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文檔簡介
1、 HYPERLINK PAGE 第二章 企業(yè)利利潤表及企業(yè)業(yè)盈利能力分分析本章提要盈利能力分析是是財(cái)務(wù)分析中中的一項(xiàng)重要要內(nèi)容,盈利利是企業(yè)經(jīng)營營的主要目標(biāo)標(biāo)。本章以企企業(yè)的以財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表為主要要信息來源,就就企業(yè)的利潤潤表及其組成成項(xiàng)目分析、利利潤表比較分分析、利潤表表比率分析來來評(píng)價(jià)企業(yè)盈盈利能力。通通過本章的學(xué)學(xué)習(xí),應(yīng)掌握握有關(guān)盈利能能力指標(biāo)的計(jì)計(jì)算與分析,并并學(xué)會(huì)運(yùn)用這這些指標(biāo)評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)盈利水水平和盈利能能力。第一節(jié) 利潤表表及其組成項(xiàng)項(xiàng)目分析一、利潤表的內(nèi)內(nèi)容利潤表又稱損益益表或收益表表,是反映企企業(yè)一定期間間經(jīng)營成果的的會(huì)計(jì)報(bào)表。通通過利潤表,可可以從總體上上了解企業(yè)的的收入、成本本
2、和費(fèi)用,以以及凈利潤(或或虧損)的實(shí)實(shí)現(xiàn)及構(gòu)成情情況。它是把把一定時(shí)期的的營業(yè)收入與與同一會(huì)計(jì)期期間相關(guān)的營營業(yè)費(fèi)用進(jìn)行行配比,以計(jì)計(jì)算出企業(yè)一一定時(shí)期的利利潤的報(bào)表,是是企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表的基本報(bào)報(bào)表之一。其其具體結(jié)構(gòu)是是:由表頭、表表體和補(bǔ)充資資料三部分組組成。國家統(tǒng)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度度規(guī)定的多步步式利潤表格格式如表2-1所示。表2-1 利潤潤表編制單位: 年年 月月 日日 單位位:元項(xiàng) 目行次本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收收入1500000減:主營業(yè)務(wù)成成本4260000 主主營業(yè)務(wù)稅金金及附加51800二、主營業(yè)務(wù)利利潤(虧損以以“-”號(hào)填列)10238200加:其他業(yè)務(wù)利利潤(虧損以以“-”號(hào)
3、填列)1144500減:營業(yè)費(fèi)用1430000管理費(fèi)用1562800財(cái)務(wù)費(fèi)用1617000三、營業(yè)利潤(虧損以“-”號(hào)填列)18172900加:投資收益(虧損以“-”號(hào)填列)1980000補(bǔ)貼收入220營業(yè)外收入235000減:營業(yè)外支出出252000四、利潤總額27255900減:所得稅28844447五、凈利潤(虧虧損以“-”號(hào)填列)30171453補(bǔ)充資料:項(xiàng) 目本年累計(jì)數(shù)上年實(shí)際數(shù)1.出售、處置置部門或被投投資單位所得得收益2.自然災(zāi)害發(fā)發(fā)生的損失3.會(huì)計(jì)政策變變更增加(或或減少)的利利潤總額4.會(huì)計(jì)估計(jì)變變更增加(或或減少)的利利潤總額5.債務(wù)重組損損失6.其他二、利潤表的作作用利潤
4、額的高低及及其發(fā)展趨勢勢,是企業(yè)生生存與發(fā)展的的關(guān)鍵,也是是企業(yè)投資者者及其利害關(guān)關(guān)系人關(guān)注的的焦點(diǎn)。因此此。利潤表的的編制與披露露對信息使用用者是至關(guān)重重要的。具體體地說,利潤潤表的作用主主要表現(xiàn)在以以下幾個(gè)方面面:(1) 有助于于分析、評(píng)價(jià)價(jià)、預(yù)測企業(yè)業(yè)經(jīng)營成果和和獲利能力經(jīng)營成果和獲利利能力都與“利潤”緊密相連。經(jīng)經(jīng)營成果(或或經(jīng)營業(yè)績)指指企業(yè)在其所所控制的資源源上取得的報(bào)報(bào)酬(扣除理理財(cái)成本、籌籌資成本等減減項(xiàng)),它直直接可體現(xiàn)為為一定期間的的利潤總額;而獲利能力力則指企業(yè)運(yùn)運(yùn)用一定經(jīng)濟(jì)濟(jì)資源(如人人力、物力)獲獲取經(jīng)營成果果的能力,它它可通過各種種相對指標(biāo)予予以體現(xiàn),如如資產(chǎn)收益率
5、率、凈資產(chǎn)收收益率、成本本收益率以及及人均收益率率等。通過當(dāng)當(dāng)期利潤表數(shù)數(shù)據(jù)可反映一一個(gè)企業(yè)當(dāng)期期的經(jīng)營成果果和獲利能力力;通過比較較和分析同一一企業(yè)不同時(shí)時(shí)期、不同企企業(yè)同一時(shí)期期的收益情況況,可據(jù)以評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營營成果的好壞壞和獲利能力力的高低,預(yù)預(yù)測未來的發(fā)發(fā)展趨勢。(2) 有助于于分析、評(píng)價(jià)價(jià)、預(yù)測企業(yè)業(yè)未來的現(xiàn)金金流動(dòng)狀況我們知道,報(bào)表表使用者主要要關(guān)注各種預(yù)預(yù)期的現(xiàn)金來來源、金額、時(shí)時(shí)間及其不確確定性。這些些預(yù)期的現(xiàn)金金流動(dòng)與企業(yè)業(yè)的獲利能力力具有密切的的聯(lián)系。美國國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則委員會(huì)在在第1號(hào)概念念公告中指出出,“投資人、債債權(quán)人、雇員員、顧客和經(jīng)經(jīng)理們對企業(yè)業(yè)創(chuàng)造有利的的現(xiàn)金
6、流動(dòng)能能力具有共同同的利益”。利潤表揭揭示了企業(yè)過過去的經(jīng)營業(yè)業(yè)績及利潤的的來源、獲利利水平,同時(shí)時(shí),通過利潤潤表格部分(收收入、費(fèi)用、利利得和損失等等),充分反反映了它們之之間的關(guān)系,可可據(jù)以評(píng)價(jià)一一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)產(chǎn)品收入、成成本、費(fèi)用變變化對企業(yè)利利潤的影響。盡盡管過去的業(yè)業(yè)績不一定意意味著未來的的成功,但對對一些重要的的趨勢可從中中進(jìn)行分析把把握。如果過過去的經(jīng)營成成果與未來的的活動(dòng)之間存存在著相互聯(lián)聯(lián)系,那么,由由此即能可靠靠地預(yù)測未來來現(xiàn)金流量及及其不確定性性程度,評(píng)估估未來的投資資價(jià)值。(3) 有助于于分析、評(píng)價(jià)價(jià)、預(yù)測企業(yè)業(yè)的償債能力力償債能力是指企企業(yè)以資產(chǎn)清清償債務(wù)的能能力。利潤
7、表表本身并不能能直接提供償償債能力的信信息,但企業(yè)業(yè)的償債能力力不僅取決于于資產(chǎn)的流動(dòng)動(dòng)性和權(quán)益結(jié)結(jié)構(gòu),也取決決于企業(yè)的獲獲利能力。獲獲利能力不強(qiáng)強(qiáng),企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性和和權(quán)益結(jié)構(gòu)必必將逐步惡化化,最終危及及企業(yè)的償債債能力,陷入入資不抵債的的困境。因此此,從長遠(yuǎn)觀觀點(diǎn)看,債權(quán)權(quán)人和管理人人員通過比較較、分析利潤潤表的有關(guān)信信息,可以間間接地評(píng)價(jià)、預(yù)預(yù)測企業(yè)的償償債能力,尤尤其是長期償償債能力,并并揭示償債能能力的變化趨趨勢,進(jìn)而做做出各種信貸貸決策和改進(jìn)進(jìn)企業(yè)管理工工作的決策。如如債權(quán)人可據(jù)據(jù)以決定維持持、擴(kuò)大或收收縮現(xiàn)有信貸貸規(guī)模,并提提出相應(yīng)的信信貸條件;管管理者可據(jù)以以找出償債能能力不
8、強(qiáng)的原原因,努力提提高企業(yè)的償償債能力,改改善企業(yè)的形形象。(4 ) 有助助于評(píng)價(jià)、考考核管理人員員的績效企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的的多少,是體體現(xiàn)管理人員員績效的一個(gè)個(gè)重要方面,是是管理成功與與否的重要體體現(xiàn)。通過比比較前后期利利潤表上各種種收入、費(fèi)用用、成本及收收益的增減變變動(dòng)情況,并并分析發(fā)生差差異的原因,可可據(jù)以評(píng)價(jià)各各職能部門和和人員的業(yè)績績,以及竄們們的業(yè)績與整整個(gè)企業(yè)經(jīng)營營成果的關(guān)系系,以便評(píng)判判各管理部門門的功過得失失,及時(shí)做出出生產(chǎn)、人事事、銷售等方方面的調(diào)整,提提出獎(jiǎng)懲任免免的建議。(5) 是企業(yè)業(yè)經(jīng)營成果分分配的重要依依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)也可以以看成是市場場經(jīng)濟(jì)條件下下,以法律、章章程為規(guī)范
9、而而由若干合同同(契約)結(jié)結(jié)合的經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)體。究其實(shí)實(shí)質(zhì),現(xiàn)代企企業(yè)可理解為為由不同利益益集團(tuán)組成的的“結(jié)合體”。各項(xiàng)利益益集團(tuán)之所以以貢獻(xiàn)資源(資資金、技術(shù)、勞勞動(dòng)力等)或或參與企業(yè)的的活動(dòng),目的的在于分享企企業(yè)的經(jīng)營成成果。利潤表表直接反映企企業(yè)的經(jīng)營成成果,在一定定的經(jīng)濟(jì)政策策、法律規(guī)定定和企業(yè)分配配制度的前提提下,利潤額額的多少?zèng)Q定定了各利害關(guān)關(guān)系人的分享享額,如國家家稅收收入、股股東的股利、員員工和管理人人員的獎(jiǎng)金等等。三、利潤表項(xiàng)目目分析利潤表項(xiàng)目主要要有六大類:收入、費(fèi)用用、營業(yè)外收收支、投資收收益、所得稅稅和凈利潤。(一) 收入項(xiàng)項(xiàng)目分析收入是指企業(yè)在在銷售商品、提提供勞務(wù)及讓讓
10、渡資產(chǎn)使用用權(quán)等日常活活動(dòng)中所形成成的經(jīng)濟(jì)利益益的總流入,包包括主營業(yè)務(wù)務(wù)收入、其他他業(yè)務(wù)收入、補(bǔ)補(bǔ)貼收入,不不包括為第三三方或客戶代代收的款項(xiàng)。企企業(yè)應(yīng)按以下下四條標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)進(jìn)行收入的確確認(rèn):第一,與與商品所有權(quán)權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)經(jīng)轉(zhuǎn)移給買方方;第二,企企業(yè)不再在所所有權(quán)的意義義上對所售商商品實(shí)施控制制;第三,商商品的成本可可以可靠地進(jìn)進(jìn)行計(jì)量;第第四,收入能能夠收回。上上述四個(gè)條件件中,前3個(gè)個(gè)收入確認(rèn)原原則就貫徹了了“實(shí)質(zhì)重于形形式”的原則,即即收入確認(rèn)的的條件不是所所有權(quán)憑證或或?qū)嵨铮ㄈ绗F(xiàn)現(xiàn)金)形式上上的交付,而而是商品所有有權(quán)上的主要要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬酬發(fā)生轉(zhuǎn)移等等實(shí)質(zhì)性條件件。1、主營
11、業(yè)務(wù)收收入分析主營業(yè)務(wù)收入是是指企業(yè)在一一定期間從持持續(xù)的、主要要或中心業(yè)務(wù)務(wù)中銷售商品品、提供勞務(wù)務(wù)及讓渡資產(chǎn)產(chǎn)使用權(quán)等日日?;顒?dòng)所產(chǎn)產(chǎn)生的收入。理理論上,收入入隨著獲利活活動(dòng)而累計(jì)增增加,但會(huì)計(jì)計(jì)上要等到大大部分獲利過過程完成,并并有交易發(fā)生生時(shí)才予以確確認(rèn),這就是是所謂的收入入實(shí)現(xiàn)原則。并并且應(yīng)按以下下規(guī)定確認(rèn)主主營業(yè)務(wù)收入入的實(shí)現(xiàn),并并按已實(shí)現(xiàn)的的收入記賬,計(jì)計(jì)入當(dāng)期損益益。(1)銷售商品品企業(yè)銷售商品的的收入,應(yīng)當(dāng)當(dāng)在下列條件件均能滿足時(shí)時(shí)予以確認(rèn):企業(yè)已將商品品所有權(quán)上的的主要風(fēng)險(xiǎn)和和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給給購貨方;企業(yè)既沒有保保留通常與所所有權(quán)相聯(lián)系系的繼續(xù)管理理權(quán),也沒有有對己售出的的商品
12、實(shí)施控控制;與交易相關(guān)的的經(jīng)濟(jì)利益能能夠流入企業(yè)業(yè);相關(guān)的收入和和成本能夠可可靠地計(jì)量。銷售商品的收入入應(yīng)按企業(yè)與與購貨方簽訂訂的合同或協(xié)協(xié)議金額或雙雙方接收的金金額確定。現(xiàn)現(xiàn)金折扣在實(shí)實(shí)際發(fā)生時(shí)作作為當(dāng)期財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用;銷售售折讓在發(fā)生生時(shí)直接沖減減當(dāng)期收入。企企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)認(rèn)收入的售出出商品,發(fā)生生銷售退回的的;應(yīng)當(dāng)沖減減退回當(dāng)期的的收入,但資資產(chǎn)負(fù)債表日日及以前售出出的商品在資資產(chǎn)負(fù)債表日日至財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)報(bào)出日之間退退回的,應(yīng)當(dāng)當(dāng)沖減報(bào)告年年度的收入。(2)提供勞務(wù)務(wù)企業(yè)對外提供勞勞務(wù),其收入入按以下方法法確認(rèn):在同一會(huì)計(jì)年年度內(nèi)開始并并完成的勞務(wù)務(wù),應(yīng)當(dāng)在完完成勞務(wù)時(shí)確確認(rèn)收入;如果
13、勞務(wù)的開開始和完成分分屬不同的會(huì)會(huì)計(jì)年度,在在提供勞務(wù)交交易的結(jié)果能能夠可靠估計(jì)計(jì)階情況下,應(yīng)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表日按完完工百分比準(zhǔn)準(zhǔn)確認(rèn)相關(guān)的的勞務(wù)收入。當(dāng)勞務(wù)總收人和總成本能夠可靠地計(jì)量、與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)、勞務(wù)的完成程度能夠可靠地確定時(shí),則交易的結(jié)果能夠可靠地估計(jì)。在提供勞務(wù)交交易的結(jié)果不不能可靠地估估計(jì)的情況下下,應(yīng)當(dāng)在資資產(chǎn)負(fù)債表日日對收入分別別按以下三種種情況確認(rèn)和和計(jì)量: 如果已經(jīng)發(fā)發(fā)生的勞務(wù)成成本預(yù)計(jì)能夠夠得到補(bǔ)償,應(yīng)應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生生的勞務(wù)成本本金額確認(rèn)收收人,并按相相同金額結(jié)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成本; 如果已經(jīng)發(fā)發(fā)生的勞務(wù)成成本預(yù)計(jì)不能能全部得到補(bǔ)補(bǔ)償,應(yīng)按能能夠得到補(bǔ)償償?shù)膭趧?wù)成
14、本本金額確認(rèn)收收入,并按已已經(jīng)發(fā)生的勞勞務(wù)成本作為為當(dāng)期費(fèi)用。確認(rèn)的收入金額小于已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本的差額作為損失。 如果已經(jīng)發(fā)發(fā)生的勞務(wù)成成本預(yù)計(jì)全部部不能得到補(bǔ)補(bǔ)償,則應(yīng)按按已經(jīng)發(fā)生的的勞務(wù)成本作作為當(dāng)期費(fèi)用用,不確認(rèn)收收入。(3)讓渡資產(chǎn)產(chǎn)使用權(quán)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)權(quán)而發(fā)生的收收入包括利息息收入和使用用費(fèi)收入。應(yīng)應(yīng)當(dāng)在同時(shí)滿滿足以下條件件時(shí),確認(rèn)收收入:與交易相關(guān)的的經(jīng)濟(jì)利益能能夠流入企業(yè)業(yè);收入金額能夠夠可靠地計(jì)量量。利息收入應(yīng)按讓讓渡現(xiàn)金使用用權(quán)的時(shí)間和和適用利率計(jì)計(jì)算確定收入入;使用費(fèi)收收入應(yīng)按有關(guān)關(guān)合同或協(xié)議議規(guī)定的收費(fèi)費(fèi)時(shí)間和方法法計(jì)算確定收收入。(4)建造合同同如果建造合同的的結(jié)果能
15、夠可可靠地估計(jì),企企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)據(jù)完工百分比比法在資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表日確認(rèn)認(rèn)合同收入和和費(fèi)用。如果果建造合同的的結(jié)果不能可可靠地估計(jì),則則應(yīng)當(dāng)區(qū)別情情況處理:若若合同成本能能夠收回的,合合同收人根據(jù)據(jù)能夠收回的的實(shí)際合同成成本加以確認(rèn)認(rèn),合同成本本在其發(fā)生的的當(dāng)期作為費(fèi)費(fèi)用;若合同同成本不可能能收回的,應(yīng)應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)時(shí)立即作為費(fèi)費(fèi)用,不確認(rèn)認(rèn)收入。主營業(yè)務(wù)收入無無論怎樣編列列,都應(yīng)注意意兩點(diǎn): 收入的抵消消事項(xiàng),如銷銷售退回與折折讓等,應(yīng)列列為銷售收入入的減項(xiàng),而而不能作為費(fèi)費(fèi)用; 銷售總額中中所包括的企企業(yè)因銷售商商品;提供勞勞務(wù)而應(yīng)納的的流轉(zhuǎn)稅金及及附加,如增增值稅、營業(yè)業(yè)稅、消費(fèi)稅稅、城市維護(hù)護(hù)
16、建設(shè)稅、資資源稅等,不不屬于企業(yè)的的經(jīng)營成果,應(yīng)應(yīng)從銷售收入入中扣除。2、其他業(yè)務(wù)收收入分析其他業(yè)務(wù)收入是是指企業(yè)除主主營業(yè)務(wù)收入入以外的其他他銷售或其他他業(yè)務(wù)的收入入,如材料銷銷售、代購代代銷、包裝物物出租等收入入。其他業(yè)務(wù)務(wù)收入的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)原則,與主主營業(yè)務(wù)收入入實(shí)現(xiàn)原則相相同。3、補(bǔ)貼收入分分析補(bǔ)貼收入是指企企業(yè)按規(guī)定實(shí)實(shí)際收到的補(bǔ)補(bǔ)貼收入(包包括退還的增增值稅),或或按銷量或工工作量等和國國家規(guī)定的補(bǔ)補(bǔ)助定額計(jì)算算并按期給予予的定額補(bǔ)貼貼。其形式主主要有:(1)政策性補(bǔ)補(bǔ)貼這類補(bǔ)貼是國家家出于達(dá)到某某種社會(huì)效益益的目的,要要求企業(yè)犧牲牲某些利益而而給予的價(jià)格格補(bǔ)貼、儲(chǔ)備備費(fèi)用補(bǔ)貼、利利息補(bǔ)
17、貼等。(2)財(cái)務(wù)扶持持性補(bǔ)貼這類補(bǔ)貼是國家家給予企業(yè)的的財(cái)務(wù)支持,以以扶持其在某某一特定時(shí)間間的發(fā)展所給給予的補(bǔ)貼。如如某些國有糧糧食企業(yè)實(shí)行行商業(yè)化經(jīng)營營后國家給予予的經(jīng)營補(bǔ)貼貼、某些嚴(yán)重重虧損但尚不不具備破產(chǎn)條條件的國有企企業(yè)收到的政政府補(bǔ)貼等。(3)先征后退退的稅收優(yōu)惠惠政府根據(jù)某些政政策采取先按按一般規(guī)定征征收稅款,然然后把已征稅稅款的全部或或一部分退還還給某類企業(yè)業(yè)。這類稅收收優(yōu)惠就是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移資金給企企業(yè),因此也也是一種政府府補(bǔ)貼。收入項(xiàng)目的分析析要點(diǎn): 明確企業(yè)目目前發(fā)展的戰(zhàn)戰(zhàn)略主要是追追求業(yè)績(收收入)還是追求利利潤。一個(gè)企企業(yè)如果重視視業(yè)績的成長長,常能快速速擴(kuò)大營業(yè)額額,使企業(yè)
18、迅迅速成長。但但其背后的財(cái)財(cái)務(wù)狀況常常常是毛利下降降,銷售費(fèi)用用上升,投資資增加,負(fù)債債增加,壞賬賬也增加。因因此,在短期期來看,有漂漂亮的外表,但但長期而言,卻卻是利潤下降降以及財(cái)務(wù)負(fù)負(fù)擔(dān)上升,稍稍不小心,即即會(huì)周轉(zhuǎn)失靈靈,陷入危機(jī)機(jī)。重視利潤潤的企業(yè)很少少削價(jià)競爭,所所以成長較慢慢,但因?yàn)槌沙砷L較慢,相相對的資金需需要也少,企企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)較好。利利潤,是每一一個(gè)企業(yè)所追追求的主要目目標(biāo),用利潤潤來管理企業(yè)業(yè),為大多數(shù)數(shù)企業(yè)所接受受。但仍有許許多企業(yè)以業(yè)業(yè)績作為管理理目標(biāo),這與與其會(huì)計(jì)制度度不健全有關(guān)關(guān)。 分析企業(yè)營營業(yè)收入的品品種構(gòu)成。在在從事多品種種經(jīng)營的條件件下,企業(yè)不不同產(chǎn)品的營
19、營業(yè)收入構(gòu)成成對信息使用用者有十分重重要的意義:占收入比重重大的產(chǎn)品是是企業(yè)過去業(yè)業(yè)績的主要增增長點(diǎn)。 分析企業(yè)營營業(yè)收入的地地區(qū)構(gòu)成。占占總收入比重重大的地區(qū)是是企業(yè)過去業(yè)業(yè)績的主要地地區(qū)增長點(diǎn),不不同地區(qū)消費(fèi)費(fèi)者對不同商商品具有不同同的偏好,不不同地區(qū)的市市場潛力在很很大程度上制制約著企業(yè)的的未來發(fā)展。 分析與關(guān)聯(lián)聯(lián)方交易的收收入在總收入入中的比重。關(guān)聯(lián)方交易是企業(yè)間正常交易的一個(gè)成分,但是信息使用者必須關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的營業(yè)收入在交易價(jià)格、交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間等方面的非市場化因素。 分析部門或或地區(qū)行政手手段對企業(yè)業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢貢獻(xiàn)。 分析主營業(yè)業(yè)務(wù)收入所占占的比例。只只有企業(yè)主營營業(yè)務(wù)收入突突
20、出,占企業(yè)業(yè)收入總額的的絕大部分,才才能保證企業(yè)業(yè)的經(jīng)營方向向。它是企業(yè)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的的主要來源,也也是決定企業(yè)業(yè)獲利能力的的最主要因素素。我國規(guī)定定股份公司的的主營業(yè)務(wù)收收益應(yīng)達(dá)到總總收益的700%,否則應(yīng)引引起關(guān)注。要對企業(yè)收入入進(jìn)行連續(xù)33年的趨勢分分析,以判斷斷其收入的穩(wěn)穩(wěn)定性。只有有收入較為穩(wěn)穩(wěn)定或穩(wěn)步增增長的企業(yè),其其生產(chǎn)和再生生產(chǎn)才能正常常進(jìn)行。補(bǔ)貼收入只是是偶然所得,不不具持續(xù)性,因因而即使能增增加企業(yè)的利利潤,也只是是暫時(shí)的,并并不代表企業(yè)業(yè)的長期盈利利能力的發(fā)展展水平。(二)費(fèi)用項(xiàng)目目分析費(fèi)用是指企業(yè)在在一定期間從從持續(xù)的、主主要或中心業(yè)業(yè)務(wù)中,因生生產(chǎn)交付商品品,提供勞務(wù)務(wù)
21、或其他活動(dòng)動(dòng),所產(chǎn)生的的資產(chǎn)流出或或其他消耗,或或負(fù)債的發(fā)生生。從經(jīng)營成成果確定的角角度看,費(fèi)用用主要可分為為三大類:1、直接費(fèi)用分分析直接費(fèi)用是與主主營業(yè)務(wù)收入入的取得存在在直接因果關(guān)關(guān)系,基本上上隨主營業(yè)務(wù)務(wù)收入的增加加而等比例增增加的費(fèi)用,即即主營業(yè)務(wù)成成本。這主要要是制造企業(yè)業(yè)由產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)成本直接轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化而來的銷銷成本,以及及商業(yè)企業(yè)由由商品進(jìn)貨成成本直接轉(zhuǎn)化化而來的銷售售成本,或因因提供勞務(wù)或或讓渡資產(chǎn)使使用權(quán)等日常常活動(dòng)而發(fā)生生的實(shí)際成本本。2、攤銷費(fèi)用分分析攤銷費(fèi)用,即雖雖與主營業(yè)務(wù)務(wù)收入的取得得不存在明顯顯的直接因果果關(guān)系,但具具有未來經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益,而且且可用系統(tǒng)而而合理的方法法逐
22、期攤銷的的費(fèi)用,如企企業(yè)管理或銷銷售部門所用用房屋及設(shè)備備的折舊費(fèi)用用等。3、期間費(fèi)用分分析期間費(fèi)用即企業(yè)業(yè)主要經(jīng)營活活動(dòng)中必定要要發(fā)生,但與與主營業(yè)務(wù)收收入的取得并并不存在明顯顯的直接因果果關(guān)系,而且且也無法或沒沒有必要用系系統(tǒng)而合理的的方法加以攤攤銷的費(fèi)用,如如企業(yè)發(fā)生的的大部分營業(yè)業(yè)費(fèi)用、管理理費(fèi)用、財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用等。(1) 營業(yè)費(fèi)費(fèi)用,是企業(yè)業(yè)銷售商品或或提供勞務(wù)過過程中發(fā)生的的費(fèi)用,包括括運(yùn)輸費(fèi)、裝裝卸費(fèi)、包裝裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)、展覽費(fèi)和和廣告費(fèi),以以及由銷售本本企業(yè)商品而而專設(shè)的銷售售機(jī)構(gòu)(含銷銷售網(wǎng)點(diǎn)、售售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)等)的職工工工資及福利利費(fèi)、類似工工資性質(zhì)的費(fèi)費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)費(fèi)等經(jīng)營費(fèi)用
23、用。商品流通通企業(yè)在購買買商品過程中中發(fā)生的運(yùn)輸輸費(fèi)、裝卸費(fèi)費(fèi)、包裝費(fèi)、保保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸輸途中的合理理損耗和入庫庫前的挑選整整理費(fèi)等。(2) 管理費(fèi)費(fèi)用,是企業(yè)業(yè)為組織和管管理企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生生的費(fèi)用,包包括企業(yè)的董董事會(huì)和行政政管理部門在在企業(yè)的經(jīng)營營管理中發(fā)生生的,或者應(yīng)應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一一負(fù)擔(dān)的公司司經(jīng)費(fèi)(包括括行政管理部部門職工工資資、修理費(fèi)、物物料消耗、低低值易耗品攤攤銷、辦公費(fèi)費(fèi)和差旅費(fèi)等等)、工會(huì)經(jīng)經(jīng)費(fèi)、待業(yè)保保險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、董董事會(huì)費(fèi)(包包括董事會(huì)成成員津貼、會(huì)會(huì)議費(fèi)和差旅旅費(fèi)等)、聘聘請中介機(jī)構(gòu)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)費(fèi)(含顧問費(fèi)費(fèi))、訴訟費(fèi)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待待費(fèi)、房產(chǎn)稅稅、車船使用用稅、土
24、地使使用稅、印花花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)費(fèi)、無形資產(chǎn)產(chǎn)攤銷、職工工教育經(jīng)費(fèi)、研研究與開發(fā)費(fèi)費(fèi)、排污費(fèi)、存存貨盤虧或盤盤盈(不包括括應(yīng)計(jì)入營業(yè)業(yè)外支出的存存貨損失)、計(jì)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備和存貨跌跌價(jià)準(zhǔn)備等。(3) 財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用,是企業(yè)業(yè)為籌集生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營所需資資金而發(fā)生的的費(fèi)用,包括括利息支出(減減利息收入)、匯匯兌損失(減減匯兌收益)以以及相關(guān)的手手續(xù)費(fèi)等。為為購建固定資資產(chǎn)的專門借借款所發(fā)生的的借款費(fèi)用,在在固定資產(chǎn)達(dá)達(dá)到預(yù)定可使使用狀態(tài)前按按規(guī)定應(yīng)予資資本化的部分分,不包括在在財(cái)務(wù)費(fèi)用內(nèi)內(nèi)。費(fèi)用項(xiàng)目的分析析要點(diǎn): 企業(yè)營業(yè)成成本水平的高高低既有企業(yè)業(yè)不可控的因因素(如受市市場因素的影
25、影響而引起的的價(jià)格波動(dòng)),也也有企業(yè)可以以控制的因素素(如企業(yè)可可以選擇供貨貨渠道、采購購批量來控制制成本水平),還還有企業(yè)通過過成本會(huì)計(jì)系系統(tǒng)的會(huì)計(jì)核核算對企業(yè)制制造成本的處處理。因此,對對營業(yè)成本降降低和提高的的評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合合多種因素進(jìn)進(jìn)行。 目前許多企企業(yè)在不降低低生產(chǎn)成本以以保證品質(zhì)的的情況下,通通過建立物流流(一種價(jià)值值流)中心,降降低企業(yè)銷售售渠道的營業(yè)業(yè)費(fèi)用,重新新開拓利潤增增長點(diǎn),減少少作業(yè)鏈最后后環(huán)節(jié),以降降低銷售價(jià)格格。物流被稱稱為企業(yè)的第第三利潤源泉泉(相對于物物質(zhì)資源與人人力資源而言言),隨著競競爭的加劇,企企業(yè)在生產(chǎn)領(lǐng)領(lǐng)域成本壓縮縮的空間趨于于飽和后,對對成本控制便便轉(zhuǎn)
26、向流通領(lǐng)領(lǐng)域。比如沃爾瑪特特(wal-Mart)之之所以由美國國南部一家小小零售商發(fā)展展成為世界上上最大的零件件商,就是因因?yàn)樗盐樟肆藘r(jià)值流。就像所有取得成成功的大企業(yè)業(yè)一樣,那些些嚴(yán)格確定的的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)是許多因素素共同作用的的結(jié)果。但其其中最為關(guān)鍵鍵的因素是要要以比競爭對對手低的價(jià)格格將商品送到到商店購貨架架上的決心。要要做到這一點(diǎn)點(diǎn),庫存更新新價(jià)值流是關(guān)關(guān)鍵。需要以以簡單和明確確的目標(biāo)對該該價(jià)值流重建建:以盡可能能低的價(jià)格將將商品送上貨貨架。為了實(shí)現(xiàn)這一簡簡單而明確的的目標(biāo),沃爾爾瑪特需耍一一個(gè)非常復(fù)雜雜的后勤保障障系統(tǒng)。它需需要以最小的的費(fèi)用批量購購進(jìn)商品,然然后在恰當(dāng)?shù)牡臅r(shí)間、以恰
27、恰當(dāng)?shù)臄?shù)量將將恰當(dāng)?shù)纳唐菲贩峙涞礁魃躺痰?。從收款款臺(tái)條形碼閱閱讀器收集到到的信息被傳傳送給負(fù)責(zé)控控制的計(jì)算機(jī)機(jī)。由于交叉叉核對,可以以同樣借助條條形碼閱讀器器對庫存進(jìn)行行監(jiān)控。沃爾爾瑪特建立了了一個(gè)叫“交叉入庫”的系統(tǒng),通通過該系統(tǒng)對對入庫的商品品進(jìn)行選擇、替替換、向商店店快速分發(fā)。與與其說倉庫是是存儲(chǔ)的設(shè)備備,不如說是是一個(gè)中轉(zhuǎn)場場地?!敖徊嫒霂臁笔刮譅柆斕啬軌蛸徺徺I整車的貨貨物,因此,可可以支付較低低的價(jià)格,而而且還可以在在不用很多儲(chǔ)儲(chǔ)存費(fèi)用的情情況下迅速將將這些貸物分分發(fā)到各個(gè)商商店。沃爾瑪特那樣樣高度普及的的戰(zhàn)略系統(tǒng)在在其它地方已已經(jīng)被廣泛模模仿。戰(zhàn)略優(yōu)優(yōu)勢只能持續(xù)續(xù)一段時(shí)間,然然后新
28、的機(jī)制制就變成了行行業(yè)的普遍做做法。那些采采用新做法較較慢的企業(yè)會(huì)會(huì)受到損害。為為了保持領(lǐng)先先,沃爾瑪特的系統(tǒng)統(tǒng)需要一個(gè)從從各銷售點(diǎn)到到分銷中心和和4000個(gè)個(gè)自動(dòng)售貨機(jī)機(jī)的連續(xù)的信信息流。精心心制作的計(jì)算算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對快快速的商品運(yùn)運(yùn)動(dòng)進(jìn)行籌劃劃,確保商店店擁有顧客需需要的商品,而而且儲(chǔ)存費(fèi)用用最低。在一段時(shí)間內(nèi),沃沃爾瑪特對商店店內(nèi)商品的補(bǔ)補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)的的平均水平,并并且達(dá)到了較較低的儲(chǔ)存費(fèi)費(fèi)用水平,取取很了批量折折扣。不是集集中地將商品品推給商店、然然后由商店再再推給消費(fèi)者者;沃爾瑪特的計(jì)算算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通過過顧客的購買買將適宜的商商品吸引到商商店。通過系系統(tǒng),計(jì)算機(jī)機(jī)將顧客行為為的具體
29、信息息提供給商店店的管理者,因因此他們可以以制定確定性性決策,以決決定儲(chǔ)存什么么商品。沃爾瑪特對系系統(tǒng)進(jìn)行了較較好的協(xié)調(diào),不不斷地對庫存存補(bǔ)充的戰(zhàn)略略能力進(jìn)行改改進(jìn)。然后,沃沃爾瑪特向前走走了一大步,它它與供應(yīng)商建建立了計(jì)算機(jī)機(jī)化連接,這這樣那些供應(yīng)應(yīng)商自己就可可以對沃爾瑪特的貨架架進(jìn)行補(bǔ)充。沃沃爾瑪特為這些些供應(yīng)商分配配了貨架空間間,并且在商商品售出后向向供應(yīng)商付款款。對于這些些商品,沃爾爾瑪特是零儲(chǔ)儲(chǔ)存費(fèi)用。由由此,沃爾瑪特的公司司由美國南部部一家小零售售商發(fā)展成為為世界上最大大的零件商。 從營業(yè)費(fèi)用用的構(gòu)成上看看,有的與企企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)動(dòng)規(guī)模有關(guān)(如如運(yùn)輸費(fèi)、銷銷售傭金、展展覽費(fèi)等),有有
30、的與企業(yè)從從事銷售活動(dòng)動(dòng)人員的待遇遇有關(guān),也有有的與企業(yè)的的未來發(fā)展、開開拓市場、擴(kuò)擴(kuò)大企業(yè)品牌牌的知名度有有關(guān),在企業(yè)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的的條件下,企企業(yè)營業(yè)費(fèi)用用不一定應(yīng)當(dāng)當(dāng)降低。片面面追求在一定定時(shí)期的費(fèi)用用降低,有可可能對企業(yè)的的長期發(fā)展不不利。其中營營業(yè)費(fèi)用中的的廣告費(fèi)用一一般是作為期期間費(fèi)用處理理的,有公司司基于業(yè)績反反映的考慮,往往往把廣告費(fèi)費(fèi)用列為待攤攤費(fèi)用或進(jìn)行行長期待攤費(fèi)費(fèi)用核算,這這實(shí)際上是把把期間費(fèi)用予予以資本化。 經(jīng)營期間發(fā)發(fā)生的利息支支出構(gòu)成了企企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用用的主體,其其大小主要取取決于三個(gè)因因素:貸款規(guī)規(guī)模、貸款利利息率和貸款款期限。從總總體上說,如如果因貸款規(guī)規(guī)模的原因
31、導(dǎo)導(dǎo)致利潤表財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的下下降,企業(yè)會(huì)會(huì)因此而改善善盈利能力。但但我們對此也也要進(jìn)行警惕惕,企業(yè)可能能因貸款規(guī)模模的降低而限限制了發(fā)展。由由于企業(yè)利率率水平主要受受企業(yè)外在環(huán)環(huán)境的影響,我我們不應(yīng)對企企業(yè)因貸款利利率的宏觀下下調(diào)而導(dǎo)致的的財(cái)務(wù)費(fèi)用降降低給予過高高的評(píng)價(jià)。 通過主營業(yè)業(yè)務(wù)成本、營營業(yè)費(fèi)用、管管理費(fèi)用、財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用與主主營業(yè)務(wù)收入入相比較,可可以了解企業(yè)業(yè)銷售部門、管管理部門的工工作效率以及及企業(yè)融資業(yè)業(yè)務(wù)的合理性性。具體又分分兩種形式:一是主營業(yè)業(yè)務(wù)收入以高高于成本的速速度增長,從從而主營業(yè)務(wù)務(wù)利潤大量增增加,表明公公司主營業(yè)務(wù)務(wù)呈上升趨勢勢,產(chǎn)品市場場需求大。一一是主營業(yè)務(wù)務(wù)收入
32、與成本本成比例增長長,導(dǎo)致利潤潤增長,說明明公司主營業(yè)業(yè)務(wù)處于;種種穩(wěn)定成熟的的狀態(tài),利潤潤有一定保障障。 從20022年開始,由由上市公司提提取的用于獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)中高層管管理人員的激激勵(lì)(例如:經(jīng)理人股票票期權(quán))基金金以及相關(guān)支支出,都將直直接計(jì)入當(dāng)期期費(fèi)用。激勵(lì)勵(lì)基金將會(huì)是是各種費(fèi)用增增長速度較快快的一個(gè)項(xiàng)目目,其對公司司的影響具有有雙重性。一一方面,它將將會(huì)直接導(dǎo)致致費(fèi)用的增加加;另一方面面,激勵(lì)有效效的公司將可可能因管理人人員積極性的的大幅提高而而出現(xiàn)業(yè)績上上升局面。將股票期權(quán)這一一概念借用到到企業(yè)管理中中而形成的一一種制度,是是指經(jīng)營者在在與企業(yè)所有有者約定的期期限內(nèi)(如335年)享享有以
33、某一預(yù)預(yù)先確定的價(jià)價(jià)格購買一定定數(shù)量本企業(yè)業(yè)股票的權(quán)利利,這種股票票期權(quán)是公司司內(nèi)部制定的的面向高級(jí)管管理人員等特特定人的不可可轉(zhuǎn)讓的期權(quán)權(quán)。在股票期期權(quán)計(jì)劃過程程中,一般包包含受益人、有有效期、購買買額、期權(quán)實(shí)實(shí)施等幾個(gè)基基本要素。購購買額是指期期權(quán)受益人根根據(jù)契約可以以購買股份的的多少。根據(jù)據(jù)企業(yè)規(guī)模大大小,期權(quán)的的數(shù)量也有不不同,一般而而言,占總股股本的比例較較小,在1%到10%之之間。這一購購買過程叫行行權(quán)(Exeercisee),約定的的購買價(jià)格叫叫行權(quán)價(jià)格(EExerciisePriice)。在在行權(quán)以前,股股票期權(quán)持有有人沒有任何何的現(xiàn)金收益益;行權(quán)以后后,其收益為為行權(quán)價(jià)與行行
34、權(quán)日市場價(jià)價(jià)之間的差價(jià)價(jià)。經(jīng)理人員員可以自行決決定在規(guī)定的的任何時(shí)間出出售行權(quán)所得得股票。(三)營業(yè)外收收支項(xiàng)目分析析我國國家統(tǒng)一會(huì)會(huì)計(jì)制度規(guī)定定,一般在求求得營業(yè)利潤潤后,加投資資收益、補(bǔ)貼貼收入、營業(yè)業(yè)外收支等,得得出利潤總額額,可見營業(yè)業(yè)外收支和投投資收益都不不是作為單獨(dú)獨(dú)的會(huì)計(jì)要素素,而是把營營業(yè)利潤調(diào)整整為利潤總額額的必要因素素。1、營業(yè)外收入入分析營業(yè)外收入相當(dāng)當(dāng)于意外的利利得或非常收收益,是指企企業(yè)發(fā)生的與與其生產(chǎn)經(jīng)營營無直接關(guān)系系的各項(xiàng)收人人,包括固定定資產(chǎn)盤盈、處處置固定資產(chǎn)產(chǎn)凈收益、非非貨幣性交易易收益、出售售無形資產(chǎn)收收益、罰款凈凈收入、無法法支付的應(yīng)付付款項(xiàng)和教育育費(fèi)附
35、加返還還款等。營業(yè)業(yè)外收入和主主營業(yè)務(wù)收入入的區(qū)別有兩兩點(diǎn):主營業(yè)務(wù)收入入是持續(xù)的、主主要或中心營營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生生的,如銷售售收入;營業(yè)業(yè)外收入則是是由非常的、非非主要營業(yè)活活動(dòng)產(chǎn)生的,且且多半為管理理當(dāng)局所不能能控制或左右右的,如罰款款收入。主營業(yè)務(wù)收入入是總額概念念,必須與費(fèi)費(fèi)用相配比,如如主營業(yè)務(wù)收收入減主營業(yè)業(yè)務(wù)成本、主主營業(yè)務(wù)稅金金及附加后得得主營業(yè)務(wù)利利潤;營業(yè)外外收入是凈額額概念,它或或者已經(jīng)將對對立因素抵消消(如出售資資產(chǎn)凈收益是是售價(jià)與賬面面價(jià)值抵消后后的凈額);或本來就只只有一個(gè)金額額,如訴訟獲獲勝后的賠償償收入。2、營業(yè)外支出出分析營業(yè)外支出相當(dāng)當(dāng)于意外的損損失或非常損損失
36、,是企業(yè)業(yè)發(fā)生的與其其生產(chǎn)經(jīng)營無無直接關(guān)系的的各項(xiàng)支出,如如固定資產(chǎn)盤盤虧、處置固固定資產(chǎn)凈損損失、出售無無形資產(chǎn)損失失、債務(wù)重組組損失、計(jì)提提的固定資產(chǎn)產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)計(jì)提的無形資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備備、計(jì)提的在在建工程減值值準(zhǔn)備、罰款款支出、捐贈(zèng)贈(zèng)支出、非常常損失、非正正常停工損失失、賠償金、違違約金和職工工子弟學(xué)校經(jīng)經(jīng)費(fèi)等。營業(yè)業(yè)外支出與費(fèi)費(fèi)用的區(qū)別,如如同營業(yè)外收收入與主營業(yè)業(yè)務(wù)收入的區(qū)區(qū)別,費(fèi)用是是主要營業(yè)活活動(dòng)產(chǎn)生的,是是總額概念;營業(yè)外支出出由非主要營營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生生,是凈額概概念。營業(yè)外外收支性質(zhì)特特殊,對企業(yè)業(yè)經(jīng)營成果的的影響方式與與營業(yè)收入和和費(fèi)用也有別別,因而,應(yīng)應(yīng)在利潤表中中單獨(dú)編
37、列,以以利報(bào)表使用用者解釋、評(píng)評(píng)價(jià)、預(yù)測它它們的變動(dòng)情情況及其對經(jīng)經(jīng)營成果的影影響。營業(yè)外收支項(xiàng)目目的分析要點(diǎn)點(diǎn): 出售、轉(zhuǎn)讓讓和置換資產(chǎn)產(chǎn)(固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)、股權(quán)投資資和存貨等)是是企業(yè)優(yōu)化資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)實(shí)施戰(zhàn)略重組組的重要手段段。但在會(huì)計(jì)計(jì)上,由于技技術(shù)的原因,如如果這種出售售、轉(zhuǎn)讓和置置換作價(jià)不符符合市場運(yùn)作作規(guī)則,它就就可能作為營營業(yè)外收入成成為改變企業(yè)業(yè)利潤的最簡簡單、最直接接和最有效的的方法。 債務(wù)重組會(huì)會(huì)給債務(wù)企業(yè)業(yè)帶來營業(yè)外外收入。但這這種收益是一一次性和臨時(shí)時(shí)性的,如果果企業(yè)不以此此為契機(jī)改善善經(jīng)營管理、盤盤活資金、提提高資金使用用效果,即使使其能一次性性獲得債務(wù)重重組
38、收益,也也仍將陷于財(cái)財(cái)務(wù)困難的泥泥潭。(四)投資收益益項(xiàng)目分析投資收益是企業(yè)業(yè)以各種方式式對外投資所所獲得的凈收收益,包括從從聯(lián)營企業(yè)分分得的投資利利潤、認(rèn)購股股票應(yīng)得的股股利、債券投投資應(yīng)得的利利息、出售所所持投資的損損益等。投資資收益對專業(yè)業(yè)投資公司來來說,屬于主主營業(yè)務(wù)收支支性質(zhì),但對對其他企業(yè)來來說,則屬營營業(yè)外收支。若若數(shù)額不大,可可包括在營業(yè)業(yè)外收支項(xiàng)目目內(nèi);若數(shù)額額較大,也可可在利潤表中中單獨(dú)列示。投資收益項(xiàng)目的的分析要點(diǎn): 若公司賬面面上有巨額長長期股權(quán)投資資,分析者應(yīng)應(yīng)根據(jù)報(bào)表注注釋認(rèn)真分析析投資項(xiàng)目所所處的行業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)展前前景,必要時(shí)時(shí)搜集被投資資公司的相關(guān)關(guān)資料,以分分
39、析該長期投投資的投資收收益是否為公公司可長期依依賴的利潤來來源項(xiàng)目。 若短期投資資中債權(quán)投資資所占份額較較少,而企業(yè)業(yè)短期投資收收益劇增,則則表明企業(yè)可可能在炒股,即即使本年度獲獲得了大量投投資收益,但但也是一個(gè)潛潛在的危險(xiǎn)信信號(hào),應(yīng)加以以警惕。 在投資收益益是對聯(lián)營企企業(yè)長期投資資的條件下,企企業(yè)要將此部部分投資收益益用于利潤分分配,有可能能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困困難。 投資收益主主要取決于被被投資項(xiàng)目的的經(jīng)營情況和和分配政策,因因此分析企業(yè)業(yè)的投資收益益要弄清投資資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益、發(fā)展展前景、增長長潛力。(五) 所得稅稅項(xiàng)目分析所得稅是指按稅稅法規(guī)定從企企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營所得和其其他所得中
40、交交納的稅金。所得稅的分析要要點(diǎn): 利潤表中的的所得稅,在在不考慮時(shí)間間性差異和永永久性差異的的條件下,應(yīng)應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的的利潤總額成成正比例關(guān)系系。在考慮時(shí)時(shí)間性差異和和永久性差異異的條件下,利利潤表中的所所得稅與企業(yè)業(yè)的利潤總額額呈現(xiàn)出比較較復(fù)雜的關(guān)系系。企業(yè)在所所得稅方面的的節(jié)約,屬于于企業(yè)稅務(wù)規(guī)規(guī)劃的范疇,與與企業(yè)常規(guī)的的費(fèi)用控制具具有明顯的不不同。因此,企企業(yè)對所得稅稅不存在常規(guī)規(guī)意義上的降降低或控制問問題。 營業(yè)費(fèi)用、管管理費(fèi)用、財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用對企企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤潤有直接的影影響,其增減減變化直接反反映在利潤的的增減變化上上。對于營業(yè)業(yè)費(fèi)用、管理理費(fèi)用、財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用的有關(guān)關(guān)項(xiàng)目來說,如如果企業(yè)的
41、支支出超過國家家的有關(guān)規(guī)定定,則其超支支部分要作為為計(jì)稅利潤上上交所得稅。 新企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)制度允許企企業(yè)計(jì)提的八八項(xiàng)準(zhǔn)備都不不得在所得稅稅稅前扣除,這這表明無論企企業(yè)采取什么么樣的資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備政策策,在稅收法法規(guī)上均不予予以承認(rèn),從從而避免了個(gè)個(gè)別公司通過過資產(chǎn)減值準(zhǔn)準(zhǔn)備的計(jì)提來來避稅的可能能。案例 銀廣廣夏和所屬公公司所得稅率率分別為155%、24%和33%,22000年合合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)現(xiàn)4. 233億元的利潤潤總額,卻只只有739萬萬元的所得稅稅,其綜合所所得稅稅率僅僅為1. 775%。當(dāng)然然,銀廣夏解解釋是天津廣廣夏等三個(gè)單單位享受免稅稅待遇,這也也許說得過去去。但是增值值稅卻與收入入無法
42、配比。公公司所適用的的增值稅率為為17%,也也沒有享受國國家規(guī)定的增增值稅減免政政策,20000年工業(yè)企企企性銷售收收入為8. 27億元,毛毛利5. 443億元,其其增值稅應(yīng)該該接近1億元元,但事實(shí)上上,從現(xiàn)金流流量表反映的的銀廣夏20000年增值值稅卻僅有55. 3萬元元,這其中是是有很大漏洞洞的。如果是是因公司產(chǎn)品品出口德國享享受外銷退稅稅,其退稅情情況應(yīng)該得到到重點(diǎn)的特別別披露,但報(bào)報(bào)表及其附表表并未對其加加以說明。(六) 凈利潤潤凈利潤是公司的的凈利,在其其他條件不變變的情況下,凈凈利潤越多,企企業(yè)盈利能力力就越大,成成就也就越顯顯著。從表面面上看,它受受收入和成本本的影響,但但實(shí)際上
43、,它它還反映公司司產(chǎn)品產(chǎn)量及及質(zhì)量、品種種結(jié)構(gòu)、市場場營銷等方面面的工作質(zhì)量量,因而,在在一定程度上上反映了公司司的經(jīng)營管理理水平。凈利利潤作為評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo),有三三個(gè)局限性:1、它是一一個(gè)總量絕對對指標(biāo),不能能反映公司的的經(jīng)營效率,缺缺乏公司之間間的可比性。22、它作為評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo),容容易使公司追追求眼前利益益,產(chǎn)生短期期行為,不利利于公司的長長遠(yuǎn)發(fā)展。比比如,可能導(dǎo)導(dǎo)致公司不進(jìn)進(jìn)行技術(shù)改造造及設(shè)備更新新,不開發(fā)新新產(chǎn)品,不處處理積壓商品品,不進(jìn)行正正常的設(shè)備維維修與保養(yǎng),只只注意價(jià)格競競爭,不注意意公司綜合實(shí)實(shí)力的提高等等等。3、就就目前我國相相當(dāng)數(shù)量企業(yè)業(yè)的現(xiàn)狀來看看,企業(yè)往往往過分強(qiáng)調(diào)盈盈利
44、能力,普普遍對盈利能能力與償債能能力的協(xié)調(diào)統(tǒng)統(tǒng)一缺乏足夠夠的認(rèn)識(shí),忽忽視甚至不顧顧償債能力。這這些企業(yè)在短短期內(nèi)可能由由于拖欠債務(wù)務(wù)的償還而增增加了生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的投入,表表面上增加了了企業(yè)的盈利利能力,但實(shí)實(shí)際的結(jié)果是是,大量的資資金占用在生生產(chǎn)經(jīng)營過程程中,削弱了了資金的流動(dòng)動(dòng)性,最后導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)務(wù)危機(jī),甚至至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)產(chǎn)的危險(xiǎn),對對這種盈利能能力的提高,分分析者是值得得警惕的。(七) 表外利利潤項(xiàng)目分析析根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制制度的要求,企企業(yè)有部分損損益項(xiàng)目不在在利潤表中反反映,比如以以前年度損益益調(diào)整,從制制度上消除了了企業(yè)對各年年度利潤進(jìn)行行隨意調(diào)整的的技術(shù)上的可可能性。以前前年
45、度損益調(diào)調(diào)整是反映企企業(yè)本年度發(fā)發(fā)生的調(diào)整以以前年度損益益的事項(xiàng),企企業(yè)在年度資資產(chǎn)負(fù)債表日日至財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)報(bào)出日之間所所發(fā)生的需要要調(diào)整報(bào)告年年度損益的事事項(xiàng),以及本本年度發(fā)生的的以前年度重重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)錯(cuò)的調(diào)整也在在本項(xiàng)目中核核算。這些利利潤項(xiàng)目盡管管并不要求企企業(yè)在利潤表表中反映,但但對企業(yè)報(bào)表表使用者來說說,它們卻可可能是非常重重要的。報(bào)表分析者應(yīng)該該查看企業(yè)的的留存收益賬賬戶是否有以以前年度損益益調(diào)整項(xiàng)目,查查看報(bào)表附注注是否存在長長期權(quán)益投資資的未實(shí)現(xiàn)損損失,當(dāng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)這些項(xiàng)目時(shí)時(shí),分析者則則應(yīng)在利潤表表的分析中加加以考慮。案例 新臺(tái)臺(tái)幣公司相關(guān)關(guān)資料顯示,11993年凈凈利潤
46、為23305萬元,每每股收益0. 55元,11994年,預(yù)預(yù)測凈利潤為為2175萬萬元,19994年年報(bào)凈凈利潤為17738萬元(其其中,上年利利潤調(diào)整為11455萬元元,即扣除上上年利潤調(diào)整整因素后,當(dāng)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利利潤為2833萬元,僅為為預(yù)測數(shù)的113%)。由由此我們可以以清楚地看出出,如果不通通過以前年度度利潤調(diào)整這這一手段,新新臺(tái)幣公司就就可能喪失新新股發(fā)行資格格。因此,新新企業(yè)會(huì)計(jì)制制度的規(guī)定就就使得企業(yè)無無法通過以前前年度損益調(diào)調(diào)整項(xiàng)目,調(diào)調(diào)整各年度之之間的利潤水水平,使得利利潤總額、所所得稅和凈利利潤真正體現(xiàn)現(xiàn)出其應(yīng)有的的時(shí)期性概念念。(八) 利潤質(zhì)質(zhì)量惡化的主主要表現(xiàn)信號(hào)號(hào)一般
47、認(rèn)為,利潤潤質(zhì)量高的企企業(yè)具有三大大特點(diǎn):實(shí)行行持續(xù)、穩(wěn)健健的會(huì)計(jì)政策策,對企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)狀況和利利潤的計(jì)量是是謹(jǐn)慎的;利利潤主要是由由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)造的;會(huì)計(jì)計(jì)上反映的收收入能迅速轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。而而利潤質(zhì)量惡惡化的主要表表現(xiàn)信號(hào)有:1、企業(yè)擴(kuò)張過過快。這時(shí)企企業(yè)將面臨資資金分散、管管理難度加大大、管理成本本提高及對管管理者個(gè)人素素質(zhì)要求較高高的問題。2、企業(yè)反常壓壓縮管理成本本。在實(shí)務(wù)中中,經(jīng)常會(huì)發(fā)發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)業(yè)的利潤表,收收入項(xiàng)目增加加、費(fèi)用項(xiàng)目目降低的情況況,此時(shí),分分析者可以懷懷疑企業(yè)在報(bào)報(bào)表中“調(diào)”出利潤的痕痕跡。3、企業(yè)變更會(huì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)會(huì)計(jì)估計(jì)。在在企業(yè)面臨不不良的經(jīng)營狀狀況時(shí),而會(huì)會(huì)
48、計(jì)政策和會(huì)會(huì)計(jì)估計(jì)恰恰恰有利于企業(yè)業(yè)報(bào)表利潤的的改善,此時(shí)時(shí),會(huì)計(jì)政策策和會(huì)計(jì)估計(jì)計(jì)的變更被認(rèn)認(rèn)為是企業(yè)利利潤惡化的一一種信號(hào)。4、應(yīng)收賬款規(guī)規(guī)模的不正常常增加。應(yīng)收收賬款與企業(yè)業(yè)營業(yè)收入保保持一定的對對應(yīng)關(guān)系,但但同時(shí)與企業(yè)業(yè)的信用政策策有關(guān),應(yīng)收收賬款的不正正常增加,有有可能是企業(yè)業(yè)為了增加營營業(yè)收入而放放寬信用政策策的結(jié)果。過過寬的信用政政策,可以刺刺激企業(yè)營業(yè)業(yè)收入立即增增長,但企業(yè)業(yè)也面臨著未未來大量發(fā)生生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。5、企業(yè)存貨周周轉(zhuǎn)過于緩慢慢。存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)過于緩慢,表表明企業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)價(jià)格、存貨控控制或營銷策策略等方面存存在著一些問問題。6、應(yīng)付賬款規(guī)規(guī)模的不正常常增加。如
49、果果企業(yè)的購貨貨和銷售狀況況沒有發(fā)生很很大的變化,企企業(yè)供應(yīng)商也也沒放寬信用用政策,則企企業(yè)應(yīng)付賬款款規(guī)模的不正正常增加,可可能表明企業(yè)業(yè)支付能力、資資產(chǎn)質(zhì)量和利利潤質(zhì)量惡化化。7、企業(yè)無形資資產(chǎn)規(guī)模的不不正常增加。企企業(yè)自創(chuàng)無形形資產(chǎn)所發(fā)生生的研究和開開發(fā)支出,一一般應(yīng)計(jì)入發(fā)發(fā)生當(dāng)期的利利潤表,沖減減利潤。如果果企業(yè)無形資資產(chǎn)的不正常常增加,則有有可能是企業(yè)業(yè)為了減少研研究和開發(fā)支支出對利潤表表的影響而作作的一種處理理。8、企業(yè)的業(yè)績績過渡依賴非非主營業(yè)務(wù)。在在企業(yè)主要利利潤增長點(diǎn)潛潛力挖盡的情情況下,企業(yè)業(yè)為了維持一一定的利潤水水平,有可能能通過非主營營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的的利潤來彌補(bǔ)補(bǔ)主營業(yè)務(wù)利利
50、潤、投資收收益的不足。例例如,通過對對固定資產(chǎn)的的出售來增加加利潤,或大大量從事其他他業(yè)務(wù)利潤,以以求近期盈利利,這類活動(dòng)動(dòng)在短期內(nèi)使使企業(yè)維持住住表面繁榮的的同時(shí),還會(huì)會(huì)使企業(yè)的長長期發(fā)展戰(zhàn)略略受到?jīng)_擊。9、企業(yè)計(jì)提的的各種準(zhǔn)備過過低。在企業(yè)業(yè)期望利潤高高估的會(huì)計(jì)期期間,企業(yè)往往往選擇計(jì)提提較低的準(zhǔn)備備和折舊,這這就等于把應(yīng)應(yīng)當(dāng)由現(xiàn)在或或以前負(fù)擔(dān)的的費(fèi)用、損失失人為地推移移到未來期間間,從而導(dǎo)致致企業(yè)后勁不不足。10、注冊會(huì)計(jì)計(jì)師變更、審審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)現(xiàn)異常。因?yàn)闉樽詴?huì)計(jì)師師一般不輕易易失去客戶。11、企業(yè)有足足夠的可供分分配的利潤,但但不進(jìn)行現(xiàn)金金股利分配。此此時(shí),不論企企業(yè)如何解釋釋,我
51、們首先先應(yīng)當(dāng)考慮企企業(yè)沒有現(xiàn)金金支付能力,或或者表明企業(yè)業(yè)的管理層對對未來的前景景信心不足。第二節(jié) 利潤表表比較分析比較分析法,就就是對兩個(gè)或或幾個(gè)有關(guān)的的可比數(shù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行對比,揭揭示差異和矛矛盾。沒有比比較,分析就就無法開始。在在實(shí)際工作中中,應(yīng)用比較較分析法進(jìn)行行利潤的分析析,可以通過過編制比較利利潤表的方法法實(shí)現(xiàn)。一、與本企業(yè)歷歷史比較法本方法將企業(yè)不不同時(shí)期的指指標(biāo)進(jìn)行對比比,既可以了了解企業(yè)目前前的利潤狀況況,也可以分分析其發(fā)展趨趨勢。下面通過兩家上上市公司的正正反例子,說說明比較分析析法的實(shí)際應(yīng)應(yīng)用。表22是清華華同方(6000100)股股份有限公司司比較利潤表表的主要項(xiàng)目目指標(biāo)。表
52、22 清華同方方比較利潤表表名稱/年度1998年末期期1999年末期期2000年中期期2000年末期期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費(fèi)用(萬元元)管理費(fèi)用(萬元元)財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元元)凈利潤(萬元)未分配利潤(萬萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率()每股未分配利潤潤(元) 58671.53 15292.66 516.28 3151.26 3515.19 664.10 6850.56 20796.52 0.4113 9.720 1.252 1668433.30 389455.29 1726.336 8274.773 9969.440 13066.23 160844.
53、84 220633.76 0.6620 12.2230 00.851 1056066.64 218000.73 13300.22 48433.28 58211.87928.58 87266.71 307300.52 0.2400 5.8900 00.846 3318844.7158961.440 22155.5413755.77912991.883 22844.77 235977.55 288677.47 0.6620 9.1170 00.754從表22可以以看到,清華華同方從19999年到22000年,主主營業(yè)務(wù)收入入、主營業(yè)務(wù)務(wù)利潤、其他他業(yè)務(wù)利潤、凈凈利潤等指標(biāo)標(biāo)均明顯增長長,在年報(bào)中中
54、(詳細(xì)的年年報(bào)略)值得得特別注意的的是公司的資資本運(yùn)作經(jīng)營營戰(zhàn)略,這也也是清華同方方能夠?qū)崿F(xiàn)高高速增長的主主要原因之一一。在這種戰(zhàn)戰(zhàn)略下,公司司組建了一系系列高科技子子公司。這種種經(jīng)營的超常常規(guī)發(fā)展非常常值得其他一一些多元化發(fā)發(fā)展的上市公公司借鑒。由由于20000年銷售總收收入增長了998. 9%,故在20001年經(jīng)營營活動(dòng)中,清清華同方在計(jì)計(jì)算機(jī)、信息息存儲(chǔ)及電子子等產(chǎn)品的生生產(chǎn)和銷售方方面有所側(cè)重重,而精細(xì)化化工及制藥收收入主要依賴賴于上市公司司誠志股份公公司的發(fā)展。由由于20000年度的經(jīng)營營業(yè)績?nèi)匀槐13至饲?年年的快速增長長勢頭,說明明清華同方的的經(jīng)營管理水水平顯著提高高。年報(bào)顯示示
55、,清華同方方進(jìn)一步突出出了信息產(chǎn)業(yè)業(yè)這個(gè)主營業(yè)業(yè)務(wù),其主業(yè)業(yè)明確,有核核心技術(shù),能能形成產(chǎn)業(yè)化化能力,產(chǎn)品品市場前景好好。通過實(shí)施施集團(tuán)化組織織架構(gòu),以分分拆上市、增增資擴(kuò)股、戰(zhàn)戰(zhàn)略投資、策策略投資等多多種運(yùn)作方式式,進(jìn)一步拓拓寬產(chǎn)業(yè)發(fā)展展空間,加快快各產(chǎn)業(yè)成長長步伐,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展展的戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)??梢哉f,清清華同方是上上市公司保持持持續(xù)、高速速發(fā)展的一個(gè)個(gè)典范。表23是PTT粵金曼(00588)近近年比較利潤潤表的主要項(xiàng)項(xiàng)目指標(biāo):表23 PPT粵金曼比比較利潤表表23 PT粵金曼曼比較利潤表表名稱/年度1998年末期期1999年末期期2000年中期期2000年末期期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營
56、業(yè)務(wù)利潤(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費(fèi)用(萬元元)管理費(fèi)用(萬元元)財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元元)凈利潤(萬元)未分配利潤(萬萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率()每股未分配利潤潤(元)4478.200 -1849.38 0.0065.63 822.033 5176.61 -8220.14-25611.90 -0.612 -22.160 -1.9078640.944-159.299-9.40177.14 7000.554 9664.551-22032.75-1255955.07 -1.6640 0.0000 -99.3503931.699 636.36-1.1186.44 27320.86 5218.2
57、4 -320299.87-1576344.31 -2.33850.000 -11.77367994.322 1324.57-1.91 237.01 33719.59 10625.66 -436322.27-1688588.03 -3.2248 -99.350從表23可以以看到,該公公司逐期虧損損,越虧越多多,20000年度繼續(xù)出出現(xiàn)了大額虧虧損,且注冊冊會(huì)計(jì)師出具具了無法表示示意見的審計(jì)計(jì)報(bào)告,公司司股票被摘牌牌在所難免。公公司雖然主營營業(yè)務(wù)收入有有所回升,但但因成本費(fèi)用用過高,凈利利潤也出現(xiàn)了了巨額虧損,這這使得公司通通過主營業(yè)務(wù)務(wù)盈利實(shí)現(xiàn)扭扭虧為盈的可可能性已大大大降低。二、與同類企業(yè)業(yè)比
58、較法此方法系指與行行業(yè)平均數(shù)或或競爭對手比比較,也稱“橫向比較”。表244給出了三家家鋼鐵公司22000年度度利潤指標(biāo)橫橫向比較的情情況。表24 三家鋼鋼鐵公司20000年度利利潤指標(biāo)橫向向比較 單位:萬元元項(xiàng)目首鋼寶鋼邯鋼三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用凈利潤凈資產(chǎn)收益率() 11916558 1311116 175226 758773 115.07 30940553 6734336 1325559 2992110 11.84585668 992924590 75261 112.82 16237993 3012990 515558 1501115 13.244從表24可以以看到,寶
59、鋼鋼由于規(guī)模大大,其收入、費(fèi)費(fèi)用和利潤的的絕對值均最最大,但其凈凈資產(chǎn)收益率率低于三公司司平均數(shù)。相相比之下,首首鋼的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率最高高,而邯鋼的的管理費(fèi)用控控制得最好。表25是中藥藥行業(yè)三家公公司的利潤指指標(biāo)情況。表25 三家中中藥企業(yè)20000年度利利潤指標(biāo)橫向向比較 單位:萬元元項(xiàng)目同仁堂西藏藥業(yè)云南白藥三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用凈利潤凈資產(chǎn)收益率()102439 46408 133884 1466515.388312692613253572 8.918064123838 7171 4922 12.663 637997 25722472937720 12.311從表25
60、可以以看到,同仁仁堂在三家公公司中利潤指指標(biāo)遙遙領(lǐng)先先,而西藏藥藥業(yè)的絕對額額相比之下遜遜色不少,但但云南白藥的的銷售收入凈凈利率(49922/80064166. 1%)卻卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于西西藏藥業(yè)(33572/88312443%),同同時(shí),西藏藥藥業(yè)該指標(biāo)也也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同同仁堂(144665/1102439914. 3%),說說明每百元售售價(jià)中,藏藥藥的獲利率水水平最高(443%)。三、共同比結(jié)構(gòu)構(gòu)分析法(垂垂直結(jié)構(gòu)分析析法)此法是將常規(guī)形形式的利潤表表換算成結(jié)構(gòu)構(gòu)百分比形式式的利潤表,即即以主營業(yè)務(wù)務(wù)收入總額為為共同基數(shù),定定為100%,然后再求求出表中各項(xiàng)項(xiàng)目相對于共共同基數(shù)的百百分比,從而而可
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