shí)，發(fā)行人可以免于信用評(píng)級(jí)；私募發(fā)行的次級(jí)債券只能在認(rèn)購(gòu)人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。次級(jí)定期債務(wù)，經(jīng)批準(zhǔn)可比照私募發(fā)行的次級(jí)債券轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。 第二十四條 次級(jí)債券的交易按照全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第四章 登記、托托管與兌付 第二十十五條中央國(guó)債登登記結(jié)算有限限責(zé)任公司（以以下簡(jiǎn)稱“中中央結(jié)算公司司”）為次級(jí)級(jí)債券的登記記、托管

60、機(jī)構(gòu)構(gòu)。 第二十六條條 發(fā)行期結(jié)結(jié)束后，發(fā)行行人應(yīng)及時(shí)向向中央結(jié)算公公司確認(rèn)債權(quán)權(quán)。在債權(quán)確確認(rèn)完成后，中中央結(jié)算公司司應(yīng)及時(shí)完成成債權(quán)登記工工作。 第二十七條條 發(fā)行人應(yīng)應(yīng)向中央結(jié)算算公司繳付登登記托管費(fèi)。 第二十八條 發(fā)行人應(yīng)于次級(jí)債券還本或付息日前10個(gè)工作日，通過(guò)中國(guó)人民銀行指定的新聞媒體向投資者公布次級(jí)債券兌付公告。 第二十九條 次級(jí)債券還本或付息日前，發(fā)行人應(yīng)將兌付資金劃入中央結(jié)算公司指定的賬戶。 第三十條 發(fā)行人應(yīng)向中央結(jié)算公司支付兌付手續(xù)費(fèi)。第五章 信息披披露 第三十十一條 商業(yè)業(yè)銀行公開(kāi)發(fā)發(fā)行次級(jí)債券券時(shí)，發(fā)行人人應(yīng)在中國(guó)人人民銀行批準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行次級(jí)債債券后，在發(fā)發(fā)行次級(jí)債券券前