財務報告分析的內(nèi)容

1、財務報告分析的內(nèi)容 財務報告分析的內(nèi)容、方法和程序財務報告分析是分析企業(yè)的行業(yè)地位、經(jīng)營 戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品的市場、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)人 力資源、社會價值分配等經(jīng)營特性和企業(yè)的盈利 能力、經(jīng)營效率、償債能力、發(fā)展能力等財務能 力，并對企業(yè)作出綜合分析與評價，預測企業(yè)未 來的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，為相關(guān)經(jīng) 濟決策提供科學的依據(jù)。一、財務報告分析的內(nèi)容財務報告分析的內(nèi)容主要包括企業(yè)經(jīng)營環(huán) 境與經(jīng)營特性分析、企業(yè)會計政策及其變動分 析、財務報表項目及其結(jié)構(gòu)分析、財務能力分析、 企業(yè)綜合分析與評價等。企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營特性分析主要分析宏 觀經(jīng)濟發(fā)展的形勢，分析企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨 勢，分析企業(yè)的行

2、業(yè)地位、經(jīng)營戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品 的市場情況，分析企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，分析企業(yè) 高層管理人員與職工素質(zhì)等人力資源情況與企 業(yè)創(chuàng)造價值的社會分配結(jié)構(gòu)等。這樣做，決策者可把握企業(yè)的宏觀環(huán)境與企業(yè)總體情況， 更好地聯(lián)系與解釋財務報告分析的結(jié)果。企業(yè)會計政策及其變動分析主要分析企業(yè)經(jīng)營管理者選擇不同的會計政策的理由及其對財務報表項目與財務分析指標的影響， 為保證對比分析時分析指標的可比性， 必要時對分析資料進行適當?shù)男拚Ｘ攧請蟊眄椖考捌浣Y(jié)構(gòu)分析主要對資產(chǎn)負債表、 利潤表、 現(xiàn)金流量表及其附注的各個項目與結(jié)構(gòu)進行對比分析，分析各種資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、成本、費用、利潤、現(xiàn)金流量的變化、 變化原因和其對

3、企業(yè)經(jīng)營的影響。 每個財務報表項目都具有特定的經(jīng)濟含義， 它的變化對財務能力、 經(jīng)營特性都可能產(chǎn)生影響， 一般可編制多期比較財務報表和多期百分比財務報表進行分析。 多期百分比財務報表是楊和泰經(jīng)驗豐富理論功底，形成以點帶面、點面結(jié)合的風格,條理分明、結(jié)構(gòu)嚴謹，結(jié)合企業(yè)實際，視野開闊將財務報表項目用結(jié)構(gòu)百分比表示， 并將多個會計期間的財務報表合并， 這樣有利于對財務報表的結(jié)構(gòu)變動進行分析。財務能力分析主要分析企 業(yè)的盈利能力、經(jīng)營效率、償債能力（短期、長 期）、發(fā)展能力等。該部分主要通過定量的財務 指標分析進行，它是財務報告分析的重要內(nèi)容。企業(yè)綜合分析與評價主要將上述分析情況 用系統(tǒng)、科學的方法進

4、行綜合得出對企業(yè)的綜合 分析與評價。該綜合分析與評價使用定量指標與 定性指標相結(jié)合，并可使用綜合指數(shù)法、綜合評 分法、雷達圖法等方法進行綜合分析與評價。該 綜合分析與評價和企業(yè)業(yè)績評價有很強的聯(lián)系， 企業(yè)業(yè)績評價可看成是企業(yè)綜合分析與評價的 一種形式，它是財務報告分析的重要內(nèi)容。該部 分在本章的第三節(jié)介紹?，F(xiàn)代企業(yè)是在一定社會經(jīng)濟環(huán)境下生存發(fā) 展的生產(chǎn)與分配社會財富的經(jīng)濟實體，它與許多 社會利益團體有復雜的經(jīng)濟利益關(guān)系，可看成一 個復雜的社會系統(tǒng)。企業(yè)的財務能力、經(jīng)營特性 等分析與綜合分析與評價是相互聯(lián)系的， 企業(yè)的 經(jīng)營環(huán)境、財務報告的內(nèi)容、財務報告分析的技 術(shù)與方法都是發(fā)展的。因此，通過對

5、財務報告分析來了解企業(yè)經(jīng)營情況就必須用系統(tǒng)的觀點來 分析企業(yè)，即用聯(lián)系、發(fā)展的觀點分析企業(yè)。隨著計算機信息處理技術(shù)的發(fā)展，構(gòu)建智能 決策支持系統(tǒng)、診斷分析專家系統(tǒng)的技術(shù)不斷發(fā) 展，利用人機系統(tǒng)進行財務報告分析將大大地提 高我們財務報告分析的工作效率。二、財務報告分析的主體與目的財務報告分析的主體是財務報告的使用者， 他主要包括投資者（股東）、債權(quán)人（金融機構(gòu)、 企業(yè)單位）、企業(yè)經(jīng)營管理者、政府經(jīng)濟管理部 門、企業(yè)工會組織、注冊會計師等。不同的分析 主體其分析的目的不同，所分析的內(nèi)容與重點也 有差異。投資者的分析主要是為尋求投資機會獲得 更高投資收益而進行的投資分析和為考核企業(yè) 經(jīng)營管理者的經(jīng)營

6、受托責任的履行情況而進行 的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析與評價。其分析的重點 是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績綜合分析評債權(quán)人的分析主要是金融機構(gòu)或企業(yè)為收 回貸款和利息或?qū)湛铐椀葌鶛?quán)按期收回現(xiàn) 金而進行的信用分析。信用分析的重點是償債能 力、盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金能力。企業(yè)經(jīng)營管理者為了更好地對企業(yè)經(jīng)營活 動進行規(guī)劃、管理與控制，利用財務報告進行經(jīng) 營分析。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營特性包括盈 利能力、償債能力、經(jīng)營效率、發(fā)展能力、社會 存在價值等，并要綜合分析企業(yè)的經(jīng)營情況。政府經(jīng)濟管理部門的分析主要是為制定有 效的經(jīng)濟政策和公平、恰當?shù)卣鞫惗M行經(jīng)濟政 策分析與稅務分析。其分析的重點是企業(yè)發(fā)展、

7、社會價值分配等。工會組織的分析主要是為爭取職工合理的 工資、福利等利益而進行的工會利益分配分析。 其主要分析企業(yè)社會價值分配、盈利能力等。注冊會計師為客觀、公正地進行審計、避免 審計錯誤、提高財務報告的可行度也要對財務報 告進行審計分析。其分析的重點是財務報表及其 之間的稽核關(guān)系與各種財務能力、經(jīng)營特性分 析。 三、財務報告分析的方法財務報告分析是一個分析判斷過程，它的基 本目標是識別財務報告項目的數(shù)量、 比率、發(fā)展 趨勢、重要事項的發(fā)生與變化，并搞清這些變化 的產(chǎn)生原因，為預測企業(yè)將來提供依據(jù)。財務報告分析的方法主要有比較分析法、比 率分析法、因素分析法、綜合指數(shù)法、綜合評分 法、雷達圖法等

8、方法。（一）比較分析法比較分析法是將多個經(jīng)濟內(nèi)容相同的指標 進行對比，從數(shù)量上確定其差異的一種分析方 法。它是財務報告分析最基本的方法，它將本期 的實際指標與不同的標準值進行對比， 揭示客觀 存在的差異，并進一步分析產(chǎn)生差異的原因。比較的標準主要有歷史標準、先進標準、考 核標準、主要競爭對手企業(yè)標準等。歷史標準主要指以前各期實現(xiàn)的數(shù)據(jù)或歷 史最好水平。通過與歷史標準對比，可以揭示該 指標的變化趨勢與變化程度。先進標準主要指國際、國內(nèi)或本地區(qū)同行業(yè) 同類企業(yè)的先進水平。通過對比可發(fā)現(xiàn)與先進水 平的差距?？己藰藴手饕缚己似髽I(yè)工作的預算、計 劃、定額等指標。通過對比可明確考核指標的完 成情況。主要

9、競爭對手企業(yè)標準指主要競爭對手企 業(yè)的同期實際指標。通過對比可明確與主要競爭 對手企業(yè)相比自己的優(yōu)勢與不足。使用比較分析法時，可根據(jù)分析的目的選擇 其中一種或多種比較標準進行分析， 并應注意相互比較的指標之間的可比性。相互比較的指標， 必須在指標內(nèi)容與計算的基礎(chǔ)、范圍、方法、時 間跨度等方面保持一致。使用比較分析法分析問題時，要將絕對數(shù)指 標與相對數(shù)指標相結(jié)合、相互補充說明問題。如 對企業(yè)的盈利情況進行分析時，要將利潤額這類 絕對數(shù)指標與利潤率這類相對數(shù)指標相結(jié)合去 說明企業(yè)的盈利情況。（二）比率分析法比率分析法是通過計算指標之間的比率來 分析指標之間關(guān)系、揭示經(jīng)濟規(guī)律的一種方法。 它是財務分

10、析最常用的方法之一，分析的比率可 分為相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率、動態(tài)比率等。相關(guān)比率，是根據(jù)經(jīng)濟指標之間存在相互依 存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個性質(zhì)不同但又彼此 相關(guān)的指標加以對比而計算出的比率。它有利于 研究經(jīng)濟活動的客觀聯(lián)系，認識經(jīng)濟活動的規(guī)律 性。如根據(jù)投入與產(chǎn)出之間的依存關(guān)系， 將利潤總額與成本費用總額相比較計算出成本費用利 潤率，用它揭示企業(yè)的盈利能力。結(jié)構(gòu)比率，是指將某項經(jīng)濟指標的組成部分 與該經(jīng)濟指標的總體進行對比，計算出組成部分 占總體的比重而形成的比率。它反映某項經(jīng)濟指 標的構(gòu)成情況，揭示經(jīng)濟指標的結(jié)構(gòu)規(guī)律。如將 各項資產(chǎn)數(shù)額分別與資產(chǎn)總額相比較， 可計算各 項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，它

11、反映了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié) 構(gòu)，為進一步分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性、優(yōu)化 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供依據(jù)。動態(tài)比率，是將不同時期同類指標的數(shù)值進 行對比計算出的比率。它反映該分析指標的變化 方向和變化速度，揭示經(jīng)濟指標的變化趨勢。動 態(tài)比率包括定基比率和環(huán)比比率。（三）因素分析法因素分析法是當某項綜合經(jīng)濟指標可表示 為若干項相互聯(lián)系的因素（經(jīng)濟指標）的乘積時, 按照一定的程序和方法，計算確定各因素的變動對綜合經(jīng)濟指標的影響程度的分析方法。（四）綜合分析與評價的方法在對企業(yè)經(jīng)營特性與財務能力分析的基礎(chǔ)上，要對企業(yè)財務情況作出綜合的分析與評價時， 可采用一些綜合的分析與評價方法， 常用方法主要有綜合指數(shù)法、 綜合評

12、分法、 雷達圖法等。1 綜合指數(shù)法綜合指數(shù)法， 首先將綜合分析與評價的結(jié)果用綜合指數(shù)表示，確定影響綜合指數(shù)的各項指標， 然后將反映綜合指數(shù)的指標數(shù)同一定的標準值進行對比， 計算出各項指標的指數(shù)， 最后考慮各項指標在評價綜合結(jié)果時具有不同的重要性，給各項指標指數(shù)以不同的權(quán)重， 加權(quán)匯總各項指標指數(shù)得到綜合指數(shù)， 以這個綜合指數(shù)的高低反映評價結(jié)果的好壞。2綜合評分法 綜合評分法， 綜合分析與評價的結(jié)果用綜合評價分數(shù)表示，確定影響綜合評價的各項指標，將指標數(shù)同一定的標準值進行比較分析給出評分， 將各指標的評分匯總得出綜合評價分數(shù)， 以 這個綜合評價分數(shù)的高低反映評價結(jié)果的好壞。3雷達圖法（綜合狀況判

13、斷圖）雷達圖法是將反映企業(yè)綜合情況的各項指標以雷達圖的形式表示出來， 便于人們直觀地掌握企業(yè)綜合情況。 反映企業(yè)綜合情況的各項指標按所反映的屬性不同分類， 并分別描繪在不同的區(qū)域里，每個指標用一條由圓心發(fā)出的射線表示，圖中用內(nèi)、中、外三個圓劃分不同區(qū)域，射線與內(nèi)、 中、 外三個圓的交點即為各項指標的最差值、標準值、最佳值。將企業(yè)指標的實際值按數(shù)值比例畫在射線上， 再把這些點連起來即可得到折線圖表示企業(yè)的實際情況。 用該方法進行分析時， 當積累一定的經(jīng)驗后， 從折線圖的形狀就可大概地掌握企業(yè)的經(jīng)營情況。四、財務報告分析的程序財務報告分析的程序如下：1 確定分析目的分析的目的不同， 所分析的內(nèi)容與

14、重點有差異。因此，在進行財務報告分析時，首先應確定分析的目的，確定分析的內(nèi)容與重點。2收集分析資料財務報告分析所用到的資料主要包括： 企業(yè)財務報告； 有關(guān)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的資料如反映企業(yè)外部的宏觀經(jīng)濟形勢統(tǒng)計信息、行業(yè)情況信息、其他同類企業(yè)的經(jīng)營情況等； 有關(guān)分析比較標準的資料。 對所收集的資料要加以整理， 去偽存真，保證資料的真實性。3進行專題分析按確定的分析內(nèi)容與重點， 選擇科學、 合理的分析方法進行分析。 分析時應按分析要求依次進行企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營特性分析、 企業(yè)會計政策及其變動分析、財務報表項目及其結(jié)構(gòu)分析、財務能力分析等。4進行綜合分析與評價對專題分析進行總結(jié)， 并進行綜合分析與評價，

15、完成分析報告。對分析結(jié)果進行評價，評價將分析結(jié)果用于經(jīng)濟決策是否能取得滿意的效果，若不能滿意，則再從第二步開始，進一步收集分析資料， 進行更深入地分析， 直到能取得滿意的決策效果為止。 循環(huán)的分析工作應注意成本效益原則五、財務報告分析的四個視角財務報告分析不是機械的比率計算， 而是一個定性、 定量的系統(tǒng)工程。 本文從會計政策的選擇、財務戰(zhàn)略、財務比率、收益質(zhì)量與成長性四個視角簡述財務報告分析的過程。1、會計政策選擇分析會計政策的選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)會計過程的一種技術(shù)規(guī)范， 但其本質(zhì)卻是經(jīng)濟和政治利益的博弈和制度的安排。公司經(jīng)理人員被允許作出許多與會計有關(guān)的職業(yè)判斷， 因為他們最了解公司的經(jīng)營和

16、財務情況。公司管理層的財務決策對財務報告的形成有很大的影響， 包括影響財務報表數(shù)據(jù)、 分析人員對數(shù)據(jù)的理解、 會計規(guī)則的選擇、科目調(diào)整、格式選擇和計量判斷等。財務報告分析的目的就是對交易和事項加以確認、 評價公司會計數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟現(xiàn)實的程度以及執(zhí)行會計政策的正確性； 分析公司運用會計政策靈活性的性質(zhì)和程度， 確定是否調(diào)整財務報告的會計數(shù)據(jù)， 以消除由于采用了不恰當?shù)臅嫹椒ǘ斐傻呐で?。一般來說， 分析一個單位選擇會計政策、 估計的程序是： 辨明關(guān)鍵的會計政策； 評價會計靈活性； 評價會計戰(zhàn)略； 評價會計信息披露的質(zhì)量；辨明潛在虧損；消除會計扭曲。2、突出財務戰(zhàn)略的一個維度分析財務報告分析是戰(zhàn)略

17、分析的必要步驟， 它有助于對公司、競爭者以及經(jīng)濟環(huán)境量化的理解。從戰(zhàn)略高度進行財務報告分析立足于量化分析的現(xiàn)實基礎(chǔ)， 通過辨明關(guān)鍵的利潤動因和商業(yè)風險，幫助經(jīng)營者作出現(xiàn)實的預測選擇。3、財務比率參照性分析財務比率是對財務報告信息進行重新組織的結(jié)果。 比率分析旨在評價公司當前和過去的業(yè)績， 并判斷其業(yè)績是否能夠保持。 比率分析包括：將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率對比；將公司在各個年度或各個會計期間的比率對比；將財務比率與一些獨立的基準對比。 比率分析能夠提供對財務報表項目的可比性和加深對相對重要性的深入了解。財務比率基本上有四種類型： 第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面， 是兩個“存量”

18、項目的對比，通常稱為資產(chǎn)負債表比率； 第二種是損益表比率， 概括了公司一段時間的經(jīng)營成果的某些方面， 將利潤表的一個 “流量”項目與另一個“流量”項目作比較；第三種比率 反映公司的綜合經(jīng)營成果，是將利潤表中的某個“流量”項目與資產(chǎn)負債表的某個“存量”項目 作比較，稱為損益表與資產(chǎn)負債表比率；第四種 是基于現(xiàn)金流量表的比率，特別關(guān)注收益與營業(yè) 活動現(xiàn)金流量提供的公司收益質(zhì)量方面的信息。認真進行財務比率分析，有助于評價公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對有效性： 經(jīng)營管理方略；投資管理規(guī)劃；財務戰(zhàn)略;股利政策。4、收益質(zhì)量與成長性實質(zhì)分析收益質(zhì)量分析著重進行兩項評價：公司收益質(zhì)量的絕對水平；公司

19、收益質(zhì)量的變化。絕 對收益質(zhì)量評價影響到公司的價格收益倍數(shù)；收 益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟價值的正面或負面 的變動，這個變動是由營業(yè)環(huán)境或財務環(huán)境的變 化或者前景變化引起的。通常收益質(zhì)量評價的含義是：高質(zhì)量收益指標較好地反映了公司的目前狀況和未來前景， 同時表明管理層對公司經(jīng)濟現(xiàn)狀的評價較為客觀；反之， 低質(zhì)量收益指標表明管理層可能夸大了公司真實的經(jīng)濟價值， 對公司狀況進行了粉飾， 或者表明管理層沒有客觀地反映公司目前的狀況和未來前景。 收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來越客觀地反映了公司環(huán)境， 同時也表明了公司增加經(jīng)濟價值不是依賴于降低收益的質(zhì)量， 而是提高了創(chuàng)造能力； 反之， 收益質(zhì)量下降表明相對于過去公司目前狀況和前景正在惡化， 管理層通過降低收益質(zhì)量來增加收益