天奈科技國內(nèi)碳納米管龍頭供應(yīng)商

1、目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250014 一、奈技國領(lǐng)的碳米供商5 HYPERLINK l _TOC_250013 司足心術(shù)瞄準(zhǔn)業(yè)先標(biāo) HYPERLINK l _TOC_250012 績定升毛率遠(yuǎn)行平均 HYPERLINK l _TOC_250011 二、納管電：代趨確，場間闊7 HYPERLINK l _TOC_250010 納管納材之王” HYPERLINK l _TOC_250009 電領(lǐng)域電替趨已成 HYPERLINK l _TOC_250008 場闊，3C硅負(fù)市場望來展10 HYPERLINK l _TOC_250007 業(yè)勢行集度逐提升 HYPERLINK l _T

2、OC_250006 三和A股標(biāo)司比較 ：公各千秋17 HYPERLINK l _TOC_250005 道技：能企平臺(tái)司 HYPERLINK l _TOC_250004 司務(wù)比 HYPERLINK l _TOC_250003 利力比 HYPERLINK l _TOC_250002 發(fā)況比 HYPERLINK l _TOC_250001 3.5總結(jié)19 HYPERLINK l _TOC_250000 四、險(xiǎn)示：20圖表索引圖 1：納管業(yè)意圖5圖 2：奈技權(quán)圖5圖 3：奈技業(yè)及增情況6圖 4：奈技母潤及長況6圖 5：奈技售率及售利情況6圖 6：奈技用況6圖 7：奈技業(yè)業(yè)收占比7圖 8：奈技業(yè)利潤比7

3、圖 9：電材及領(lǐng)域9圖 10：2014-2018電導(dǎo)電國化變情況10圖 11：2014-2023年新能汽產(chǎn)分及測（輛）圖 12：2014-2023中新能汽產(chǎn)分及測（輛）圖 13：2014-2023全動(dòng)力電需量析預(yù)測（GWh）12圖 14：2014-2023中動(dòng)力電需量析預(yù)測（GWh）12圖 15：2014-2023中動(dòng)力電用電滲率情況13圖 16：2014-2023全動(dòng)力電碳米導(dǎo)漿料場值測(元)13圖 17：2014-2023中動(dòng)力電碳米導(dǎo)漿料場值測(元）14圖 18：2014-2023全數(shù)碼池場模析預(yù)測(元）14圖 19：2014-2023中數(shù)碼池場模析預(yù)測(元）15圖 20：2014-20

4、23中數(shù)碼池導(dǎo)劑透情況15圖 23：2014-2023全碳納管電料求分析預(yù)測億）16圖 24：2017年國米管電料售占比16圖 25：2017年國米管電料貨占比16圖 26：氏術(shù)五利潤增率17圖 27：奈技營占比（%）17圖 28：2018年1-5島昊銷前名戶入占比18圖 29：二戶青鑫采金額18圖 30：奈技青鑫營收對(duì)（元）19圖 31：奈技青鑫凈潤比萬）19表 1：納管能勢8表 2：納管電主要品能數(shù)8表 3：電性對(duì)析9表 4： 全球油禁間10表 5：奈技青鑫導(dǎo)漿產(chǎn)對(duì)情況17表 6：奈技五戶對(duì)情況18表7：可公估值20一、天奈科技：國內(nèi)領(lǐng)先的碳納米管供應(yīng)商公司立足核心技術(shù)，瞄準(zhǔn)行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)江

5、蘇天奈科技股份有限公司成立于2011年，主要從事納米級(jí)材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司主營產(chǎn)品為碳納米管粉體、導(dǎo)電漿料以及導(dǎo)電母粒，下游用于動(dòng)力鋰電池、導(dǎo)電塑料等行業(yè)。根據(jù)公司招股說明書，公司在碳納米管及其相關(guān)復(fù)合材料領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先水平，是國內(nèi)最大的碳納米管生產(chǎn)企業(yè)。碳納米管因?yàn)槠洫?dú)特的結(jié)構(gòu)和優(yōu)異的性能，被稱為“納米材料之王”。作為一種新型材料，碳納米管已經(jīng)在電子、能源、通信、化工、生物、醫(yī)藥、航空航天等領(lǐng)域顯示出極具潛力的應(yīng)用價(jià)值。圖 1：碳納米管產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 57,964,529于231,858,11625%。圖 2：天奈科技股權(quán)結(jié)構(gòu)圖數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明

6、書， 業(yè)績穩(wěn)定提升，毛利率遠(yuǎn)超行業(yè)平均天奈科技近年來業(yè)績穩(wěn)健增長，歸母凈利潤扭虧為盈。營業(yè)收入自2016年1.34億元增長至2018年3.28億元，歸母凈利潤自2016年0.098億元增長至2018年0.68億2016201834.78%和90.67%20176979.52萬元，致使2017年公司歸母凈利潤出現(xiàn)虧損。剔除2017 64.28%圖 3：天奈科技營業(yè)收及增長情況圖 4：天奈科技?xì)w母凈潤及增長情況3503002502001501000營業(yè)總收入（百萬元）同 比 (%) 140%120%100%80%60%40%20%0%2016201720180-20歸屬母公司股東的凈利潤（百萬元）

7、同比(%)600%同比(%)400%200%0%-200%-400%201620172018數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 原料價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)品毛利率略有下降，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)平均。20162018 49.08%42.11%7.29%-4.81% 和20.59%。根據(jù) wind 資訊數(shù)據(jù)披露。20162018年化工行業(yè)平均毛利率分別是2016年32.58%2018年11.28%。圖 5：天奈科技銷售凈率及銷售毛利率情況圖 6：天奈科技費(fèi)用率況60%50%40%30%20%10%銷售凈利率銷售毛利率20162017201835%30%25%20%15%10%5%0

8、%銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用201620172018數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 天奈科技營業(yè)收入以及毛利主要來源為碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品，2016201898.54%98.80%和98.71%。圖 7：天奈科技各業(yè)務(wù)業(yè)收入占比圖 8：天奈科技各業(yè)務(wù)利潤占比碳納米管導(dǎo)電漿料碳納米管粉體其他業(yè)務(wù) 0.01% 0.84% 0.01% 0.72% 0.01% 0.01% 0.84% 0.01% 0.72% 0.01% 0.67%99.15%99.27%99.32%碳納米管導(dǎo)電漿料碳納米管粉體其他業(yè)務(wù)0.01%1.45%0.01%1.19%0.02%1.27%98.5

9、4%98.80%98.71%0.01%1.45%0.01%1.19%0.02%1.27%98.54%98.80%98.71%98%98%96%94%92%90%20162017201896%94%92%90%201620172018數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 二、碳納米管導(dǎo)電劑：替代趨勢確立，市場空間廣闊”碳納米管為管狀的納米級(jí)石墨晶體，是單層或多層的石墨烯層圍繞中心軸按一定的螺旋角卷曲而成的無縫納米級(jí)管狀結(jié)構(gòu)。碳納米管一般分為單壁碳納米管、多壁碳納米管，因其具有非常優(yōu)異的力學(xué)、電學(xué)、熱學(xué)等性能，被多個(gè)行業(yè)廣泛關(guān)注及青睞，在多項(xiàng)領(lǐng)域中展示出巨大的應(yīng)用潛能。表

10、 1能優(yōu)勢項(xiàng)目性能優(yōu)勢力學(xué)性能100 倍，而密度只有1/6.絞結(jié)的情況，但是不會(huì)斷裂；當(dāng)外力釋放后，碳納米管又將恢復(fù)原狀電學(xué)性能碳納米管具有良好的電學(xué)性能，碳納米管的碳原子以正六邊形的微觀形式組成基礎(chǔ)單元結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)下共軛效應(yīng)顯著，電子可以脫離單個(gè)碳原子的束縛而在較大范圍內(nèi)自由運(yùn)動(dòng)。理論上碳納米管導(dǎo)電性能僅次于超導(dǎo)體。電子通過碳納米管時(shí)不會(huì)產(chǎn)生熱量，因此性能優(yōu)異熱學(xué)性能碳納米管具有優(yōu)異的導(dǎo)熱性能，可以沿管長方向迅速傳導(dǎo)熱量。理論上碳納米管是目前已知的最好的導(dǎo)熱材料，其理論導(dǎo)熱效率約為自然界最好導(dǎo)熱材料金剛石的 3-6 倍化學(xué)穩(wěn)定性碳納米管化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，具有耐酸性和耐堿性。在高分子復(fù)合材料中添

11、加碳納米管可以提高材料本身的阻酸抗氧化性能，可以應(yīng)用于航天、航空、國防、軍工等領(lǐng)域數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 在碳納米管作為導(dǎo)電劑應(yīng)用于鋰電池的推廣初期，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)一般是將碳納米管以粉體的形式供給鋰電池廠商使用，但導(dǎo)電效果并不理想。公司相關(guān)研發(fā)人員進(jìn)行了大量研發(fā)實(shí)驗(yàn)，使用了包括高速分散劑、膠體磨、均質(zhì)機(jī)等多種分散設(shè)備， 成功遴選出合適的分散劑和發(fā)放，將納米管通過漿料形式導(dǎo)入鋰電池，并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化及產(chǎn)業(yè)化。表 2：碳納米管導(dǎo)電漿料主要產(chǎn)品性能參數(shù)參數(shù)單位LB116LB107LB101LB117LB122分散劑%1.331.075111.25碳納米管含量%2.84.3545碳納米管純度%99.

12、199.899.89999.7碳納米管管徑nm51171110157111325數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 鋰電池領(lǐng)域 導(dǎo)電劑代替趨勢已形成圖 9：鋰電池材料及應(yīng)用領(lǐng)域數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 鋰電池目前常用的導(dǎo)電劑主要包括炭黑類、導(dǎo)電石墨類、VGCF（氣象生長碳纖維）、碳納米管以及石墨烯。其中，炭黑類、導(dǎo)電石墨類和VGCF屬于傳統(tǒng)的導(dǎo)電劑，其在活性物質(zhì)之間各形成點(diǎn)、面和線接觸式的導(dǎo)電網(wǎng)絡(luò)；碳納米管和石墨烯屬于新型導(dǎo)電劑材料，碳納米管在活性物質(zhì)之間形成線接觸式導(dǎo)電網(wǎng)絡(luò)，石墨烯在活性物質(zhì)間形成面接觸式導(dǎo)電網(wǎng)絡(luò)。表 3：導(dǎo)電劑性能對(duì)比分析導(dǎo)電劑種類優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)碳納米管導(dǎo)電劑導(dǎo)電性能優(yōu)異，添加

13、量小，提升電池能量密度，提升電池循環(huán)壽命性能需要預(yù)分散，價(jià)格較高SP價(jià)格便宜，經(jīng)濟(jì)性高導(dǎo)電性能相對(duì)較差，添加量大，降低正極活性物質(zhì)占比，全依賴進(jìn)口炭黑類導(dǎo)電劑添加量較小，適用于高倍率、高容量型鋰電池價(jià)格貴，分散難、全依賴進(jìn)口吸液性較好，有助提升循環(huán)壽命價(jià)格較貴，影響極片壓實(shí)性能，主要依賴進(jìn)口導(dǎo)電石墨類導(dǎo)電劑顆粒度較大，有利于提升極片壓實(shí)性能添加量較大，主要依賴進(jìn)口VGCF（氣相生長碳纖維）導(dǎo)電性優(yōu)異分散困難、價(jià)格高、全依賴進(jìn)口石墨烯導(dǎo)電劑導(dǎo)電性優(yōu)異，比表面積大，可提升極壓片實(shí)性能）數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 在碳納米管等新型導(dǎo)電劑出現(xiàn)前，市場上主流使用的傳統(tǒng)導(dǎo)電劑如SP、乙炔黑、科琴黑、K

14、S等，主要來自美國卡博特、日本獅王、瑞士特密高等企業(yè)。公司圖 10：2014-2018鋰電池導(dǎo)電劑國產(chǎn)化率變化情況12.90%16.90%圖 10：2014-2018鋰電池導(dǎo)電劑國產(chǎn)化率變化情況12.90%16.90%23.10%80%60%40%87.10%83.10%76.90%71.70%68.80%20%20142015201620172018數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心進(jìn)口導(dǎo)電劑占比國產(chǎn)導(dǎo)電劑占比市場空間：動(dòng)力鋰電市場廣闊，3C、硅基負(fù)極市場有望迎來發(fā)展動(dòng)力鋰電池：三元?jiǎng)恿χ?dǎo)電劑騰飛在世界各國大力發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的背景下，動(dòng)力鋰電池受全球新能源汽車市場快速發(fā)展帶動(dòng)。

15、挪威、芬蘭、德國、英國、法國分別宣布在2025年、2025年、2030年、2040年、2040年開始全面禁售燃油車，我國也宣布在2035年停售燃油車，到2050年將全面停止使用燃油車。表 4： 全球燃油車禁售時(shí)間國家禁售詳情法國2040 年全面停止出售汽油車和燃油車英國將于 2040 年起全面禁售汽油和柴油車荷蘭要求從 2050 年開始禁止在本國銷售傳統(tǒng)汽車挪威從 2025 年起禁止燃油汽車銷售德國2030 年后禁售傳統(tǒng)汽車美國美國加州可能將在 2030 年禁止傳統(tǒng)燃油汽車上市銷售印度計(jì)劃 2030 年禁售燃油車比利時(shí)計(jì)劃 2030 年禁售燃油車瑞士計(jì)劃 2030 年禁售燃油車瑞典計(jì)劃 205

16、0 年禁售燃油車中國2035 年將停售燃油車，到 2050 年將全面停止使用燃油車數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 圖 11：2014-2023年全球新能源汽車產(chǎn)量分析及預(yù)測（萬輛）800100%60080%圖 11：2014-2023年全球新能源汽車產(chǎn)量分析及預(yù)測（萬輛）800100%60080%60%40040%200 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心產(chǎn)量（萬輛）增速 20142016-2017201820202502023500圖 12圖 12：2014-2023年中國新能源汽車產(chǎn)量分析及預(yù)測（萬輛）EV專用車PHEV客車EV客車PHEV乘用車EV乘用車產(chǎn)量（萬輛）60050040

17、03002001002014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心0 在中國、歐洲、日韓、美國等主要國家大力發(fā)展全球新能源汽車的背景下，全球動(dòng)力鋰電池市場近年來出貨量保持高速增長的趨勢。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2018年全球動(dòng)力鋰電池出貨量達(dá)107GWh，同比增長55.1%。隨著中國新能源汽車雙積分制度的實(shí)施、歐盟國家和英國加速汽車電動(dòng)化，動(dòng)力鋰電池在新能源汽車終端的驅(qū)動(dòng)下將保持高增長的趨勢，高工鋰電預(yù)計(jì)到2023年，全球動(dòng)力鋰電池需求量將達(dá)到511GWh，未來五年復(fù)合年均增長率達(dá)36.7%。圖 13

18、：2014-2023年全球動(dòng)力鋰電池需求量分析及預(yù)測（GWh）120%100%80%60%20040%10020% 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電， 國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)未來五年中國動(dòng)力鋰電池市場將保持著高速增長的態(tài)勢，到2023年動(dòng)力鋰電池市場規(guī)模將達(dá)到313.3 GWh，未來五年復(fù)合年均增長率達(dá)37.0%。圖 14：2014-2023年中國動(dòng)力鋰電池需求量分析及預(yù)測（GWh）需求量（GWh）增速350300%300250%250200%200150%150100100%5050%00% 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電， 2018動(dòng)力鋰電池用碳納米管導(dǎo)電漿料市場規(guī)模同比增長30.1%，其中三元?jiǎng)恿︿囯姵?0182023年

19、，滲透率將達(dá)到82.2%，同比202850.4%。中1037.2%。圖 15：2014-2023年中國動(dòng)力鋰電池用導(dǎo)電劑滲透率情況其他石墨烯CNT導(dǎo)電石墨炭黑120%100%80%60%40%20%0%2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E數(shù)據(jù)來源：高工鋰電， 圖 16：2014-2023年全球動(dòng)力鋰電池碳納米管導(dǎo)電漿料市場市值預(yù)測(億元)60200%50150%4030圖 16：2014-2023年全球動(dòng)力鋰電池碳納米管導(dǎo)電漿料市場市值預(yù)測(億元)60200%50150%4030100%2050%1000% 數(shù)據(jù)來源：高工

20、鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心產(chǎn)值（億元）增速201819.1%，達(dá)8.520233032.0%。圖 17：2014-2023年中國動(dòng)力鋰電池碳納米管導(dǎo)電漿料市場市值預(yù)測(億元）產(chǎn)值（億元）增速40200%3020100 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電， 150%100%50%0%數(shù)碼電池：市場滲透率穩(wěn)步提升201810.7%，達(dá)68.3GWh5.4%。圖 18：2014-2023圖 18：2014-2023年全球數(shù)碼電池市場規(guī)模分析及預(yù)測(億元）需求量（GWh）增速10020%605%400%-5%20-10%0-15% 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心10%6.2%，到2023圖 19：2014-

21、2023年中國數(shù)碼電池市場規(guī)模分析及預(yù)測(億元）需求量（GWh）增速5040302010015%10%5%0%-5% 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電， 圖 20：2014-2023年中國數(shù)碼電池用導(dǎo)電劑滲透率情況其他石墨烯CNT圖 20：2014-2023年中國數(shù)碼電池用導(dǎo)電劑滲透率情況其他石墨烯CNT導(dǎo)電石墨炭黑120%100%80%60%40%0%2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心20%硅基負(fù)極：未來市場空間可期201852.2%1.75萬 48.4%202312.6根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，

22、在鋰電池領(lǐng)域，未來五年全球碳納米管導(dǎo)電漿料需求量將保持40.8%的年復(fù)合增長速度，2023年需求量將達(dá)19.06萬噸，增長主要來自圖 21：2014-2023年全球碳納米管導(dǎo)電漿料需求量分析及預(yù)測(億元）25100%圖 21：2014-2023年全球碳納米管導(dǎo)電漿料需求量分析及預(yù)測(億元）25100%2080%1560%1040%520%00% 數(shù)據(jù)來源：高工鋰電，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心需求量（萬噸）增速2.4 行業(yè)趨勢：行業(yè)集中度逐步提升201834.1%、30.2%87.6%87.7%圖 22：2017年中國碳米管導(dǎo)電漿料銷售占比圖 23：2017年中國碳米管導(dǎo)電漿料出貨占比11.90%天奈

23、科技10.00%天奈科技1.70%1.80%1.80%3.60%6.50%8.30%10.10%19%36.90%金百納 納米港 其他2.10%3.50%8.70%11.10%11.40%金百納 納米港 其他數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 三、和 A 股對(duì)標(biāo)公司分析比較 ：兩公司各有千秋道氏技術(shù)：新能源企業(yè)平臺(tái)公司廣東道氏技術(shù)股份有限公司成立于2007年9月，是國家高新技術(shù)企業(yè)，致力于為國內(nèi)外高端陶瓷生產(chǎn)企業(yè)提供“一攬子”產(chǎn)品整體解決方案，業(yè)務(wù)涵蓋了標(biāo)準(zhǔn)化的陶瓷原材料研發(fā)、陶瓷產(chǎn)品設(shè)計(jì)、陶瓷生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)、導(dǎo)電劑等領(lǐng)域，是國內(nèi)唯一的陶瓷產(chǎn)品全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)提供商。公司

24、的研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)與技術(shù)服務(wù)能力，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)跑地位。圖 24：道氏技術(shù)近五年利潤及增長率圖 25：天奈科技主營業(yè)占比100%歸母凈利潤（百萬元）YOY80%歸母凈利潤（百萬元）YOY60%40%20%0%-20%14.89鈷鹽釉料導(dǎo)電劑其他主營業(yè)務(wù)02014201520162017-40%13.5423.12數(shù)據(jù)來源：道氏技術(shù)年報(bào)， 數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 2016年起，道氏技術(shù)業(yè)績穩(wěn)步提升。近三年歸母凈利潤增速均超過40%。2018年，道氏技術(shù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.2億元。根據(jù)道氏技術(shù)顯示，2016年6月，道氏技術(shù)自籌11,800萬元收購青島昊鑫35% 股權(quán)，而后在2018年，其

25、完成對(duì)青島昊鑫100%股權(quán)的收購。青島昊鑫是國內(nèi)目前能夠?qū)崿F(xiàn)石墨烯導(dǎo)電劑規(guī)?；a(chǎn)銷售的少數(shù)企業(yè)之一，其主要產(chǎn)品為石墨烯導(dǎo)電劑和碳納米管導(dǎo)電劑。青島昊鑫具有完整的導(dǎo)電劑產(chǎn)品線，技術(shù)和質(zhì)量優(yōu)勢突出， 比亞迪、國軒高科等鋰電池行業(yè)龍頭為青島昊鑫的戰(zhàn)略客戶。近年來，隨著鋰電池生產(chǎn)廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，以及對(duì)傳統(tǒng)導(dǎo)電劑的替代性需求，青島昊鑫導(dǎo)電劑業(yè)務(wù)業(yè)績大幅度提升。公司業(yè)務(wù)對(duì)比表 5：天奈科技與青島昊鑫導(dǎo)電漿料產(chǎn)能對(duì)比情況企業(yè)名稱現(xiàn)有產(chǎn)能（噸/年）預(yù)計(jì)投產(chǎn)項(xiàng)目青島昊鑫100002019 年導(dǎo)電劑產(chǎn)能將增加至 17200 噸/年天奈科技11000募投新增導(dǎo)電漿料 18000 噸，碳納米管 6000 噸，石墨烯

26、300 噸，碳納米管導(dǎo)電母粒 2000 噸數(shù)據(jù)來源：道氏技術(shù)年報(bào)，天奈科技招股說明書， 大LGSDI 2017 35%， 而堅(jiān)瑞沃能 2018 2018 5192 2017 表 6：天奈科技前五大客戶對(duì)比情況銷售客戶名稱201620172018比亞迪27.96%17.22%34.71%新能源科技（ATL）14.66%4.83%7.45%寧德時(shí)代（CATL）4.56%8.72%5.97%天津力神18.98%5.06%4.82%卡耐新能源4.51%堅(jiān)瑞沃能3.68%35.25%數(shù)據(jù)來源：天奈科技招股說明書， 青島昊鑫的客戶也主要是鋰電池企業(yè)，自2015年7月和2016年5月建立與比亞迪和國軒高科的合作關(guān)系。納米導(dǎo)電劑是近幾年剛實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破并在鋰電市場得到大批量應(yīng)用，比亞迪是國內(nèi)應(yīng)用最早、用量最大的廠家，國軒高科緊隨其后。青島昊鑫已進(jìn)入比亞迪及國軒高科的供應(yīng)商名錄，且合作關(guān)系穩(wěn)定，兩家公司向青島昊鑫的采購量逐年增