初級財務(wù)管理試題庫完整

1、時間價值計算問題1.一個人5年后需要4萬元現(xiàn)金。如果他每年年底存款，那么以年利率6%計算，他每年年底應(yīng)該存多少元？2.有一種年金，前三年年初沒有流入，后五年每年年初流入500萬元。假設(shè)年利率10%，求現(xiàn)值？3.現(xiàn)在有人在銀行存了兩萬塊錢。在銀行利率6%的條件下，接下來的10年，他每年年底能提取多少現(xiàn)金？4.某公司擬購房，業(yè)主提出兩種付款方案:(1)即日起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共計200萬元；(2)從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共計250萬元；假設(shè)公司的最低回報率為10%，你認(rèn)為公司應(yīng)該選擇哪種方案？5.某公司有支付業(yè)務(wù)，有兩種支付方式可供選擇:方案A:現(xiàn)

2、在交10萬，一次性結(jié)清；方案B:分三年支付，1至3年每年年初支付金額分別為3萬、4萬、4萬，假設(shè)年利率為10%。要求:根據(jù)現(xiàn)值，從兩個方案中選擇最優(yōu)方案。6.時代公司需要一臺設(shè)備，進(jìn)價16000元，可以用10年。如果租的話，每年年底要交2000元的房租。除此之外，其他買和租的條件都是一樣的。假設(shè)利率是6%，要求用數(shù)據(jù)說明買和租哪個好？7.成立租賃公司，以融資租賃方式將原價12.5萬元的設(shè)備租賃給B公司，租期5年，每6個月末支付租金1.4萬元。5年后，設(shè)備的所有權(quán)屬于B公司，B公司要求:(1)如果B公司向銀行貸款購買這臺設(shè)備，銀行貸款的利率是6%。試判斷B公司是租的還是借的賣？(2)若中介向甲方

3、索要傭金6448元，其他條件不變，甲方自身融資成本為6%，每期初始租金不能超過12000元。甲方租賃需要幾個周期？(周期的整數(shù))A*(F/A，6%，5)=40000，(F/A，6%，5)=5.637A=7095.97元2、P=500*(P/A，10%，5)*(P/F，10%，2)P = 500 * 3.791 * 0.826 = 15.6568萬元。3、A=20000/(每股6%，10)A=20000/7.360=2717.39元4.方案1P=20*(P/A，10%，10-1)+1= 20 *(5.759+1)= 135.18萬元方案2P=25*(P/A，10%，10)*(P/F，10%，3)

4、= 25 * 6.145 * 0.751 = 115.38萬元。P1P2，選擇選項2。5.計劃A的現(xiàn)值P = 10萬元。方案B的現(xiàn)值P=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2= 3+4 * 0.909+4 * 0.826 = 9.94萬元。方案A的現(xiàn)值大于方案B的現(xiàn)值，選項b。6.租賃設(shè)備的現(xiàn)值為2000年*(年利率6%，10%)=2000*7.360=14720元設(shè)備購買價格比14720元多16000元，所以租賃是最佳方案。7.(1)租賃設(shè)備在整個租賃期內(nèi)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。=14000(P/A，3%，10)=140008.5302=119422.8元。因為租賃設(shè)備現(xiàn)金流出現(xiàn)值為11

5、9，422.8元預(yù)期收益率10.98%，不宜投資。(4)=(11.2%-4%)/8% = 0.92、(1)A公司的必要收益率=6%+2*(10%-6%)=14%b公司的必要收益率=6%+1.5*(10%-6%)=12%(2)投資組合的系數(shù)=5*1000/(5*1000+8*1000)*2+8*1000/(5*1000+8*1000)*1.5=1.69(3)該投資組合的風(fēng)險收益率=1.69*(10%-6%)=6.76%(4)該投資組合的必要收益率=6%+6.76%=12.76%3、一、選擇題1。某企業(yè)擬投資一個具有一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目，有A、b兩個方案可供選擇，方案A的預(yù)期凈現(xiàn)值為2000萬元

6、，標(biāo)準(zhǔn)差為500萬元。方案B的預(yù)期凈現(xiàn)值為2500萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為800萬元。下列結(jié)論正確的是()。A.方案A優(yōu)于方案b。B.A計劃的風(fēng)險大于b計劃。C.A計劃的風(fēng)險小于b計劃。D.無法評估A計劃和b計劃的風(fēng)險。答案:c。分析:當(dāng)期望值不同時，要用標(biāo)準(zhǔn)差率來度量風(fēng)險。A =500/2000的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.25，B =800/2500的標(biāo)準(zhǔn)差率=0.32。所以B計劃的風(fēng)險更大。2.在計算由兩種資產(chǎn)組成的投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差時，不需要考慮的因素是()。A.單個資產(chǎn)在投資組合中的比例B.單項資產(chǎn)的貝塔系數(shù)C.個別資產(chǎn)的差異D.兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)答案:b。分析:根據(jù)投資組合收益率方差的計算公式，不涉及

7、單個資產(chǎn)的貝塔系數(shù)。二。選擇題1。在下列因素引起的風(fēng)險中，投資者不能通過證券組合消除的是()a .世界能源形勢的變化b .宏觀經(jīng)濟(jì)條件的變化發(fā)電機(jī)經(jīng)濟(jì)微型計算機(jī)被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤。答案:ABC分析:系統(tǒng)性風(fēng)險又稱市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是一種影響所有資產(chǎn)且無法通過資產(chǎn)組合消除的風(fēng)險。這部分風(fēng)險是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素引起的。d只影響個別公司，所以是可分散風(fēng)險。2.關(guān)于投資者要求的投資預(yù)期回報，下列說法正確的是()a無風(fēng)險收益率越高，要求的必要收益率越高。風(fēng)險程度越高，要求的回報率越高。規(guī)避風(fēng)險的欲望越強(qiáng)，要求的風(fēng)險回報率就越高。d當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險規(guī)避者會偏好風(fēng)險低的資產(chǎn)。答案

8、:ABCD分析:必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。風(fēng)險回避者所要求的風(fēng)險回報與他們所承擔(dān)的風(fēng)險有關(guān)。風(fēng)險越高，要求的風(fēng)險回報就越大。規(guī)避風(fēng)險的欲望越強(qiáng)，要求的風(fēng)險回報就越高。三。是非題1。已知兩個投資項目A和B的收益標(biāo)準(zhǔn)差分別為6%和12%，投資比例分別為50%。兩個投資項目收益的相關(guān)系數(shù)為-1，所以由兩個項目A和B組成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為3%()回答:是的。分析:當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=12%0.5-6%0.5=3%2.只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于每種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值()回答:是的。分析:當(dāng)-1 94000假設(shè)貼現(xiàn)率i 2為6%，1

9、00000*4%*(P/A，6%，7)+1000000*(P/F，6%，7)=88839.6 85，可以購買。(4)假設(shè)某投資者于2009年7月1日以97元買入該債券。持有債券的投資者到到期日的收益率是多少？如果收益率為R，則有:4*(P/F，R/2，1)+104*(P/F，R/2，2)=97通過插值得到R=11.26%。第九章財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測1。某集團(tuán)公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下:財產(chǎn)；資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益8000現(xiàn)金應(yīng)收賬款23200預(yù)付款6500庫存10萬固定資產(chǎn)凈值31.5萬元。應(yīng)付費用15000元應(yīng)付賬款65700短期貸款10000元長期負(fù)債12600實收資本12.4萬

10、元。留存收益22.54萬元總資產(chǎn):45.27萬英鎊負(fù)債和所有者權(quán)益合計:452，7002009年公司銷售收入50萬，現(xiàn)在產(chǎn)能過剩，凈利潤率2%，稅后利潤40%留給企業(yè)。如果2010年預(yù)計銷售收入為65萬元，預(yù)測公司2010年的資金需求?；卮?第一步:將敏感項目從資產(chǎn)負(fù)債表中分離出來。第二步:計算敏感項目占銷售收入的比例。財產(chǎn)；資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益1.6%的現(xiàn)金應(yīng)收賬款4.64%預(yù)付款保持不變。庫存20%固定資產(chǎn)凈值保持不變。應(yīng)付費用3%應(yīng)付賬款13.14%短期貸款保持不變。長期負(fù)債保持不變實收資本保持不變留存收益保持不變總資產(chǎn)26.24%負(fù)債和所有者權(quán)益合計為16.14%第三步:確定需要增加的

11、資金。(650000-500000)*(26.24-16.14)=15150第四步:確定外部融資金額。2010年留存收益增加650000 * 2% * 40% = 520015150-5200=9950或者簡單地按照公式計算:26.24% * 150000-16014 * 150000-2% * 40% * 650000 = 9950元。2.假設(shè)資產(chǎn)銷售百分比為40%，經(jīng)營性負(fù)債銷售浪費20%，2006年銷售額為5000萬元，預(yù)計2007年為6000萬元。2006年末總資產(chǎn)3000萬元，總負(fù)債1200萬元，股東權(quán)益1800萬元。預(yù)計2007年留存收益率40%，銷售凈利潤率10%，固定不變。答案

12、:資產(chǎn)增加=40%*(6000-5000)+100=500經(jīng)營負(fù)債增加=20%*(6000-5000)=200留存收益增加=6000*10%*40%=240外部融資需求=500-200-240=6全面預(yù)算計算公司年度預(yù)算編制的相關(guān)信息如下:1.銷售預(yù)算數(shù)據(jù):該公司生產(chǎn)并銷售一種產(chǎn)品。預(yù)計該產(chǎn)品未來四個季度的銷量分別為2000件、2500件、2000件和2500件。單價80元。其歷史銷售情況是:每季度銷售的產(chǎn)品，本季度收到貨款的40%，下一季度收到60%。此外，應(yīng)收賬款年初余額為2萬元。要求:根據(jù)以上信息，按季度編制企業(yè)下一年度的銷售預(yù)算。銷售額:16萬，20萬，16萬，20萬，72萬?，F(xiàn)金收入

13、:8.4萬元、17.6萬元、18.4萬元、17.6萬元、62萬元。期末應(yīng)收賬款:12萬元2.生產(chǎn)預(yù)算數(shù)據(jù):假設(shè)每季度末的庫存按下一季度銷量的10%計算，年初庫存200件，年末庫存200件。要求企業(yè)下一年度的生產(chǎn)預(yù)算按季度根據(jù)上述信息編制。預(yù)計產(chǎn)量:2050件、2450件、2050件、2450件、9000件。3.材料采購信息:該產(chǎn)品直接材料消耗標(biāo)準(zhǔn)為2kg，每公斤材料計劃價格為5元。假設(shè)每個季度的期末物料按下一季度生產(chǎn)需求的20%計算，今年年初和年末的物料為800kg。材料進(jìn)價50%當(dāng)季支付，50%下一季度支付，期初應(yīng)付賬款10，000元。要求:根據(jù)以上信息，編制計劃期內(nèi)季度直接材料采購預(yù)算。購

14、買金額:2.14萬元、2.37萬元、2.13萬元、2.36萬元、9萬元。目前材料:20700元，22550元，22500元，22450元，88200元。期末應(yīng)付賬款:11800元4.人工預(yù)算信息:企業(yè)單位產(chǎn)品直接人工消耗標(biāo)準(zhǔn)為5小時，小時工資為4元。要求:根據(jù)以上信息，每季度編制直接人工預(yù)算。人工支出:4.1萬元、4.9萬元、4.1萬元、4.9萬元、18萬元。5.制造成本預(yù)算信息:制造成本預(yù)算數(shù)據(jù)單位:元可變制造成本固定制造成本間接材料25000折舊費為20000元間接人工15，000維修費用2萬元維修費用8000元管理費3萬元水電費22，000保險費1萬元其他20000其他10000總計90

15、000總計90000可變制造成本是基于勞動時間的。分派要求:根據(jù)以上信息，每季度編制制造成本預(yù)算。制造費用:20500元、24500元、20500元、24500元、90000元。固定制造費用:1.75萬元、1.75萬元、1.75萬元、1.75萬元、7萬元。制造費用現(xiàn)金支出:3.8萬元、4.2萬元、3.8萬元、4.2萬元、16萬元。6.根據(jù)以上信息，編制單位生產(chǎn)成本預(yù)算和期末存貨預(yù)算。單位生產(chǎn)成本預(yù)算:直接材料:5元/kg，2kg，10元直接人工:4元/小時，5小時，20元制造成本:2元/工時，5個工時，10元40元的單位可變生產(chǎn)成本最終庫存預(yù)算:數(shù)量200件，成本8000元。7.銷售管理費用預(yù)

16、算數(shù)據(jù):銷售管理費用預(yù)算數(shù)據(jù)單位:元可變銷售管理費用固定銷售管理費用銷售傭金2萬元管理人員的工資是10000元。辦公費8000元廣告費2萬元交通費17000元。保險費6000總計45，000其他4000可變銷售管理費按銷量比例分配。總計40000要求:根據(jù)以上信息，每季度編制銷售管理費用預(yù)算。銷售管理費支出:1萬元、1.25萬元、1萬元、1.25萬元、4.5萬元。固定銷售管理費支出:10000元、10000元、10000元、10000元、40000元。銷售管理費現(xiàn)金支出:2萬元、2.25萬元、2萬元、2.25萬元、8.5萬元。8.該公司預(yù)計在預(yù)算期的第二季度購買20，000元的設(shè)備。預(yù)計每季度

17、所得稅3000元，每季度分紅2000元，期末最低現(xiàn)金限額10000元，年利率10%。假設(shè)期初現(xiàn)金余額為10000元。根據(jù)以上信息，編制季度現(xiàn)金預(yù)算。預(yù)算(表16)最低現(xiàn)金額度4800元。單位:元四分之一一個2三四全年期初現(xiàn)金余額一萬193001325038500一萬加:銷售現(xiàn)金收入84000176000184000176000620000現(xiàn)金收入總額94000195300197250214500630000減:現(xiàn)金支出直接材料2070022550225002245088200直接人工41000490004100049000180000生產(chǎn)費用38000420003800042000160000

18、銷售管理費用2000022500200002250085000設(shè)備采購2000020000所得稅300030003000300012000(股票)股息20002000200020008000總計達(dá)124700161050126500140950553200現(xiàn)金盈余和不足-3070034250707507355076800融資和應(yīng)用短期銀行貸款5000050000償還銀行貸款20000三萬50000支付貸款利息100022503250期末現(xiàn)金余額19300132503850073550735509.根據(jù)以上信息，編制預(yù)計利潤表。預(yù)計損益表Xxx年度單位:元項目一筆錢銷貨收入720000減:產(chǎn)品銷售成本(可變成本)360000可變銷售費用45000邊際收益315000減:固定制造成本90000固定銷售管理費用四萬財務(wù)費用3250總利潤181750減:所得稅12000凈利16975010.估計資產(chǎn)負(fù)債表信息XXX年12月31日，單位:人民幣項目時期的開始學(xué)期結(jié)束評論財產(chǎn)；資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金一萬73550現(xiàn)金預(yù)算表應(yīng)收賬款20000120000銷售預(yù)算表原料40004000材料預(yù)算表800*5制成品80