淺議我國銀行信貸資產(chǎn)證券化

1、淺議我國銀行信貸資產(chǎn)證券化摘要：隨著近年來經(jīng)濟(jì)的全面開展,各種新型金融工具陸續(xù)面世。資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)國際金融領(lǐng)域中最重要的金融創(chuàng)新之一,自20世紀(jì)80年代中期在美國興起以來,迅速向全球擴(kuò)展。但在我國，信貸資產(chǎn)證券化還處于萌芽狀態(tài)，開展前景非常廣闊。本文從我國銀行信貸資產(chǎn)證證券化開展現(xiàn)狀、特點以及所遇到的現(xiàn)狀問題幾方面對其進(jìn)展初步分析，并提出自己的建議。關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化開展問題銀行信貸資產(chǎn)證券化是在金融改革形勢下所探究出的資產(chǎn)負(fù)債管理形式。它與傳統(tǒng)的貸款方式既有本質(zhì)的區(qū)別，又有內(nèi)在的聯(lián)絡(luò)。銀行信貸資產(chǎn)證券化，是指銀行把欠流動性但有將來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等經(jīng)過重

2、組形成資產(chǎn)池，并以此為根底發(fā)行證券。資產(chǎn)證券化已經(jīng)成為新時期我國金融業(yè)開展創(chuàng)新的一個新起點,它所帶來的優(yōu)越性是無可比擬的,但是,由于我國特殊因素的影響,資產(chǎn)證券化還有待于進(jìn)一步探究研究。一、我國銀行信貸資產(chǎn)證券化開展?fàn)顩r早在1983年我國就有人開始介紹西方的資產(chǎn)證券化技術(shù)，但直到20世紀(jì)90年代初，資產(chǎn)證券化探究研究的熱潮才開始在中國興起。1992年三亞地產(chǎn)的投資證券、走出了中國資產(chǎn)證券化的第一步。1996年8月，為了建立廣深珠高速公路，珠海在國外發(fā)行了2億美元債券，這是國內(nèi)第一個完全按照國際化標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作的離岸資產(chǎn)證券化案例。2000年，中國工商銀行和中國建立銀行成為住房貸款證券化試點單位，標(biāo)志

3、著資產(chǎn)證券化被政府認(rèn)可。2022年4月，中國人民銀行和銀監(jiān)會發(fā)布了?信貸資產(chǎn)證券化試點管理方法?，以及之后財政部公布的?信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定?、銀監(jiān)會公布的?金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點監(jiān)視管理方法?等標(biāo)準(zhǔn)性文件為我國的信貸資產(chǎn)證券化的試點搭建了一個根本的法律框架，為資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)行創(chuàng)造了條件，也為今后我國資產(chǎn)證券化的深化開展奠定了制度基矗2022年12月，國家開發(fā)銀行和中國建立銀行分別發(fā)行了第一期信貸資產(chǎn)支持證券和個人住房抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券，這兩個證券在市場的成功發(fā)行，標(biāo)志著我國信貸產(chǎn)證券化工作邁出了本質(zhì)性步伐，國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)正式開展。信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行，一

4、方面豐富了我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類，開拓了商業(yè)銀行批量化、市場化、標(biāo)準(zhǔn)化處置不良資產(chǎn)的新渠道，并將進(jìn)一步推動我國資本市場開展。但另一方面，資產(chǎn)證券化在國內(nèi)一直得不到投資者足夠的響應(yīng)：首先，國務(wù)院，銀監(jiān)會等國家監(jiān)管部門希望通過推行證券資產(chǎn)化來改善商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)造，進(jìn)步資產(chǎn)的流動性和融資比例，使得資產(chǎn)證券化成為了一種調(diào)控手段；其次，不良資產(chǎn)在我國銀行的資產(chǎn)構(gòu)造中利用率一直處于較低的程度，我國商業(yè)銀行證券化的標(biāo)的大部分都是不良資產(chǎn)，很少有銀行愿意拿出優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)進(jìn)展證券化。同時,信貸資產(chǎn)的二級市場相對狹隘，流動性明顯缺乏，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要集中于銀行間債券市場流動，投資者對此反響冷淡。這就導(dǎo)致信貸

5、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不溫不火。二、我國銀行信貸資產(chǎn)的特點我國經(jīng)濟(jì)體制和金融體制的開展演變,以及我國企業(yè)與銀行間的特殊關(guān)系,決定了我國銀行的信貸資產(chǎn)有其自身的特點:1、信貸資產(chǎn)單一,構(gòu)造比例不合理在我國銀行信貸資產(chǎn)的構(gòu)造中,中小型企業(yè)和民營私有企業(yè)貸款比例較小，國有大中型企業(yè)貸款比例大。銀行信貸資金投向的特定性,使得國有企業(yè)貸款成了銀行的最大資產(chǎn)。我國企業(yè)特別是國有企業(yè)對銀行信貸資金的依賴性較大,國有企業(yè)貸款占了我國銀行信貸資產(chǎn)的90%,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,這種狀況既不利于銀行進(jìn)步效益,又不利于企業(yè)競爭,促成優(yōu)勢企業(yè)開展,進(jìn)步社會整體經(jīng)濟(jì)效益。傳統(tǒng)的銀行存放貸款經(jīng)營形式,加之我國特有的經(jīng)濟(jì)體制和金融體制

6、特點,使得我國銀行信貸資產(chǎn)品種單一,構(gòu)造不合理。2、信貸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢、效益差銀行的不良資產(chǎn)降低了資金正常的周轉(zhuǎn)速度，造成了資金沉淀，影響了國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。由于貸款存量大,缺乏流動性,阻礙了資源的合理流動和配置,產(chǎn)業(yè)構(gòu)造也就難以實現(xiàn)合理調(diào)整,信貸資金投資效益自然較差3、信貸資產(chǎn)膨脹快、規(guī)模大目前，我國銀行信貸資產(chǎn)膨脹速度較快，許多企業(yè)資金大部分依靠銀行貸款，企業(yè)本身積累少，負(fù)債率高，甚至一些企業(yè)連最根本的鋪底資金都靠銀行統(tǒng)包。信貸資產(chǎn)是我國金融機(jī)構(gòu)的最主要資產(chǎn),占了全部銀行資產(chǎn)的絕大多數(shù)。每次經(jīng)濟(jì)過熱都是銀行信貸資產(chǎn)膨脹的結(jié)果。4、信貸資產(chǎn)沉淀嚴(yán)重,流動性差我國部分企業(yè)由于經(jīng)營不善，效率不佳，

7、企業(yè)虧損，負(fù)債率較高，導(dǎo)致銀行的貸款成了死賬，不僅貸款本金沉淀、呆滯、呆帳居高不下，而且欠息與日俱增。我國銀行信貸資產(chǎn)由于缺少二級市場可以變現(xiàn)，沒有實現(xiàn)流動，使銀行的信貸資產(chǎn)流動性受到很大限制,銀行很容易陷入流動性困難危機(jī),金融風(fēng)險加大。三、我國信貸資產(chǎn)證券化存在的問題銀行信貸資產(chǎn)證券化雖然有很多有好處，但是由于中國的特殊國情，其開展路途中主要存在以下幾個問題：1、信譽(yù)評級問題證券的評級是投資者進(jìn)展投資選擇的重要根據(jù)，在施行資產(chǎn)證券化的過程中，對資產(chǎn)池中的資產(chǎn)進(jìn)展嚴(yán)格、公正、正確的信譽(yù)評級，對于證券化的資產(chǎn)定價具有至關(guān)重要的作用。目前我國開展資產(chǎn)證券化過程中評級機(jī)構(gòu)的經(jīng)歷有限，評級標(biāo)準(zhǔn)的客觀性

8、和一致性較低，銀行擔(dān)保導(dǎo)致信譽(yù)評級形同虛設(shè)，沒有形成行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)，不能形成對產(chǎn)品設(shè)計的指示作用。2、法律標(biāo)準(zhǔn)問題由于我國資產(chǎn)證券化處于起步階段,許多法律還沒有完全制定。在我國信譽(yù)環(huán)境不佳、法制意識薄弱的條件下,相關(guān)法律法規(guī)的不完備意味著進(jìn)步了風(fēng)險程度,這在一定程度上阻礙了我國資產(chǎn)證券化的安康開展。3、二級市場問題目前國內(nèi)銀行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，主要在銀行間市場上發(fā)行和交易。一級市場飛速開展，但二級市場的交易情況卻非常冷清，信貸資產(chǎn)在二級市場缺乏足夠的流動，導(dǎo)致銀行金融風(fēng)險加大。制約了資產(chǎn)證券化的開展。交易的流動性問題已成為中國開展資產(chǎn)證券化市場最核心的問題。四、我國信貸資產(chǎn)證券化的改善建議1、建

9、立健全相關(guān)法規(guī)制度。資產(chǎn)證券化涉及到很多新的法律問題，我國的法律制訂往往滯后,尤其對于金融領(lǐng)域的體制創(chuàng)新和工具創(chuàng)新反映更是如此。政府應(yīng)積極推動相關(guān)的修法與立法工作，對于目前法律沒有作出明確規(guī)定或者是模棱兩可的部分,必須在法律上進(jìn)展明確,以保障發(fā)起人和投資者的利益。此外,法律還應(yīng)對證券化的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化,對其發(fā)行、審核、承銷、上市、托管及交易場所、交易規(guī)那么做出明確規(guī)定,以防止交易過程中不確定性。加快健全完善全面開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的法律制度環(huán)境步伐。2、健全信譽(yù)擔(dān)保和評級機(jī)構(gòu)。信譽(yù)擔(dān)保和評級機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)證券化的信譽(yù)級別的構(gòu)造中發(fā)揮著極為重要的作用?？捎烧?qū)ｉT的組織機(jī)構(gòu)建立一批具有一定的實力和信譽(yù)的

10、擔(dān)保機(jī)構(gòu)。信譽(yù)評級機(jī)構(gòu)應(yīng)是全國性和權(quán)威性的,應(yīng)是市場投資者普遍承受和認(rèn)可的中立、標(biāo)準(zhǔn)的信譽(yù)評級機(jī)構(gòu)。3、加強(qiáng)金融市場監(jiān)管。監(jiān)管重點主要包括：對spv產(chǎn)權(quán)組織形式的監(jiān)管；對資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與真實銷售的監(jiān)管；對spv資產(chǎn)管理與權(quán)益信托、詳細(xì)運(yùn)作和資產(chǎn)負(fù)債表的監(jiān)管。同時，還要加強(qiáng)對參與證券化銀行的信譽(yù)風(fēng)險、最低資本金和信息披露的管理，以維護(hù)公平、穩(wěn)定、有序和高效的金融體系。4、加強(qiáng)專業(yè)人才隊伍建立。加大對現(xiàn)有從業(yè)人員的培訓(xùn)和將來人才的培養(yǎng)，輔以引進(jìn)吸收國外專業(yè)人才，加快建立高素質(zhì)的資產(chǎn)證券化專業(yè)人才隊伍。資產(chǎn)證券化是一項比擬復(fù)雜的金融創(chuàng)新，涉及面廣，對經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行影響很大。隨著各方面環(huán)境的改善、條件的成熟和法律法規(guī)的健全完善,這項業(yè)務(wù)將在我國呈現(xiàn)很大的市場潛力,發(fā)揮出重要的作用。參考文獻(xiàn)：1夏小偉.我國信貸資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀問題及建議j.財會研究,2022，(06)2秦?fù)P揚(yáng).中國銀行信貸資產(chǎn)證券化j.現(xiàn)代商業(yè),2022,(11)3盧紹兵.銀行信貸資產(chǎn)證券化的開展現(xiàn)狀及對策研究j.天府新論，2022，(06)4任