某某年鋁行業(yè)風(fēng)險分析報告

1、摘 要要一、鋁行行業(yè)在國國民經(jīng)濟濟中的地地位我國目前前正處在在快速工工業(yè)化的的進程中中，經(jīng)濟濟的快速速增長離離不開礦礦產(chǎn)資源源高強度度消費的的支撐。鋁作為為工業(yè)發(fā)發(fā)展不可可缺少的的物質(zhì)基基礎(chǔ)之一一，特別別是在電電子化和和信息化化的今天天，在國國民經(jīng)濟濟中的地地位逐漸漸提高。從下圖圖可以看看出，鋁鋁冶煉行行業(yè)的工工業(yè)總產(chǎn)產(chǎn)值占GGDP的的比重在在不斷上上升，220055年時約約占0.68%，20006年年上升到到0.995%。預(yù)計計20007年將將提高至至1.005%。隨著國民民經(jīng)濟的的發(fā)展，國內(nèi)對對鋁產(chǎn)品品需求將將繼續(xù)增增加，這這意味著著國內(nèi)鋁鋁行業(yè)仍仍然有很很大的發(fā)發(fā)展空間間。數(shù)據(jù)來源源：國

2、家家統(tǒng)計局局鋁冶煉行行業(yè)工業(yè)業(yè)生產(chǎn)總總值占GGDP比比重變化化二、行業(yè)業(yè)供需分分析（一）鋁鋁行業(yè)供供給分析析隨著工業(yè)業(yè)經(jīng)濟的的快速發(fā)發(fā)展，鋁鋁行業(yè)需需求快速速增長，進而帶帶動了供供給的快快速發(fā)展展。20006年年國內(nèi)鋁鋁行業(yè)工工業(yè)總產(chǎn)產(chǎn)值快速速增加，行業(yè)總總產(chǎn)值達(dá)達(dá)到19992億億元，增增速高達(dá)達(dá)60.73%。20007年年，由于于國家的的宏觀調(diào)調(diào)控政策策降低了了鋁產(chǎn)品品的消費費，使得得行業(yè)總總產(chǎn)值的的增速明明顯降低低，預(yù)計計全年增增速只有有19.18%。數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局鋁冶煉行行業(yè)工業(yè)業(yè)總產(chǎn)值值20044年到220077年國內(nèi)內(nèi)電解鋁鋁和氧化化鋁產(chǎn)量量如下圖圖所示，20006年國國

3、內(nèi)氧化化鋁產(chǎn)量量13774萬噸噸，同比比增長了了61.46%，預(yù)計計20007年氧氧化鋁產(chǎn)產(chǎn)量將達(dá)達(dá)到19930萬萬噸，但但增速要要低于220066年。與與之類似似，國內(nèi)內(nèi)電解鋁鋁產(chǎn)量一一直保持持穩(wěn)定的的增長態(tài)態(tài)勢，預(yù)預(yù)計20007年年國內(nèi)電電解鋁產(chǎn)產(chǎn)量將超超過12200萬萬噸，同同比增長長33.71%。資料來源源：安泰泰科2004420007年年電解鋁鋁和氧化化鋁產(chǎn)量量（二）需需求分析析最近100年，國國內(nèi)經(jīng)濟濟的高速速增長以以及工業(yè)業(yè)化進程程促進我我國電解解鋁消費費高速增增長，119988年電解解鋁消費費量只有有2400萬噸，但20007年年1111月電電解鋁的的實際消消費量達(dá)達(dá)到1111

4、7萬萬噸，復(fù)復(fù)合增長長率達(dá)到到16.6%，超過同同期國內(nèi)內(nèi)生產(chǎn)總總值的年年均增速速。20004年年以來電電解鋁的的消費增增加更加加迅猛，復(fù)合增增長率達(dá)達(dá)到了119.44%。隨隨著國內(nèi)內(nèi)電解鋁鋁消費量量的迅速速增加，中國電電解鋁消消費量占占全球的的比例也也上升至至20006年的的27%，成為為拉動世世界鋁消消費增長長的主要要動力。數(shù)據(jù)來源源：中國國鋁業(yè)網(wǎng)網(wǎng)2004420007年年國內(nèi)電電解鋁消消費量隨著鋁消消費的高高速增長長，四年年來我國國鋁冶煉煉行業(yè)銷銷售收入入也增長長迅速，20005年的的增速為為這四年年的最低低點，但但是也高高達(dá)188.8%，20006年年鋁銷售售收入更更是增加加了近66成

5、，雖雖然20007年年的增速速減緩，但是從從絕對值值來看，20007年前前11個個月鋁冶冶煉行業(yè)業(yè)的銷售售收入還還是達(dá)到到了22272.8億元元。數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局2004420007年年國內(nèi)鋁鋁冶煉行行業(yè)銷售售收入三、鋁行行業(yè)供需需預(yù)測（一）供供給預(yù)測測對全球鋁鋁產(chǎn)量的的預(yù)測需需要考慮慮以下三三個負(fù)面面影響：1、礦石石品位下下降使產(chǎn)產(chǎn)量低于于預(yù)期經(jīng)濟高速速增長使使得對金金屬的需需求史無無前例增增加，過過度開采采造成的的礦石品品位的下下降已顯顯現(xiàn)出來來，使得得供給的的產(chǎn)量損損失加大大。金屬屬礦產(chǎn)供供給的不不確定性性成為短短期影響響金屬供供求甚至至金屬價價格的主主要因素素，一個個偶然的的

6、事件往往往成為為商品基基金炒作作的對象象，在供供求關(guān)系系不顯著著時，供供給的不不確定性性往往能能夠很大大程度影影響短期期的金屬屬價格。數(shù)據(jù)來源源：高盛盛研究、麥格里里研究開采礦與與儲藏礦礦等級2、行業(yè)業(yè)整合往往往先于于產(chǎn)量擴擴張長時間的的金屬牛牛市和市市場對全全球新興興工業(yè)化化國家經(jīng)經(jīng)濟持續(xù)續(xù)高速增增長的預(yù)預(yù)期使資資源價值值得到重重估，這這刺激了了行業(yè)內(nèi)內(nèi)巨頭對對資源價價格控制制的欲望望，使得得行業(yè)的的整合往往往先于于產(chǎn)量的的擴張，當(dāng)行業(yè)業(yè)供給集集中度達(dá)達(dá)到一定定程度之之后，行行業(yè)中的的巨頭企企業(yè)可以以在小范范圍內(nèi)調(diào)調(diào)控市場場。也就就是說行行業(yè)供給給集中度度與產(chǎn)量量損失具具有一定定相關(guān)性性，行

7、業(yè)業(yè)集中度度高的金金屬品種種產(chǎn)量損損失較大大，供給給彈性較較小。就就鋁行業(yè)業(yè)而言，20006年全全球5大大氧化鋁鋁生產(chǎn)商商和鋁生生產(chǎn)商產(chǎn)產(chǎn)量比分分別為661%和和41%，這樣樣的供給給集中度度已經(jīng)賦賦予跨國國公司具具有通過過控制產(chǎn)產(chǎn)量來控控制價格格的能力力。3、成本本上升使使產(chǎn)能擴擴張更為為謹(jǐn)慎全球能源源、勞動動力價格格以及資資源價值值被重新新評估后后造成的的成本的的上升非非常顯著著，生產(chǎn)產(chǎn)成本上上升使得得金屬價價格得到到強有力力的支撐撐，而且且在金屬屬需求旺旺盛的條條件下，通過金金屬價格格上漲來來轉(zhuǎn)移成成本的可可能性增增加。雖雖然生產(chǎn)產(chǎn)成本的的相對上上升在資資源類產(chǎn)產(chǎn)品利潤潤率極高高的情況況

8、下對利利潤敏感感性極低低，但是是生產(chǎn)之之外的稅稅收，政政策成本本的加大大使得鋁鋁廠商對對擴產(chǎn)采采取慎重重的態(tài)度度。數(shù)據(jù)來源源：Baarklley金屬生產(chǎn)產(chǎn)的邊際際成本提提升幅度度綜合以上上三點，我們認(rèn)認(rèn)為20008年年國外鋁鋁行業(yè)產(chǎn)產(chǎn)能進一一步擴張張的可能能性不大大，產(chǎn)量量增速將將保持在在現(xiàn)有水水平。從國內(nèi)的的情況來來看，鋁鋁行業(yè)產(chǎn)產(chǎn)能雖然然近年來來不斷增增長，產(chǎn)產(chǎn)能利用用率也一一直處于于較高水水平，但但是隨著著行業(yè)的的新一輪輪洗牌，行業(yè)集集中度會會相應(yīng)提提高，落落后產(chǎn)能能將被淘淘汰，優(yōu)優(yōu)勢企業(yè)業(yè)的產(chǎn)能能將會得得到進一一步擴張張并得到到有效利利用。從從整體來來看，市市場需求求和國家家未來的的政

9、策導(dǎo)導(dǎo)向決定定了國內(nèi)內(nèi)鋁行業(yè)業(yè)未來產(chǎn)產(chǎn)能的發(fā)發(fā)展，預(yù)預(yù)計20008年年以后產(chǎn)產(chǎn)能將以以合理的的水平穩(wěn)穩(wěn)定增長長。（二）需需求預(yù)測測鋁產(chǎn)品在在國內(nèi)主主要用于于建筑、交通運運輸、電電力、機機械、耐耐用品、包裝等等行業(yè)，總需求求超過了了90%。其中中，建筑筑、交通通、電力力、機械械是消費費鋁產(chǎn)品品的四大大支柱產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，達(dá)達(dá)到總需需求的778%。因此我我們通過過分析中中國這四四大行業(yè)業(yè)的發(fā)展展情況來來預(yù)測國國內(nèi)鋁產(chǎn)產(chǎn)品的需需求。1、建筑筑行業(yè)建筑行業(yè)業(yè)主要是是房地產(chǎn)產(chǎn)和基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)。我我國房地地產(chǎn)近年年來發(fā)展展迅速，盡管國國家不斷斷出臺調(diào)調(diào)控政策策以穩(wěn)定定房地產(chǎn)產(chǎn)投資的的增速，但是強強大的市市場需求

10、求支撐著著房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的迅迅速發(fā)展展，房地地產(chǎn)每年年的增速速保持在在20%以上。我們預(yù)預(yù)計20008年年我國房房地產(chǎn)投投資將保保持在220%的的水平，從而為為鋁產(chǎn)品品的消費費提供支支撐。數(shù)據(jù)來源源：CEEIC國內(nèi)房地地產(chǎn)發(fā)展展情況2、交通通運輸業(yè)業(yè)我國汽車車工業(yè)高高速發(fā)展展，國內(nèi)內(nèi)消費強強勁，除除20005年出出現(xiàn)較大大波動外外，近幾幾年供需需增量一一直保持持較高的的速度。20006年我我國汽車車產(chǎn)銷量量分別為為7288.0萬萬輛和7721.6萬輛輛，同比比增長227.332%和和25.13%。20007年年1111月我我國汽車車產(chǎn)量為為8055.9萬萬輛，預(yù)預(yù)計到220100年汽車車產(chǎn)量將將超

11、過110000萬輛。目前世世界上汽汽車的單單位用鋁鋁量已經(jīng)經(jīng)從19990年年的611kg發(fā)發(fā)展到現(xiàn)現(xiàn)在的1120kkg，美美國、日日本等發(fā)發(fā)達(dá)國家家汽車的的單位用用鋁量達(dá)達(dá)到了1150kkg。因因此國內(nèi)內(nèi)汽車行行業(yè)的發(fā)發(fā)展成為為拉動鋁鋁消費的的重要動動力之一一。數(shù)據(jù)來源源：WIIND2003320010國國內(nèi)汽車車產(chǎn)量預(yù)預(yù)測3、電力力行業(yè)由于中國國經(jīng)濟發(fā)發(fā)展帶來來了供電電緊張，近幾年年中國大大力發(fā)展展電力產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，“十五”期間我我國發(fā)電電設(shè)備的的年產(chǎn)量量平均增增長速度度高達(dá)449%，20007年11111月全社社會發(fā)電電量接近近300000億億千瓦小小時，同同比增長長15.8%。據(jù)有關(guān)關(guān)專家估估

12、計，到到“十一五五”末，如如在建、擬建項項目繼續(xù)續(xù)投資，未來幾幾年將有有5 億億千瓦裝裝機容量量投產(chǎn)，屆時我我國電力力產(chǎn)能將將達(dá)100 億千千瓦。預(yù)預(yù)計今后后幾年，我國在在輸電方方面將有有較快的的發(fā)展，輸電線線的用量量也將有有將大的的提高，鋁用量量增長顯顯著。4、機械械工業(yè)機械產(chǎn)業(yè)業(yè)近幾年年發(fā)展迅迅速，未未來發(fā)展展形勢良良好。在在“十一五”期間，我國經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展的主要要目標(biāo)是是降低單單位產(chǎn)值值能耗。因此，我國將將繼續(xù)大大力發(fā)展展農(nóng)業(yè)、增加基基礎(chǔ)設(shè)施施投資、推進城城市化建建設(shè)等，因而對對農(nóng)業(yè)機機械、工工程機械械和專用用機械的的需求將將會逐步步增長，對鋁的的需求量量也將快快速增長長。四、行業(yè)業(yè)效益

13、分分析及預(yù)預(yù)測（一）行行業(yè)三費費變化鋁行業(yè)三三費增速速都略低低于銷售售收入的的增速，四者基基本保持持同步， 20007年年銷售收收入增速速降低至至30.09%，銷售售費用的的增速為為35.8%，略高于于銷售收收入的增增速。但但是管理理費用在在20007年迅迅速降低低，同比比減少了了11.94%。數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局三費及銷銷售收入入變化近年來，三費占占銷售收收入比重重逐年下下降，從從下圖可可以看出出，下降降最明顯顯的是管管理費用用,所占占的比重重從20004年年的4.39%下降至至2.006%，下降幅幅度超過過50%，而銷銷售費用用和財務(wù)務(wù)費用的的下降幅幅度略低低。三費費的下降降，主要要

14、是由于于近年來來鋁行業(yè)業(yè)產(chǎn)能迅迅速擴張張，行業(yè)業(yè)競爭日日益激烈烈，促使使企業(yè)不不斷提高高管理水水平，加加強對各各項支出出的控制制，降低低成本。數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局三費占收收入比重重變化（二）行行業(yè)效益益分析四年來，鋁行業(yè)業(yè)的銷售售毛利率率、銷售售利潤率率以及資資產(chǎn)報酬酬率都呈呈現(xiàn)出上上升的趨趨勢，原原因包括括兩個方方面：首首先，國國民經(jīng)濟濟的高速速增長，拉動了了鋁產(chǎn)品品的消費費，鋁產(chǎn)產(chǎn)品價格格近年來來一直在在高位運運行；其其次，隨隨著行業(yè)業(yè)發(fā)展日日益成熟熟，規(guī)模模擴大，運行效效率提高高，各項項費用的的比例降降低，三三費在220044年占銷銷售收入入的8.06%，至20007年年11月月降

15、至55.088%。鋁行業(yè)的的償債能能力也由由于近年年來行業(yè)業(yè)盈利能能力的增增加而得得到改善善，資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率下降至至63.87%，比220044年低了了6個百百分點。虧損面面也降至至13.03%，利息息保障倍倍數(shù)則上上升到88.755，因此此償債能能力明顯顯增強。行業(yè)的營營運能力力整體上上在不斷斷提高，應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、產(chǎn)產(chǎn)成品周周轉(zhuǎn)率和和流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率在220077年111月分別別達(dá)到221.333、225.777、33.144，呈現(xiàn)現(xiàn)出良好好的發(fā)展展勢頭。 從發(fā)展能能力來看看，由于于鋁價格格的上漲漲，鋁行行業(yè)在220066年得到到迅速的的發(fā)展，應(yīng)收帳帳款增長長率、利利潤總額額增長率率

16、、資產(chǎn)產(chǎn)增長率率以及銷銷售收入入增長率率都遠(yuǎn)高高于以前前，但是是20007年，國家針針對高能能耗行業(yè)業(yè)的調(diào)控控政策對對鋁行業(yè)業(yè)產(chǎn)生較較大的影影響，行行業(yè)發(fā)展展受到控控制，各各項指標(biāo)標(biāo)都回落落到相對對合理的的水平，但從趨趨勢來看看，鋁行行業(yè)的發(fā)發(fā)展前景景依然樂樂觀。2004420007年年鋁行業(yè)業(yè)效益變變化20077年111月20066年20055年20044年盈利能力力銷售毛利利率21.880 22.551 17.664 18.118 銷售利潤潤率14.556 14.445 9.411 10.117 資產(chǎn)報酬酬率16.449 14.556 8.577 8.933 償債能力力負(fù)債率63.887

17、69.000 70.332 69.889 虧損面13.003 12.334 22.660 26.443 利息保障障倍數(shù)8.755 8.055 5.500 5.999 發(fā)展能力力應(yīng)收帳款款增長率率20.446 49.993 -2.888 13.777 利潤總額額增長率率35.777 151.97 9.700 47.000 資產(chǎn)增長長率18.990 24.440 16.777 20.224 銷售收入入增長率率30.009 56.112 18.77733.554營運能力力應(yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)率率21.333 19.997 21.886 18.223 產(chǎn)成品周周轉(zhuǎn)率25.777 21.770 22.993

18、20.337 流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率3.144 2.744 2.288 2.244 數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局（三）行行業(yè)平均均生產(chǎn)率率鋁行業(yè)的的平均生生產(chǎn)率表表現(xiàn)出快快速增長長的態(tài)勢勢，這與與鋁價格格在高位位運行、鋁行業(yè)業(yè)規(guī)模擴擴大、技技術(shù)水平平提高密密切相關(guān)關(guān)。價格格提高增增加了行行業(yè)的盈盈利能力力，而規(guī)規(guī)模的擴擴大、生生產(chǎn)技術(shù)術(shù)水平提提高、行行業(yè)的規(guī)規(guī)模效應(yīng)應(yīng)顯現(xiàn)，使得人均均生產(chǎn)率率提高。20004年，行業(yè)的的人均利利潤總額額和人均均銷售收收入分別別為4.85萬萬元/人人、477.688萬元/人，在在20007年11111月，二二者分別別達(dá)到115.553萬元元/人、1066.633萬元/人

19、。從從增速來來看，220066年,行行業(yè)平均均生產(chǎn)率率迅速提提高,人人均利潤潤總額和和人均銷銷售收入入的增速速分別達(dá)達(dá)到499.133%、1129.04%，但是是二者在在20007年降降至255.300%、226.333%。數(shù)據(jù)來源源：國家家統(tǒng)計局局2004420007年年鋁行業(yè)業(yè)生產(chǎn)率率變化（四）行行業(yè)效益益預(yù)測經(jīng)過20006年年的高速速增長后后，20007年年在國家對對鋁行業(yè)業(yè)進行調(diào)調(diào)控的大大背景下下，鋁行行業(yè)的增增速減緩緩。一方方面，原原材料價價格及運運費價格格的不斷斷上漲會會增加企企業(yè)的生生產(chǎn)成本本；另一一方面，20007年底底國內(nèi)鋁鋁行業(yè)的的產(chǎn)能逐逐漸釋放放，而準(zhǔn)準(zhǔn)入條件件又限制制了

20、新產(chǎn)產(chǎn)能的增增加，鋁鋁行業(yè)供供給的增增速也會會有所降降低。綜綜合來看看，20008年年鋁行業(yè)業(yè)繼續(xù)獲獲得高利利潤的趨趨勢不會會出現(xiàn)逆逆轉(zhuǎn)，只只是盈利利水平要要低于220066年。五、行業(yè)業(yè)風(fēng)險分分析及預(yù)預(yù)測20077年，在在業(yè)內(nèi)生生產(chǎn)成本本上漲和和國家宏宏觀調(diào)控控的雙重重壓力下下，我國國鋁行業(yè)業(yè)的盈利利空間被被壓縮。首先，進口鋁鋁土礦、海運費費及能源源價格的的上漲減減少了行行業(yè)的利利潤；其其次，國國家對部部分鋁產(chǎn)產(chǎn)品的進進出口關(guān)關(guān)稅政策策進行了了調(diào)整，鼓勵資資源的進進口，減減少高耗耗能行業(yè)業(yè)產(chǎn)品的的出口；最后，國家發(fā)發(fā)改委發(fā)發(fā)布的行業(yè)準(zhǔn)準(zhǔn)入條件件提高高了鋁行行業(yè)的進進入門檻檻，不批批準(zhǔn)不符符合

21、國家家政策的的項目。從短期期來看，這些政政策的實實施對企企業(yè)的盈盈利能力力有很大大影響，不利于于行業(yè)的的發(fā)展。但是促促進行業(yè)業(yè)發(fā)展的的主要因因素沒有有改變，鋁消費費市場依依然旺盛盛，鋁行行業(yè)的發(fā)發(fā)展將繼繼續(xù)呈現(xiàn)現(xiàn)出較好好的增長長態(tài)勢。因此從從長期來來看，行行業(yè)資源源將進一一步向優(yōu)優(yōu)勢企業(yè)業(yè)集中。因此，行業(yè)政政策將促促進行業(yè)業(yè)整體的的發(fā)展，政策風(fēng)風(fēng)險較低低。但需需要注意意的是部部分小型型企業(yè)的的盈利能能力差，風(fēng)險較較高。鋁行業(yè)是是典型的的周期型型行業(yè)，其行業(yè)業(yè)景氣度度與宏觀觀經(jīng)濟息息息相關(guān)關(guān)。在全全球經(jīng)濟濟減緩，美國經(jīng)經(jīng)濟衰退退可能性性增加的的背景下下，未來來鋁的價價格存在在不確定定性。但但是國

22、內(nèi)內(nèi)強勁的的消費勢勢頭有可可能抵消消西方的的影響，因此行行業(yè)面臨臨的價格格風(fēng)險較較小。六、行業(yè)業(yè)授信建議議未來鋁行行業(yè)市場場需求保保持強勁勁的增長長勢頭，發(fā)展前前景良好好。但是是由于金金屬價格格的高漲漲，使得得大量鋁鋁生產(chǎn)企企業(yè)盲目目擴大產(chǎn)產(chǎn)能，近近年來鋁鋁市場已已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)產(chǎn)能過過剩的問問題。因因此選擇擇授信對象象，在看看好鋁行行業(yè)良好好發(fā)展前前景的同同時，還還應(yīng)關(guān)注注企業(yè)的的產(chǎn)能利利用率情情況，對對沒有競競爭力的的建設(shè)項項目應(yīng)該該避免授授信，重重點支持持有利于于企業(yè)完完善自身身產(chǎn)業(yè)鏈鏈、增加加公司價價值的項項目。總體來說說，我們們建議增增加對鋁鋁行業(yè)的的投資額額度，尤尤其是長長期授信信項目；

23、優(yōu)化鋁鋁行業(yè)授授信項目目的地域域結(jié)構(gòu)，加大對對重點發(fā)發(fā)展地區(qū)區(qū)的授信信力度，提高在在鋁行業(yè)業(yè)發(fā)展較較好地區(qū)區(qū)的市場場份額；進一步步優(yōu)化授授信結(jié)構(gòu)構(gòu)，支持持具有規(guī)規(guī)模優(yōu)勢勢、資源源優(yōu)勢、環(huán)境優(yōu)優(yōu)勢企業(yè)業(yè)的客戶戶，減少少行業(yè)中中效益及及發(fā)展前前景不佳佳的企業(yè)業(yè)，其中中包括不不符合國國家節(jié)能能減排政政策的客客戶、不不符合鋁行業(yè)業(yè)準(zhǔn)入條條件的的客戶、鋁土礦礦自給率率低、不不具備成成本優(yōu)勢勢、管理理效率低低下、競競爭力不不強的客客戶。目 錄錄TOC o 1-2 h z t 標(biāo)題 3,3 HYPERLINK l _Toc192069497 第一章行行業(yè)市場場供需分分析及預(yù)預(yù)測 PAGEREF _Toc19

24、2069497 h 1 HYPERLINK l _Toc192069498 第一節(jié)行行業(yè)在國國民經(jīng)濟濟中地位位變化 PAGEREF _Toc192069498 h 11 HYPERLINK l _Toc192069499 一、鋁行行業(yè)產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈分析析 PAGEREF _Toc192069499 h 1 HYPERLINK l _Toc192069500 二、行業(yè)業(yè)工業(yè)總總產(chǎn)值所所占GDDP比重重變化 PAGEREF _Toc192069500 h 22 HYPERLINK l _Toc192069501 三、行業(yè)業(yè)投資額額度占全全國投資資總額比比重變化化分析 PAGEREF _Toc192069

25、501 h 22 HYPERLINK l _Toc192069502 第二節(jié)行行業(yè)供給給分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069502 h 44 HYPERLINK l _Toc192069503 一、供給給總量及及速率分分析 PAGEREF _Toc192069503 h 4 HYPERLINK l _Toc192069504 二、鋁行行業(yè)產(chǎn)能能分析 PAGEREF _Toc192069504 h 44 HYPERLINK l _Toc192069505 三、2000820110年供供給預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069505 h 7 HYPERLINK l _Toc19

26、2069506 第三節(jié)行行業(yè)需求求分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069506 h 99 HYPERLINK l _Toc192069507 一、需求求總量及及速率分分析 PAGEREF _Toc192069507 h 9 HYPERLINK l _Toc192069508 二、下游游產(chǎn)業(yè)對對鋁產(chǎn)品品需求的的影響 PAGEREF _Toc192069508 h 99 HYPERLINK l _Toc192069509 三、鋁對對其他有有色金屬屬的替代代 PAGEREF _Toc192069509 h 13 HYPERLINK l _Toc192069510 四、2000820110

27、年需需求預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069510 h 14 HYPERLINK l _Toc192069511 第四節(jié)行行業(yè)進出出口分析析及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069511 h 16 HYPERLINK l _Toc192069512 一、鋁行行業(yè)進出出口特點點分析 PAGEREF _Toc192069512 h 116 HYPERLINK l _Toc192069513 二、近年年來進出出口總量量對比分分析 PAGEREF _Toc192069513 h 166 HYPERLINK l _Toc192069514 三、對進進出口情情況的預(yù)預(yù)測 PAGEREF _T

28、oc192069514 h 188 HYPERLINK l _Toc192069515 第二章行行業(yè)規(guī)模模與效益益分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069515 h 119 HYPERLINK l _Toc192069516 第一節(jié)行行業(yè)規(guī)模模分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069516 h 119 HYPERLINK l _Toc192069517 一、資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模變變化分析析 PAGEREF _Toc192069517 h 19 HYPERLINK l _Toc192069518 二、收入入和利潤潤變化 PAGEREF _Toc192069518 h 119 HYPER

29、LINK l _Toc192069519 第二節(jié)行行業(yè)效益益分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069519 h 221 HYPERLINK l _Toc192069520 一、行業(yè)業(yè)三費變變化 PAGEREF _Toc192069520 h 211 HYPERLINK l _Toc192069521 二、行業(yè)業(yè)效益分分析 PAGEREF _Toc192069521 h 222 HYPERLINK l _Toc192069522 三、行業(yè)業(yè)平均生生產(chǎn)率 PAGEREF _Toc192069522 h 222 HYPERLINK l _Toc192069523 四、行業(yè)業(yè)效益預(yù)預(yù)測 PA

30、GEREF _Toc192069523 h 233 HYPERLINK l _Toc192069524 第三章行行業(yè)競爭爭分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069524 h 224 HYPERLINK l _Toc192069525 第一節(jié)行行業(yè)競爭爭特點分分析及預(yù)預(yù)測 PAGEREF _Toc192069525 h 244 HYPERLINK l _Toc192069526 一、產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)及及集中度度分析 PAGEREF _Toc192069526 h 224 HYPERLINK l _Toc192069527 二、鋁行行業(yè)進入入、退出出壁壘分分析 PAGEREF _Toc1920

31、69527 h 255 HYPERLINK l _Toc192069528 第三節(jié)行行業(yè)技術(shù)術(shù)水平發(fā)發(fā)展分析析 PAGEREF _Toc192069528 h 27 HYPERLINK l _Toc192069529 一、氧化化鋁的生生產(chǎn)技術(shù)術(shù) PAGEREF _Toc192069529 h 27 HYPERLINK l _Toc192069530 二、電解解鋁生產(chǎn)產(chǎn)技術(shù) PAGEREF _Toc192069530 h 227 HYPERLINK l _Toc192069531 第四章子子行業(yè)分分析 PAGEREF _Toc192069531 h 288 HYPERLINK l _Toc192

32、069532 第一節(jié)電電解鋁行行業(yè)分析析 PAGEREF _Toc192069532 h 28 HYPERLINK l _Toc192069533 一、電解解鋁生產(chǎn)產(chǎn)成本分分析 PAGEREF _Toc192069533 h 288 HYPERLINK l _Toc192069534 二、電解解鋁供給給分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069534 h 229 HYPERLINK l _Toc192069535 三、電解解鋁需求求分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069535 h 331 HYPERLINK l _Toc192069536 四、電解解鋁價格格分析及及預(yù)測 P

33、AGEREF _Toc192069536 h 332 HYPERLINK l _Toc192069537 第二節(jié)氧氧化鋁行行業(yè)分析析 PAGEREF _Toc192069537 h 36 HYPERLINK l _Toc192069538 一、氧化化鋁生產(chǎn)產(chǎn)成本分分析 PAGEREF _Toc192069538 h 366 HYPERLINK l _Toc192069539 二、氧化化鋁供給給分析分分析及預(yù)預(yù)測 PAGEREF _Toc192069539 h 377 HYPERLINK l _Toc192069540 二、氧化化鋁需求求分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069540

34、h 339 HYPERLINK l _Toc192069541 三、氧化化鋁價格格分析及及預(yù)測 PAGEREF _Toc192069541 h 440 HYPERLINK l _Toc192069542 第五章細(xì)細(xì)分地區(qū)區(qū)分析 PAGEREF _Toc192069542 h 442 HYPERLINK l _Toc192069543 第一節(jié)行行業(yè)區(qū)域域分布總總體分析析及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069543 h 42 HYPERLINK l _Toc192069544 一、行業(yè)業(yè)區(qū)域分分布特點點及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069544 h 42 HYPERLINK l

35、_Toc192069545 二、分區(qū)區(qū)域經(jīng)濟濟效益狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069545 h 43 HYPERLINK l _Toc192069546 第二節(jié)河河南省鋁鋁行業(yè)發(fā)發(fā)展分析析及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069546 h 45 HYPERLINK l _Toc192069547 一、河南南省發(fā)展展鋁行業(yè)業(yè)的優(yōu)勢勢 PAGEREF _Toc192069547 h 45 HYPERLINK l _Toc192069548 二、河南南省鋁行行業(yè)的地地位及特特征分析析 PAGEREF _Toc192069548 h 45 HYPERLINK l _Toc1920

36、69549 三、河南南省鋁行行業(yè)經(jīng)濟濟運行狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069549 h 46 HYPERLINK l _Toc192069550 四、河南南省鋁工工業(yè)發(fā)展展預(yù)測 PAGEREF _Toc192069550 h 448 HYPERLINK l _Toc192069551 第三節(jié)山山西省鋁鋁行業(yè)發(fā)發(fā)展分析析及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069551 h 51 HYPERLINK l _Toc192069552 一、山西西省發(fā)展展鋁行業(yè)業(yè)的優(yōu)勢勢 PAGEREF _Toc192069552 h 51 HYPERLINK l _Toc192069553 二、山

37、西西省鋁行行業(yè)地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069553 h 551 HYPERLINK l _Toc192069554 三、山西西省鋁行行業(yè)經(jīng)濟濟運行狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069554 h 52 HYPERLINK l _Toc192069555 四、山西西省鋁工工業(yè)發(fā)展展預(yù)測 PAGEREF _Toc192069555 h 554 HYPERLINK l _Toc192069556 第四節(jié)山山東省鋁鋁行業(yè)發(fā)發(fā)展分析析及預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069556 h 55 HYPERLINK l _Toc192069557 一、山東東省發(fā)展展

38、鋁行業(yè)業(yè)的優(yōu)勢勢 PAGEREF _Toc192069557 h 55 HYPERLINK l _Toc192069558 二、山東東省鋁行行業(yè)地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069558 h 555 HYPERLINK l _Toc192069559 三、山東東省鋁工工業(yè)經(jīng)濟濟運行狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069559 h 56 HYPERLINK l _Toc192069560 四、山東東省鋁工工業(yè)發(fā)展展預(yù)測 PAGEREF _Toc192069560 h 558 HYPERLINK l _Toc192069561 第五節(jié)貴貴州省鋁鋁行業(yè)發(fā)發(fā)展分析析及預(yù)

39、測測 PAGEREF _Toc192069561 h 59 HYPERLINK l _Toc192069562 一、貴州州省發(fā)展展鋁行業(yè)業(yè)的優(yōu)勢勢 PAGEREF _Toc192069562 h 59 HYPERLINK l _Toc192069563 二、貴州州省鋁行行業(yè)地位位及特征征分析 PAGEREF _Toc192069563 h 559 HYPERLINK l _Toc192069564 三、貴州州省鋁行行業(yè)經(jīng)濟濟運行狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069564 h 60 HYPERLINK l _Toc192069565 四、貴州州省鋁工工業(yè)發(fā)展展預(yù)測 PAGEREF

40、_Toc192069565 h 662 HYPERLINK l _Toc192069566 第六章企企業(yè)分析析 PAGEREF _Toc192069566 h 63 HYPERLINK l _Toc192069567 第一節(jié)鋁鋁行業(yè)企企業(yè)特征征分析 PAGEREF _Toc192069567 h 663 HYPERLINK l _Toc192069568 一、鋁行行業(yè)企業(yè)業(yè)總體特特征分析析 PAGEREF _Toc192069568 h 63 HYPERLINK l _Toc192069569 二、企業(yè)業(yè)規(guī)模特特征分析析 PAGEREF _Toc192069569 h 63 HYPERLINK

41、 l _Toc192069570 三、所有有制特征征分析 PAGEREF _Toc192069570 h 665 HYPERLINK l _Toc192069571 三、行業(yè)業(yè)區(qū)域分分布分析析 PAGEREF _Toc192069571 h 67 HYPERLINK l _Toc192069572 第二節(jié)鋁鋁冶煉企企業(yè)分析析 PAGEREF _Toc192069572 h 68 HYPERLINK l _Toc192069573 一、企業(yè)業(yè)集中度度分析 PAGEREF _Toc192069573 h 668 HYPERLINK l _Toc192069574 二、各企企業(yè)所占占比重分分析 PA

42、GEREF _Toc192069574 h 688 HYPERLINK l _Toc192069575 三、鋁冶冶煉企業(yè)業(yè)經(jīng)濟效效益對比比 PAGEREF _Toc192069575 h 69 HYPERLINK l _Toc192069576 第三節(jié)上上市公司司運營狀狀況對比比分析 PAGEREF _Toc192069576 h 773 HYPERLINK l _Toc192069577 一、總體體排名分分析 PAGEREF _Toc192069577 h 733 HYPERLINK l _Toc192069578 二、盈利利能力對對比 PAGEREF _Toc192069578 h 744

43、 HYPERLINK l _Toc192069579 三、營運運能力對對比分析析 PAGEREF _Toc192069579 h 74 HYPERLINK l _Toc192069580 四、償債債能力對對比分析析 PAGEREF _Toc192069580 h 75 HYPERLINK l _Toc192069581 五、發(fā)展展能力分分析 PAGEREF _Toc192069581 h 755 HYPERLINK l _Toc192069582 第四節(jié)中中國鋁業(yè)業(yè)股份有有限公司司 PAGEREF _Toc192069582 h 77 HYPERLINK l _Toc192069583 一、企

44、業(yè)業(yè)基本狀狀況 PAGEREF _Toc192069583 h 777 HYPERLINK l _Toc192069584 二、企業(yè)業(yè)地位分分析 PAGEREF _Toc192069584 h 777 HYPERLINK l _Toc192069585 三、企業(yè)業(yè)經(jīng)營狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069585 h 77 HYPERLINK l _Toc192069586 四、公司司發(fā)展前前景預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069586 h 78 HYPERLINK l _Toc192069587 第五節(jié)焦焦作萬方方鋁業(yè)股股份有限限公司 PAGEREF _Toc1920695

45、87 h 880 HYPERLINK l _Toc192069588 一、企業(yè)業(yè)基本狀狀況 PAGEREF _Toc192069588 h 800 HYPERLINK l _Toc192069589 二、企業(yè)業(yè)地位分分析 PAGEREF _Toc192069589 h 800 HYPERLINK l _Toc192069590 三、企業(yè)業(yè)經(jīng)營狀狀況分析析 PAGEREF _Toc192069590 h 80 HYPERLINK l _Toc192069591 四、公司司發(fā)展前前景預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069591 h 82 HYPERLINK l _Toc192069592 第

46、六節(jié)云云南鋁業(yè)業(yè)股份有有限公司司 PAGEREF _Toc192069592 h 83 HYPERLINK l _Toc192069593 一、企業(yè)業(yè)基本狀狀況 PAGEREF _Toc192069593 h 833 HYPERLINK l _Toc192069594 二、企業(yè)業(yè)地位分分析 PAGEREF _Toc192069594 h 833 HYPERLINK l _Toc192069595 三、企業(yè)業(yè)經(jīng)營狀狀況預(yù)測測 PAGEREF _Toc192069595 h 83 HYPERLINK l _Toc192069596 四、公司司發(fā)展前前景預(yù)測測 PAGEREF _Toc1920695

47、96 h 84 HYPERLINK l _Toc192069597 第七章行行業(yè)風(fēng)險險分析及及提示 PAGEREF _Toc192069597 h 886 HYPERLINK l _Toc192069598 第一節(jié)環(huán)環(huán)境風(fēng)險險分析及及提示 PAGEREF _Toc192069598 h 886 HYPERLINK l _Toc192069599 一、國際際環(huán)境對對行業(yè)影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069599 h 886 HYPERLINK l _Toc192069600 二、宏觀觀經(jīng)濟對對行業(yè)影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069600 h

48、887 HYPERLINK l _Toc192069601 三、匯率率變化對對行業(yè)影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069601 h 887 HYPERLINK l _Toc192069602 四、財政政貨幣政政策影響響分析及及風(fēng)險提提示 PAGEREF _Toc192069602 h 888 HYPERLINK l _Toc192069603 第二節(jié)上上下游風(fēng)風(fēng)險分析析及提示示 PAGEREF _Toc192069603 h 89 HYPERLINK l _Toc192069604 一、上游游行業(yè)影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069604 h

49、889 HYPERLINK l _Toc192069605 二、下游游行業(yè)風(fēng)風(fēng)險分析析及提示示 PAGEREF _Toc192069605 h 91 HYPERLINK l _Toc192069606 第三節(jié)行行業(yè)政策策風(fēng)險分分析及提提示 PAGEREF _Toc192069606 h 922 HYPERLINK l _Toc192069607 一、產(chǎn)業(yè)業(yè)政策影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069607 h 992 HYPERLINK l _Toc192069608 二、稅收收政策影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069608 h 992 HYPE

50、RLINK l _Toc192069609 三、環(huán)保保政策影影響分析析及風(fēng)險險提示 PAGEREF _Toc192069609 h 993 HYPERLINK l _Toc192069610 第四節(jié)行行業(yè)市場場風(fēng)險分分析及提提示 PAGEREF _Toc192069610 h 944 HYPERLINK l _Toc192069611 一、市場場供需風(fēng)風(fēng)險提示示 PAGEREF _Toc192069611 h 94 HYPERLINK l _Toc192069612 二、價格格風(fēng)險提提示 PAGEREF _Toc192069612 h 944 HYPERLINK l _Toc192069613

51、 三、行業(yè)業(yè)競爭分分析及風(fēng)風(fēng)險提示示 PAGEREF _Toc192069613 h 95 HYPERLINK l _Toc192069614 第八章行行業(yè)授信信機會及及建議 PAGEREF _Toc192069614 h 996 HYPERLINK l _Toc192069615 第一節(jié)行行業(yè)授信信機會及及建議 PAGEREF _Toc192069615 h 996 HYPERLINK l _Toc192069616 一、總體體授信機機會及授授信建議議 PAGEREF _Toc192069616 h 96 HYPERLINK l _Toc192069617 二、區(qū)域域授信機機會及建建議 PA

52、GEREF _Toc192069617 h 966 HYPERLINK l _Toc192069618 三、企業(yè)業(yè)授信機機會及建建議 PAGEREF _Toc192069618 h 966 HYPERLINK l _Toc192069619 第二節(jié)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谑谛艡C會會及建議議 PAGEREF _Toc192069619 h 98 HYPERLINK l _Toc192069620 一、鋁采采礦業(yè)授授信機會會及建議議 PAGEREF _Toc192069620 h 98 HYPERLINK l _Toc192069621 二、鋁加加工業(yè)授授信機會會及建議議 PAGEREF _Toc1920696

53、21 h 98附 表表TOC h z t 表題 c HYPERLINK l _Toc192069622 表1氧化化鋁產(chǎn)能能變化 PAGEREF _Toc192069622 h 55 HYPERLINK l _Toc192069623 表22000520007氧化化鋁產(chǎn)能能利用率率變化 PAGEREF _Toc192069623 h 66 HYPERLINK l _Toc192069624 表32000520007電解解鋁產(chǎn)能能利用率率變化 PAGEREF _Toc192069624 h 66 HYPERLINK l _Toc192069625 表4未來來3年先期期工業(yè)化化國家鋁鋁消費需需求預(yù)測

54、測 PAGEREF _Toc192069625 h 15 HYPERLINK l _Toc192069626 表520001-20007年鋁鋁（含鋁鋁合金）進出口口情況 PAGEREF _Toc192069626 h 117 HYPERLINK l _Toc192069627 表62000120007年氧氧化鋁進進出口情情況 PAGEREF _Toc192069627 h 177 HYPERLINK l _Toc192069628 表7取消消出口退退稅的部部分鋁制制品 PAGEREF _Toc192069628 h 177 HYPERLINK l _Toc192069629 表82000420

55、007年鋁鋁行業(yè)效效益變化化 PAGEREF _Toc192069629 h 22 HYPERLINK l _Toc192069630 表9行業(yè)業(yè)準(zhǔn)入條條件對產(chǎn)產(chǎn)能和資資金的要要求 PAGEREF _Toc192069630 h 255 HYPERLINK l _Toc192069631 表10行行業(yè)準(zhǔn)入入條件對對能耗的的要求 PAGEREF _Toc192069631 h 226 HYPERLINK l _Toc192069632 表11國國內(nèi)主要要電解鋁鋁上市公公司氧化化鋁來源源 PAGEREF _Toc192069632 h 28 HYPERLINK l _Toc192069633 表1

56、2全全球電解解鋁供求求平衡表表 PAGEREF _Toc192069633 h 34 HYPERLINK l _Toc192069634 表13007 年年下半年年印尼進進口鋁土土礦CIIF 報報價及海海運費變變化 PAGEREF _Toc192069634 h 377 HYPERLINK l _Toc192069635 表14在在建擬建建氧化鋁鋁項目 PAGEREF _Toc192069635 h 339 HYPERLINK l _Toc192069636 表15全全球氧化化鋁供求求平衡表表 PAGEREF _Toc192069636 h 41 HYPERLINK l _Toc1920696

57、37 表16220077年1111月我我國鋁冶冶煉企業(yè)業(yè)資產(chǎn)分分布狀況況 PAGEREF _Toc192069637 h 42 HYPERLINK l _Toc192069638 表17全全國鋁企企業(yè)效益益狀況 PAGEREF _Toc192069638 h 443 HYPERLINK l _Toc192069639 表18河河南省不不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069639 h 46 HYPERLINK l _Toc192069640 表19河河南省與與全國鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069640 h 477 HYPERLINK

58、l _Toc192069641 表2022004420007河河南省鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069641 h 488 HYPERLINK l _Toc192069642 表21河河南省不不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069642 h 52 HYPERLINK l _Toc192069643 表22山山西省與與全國鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069643 h 533 HYPERLINK l _Toc192069644 表2322004420007山山西省鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGERE

59、F _Toc192069644 h 544 HYPERLINK l _Toc192069645 表24山山東省不不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069645 h 56 HYPERLINK l _Toc192069646 表25山山東省與與全國鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069646 h 577 HYPERLINK l _Toc192069647 表2622004420007山山東省鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069647 h 577 HYPERLINK l _Toc192069648 表27貴貴州省不

60、不同規(guī)模模企業(yè)盈盈利水平平 PAGEREF _Toc192069648 h 60 HYPERLINK l _Toc192069649 表28貴貴州省與與全國鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069649 h 611 HYPERLINK l _Toc192069650 表2922004420007貴貴州省鋁鋁行業(yè)經(jīng)經(jīng)濟運行行情況比比較 PAGEREF _Toc192069650 h 611 HYPERLINK l _Toc192069651 表30220077年鋁行行業(yè)不同同規(guī)模企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)狀況 PAGEREF _Toc192069651 h 664 HYPERLIN