A股投資啟示錄（八）：驅(qū)動(dòng)A股的十大技術(shù)進(jìn)步趨勢

1、 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、前言8 HYPERLINK l _bookmark1 1、 趨勢總述8 HYPERLINK l _bookmark4 2、 行業(yè)驅(qū)動(dòng)：研發(fā)強(qiáng)度逐步增強(qiáng)9 HYPERLINK l _bookmark5 研發(fā)支持：高技術(shù)行業(yè)優(yōu)勢突出9 HYPERLINK l _bookmark13 專利申請：總量擴(kuò)大，領(lǐng)域集中12 HYPERLINK l _bookmark17 3、 政府引導(dǎo)：社會資源流向科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)13 HYPERLINK l _bookmark20 財(cái)政補(bǔ)貼14 HYPERLINK l

2、 _bookmark23 稅收優(yōu)惠16 HYPERLINK l _bookmark25 政府引導(dǎo)基金17 HYPERLINK l _bookmark28 二、技術(shù)進(jìn)步趨勢之一2019 年為 5G 預(yù)商用元年19 HYPERLINK l _bookmark29 1、 2019 年為 5G 預(yù)商用元年19 HYPERLINK l _bookmark32 2、 復(fù)盤 3GH 和 4G，布局 5G 投資時(shí)機(jī)20 HYPERLINK l _bookmark38 3、 運(yùn)營商進(jìn)入 5G 基礎(chǔ)建設(shè)高峰階段22 HYPERLINK l _bookmark45 4、 核心運(yùn)用場景：eMBB、mMTC（物聯(lián)網(wǎng)）、

3、URLLC25 HYPERLINK l _bookmark51 5、 5G 驅(qū)動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長28 HYPERLINK l _bookmark57 6、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇31 HYPERLINK l _bookmark59 三、技術(shù)進(jìn)步趨勢之二北斗下游迎發(fā)展良機(jī)33 HYPERLINK l _bookmark60 1、 大國崛起的必然選擇33 HYPERLINK l _bookmark62 2、 “北斗三號”基礎(chǔ)系統(tǒng)建設(shè)完成35 HYPERLINK l _bookmark66 3、 衛(wèi)星系統(tǒng)中下游市場空間可期37 HYPERLINK l _bookmark72 4、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇4

4、0 HYPERLINK l _bookmark74 四、技術(shù)進(jìn)步趨勢之三5G 將引領(lǐng)智能手機(jī)換機(jī)潮41 HYPERLINK l _bookmark75 1、 全球智能手機(jī)市場進(jìn)入存量博弈階段41 HYPERLINK l _bookmark80 2、 5G 落地將掀起智能手機(jī)換機(jī)潮42 HYPERLINK l _bookmark84 3、 應(yīng)用創(chuàng)新刺激新需求43 HYPERLINK l _bookmark87 4、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇44 HYPERLINK l _bookmark90 五、技術(shù)進(jìn)步趨勢之四大基金和科創(chuàng)板助力半導(dǎo)體國產(chǎn)化46 HYPERLINK l _bookmark91 1、

5、半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢在必行46 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明 HYPERLINK l _bookmark96 2、 大基金、科創(chuàng)板助力半導(dǎo)體崛起48 HYPERLINK l _bookmark102 3、 短期去庫存，長期需求有保障（5G、汽車電子）50 HYPERLINK l _bookmark109 4、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇53 HYPERLINK l _bookmark111 六、技術(shù)進(jìn)步趨勢之五新能源汽車的動(dòng)能切換時(shí)期55 HYPERLINK l _bookmark112 1、 新能源汽車規(guī)劃目標(biāo)55 HYPERLINK l _bookmark114 2、 看好行業(yè)前景，廠

6、商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能55 HYPERLINK l _bookmark117 3、 需求驅(qū)動(dòng)產(chǎn)銷增長，中上游迎發(fā)展良機(jī)57 HYPERLINK l _bookmark129 4、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇61 HYPERLINK l _bookmark132 七、技術(shù)進(jìn)步趨勢之六光伏產(chǎn)業(yè)降本提效63 HYPERLINK l _bookmark133 1、 光伏行業(yè)保持良好發(fā)展態(tài)勢63 HYPERLINK l _bookmark136 2、 國內(nèi)外需求持續(xù)增長64 HYPERLINK l _bookmark140 3、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇65 HYPERLINK l _bookmark150 八、技術(shù)進(jìn)步趨勢

7、之七智能制造裝備增量空間大69 HYPERLINK l _bookmark151 1、 “中國制造 2025”助力智能制造69 HYPERLINK l _bookmark155 2、 工業(yè)機(jī)器人前景向好70 HYPERLINK l _bookmark160 3、 中高端數(shù)控機(jī)床國產(chǎn)化需求強(qiáng)烈72 HYPERLINK l _bookmark164 九、技術(shù)進(jìn)步趨勢之八云計(jì)算應(yīng)用加速落地74 HYPERLINK l _bookmark165 1、 云計(jì)算產(chǎn)業(yè)高速增長的邏輯74 HYPERLINK l _bookmark174 2、 龍頭效應(yīng)明顯，公有云滲透率逐步提升78 HYPERLINK l _

8、bookmark179 3、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇80 HYPERLINK l _bookmark181 十、技術(shù)進(jìn)步趨勢之九人工智能滲透于各個(gè)領(lǐng)域82 HYPERLINK l _bookmark182 1、 產(chǎn)業(yè)化必要條件基本成熟82 HYPERLINK l _bookmark188 2、 從研到產(chǎn)，應(yīng)用滲透提升84 HYPERLINK l _bookmark205 3、 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇91 HYPERLINK l _bookmark207 十一、技術(shù)進(jìn)步趨勢之十汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化93 HYPERLINK l _bookmark208 1、 汽車智能化勢在必行93 HYPERLINK l

9、_bookmark212 十二、總結(jié)95 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：智能革命的硬件基礎(chǔ)是智能革命8 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2：智聯(lián)網(wǎng)是下一代通訊網(wǎng)絡(luò)8 HYPERLINK l _bookmark7 圖 3：從研發(fā)占 GDP 比重來看，中國依然有追趕的空間10 HYPERLINK l _bookmark8 圖 4：中國 R&D 經(jīng)費(fèi)支出占 GDP 比例10 HYPERLINK l _bookmark10 圖 5：A 股上市公司一級行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用11 HYPERLINK l _bookm

10、ark11 圖 6：科創(chuàng)板行業(yè)分布（截至 2019.5.13）12 HYPERLINK l _bookmark12 圖 7：將科創(chuàng)板公司按照研發(fā)投入比例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)12 HYPERLINK l _bookmark14 圖 8：2017 年中美專利申請數(shù)量之差縮小至 7439 件12 HYPERLINK l _bookmark15 圖 9：A 股上市公司歷年專利數(shù)量合計(jì)以及同比增速12 HYPERLINK l _bookmark16 圖 10：A 股上市公司專利數(shù)量 分布以及增長情況（截至 2017 年）13 HYPERLINK l _bookmark18 圖 11：八大創(chuàng)新領(lǐng)域14 HYPERLI

11、NK l _bookmark26 圖 12：2012-2017 政府引導(dǎo)基金成立規(guī)模統(tǒng)計(jì)18 HYPERLINK l _bookmark27 圖 13：各級政府設(shè)立引導(dǎo)基金的數(shù)量分布（截至 2018.6）18 HYPERLINK l _bookmark31 圖 14：中國在 5G 通信技術(shù)上基本與世界標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行基本同步20 HYPERLINK l _bookmark33 圖 15：我國 3G、4G、5G 發(fā)展重大事件20 HYPERLINK l _bookmark34 圖 16：三大運(yùn)營商資本開支21 HYPERLINK l _bookmark35 圖 17：三大運(yùn)營商傳輸網(wǎng)資本開支總和22 H

12、YPERLINK l _bookmark36 圖 18：三大運(yùn)營商無線網(wǎng)資本開支總和22 HYPERLINK l _bookmark40 圖 19：三大運(yùn)營商頻譜分配23 HYPERLINK l _bookmark41 圖 20：不同頻率基站覆蓋范圍（平方千米）23 HYPERLINK l _bookmark42 圖 21：2018 年 4G 基站達(dá)到 372 萬站24 HYPERLINK l _bookmark43 圖 22：三大運(yùn)營商每年新建 4G 基站數(shù)及增速24 HYPERLINK l _bookmark44 圖 23：三大運(yùn)營商 5G 建網(wǎng)節(jié)奏推演24 HYPERLINK l _bo

13、okmark46 圖 24：5G 定義三大運(yùn)用場景25 HYPERLINK l _bookmark47 圖 25：全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)26 HYPERLINK l _bookmark48 圖 26：全球工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)26 HYPERLINK l _bookmark49 圖 27：工業(yè)數(shù)據(jù)運(yùn)用需求分布情況即工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)需求分布27 HYPERLINK l _bookmark52 圖 28：5G 將全面影響各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門28 HYPERLINK l _bookmark53 圖 29：2035 年全球 5G 價(jià)值鏈產(chǎn)出和就業(yè)機(jī)會29 HYPERLINK l _bookmark54 圖 30：2

14、035 年 5G 對全球經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)達(dá) 223 億美元29 HYPERLINK l _bookmark55 圖 31：5G 助力 3 大馬車帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)30 HYPERLINK l _bookmark56 圖 32：5G 帶來經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出31 HYPERLINK l _bookmark63 圖 33：北斗導(dǎo)航基本建設(shè)完成35 HYPERLINK l _bookmark65 圖 34：美國 GPS 產(chǎn)業(yè)鏈龍頭天寶受益于 GPS 法律法規(guī)的頒布37 HYPERLINK l _bookmark67 圖 35：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航下游三大應(yīng)用市場38 HYPERLINK l _bookmark68 圖 36：中國

15、軍費(fèi)預(yù)算穩(wěn)步增長38 HYPERLINK l _bookmark69 圖 37：2018 年全球軍火市場各國出口占比38 HYPERLINK l _bookmark70 圖 38：國內(nèi)高精度市場市場規(guī)模穩(wěn)步增長39 HYPERLINK l _bookmark71 圖 39：北斗在汽車中的滲透率有望進(jìn)一步提升40 HYPERLINK l _bookmark76 圖 40：中國市場智能手機(jī)出貨量出現(xiàn)兩個(gè)換機(jī)高峰41 HYPERLINK l _bookmark77 圖 41：全球智能手機(jī)出貨量42 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明 HYPERLINK l _bookmark78 圖 4

16、2：中國智能手機(jī)上市新機(jī)型數(shù)量42 HYPERLINK l _bookmark79 圖 43：中國智能手機(jī)市占率42 HYPERLINK l _bookmark82 圖 44：5G 手機(jī)滲透率逐步提高（萬部）43 HYPERLINK l _bookmark83 圖 45：中國 5G 連接數(shù)預(yù)測43 HYPERLINK l _bookmark85 圖 46：折疊屏手機(jī)有望在 2022 年達(dá)到 5010 萬部44 HYPERLINK l _bookmark86 圖 47：AI 智能手機(jī)滲透率逐步提升44 HYPERLINK l _bookmark88 圖 48：三星 Galaxy Fold45 H

17、YPERLINK l _bookmark89 圖 49：華為mate x45 HYPERLINK l _bookmark92 圖 50：2018 年我國集成電路進(jìn)口額達(dá)到 3100 億美元46 HYPERLINK l _bookmark93 圖 51：數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP 比重越來越高46 HYPERLINK l _bookmark97 圖 52：2018 年中國半導(dǎo)體銷售額達(dá)到 6532 億元48 HYPERLINK l _bookmark98 圖 53：大基金一期對半導(dǎo)體制造投資最大49 HYPERLINK l _bookmark99 圖 54：2015 年之后半導(dǎo)體制造銷售額增速最快49 H

18、YPERLINK l _bookmark103 圖 55：WSTS 下調(diào) 2019 年全球半導(dǎo)體銷售額51 HYPERLINK l _bookmark104 圖 56：2017 年以來半導(dǎo)體行業(yè)庫存水位偏高51 HYPERLINK l _bookmark105 圖 57：5G、物聯(lián)網(wǎng)有望開啟下一輪半導(dǎo)體行業(yè)增長周期51 HYPERLINK l _bookmark106 圖 58：汽車需要多個(gè)電子控制系統(tǒng)52 HYPERLINK l _bookmark107 圖 59：汽車智能網(wǎng)聯(lián)提升對汽車半導(dǎo)體的需求53 HYPERLINK l _bookmark108 圖 60：車載電子在整車成本的占比不斷

19、提升53 HYPERLINK l _bookmark118 圖 61：2018 年乘用車產(chǎn)量同比增速為-5.15%57 HYPERLINK l _bookmark119 圖 62：2018 年乘用車銷量同比增速為-4.08%57 HYPERLINK l _bookmark120 圖 63：2018 年新能源汽車產(chǎn)量 127 萬輛，同比增速 60%57 HYPERLINK l _bookmark121 圖 64：2018 年新能源汽車銷量 126 萬輛，同比增速 62%57 HYPERLINK l _bookmark122 圖 65：2019-2022 年新能源汽車產(chǎn)量預(yù)測（萬輛）58 HYPE

20、RLINK l _bookmark123 圖 66：新能源車純電動(dòng)車銷量結(jié)構(gòu)變化：A00 級占比呈下降趨勢，A 級占比不斷擴(kuò)大59 HYPERLINK l _bookmark124 圖 67：2018 年中國動(dòng)力電池裝機(jī)量為 57.35GWh60 HYPERLINK l _bookmark125 圖 68：各動(dòng)力電池成分市占率預(yù)測（Gwh）60 HYPERLINK l _bookmark127 圖 69：1-2 月新能源汽車充電樁累計(jì)同比增長 42.5%61 HYPERLINK l _bookmark128 圖 70：中國新能源汽車動(dòng)力電池回收量預(yù)測61 HYPERLINK l _bookma

21、rk137 圖 71：我國全社會用電量持續(xù)攀升64 HYPERLINK l _bookmark138 圖 72：預(yù)計(jì)未來我國太陽能累計(jì)裝機(jī)容量將穩(wěn)定提升64 HYPERLINK l _bookmark141 圖 73：2018 年“531”新政出臺后，光伏產(chǎn)品價(jià)格驟降66 HYPERLINK l _bookmark142 圖 74：光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品及生產(chǎn)環(huán)節(jié)66 HYPERLINK l _bookmark143 圖 75：2012-2019 年全國硅片產(chǎn)量情況67 HYPERLINK l _bookmark144 圖 76：2012-2019 年全國電池片生產(chǎn)情況67 HYPERLINK l _

22、bookmark145 圖 77：市場主流晶硅太陽電池效率水平67 HYPERLINK l _bookmark146 圖 78：2018-2022 年全球光伏裝機(jī)量預(yù)測68 HYPERLINK l _bookmark147 圖 79：2012-2019 年全國光伏組件產(chǎn)量情況68 HYPERLINK l _bookmark148 圖 80：2018 年來，光伏組件出口數(shù)量維持正增長68 HYPERLINK l _bookmark153 圖 81：我國智能制造行業(yè)市場規(guī)模及其增速70 HYPERLINK l _bookmark154 圖 82：中國智能制造裝備行業(yè)銷售收入70 HYPERLINK

23、 l _bookmark156 圖 83：自 2013 年，中國工業(yè)機(jī)器人銷量全球第一，并保持高增速70 HYPERLINK l _bookmark157 圖 84：2021 年全球工業(yè)機(jī)器人銷量將達(dá) 63 萬臺71 HYPERLINK l _bookmark158 圖 85：2021 年中國工業(yè)機(jī)器人銷量將達(dá) 29 萬臺71 HYPERLINK l _bookmark159 圖 86：中國工業(yè)機(jī)器人密度與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比差距甚大，潛在市場空間巨大（臺/萬人）71 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明 HYPERLINK l _bookmark162 圖 87：中國數(shù)控高精密機(jī)床銷量保

24、持較高增長率73 HYPERLINK l _bookmark163 圖 88：數(shù)控機(jī)床進(jìn)口數(shù)量及同比增速73 HYPERLINK l _bookmark166 圖 89：全球云計(jì)算市場份額增速74 HYPERLINK l _bookmark167 圖 90：公有云滲透率逐漸提高75 HYPERLINK l _bookmark169 圖 91：2023 年 X86 服務(wù)器出貨量將超過 525 萬臺76 HYPERLINK l _bookmark170 圖 92：中國SDS 市場規(guī)模擴(kuò)大76 HYPERLINK l _bookmark171 圖 93：2018 年我國企業(yè)已經(jīng)上云比例占據(jù)優(yōu)勢77

25、HYPERLINK l _bookmark172 圖 94：輕量級互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備已占據(jù)優(yōu)勢77 HYPERLINK l _bookmark173 圖 95：微信小程序 1 年增長量已超過蘋果商店 APP 十年積累78 HYPERLINK l _bookmark175 圖 96：2017 年阿里騰訊占據(jù)我國云服務(wù)市場主要份額79 HYPERLINK l _bookmark176 圖 97：2018 年中國云服務(wù)廠商布局行業(yè)數(shù)量79 HYPERLINK l _bookmark177 圖 98：中國公有云市場規(guī)模逐漸擴(kuò)大，IaaS 增速最為顯著79 HYPERLINK l _bookmark178 圖

26、99：中國公有云市場規(guī)模逐漸擴(kuò)大，增速高于私有云80 HYPERLINK l _bookmark183 圖 100：我國 IDC 市場規(guī)模增速 2018 年達(dá) 47%82 HYPERLINK l _bookmark184 圖 101：全球數(shù)據(jù)中心支出維持在 5%左右82 HYPERLINK l _bookmark185 圖 102：全球人工智能芯片市場規(guī)模增速顯著83 HYPERLINK l _bookmark186 圖 103：國外廠商占據(jù)人工智能芯片 GPU 主要份額83 HYPERLINK l _bookmark189 圖 104：我國人工智能市場份額保持高速增長85 HYPERLINK

27、 l _bookmark191 圖 105：我國安防市場規(guī)模不斷擴(kuò)大86 HYPERLINK l _bookmark192 圖 106：前端攝像頭未來出貨量測算86 HYPERLINK l _bookmark193 圖 107：阿里小米百度 2018 年 Q4 智能音箱出貨量最高87 HYPERLINK l _bookmark194 圖 108：預(yù)計(jì)我國智能家居出貨量將持續(xù)增長87 HYPERLINK l _bookmark195 圖 109：小米占據(jù) 2018 年 Q4 智能家居出貨量首位87 HYPERLINK l _bookmark196 圖 110：中國可穿戴設(shè)備市場未來將持續(xù)發(fā)展圖8

28、8 HYPERLINK l _bookmark197 圖 111：2018 年手表、手環(huán)和耳機(jī)主要市場份額88 HYPERLINK l _bookmark198 圖 112：小米、華為和蘋果占據(jù) 2018 年可穿戴設(shè)備主要市場份額88 HYPERLINK l _bookmark199 圖 113：中國客服產(chǎn)業(yè)存量及增量空間89 HYPERLINK l _bookmark200 圖 114：中國智能客服和客服機(jī)器人公司融資輪次分布89 HYPERLINK l _bookmark201 圖 115：2018 全球金融科技投資回升圖90 HYPERLINK l _bookmark202 圖 116：

29、中國金融科技投資規(guī)模再度上升90 HYPERLINK l _bookmark204 圖 117：中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大91 HYPERLINK l _bookmark6 表 1：限額以上工業(yè)企業(yè)中，R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為 1%以上的行業(yè)的行業(yè)匯總（2017 年）9 HYPERLINK l _bookmark9 表 2：2014-2018 年 A 股上市公司研發(fā)支出和科研人員數(shù)量變化10 HYPERLINK l _bookmark19 表 3：2017 年以來，科技領(lǐng)域的三年行動(dòng)計(jì)劃大量出臺14 HYPERLINK l _bookmark21 表 4：一級行業(yè)總補(bǔ)貼占行業(yè)總收入比例（%）

30、15 HYPERLINK l _bookmark22 表 5：2018 年獲得政府補(bǔ)貼前十大公司 （單位：億元）16 HYPERLINK l _bookmark24 表 6：鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)的稅收優(yōu)惠措施匯總16 HYPERLINK l _bookmark30 表 7：1-4G 通信技術(shù)演進(jìn)19 HYPERLINK l _bookmark37 表 8：產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)主營業(yè)務(wù)增速（%）22 HYPERLINK l _bookmark39 表 9：全球 5G 時(shí)間表23 HYPERLINK l _bookmark50 表 10：互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)28 HYPERLINK l _bookmark

31、58 表 11：5G 產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域31 HYPERLINK l _bookmark61 表 12：中國出臺多項(xiàng)政策扶持北斗系統(tǒng)發(fā)展33 HYPERLINK l _bookmark64 表 13：北斗產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟36 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明 HYPERLINK l _bookmark73 表 14：北斗產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域40 HYPERLINK l _bookmark81 表 15：5G 通信技術(shù)技術(shù)指標(biāo)大幅度提升43 HYPERLINK l _bookmark94 表 16：我國核心芯片自主化率低47 HYPERLINK l _bookmark95 表 17：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

32、政策47 HYPERLINK l _bookmark100 表 18：科創(chuàng)板首批受理的半導(dǎo)體企業(yè)49 HYPERLINK l _bookmark101 表 19：截至 4 月 23 日計(jì)劃科創(chuàng)板上市半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)概況50 HYPERLINK l _bookmark110 表 20：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域54 HYPERLINK l _bookmark113 表 21：我國在新能源汽車領(lǐng)域規(guī)劃目標(biāo)55 HYPERLINK l _bookmark115 表 22：國內(nèi)廠商新能源汽車擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度56 HYPERLINK l _bookmark116 表 23：國外廠商新能源汽車擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度56 HYPERLI

33、NK l _bookmark126 表 24：國外廠商新能源汽車擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度60 HYPERLINK l _bookmark130 表 25：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股61 HYPERLINK l _bookmark131 表 26：寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股62 HYPERLINK l _bookmark134 表 27：我國光伏行業(yè)發(fā)展“十三五”計(jì)劃63 HYPERLINK l _bookmark135 表 28：近期我國光伏行業(yè)重要政策63 HYPERLINK l _bookmark139 表 29：近期國內(nèi)光伏企業(yè)在海外光伏項(xiàng)目情況65 HYPERLINK l _bookmark149 表 30

34、：光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股68 HYPERLINK l _bookmark152 表 31：我國“十三五”綱領(lǐng)文件智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）的發(fā)展目標(biāo)69 HYPERLINK l _bookmark161 表 32：數(shù)控機(jī)床當(dāng)下國產(chǎn)化率較低，高檔數(shù)控機(jī)床更甚，國家政策鼓勵(lì)支持72 HYPERLINK l _bookmark168 表 33：主要云計(jì)算產(chǎn)業(yè)政策梳理75 HYPERLINK l _bookmark180 表 34：云計(jì)算領(lǐng)域上市公司 2018 年報(bào)研發(fā)投入持續(xù)增加，歸母凈利潤大多向好80 HYPERLINK l _bookmark187 表 35：我國開設(shè)人工智能專業(yè)的高

35、校84 HYPERLINK l _bookmark190 表 36：人工智能相關(guān)政策梳理85 HYPERLINK l _bookmark203 表 37：近期金融科技相關(guān)政策梳理90 HYPERLINK l _bookmark206 表 38：人工智能產(chǎn)業(yè)鏈A 股上市公司研發(fā)支出情況91 HYPERLINK l _bookmark209 表 39：智能駕駛和車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策梳理93 HYPERLINK l _bookmark210 表 40：國內(nèi)車企智能駕駛計(jì)劃94 HYPERLINK l _bookmark211 表 41：車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司94 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說

36、明一、 前言技術(shù)進(jìn)步是科技公司牛市的基礎(chǔ)。從 2016 年開始，人工智能技術(shù)、以 NB-IOT 為代表的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)入快速發(fā)展階段，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧政務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)的新增長點(diǎn)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算開始快速普及。2019 年啟 5G 投資啟動(dòng)，未來三年運(yùn)營商開支增速進(jìn)入三年上行期。5G 落地后，智能手機(jī)有望進(jìn)入新的換機(jī)上行周期，VR/AR、智能駕駛、區(qū)塊鏈等技術(shù)有望在5G 落地后取得突破性進(jìn)展。而科研經(jīng)費(fèi)是創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)， 科技創(chuàng)新類企業(yè)的科研費(fèi)費(fèi)用支出、技術(shù)人員配置、專利數(shù)量均處于行業(yè)前列；同時(shí)政府采用稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、引導(dǎo)基金等多種方式鼓勵(lì)支持技術(shù)創(chuàng)新類企業(yè)發(fā)展。1、趨勢總述每一輪技術(shù)革命

37、核心是生產(chǎn)工具的創(chuàng)新和通訊方式的創(chuàng)新，而本輪智能革命的核心的生產(chǎn)工具我們稱之為智能機(jī)器，因此本輪技術(shù)革命又被筆者稱之為“機(jī)器革命 ”。智能機(jī)器與傳統(tǒng)機(jī)器的不同是，所有的人類使用的生產(chǎn)、生活工具都會加入感知、思考（計(jì)算）、運(yùn)動(dòng)、通信和信任模塊中的一種或全部，變?yōu)橹悄軝C(jī)器。本輪智能革命的通訊方式革命，我們稱之為“智聯(lián)網(wǎng) AIOT”,通過人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、5G 等技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)機(jī)器與機(jī)器、機(jī)器與人、人與人之間的智能互聯(lián)，人人互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)化為“人類機(jī)器網(wǎng)”。實(shí)現(xiàn)傳輸對象、范圍、渠道、效率的根本性變革。圖1：智能革命的硬件基礎(chǔ)是智能革命圖 2：智聯(lián)網(wǎng)是下一代通訊網(wǎng)絡(luò)機(jī)器物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人使用機(jī)器智聯(lián)網(wǎng)（

38、AIOT）+智能汽車智能家居智能政務(wù)智能制造智能商務(wù)萬物數(shù)據(jù)化人教機(jī)器使用機(jī)器人工智能技術(shù)技術(shù)機(jī)器使用機(jī)器感知機(jī)器機(jī)器信任機(jī)器思考革命機(jī)器機(jī)器通訊運(yùn)動(dòng)資料來源：Wind、 資料來源：Wind、 具象來說，通過人工智能技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)汽車、家居、政務(wù)、生產(chǎn)和商務(wù)活動(dòng)的智能化。智能化本身的過程產(chǎn)生了巨大的需求。而上述場景實(shí)現(xiàn)智能化后，所有物件和機(jī)器均開始產(chǎn)生數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)將會出現(xiàn)爆發(fā)式增長，人工智能技術(shù)能夠利用數(shù)據(jù)的爆炸大幅改善生產(chǎn)效率，衍生出新的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。2019 年開始，在 5G 建設(shè)拉動(dòng)下，運(yùn)營商資本開始增速將會迎來三年上行周期，預(yù)計(jì)再 20202021 年增速達(dá)到頂峰。5G 的逐步商用，

39、將會逐漸帶來 5G 換機(jī)周期，預(yù)期在20202021 年前后，5G 手機(jī)換機(jī)增速可能會達(dá)到頂峰。5G 商用帶來的通信速度提升和延遲減少，將會大幅提升智能駕駛技術(shù)、VR/AR、SAAS、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù) HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明的發(fā)展，新技術(shù)在 5G 周期中有望迎來新的突破，迎來新的增長點(diǎn)和商業(yè)模式。2、行業(yè)驅(qū)動(dòng)：研發(fā)強(qiáng)度逐步增強(qiáng)研發(fā)支持：高技術(shù)行業(yè)優(yōu)勢突出R&D 研發(fā)支出擴(kuò)大以及行業(yè)聚集效應(yīng)增強(qiáng)：高技術(shù)制造業(yè)研發(fā)強(qiáng)度高。科研經(jīng)費(fèi)是創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)離不開科研資金支持。一國對于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的研發(fā)支出可以看出該國對于科技的重視程度，根據(jù)世界銀行

40、的統(tǒng)計(jì)，美國的研發(fā)支出占 GDP 比重一致穩(wěn)定在 2.65%左右，中國的研發(fā)支出占 GDP 的比重由 1996 年的 0.6%快速上升至 2016 年的 2.1%。從研發(fā)投入數(shù)額還是強(qiáng)度（占 GDP比重）來看，中國與美國之間的差距一直存在，但中國在近幾年實(shí)現(xiàn)了快速進(jìn)步。中國科研經(jīng)費(fèi)的行業(yè)聚集效應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，高技術(shù)制造業(yè)研發(fā)強(qiáng)度高。參考國家統(tǒng)計(jì)局對于中國研發(fā)支出的統(tǒng)計(jì)情況，全國投入研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值（R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度）的比例在 1998 年至 2013 年間經(jīng)歷了快速上升，2014-2018 年間增長勢頭趨緩，預(yù)計(jì)未來該比例依然處于上升趨勢但將進(jìn)一步放緩。分產(chǎn)業(yè)部

41、門來看，2017 年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為 1.06%，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè) R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度則是分別達(dá)到了 2.0%和 1.65%。科研經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度達(dá)到 1.65% 及以上的行業(yè)有鐵路船舶運(yùn)輸設(shè)備、儀器儀表、醫(yī)藥制造、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械等六個(gè)行業(yè)，這些行業(yè)科研經(jīng)費(fèi)支出占全部工業(yè)企業(yè)總研發(fā)支出的比例接近一半。同時(shí)參考各個(gè)行業(yè)對于 GDP 增長的拉動(dòng)情況，工業(yè)企業(yè)和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)對于 GDP 的貢獻(xiàn)率處于前列，預(yù)計(jì)科研經(jīng)費(fèi)的投入領(lǐng)域可能會進(jìn)一步集中在對于經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)力較強(qiáng)的高技術(shù)制造業(yè)和信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速增長時(shí)代后的新動(dòng)能

42、將集中以上具有科技創(chuàng)新的力量的領(lǐng)域。表 1：限額以上工業(yè)企業(yè)中，R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為 1%以上的行業(yè)的行業(yè)匯總（2017 年）產(chǎn)業(yè)分類R&D 經(jīng)費(fèi)（億元）R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（%）限額以上工業(yè)企業(yè)120131.06鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)428.82.53儀器儀表制造業(yè)210.22.11醫(yī)藥制造業(yè)534.21.97計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)2002.81.88專用設(shè)備制造業(yè)636.91.78電氣機(jī)械和器材制造業(yè)1242.41.73開采輔助活動(dòng)25.41.62通用設(shè)備制造業(yè)696.81.53汽車制造業(yè)1164.61.38金屬制品、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)14.71.35化學(xué)纖維制

43、造業(yè)106.11.34其他制造業(yè)32.61.31化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)912.51.11橡膠和塑料制品業(yè)307.21.01資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局， 圖 3：從研發(fā)占 GDP 比重來看，中國依然有追趕的空間圖 4：中國 R&D 經(jīng)費(fèi)支出占 GDP 比例中國:占GDP比重:研發(fā)支出:%美國:占GDP比重:研發(fā)支出:%研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi)支出相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值比例%3.02.52.01.51.00.50.02.52.01.51.00.51996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201

44、5201619821985198819911994199720002003200620092012201520180.0 資料來源：世界銀行、 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、 上市公司科研人員和研發(fā)支出提升：計(jì)算機(jī)、通信、電氣設(shè)備、軍工研發(fā)費(fèi)用率高。對于公司而言，在稅收優(yōu)惠和資金補(bǔ)貼的激勵(lì)措施下，企業(yè)紛紛加大了科技創(chuàng)新的研發(fā)力度，特別是最為受益于稅收和補(bǔ)貼政策的科技創(chuàng)新類企業(yè)更加具有動(dòng)力去進(jìn)行產(chǎn)品升級和生產(chǎn)優(yōu)化。大多數(shù)上市公司在年報(bào)中會對研發(fā)支出、研發(fā)人員等情況做出說明，本文主要從上市公司研發(fā)支出的角度對于公司科研投入情況進(jìn)行考量。本文總結(jié)出上市公司的研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特征：A 股上市公司研發(fā)支出

45、占營收比逐年提升。全部上市公司用于研發(fā)的支出占營業(yè)收入的比例由 2013 年的 0.84%上升至 2018 年的 1.46%，科研人員占比也由 2015年的 6.0%提升至 2018 年的 7.62%。預(yù)計(jì)未來研發(fā)支出占比和科研人員占比將繼續(xù)呈現(xiàn)上升的趨勢。表 2：2014-2018 年 A 股上市公司研發(fā)支出和科研人員數(shù)量變化2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年A 股上市公司研發(fā)支出:億元2548.64021.54709.35829.06637.9研發(fā)支出占營收比例0.84%1.29%1.39%1.45%1.46%A 股上市公司科研人員數(shù)量:萬-119.4142.41

46、66.0178科研人員占總員工比例-6.00%6.73%7.41%7.62% HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明資料來源：Wind， 計(jì)算機(jī)、通信、電氣設(shè)備、國防軍工等行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率顯著高于其他行業(yè)，與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)遙相呼應(yīng)。從研發(fā)支出的絕對數(shù)額來看，建筑裝飾、汽車、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)的研發(fā)投入金額巨大，2018 年研發(fā)支出均超過了 400 億元人民幣。從研發(fā)支出占營收的比例來看，計(jì)算機(jī)、國防軍工、通信、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、電子等行業(yè)的占比領(lǐng)先于其他行業(yè)，研發(fā)費(fèi)用占比超過 3.5%；其中計(jì)算機(jī)行業(yè)最為重視研發(fā)活動(dòng)，大約有 11 家公司的研發(fā)費(fèi)用均超過 10 億

47、元。這與國家層面提出的“加快培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)”遙相呼應(yīng)，支柱產(chǎn)業(yè)主要包含節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等，先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)主要是指新能源、新材料、新能源汽車等。除了具有傾向性的產(chǎn)業(yè)政策的推出，各級政府也利用行業(yè) HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明準(zhǔn)入限制、信貸指導(dǎo)、投資限制等方式進(jìn)一步確定了重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)；對于企業(yè)而言，具有行業(yè)傾向性的產(chǎn)業(yè)政策相當(dāng)于為企業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)心針，計(jì)算機(jī)、通信、電氣設(shè)備、國防軍工等受到政策扶持的相關(guān)企業(yè)更加有信心去加強(qiáng)研發(fā)類的投入。圖 5：A 股上市公司一級行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用910002018年上市公司研發(fā)費(fèi)用占營收比例2018年上市公司研

48、發(fā)費(fèi)用:億元:右87800656004400322001計(jì)算機(jī)國防軍工通信機(jī)械設(shè)備電氣設(shè)備電子汽車家用電器醫(yī)藥生物傳媒輕工制造建筑裝飾鋼鐵紡織服裝有色金屬建筑材料農(nóng)林牧漁采掘食品飲料化工公用事業(yè)休閑服務(wù)綜合商業(yè)貿(mào)易交通運(yùn)輸00資料來源：Wind， 科創(chuàng)板公司淡化盈利看重研發(fā)指標(biāo)和行業(yè)屬性?？苿?chuàng)板上市公司條件之一是對于行業(yè)屬性有明確的規(guī)定，重點(diǎn)鼓勵(lì)推薦的五大領(lǐng)域有新一代信息技術(shù)、高端裝備制造和新材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、技術(shù)服務(wù)等。截至 5 月中旬，已經(jīng)有 108 家企業(yè)提交了科創(chuàng)板申請并且獲得受理，這些公司主要集中在計(jì)算機(jī)、和其他電子設(shè)備制造、專用設(shè)備制造、軟件和信息技術(shù)服務(wù)、醫(yī)藥制造

49、業(yè)等行業(yè)，均為國家重點(diǎn)支持的新興科技行業(yè)，如人工智能、集成電路、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、醫(yī)藥生物等。A 股上市公司特別是主板公司較為看重凈利潤等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，但是科創(chuàng)板的上市公標(biāo)準(zhǔn)中將盈利指標(biāo)淡化，并且引入了市值、營業(yè)收入、現(xiàn)金流和研發(fā)投入等綜合指標(biāo)。目前已受理的 108 家科創(chuàng)板公司中，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例達(dá)到 5%及以上的公司數(shù)量占比為 80%，并且有 13 家公司的科研強(qiáng)度達(dá)到 20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于整體 A 股研發(fā)支出比例。圖 6：科創(chuàng)板行業(yè)分布（截至 2019.5.13）圖 7：將科創(chuàng)板公司按照研發(fā)投入比例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)個(gè)研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分布%計(jì)算機(jī)、通信和其他50電子設(shè)備制造業(yè)40專用設(shè)

50、備制造業(yè)30軟件和信息技術(shù)服務(wù)20業(yè)10醫(yī)藥制造業(yè)0化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)資料來源：Wind 、 資料來源：Wind 、 專利申請：總量擴(kuò)大，領(lǐng)域集中專利數(shù)量在一定程度上可以反應(yīng)一個(gè)國家或者企業(yè)的科技創(chuàng)新能力和專利保護(hù)意識，越來越多的企業(yè)在提升自身競爭力的同時(shí)選擇申請專利來保護(hù)自家專利成果。根據(jù) PCT（專利合作協(xié)議）低于各國提交專利的數(shù)量來看，2003 年以來，中國每年的專利申請數(shù)量保持雙位數(shù)增長（10%以上），遠(yuǎn)超全球?qū)＠鲩L的平均水平；根據(jù)目前的最新數(shù)據(jù)，中國與美國的專利數(shù)量差距正在快速縮小，目前中國的專利申請數(shù)量已經(jīng)躍居世界第二位。對于上市公司而言，根據(jù)交易所規(guī)定，A 股上市公司每年

51、會向上交所和深交所呈報(bào)過去年度所有的專利數(shù)量。2003 年，上市公司專利數(shù)量合計(jì)為 9708 件，2017 年則上升至819050 件。近年來上市公司專利數(shù)量的增長速度有所放緩，目前保持了大約 20%的年均增長速度，依然處于較高的增速區(qū)間。圖 8：2017 年中美專利申請數(shù)量之差縮小至 7439 件圖 9：A 股上市公司歷年專利數(shù)量合計(jì)以及同比增速700006000050000400003000020000100000PCT專利申請量:美國PCT專利申請量:中國上市公司專利數(shù)量合計(jì)（件）同比增速：右100000070608000005060000040400000302020000010199

52、92000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172004200520062007200820092010201120122013201420152016201700 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明 資料來源：Wind、 資料來源：Wind、 根據(jù)申萬一級行業(yè)對于上市公司的專利數(shù)量進(jìn)行分類，發(fā)現(xiàn)家電行業(yè)的專利數(shù)量和增長速度遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。2017 年家電行業(yè)的專利數(shù)量以 11.67 萬件位于行業(yè)第一， 其次是汽車行業(yè)以 9.75 萬件的數(shù)量位于第二名，通信和電子行業(yè)以 8.93

53、萬件和 8.89 HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明萬件的數(shù)量位于第三名和第四名。由于上述行業(yè)對于技術(shù)要求較高并且更新?lián)Q代較快， 專利的數(shù)量也高于其他行業(yè)。從不同行業(yè)的專利增長勢頭來看，家電和電子行業(yè)的增速較高。剔除掉交運(yùn)、非銀、房地產(chǎn)、商貿(mào)等對于專利要求不高的行業(yè)以后，剩余行業(yè)的專利增長速度差異不大，大約落在 15%-20%的增長區(qū)間。圖10：A股上市公司專利數(shù)量分布以及增長情況（截至 2017 年）2017年上市公司專利數(shù)量同比增速:右3530800002515家用電器汽車通信電子化工機(jī)械設(shè)備電氣設(shè)備鋼鐵采掘計(jì)算機(jī)醫(yī)藥生物有色金屬建筑裝飾食品飲料傳媒輕工制造紡織服裝建筑材料農(nóng)林

54、牧漁公用事業(yè)國防軍工非銀金融交通運(yùn)輸房地產(chǎn)商業(yè)貿(mào)易資料來源：Wind，招商證券除了專利數(shù)量，專利的質(zhì)量（價(jià)值）同樣重要，但是由于專利的質(zhì)量難以直接評估，本文中對于專利的價(jià)值不做討論。上市公司專利分布十分集中，家電、汽車、通信、電子、化工、機(jī)械設(shè)備者六個(gè)行業(yè)的專利數(shù)量占整體上市公司專利總數(shù)量的 66.4%，均保持了15%及以上的增速。中興通訊、中國石化、格力電器和京東方的專利數(shù)量突破 3 萬件位于眾多上市公司的前四名，分別為 73591 件、58933 件、32771 件和 30155 件。100000600002010200005003、 政府引導(dǎo)：社會資源流向科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)政府對于不同生產(chǎn)部門

55、的調(diào)節(jié)往往通過政策的鼓勵(lì)和限制條件來開展的，社會資源也往往會流入產(chǎn)業(yè)政策扶持力度較高的行業(yè)；目前來看，政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的訴求從總量高速增長逐漸過渡為產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級，并且積極尋求新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展增長點(diǎn)。從 2010 年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的正式提出到 2015 年中國制造 2025的推出，政府對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重視程度逐步提升，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源領(lǐng)域、數(shù)控裝備、先進(jìn)軌交等注重技術(shù)和創(chuàng)新的新興領(lǐng)域成為政府政策青睞的對象。國家級別的產(chǎn)業(yè)政策往往需要借助于財(cái)政政策（稅率調(diào)節(jié)等）、貨幣調(diào)控、銀行信貸流向指導(dǎo)、外商投資限制等手段。與此同時(shí)，政府引導(dǎo)基金、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等配套措施也傾向于通訊技術(shù)、新能源、人工

56、智能、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。圖 11：八大創(chuàng)新領(lǐng)域通信技術(shù)發(fā)展5 醫(yī)藥生物物聯(lián)網(wǎng) 基因技術(shù)5G 創(chuàng)新藥量子通信人工智能6 數(shù)字經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新 AR云計(jì)算 VR人工智能 互動(dòng)影視3 機(jī)器人與智能制造7 集成電路4 新材料8 航空航天資料來源：Wind， 同時(shí)，政府發(fā)布了多項(xiàng)三年規(guī)劃來推動(dòng)具有科技創(chuàng)新力量的行業(yè)發(fā)展，包括擴(kuò)大和升級信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020）超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022）等。進(jìn)入 2019 年，以上規(guī)劃將進(jìn)入實(shí)施高峰期，政府對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度將會大幅提升。表 3：2017 年以來，科技領(lǐng)域的三年行動(dòng)計(jì)劃大量出臺時(shí)間出臺部門政策2019 年 3 月

57、1 日工信部、廣電總局、中央廣電總臺超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022 年）2018 年 12 月 29 日工信部、交運(yùn)部、國防科工局智能船舶發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2021 年）2018 年 12 月 27 日工信部車聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃2018 年 7 月 27 日工信部、發(fā)改委擴(kuò)大和升級信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020 年）2018 年 7 月 23 日工信部推動(dòng)企業(yè)上云實(shí)施指南（2018-2020 年）2018 年 5 月 31 日工信部工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020 年）2018 年 4 月 27 日工信部工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) APP 培育工程實(shí)

58、施方案（2018-2020 年）2017 年 12 月 14 日工信部促進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020）2017 年 12 月 12 日工信部工業(yè)控制系統(tǒng)信息安全行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020 年）2017 年 11 月 27 日發(fā)改委增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020）2017 年 10 月 31 日工信部高端智能再制造行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020 年）2017 年 9 月 26 日工信部工業(yè)電子商務(wù)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃2017 年 4 月 10 日工信部云計(jì)算發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2017-2019 年）2017 年 2 月 6 日工信部智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)

59、展行動(dòng)計(jì)劃（2017-2020 年） HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明資料來源：Wind， 財(cái)政補(bǔ)貼本文統(tǒng)計(jì)了 A 股上市公司近年來收到政府補(bǔ)貼的情況，2018 年 A 股上市公司所獲得政府補(bǔ)助總計(jì)為 1533.7 億元，占營收的比例大約為 0.3%。國家財(cái)政支持具有一定的行業(yè) HYPERLINK / 敬請閱讀末頁的重要說明傾向性，且隨時(shí)間變化，財(cái)政政策也出現(xiàn)了一定程度的偏好遷移。從 2010 年至 2018 年，僅有計(jì)算機(jī)行業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼比例基本達(dá)到行業(yè)營收總體量的 1%以上，2018 年達(dá)到1.29%；建筑裝飾、采掘、銀行等財(cái)政補(bǔ)貼比例相對較少，家用電器、紡織服裝行業(yè)的補(bǔ)貼在 2

60、018 年出現(xiàn)明顯退坡；汽車、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、創(chuàng)美、紡織服裝、國防軍工的補(bǔ)貼占收入比相對較高。按照補(bǔ)貼資金數(shù)額來看，汽車、電子、化工行業(yè)成為獲得最多數(shù)額的補(bǔ)貼。汽車研發(fā)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、半導(dǎo)體等領(lǐng)域常常受到財(cái)政補(bǔ)貼的青睞。獲得政府補(bǔ)貼 最高的汽車行業(yè)，政府對汽車整車領(lǐng)域補(bǔ)貼數(shù)額最大，而對汽車零部件的補(bǔ)貼相對較少。政府以補(bǔ)貼形式支持新能源汽車研發(fā)和汽車下鄉(xiāng)，但近幾年補(bǔ)貼有所退坡。在計(jì)算機(jī) 行業(yè)政府大力扶持云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和信息安全服務(wù)企業(yè)。電子行業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼主要集中 在顯示屏制造、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造和半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為顯示器件制造 的京東方于 2018 年獲得