歐債危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策概述

1、哈爾濱理工大學(xué)學(xué)士學(xué)位論文- PAGE III -歐債危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策摘要2010年5月，希臘首先出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，之后，歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。危機(jī)爆發(fā)后，歐洲的債務(wù)問題就成為了國際社會(huì)討論和關(guān)注的焦點(diǎn)之一。歐債危機(jī)的爆發(fā)，幾乎把整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)拖入了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泥潭。面對(duì)危機(jī)的到來，世界各國都采取了相應(yīng)的措施來控制或減輕危機(jī)所帶來的影響。中國雖然在這場歐洲災(zāi)難中沒有受到太大的影響，但是歐債危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響確實(shí)是存在的。最直接的影響就是減少了中國對(duì)歐洲的出口和人民幣相對(duì)于歐元的被動(dòng)升值。本文以歐債危機(jī)為研究對(duì)象，通過對(duì)比、數(shù)據(jù)分析的研究方法從歐債危機(jī)發(fā)生的歷程、爆發(fā)的原因、還有對(duì)我國經(jīng)濟(jì)

2、的影響這幾個(gè)方面進(jìn)行了深入的分析研究，找到應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的對(duì)策，即穩(wěn)步推出緩慢的實(shí)施人民幣匯率的改革，調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資本流動(dòng)的監(jiān)管，遏制資產(chǎn)泡沫的膨脹，推進(jìn)人民幣國際化，增強(qiáng)政策獨(dú)立性，加強(qiáng)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。關(guān)鍵詞歐洲債債務(wù)危機(jī)機(jī)；歐盟盟；主權(quán)權(quán)債務(wù)The Debbt CCrissis Imppactt Ecconoomicc annd CCounnterrmeaasurres to ChiinaAbsttracctIn MMay 20110, firrst of alll, tthe pheenommenoon oof tthe inssolvventt Grree

3、cce, aftter thee Euuroppeann deebt criisiss. AAfteer tthe criisiss, tthe Eurropeean debbt pprobblemm beecamme tthe intternnatiionaal ccommmuniity to disscusss aand onee off thhe ffocuus oof aatteentiion. Thhe ooutbbreaak oof tthe criisiss, aalmoost thee whholee woorldd ecconoomy intto tthe mirre oof

4、 tthe ecoonommic criisiss. TThe arrrivaal oof aa crrisiis, alll coounttriees iin tthe worrld to takke tthe corrressponndinng mmeassurees tto cconttroll orr miitiggatee thhe eeffeectss off thhe ccrissis. Chhinaa allthooughh noot iin tthe Eurropeean dissastter afffectted by tooo muuch, buut tthe debbt

5、 ccrissis imppactt onn Chhinaas ecoonommy iis iindeeed exiist. Thhe mmostt diirecct iimpaact is to redducee Chhinaas expportts tto EEuroope andd thhe ppasssivee apppreeciaatioon oof tthe rennminnbi agaainsst tthe eurro. Bassed on Eurropees debbt ccrissis as thee reeseaarchh obbjecct, by conntraast,

6、daata anaalyssis ressearrch metthodds ffromm thhe ccourrse of thee Euuroppeann deebt criisiss, tthe cauuse of thee ouutbrreakk, aand to ourr coounttry ecoonommic imppactt off thhe sseveerall asspeccts hass caarriied on thee thhorooughh annalyysiss annd rreseearcch, finnd ccounnterrmeaasurres to copp

7、e wwithh thhe ccrissis, thhe ssteaady floow ssloww immpleemenntattionn off thhe RRMB excchannge ratte rrefoorm, addjusst tthe strructturee off fooreiign excchannge resservves, reeasoonabble avooid rissk, strrenggtheen tthe suppervvisiion of cappitaal fflowws aand currb tthe exppanssionn off thhe aas

8、seet bbubbble, too prromoote thee innterrnattionnaliisattionn off thhe rrenmminbbi, strrenggtheen ppoliicy inddepeendeencee, sstreengtthenn thhe llocaal ddebtt riisk preevenntioon. Key worrds Thhe EEuroopeaan ddebttcriisiss; TThe Eurropeean Uniion; Thhesoveereiign debbt目錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _T

9、oc19397 摘要 PAGEREF _Toc19397 I HYPERLINK l _Toc3493 Absttracct PAGEREF _Toc3493 III HYPERLINK l _Toc15383 第1章緒緒論 PAGEREF _Toc15383 1 HYPERLINK l _Toc23357 1.1 研究的的背景 PAGEREF _Toc23357 11 HYPERLINK l _Toc10829 1.2 研究的的目的和和意義 PAGEREF _Toc10829 11 HYPERLINK l _Toc29640 1.3 研究的的內(nèi)容 PAGEREF _Toc29640 22 H

10、YPERLINK l _Toc32449 1.4 研究方方法 PAGEREF _Toc32449 2 HYPERLINK l _Toc17732 第2章相相關(guān)理論論 PAGEREF _Toc17732 3 HYPERLINK l _Toc8804 2.1 歐債危危機(jī)定義義 PAGEREF _Toc8804 3 HYPERLINK l _Toc1082 2.2 歐債危危機(jī)的產(chǎn)產(chǎn)生及發(fā)發(fā)展 PAGEREF _Toc1082 3 HYPERLINK l _Toc4490 2.3 三元悖悖論 PAGEREF _Toc4490 5 HYPERLINK l _Toc13781 第3章歐歐債危機(jī)機(jī)的成因因及

11、對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的影響響 PAGEREF _Toc13781 6 HYPERLINK l _Toc30255 3.1 歐債危危機(jī)的成成因分析 PAGEREF _Toc30255 6 HYPERLINK l _Toc14236 3.1.1 歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)的的直接原原因 PAGEREF _Toc14236 6 HYPERLINK l _Toc3417 3.1.2 歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)的的深層次次原因 PAGEREF _Toc3417 88 HYPERLINK l _Toc6598 3.2 歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)有利的的影響 PAGEREF _Toc6598 111 HYPERLINK l _Toc3

12、0844 3.2.1 一一定程度度上減緩緩中國的的通貨膨膨脹 PAGEREF _Toc30844 111 HYPERLINK l _Toc2453 3.2.2 影影響中國國的外匯匯儲(chǔ)備規(guī)規(guī)模 PAGEREF _Toc2453 111 HYPERLINK l _Toc25356 3.3 歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的不利利影響 PAGEREF _Toc25356 112 HYPERLINK l _Toc13075 3.3.1 歐歐債危機(jī)機(jī)減少中中國的出出口 PAGEREF _Toc13075 122 HYPERLINK l _Toc26022 3.3.2 影影響中國國外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備的結(jié)結(jié)構(gòu) PAGERE

13、F _Toc26022 133 HYPERLINK l _Toc32292 3.3.3 削削弱中國國貨幣政政策的獨(dú)獨(dú)立性 PAGEREF _Toc32292 113 HYPERLINK l _Toc7029 3.3.4 使使中國物物價(jià)水平平上升 PAGEREF _Toc7029 114 HYPERLINK l _Toc26835 3.3.5 加加大中國國地方債債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) PAGEREF _Toc26835 14 HYPERLINK l _Toc17337 第4章歐歐債危機(jī)機(jī)后中國國經(jīng)濟(jì)的的對(duì)策 PAGEREF _Toc17337 115 HYPERLINK l _Toc4405 4.1 調(diào)整對(duì)

14、對(duì)外貿(mào)易易政策 PAGEREF _Toc4405 115 HYPERLINK l _Toc22690 4.2 調(diào)節(jié)外外匯儲(chǔ)備備的結(jié)構(gòu)構(gòu) PAGEREF _Toc22690 15 HYPERLINK l _Toc21354 4.3 增強(qiáng)政政策獨(dú)立立性 PAGEREF _Toc21354 166 HYPERLINK l _Toc3543 4.4 加強(qiáng)資資本流動(dòng)動(dòng)監(jiān)管遏遏制資產(chǎn)產(chǎn)泡沫膨膨脹 PAGEREF _Toc3543 166 HYPERLINK l _Toc17523 4.5 加強(qiáng)政政府債務(wù)務(wù)管理和和消化已已有政府府債務(wù) PAGEREF _Toc17523 117 HYPERLINK l _T

15、oc31842 結(jié)論 PAGEREF _Toc31842 188 HYPERLINK l _Toc22783 致謝 PAGEREF _Toc22783 200 HYPERLINK l _Toc11995 參考文獻(xiàn)獻(xiàn) PAGEREF _Toc11995 21 HYPERLINK l _Toc16222 附錄A PAGEREF _Toc16222 222 HYPERLINK l _Toc6148 附錄B PAGEREF _Toc6148 330- PAGE 42 -第1章緒緒論1.1 研究的的背景20099年100月，希希臘政府府宣布220099年的財(cái)財(cái)政赤字字超出GGDP的的12，這個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)明明

16、顯高于于歐盟要要求的33上限限，之后后希臘債債務(wù)危機(jī)機(jī)爆發(fā)。20009年112月世世界三大大評(píng)級(jí)公公司下調(diào)調(diào)了希臘臘的主權(quán)權(quán)評(píng)級(jí)，12月月8日，惠譽(yù)將將希臘信信貸評(píng)級(jí)級(jí)由A-降至BBBB+，展望望為負(fù)面面。20009年年12月月15日日，希臘臘發(fā)售220億歐歐元國債債。希臘臘危機(jī)愈愈演愈烈烈，歐洲洲的其它它國家也也隨之陷陷入了危危機(jī)，歐歐盟正面面臨著成成立111年以來來最為嚴(yán)嚴(yán)峻的挑挑戰(zhàn)。從從希臘到到愛爾蘭蘭，從意意大利到到西班牙牙，歐元元區(qū)經(jīng)濟(jì)濟(jì)體的巨巨額債務(wù)務(wù)，就如如同慢性性的惡性性“腫瘤”，不斷斷地侵蝕蝕著還未未徹底復(fù)復(fù)蘇的世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)。20010年年2月44日，德德國20010年年的預(yù)

17、算算赤字占占GDPP的5.5%。20110年22月9日日，歐元元空頭頭頭寸增加加到800億美元元。20010年年2月110日，美國銀銀行業(yè)在在希臘、愛爾蘭蘭、葡萄萄牙及西西班牙的的風(fēng)險(xiǎn)敞敞口高達(dá)達(dá)17660億美美。20010年年4月227日，國際評(píng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)把希臘臘信用評(píng)評(píng)級(jí)從BBBB降降至BBB+。同同時(shí)，葡葡萄牙、西班牙牙也被降降了級(jí)。希臘財(cái)財(cái)政部長長聲稱，希臘在在5月119日之之前迫切切需要大大約900億歐元元的資金金用來應(yīng)應(yīng)對(duì)危機(jī)機(jī)。歐盟盟成員國國財(cái)政部部長100日達(dá)成成了一項(xiàng)項(xiàng)總額達(dá)達(dá)75000億歐歐元的穩(wěn)穩(wěn)定機(jī)制制，避免免危機(jī)蔓蔓延。20100年4月月23日日，希臘臘向歐盟盟與國際

18、際貨幣基基金組織織申請?jiān)?20100年5月月3日，德國批批準(zhǔn)了2224億億歐元的的援希計(jì)計(jì)劃。220100年5月月10日日，歐盟盟批準(zhǔn)775000億歐元元希臘援援助計(jì)劃劃，國際際貨幣基基金組織織可提供供25000億歐歐元資金金援助希希臘。220100年6月月14日日，穆迪迪下調(diào)希希臘主權(quán)權(quán)信用評(píng)評(píng)級(jí)，下下調(diào)四級(jí)級(jí)，被迫迫淪為垃垃圾級(jí)。20111年55月5日日，歐元元區(qū)財(cái)長長統(tǒng)一和和IMFF一起向向葡萄牙牙提供7780億億歐元的的貸款。葡萄牙牙成為了了繼希臘臘和愛爾爾蘭倒下下的第三三個(gè)國家家。20012年年1月113日，標(biāo)普宣宣布下調(diào)調(diào)9個(gè)歐歐元區(qū)國國家的長長期信用用評(píng)級(jí)，并將法法國和奧奧

19、地利的的3A主主權(quán)信用用評(píng)級(jí)降降至AAA+，同同時(shí)又將將葡萄牙牙、意大大利和西西班牙下下調(diào)兩個(gè)個(gè)級(jí)別。歐洲債務(wù)務(wù)危機(jī)是是繼美國國次貸危危機(jī)后又又一次大大危機(jī)，歐洲和和世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)再次次面臨一一次嚴(yán)峻峻的考驗(yàn)驗(yàn)，這次次危機(jī)成成為了歐歐洲經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇的的阻礙，給歐洲洲一體化化蒙上了了巨大的的陰影，更讓人人們對(duì)全全球經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展展更加地地?fù)?dān)憂1。雖然歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)在在歐洲，但它對(duì)對(duì)中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)影響響不可小小覷。1.2研研究的目目的和意意義歐債危機(jī)機(jī)讓歐元元區(qū)國家家的經(jīng)濟(jì)濟(jì)遭受到到了嚴(yán)重重的打擊擊，在主主權(quán)信用用評(píng)級(jí)被被不斷下下調(diào)的過過程中，危機(jī)也也在不斷斷的擴(kuò)大大和加深深。可以以這么說說，這場場危機(jī)將將

20、歐元區(qū)區(qū)國家打打了個(gè)措措手不及及，待到到危機(jī)國國意識(shí)到到事態(tài)嚴(yán)嚴(yán)重時(shí)已已經(jīng)為時(shí)時(shí)已晚，不得不不靠向國國際社會(huì)會(huì)求救來來解決問問題。220100年5月月2日，歐元區(qū)區(qū)成員國國財(cái)政部部長決定定啟動(dòng)希希臘救助助計(jì)劃，在未來來3年內(nèi)內(nèi)向希臘臘提供111000億歐元元的貸款款。同年年，愛爾爾蘭請求求歐盟和和國際貨貨幣基金金組織提提供救助助，成為為了第二二個(gè)在危危機(jī)中倒倒下的國國家。目目前，中中國在對(duì)對(duì)外貿(mào)易易中一直直處于順順差，暫暫時(shí)不可可能出現(xiàn)現(xiàn)資不抵抵債的問問題，但但是歐盟盟作為中中國現(xiàn)如如今最大大的貿(mào)易易伙伴，中國不不可能不不受其影影響。本本文的研研究目的的是為了了分析歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)的的原因，找

21、出危危機(jī)給中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)帶來的的影響，最終找找到應(yīng)對(duì)對(duì)危機(jī)的的對(duì)策和和方法。危機(jī)會(huì)在在歐元區(qū)區(qū)爆發(fā)，這與歐歐元區(qū)國國家自身身的問題題是分不不開的。歐盟有有著統(tǒng)一一的貨幣幣，卻沒沒有統(tǒng)一一的貨幣幣政策。危機(jī)國國中，希希臘經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展展并不是是以本國國實(shí)際的的經(jīng)濟(jì)作作為依托托，而是是通過低低利率的的貸款來來維持這這種經(jīng)濟(jì)濟(jì)繁榮的的假象，一旦泡泡沫破滅滅，問題題就會(huì)像像惡夢一一樣纏上上它。當(dāng)當(dāng)然這只只是一方方面的原原因，歐歐債危機(jī)機(jī)的爆發(fā)發(fā)是集合合了各方方面的因因素才釀釀成的，在正文文第三章章會(huì)詳細(xì)細(xì)的介紹紹。再者者中國作作為歐盟盟的貿(mào)易易伙伴，也難免免受到影影響。這這樣的影影響主要要表現(xiàn)在在對(duì)歐的的

22、出口將將會(huì)減少少、人民民幣相對(duì)對(duì)于歐元元的被動(dòng)動(dòng)升值等等方面。中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)自改改革開放放以來取取得了輝輝煌的成成就，并并在世界界經(jīng)濟(jì)危危機(jī)的漩漩渦里仍仍然屹立立不倒，這與中中國的敏敏銳觀察察和防范范與未然然的遠(yuǎn)見見是分不不開的。歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的影響響是有限限的和可可控制的的，研究究這次危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展展是具有有重大意意義的。1.3研研究的內(nèi)內(nèi)容本文以歐歐債危機(jī)機(jī)為研究究對(duì)象，除第一一章緒論論外，共共分為三三個(gè)部分分。第一部分分是對(duì)相相關(guān)理論論的概述述，首先先是歐債債危機(jī)的的定義,其次是是這次危危機(jī)的發(fā)發(fā)展歷程程，最后后是對(duì)三三元悖論論的概述述。第二部分分是分析析歐債危危機(jī)爆發(fā)

23、發(fā)的原因因和對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的影響響，本文文把這次次危機(jī)爆爆發(fā)的原原因歸結(jié)結(jié)成兩個(gè)個(gè)，直接接原因和和深層次次原因。歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的影響響表現(xiàn)在在有利影影響和不不利影響響兩個(gè)方方面。論文的最最后一個(gè)個(gè)部分是是針對(duì)不不利影響響所提出出的對(duì)策策。1.4 研究方方法本文在對(duì)對(duì)歐債危危機(jī)的研研究中，分析了了歐債危危機(jī)的成成因，找找出了歐歐債危機(jī)機(jī)對(duì)中國國經(jīng)濟(jì)的的影響，其中運(yùn)運(yùn)用了對(duì)對(duì)比和數(shù)數(shù)據(jù)分析析的研究究方法。歐債危危機(jī)的爆爆發(fā)絕對(duì)對(duì)不是一一次偶然然，從本本質(zhì)上來來說，它它是20008年年金融危危機(jī)的延延續(xù)和深深化，借借助著危危機(jī)國自自身存在在的問題題迅速席席卷整個(gè)個(gè)歐洲，在歐洲洲淪陷之之時(shí)，

24、遠(yuǎn)遠(yuǎn)在亞洲洲的中國國也受到到了波及及，面對(duì)對(duì)這些不不利于中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的的影響，論最終終的目的的是為了了找到解解決這些些不利影影響的對(duì)對(duì)策。第2章相相關(guān)理論論2.1歐歐債危機(jī)機(jī)定義歐債危機(jī)機(jī)，全稱稱是歐洲洲主權(quán) HYPERLINK /view/1323641.htm 債債務(wù) HYPERLINK /subview/735524/11154601.htm 危機(jī)機(jī)，指220099年以來來在歐洲洲一部分分國家爆爆發(fā)的主主權(quán)債務(wù)務(wù)危機(jī)。其本質(zhì)質(zhì)原因是是政府的的債務(wù)負(fù)負(fù)擔(dān)超出出了自身身的承受受 HYPERLINK /subview/823691/8050655.htm 范圍，從從而引起起的 HYPERL

25、INK /view/639303.htm 違約約風(fēng)險(xiǎn)。在20008年110月華華爾街金金融風(fēng)暴暴初期，北歐冰冰島主權(quán)權(quán)債務(wù)問問題就開開始暴露露，而后后中東債債務(wù)危機(jī)機(jī)爆發(fā)，因?yàn)檫@這些國家家經(jīng)濟(jì)規(guī)規(guī)模小，國際救救助比較較及時(shí)，所以主主權(quán)債務(wù)務(wù)問題并并未造成成較大的的全球性性 HYPERLINK /subview/2761/5044079.htm 金融動(dòng)蕩蕩。20099年122月，希希臘主權(quán)權(quán)債務(wù)問問題出現(xiàn)現(xiàn)，20010年年3月進(jìn)進(jìn)一步擴(kuò)擴(kuò)散，開開始向歐歐洲五國國（ HYPERLINK /view/3572.htm 葡萄萄牙、意意大利、愛爾蘭蘭、希臘臘、西班班牙）蔓蔓延。美美國三大大評(píng)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)落井

26、井下石，接連下下調(diào)希臘臘等國家家的信用用評(píng)級(jí)。2.2 歐債危危機(jī)的產(chǎn)產(chǎn)生及發(fā)發(fā)展1.開端端20099年122月，全全球三大大評(píng)級(jí)公公司下調(diào)調(diào)了希臘臘主權(quán)評(píng)評(píng)級(jí)，希希臘債務(wù)務(wù)危機(jī)隨隨即越來來越嚴(yán)重重。金融融界普遍遍認(rèn)為希希臘經(jīng)濟(jì)濟(jì)體小，發(fā)生債債務(wù)危機(jī)機(jī)的影響響不會(huì)很很嚴(yán)重。20009年112月88日，惠惠譽(yù)把希希臘信貸貸評(píng)級(jí)由由A-降降至BBBB+，前景展展望為負(fù)負(fù)面。220099年122月155日，希希臘發(fā)售售20億億歐元國國債。20099年122月166日，標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)惠爾爾將希臘臘的長期期主權(quán)信信用評(píng)級(jí)級(jí)由A-降至BBBB+。20009年年12月月22日日，穆迪迪宣布把把希臘主主權(quán)評(píng)級(jí)級(jí)從A11

27、下調(diào)至至A2，評(píng)級(jí)展展望為負(fù)負(fù)面。2.發(fā)展展歐洲其他他國家也也陷入到到危機(jī)之之中，其其中包括括比利時(shí)時(shí)這些外外界認(rèn)為為比較穩(wěn)穩(wěn)健的國國家，和和歐元區(qū)區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)力較強(qiáng)強(qiáng)的西班班牙，都都預(yù)計(jì)以以后三年年赤字居居高不下下，希臘臘已不是是危機(jī)的的主角，整個(gè)歐歐盟都受受到了債債務(wù)危機(jī)機(jī)的影響響。20100年1月月11日日，穆迪迪警告葡葡萄牙如如果不采采取有效效措施來來控制赤赤字，將將會(huì)下調(diào)調(diào)該國的的債信評(píng)評(píng)級(jí)。220100年2月月4日，西班牙牙20110年預(yù)預(yù)算赤字字將占GGDP的的9.88%。220100年2月月5日，西班牙牙股市急急跌6%，創(chuàng)115個(gè)月月以來最最大跌幅幅。3.蔓延延諸如德國國等歐元元

28、區(qū)的龍龍頭國家家也開始始受到危危機(jī)的影影響。歐歐元的大大幅下跌跌，加上上歐洲股股市暴挫挫，整個(gè)個(gè)歐元區(qū)區(qū)的情況況也是越越來越糟糟糕，部部分評(píng)論論家推測測歐盟最最終會(huì)以以解體收收場。20100年2月月4日，德國220100年預(yù)算算赤字占占GDPP的5.5%。20110年22月9日日，歐元元空頭頭頭寸增加加到800億美元元，創(chuàng)歷歷史最高高紀(jì)錄。20110年22月100日，美美國銀行行業(yè)在希希臘、愛愛爾蘭、葡萄牙牙和西班班牙的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)敞口口達(dá)17760億億美元。4.升級(jí)級(jí)希臘財(cái)政政部長稱稱，希臘臘在20010年年5月119日之之前需要要大約990億歐歐元以度度過危機(jī)機(jī)。歐盟盟成員國國財(cái)政部部長100日

29、達(dá)成成一項(xiàng)總總額達(dá)775000億歐元元的穩(wěn)定定機(jī)制，避免危危機(jī)蔓延延。20100年4月月23日日，希臘臘正式向向歐盟和和IMFF申請?jiān)?20100年5月月3日，德國內(nèi)內(nèi)閣批準(zhǔn)準(zhǔn)2244億歐元元的援希希計(jì)劃。20110年55月100日，歐歐盟批準(zhǔn)準(zhǔn)75000億歐歐元希臘臘援助計(jì)計(jì)劃，國國際貨幣幣基金組組織可提提供25500億億歐元資資金援助助希臘。20110年66月144日，穆穆迪下調(diào)調(diào)希臘主主權(quán)信用用評(píng)級(jí)，下調(diào)四四級(jí)，淪淪為垃圾圾級(jí)。5.余震震歐盟對(duì)希希臘的第第二輪援援助方案案遲遲未未出臺(tái)，而歐元元區(qū)的第第三大經(jīng)經(jīng)濟(jì)體意意大利的的形勢也也突顯緊緊張，外外界擔(dān)心心歐債危危機(jī)進(jìn)一一步擴(kuò)散散，

30、進(jìn)而而影響到到歐元區(qū)區(qū)整體經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)發(fā)展。希希臘副總總理兼財(cái)財(cái)政部長長韋尼澤澤洛斯表表示，希希臘希望望歐元區(qū)區(qū)國家能能在20010年年9月份份前拿出出解決希希臘債務(wù)務(wù)危機(jī)的的解決方方案，以以便保護(hù)護(hù)歐元和和整個(gè)歐歐元區(qū)的的利益。20110年77月5日日，希臘臘財(cái)長宣宣布希臘臘已經(jīng)走走出債務(wù)務(wù)危機(jī)的的泥潭。20100年8月月5日，國際貨貨幣基金金組織和和歐盟宣宣布，希希臘在實(shí)實(shí)施財(cái)政政緊縮政政策方面面取得了了很大的的進(jìn)展。20110年99月7日日，歐元元區(qū)財(cái)長長批準(zhǔn)向向希臘提提供第二二筆貸款款，總額額為655億歐元元。20011年年1月114日，惠譽(yù)下下調(diào)希臘臘主權(quán)信信用貸款款評(píng)級(jí)由由BBBB-

31、級(jí)降降至BBB+，評(píng)評(píng)級(jí)展望望任然為為負(fù)面。20111年33月7日日，穆迪迪將希臘臘國債評(píng)評(píng)級(jí)從BBa1下下調(diào)至BB1，評(píng)評(píng)級(jí)前景景是負(fù)面面。20011年年3月229日，標(biāo)普將將希臘主主權(quán)信用用評(píng)級(jí)由由BB+下調(diào)到到BB-。20011年年6月229日，希臘議議會(huì)通過過了為期期5年的的財(cái)政緊緊縮政策策方案，這使得得歐元區(qū)區(qū)出臺(tái)新新一輪的的救助方方案奠定定了基礎(chǔ)礎(chǔ)。20111年7月月4日，標(biāo)普將將希臘長長期評(píng)級(jí)級(jí)從B下下調(diào)至CCCC，指出用用新債換換舊債的的計(jì)劃或或者令希希臘一直直處于選選擇性違違約的境境地。220111年7月月21日日，歐元元區(qū)通過過緊急峰峰會(huì)向希希臘提供供10990億歐歐元的貸

32、貸款，貸貸款到期期時(shí)間從從7年半半延長至至15年年至300年；利利率從44.5%降至33.5%，銀行行等私營營機(jī)構(gòu)同同意在220144年前由由回購希希臘債券券等方式式出資約約5000億歐元元援助希希臘11。20111年7月月27日日，標(biāo)普普下調(diào)希希臘評(píng)級(jí)級(jí)為CCC，評(píng)級(jí)級(jí)展望為為負(fù)面。標(biāo)普認(rèn)認(rèn)為希臘臘債務(wù)重重組計(jì)劃劃是廉價(jià)價(jià)交換，認(rèn)為希希臘債務(wù)務(wù)交換和和展期選選項(xiàng)對(duì)投投資者不不利，希希臘債務(wù)務(wù)重組相相當(dāng)于選選擇性違違約。220111年9月月20日日，標(biāo)普普將意大大利的主主權(quán)信用用評(píng)級(jí)從從A+下下調(diào)到AA，評(píng)級(jí)級(jí)前景為為負(fù)面。2.3 三元悖悖論三元悖論論(Thhe IImpoossiiblee

33、Trriniity)，也叫叫三難 HYPERLINK /view/53891.htm 選選擇，是是由美國國經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家保羅羅克魯格格曼就開開放經(jīng)濟(jì)濟(jì)下的政政策選擇擇問題提提出的，其含義義是：本本國貨幣幣政策的的獨(dú)立性性，匯率率的穩(wěn)定定性，資資本的完完全流動(dòng)動(dòng)性不可可能同時(shí)時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只只能同時(shí)時(shí)滿足兩兩個(gè)，而而放棄另另一個(gè)目目標(biāo)。三元悖論論是國際際經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)中一個(gè)個(gè)著名的的論斷。這個(gè)理理論是非非常抽象象的，只只可以考考慮 HYPERLINK /view/651781.htm 極端端的情況況，即完完全的 HYPERLINK /view/142663.htm 貨貨幣政策策獨(dú)立、完全的的固定匯匯率和完完

34、全的資資本自由由流動(dòng)，沒有談?wù)劦街虚g間情況。弗蘭克克爾指出出，并沒沒有令人人信服的的證據(jù)說說明，為為什么不不可以在在貨幣政政策獨(dú)立立性和匯匯率穩(wěn)定定兩個(gè)目目標(biāo)的抉抉擇中各各放棄一一半，從從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)一半的的匯率穩(wěn)穩(wěn)定和一一半的貨貨幣政策策獨(dú)立性性。這可可以說是是三元悖悖論在具具體目標(biāo)標(biāo)選擇問問題分析析方面的的局限性性。根據(jù)蒙代代爾的三三元悖論論，一個(gè)個(gè)國家的的經(jīng)濟(jì)目目標(biāo)有三三種：第第一，各各國貨幣幣政策的的獨(dú)立性性；第二二，匯率率的穩(wěn)定定性；第第三，資資本的完完全流動(dòng)動(dòng)性。這這三者，一國只只可以選選其二，而不能能三者兼兼顧。119444年到119733年的 HYPERLINK /view/108

35、174.htm 布布雷頓森森林體系系中，各各國貨幣幣政策的的獨(dú)立性性和匯率率的穩(wěn)定定性都得得到了實(shí)實(shí)現(xiàn)，資資本流動(dòng)動(dòng)受到響響相對(duì)嚴(yán)嚴(yán)格的限限制。119733年以后后，貨幣幣政策獨(dú)獨(dú)立性和和資本自自由流動(dòng)動(dòng)得以實(shí)實(shí)現(xiàn)，但但匯率穩(wěn)穩(wěn)定就不不復(fù)存在在了。永永恒三角角形的妙妙處，就就在于它它提供了了一個(gè)劃劃分國際際經(jīng)濟(jì)體體系各形形態(tài)的方方法。根據(jù)三元元悖論理理論，資資本自由由流動(dòng)、固定匯匯率制和和貨幣政政策獨(dú)立立性三者者的組合合是一個(gè)個(gè)可行的的選擇，但這個(gè)個(gè)組合在在現(xiàn)實(shí)中中有效的的前提是是在一國國外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備沒有有上限的的條件下下才可以以成立?，F(xiàn)實(shí)中中一國的的外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備是不不可能無無上限的的，不管管一國

36、的的外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備總量量怎樣巨巨大，都都無法與與規(guī)模龐龐大的國國際游資資相比，一旦中中央銀行行耗盡外外匯儲(chǔ)備備仍無力力扭轉(zhuǎn)國國際投資資者的貶貶值預(yù)期期，那么么其在外外匯市場場上將會(huì)會(huì)無法繼繼續(xù)托市市，固定定匯率制制將徹底底崩潰。所以，一國即即便是放放棄貨幣幣政策的的獨(dú)立性性，在巨巨大國際際游資的的壓力下下，也很很難保證證固定匯匯率制度度能夠得得以維持持。第3章 歐債危危機(jī)的成成因及對(duì)對(duì)中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)的影影響3.1 歐債危危機(jī)的成成因分析析3.1.1 歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)的的直接原原因1.主權(quán)權(quán)問題本本質(zhì)上是是這次金金融危機(jī)機(jī)的延續(xù)續(xù)和發(fā)展展經(jīng)濟(jì)繁榮榮的時(shí)候候，私人人部門負(fù)負(fù)債都相相對(duì)較高高，每次次危機(jī)過過

37、后，政政府財(cái)政政赤字都都會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)不同程程度的惡惡化。220088年，美美國次貸貸危機(jī)導(dǎo)導(dǎo)致了全全球的經(jīng)經(jīng)濟(jì)衰退退，也喚喚醒了歐歐洲埋藏藏已久的的債務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。這這當(dāng)中，英國、冰島和和愛爾蘭蘭等國家家，經(jīng)濟(jì)濟(jì)結(jié)構(gòu)中中金融比比例較高高，成為為了危機(jī)機(jī)的受害害者，而而另外一一部分還還沒有轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型的中中歐和東東歐國家家，因?yàn)闉閷?duì)外資資的依賴賴程度相相對(duì)較高高，所以以在債務(wù)務(wù)危機(jī)中中財(cái)富急急劇的減減少。為為了拯救救本國的的經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定市市場的需需求，這這些危機(jī)機(jī)國家不不得不以以增加財(cái)財(cái)政支出出的方法法來刺激激本國經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)發(fā)展，這這樣做的的結(jié)果只只會(huì)導(dǎo)致致赤字更更加的嚴(yán)嚴(yán)重。因因?yàn)闅W洲洲經(jīng)濟(jì)復(fù)復(fù)蘇的趨趨勢非常

38、常緩慢，經(jīng)濟(jì)萎萎靡不振振，導(dǎo)致致了主權(quán)權(quán)債務(wù)危危機(jī)在權(quán)權(quán)威信用用評(píng)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)的雙雙重打擊擊下快速速爆發(fā)開開來。美元指數(shù)數(shù)的下跌跌，是造造成債務(wù)務(wù)國家外外匯儲(chǔ)備備大量流流失的原原因，并并加大了了債務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。次次貸危機(jī)機(jī)爆發(fā)之之后，美美國政府府在救市市的過程程中積累累起來了了龐大的的財(cái)政赤赤字和美美聯(lián)儲(chǔ)的的定量寬寬松政策策直接作作用到了了各大市市場主體體對(duì)美元元的持有有信心。美元貶貶值的預(yù)預(yù)期加大大，導(dǎo)致致債務(wù)國國持有的的美元儲(chǔ)儲(chǔ)備產(chǎn)生生比較大大的縮水水風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降降低了各各國的償償還債務(wù)務(wù)能力。國際貿(mào)易易保護(hù)主主義的影影響。220088年，世世界金融融危機(jī)席席卷世界界，為了了轉(zhuǎn)移國國內(nèi)的視視線，保

39、保護(hù)本國國企業(yè)的的利益和和就業(yè)的的增加，世界各各國的傳傳統(tǒng)和非非傳統(tǒng)貿(mào)貿(mào)易保護(hù)護(hù)政策陸陸續(xù)出臺(tái)臺(tái)，直接接造成了了貿(mào)易保保護(hù)主義義越來越越惡劣，制約了了各國外外需的復(fù)復(fù)蘇，延延遲了世世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇的的時(shí)間。世界上各各國家抵抵御經(jīng)濟(jì)濟(jì)系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn)的的開支都都非常巨巨大，部部門國家家存在財(cái)財(cái)政紀(jì)律律松弛、控制赤赤字不利利等問題題，導(dǎo)致致歐元區(qū)區(qū)16個(gè)個(gè)國家的的赤字水水平都超超過了66%，各各國的財(cái)財(cái)政赤字字過高和和債務(wù)嚴(yán)嚴(yán)重超標(biāo)標(biāo)直接導(dǎo)導(dǎo)致了本本次的債債務(wù)危機(jī)機(jī)（見表表3-11）。表3-11 20009年年歐洲部部分國家家的政府府財(cái)政狀狀況國家/地地區(qū)財(cái)政余額額/GDDP(%)政府負(fù)債債/GDDP(

40、%)希臘-12.7113愛爾蘭-12.566西班牙-11.254法國-8.3376葡萄牙-877意大利-5.33115德國-3.4473歐元區(qū)-6.4485英國-12.169美國-1056資料來源源：歐洲洲中央銀銀行2.歐元元區(qū)的財(cái)財(cái)政貨幣幣政策二二元性導(dǎo)導(dǎo)致了主主權(quán)債務(wù)務(wù)問題的的產(chǎn)生首先，歐歐盟的財(cái)財(cái)政政策策溢出效效應(yīng)干擾擾了統(tǒng)一一貨幣政政策的執(zhí)執(zhí)行，分分散財(cái)政政政策和和統(tǒng)一貨貨幣政策策都讓各各國在面面對(duì)危機(jī)機(jī)時(shí)，過過多地依依賴財(cái)政政政策，而且有有擴(kuò)大財(cái)財(cái)政赤字字的內(nèi)在在趨勢2；其次，歐元區(qū)區(qū)長期推推行低利利率政策策，使得得如希臘臘一樣的的國家能能夠容易易的得到到低廉借借貸，用用來促進(jìn)進(jìn)其國

41、內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的的增長，掩蓋了了其勞動(dòng)動(dòng)生產(chǎn)率率低、勞勞動(dòng)成本本高的結(jié)結(jié)構(gòu)性問問題。在在經(jīng)濟(jì)危危機(jī)的作作用下，這些問問題肯定定會(huì)暴露露出來，希臘和和西班牙牙等國難難以履行行自己的的債務(wù)，最終的的結(jié)果肯肯定是導(dǎo)導(dǎo)致大范范圍的違違約。歐元區(qū)的的各國家家（如希希臘、愛愛爾蘭、葡萄牙牙、意大大利和西西班牙）國內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)嚴(yán)重失衡衡是造成成債務(wù)危危機(jī)的深深層原因因 希臘長長期財(cái)政政預(yù)算超超支，公公務(wù)員隊(duì)隊(duì)伍龐大大，公共共事業(yè)占占GDPP的400%，逃逃稅漏稅稅非常嚴(yán)嚴(yán)重，私私人部門門赤字過過大，經(jīng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)機(jī)導(dǎo)致了了財(cái)政收收入的大大幅度下下降，致致使情況況變得更更加的嚴(yán)嚴(yán)重；葡葡萄牙的的經(jīng)濟(jì)增增長在221世紀(jì)紀(jì)

42、的前十十年快速速回落，人均GGDP只只有歐盟盟平均水水平的22/3；愛爾蘭蘭的經(jīng)濟(jì)濟(jì)在過去去的兩年年內(nèi)開始始衰退，房地產(chǎn)產(chǎn)泡沫破破滅直接接影響到到了政府府稅收和和公民消消費(fèi)能力力；意大大利的經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展緩慢，一直被被過高的的失業(yè)率率和高稅稅收所困困擾；西西班牙的的經(jīng)濟(jì)在在高于歐歐盟平均均值之上上十多年年之后也也進(jìn)入了了衰退，失業(yè)率率大幅上上升，財(cái)財(cái)政赤字字遠(yuǎn)超出出歐盟所所規(guī)定的的范圍3。歐盟內(nèi)部部和外部部存在的的結(jié)構(gòu)性性矛盾是是歐債危危機(jī)爆發(fā)發(fā)的制度度性因素素 第一，歐元區(qū)區(qū)內(nèi)部勞勞動(dòng)生產(chǎn)產(chǎn)率和競競爭力的的差異，導(dǎo)致德德國、荷荷蘭等出出口大國國與希臘臘等危機(jī)機(jī)國之間間存在嚴(yán)嚴(yán)重的經(jīng)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目目失

43、衡。德國和和荷蘭一一直處于于經(jīng)濟(jì)項(xiàng)項(xiàng)目順差差4，兩國國經(jīng)常項(xiàng)項(xiàng)目下的的盈余高高達(dá)GDDP的55%，相相反，希希臘、西西班牙等等危機(jī)國國則出現(xiàn)現(xiàn)了較大大的貿(mào)易易赤字和和經(jīng)常賬賬戶赤字字。希臘等危危機(jī)國迫迫于政黨黨和工會(huì)會(huì)的壓力力，過度度的提高高工資和和養(yǎng)老金金等社會(huì)會(huì)福利 人口老老齡化的的加深，不僅給給政府造造成了巨巨大的財(cái)財(cái)政壓力力，也提提高了單單位勞動(dòng)動(dòng)成本，導(dǎo)致希希臘在與與亞洲低低成本國國家的競競爭中逐逐漸劣勢勢，因?yàn)闉殚L時(shí)間間的積累累形成了了政府債債務(wù)和對(duì)對(duì)外債務(wù)務(wù)的不斷斷增加。勞動(dòng)成成本較高高的國家家，財(cái)政政赤字也也較高。隨著經(jīng)經(jīng)濟(jì)全球球化和貿(mào)貿(mào)易一體體化的加加深，面面對(duì)亞洲洲市場的的

44、激烈競競爭，以以往傳統(tǒng)統(tǒng)的密集集型制造造業(yè)優(yōu)勢勢已蕩然然無存。3.1.2 歐歐債危機(jī)機(jī)爆發(fā)的的深層次次原因1.產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)不不合理每個(gè)國家家發(fā)展的的歷史和和國情都都不一樣樣，經(jīng)濟(jì)濟(jì)水平的的發(fā)展也也不盡相相同，地地理文化化等資源源也不同同，三次次產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展的結(jié)結(jié)構(gòu)也是是千差萬萬別，可可產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)的演演化規(guī)律律卻是基基本相同同的，即即經(jīng)濟(jì)體體是由第第一產(chǎn)業(yè)業(yè)向第二二產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展，第第二產(chǎn)業(yè)業(yè)向第三三產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展55，這這個(gè)過程程肯定會(huì)會(huì)伴隨著著國內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展和人均均收入水水平的提提高，故故三次產(chǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)就可以以成為衡衡量一個(gè)個(gè)國家經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展水平的的指標(biāo)之之一。根根據(jù)OEECD的的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)進(jìn)行

45、分類類，20009年年，德國國的一、二、三三次產(chǎn)業(yè)業(yè)占GDDP的比比重分別別是0.81%、199.3%和799.899%，同同年希臘臘的該占占比是33.144%、110.77%和886.116%。把希臘臘等危機(jī)機(jī)國和德德國進(jìn)行行對(duì)比，很容易易發(fā)現(xiàn)的的是希臘臘的第一一產(chǎn)業(yè)比比重低于于德國，人均收收入水平平低于德德國，但但是第三三產(chǎn)業(yè)的的比重卻卻高于德德國?？煽梢钥闯龀?，希臘臘在產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)上上偏向于于第三產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，特特別是旅旅游業(yè)及及運(yùn)輸業(yè)業(yè)。西班班牙和意意大利的的情況與與希臘非非常相似似，旅游游業(yè)所在在的批零零餐飲業(yè)業(yè)占GDDP的比比重都很很高，分分別達(dá)到到17.9%和和14.91%。在國國民經(jīng)濟(jì)

46、濟(jì)結(jié)構(gòu)上上，過度度依賴單單一產(chǎn)業(yè)業(yè)，會(huì)造造成在遇遇到危機(jī)機(jī)時(shí)很難難有效的的進(jìn)行抵抵御和防防范，反反而會(huì)因因?yàn)槲C(jī)機(jī)而陷入入很深的的危機(jī)循循環(huán)，并并且過度度的依賴賴單一產(chǎn)產(chǎn)業(yè)必然然會(huì)導(dǎo)致致對(duì)新興興產(chǎn)業(yè)的的重視不不夠，忽忽略其發(fā)發(fā)展，使使得國家家經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展后勁勁不足，產(chǎn)生夾夾層效應(yīng)應(yīng)。愛爾爾蘭似乎乎走了另另外的一一個(gè)極端端，以前前的“凱爾特特猛虎”在創(chuàng)造造了經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展奇奇跡的同同時(shí)，毫毫無節(jié)制制地吸收收外資來來發(fā)展房房地產(chǎn)業(yè)業(yè)，試圖圖再創(chuàng)造造新的經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長。隨著著金融危危機(jī)傳染染到歐洲洲，愛爾爾蘭的房房地產(chǎn)泡泡沫隨之之破滅，為了拯拯救國內(nèi)內(nèi)的銀行行業(yè)，愛愛爾蘭政政府采取取了地毯毯式注資資，最終終

47、導(dǎo)致的的結(jié)果是是財(cái)政吃吃緊、赤赤字急劇劇上升。2.經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展水水平緩慢慢GDP增增長率是是衡量一一國經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展最最常用，也是最最核心的的指標(biāo)。高經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長率率表明經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展的良好好，唯有有保持較較好的經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展趨勢才才可以解解決發(fā)展展中遇到到的問題題。相反反，經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展萎萎靡會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致無力力解決發(fā)發(fā)展中的的現(xiàn)有問問題，還還會(huì)導(dǎo)致致各種各各樣的新新問題。20066-20010年年間，歐歐盟和OOECDD國家經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長都呈現(xiàn)現(xiàn)出先抑抑后揚(yáng)的的趨勢，20009年后后，經(jīng)濟(jì)濟(jì)都基本本上復(fù)蘇蘇。但是是，希臘臘的經(jīng)濟(jì)濟(jì)卻在走走下坡路路，20010年年經(jīng)濟(jì)呈呈現(xiàn)負(fù)增增長。愛愛爾蘭的的經(jīng)濟(jì)增增長雖然然與歐

48、元元區(qū)其他他國家基基本上保保持一致致，但是是它的經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于于歐元區(qū)區(qū)的其他他國家，20110年的的經(jīng)濟(jì)增增長同樣樣是負(fù)增增長。希臘、愛愛爾蘭、意大利利和葡萄萄牙等國國的經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長速速度顯然然低于歐歐盟的平平均水平平。緩慢慢增長甚甚至負(fù)增增長的經(jīng)經(jīng)濟(jì)使上上述國家家爆發(fā)了了債務(wù)危危機(jī)，不不但沒有有辦法進(jìn)進(jìn)行自救救，還加加速惡化化了本已已艱難的的經(jīng)濟(jì)形形勢，只只能靠歐歐元區(qū)其其他國家家的救助助才能勉勉強(qiáng)生存存。人均GDDP是衡衡量一個(gè)個(gè)國家經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展水平的的另一個(gè)個(gè)重要的的指標(biāo)。20110年希希臘人均均的GDDP按照照20005年不不變價(jià)格格計(jì)算是是275539.14美美元，西西班

49、牙的的是3115744.722美元，意大利利的是3320884.885美元元，葡萄萄牙的為為255547.25美美元，這這四國的的人均GGDP不不僅低于于歐元區(qū)區(qū)的平均均水平，也低于于整個(gè)歐歐盟的平平均水平平，因此此它們比比較容易易成為危危機(jī)的導(dǎo)導(dǎo)火索（見表33-2）。表3-22 20010年年部分歐歐元區(qū)國國家人均均GDPP（單位位：美元元）德國376551.559英國352993.667意大利320884.885希臘275339.114西班牙315774.772葡萄牙255447.225比利時(shí)378228.008法國342775.776愛爾蘭410113.002盧森堡847663.773資

50、料來源源：國家家統(tǒng)計(jì)局局3.倒掛掛的投資資儲(chǔ)蓄結(jié)結(jié)構(gòu)消費(fèi)、投投資與凈凈出口是是構(gòu)成GGDP的的三駕馬馬車，從從這三項(xiàng)項(xiàng)數(shù)據(jù)可可以得出出，希臘臘、意大大利、愛愛爾蘭、西班牙牙和葡萄萄牙等國國存在嚴(yán)嚴(yán)重的貿(mào)貿(mào)易逆差差，同時(shí)時(shí)以上國國家的消消費(fèi)和生生產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)，短期期來看，三項(xiàng)數(shù)數(shù)據(jù)不可可能成為為拉動(dòng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長的主要要?jiǎng)恿?。投資是經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長的一個(gè)個(gè)重要組組成部分分，觀察察上述國國家的投投資和儲(chǔ)儲(chǔ)蓄，不不難看出出，20000年年以來以以上國家家的投資資率和儲(chǔ)儲(chǔ)蓄率呈呈現(xiàn)出下下降的勢勢頭。220100年，愛愛爾蘭和和希臘的的投資率率分別是是10%和144.5%，與其其他發(fā)達(dá)達(dá)國家相相比處于于較低水水

51、平。希希臘的儲(chǔ)儲(chǔ)蓄率為為4.111%，這樣低低的儲(chǔ)蓄蓄率已經(jīng)經(jīng)很大程程度低于于了美國國；葡萄萄牙與愛愛爾蘭的的儲(chǔ)蓄率率也只有有10%，同樣樣比美國國低。觀觀察發(fā)現(xiàn)現(xiàn)其他主主要發(fā)達(dá)達(dá)國家可可以得出出，它們們的投資資率和儲(chǔ)儲(chǔ)蓄率大大致維持持在200%左右右7。其中中美國和和英國偏偏低，但但這是由由一些特特定條件件所決定定的：美美元是國國際貨幣幣，而英英鎊也是是重要的的結(jié)算貨貨幣之一一，美國國和英國國在本國國貨幣作作為國際際主要儲(chǔ)儲(chǔ)備貨幣幣的同時(shí)時(shí)也擁有有獨(dú)立的的財(cái)政貨貨幣政策策；與此此同時(shí)，美國和和英國的的FDII流入較較多，而而美國就就是世界界上第一一大FDDI流入入國，英英國吸收收的FDDI也

52、是是世界前前列；紐紐約和倫倫敦都是是世界上上最重要要的金融融中心。很明顯，希臘等等危機(jī)國國家都不不具備如如英國和和美國如如此優(yōu)越越的條件件，不斷斷下降的的投資率率與儲(chǔ)蓄蓄率妨礙礙了希臘臘等國家家的經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展，制約了了希臘等等國家的的技術(shù)創(chuàng)創(chuàng)新和新新興產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展的的資金來來源，制制約了希希臘等國國基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施的建建設(shè)與產(chǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)的升級(jí)級(jí)。20010年年，希臘臘的投資資率為114.556%、儲(chǔ)蓄率率為4.11%，儲(chǔ)蓄蓄投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化率高高達(dá)3.54。希臘等危危機(jī)國的的儲(chǔ)蓄投投資轉(zhuǎn)化化率和發(fā)發(fā)達(dá)國家家相比處處于高水水平，和和希臘等等國爆發(fā)發(fā)嚴(yán)重的的債務(wù)危危機(jī)相聯(lián)聯(lián)系，肯肯定不是是巧合。投資儲(chǔ)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化化率

53、和一一個(gè)國家家金融業(yè)業(yè)的發(fā)展展水平、金融深深化的程程度和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化效率率都息息息相關(guān)8。尤其是是在欠發(fā)發(fā)達(dá)的國國家，如如果想提提高儲(chǔ)蓄蓄投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化率，必須要要放大金金融體系系的信貸貸杠桿率率，要求求有發(fā)達(dá)達(dá)的金融融體系和和金融創(chuàng)創(chuàng)新工具具，要求求有比較較完善的的法律監(jiān)監(jiān)督體系系，用來來防止金金融市場場的過度度泡沫。與美國國相比，希臘等等國的金金融市場場發(fā)達(dá)程程度非常常落后，這樣高高的儲(chǔ)蓄蓄投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化率的的背后肯肯定是監(jiān)監(jiān)管松懈懈、信貸貸放縱，甚至可可能是故故意為之之的隱患患。20077年爆發(fā)發(fā)的美國國次貸危危機(jī)已經(jīng)經(jīng)向世界界說明了了，放松松對(duì)金融融體系的的監(jiān)管，任由其其發(fā)展會(huì)會(huì)是怎樣樣的結(jié)果果，不

54、幸幸的是，在消費(fèi)費(fèi)成癮，工業(yè)萎萎縮，經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長乏力的的情況下下，為了了刺激經(jīng)經(jīng)濟(jì)，希希臘等國國也已經(jīng)經(jīng)黔驢技技窮了（見表33-3）。表3-33 220100年部分分發(fā)達(dá)國國家的儲(chǔ)儲(chǔ)蓄投資資轉(zhuǎn)化率率希臘3.544美國1.411葡萄牙2.111西班牙1.211意大利1.199英國1.199加拿大1.188法國1.177愛爾蘭1.111日本0.899德國0.866荷蘭0.844資料來源源：搜狐狐財(cái)經(jīng) 以索洛洛的經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長模模型來看看，儲(chǔ)蓄蓄或投資資在經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長中中有著重重要的作作用，儲(chǔ)儲(chǔ)蓄率的的提高是是一國經(jīng)經(jīng)濟(jì)健康康發(fā)展的的重要標(biāo)標(biāo)志。希希臘等國國目前的的產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)與投投資儲(chǔ)蓄蓄的結(jié)構(gòu)構(gòu)來說，很

55、難離離脫經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長乏乏力的困困境，國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)狀況會(huì)會(huì)進(jìn)一步步的惡化化9。20012年年希臘的的產(chǎn)出缺缺口達(dá)到到了111%以上上；而OOECDD的平均均產(chǎn)出缺缺口為22.433%，法法國為22.877%，英英國為22.688%，美美國為22.433%，德德國為-0.333%。4.遭到到嚴(yán)重破破壞的信信用制度度如今商品品經(jīng)濟(jì)越越來越發(fā)發(fā)達(dá)，生生產(chǎn)和消消費(fèi)不再再是簡單單的物物物交換，而是以以貨幣為為交換中中介。貨貨幣的職職能不僅僅是支付付，還能能把買與與賣清楚楚地區(qū)分分開。資資本主義義經(jīng)濟(jì)制制度下，貨幣信信用不斷斷發(fā)展，社會(huì)的的生產(chǎn)和和消費(fèi)，銷售和和支付之之間都需需要依賴賴市場和和信用。假如經(jīng)經(jīng)濟(jì)

56、狀況況比較好好，商品品回流就就能有充充足的保保證，貨貨幣信用用擴(kuò)張就就可以持持續(xù)下去去。但是是，假如如市場中中出現(xiàn)了了商品過過剩的問問題，引引起回流流的延遲遲，會(huì)使使再生產(chǎn)產(chǎn)受到影影響，導(dǎo)導(dǎo)致信用用的縮水水。歐元元區(qū)國家家中，希希臘和葡葡萄牙等等危機(jī)國國，部分分經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展水品品不高，社會(huì)再再生產(chǎn)的的擴(kuò)大需需要依靠靠政府以以舉債等等形式不不斷地?cái)U(kuò)擴(kuò)張信用用來完成成，這樣樣只會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致虛假假繁榮的的假象。因?yàn)槊烂绹钨J貸危機(jī)的的影響，歐盟國國家的房房地產(chǎn)市市場萎縮縮，銀行行業(yè)內(nèi)出出現(xiàn)大量量的呆賬賬，最終終引發(fā)了了金融危危機(jī)。政政府在救救助金融融業(yè)時(shí)，舉債和和償債能能力上都都會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)不同程程度的問問題

57、，商商業(yè)信用用的破壞壞進(jìn)一步步導(dǎo)致了了生產(chǎn)信信念的缺缺失，造造成投入入資本大大量的閑閑置，企企業(yè)停產(chǎn)產(chǎn)，制成成品充斥斥在整個(gè)個(gè)社會(huì)中中，失業(yè)業(yè)率上升升，消費(fèi)費(fèi)能力下下滑，最最后不斷斷擴(kuò)大的的社會(huì)生生產(chǎn)力與與實(shí)際社社會(huì)需求求之間出出現(xiàn)問題題，債務(wù)務(wù)危機(jī)便便無法避避免的發(fā)發(fā)生了。3.2 歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)有利的的影響歐盟如今今是中國國最大的的貿(mào)易伙伙伴，220099年的雙雙邊貿(mào)易易額高達(dá)達(dá)36441億美美元，因因此，歐歐債危機(jī)機(jī)的爆發(fā)發(fā)難免會(huì)會(huì)對(duì)我國國經(jīng)濟(jì)造造成不小小的影響響。3.2.1 一一定程度度上減緩緩中國的通通貨膨脹脹因?yàn)橐恍┬┮蛩氐牡挠绊懀?0110年上上半年，中國受受到了一一定程

58、度度的通貨貨膨脹。歐債危危機(jī)讓歐歐洲各國國不得不不減縮開開支，這這就降低低了中國國的外部部需求，緩解了了中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)過熱熱100。另另外，歐歐債危機(jī)機(jī)也導(dǎo)致致了石油油等國際際大宗商商品的價(jià)價(jià)格降低低，促使使中國國國內(nèi)通貨貨膨脹的的外部傳傳導(dǎo)壓力力得到緩緩解。所所以，歐歐元的貶貶值對(duì)中中國穩(wěn)定定物價(jià)，緩解通通貨膨脹脹是具有有一定積積極作用用的。3.2.2 影影響中國的外外匯儲(chǔ)備備規(guī)模20100年3月月，中國國的外匯匯儲(chǔ)備規(guī)規(guī)模達(dá)到到了2444700.844億美元元，其中中有很大大的一部部分用來來購買歐歐元資產(chǎn)產(chǎn)。受到到這次危危機(jī)的影影響，歐歐元的貶貶值會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致中國國外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備中歐歐元資產(chǎn)產(chǎn)的減少少

59、，對(duì)我我國有一一定的不不利影響響。眾所所周知，中國的的外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備是以以持有美美元資產(chǎn)產(chǎn)為主，近期的的美元升升值對(duì)于于中國的的外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備是有有利的。中國應(yīng)應(yīng)該抓住住美元升升值，歐歐元貶值值的這個(gè)個(gè)有利機(jī)機(jī)會(huì)，適適當(dāng)減少少持有一一部分短短期升值值，長期期貶值的的美元資資產(chǎn)。歐歐元的貶貶值主要要是受到到這次歐歐債危機(jī)機(jī)的影響響，然而而我國外外匯儲(chǔ)備備多樣化化則是一一個(gè)長期期過程。3.3 歐債危危機(jī)對(duì)中中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的不利利影響3.3.1 歐歐債危機(jī)機(jī)減少中中國的出出口20044年，歐歐盟超過過香港成成為了中中國的第第二大出出口國，20007年又又超過了了美國成成為中國國的第一一大出口口國。歐歐盟是中中國

60、的第第一大貿(mào)貿(mào)易伙伴伴，第一一大出口口市場，第一大大技術(shù)引引進(jìn)來源源地和第第二大進(jìn)進(jìn)口市場場，歐洲洲經(jīng)濟(jì)狀狀況的好好壞會(huì)直直接影響響到中國國的對(duì)外外貿(mào)易規(guī)規(guī)模。歐歐債危機(jī)機(jī)產(chǎn)生的的收入效效應(yīng)使歐歐洲減少少了對(duì)中中國商品品和勞務(wù)務(wù)的需求求，歐元元匯率的的持續(xù)走走低，又又通過替替代效應(yīng)應(yīng)降低了了中國商商品和勞勞務(wù)在歐歐洲市場場的競爭爭力。220100年5月月，中國國國際金金融有限限公司發(fā)發(fā)布了一一份宏觀觀經(jīng)濟(jì)報(bào)報(bào)告稱，歐債危危機(jī)影響響到中國國對(duì)歐洲洲的出口口。歐洲洲各國財(cái)財(cái)政壓力力增加，政府為為減少赤赤字，降降低債務(wù)務(wù)負(fù)擔(dān)，都陸續(xù)續(xù)提高稅稅率，削削減政府府開支，消費(fèi)持持續(xù)降低低，歐元元區(qū)各國國的進(jìn)