2021年中國無紡布行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)比：金春股份VS欣龍控股VS延江股份VS諾邦股份 誰是“行業(yè)之王”

1、干貨2021年中國無紡布行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)比：金春股份VS欣龍控股VS延江股份VS諾邦股份 誰是“行業(yè)之王” HYPERLINK /hs/zhengquan_300877.SZ.html 無紡布行業(yè)主要上市公司：金春股份(300877.SZ)、盛紡股份(832997.NQ)、北京大源(871126.NQ)、欣龍控股(000955.SZ)、延江股份(300658.SZ)、華峰超纖(300180.SZ)、諾邦股份(603238.SH)、僑虹新材(870931.NQ)、ST天河化(831759.NQ)、誠佰股份(873335.NQ)等。本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)無紡布產(chǎn)銷量、企業(yè)無紡布產(chǎn)能、企業(yè)無紡布營收及占比

2、、企業(yè)無紡布毛利率、企業(yè)研發(fā)費(fèi)用及占比1、無紡布業(yè)務(wù)布局歷程對(duì)比無紡布(又稱非織造布)是一種新型環(huán)保材料，具有防水、透氣、柔韌、無毒、無刺激、可降解、可折疊、手感柔軟、耐磨、顏色豐富多彩等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、家用裝飾、工業(yè)、軍用、汽車行業(yè)、學(xué)校、辦公用品、衛(wèi)生保健、休閑、旅行、服裝、土工布、居家用、個(gè)人衛(wèi)生用品、建筑業(yè)等行業(yè)。目前，中國無紡布市場競爭激烈，市場的參與者眾多，其中金春股份、欣龍控股、延江股份、諾邦股份為中國無紡布上市龍頭企業(yè)，其在無紡布業(yè)務(wù)上的布局歷程如下：2、無紡布業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀：金春股份更勝一籌無紡布產(chǎn)品類型：金春股份產(chǎn)品更豐富從無紡布的產(chǎn)品類型來看，金春股份的無紡布產(chǎn)

3、品類型更豐富，有水刺、熱風(fēng)、熔噴、超細(xì)纖維等多種無紡布。受影響，延江股份于2020年新增熔噴無紡布產(chǎn)品線，而諾邦股份則是專注于水刺無紡布的生產(chǎn)銷售。無紡布產(chǎn)銷情況：金春股份產(chǎn)銷量更大從無紡布產(chǎn)銷量情況來看，2017-2020年，四家企業(yè)產(chǎn)銷量均呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，其中金春股份近幾年無紡布產(chǎn)量和銷量均遠(yuǎn)超其余三家企業(yè)，占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢。2020年，金春股份產(chǎn)量和銷量分別為6.70萬噸和6.68萬噸，相比之下其余三家企業(yè)2020年的產(chǎn)銷量均低于五萬噸。不過下，其余三家企業(yè)無紡布產(chǎn)銷量均出現(xiàn)大幅增長，其增速超過金春股份。注：延江股份無紡布產(chǎn)量數(shù)據(jù)包含PE打孔膜。注：延江股份無紡布銷量數(shù)據(jù)包含PE打孔膜。無

4、紡布生產(chǎn)能力：金春股份生產(chǎn)能力更強(qiáng)從四家企業(yè)無紡布產(chǎn)能情況來看，金春股份無紡布產(chǎn)能最大，其2020年無紡布產(chǎn)能達(dá)到6萬噸;而諾邦股份2020年無紡布產(chǎn)能大致4萬多噸;欣龍控股2020年無紡布產(chǎn)能為4.03萬噸;延江股份雖然暫未公布無紡布產(chǎn)能情況，但結(jié)合其無紡布產(chǎn)銷量情況以及行業(yè)產(chǎn)能利用率情況來看，延江股份無紡布產(chǎn)能不會(huì)超過5萬噸。由此可以看出，金春股份無紡布生產(chǎn)能力更強(qiáng)。注：延江股份暫未公布無紡布產(chǎn)能情況，故在此僅對(duì)比金春股份、欣龍控股、諾邦股份無紡布產(chǎn)能。從四家企業(yè)無紡布生產(chǎn)線建設(shè)情況可以看出，金春股份無紡布生產(chǎn)線數(shù)量居多，并且數(shù)萬噸無紡布生產(chǎn)項(xiàng)目正在建設(shè)當(dāng)中。其余三家企業(yè)雖然生產(chǎn)線不及金春

5、股份，但均在建設(shè)無紡布生產(chǎn)項(xiàng)目，以增加生產(chǎn)線，提高無紡布生產(chǎn)能力。無紡布研發(fā)支出：諾邦股份研發(fā)支出更大從研發(fā)實(shí)力來看，2017-2020年，諾邦股份研發(fā)費(fèi)用保持較高的水平，2020年諾邦股份研發(fā)費(fèi)用達(dá)0.68億元，占總營收的3.40%。在研發(fā)支出上，諾邦股份相較于其余三家企業(yè)，2019-2020年的研發(fā)費(fèi)用占總營收的比重更高。3、無紡布業(yè)務(wù)業(yè)績對(duì)比：金春股份營收規(guī)模領(lǐng)先、但延江股份盈利能力更強(qiáng)無紡布業(yè)務(wù)營收及占比：金春股份收規(guī)模領(lǐng)先從無紡布業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2017-2020年，金春股份的無紡布業(yè)務(wù)收入均領(lǐng)先于其余三個(gè)企業(yè)，不過隨著的推動(dòng)，其余企業(yè)在2020年無紡布業(yè)務(wù)均出現(xiàn)大幅提升，業(yè)務(wù)營收和金春股份差距較小，2020年，金春股份無紡布業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入10.81億元。無紡布業(yè)務(wù)毛利率：延江股份盈利能力更強(qiáng)從無紡布業(yè)務(wù)的毛利率情況來看，2017-2019年，四大企業(yè)無紡布業(yè)務(wù)毛利率保持相對(duì)穩(wěn)定，延江股份無紡布業(yè)務(wù)毛利率均領(lǐng)先于其余上市企業(yè)。不過2020年的影響下，四大企業(yè)無紡布業(yè)務(wù)毛利率均大幅提高，其中欣龍控股2020年無紡布業(yè)務(wù)毛利率翻數(shù)倍達(dá)到52.79%，高于其余三個(gè)企業(yè)。4、前瞻觀點(diǎn)：金春股份為中國上市企業(yè)“無紡布之王”在無紡布行業(yè)中，無紡布生產(chǎn)能力決定了無紡布的產(chǎn)銷能力，而無紡布業(yè)績能反應(yīng)公司的經(jīng)營概況?；谇拔姆治鼋Y(jié)果，前瞻認(rèn)為，金春