期貨知識培訓(xùn)課件

1、期貨知識培訓(xùn)2022/9/26期貨知識培訓(xùn)期貨知識培訓(xùn)2022/9/24期貨知識培訓(xùn) 期貨市場是個可愛的地方 如果你愛一個人，讓他去做期貨吧，因為那是 天堂 期貨知識培訓(xùn) 期貨知識培訓(xùn)銅 18000-80000點 期貨知識培訓(xùn)銅 18000-80000點期貨知識培訓(xùn) 期貨市場是個可愛的市場 如果你恨一個人，也讓他去做期貨吧，因為那是 期貨知識培訓(xùn) 期貨知識培訓(xùn) 期貨知識培訓(xùn)期貨知識培訓(xùn)期貨交易 期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的規(guī)定。 期貨交易的對象標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約 它是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交

2、割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 期貨知識培訓(xùn)期貨交易 期貨交易是指在期貨交易所為什么期貨市場吸引大量投機(jī)者 1.獲利快，T+0模式 2.雙向交易，多空均可 3.所需資金少，盈利率高 4.多數(shù)投資者都可以參與期貨知識培訓(xùn)為什么期貨市場吸引大量投機(jī)者期貨知識培訓(xùn)期貨制度保證金制度每日無負(fù)債結(jié)算制度強制平倉制度大戶報告制度漲跌停板制度限倉制度期貨知識培訓(xùn)期貨制度保證金制度每日無負(fù)債結(jié)算制度強制平倉制度大戶報告制度世界上主要的商品交易所商品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨金屬期貨能源期貨NYBOT 經(jīng)濟(jì)作物-棉花咖啡可可CME 畜禽產(chǎn)品-黃油、雞蛋、 生豬、活牛、豬腩CME 林產(chǎn)品:木材 Tocom 天然橡膠CBO

3、T 谷物期貨-小麥玉米大豆倫敦金屬交易所-銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀紐約商品交易所(COMEX)-黃金、白銀、銅、鋁紐約商業(yè)交易所(NYMEX)倫敦國際石油交易所(IPE)期貨知識培訓(xùn)世界上主要的商品交易所商品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨金屬期貨能源期貨NY期貨市場與證券市場不同點證券市場期貨市場經(jīng)濟(jì)職能資源配置和風(fēng)險定價規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)交易目的獲得利息、股息和資本利得規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險或獲取投機(jī)利潤市場結(jié)構(gòu)一級發(fā)行市場和二級流通市場沒有一二級市場之分保證金繳納全額資金一定比例保證金期貨知識培訓(xùn)期貨市場與證券市場不同點證券市場期貨市場經(jīng)濟(jì)職能資源配置和風(fēng)期貨品種介紹:全球期貨品種期貨品種金融期貨商品期

4、貨利率期貨外匯期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨金屬期貨股指期貨原油期貨期貨知識培訓(xùn)期貨品種介紹:全球期貨品種期貨金融商品利率外匯農(nóng)產(chǎn)品金屬股指期貨品種介紹:商品期貨：品種交易所最小變動價交易單位農(nóng)產(chǎn)品期貨黃豆、玉米、小麥CBOT1/412.5美元棉花鄭州525人民幣豆粕大連110人民幣金屬期貨鋁上海525人民幣白銀COMEX0.525美元原油期貨燃料油上海110人民幣輕原油NYMEX0.0110美元期貨知識培訓(xùn)期貨品種介紹:商品期貨：品種交易所最小交易單位農(nóng)產(chǎn)品期貨黃豆 期貨交易流程 1.開戶 2.下單 3.競價 4.結(jié)算 5.交割 期貨知識培訓(xùn) 期貨交易流程 1.開戶期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程： 1.開戶流程期

5、貨知識培訓(xùn)期貨交易流程： 1.開戶流程期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：2.下單期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：2.下單期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：3.競價商品期貨集合競價時間:08:5508:59;撮合成交時間09:0011:30;13：3015:00成交價格確定原則：高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：3.競價商品期貨集合競價時間:08:5508期貨交易流程：4.結(jié)算指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費和其他有關(guān)款項進(jìn)行的計算、劃撥。期貨交易結(jié)算實行保證金制度、每日無負(fù)債制度等。期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：4

6、.結(jié)算指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者期貨交易流程：5.交割 期貨交割 : 期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。實物交割是指交易雙方在交割日將合約所記載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移、了結(jié)未平倉合約的過程。在期貨市場中，商品期貨通常都會采用實物交割方式，金融期貨中有的品種采用實物交割，有的采用現(xiàn)金交割。目前，我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所的交易品種均為商品期貨，交割方式均采用實物交割。 期貨知識培訓(xùn)期貨交易流程：5.交割 期貨交割 : 期貨交易的交割 期貨專業(yè)術(shù)語1.熊市： 處于價格下跌期間的市場。 2.牛市： 處于價格上漲期間的市場。 3.套利:投機(jī)者或?qū)_者

7、都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或 期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。 4.投機(jī):為獲取大量利潤進(jìn)行風(fēng)險性買賣，不是為了避險或投資。 期貨知識培訓(xùn) 期貨專業(yè)術(shù)語1.熊市： 處于價格下跌期間的市場。 期貨期貨專業(yè)術(shù)語5.買多:相信價格會漲并買入期貨合約稱“做多或稱多頭，亦即多頭交易。 6.賣空:看跌價格并賣出期貨合約稱“做空或空頭，亦即空頭交易。 7.基差（basis）：一種商品現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差異。8.持倉成本（carrying charge, cost of carry or carry）:在持有現(xiàn)貨商品（如銅或大豆）期間支付

8、的倉儲費和保險費。在利率期貨市場上，意指占用資金所支付的利息。 期貨知識培訓(xùn)期貨專業(yè)術(shù)語5.買多:相信價格會漲并買入期貨合約稱“做多或期貨專業(yè)術(shù)語9.升水:指某一商品不同交割月份間的價格關(guān)系。當(dāng)某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水.10.開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開倉或建立交易部位。 期貨知識培訓(xùn)期貨專業(yè)術(shù)語9.升水:指某一商品不同交割月份間的價格關(guān)系。當(dāng)期貨專業(yè)術(shù)語11.持倉：交易者手中持有合約稱為持倉。 12.平倉： 交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱平倉或?qū)_。 13.開盤價：當(dāng)天某商品的第一筆成交價。 14.收盤價：當(dāng)天某商品最后一筆成

9、交價。 15.最高價：當(dāng)天某商品最高成交價。16.現(xiàn)貨貼水（遠(yuǎn)期升水）,指現(xiàn)貨價格低于遠(yuǎn)期價格。17.現(xiàn)貨升水（遠(yuǎn)期貼水）：指現(xiàn)貨價格高于期貨價格。 期貨知識培訓(xùn)期貨專業(yè)術(shù)語11.持倉：交易者手中持有合約稱為持倉。 期期貨專業(yè)術(shù)語18.最低價：當(dāng)天某商品最低成交價。 19.最新價：當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價。 20.結(jié)算價：當(dāng)天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價。 21.買價：某商品當(dāng)前最高申報買入價。 22.賣價：某商品當(dāng)前最低申報賣出價。 23.漲跌幅：某商品當(dāng)日收盤價與昨日結(jié)算價之間的價差。 期貨知識培訓(xùn)期貨專業(yè)術(shù)語18.最低價：當(dāng)天某商品最低成交價。 期貨知識培期貨專業(yè)術(shù)語24.漲停板：某商

10、品當(dāng)日可輸入的最高限價(漲停板額=昨結(jié)算價+最大變動幅度)。 25.跌停板：某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(跌停板額=昨結(jié)算價-最大變幅)。 26.持倉量： 當(dāng)前某商品未平倉合約總量27.移倉: 移倉又稱遷倉，是指將現(xiàn)有頭寸向前或向后遷移的交易，具體操作方式是將現(xiàn)有頭寸平倉的同時在近期或遠(yuǎn)期重新建立相同方向、數(shù)量相等的部位。期貨知識培訓(xùn)期貨專業(yè)術(shù)語24.漲停板：某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(漲停板期貨交易的基本特征 合約標(biāo)準(zhǔn)化 交易集中化 雙向交易和對沖機(jī)制 杠桿機(jī)制 每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征 合約標(biāo)準(zhǔn)化期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征1：合約標(biāo)準(zhǔn)化 期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格

11、外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化給期貨交易帶來很大便利，交易雙方不需對交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，節(jié)約交易時間，減少交易糾紛。 期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征1：合約標(biāo)準(zhǔn)化 期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征2：交易集中化期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。期貨交易所實行會員制，只有會員方能進(jìn)場交易 。2.場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易。 期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征2：交易集中化期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)期貨交易的基本特征3:雙向交易和對沖機(jī)制買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征3:雙向交易和

12、對沖機(jī)制買入開倉賣出平倉賣出雙向交易買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉期貨知識培訓(xùn)雙向交易買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征4:杠桿機(jī)制 5-10% 保證金交易杠桿效應(yīng) 期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征4:杠桿機(jī)制 5-10% 保證金交保證金交易以小博大2007年8月9日，當(dāng)日金價下跌2%期貨知識培訓(xùn)保證金交易以小博大2007年8月9日，當(dāng)日金價下跌2%期注:保證金交易保證金交易的定義： 買賣期貨合約只需要合約總價值的5-10%的資金就可以買進(jìn)（或賣出）標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，而并不需要合約總價值的100%的資金。 比如：2個月以后到期的一噸鋁的價格為20000元，我們只需要

13、20000*8%=1600元就可以預(yù)先買進(jìn)或賣出這一噸鋁，如果我們認(rèn)為2個月后鋁價格是上漲的，我們打算買進(jìn)100噸，只需要16000元/噸*100噸=160000元就可以擁有這份合同。買進(jìn)這份合同后，鋁價出現(xiàn)變化，我們這份合同將會升值或貶值。期貨知識培訓(xùn)注:保證金交易保證金交易的定義：期貨知識培訓(xùn)保證金交易的杠桿效應(yīng)價格200元/克，一手合約保證金：20010001020000元跌幅：20000024000損失：4000/2000020一手合約價值：200000元一手合約價值：200000元期貨知識培訓(xùn)保證金交易的杠桿效應(yīng)價格200元/克，跌幅：2000002期貨交易的基本特征5: 每日無負(fù)債

14、結(jié)算制度每個交易日結(jié)束后，對交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，在不同交易者之間根據(jù)盈虧進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn);如果交易者虧損嚴(yán)重，保證金賬戶資金不足時，則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金，以做到“每日無負(fù)債”。 期貨知識培訓(xùn)期貨交易的基本特征5: 每日無負(fù)債結(jié)算制度每個交易日結(jié)套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 套利 期貨知識培訓(xùn)套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 套期保值套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價格進(jìn)行保險的交易活動。 期貨知識培訓(xùn) 套期保

15、值期貨知識培訓(xùn)一、賣出套期保值： 如果投資者擁有股票，并預(yù)測股市會下跌，即可利用賣出股指期貨合約進(jìn)行套期保值，減少損失。 例： 某投資機(jī)構(gòu)擁有股票投資組合，價值為120萬元，此時深證成份指數(shù)期貨價格為10000點，為了避免股市下跌帶來損失，該機(jī)構(gòu)賣出一張3個月期的深證成份指數(shù)期貨合約進(jìn)行套期保值。一段時期后，股市下跌，該投資機(jī)構(gòu)擁有的股票投資組合價值下降到108萬元，深證成份指數(shù)期貨價格為9000點，投資機(jī)構(gòu)買入一張深證成份指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉。這樣： 股票市場上損失：12萬元 期貨市場上盈利：10萬元（100009000）點100元/點（假設(shè)深證成份指數(shù)期貨合約乘數(shù)為100元，下同） 該投資

16、機(jī)構(gòu)的最終實際損失：2萬元 由該例可見，股指期貨合約減少了投資機(jī)構(gòu)單純投資股票組合的損失。 期貨知識培訓(xùn)一、賣出套期保值：期貨知識培訓(xùn)二、買入套期保值如果投資者計劃在一段時期之后買入股票，但又預(yù)測股市會在近期上漲，即可以通過買入股指期貨合約鎖定股票未來的買入成本。 例： 某基金管理公司預(yù)計在2個月之后其一機(jī)構(gòu)客戶將對該基金進(jìn)行一次申購。如果目前以該資金買入一股票投資組合，該組合的價值為95萬元，此時深證成份指數(shù)期貨價格為10000點。該基金此時買入一張2個月期的深證成份指數(shù)期貨合約來鎖定成本。一段時期后，股市上漲，基金計劃買入的股票投資組合價值上升到106萬元，深證成份指數(shù)期貨價格為11500

17、點，投資者賣出深證成份指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉。因此： 股票市場上損失：11萬元（買入成本比2個月之前高） 期貨市場上盈利為15萬元（1150010000）點100元/點 投資者最終盈利：4萬元 期貨知識培訓(xùn)二、買入套期保值如果投資者計劃在一段時期之后買入股票，但又持倉量分析買方賣方持倉量變化多頭開倉空頭開倉增加（雙開倉）多頭開倉多頭平倉不變（多頭換手）空頭平倉空頭開倉不變（空頭換手）空頭平倉多頭平倉減少（雙平倉）期貨知識培訓(xùn)持倉量分析買方賣方持倉量變化多頭開倉空頭開倉增加（雙開倉）多價格、交易量與持倉量關(guān)系表價格交易量持倉量市場狀態(tài)技術(shù)特征上漲增加增加堅挺主升浪上漲減少下降疲弱下跌中的反抽下跌增

18、加上升疲弱主跌浪下跌減少下降堅挺上漲中的調(diào)整期貨知識培訓(xùn)價格、交易量與持倉量關(guān)系表價格交易量持倉量市場狀態(tài)技術(shù)特征上二.期貨市場的功能、作用及組織結(jié)構(gòu)期貨知識培訓(xùn)二.期貨市場的功能、作用及組織結(jié)構(gòu)期貨知識培訓(xùn)入市前的認(rèn)識誤區(qū)一 期貨收益穩(wěn)定，肯定賺錢 正確觀點： 期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資工具，既有可能獲得高利潤，也有可能遭受高損失。期貨知識培訓(xùn)入市前的認(rèn)識誤區(qū)一 期貨收益穩(wěn)定，肯定賺錢期投資的核心問題收益 VS 風(fēng)險 VS風(fēng) 險收收益是風(fēng)險的成本和報酬，高收益往往與高風(fēng)險相伴益收益期貨知識培訓(xùn)投資的核心問題收益 VS 風(fēng)險 VS風(fēng) 險收收益是風(fēng)險入市前的認(rèn)識誤區(qū)二 5000元就能做黃金期貨按照每手300克，最低保證金7%，以180元/克計算，最低保證金為1803007%=3780元 不到4000元就可以交易黃金期貨了嗎？期貨知識培訓(xùn)入市前的認(rèn)識誤區(qū)二 5000元就能做黃金期貨不到入市資金安全持倉要求：保證金： 180100010%=18000元/手 為了避免滿倉操作導(dǎo)致巨大損失，投資者還應(yīng)注意資金管理，預(yù)留一部分資金用于防范風(fēng)險。期貨知識培訓(xùn)入市資金安全持倉要求：期貨知