奧鵬蘭大《財(cái)務(wù)管理》19秋考試在線考核試題

1、 三只股票的系數(shù)分別為6%，同期市場(chǎng)上所有股票的收益率都為10%。則上述三種股票的必要收益率意購(gòu)買？正確答案:暫無(wú)某公司年?duì)I業(yè)收入為5001.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加40萬(wàn)元，那么，總杠桿系數(shù)為正確答案:5論述基本的財(cái)務(wù)比率有哪些（分別從變現(xiàn)能力、資產(chǎn)管理、盈利能力、上市公司、現(xiàn)金流量等角度闡述）？正確答案:一、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決短期負(fù)債。反映變現(xiàn)能力（短期償債能力）的比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及保守速動(dòng)比率 流動(dòng)比率： 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金 一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率是2，因?yàn)樽儸F(xiàn)能力差的存貨大約占流動(dòng)資產(chǎn)總額

2、的一半，不過(guò)這只是個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。計(jì)算出的流動(dòng)比率只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率，本企業(yè)歷史流動(dòng)比率等比較才能知道是高是低。 速動(dòng)比率： 速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）流動(dòng)負(fù)債 這一比率對(duì)于短期債權(quán)人尤為重要，因?yàn)槠洳话ù尕洠尕浭亲儸F(xiàn)能力最差的流動(dòng)資產(chǎn)。一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率不低于 1 。保守速動(dòng)比率： 保守速動(dòng)比率（現(xiàn)金短期債券應(yīng)收賬款凈額）流動(dòng)負(fù)債 影響變現(xiàn)能力的其他因素：增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。減弱變現(xiàn)能力的因素未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債。二、資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。主要包括 營(yíng)業(yè)周

3、期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（含存貨周轉(zhuǎn)率） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總這段時(shí)間。 營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本平均存貨 平均存貨（期初存貨期末存貨）2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入平均應(yīng)收賬款余額 平均應(yīng)收賬款余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)資產(chǎn)收入平均資產(chǎn)總額三、負(fù)債比率 負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。 主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債總額 該比率更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人權(quán)

4、益的保障程度。因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)清算時(shí)，一般不能用于還債。已獲利息倍數(shù)：已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用 息稅前利潤(rùn)稅后利潤(rùn)所得稅利息費(fèi)用 該指標(biāo)反映企業(yè)償還當(dāng)期利息的能力，對(duì)債權(quán)人較為重要。四、盈利能力比率 盈利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)能力。主要包括： 銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率 銷 凈資產(chǎn) 在對(duì)上市公司分析中，也可用期末凈資產(chǎn)代替平均凈資產(chǎn)，該比率具有很強(qiáng)的綜合性，可進(jìn)一步分解分析。五、上市公司的財(cái)務(wù)比率對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率（該指標(biāo)已 每股收益凈利潤(rùn)年末普通股股數(shù) 市盈率普通股每股市價(jià)普通股每股收益 該指標(biāo)反映為了獲得一元凈利

5、潤(rùn)，投資者愿意支付的投資額，其值越高，反映市場(chǎng)對(duì)企業(yè)越看好。 每股股利股利總數(shù)年末普通股股數(shù) 股票獲利率（普通股每股股利普通股每股市價(jià)）100 股利支付率（每股股利每股凈收益）100其倒數(shù)稱為股利保障倍數(shù) 留存盈利比率（凈利潤(rùn)全部股利）凈利潤(rùn)100 每股凈資產(chǎn)年度末股東權(quán)益年度末普通股股數(shù) 該指標(biāo)在理論上提供了股價(jià)的最低值。 市凈率每股市價(jià)每股凈資產(chǎn) 市凈率大于 3 可以樹(shù)立良好的企業(yè)形象六、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)主要包括現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析；流動(dòng)性分析；獲取現(xiàn)金能力分析；財(cái)務(wù)清算戰(zhàn)略屬于哪一類型的企業(yè)戰(zhàn)略，它的具體涵義有？正確答案:清算戰(zhàn)略時(shí)企業(yè)收縮性戰(zhàn)略的一種，它是指將企業(yè)的全部資

6、產(chǎn)出售，從而停止經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略。清算戰(zhàn)略是承認(rèn)經(jīng)營(yíng)失敗的戰(zhàn)略，通常選擇。清算能夠有序、有計(jì)劃地將企業(yè)資產(chǎn)最大限度地變現(xiàn)，并且股東能夠主動(dòng)參與決策，因而較破產(chǎn)更為有利。租賃資產(chǎn)的維修涉及到哪些問(wèn)題？正確答案:根據(jù)出租人是否負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維護(hù)（維修、保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)稅等）分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃。凈租賃是指由承租人負(fù)責(zé)維護(hù)的租賃。租賃資產(chǎn)的維修，也可以單獨(dú)簽訂一個(gè)維修合同，與租賃合同分開(kāi)處理。企業(yè)的融資渠道有哪些？正確答案:融資渠道可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包現(xiàn)金凈流量正確答案:現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表中的一個(gè)指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或在此應(yīng)注意兩點(diǎn)：第一，凈現(xiàn)金流量是同一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。第二，凈現(xiàn)金流量按投資項(xiàng)目劃分為三類：完整工業(yè)投資項(xiàng)目金流量。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指發(fā)生與個(gè)別公司的特定事件。如罷工，訴訟失敗，產(chǎn)品研發(fā)失敗。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案:又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、或者不可化解風(fēng)險(xiǎn)，是投資產(chǎn)發(fā)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只是每種資產(chǎn)受到影響的程度不同而異。票據(jù)貼現(xiàn)正確答案:票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。對(duì)于貼現(xiàn)銀行來(lái)說(shuō)，就是收購(gòu)沒(méi)有到期的票據(jù)。票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限都較短，一般不會(huì)超過(guò)六個(gè)月，而且可以