2022年光伏鋁邊框行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析

1、2022年光伏鋁邊框行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景分析1、 鋁合金邊框優(yōu)勢明顯，光伏組件邊框材料首選鋁合金邊框是光伏組件邊框主要材料，占比超 95%。太陽能光伏邊框起到保護(hù)玻璃邊緣， 加強(qiáng)光伏組件密封性能和提高光伏組件整體機(jī)械強(qiáng)度的作用，要求具有良好的抗氧化性、耐 腐蝕性等，邊框的主要材料包括不銹鋼、鋁合金、橡膠、增強(qiáng)塑料等，綜合性能來看鋁合金 是現(xiàn)存最符合光伏組件邊框要求的材料，目前鋁合金邊框應(yīng)用最為廣泛，使用占比超 95%， 其他材料均存在明顯缺點(diǎn)。1）鋼結(jié)構(gòu)邊框：相較于鋁合金邊框，鋼結(jié)構(gòu)邊框美觀性能差；密度大、重量重；材料 易被氧化，耐腐蝕性較差；回收價值低難度大，不具有經(jīng)濟(jì)環(huán)保性；鋼結(jié)構(gòu)邊框加

2、工工藝主 要為折彎工藝，加工精度低、難度大。2）橡膠卡扣邊框：橡膠卡扣邊框主要應(yīng)用于無框雙玻組件，但橡膠材質(zhì)極易被風(fēng)化， 達(dá)不到太陽能電池板的使用壽命 25 年，且橡膠產(chǎn)品生命周期對環(huán)境污染較大，不符合我國 綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。3）工業(yè)塑料邊框：高強(qiáng)度塑料邊框質(zhì)量輕，成本低，但生產(chǎn)時對溫度、速度、模具設(shè) 備等方面要求高。高分子材料對環(huán)境敏感，溫度超過臨界值整體力學(xué)性能大幅下降，使用壽 命沒有保證。4）玻璃鋼型材邊框：在英國少量被用于屋頂太陽能組件，但可塑性不強(qiáng)且不可回收， 成本上不具有優(yōu)勢，未被普遍采用。5）鋁合金邊框：抗腐蝕、抗氧化性強(qiáng)；強(qiáng)度及抗拉能力強(qiáng)；彈性、剛性、金屬疲勞值 高，使用壽命

3、在 30 年以上，且鋁合金密度小，質(zhì)量輕，運(yùn)輸和安裝成本更低。相比于其他 材料，鋁合金邊框在組件使用 25 年后可進(jìn)行全部回收，這是其他材料所不具備的。電池片向大尺寸發(fā)展，鋁合金邊框需求轉(zhuǎn)變。鋁合金邊框的尺寸取決于組件尺寸，即電 池片尺寸。對組件端來說，大尺寸電池片可以直接提升組件功率，在電池片大尺寸的推動下， 組件面積增大需配備更大尺寸的邊框。目前光伏行業(yè)的太陽能組件邊框材質(zhì)是 6063，常見 型號為 6063-T5 和 6063-T6。現(xiàn)已有部分大尺寸邊框開始采用 6005 材質(zhì)，具有更高的硬度 和抗拉強(qiáng)度，但生產(chǎn)難度更大，成本較高。鋁合金邊框經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)，保值升值價值凸顯。目前市場出現(xiàn)的其他

4、光伏邊框方案的根本原 因是光伏組件的降本需求，由于當(dāng)前鋁價大幅增長，造成組件邊框成本增加。但從材料循環(huán) 再生利用角度來看，鋁合金邊框具有極高的再利用價值，且循環(huán)再利用工藝簡單，符合綠色 循環(huán)發(fā)展理念。光伏組件使用 25 年后，182 72P 型單塊組件鋁邊框回收價值高達(dá) 70 元/套， 210 組件鋁邊框回收價值 80 元/套，且預(yù)計 25 年之后回收價值翻倍。2 、光伏組件鋁合金邊框需求持續(xù)增長政策推動光伏發(fā)展，打開需求天花板。在全球氣候變暖及化石能源資源有限的背景下， 大力發(fā)展可再生能源已成全球明確目標(biāo)，中國制定“雙碳”目標(biāo)，世界各國制定促進(jìn)光伏發(fā)電 的支持政策，明確了光伏行業(yè)的長期發(fā)展確

5、定性。隨著平價上網(wǎng)的推進(jìn)，光伏發(fā)電性價比凸 顯，打開行業(yè)天花板，同時帶動鋁邊框需求的提升。CPIA 預(yù)計，到 2025 年全球光伏裝機(jī)可 達(dá) 300GW，基于鋁合金邊框在光伏組件的應(yīng)用占比約為 95%，2025 年對鋁邊框的需求約 222.3 萬噸。圖：全球光伏裝機(jī)量預(yù)測3、 光伏鋁邊框行業(yè)市場格局分散，未來將向頭部企業(yè)集中鋁邊框行業(yè)競爭格局相對分散，頭部企業(yè)市占率不到 10%。光伏鋁邊框加工企業(yè)具有規(guī) 模小、比較零散的特點(diǎn)。以鑫鉑股份為例，根據(jù)公司披露的前五大客戶銷售情況進(jìn)行測算， 我們估計 20172020 年公司光伏鋁邊框產(chǎn)品（型材和部件）出貨量分別為 0.51、1.10、1.74、 3

6、.04 萬噸。2020 年公司光伏鋁邊框產(chǎn)品市占率大約在 3.5%。行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的市占率也基 本上在 10%以內(nèi)。組件行業(yè)格局向頭部企業(yè)集中，綁定頭部客戶的供應(yīng)商市占率將持續(xù)提升。20152019 年，組件行業(yè) CR5 市占率在 30%40%之間，提升相對緩慢。隨著晶澳科技、天合光能相繼 在 A 股上市，頭部組件廠商加速一體化產(chǎn)能布局。2020 年的新冠疫情和 2021 年產(chǎn)業(yè)鏈價格 的大幅上漲，使得大批中小產(chǎn)能退出市場，組件行業(yè)進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。隆基股份、晶 科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯五家組件企業(yè) 2021 年出貨計劃合計在 136GW 以上。 而與頭部組件企業(yè)建立穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系

7、的鋁邊框供應(yīng)商，其市場份額也將持續(xù)提升。圖：組件集中度提升有利于鋁邊框市場向頭部供應(yīng)商集中光伏行業(yè)賬期較長，占用營運(yùn)資金并增加財務(wù)成本。光伏鋁邊框下游客戶普遍采用“2+6” 結(jié)算模式，即給客戶 2 個月賬期，期滿后客戶開具 6 個月承兌匯票，資金占用最長可達(dá) 8 個 月。鋁邊框生產(chǎn)的主要原材料鋁棒屬于大宗品，供應(yīng)商通常要求銀行轉(zhuǎn)賬支付貨款。光伏鋁 邊框供應(yīng)商普遍面臨較大資金周轉(zhuǎn)壓力，通過短期銀行借款或者票據(jù)貼現(xiàn)以緩解生產(chǎn)經(jīng)營流 動資金不足，產(chǎn)生的利息和票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用又影響了凈利潤水平。以鑫鉑股份為例，1 萬噸鋁 型材/部件的凈營運(yùn)資本占用在 3000 萬元以上；每年的利息支出和承兌匯票貼現(xiàn)費(fèi)用占到凈 利潤的 20%以上。鋁錠價格上漲加速行業(yè)洗牌，融資渠道通暢、資金實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)終將勝出。20172020 年，公司原材料鋁棒采購均價相對穩(wěn)定。2021 年以來鋁棒原材料鋁錠價格快速上漲，根